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1、2013年中级级会计师考试试财务管理考考试大纲第一章 总 论论基本要求(一)掌握财务务管理的内容容(二)掌握财务务管理的目标标(三)掌握财务务管理体制(四)熟悉财务务管理的技术术、经济、金金融和法律环环境(五)了解财务务管理的环节节考试内容第一节 企业与与企业财务管管理企业是一个契约约性组织，它它是从事生产产、流通、服服务等经济活活动，以生产产或服务满足足社会需要，实实行自主经营营、独立核算算、依法设立立的一种营利利性的经济组组织。典型的企业组织织形式有三种种：个人独资资企业、合伙伙企业以及公公司制企业。三三种形式的企企业组织中。个个人独资企业业占企业总数数的比重很大大，但是绝大大部分的商业业
2、资金是由公公司制企业控控制的。因此此，财务管理理通常把公司司理财作为讨讨论的重点。除非特别指明，本本大纲所指的的财务管理均均指公司财务务管理，包括括投资、筹资资、营运资金金、成本、收收入与分配管管理五个部分分。第二节 财务管管理目标一、企业财务管管理目标理论论(一)利润最大大化利润最大化目标标的主要优点点是，企业追追求利润最大大化，就必须须讲求经济核核算，加强管管理，改进技技术，提高劳劳动生产率，降降低产品成本本。利润最大化作为为财务管理目目标存在以下下缺陷：(1)没有考虑虑利润实现时时间和资金时时间价值。(2)没有考虑虑风险问题。(3)没有反映映创造的利润润与投入资本本之间的关系系。(4)可
3、能导致致企业短期财财务决策倾向向，影响企业业长远发展。(二)股东财富富最大化与利润最大化相相比，股东财财富最大化的的主要优点是是：(1)考虑了风风险因素。(2)在一定程程度上能避免免企业短期行行为。(3)对上市公公司而言，股股东财富最大大化目标比较较容易量化，便便于考核和奖奖惩。以股东东财富最大化化作为财务管管理目标也存存在以下缺点点：(1)通常只适适用于上市公公司，非上市市公司难以应应用。(2)役价受众众多因素影响响，特别是企企业外部的因因素，有些还还可能是非正正常因素。(3)它强调得得更多的是股股东利益，而而对其他相关关者的利益重重视不够。(三)企业价值值最大化 .企业价值最大化化要求在保
4、证证企业长期稳稳定发展的基基础上使企业业总价值达到到最大。以企企业价值最大大化作为财务务管理目标，具具有以下优点点：(1)考虑了取取得报酬的时时间，并用时时间价值的原原理进行了计计量。(2)考虑了风风险与报酬的的关系。(3)将企业长长期、稳定的的发展和持续续的获利能力力放在首位，能能克服企业在在追求利润上上的短期行为为。(4)用价值代代替价格，避避免了过多外外界市场因素素的干扰，有有效地规避了了企业的短期期行为。以企业价值最大大化作为财务务管理目标过过于理论化，不不易操作。对对于非上市公公司而言，只只有对企业进进行专门的评评估才能确定定其价值，而而在评估企业业的资产时，由由于受评估标标准和评估
5、方方式的影响，很很难做到客观观和准确。(四)相关者利利益最大化以相关者利益最最大化作为财财务管理目标标，具有以下下优点：(1)有利于企企业长期稳定定发展。(2)体现了合合作共赢的价价值理念，有有利于实现企企业经济效益益和社会效益益的统一。(3)这一目标标本身是一个个多元化、多多层次的目标标体系，较好好地兼顾了各各利益主体的的利益。(4)体现了前前瞻性和现实实性的统一。(五)各种财务务管理目标之之间的关系利润最大化、股股东财富最大大化、企业价价值最大化以以及相关者利利益最大化等等各种财务管管理目标，都都以股东财富富最大化为基基础。二、利益冲突与与协调(一)所有者和和经营者利益益冲突与协调调经营者
6、和所有者者的主要利益益冲突是经营营者希望在创创造财富的同同时，能够获获取更多的报报酬、更多的的享受，并避避免各种风险险;而所有者者则希望以较较小的代价(支付较少报报酬)实现更更多的财富。为为了协调这一一利益冲突，通通常可采取以以下方式解决决：1.解聘：这是是一种通过所所有者约束经经营者的办法法;2.接收：这是是一种通过市市场约束经营营者的办法。3.激励：激励励通常有两种种方式：(11)股票期权权;(2)绩绩效股。(二)所有者和和债权人利益益冲突与协调调所有者的目标可可能与债权人人期望实现的的目标发生矛矛盾。协调所所有者与债权权人利益冲突突的方式有限限制性借债、收收回借款或停停止借款等。三、企业
7、的社会会责任企业的社会责任任是指企业在在谋求所有者者或股东权益益最大化时，所所应负有的维维护和增进社社会利益的义义务。第三节 财务管管理环节一、计划与预算算(一)财务预测测财务预测是根据据企业财务活活动的历史资资料，考虑现现实的要求和和条件，对企企业未来的财财务活动作出出较为具体的的预计和测算算的过程。财财务预测的方方法主要有定定性预测和定定量预测两类类。(二)财务计划划财务计划是根据据企业整体战战略目标和规规划，结合财财务预测的结结果，对财务务活动进行规规划，并以指指标形式落实实到每一计划划期间的过程程。确定财务务计划指标的的方法一般有有平衡法、因因素法、比例例法和定额法法等。(三)财务预算
8、算财务管理中的预预算是根据财财务战略、财财务计划和各各种预测信息息，确定预算算期内各种预预算指标的过过程。预算的的编制方法主主要包括固定定预算法与弹弹性预算法，增增量预算法与与零基预算法法，定期预算算法和滚动预预算法等。二、决策与控制制(一)财务决策策财务决策是按照照财务战略目目标的总体要要求，利用专专门的方法对对各种备选方方案进行比较较和分析，从从中选出最佳佳方案的过程程。财务决策策的方法主要要有经验判断断法和定量分分析方法。(二)财务控制制财务控制是和用用有关信息和和特定手段，对对企业的财务务活动施加影影响或调节，以以便实现计划划所规定的则则务目标的过过程。财务控控制的方法主主要有前馈控控
9、制、过程控控制、反馈控控制。三、分析与考核核(一)财务分析析财务分析是根据据企业财务报报表等信息资资料，采用专专门方法，系系统分析和评评价企业财务务状况、经营营成果以及未未来趋势的过过程。财务分分析的方法主主要有比较分分析、比率分分析、综合分分析。(二)财务考核核财务考核是将报报告期实际完完成数与规定定的考核指标标进行对比，确确定有关责任任单位和个人人是否完成任任务的过程。可可以用绝对指指标、相对指指标、完成百百分比考核，也也可用多种财财务指标进行行综合评价考考核。此外，企业财务务管理的各个个环节，都要要在遵循企业业内部控制规规范体系关于于全面性、重重要性、制衡衡性、适应性性、成本效益益五项原
10、则的的基础上，合合理保证企业业经营管理合合法合规、资资产安全、财财务报告及相相关信息真实实完整，提高高经营效率和和效果，促进进企业实现发发展战略五项项目标第四节 财务管管理体制一、企业财务管管理体制的一一般模式(一)集权型财财务管理体制制集权型财务管理理体制是指企企业对各所属属单位的所有有财务管理决决策都进行集集中统一，各各所属单位没没有财务决策策权，企业总总部财务部门门不但参与决决策和执行决决策，在特定定情况下还直直接参与各所所属单位的执执行过程。(二)分权型财财务管理体制制分权型财务管理理体制是指企企业将财务决决策权与管理理权完全下放放到各所属单单位，各所属属单位只需对对一些决策结结果报请
11、企业业总部备案即即可。(三)集权与分分权相结合型型财务管理体体制集权与分权相结结合型财务管管理体制实质质就是集权下下的分权，企企业对各所属属单位在所有有重大问题的的决策与处理理上实行高度度集权，各所所属单位则对对日常经营活活动具有较大大的自主权。二、集权与分权权的选择企业的财务特征征决定了分权权的必然性，而而企业的规模模效益、风险险防范又要求求集权。集权权和分权各有有特点，各有有利弊。对集集权与分权的的选择、分权权程度的把握握历来是企业业德理的一个个难点。三、企业财务管管理体制的设设计原则(一)与现代企企业制度的要要求相适应;(二)明确企业业对各所属单单位管理中的的决策权、执执行权与监督督权三
12、者分立立：(三)明确财务务综合管理和和分层管理思思想;(四)与企业组组织体制相适适应。四、集权与分权权相结合型财财务管理体制制的一般内容容集权与分权栩结结合型财务管管理体制的核核心内容是企企业总部应做做到制度统一一、资金集中中、信息集成成和人员委派派。具体集权权内容主要有有：集中制度度制定权，筹筹资、融资权权，拱资权，用用资、担供权权，固定资产产购置权，财财务机构设置置权，收益分分配权;具体体分权内容主主要有：分散散经营自主权权，人员管理理权，业务定定价权，费用用开支的审批批权。第五节 财务管管理环境一、技术环境财务管理的技术术环境，是财财务管理得以以实现的技术术手段和技术术条件，它决决定着财
13、务管管理的效率和和效果。二、经济环境经济环境包括经经济体制、经经济周期、经经济发展水平平、宏观经济济政策、通货货膨胀水平等等。(一) 经济体体制经济体制是制约约企业财务管管理的重要环环境因素之一一。(二) 经济周周期市场经济条件下下，经济运行行大体上经历历复苏、繁荣荣、衰退和萧萧条几个阶段段的循环，这这种循环叫做做经济周期。在在经济周期的的不同阶段，企企业应采用不不同的财务管管理战略。(三) 经济发发展水平财务管理的发展展水平是和经经济发展水平平密切相关的的，经济发展展水平越高，财财务管理水平平也越高。财财务管理水平平的提高，也也有利于经济济发展水平的的进一步提高高。(四) 宏观经经济政策不同
14、的宏观经济济政策，对企企业财务管理理影响不同。金金融政策中的的货币发行量量、信贷规模模会影响企业业投资的资金金来源和投资资的预期收益益;财税政策策会影响企业业的资金结构构和投资项目目的选择等;价格政策会会影响资金的的投向和投资资的回收期及及预期收益;会计制度的的改革会影响响会计要素的的确认和计量量，进而对企企业财务活动动的事前预测测、决策及事事后的评价产产生影响等等等，(五) 通货膨膨胀水平通货膨胀对企业业财务活动的的影响是多方方面的。企业业应当采取措措施予以防范范。在通货膨膨胀初期，企企业应=进行行投资以避免免风险，实现现资本保值;应与客户签签订长期购货货合同，以减减少物价上涨涨造成的损失失
15、;应取得长长期负债，以以保持资本成成本的稳定。在在通货膨胀持持续期，企业业应采用比较较严格的信用用条件，以减减少企业债权权;应调整财财务政策，以以防止和减少少企业资本流流失等等。三、金融环境(一) 金融机机构、金融工工具与金融市市场金融机构主要是是银行和非银银行金融机构构。金融工具具是融通资金金的双方在金金融市场上进进行资金交易易、转让的工工具，具体分分为基本金融融工具和衍生生金融工具两两大类。金融市场是指资资金供应者和和资金需求者者双方通过一一定的金融工工具进行交易易而融通资金金的场所。(二) 金融市市场的分类金融市场可以按按照不同的标标准进行分类类。如按期限限、功能、融融资对象、所所交易金
16、融工工具的属性、地地理范围等标标准分类。(三) 货币市市场货币市场主要有有拆借市场、票票据市场、大大额定期存单单市场和短期期债券市场等等。(四) 资本市市场资本市场主要包包括债券市场场、股票市场场和融资租赁赁市场等。四、法律环境(一) 法律环环境的范畴市场经济是法制制经济，企业业的经济活动动总是在一定定法律规范内内进行的。法法律既约束企业的非法经济济行为，也为为企业从事各各种合法经济济活动提供保保护。(二) 法律环环境对企业财财务管理的影影响法律环境对企业业的影响是多多方面的，影影响范围包括括企业组织形形式、公司治治理结构、投投融资活动、日日常经营、收收益分配等。不不同种类的法法律，分别从从不
17、同方面约约束企业的经经济行为，对对企业财务管管理产生影响响。第二章财务管管理基础基本要求(一)掌握货币币时间价值的的计算(二)掌握插值值法(三)掌握资本本资产定价模模型(四)熟悉证券券资产组合的的风险与收益益(五)熟悉系统统风险、非系系统风险以及及风险对策(六)熟悉风险险收益率的类类型(七)熟悉风险险的衡量(八)了解成本本性态考试内容第一节货币时时间价值货币时问价值，是是指一定量货货币资本在不不同时点上的的价值量差额额，有终值和和现值两种。终终值又称将来来值，是现在在一定量的货货币折算到未未来某一时点点所对应的金金额，通常记记作F。现值值，是指未来来某一时点上上一定量的货货币折算到现现在所对应
18、的的金额，通常常记作P。财财务估值中一一般都按照复复利方式计算算货币的时间间价值。一、复利的终值值和现值复利终值指一定定量的货币，按按复利计算的的若干期后的的本利总和。复复利现值是指指未来某期的的一定量的货货币，按复利利计算的现在在的价值。二、年金终值和和年金现值年金是指间隔期期相等的系列列等额收付款款。年金包括括普通年金(后付年金)、预付年金金(先付年金金)、递延年年金、永续年年金等形式。第二节 风险与与收益一、资产的收益益与收益率(一)资产收益益的计算资产的收益是指指资产的价值值在一定时期期的增值。单期资产的收益益率=利息(股息)收益益率+资本利利得收益率(二)资产收益益率的类型1.实际收
19、益率率实际收益率表示示已经实现或或者确定可以以实现的资产产收益率。2.预期收益率率预期收益率也称称为期望收益益率，是指在在不确定的条条件下，预测测的某资产未未来可能实现现的收益率。3.必要收益率率必要收益率也称称最低必要报报酬率或最低低要求的收益益率，表示投投资者对某资资产合理要求求的最低收益益率。必要收收益率由两部部分构成：(1)无风险险收益率;(2)风险收收益率。二、资产的风险险及其衡量(一)风险衡量量风险是指收益的的不确定性。衡量风险的指标标主要有收益益率的方差、标标准差和标准准离差率等。(二)风险对策策1.规避风险当风险所造成的的损失不能由由该项目可能能获得利润予予以抵消时，避避免风险
20、是最最可行的简单单方法。2.减少风险一是控制风险因因素，减少风风险的发生;二是控制风风险发生的频频率和降低风风险损害程度度。3.转移风险企业以一定代价价，采取某种种方式，将风风险损失转嫁嫁给他人承担担，以避免可可能给企业带带来灾难性损损失。4.接受风险接受风险包括风风险自担和风风险自保两种种。(三)风险偏好好根据人们的效用用函数的不同同，可以按照照其对风险的的偏好分为风风险回避者、风风险追求者和和风险中立者者。三、证券资产组组合的风险与与收益(一)证券资产产组合的预期期收益率证券资产组合的的预期收益率率是组成证券券资产组合的的各种资产收收益率的加权权平均数，其其权数为各种种资产在组合合中的价值
21、比比例。第三节 成本性性态成本性态，又称称成本习性，是是指成本的变变动与业务量量之间的依存存关系。按照照成本性态，通通常可以把成成本区分为固固定成本、变变动成本和混混合成本三类类。一、固定成本固定成本是指其其总额在一定定时期及一定定业务量范围围内，不直接接受业务量变变动的影响而而保持固定不不变的成本。固固定成本按其其支出额是否否可以在一定定期间内改变变而分为约束束性固定成本本和酌量性固固定成本。二、变动成本变动成本是指在在特定的业务务量范围内，其其总额会随业业务量的变动动而成正比例例变动的成本本。变动成本本可以区分为为两大类：技技术性变动成成本和酌量性性变动成本。三、混合成本(一)混合成本本的
22、基本特征征混合成本就是“混合”了固定成本本和变动成本本两种不同性性质的成本。一一方面，它们们要随业务量量的变化而变变化;另一方方面，它们的的变化又不能能与业务量的的变化保持纯纯粹的正比例例关系。(二)混合成本本的分类混合成本可进一一步将其细分分为半变动成成本、半固定定成本、延期期变动成本和和曲线成本。(三)混合成本本的分解(1)高低点法法;(2)回回归分析法;(3)账户户分析法;(4)技术测测定法;(55)合同确认认法。四、总成本模型型将混合成本按照照一定的方法法区分为固定定成本和变动动成本之后，根根据成本性态态。企业的总总成本公式就就可以表示为为：总成本=固定成成本总额+变变动成本总额额=固
23、定成本总额额+单位变动动成本业务量第三章预算管管理基本要求(一)掌握各种种业务预算和和财务预算的的编制(二)熟悉预算算编制的各种种方法(三)熟悉预算算的执行与考考核(四)了解预算算的特征、作作用、预算体体系考试内容第一节 预算管管理的主要内内容一、预算的特征征与作用(一)预算的特特征首先，预算与企企业的战略或或目标保持一一致。其次，预预算是数量化化的并且具有有可执行性，这这是预算最主主要的特征。(二)预算的作作用预算通过引导和和控制经济活活动、使企业业经营达到预预期目标;预预算可以实现现企业内部各各个部门之间间的协调;预预算可以作为为业绩考核的的标准。第二节 风险与与收益一、资产的收益益与收益
24、率(一)资产收益益的计算资产的收益是指指资产的价值值在一定时期期的增值。单期资产的收益益率=利息(股息)收益益率+资本利利得收益率(二)资产收益益率的类型1.实际收益率率实际收益率表示示已经实现或或者确定可以以实现的资产产收益率。2.预期收益率率预期收益率也称称为期望收益益率，是指在在不确定的条条件下，预测测的某资产未未来可能实现现的收益率。3.必要收益率率必要收益率也称称最低必要报报酬率或最低低要求的收益益率，表示投投资者对某资资产合理要求求的最低收益益率。必要收收益率由两部部分构成：(1)无风险险收益率;(2)风险收收益率。二、资产的风险险及其衡量(一)风险衡量量风险是指收益的的不确定性。
25、衡量风险的指标标主要有收益益率的方差、标标准差和标准准离差率等。(二)风险对策策1.规避风险当风险所造成的的损失不能由由该项目可能能获得利润予予以抵消时，避避免风险是最最可行的简单单方法。2.减少风险一是控制风险因因素，减少风风险的发生;二是控制风风险发生的频频率和降低风风险损害程度度。3.转移风险企业以一定代价价，采取某种种方式，将风风险损失转嫁嫁给他人承担担，以避免可可能给企业带带来灾难性损损失。4.接受风险接受风险包括风风险自担和风风险自保两种种。(三)风险偏好好根据人们的效用用函数的不同同，可以按照照其对风险的的偏好分为风风险回避者、风风险追求者和和风险中立者者。三、证券资产组组合的风
26、险与与收益(一)证券资产产组合的预期期收益率证券资产组合的的预期收益率率是组成证券券资产组合的的各种资产收收益率的加权权平均数，其其权数为各种种资产在组合合中的价值比比例。第三节 成本性性态成本性态，又称称成本习性，是是指成本的变变动与业务量量之间的依存存关系。按照照成本性态，通通常可以把成成本区分为固固定成本、变变动成本和混混合成本三类类。一、固定成本固定成本是指其其总额在一定定时期及一定定业务量范围围内，不直接接受业务量变变动的影响而而保持固定不不变的成本。固固定成本按其其支出额是否否可以在一定定期间内改变变而分为约束束性固定成本本和酌量性固固定成本。二、变动成本变动成本是指在在特定的业务
27、务量范围内，其其总额会随业业务量的变动动而成正比例例变动的成本本。变动成本本可以区分为为两大类：技技术性变动成成本和酌量性性变动成本。三、混合成本(一)混合成本本的基本特征征混合成本就是“混合”了固定成本本和变动成本本两种不同性性质的成本。一一方面，它们们要随业务量量的变化而变变化;另一方方面，它们的的变化又不能能与业务量的的变化保持纯纯粹的正比例例关系。(二)混合成本本的分类混合成本可进一一步将其细分分为半变动成成本、半固定定成本、延期期变动成本和和曲线成本。(三)混合成本本的分解(1)高低点法法;(2)回回归分析法;(3)账户户分析法;(4)技术测测定法;(55)合同确认认法。四、总成本模
28、型型将混合成本按照照一定的方法法区分为固定定成本和变动动成本之后，根根据成本性态态。企业的总总成本公式就就可以表示为为：总成本=固定成成本总额+变变动成本总额额=固定成本总额额+单位变动动成本业务量第四章筹资管管理(上)基本要求(一)掌握银行行借款、发行行债券和融资资租赁等债务务筹资方式(二)掌握吸收收直接投资、发发行股票和利利用留存收益益等股权筹资资方式(三)掌握企业业筹资管理的的内容和原则则(四)了解企业业筹资的动机机、分类(五)了解企业业资本金制度度考试内容第一节 筹资管管理的主要内内容企业筹资，是指指企业为了满满足经营活动动、投资活动动、资本结构构管理和其他他需要，运用用一定的筹资资方
29、式，通过过一定的筹资资渠道，筹措措和获取所需需资金的一种种财务行为。一、企业筹资的的动机企业筹资最基本本的目的，是是为企业的经经营活动提供供资金保障。归归纳起来表现现为四类筹资资动机：创立立性筹资动机机、支付性筹筹资动机、扩扩张性筹资动动机和调整性性筹资动机。(一)创立性筹筹资动机创立性筹资动机机，是指企业业设立时，为为取得资本金金并形成开展展经营活动的的基本条件而而产生的筹资资动机。(二)支付性筹筹资动机支付性筹资动机机，是指为了了满足经营业业务活动的正正常波动所形形成的支付需需要而产生的的筹资动机。(三)扩张性筹筹资动机扩张性筹资动机机，是指企业业因扩大经营营规模或对外外投资需要而而产生的
30、筹资资动机。处于于成长期的企企业，往往会会产生扩张性性的筹资动机机。(四)调整性筹筹资动机调整性筹资动机机，是指企业业因调整资本本结构而产生生的筹资动机机。企业产生生调整性筹资资动机的具体体原因，大致致有二：一是是优化资本结结构，合理利利用财务杠杆杆效应。二是是偿还到期债债务，债务结结构内部调整整。二、筹资管理的的内容筹资管理要求解解决企业为什什么要筹资、需需要筹集多少少资金、从什什么渠道以什什么方式筹集集，以及如何何协调财务风风险和资本成成本，合理安安排资本结构构等问题。(一)科学预计计资金需要量量企业创立时，要要按照规划的的生产经营规规模，核定长长期资本需要要量和流动资资金需要量;企业正常
31、营营运时，要根根据年度经营营计划和资金金周转水平，核核定维持营业业活动的日常常资金需求量量;企业扩张张发展时，要要根据生产经经营扩张规模模或对外投资资对大额资金金的需求，安安排专项的资资金。(二)合理安排排筹资渠道、选选择筹资方式式一般来说，企业业最基本的筹筹资渠道是直直接筹资和间间接筹资。直直接筹资，是是企业直接从从社会取得资资金;间接筹筹资，是企业业通过银行等等金融机构从从社会取得资资金。内部筹资主要依依靠企业的利利润留存积累累。外部筹资资主要有两种种方式：股权权筹资和债务务筹资。(三)降低资本本成本、控制制财务风险资本成本是企业业筹集和使用用资金所付出出的代价，包包括资金筹集集费用和使用
32、用费用。一般来说，债务务资金比股权权资金的资本本成本要低。即即使同是债务务资金，由于于借款、债券券和租赁的性性!质不同，其其资本成本也也有差异。企企业在筹资管管理中，要合合理利用资本本成本较低的的资金，努力力降低企业的的资本成本率率。财务风险，是企企业无法如期期足额地偿付付到期债务的的本金和利息息的风险。企企业筹集资金金在降低资本本成本的同时时，要充分考考虑财务风险险。三、筹资方式筹资方式，是指指企业筹集资资金所采取的的具体形式，一一般来说，企企业最基本的的筹资方式有有两种：股权权筹资和债权权筹资。股权权筹资形成企企业的股权资资金，通过吸吸收直接投资资、公开发行行股票等方式式取得;债权权筹资形
33、成企企业的债务资资金，通过向向银行借款、发发行公司债券券、利用商业业信用等方式式取得。至于于发行可转换换债券等筹集集资金的方式式，属于兼有有股权筹资和和债权筹资性性质的混合筹筹资方式。(一)吸收直接接投资吸收真接投资，是是指企业以投投资合同、协协议等形式定定向地吸收国国家、法人单单位、自然人人等投资主体体资金。(二)发行股票票只有股份有限公公司才能发行行股票。(三)发行债券券按我国公司法法、证券券法等法律律法规规定，只只有股份有限限公司、国有有独资公司、由由两个以上的的国有企业或或者两个以上上的国有投资资主体投资设设立的有限责责任公司，才才有资格发行行公司债券。(四)向金融机机构借款向金融机构
34、借款款，是指企业业根据借款合合同从银行或或非银行金融融机构取得资资金。(五)融资租赁赁融资租赁，是指指企业与租赁赁公司签订租租赁合同，从从租赁公司取取得租赁物资资产，通过对对租赁物的占占有、使用取取得资金。(六)商业信用用商业信用，是指指企业之间在在商品或劳务务交易中，由由于延期付款款或延期交货货所形成的借借贷信用关系系。商业信用用是由于业务务供销活动而而形成的，它它是企业短期期资金的一种种重要的和经经常性的来源源。(七)留存收益益留存收益包括盈盈余公积和未未分配利润。利利用留存收益益，是企业将将当年利润转转化为股东对对企业追加投投资的过程。四、筹资的分类类(一)股权筹资资、债务筹资资及混合筹
35、资资按企业所取得资资金的权益特特性不同，企企业筹资分为为股权筹资、债债务筹资及混混合筹资三类类。混合筹资资，兼具股权权与债权筹资资性质。我国国上市公司目目前最常见的的混合筹资方方式是发行可可转换债券和和发行认股权权证。(二)直接筹资资与间接筹资资按是否借助于金金融机构为媒媒介来获取社社会资金，企企业筹资分为为直接筹资和和间接筹资两两种类型。直接筹资不需要要通过金融机机构来筹措资资金，是企业业直接从社会会取得资金的的方式。间接筹资，是企企业借助于银银行和非银行行金融机构而而筹集资金。(三)内部筹资资与外部筹资资按资金的来源范范围不同，企企业筹资分为为内部筹资和和外部筹资两两种类型。内部筹资是指企
36、企业通过利润润留存而形成成的筹资来源源。外部筹资是指企企业向外部筹筹措资金而形形成的筹资来来源。(四)长期筹资资与短期筹资资按所筹集资金的的使用期限是是否超过1年年，企业筹资资分为长期筹筹资和短期筹筹资两种类型型。五、筹资蕾理的的原则(一)筹措合法法企业的筹资行为为和筹资活动动必须遵循国国家的相关法法律法规，依依法履行法律律法规和投资资合同约定的的责任，合法法合规筹资，依依法披露信息息，维护各方方的合法权益益。(二)规模适当当企业要根据生产产经营及其发发展的需要，合合理预测资金金的需要量。筹筹资规模与资资金需要量应应当匹配一致致。(三)取得及时时企业筹集资金，要要根据资金需需求的具体情情况，合
37、理安安排资金的筹筹集到位时间间，使筹资与与用资在时间间上相衔接。(四)来源经济济企业应当在考虑虑筹资难易程程度的基础上上，针对不同同来源资金的的成本，认真真选择筹资渠渠道，并选择择经济、可行行的筹资方式式，力求降低低筹资成本。(五)结构合理理企业筹资要综合合考虑股权资资金与债务资资金的关系、长长期资金与短短期资金的关关系、内部筹筹资与外部筹筹资的关系，合合理安排资本本结构，保持持适当偿债能能力，防范企企业财务危机机。六、企业资本金金制度资本金制度是国国家就企业资资本金的筹集集、管理以及及所有者的责责权利等方面面所作的法律律规范。资本本金，是指企企业在工商行行政管理部门门登记的注册册资金，是投投
38、资者用以进进行生产经营营、承担民事事责任而投入入的资金。(一)资本金的的筹集资本金的出资方方式有货币资资产和非货币币资产两种。资资本金缴纳的的期限，通常常有三种办法法：一是实收收资本制;二二是授权资本本制;三是折折衷资本制。(二)资本金的的管理原则企业资本金的管管理，应当遵遵循资本保全全这一基本原原则。实现资资本保全的具具体要求，可可分为资本确确定、资本充充实和资本维维持三大部分分内容。第二节 债务筹筹资银行借款、发行行债券和融资资租赁，是债债务筹资的三三种基本形式式。一、银行借款银行借款是指企企业向银行或或其他非银行行金融机构借借入的、需要要还本付息的的款项。(一)银行借款款的种类按提供贷款
39、的机机构，分为政政策性银行贷贷款、商业银银行贷款和其其他金融机构构贷款;按机机构对贷款有有无担保要求求，分为信用用贷款和担保保贷款;按企企业取得贷款款的用途，分分为基本建设设贷款、专项项贷款和流动动资金贷款。(二)银行借款款的程序银行借款的程序序包括：提出出申请，银行行审批，签订订合同，取得得借款。(三)长期借款款的保护性条条款长期借款的保护护性条款一般般有以下三类类：(1)例例行性保护条条款;(2)一般性保护护条款;(33)特殊性保保护条款。(四)银行借款款的筹资特点点(1)筹资速度度快;(2)资本成本较较低;(3)筹资弹性较较大;(4)限制条款多多; (5)筹资数额有有限。二、发行公司债债
40、券公司债券又称企企业债券，是是企业依照法法定程序发行行的、约定在在一定期限内内还本付息的的有价证券。(一)发行债券券的条件在我国，根据公公司法的规规定，股份有有限公司、国国有独资公司司和由两个以以上的国有公公司或者两个个以上的国有有投资主体投投资设立的有有限责任公司司，具有发行行债券的资格格。(二)公司债券券的种类按是否记名，分分为记名债券券和无记名债债券;按是否否能够转换成成公司股权，分分为可转换债债券与不可转转换债券;按按有无特定财财产担保，分分为担保债券券和信用债券券。(三)公司债券券发行的程序序公司债券发行的的程序包括：作出发债决决议、提出发发债申请、公公告募集办法法、委托证券券经营机
41、构发发售、交付债债券、收缴债债券款。(四)债券的偿偿还债券偿还按其实实际发生时间间与规定的到到期日之间的的关系。分为为提前偿还与与到期偿还，后后者又包括分分批偿还和一一次偿还。(五)发行公司司债券的筹资资特点(1)一次筹资资数额大;(2)募集资资金的使用限限制条件少;(3)资本本成本负担较较高;(4)有利于提高高公司的社会会声誉。三、融资租赁租赁，是指通过过签订资产出出让合同的方方式，使用资资产的一方(承租方)通通过支付租金金，向出让资资产的一方(出租方)取取得资产使用用权的一种交交易行为。在在这项交易中中，承租方通通过得到所需需资产的使用用权，完成了了筹集资金的的行为。(一)租赁的基基本特征
42、所有权与使用权权相分离;融融资与融物相相结合;租金金分期支付。(二)租赁的分分类租赁分为融资租租赁和经营租租赁。经营租赁，又称称服务性租赁赁，是由租赁赁公司向承租租单位在短期期内提供设备备，并提供维维修、保养、人人员培训等服服务。融资租赁是由租租赁公司按承承租单位要求求出资购买设设备，在较长长的合同期内内提供给承租租单位使用的的融资信用业业务，它是以以融通资金为为主要目的的的租赁。(三)融资租赁赁的基本程序序与形式1.融资租赁的的基本程序(1)选择租赁赁公司，提出出委托申请; (2)签签订购货协议议; (3)签订租赁合合同; (44)交货验收收，(5)定定期交付租金金;(6)合合同期满处理理设
43、备。2.融资租赁的的基本形式(1)直接租赁赁;(2)售售后回租;(3)杠杆租租赁。(四)融资租赁赁的租金计算算融资租赁每期租租金的多少，取取决于以下几几项因素： (1)设备备原价及预计计残值。 (2)利息。(3)租赁手续费。(五)融资租赁赁的筹资特点点(1)无需大量量资金就能迅迅速获得资产产;(2)财财务风险小，财财务优势明显显;(3)筹筹资的限制条条件较少;(4)能延长长资金融通的的期限;(55)资本成本本负担较高。四、债务筹资的的优缺点(一)债务筹资资的优点1.筹资速度较较快2.筹资弹性大大3.资本成本负负担较轻4.可以利用财财务杠杆5.稳定公司的的控制权(二)债务筹资资的缺点1.不能形成
44、企企业稳定的资资本基础2.增加企业的的财务风险3.筹资数额有有限第三节 股权筹筹资吸收直接投资、发发行股票和利利用留存收益益，是股权筹筹资的三种基基本形式。一、吸收直接投投资吸收直接投资，是是指企业直接接吸收国家、法法人、个人和和外商投入资资金的一种筹筹资方式。采采用吸收直接接投资的企业业，资本不分分为等额股份份、无需公开开发行股票。吸吸收直接投资资的实际出资资额中，注册册资本部分，形形成实收资本本;超过注册册资本的部分分，属于资本本溢价，形成成资本公积。(一)吸收直接接投资的种类类(1)吸收国家家投资; (2)吸收法法人投资; (3)合资资经营; (4)吸收社社会公众投资资。(二)吸收直接接
45、投资的出资资方式(1)以货币资资产出资;(2)以实物物资产出资;(3)以土土地使用权出出资;(4)以工业产权权出资;(55)以特定债债权出资。(三)吸收直接接投资的程序序(1)确定筹资资数量;(22)寻找投资资单位;(33)协商和签签署投资协议议;(4)取取得所筹集的的资金。(四)吸收直接接投资的筹资资特点(1)能够尽快快形成生产能能力; (22)容易进行行信息沟通; (3)资资本成本较高高; (4)公司控制权权集中，不利利于公司治理理;(5)不不易进行产权权交易。二、发行股票股票是股份有限限公司为筹措措股权资本而而发行的有价价证券，是公公司签发的证证明股东持有有公司股份的的凭证。股票票作为一
46、种所所有权凭证，代代表着对发行行公司净资产产的所有权。(一)股票的特特征与分类1.股票的特点点(1)永久性;(2)流通通性;(3)风险性;(4)参与性性。2.股东的权利利(1)公司管理理权;(2)收益分享权权;(3)股股份转让权;(4)优先先认股权;(5)剩余财财产要求权。3.股票的种类类按股东权利和义义务，分为普普通股股票和和优先股股票票;按票面是是否无记名，分分为记名股票票和无记名股股票;按发行行对象和上市市地点，分为为A股、B股股、H股、NN股和S股等等。(二)股份有限限公司的设立立、股票发行行与上市1.股份有限公公司的设立设立股份有限公公司，应当有有2人以上2200人以下下为发起人，其其中须有半数数以上的发起起人在中国境境内有住所。股股份有限公司司的设立，可可以采取发起起设立或者募募集设立的方方式。2.股份有限公公司首次发行行股票的一般般程序(1)发起人认认足股份、交交付股资;(2)提出公公开募集股份份的申请;(3)公告招招股说明书，签签订承销协议议;(4)招招认股份，缴缴纳股款;(5)召开创创立大会，选选举董事会、监监事会;(66)办理公司司设立登记，交交割股票。3.股票的发行行方式(1)公开间接接发行;(22)非公开直直接发行。4.股票的上市市交易(1)股票上市市的目的;(2)股票上上市的条件。5.股票上市的的暂停、终止止与特别处理理当上市公司出现现经营