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1、毕业论文开题报告审批表学院:财经学院 指导教师：张敏谦 学生姓名傅平川专业会计学班级会计1601班论文题目五粮液公司财务报表分析题 目 类 型工程设计（项目）类 论文类作品设计（作品）类 其它 一、选题简介、意义与背景1.选题简介公司的发展一直与金融息息相关。分析了五粮液公司财务管理中存在的主要问题并进行了分析。从企业发展的角度出发，对其进行相应的优化和改进，以达到企业快速发展的目的。财务管理问题已成为影响企业发展的关键因素之一。五粮液在发展中也面临着这个问题。因此，在实际开发中采取了更加有效的措施，有针对性地解决了财务管理问题。在多元化的市场竞争中获得一定优势也是中国企业集团未来发展的关键。
2、本文的研究旨在通过良好的企业财务管理来优化企业发展的内部环境，达到企业快速发展的目的。2.选题意义酒香醇 心从容，一杯美酒敬英雄！在我国白酒文化已经有了很长的历史。我国目前已经实现发展到规模以上的白酒企业数量已经达到了1500多家。全国的统计数据看出，单就白酒的累计产量就已经在2014它所带来的经济产值在饮料行业中也占有相当的比例。-直以来，白酒行业的利润率都很高，被称为是多钱的企业，单从白酒行业的税收就可窥见。但近几年，白酒行业重新受到关注，除了一直以来的历史原因，恐怕更多的是受到经济和政策的影响。全球经济不景气，蔓延至国内的实体经济，加上国内企业普遍自身存在先天实力不足的缺陷，中国经济增速
3、开始放缓，这是经济的大背景。另外，新- -届政府 开始着手转型，大力推广节俭政策，市场上原有的消费观念逐渐在政策的指引下得到良性的扭转，行业内部出现竞争，开始经历调整。当今白酒行业的龙头企业之一，五粮液集团面临的-些状况很能代表行业的发展方向。所以自然受到行业内外的社会各界的关注。经过多年的发展，五粮液集团在白酒行业中目前也具有很大的影响力。2013年，五粮液集团营业收入下降，利润率降低，经营状况开始出现不佳的状态，这一现象引起了 社会的广泛关注。本文也是把握住这一信息，通过运用相关知识，对其报表资料进行分析，结合自己所学，选取在中国白酒行业同样有承要地位的茅台集团作为比较研究的对象，对其各项
4、能力做了一定的分析。3.选题背景社会的不断进步和经济的高速发展，上市公司越来越接近人们的生活,其对外发布的财务报表也越来越被人关注，但对外发布的财务报表,是根据全体使用人的一般要求设计的，因此需要对公司的财务报表分析，向报表的使用者提供有关的财务信息。财务报表分析是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助利益关系集团改善决策。通过对资产负债表、利润表和现金流量表的分析，可以帮助广大的投资者、税法机关和企业管理者做出重要决策提供依据。本文以五粮液股份公司为例，运用- -些分析方法对其财务报表
5、分析，发现该公司存在的财务问题。二、文献综述企业在生存和发展中要面临-一个不断变化，复杂的外界，与环境的关系密切，不可分割。急剧变化的经济环境，使得信息开始不再直接明朗，往往披着纷繁复杂的外衣，真实性和可信度变得难以预测。对报表的解读单从数字角度已经无法满足使用，所以对财务报表的专业深入分析解读的作用逐渐被关注，已经经过长期发展成为能够用来判断企业运营风险和企业目前以及以后盈利状况的重要手段。在实际的理论研究中，也取得巨大飞跃，已经建立了比较完善的研究体系。1.国外相关文献美国哈佛大学的教授帕利普在对杜邦财务分析体系进行了补充、变形以后发展形成帕利普财务分析体系。帕利普在他的企业分析与评价一书
6、中将财务分析体系中的常用的财务比率分为四大类:资产管理效率比率、偿债能力比率、现金流量比率、盈利比率。劳伦斯.雷大辛(2002) 提出，在采用分析方法对财务报表进行分析时，提出引入时间序列和横截面。结合横向和纵向的划分，对报表提供的财务信息进行深入的考核，利用其提供的数字做详细分析，最后为信息的使川者提供有川信息。Park and Lee (2003)选取了时间段在1990- -199年的195 家有代表性的企业，这些企业涉及10 不同的产业，能够代表这段时间日本经济的基本情况。这个样本组合基本能够成为日本当时经济的一个缩影。通过组合四种分析方法，分别是PBR、PER、PCFR、 PSR， 建
7、立起了一个用于财务分析的体系。史蒂文. M.布拉格(2006)在分析的基础上做出了巨大的推进，引入了Excel电子数据表格，这是工具的革新。表格的使用，据此做出的财务分析能对不同时间、不同年份的期间费用进行直接的观测，还能用于预测期间费用的变化趋势。该工具的方便快捷，能避免数据引用错误的风险。2.国内相关文献我国对财务工具的分析使用时间上看起步很晚，主要原因可以归咎于政治，受制于政治经济大环境。随着改革开放的到来，开始具备相关的经济背景，财务报表分析开始得到使用，开始被给了予关注，与之相关的研究成果也在这一时期不断涌现出来，并在以后的发展中不断被丰富，相关的理论体系和架构也逐步的到建立和完善起
8、来。张红琴(2007)认为财务报表分析就是在财务报表和其他附注资料的基础上，凭借财务人员多年的经验，采取一定的统计分析方法，系统地分析与评价上市公司现在和过去的经营成果、财务状况以及现金流动等情况，对上市公司的相关的经济活动做出系统的评价和预测，从而使经营者做出正确决策的一种内部管理行为。李保存(2007)认为通过比较分析财务报表有关数据，以及对相关资料的研究，得出结论，据此就能够了解企业实际运转经营的财务状况。通过分析能得出相应的结论，也能够提供依据供决策参考。从葛家树，刘峰(2008)的观点来看，他们理解的财务报表分析，重点在于对分析方法的使用。根据所提供的现存的真实的数据资料，结合运用一
9、定的辅助工具， 糅合不同的分析方法和手段，对其进行系统的挖掘，以及深入的解读，提炼出有用的信息，以此揭示各个数据指标之间的相互关系，也能据此预测数据信息的变化趋势。通过方法的使用，将报表分析演变成一种信息活动，并能够据此客观的评价企业的经济活动，也能用于企业发展前景趋势的预测。樊行健(2010)认为，分析报表是根据各种复杂信息做出的一种综合评价，需要综合各种评价的方法，建立综合分析的体系，在该综合体系中结合体系工具对数据信息进行更加深入的处理挖掘，从而据此得出结论。以分析开始，以评价为结论，完成一个分析流程，从整体层面的高度，观测数据间的相互联系，系统的评价企业的财务状况，据此全面概括经营成果
10、。虽然近几年，国内在财务报表分析方面取得巨大进展，研究工作发展迅速，也得到社会各界- - 致认可。但由于先天不足，加上受制于经济，所以相关体系的建立仍落后于国际先进水平。目前仍然存在一定的问题，尤其是现存的分析局限于对上市公司的分析，非上市实体的分析很少涉及。所以，我国在如何对财务报表的分析建设方面，未来还有很大的进步空间供探索。3.文献述评 对财务报表的分析，应该建立在企业已有报表的基础上，根据实际提供的现有资料，以及从其他相关途径可以获得的实际资料为依据，遵照-定的标准和方法，按照规范的分析程序，通过分析会计主体的实际经营情况，据此做出推论和判断。通过分析，能够对企业现在的实际经营状况有个
11、比较客观的了解，同时也有助于据此对企业未来的趋势发展做出预测。得出的结论可以用于改善企业实际的决策，从而提高企业管理的效率。三、论文体系、结构（大纲）1 绪论 1.1研究背景 1.2论文研究的目的和意义1.3国内外研究现状 1.4研究方法和研究内容2财务报表分析介绍. 2.1财务报表分析论述 2.2财务报表分析的意义 2.3财务报表分析的方法3.五粮液集团财务报表分析. 3.1资产负债表分析3.2利润表分析 3.3现金流量表分析4.财务比率分析4.1偿债能力分析4.2盈利能力分析4.3发展能力分析5.集团财务管理中存在的问题及建议指导教师审定意见：签字：年 月 日学院审批意见：签章：年 月 日
12、说明：各项栏目空格不够，可自行扩大。五粮液公司财务报表分析摘要财务报表可以全面反映公司的财务状况，经营业绩和发展趋势，是投资者了解公司并确定投资行为的最全面，最有用的第一手信息。使用固定的分析方法，对公司的基本数据（包括财务报表和相关信息）进行完善，并与相关参考标准进行比较，以评估公司的财务状况，经营成果和现金流量的变化，并分析其变化之所以这样，是因为信息处理过程称为财务报表分析。财务报表分析在会信用户的决策过程中起着至关重要的作用。近年来，白酒行业已经开始进行内部调整，白酒的固有消费方式和原有的市场结构发生了重大变化，给整个白酒行业带来了挑战。经过多年的发展，作为白酒行业的领先企业的五良业公
13、司自然吸引了社会各界的关注。 2013年，五粮液集团营业收入下降，利润下降，经营状况不佳，引起社会高度关注。本文分析了五粮液集团的财务报表，包括资产负债表，利润表和现金流量表，并结合各种因素对五粮液集团的偿付能力，盈利能力，经营能力和增长能力进行了一定的分析。最后得出的结论是，尽管五粮液公司的销售业绩在2013年有所下降，但其流动资产充裕，偿付能力强：高利润率和经营活动产生的现金流量可以满足集团的发展需求。此外，该集团已开始增加固定资产投资，并开始专注于改革。总体而言，五粮液集团仍有很大的发展潜力。关键词：五粮液；财务报表；盈利能力分析。Wuliangye Fundamental analys
14、isAbstractFinancial statements can reflect the companys financial status, operating performance and development trends, investors understand the company and determine the investment behavior of the most comprehensive, most useful first-hand information. Improve the companys basic data (including fin
15、ancial statements and relevant information) and compare it with relevant reference standards to assess changes in the companys financial position, operating results, and cash flows, using established analytical methods, and the reason for this change is that the information processing process is cal
16、led Fundamental analysis. Fundamental analysis plays a crucial role in the decision making process for credentialing users.In recent years, the liquor industry has begun internal adjustment, liquor consumption patterns and the original market structure has undergone significant changes, to the liquo
17、r industry as a whole has brought challenges. After years of development, as a leading enterprise in the liquor industry, Wuliangye company naturally attracted the attention of all sectors of society. In 2013, the decline in Wuliangye revenue, profit decline, poor operating conditions, caused great
18、concern. This article analyses the financial statements of the Wuliangye, including the balance sheet, the income statement, and the cash flow statement, and takes into account factors such as Wuliangyes solvency and profitability, the management ability and the growth ability have carried on certai
19、n analysis. The conclusion is that although Wuliangyes sales performance declined in 2013, its current assets are abundant and its solvency is strong: The cash flow generated by high profit margin and operating activities can meet the development needs of the group. In addition, the group has starte
20、d to increase fixed asset investment and has begun to focus on reform. Overall, Wuliangye still has a lot of potential.Key words：Wuliangye; financial statements; profitability analysis.1 绪论1.1 研究背景随着世界经济交往次数的增加，社会的不断进步以及中国改革开放的加快，中国与世界的融合和融合的角度越来越大。世界瞬息万变，经济在逐渐趋同。彼此之间越来越密不可分，这种关系正在加深并逐渐成为一种。随着所有这些变化
21、，企业的组织形式和业务活动已开始显示出越来越复杂的结构和形式，并取得了丰硕的成果。随着对国外先进系统的研究，相关系统逐渐被整合，陈述的使用也逐渐被引入。伴随着国内经济的快速发展，对经济的关注和对企业的管理逐渐引起了社会的关注。财务管理已开始从理论世界过渡到实际管理，并且其实际作用已逐渐得到证实。管理财务报表的载体及其分析也受到青睐一些简单的报告可以总结公司的经营状况。从这个角度来看，它必须非常全面和笼统。在企业的实际财务执行中，会计政策和会计估计的不同选择将导致不同的经营成果。因此从这个角度来看，它还应该具有转换能力以适应不同的操作。因此，有必要对表面图形进行深入的分析，并在全面显示报告的实际
22、运行状态中发挥作用，以便不同的用户可以使用报告的分析结果来进行有价值的应用，对于内部用户来说，他们可以通过对财务报表的研究和分析进行自我检查，并及时发现企业中以前未发现的问题，并进行总结。他们在此基础上，以加强企业的完善和完善。对于财务报表的外部用户，通过财务报表分析，他们可以对企业有一个一般的了解，可以评估信息的真实性和完整性，并且可以作为收益分析的良好参考。1.2 研究意义中国是酒类大国，您可以从历史数据中查看它，而且葡萄酒文化历史悠久。据有关统计，经过多年的发展，截至2014年6月，我国白酒企业已达1489家以上。国家统计数据显示，2014年仅白酒的累计产量就达到了125.713万升。从
23、数字角度看，白酒行业已经具有很大的规模，其带来的经济产值在饮料行业中也占相当大的比例。长期以来，白酒行业的利润率一直很高。它被称为拥有大量资金的公司。仅从白酒行业的税收就可以看出。但是，近年来，白酒行业再次受到关注。除了历史原因外，它可能更受经济和政策的影响。全球经济下滑已波及国内实体经济。此外，国内公司普遍都有其固有的缺点，中国的经济增长已开始放缓。这就是经济的背景。此外，新政府开始转型，大力推行节俭政策。在政策的引导下，市场上的原始消费观念逐渐被颠覆，行业内的竞争开始开始进行调整。作为白酒行业的领先企业，五粮液集团面临的一些条件代表了该行业的发展方向。因此，行业内外各界自然关心。经过多年的
24、发展，五粮液集团目前在白酒行业具有很大的影响力。 2013年，五粮液集团营业收入下降，利润率下降，经营状况开始转差。这种现象引起了社会的广泛关注。本文还掌握了这些信息，利用相关知识分析了报告数据，结合了自己的学习经验，并选择了在中国白酒行业中也很重要的茅台集团作为比较研究的对象，并发挥了其各种能力固定分析。1.3 文献综述企业面临生存和发展的挑战，是一个不断变化，复杂的外部环境，与环境密切相关，密不可分。快速变化的经济环境使信息不再直接清晰，经常穿着复杂的外衣。真实难以预测报告的可靠性和可信度，无法从数字角度使用报告的解释形式，因此，专业深入分析和解释财务报表的作用已逐渐受到关注，它已经发展了
25、很长一段时间，能够判断企业的经营风险，是目前和未来企业盈利能力的重要手段，在实际的理论研究中，它也取得了巨大的飞跃，相对完整的研究体系已经建立。Lawrence Lei Daxin（2016）提出在使用分析方法对财务报表进行分析时，引入时间序列和横截面。结合水平和垂直划分，对报表提供的财务信息进行全面评估，并使用其提供的数据进行详细分析，最后将有用的信息提供给该信息的用户。Park and Lee（2016）在1990年至1999年期间选择了195家代表公司。这些公司涉及10个不同的行业，可以代表此时期日本经济的基本情况。这种样本组合基本上可以成为当时日本经济的缩影。通过结合四种分析方法，即P
26、BR，PER，PCFR和PSR，建立了财务分析系统。张权（2017）认为，中国公司的财务报表分析已经是一个更加科学的财务分析系统。但是，仍然存在一些问题，例如财务分析方法的局限性，财务报表的局限性，现有财务分析系统的局限性以及财务分析指标的局限性。因此，财务分析系统的优化很重要。范兴建（2017）认为，分析报告是建立在各种复杂信息基础之上的。综合评估需要综合评估方法来建立综合分析系统。在这个综合的系统中，系统数据工具被组合在一起以使数据分析更加深入，并据此得出结论。从分析开始，以评估为结论，从整体水平的高度完成分析过程，观察数据之间的相互联系，系统地评估企业的财务状况，并全面总结业务成果。李仓
27、健（2017）认为，通过比较和分析财务报表的相关数据以及对相关数据的研究，可以得出结论，从而可以理解企业的实际经营状况。该分析可以得出相应的结论，也可以为决策参考提供依据。尽管近年来，中国在财务报表分析方面取得了长足的进步，但研究发展迅速，并得到了社会各界的一致认可。但是，由于内在的不足和经济上的制约，相关制度的建立仍然落后于国际先进水平。当前，仍然存在固定的问题，特别是现有的分析仅限于对上市公司的分析，很少涉及非上市实体的分析。因此，在未来如何分析和构建财务报表方面，中国仍有很大的探索空间。1.4 研究内容本文的分析相对清晰。首先，我简要介绍了与财务报表分析有关的概念，包括与报表分析有关的基
28、础和方法。结合对五粮液集团近五年财务报表的分析，我们对五粮液集团的经营状况有了大致的了解。在分析方法中，主要使用对比分析方法，比较对象是酱汁酒的杰出代表茅台集团，并辅以趋势分析法。这项研究的目的是：首先，通过比较五粮液集团本身的内部和水平信息，希望对五粮液集团目前的财务状况进行实际评估并对其财务能力进行分析，以便为财务数据的使用者提供参考。其次，结合五粮液集团的财务报表，运用实际分析方法，穿插理论基础，并分析相关财务指标，希望以此为基础分析影响五粮液集团财务能力的各种因素，并对其进行完善，以期相对主要和客观的财务摘要。第三，通过分析五粮液集团的财务状况并发现其实际问题，结合相关的理论知识，提出
29、了一些改进策略，以期帮助五粮液集团确定性并从中吸取教训，影响。2财务报表分析介绍2.1财务报表分析论述财务报表由企业提供，也可以称为企业为了履行社会责任，对投资者负责和对报表用户负责而提供的会计报表。具体地，它是基于日常记账数据，并根据一定的要求，按照规定的格式和方法来准备的。财务报表由多个报表组成，主要包括资产负债表，损益表（也称为损益表）。包括现金流量表，所有者权益变动表及其时间表和票据在内的一系列报表构成了一个完整的报告系统。财务报表的分析应以企业现有报表为基础。根据提供的实际信息和可从其他相关渠道获得的实际信息，遵循由.设置的标准和方法，遵循标准分析程序，并分析会计实体的实际运营状况以
30、据此进行推断和判断。通过分析，我们可以更客观地了解企业的实际经营状况，并据此来预测企业的未来发展。结论可用于改进企业的实际决策，从而提高企业管理的效率。2.2财务报表分析的意义财务报表分析的最基本功能是通过固定的方法组织和完善大量复杂的财务数据，并将其转换为对某些特定信息用户有用的会计信息，以此作为减少不确定性的参考.性别。1. 通过财务报表分析，可以对会计实体的实际实际财务状况进行评估，并通过比较来衡量企业的经营绩效，找出影响因素。通过分析数据并对其进行处理，可以将其用于分析公司能力的三个方面：偿债，运营和盈利能力。通过分析，区分指标因素，对企业进行合理评价，督促企业管理者不断改进工作。2.
31、 通过分析财务报表和完善相关信息，帮助公司改善其管理实践。通过数据处理以及对财务指标的分析和理解，我们可以更清楚地了解企业的盈利能力。在此基础上，您可以分析特定的影响因素，揭示特定的链接以及目标发行公司的潜力。寻求差异，揭示矛盾，充分利用以前未得到充分利用的资源，提高使用效率，促进企业价值最大化。3、 通过对报表资料的解读，利于增强风险意识，实现理性投资。外部报表使用人，主要包括现有投资者和潜在的投资者，不能直接接触企业信息，只能通过报表了解企业状况。通过解读资料，可以根据分析结果权衡企业投资的价值，也能据此做出正确理性的投资决策。2.3财务报表分析的方法1、 比率分析法与比较分析方法不同，此
32、方法适用于报告的内部应用。通过比较内部相关数据，该比率可用于显示业务状况。它主要包括以下形式。 一、构成比率是指指标与人口之间的比率关系。它用于拆分人口并揭示影响人口的具体因素。 二、相关比是指因素之间的关系（通常是两个或多个）。因素和因素通常具有无法直接观察的某些联系，因此通过建立一些联系并充分利用它们之间的这种关系，您可以得出与财务状况有关的结论。三、效率比。该表格主要用于揭示输入和输出之间的关系。它可用于分析企业中的短期链接并快速找到缺点。2、 结构分析法结构分析方法的重点是识别关键项目并将其数量确定为100。结合特定报表，报表中的特定金额将转换为相应比例。该百分比形式用于揭示一些似乎与
33、不同报表数据无关的结构关系。3、 比较分析法 从字面上可以理解的比较分析方法，关键在于比较。建立关系以链接多个数据，进行比较和分析，并揭示它们之间的差异。报告中的数据只能解释问题，只能通过比较来判断利弊。从这个角度来看，比较分析方法是基本分析方法。4、 趋势分析法趋势分析法主要比较和分析不同时期的数据指标。在比较期间观察其增加和减少的变化，并分析数据以观察特定时间段内的变化。上升或下降以获得指标的趋势，继续向下钻取以查找导致数据变化的主要原因。5、 因素分析法 因子分析方法的起点是一个相对全面的指标。该指标的选择有一定的要求，需要一定的重视。通过逐层解剖分析，整理财务数据，分解因素，最后将指标
34、分解为各种相互关联的因素，然后测量对总体指标的影响程度，量化关键指标，并锁定关键因素方法。3.五粮液集团财务报表分析3.1资产负债表分析五粮液 2016-2018 年资产负债简表2016/12/312017/12/312018/12/31资金总额6，217，4417，092，2638，609，427货币资金（万元）3，466，5924，059，1804，896，005应收账款（万元）10，770.2810，956.9512，733.1负债总额1，389，8551，624，8302，097，483短期借款（万元）000应付账款（万元）217，128313，792315，237所有者权益4，820
35、，5865，467，4336，511，944实收资本（万元）379，597379，597388，161资本公积金（万元）95，325.695，325.6268，264.7未分配利润（万元）3，297，5483，767，5284，380，260（出自：网易财经五粮液财务分析）上表中，五粮液资产中，流动资产占绝大多数。随着时间的流逝，货币资金逐渐增加。其中，2018年金额最大的项目为4,989万元，较2016年大幅增加，与公司的快速发展相吻合。应收账款是五粮液集团流动资产的另一个主要项目，与去年同期相比有所下降，这反映出五粮液的应收账款自2016年以来一直在增加，公司规模没有太大变化。 2016年
36、至2018年，五粮液的所有负债均为流动负债。主要内容为短期借款，应付账款和其他应付款。从2016年到2018年，短期借款为零。应付账款在流动负债中的比率保持相对较低。鉴于货币资金，五粮液的债务偿还压力相对较小。所有者权益类别中的主要项目包括实收资本，资本储备和未分配利润。其中，资本公积金从2016-2017年的952.32万元保持不变，到2018年突然增至2682.64万元。通过以上分析，我们可以看到五粮液的资产规模从2016年至2018年已大幅增加。其中，长期股权投资和固定资产增长迅速。从绝对的角度来看，长期股权投资的增长率非常明显。库存量呈上升趋势，固定资产增速小于长期股权投资增速。所有者
37、权益的增加明显，说明企业的资本保护实力得到增强。 2018年资本公积金的激增可以改变公司的资本结构，反映出公司健康持续发展的潜力;另一方面，对于股份有限公司而言，它将增加投资者持有的股份，从而增加公司的股票流动性，进而激活股票价格，并提高股票的交易量和资本流动性。此外，对于债权人来说，实收资本是所有者权益的最重要体现，也是考虑投资风险的重要影响因素。3.2利润表分析表2 五粮液 2016-2018 年利润表简表2016年2017年2018年营业总收入（万元）2，454，3793，018，6784，003，019营业总成本（万元）1，534，0011，695，4332，152，416营业成本（万
38、元）731，425845，0091，048，678销售费用（万元）469，455362，540377，843管理费用（万元）214，370.4226，902.5234，049.9财务费用（万元）-76，586.4-89，050.6-108，501.1其他经营收益（万元）投资收益（万元）3，3436，82110，086营业利润（万元）923，7211，337，4541，871，839利润总额（万元）933，7411，339，1691，860，682减：所得税（万元）228，065330，572456，817净利润（万元）705，6771，008，5971，403，865（出自：网易财经五粮液财务
39、分析）从五粮液集团的损益表中可以看出，营业总收入在逐步增加。其中，毛利也逐年增加。这三年来，五粮液的投资收益为正，每年以2倍的速度增长，但仅占营业利润的一小部分。净利润以每年恒定的速度增长，每年增加4亿元以上，主要来自营业利润。从以上数据可以看出，五粮液2016年至2018年的经营业绩仍然可观，其主要利润来自经营利润。利润质量良好且可持续。3.3现金流量表分析表3 五粮液 2016-2018 年现金流量表简表2016年2017年2018年经营活动中的现金流（万元）经营活动中的现金流入小计（万元）3，393，4813，707，5424，728，632经营活动中的现金流出小计（万元）2，223，8
40、052，730，9253，496，896经营活动产生的现金流量净额（万元）1，169，676976，6181，231，736投资活动产生的现金流量（万元）投资活动现金流入小计（万元）14，9171，5184，983投资活动现金流出小计（万元）31，04321，60638，138投资活动产生的现金流量净额（万元）-16，125.93-20，088.13-33，155.65筹资活动产生的现金流量净额（万元）-319，392.76-363，924.31-361，792.35（出自：网易财经五粮液财务分析）从五粮液的现金流量表可以看出，过去三年经营活动产生的现金流量净额为正，并且逐年增长，为现金净流入
41、。这表明五粮液集团的经营活动每年都是盈利的。在投资活动中，最高投资额为2018年，达38138万元。投资活动产生的现金流量净额为负，这是正常的现金流出额。从筹款活动看，2016年至2018年的净筹资额为负，主要的筹资方式发生了变化。从20世纪的公开发行，高价权利融资，股权托管，股权质押和子公司上市等开始，转变为依靠债务融资4.财务比率分析4.1偿债能力分析（1） 短期偿债能力表4 2016-2018 年五粮液的流动比率报告期2016年2017年2018年流动资产（万元）5，450，4546，327，9707，811，017流动负债（万元）1，368，7891，596，8032，070，782流
42、动比率3.983.963.77（出自：网易财经五粮液财务分析）流动比率是流动资产与流动负债的比率。它用于衡量公司的流动资产在短期债务到期之前成为偿还债务的现金的能力。一般而言，比率越高，企业资产变现能力越强，短期债务偿还能力越强；否则，它是弱的。流动比率应大于2：1，流动比率应为2：1，这意味着流动资产是流动负债的两倍。即使不能在短期内变现一半的流动资产，也可以保证所有流动负债得到偿还。2016年到2019年虽然流动比例逐年降低，但是都高于2.0，说明五粮液的偿债能力是很强的。（2） 长期偿债能力分析表5 2016-2018 年五粮液的资产负债率报告期2016年2017年2018年负债总额（万
43、元）1，396，8551，624，8302，097，483资产总额（万元）6，217，4417，092，2638，609，427资产负债率%20.466722.910324.3626（出自：网易财经五粮液财务分析）从上表可以看出，资产负债率从2016年到2018年逐年增加。资产负债率越低，公司的长期债务能力越强。 从某种意义上说，这也反映了公司进一步募集资金的能力。资产负债率越高，对股东越有利，运营商希望将其保持在50。因此，总体而言，五粮液具有长期偿付能力也是很强的。4.2盈利能力分析表6 2016-2018 年五粮液销售毛利率报告期2016年2017年2018年销售毛利率%70.19917
44、2.007473.8028（出自：网易财经五粮液财务分析）盈利能力是指企业获取利润的能力。它基于权责发生制，并且基于利润表中列出的财务数据。通过对一系列财务指标的计算和分析，可以评估公司在一定时期内获得利润的能力。企业盈利能力的分析可以从两个方面进行：一般分析和社会贡献能力分析。本文仅从一般分析中分析公司的盈利能力。分析盈利能力的一个重要财务指标是销售毛利率，销售毛利率是指毛利润与销售收入之间的比率。该指标值是正指标值,指标数值越高越好。从上表中可以看出，从2016年到2018年，销售的最高毛利率是2018年，为73.8。从2016年到2018年，销售毛利率逐年提高。那么我们就可以知道，五粮液
45、的盈利能力发展趋势非常好。4.3发展能力分析主营业务收入增长率;主营业务收入增长率可用于衡量公司的产品生命周期并确定公司的发展阶段。一般而言，如果主营业务收入的增长率超过10，则表明其发展阶段。一般而言，如果主营业务收入的增长率超过10，则说明的风险属于增长公司。主营业务收入增长率在5到10之间。说明公司产品已进入稳定期。如果该比例小于5，则意味着该公司的产品已进入衰退期，其主营业务利润已开始下降并且将下降。表7 2016-2018 年五粮液主营业务收入增长率（出自：网易财经五粮液财务分析）报告期2016年2017年2018年主营业务增长率13.3177%22.9915%32.6083%从上表
46、的数据可以看出，五粮液目前是一家成长型老公司，从2016年到2018年增长迅速。2016年至2018年这三年的主营业务超过10，从13增长到32在短短3年内。可以看出，近年来公司的主营业务增长迅速。5.集团财务管理中存在的问题及建议通过对本文的分析，加上对集团政策的验证，五粮液集团一直在不断壮大，积极扩张。强大的偿付能力。外部融资具有潜力。政策调整也取得了初步成果。因此，前景很好。但是，从现有财务管理知识的角度来看，仍然可以发现该公司当前存在一些值得改进的问题。现金持有量过多，无需进行短期投资活动。五粮液集团的短期借款一直为零，无需负债。尽管五粮液的利益是好的，但股东不仅希望公司用自己的钱来赚钱，而且还希望他人使用自己的钱来谋取自己的利益。还有筹款效果的不理想。筹款额为负数。从公司的现金流量表可以看出，五粮液拥有大量的货币资金，但是近年来，公司资本流入非常小，基本上为负，并且流出比流入大得多，无法补充对投资活动。从以上分析可以看出，五粮液的财务状况和经营成果总体良好，但存在一些小缺陷。由于缺乏专业知识和能力，我只提出了一些自己看法。针对“投资效益的不理想”问题。转移资金。在市场上，很多公司都有自己的主营业务，但是它们的主营业务不是很突出，很多公司常常无法区分自己的主要主营业务，因此，把钱都花在所有业务上，但是，获得的收入却很小，这导致企业的大量资金无法得到有效利用。因此，企业应