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1、要 随着经济形势的不断变化与发展，企业间竞争压力增大，为维持正常的运转，企业必然需要适当的营运资金，故而对营运资金的管理十分必要。本文以友泰公司为例，探析该公司营运资金管理中存在的问题及对策，文章首先介绍了营运资金管理相关概念及理论；其次对友泰公司营运资金管理现状进行了概述，从资金规模、资金速度以及资金结构三方面入手分析了友泰公司资金管理的情况，并对该公司营运资金投融资策略进行了分析；再次指出友泰公司营运资金管理存在的问题及问题成因；最后提出加强友泰公司营运资金管理的对策，进行总结。以期提高友泰公司营运资金管理水平，增强企业竞争力，促进友泰公司的发展。关键词： 营运资金；营运资金管理；投融资策
2、略ABSTRACTWith the continuous changes in the economic situation and the development of competition between enterprises to increase pressure, in order to maintain the normal operation, enterprises will need the appropriate working capital, so the management of working capital is necessary. This paper
3、analyzes the problems and countermeasures of the working capital management of the company, and introduces the related concepts and theories of the working capital management. Secondly, it summarizes the current situation of the working capital management of the company, from the scale of funds, The
4、 paper analyzes the problems of the management and financing of the companys working capital, and points out the problems and the causes of the working capital management of Youtai Company. Finally, Thai companies working capital management measures, to sum up. With a view to improving the level of
5、working capital management company, enhance the competitiveness of enterprises and promote the development of Friends of Thai companies.KEYWORDS:Working capital; working capital management; investment and financing strategy目 录前 言11 概念界定及相关理论11.1 营运资金管理11.2 营运资金管理策略21.3 营运资金管理的影响因素32 友泰公司营运资金管理现状42.1
6、 友泰公司基本情况42.2 友泰公司营运资金管理情况42.2.1 友泰公司营运资金规模情况42.2.2 友泰公司营运资金速度情况52.2.3 友泰公司营运资金结构情况62.3 友泰公司营运资金投融资策略分析72.3.1 友泰公司营运资金投资策略分析72.3.2 友泰公司营运资金融资策略分析73 友泰公司营运资金管理存在的问题及问题成因73.1 友泰公司营运资金管理存在的问题73.1.1 营运资金管理信息不畅通73.1.2 营运资金管理效率不高风险较高83.1.3 营运资金管理制度不完善83.2 友泰公司营运资金管理存在问题的成因93.2.1 营运资金管理的技术滞后93.2.2 经营活动渠道结构
7、不合理93.2.3 对营运资金管理重视不够104 加强友泰公司营运资金管理的对策104.1 构建集成度较高的信息系统104.2 优化经营活动的渠道管理114.3 加强管理层营运资金管理意识11结 论11参考文献13致 谢14友泰公司营运资金管理问题及应对策略研究前 言 营运资金是企业开展生产经营活动的必要条件，营运资金金额较大，则可以表明企业有较高的短期偿债能力，当营运资金出现负数，则企业很可能出现资金周转不灵而导致企业营运中断，故而营运资金管理对企业的发展极为重要，合理的营运资金管理可以提高企业营运资金的利用率，可以使企业营运资金的持有成本降低，从而使企业盈利水平提高。随着近年来人们对财务管
8、理作用认识的加强，营运资金管理的重要性进一步提升。 友泰公司是一家主营电子产品、通信器材的企业，随着科技的发展与电脑的普及，网络科技行业在国民经济各领域中发挥的作用日益增大，越来越多的企业进入网络科技行业，希望在该行业市场内占据更大的市场。在激烈的竞争下，友泰公司出现了库存积压、分销商要求增加信贷额度以及公司过度扩张资金需求加大等问题，企业营运资金问题突出。 基于以上原因，本文将以友泰公司为研究对象，结合公司财务数据，对该公司营运资金管理问题进行分析，最后提出可操作性的建议，从而促进该公司营运资金管理水平的提升，同时为其他企业解决类似问题提供一定的借鉴。1 概念界定及相关理论1.1 营运资金管
9、理 营运资金管理即对企业营运资金的管理，而营运资金是企业流动资产以及流动负债的净额，故而可以说营运资金管理包含对企业流动资产的管理和对企业流动负债的管理。 李丹. 营运资金管理对中小企业绩效的影响研究D.湘潭大学,2015.具体来说，是指企业规划与调整流动资产以及流动负债，从而使企业具有较强的盈利能力以及负债能力的一种策略。这一策略出发的宗旨是控制企业经营活动的资金流量，而对资金流量的控制需要企业计算应持有的最佳的现金余额、企业的信用条件、企业短期借款等。 企业营运资金管理有不同的模式，从构成要素角度来看，企业营运资金管理主要是对营运资金项目的管理；从时间特性角度来看，营运资金管理主要是对营运
10、资金结构的管理。具体来说，营运资金项目管理四大方面为现金管理、存货管理、应收账款管理及应付账款管理；营运资金结构管理是指在时间的变动下，对流动资产及流动负债的配比的管理，因为看企业的负债能力并不只是看企业流动资金的数额，还应当看相对比例，大中型企业流动资金数额通常情况下大于小微型流动资金数额，但是若流动资产与流动负债比例小于小微型企业，则大中型企业仍然存在较大资金压力。故而对企业营运资金的管理，要对营运资金的各方面进行管理，同时兼顾到时间变化的影响。1.2 营运资金管理策略 营运资金管理策略主要包括营运资金的投资策略以及营运资金的融资策略，投资会使企业营运资金减少，融资则会使企业营运资金增加，
11、合理的投融资策略是企业营运资金管理的重要部分，有助于企业的发展 张月玲,洪慧林,邢小培,陈莉,陈露. 我国企业营运资金管理研究现状及展望J. 会计之友,2015,11:17-21. 。 企业营运资金投资策略主要为三种，分别是紧缩型、宽松型以及适中的投资策略。为节约企业流动资产的持有成本，企业会采用紧缩的流动资产投资策略，这种策略通常情况下对企业的管理水平要求较高，这样才能使企业的风险降低；通常伴随宽松的流动资产投资策略而来的是企业现金周转期的延长，现金周转期延长虽然可以使企业财务风险较小，但是会使企业的资金成本增高，最终使企业的收益下降；依照预期的资产周转天数等因素制定的最优的投资规模就是适中
12、的流动资产投资策略，这一策略的制定较为考验企业的营运资金管理水平。 企业营运资金的融资策略亦是三种，分别是期限匹配融资策略、激进型融资策略以及稳健型融资策略。期限匹配融资策略是一种将资产与负债期间相匹配的策略，对于临时性的流动资产，则筹集临时性负债，这样来使企业债务资金成本降低；激进型的融资策略收益及风险均较高，这一策略可以是临时流动资产需要得以解决，还使长久性资产的部分需要得到解决；稳健型的融资策略与积极性的融资策略相反，临时性负债仅解决临时性流动资产的需要，故而这种策略风险与收益均较低。1.3 营运资金管理的影响因素 营运资金管理的影响因素主要为三个，分别是营运资金规模、营运资金速度（现金
13、周转期）以及营运资金结构，这些要素影响着企业投融资策略，也影响着企业的营运资金管理。 企业营运资金规模即营运资金持有量，持有量较高，则企业风险性较低，但同时收益性也较低，因为持有资金较多，资金成本较高；反之则企业风险与收益均较高，故而企业在营运资金管理时，要及时调整策略，使现金与存货持有量合适，以满足支付、生产销售所用。营运资金速度是支付货款到应收款再到收到现金的过程，即现金周转期，现金周转期的公式如下所示： 由现金周转期的公式可以看出，当现金周转期小于0时，意味着企业所需的流动资金是供货商垫付的，故而企业将有多余的资金来用于投资，所以现金周转期越小，企业资产周转率越高，越有利于企业的扩大再生
14、产。企业营运资金结构包含方面较多，如流动资产与长期资产、流动负债等的比例，流动负债与长期负债等比例结构等，但主要关注的是应收项目的结构与应付项目的结构，应收项目结构对企业营运资金变化的反映较为明显，包括企业应收账款、票据与其他应收款的结构；企业应付项目结构是对企业与供应商谈判力量变化情况的反映，包括应付账款结构以及应付票据结构。 当然，企业营运资金管理的影响因素除却以上三个外，还有信任度、市场地位、关系网络、企业的内部控制等因素，但相对于以上三个因素，这些因素对企业营运资金管理的影响较小，故而本文主要从营运资金规模、营运资金速度（现金周转期）以及营运资金结构三方面来分析友泰公司的营运资金管理。
15、 刁伍钧,扈文秀. 营运资金管理政策与其管理绩效的关系研究基于白酒行业上市公司J. 经济与管理研究,2015,08:99-104. 2 友泰公司营运资金管理现状2.1 友泰公司基本情况 友泰公司成立于2000年，公司主营项目为EV-DO数据卡、无线网卡、路由器、集线器等产品，经过16年的发展，友泰公司经营范围增大，且收益增长，近年来，随着该行业竞争的加剧，友泰公司财务状况变动较大，自2014年至2016年，友泰公司基本财务状况如表2-1所示：表2-1 友泰公司基本财务状况表年份201420152016项目金额金额增长率金额增长率主营业务收入22789248929%21021-16%主营业务毛利
16、105771304123%11011-16%营业利润33283245-3%862-73%利润总额313932504%834-74%净利润224522490%630-72%总资产回报率9%7%-23%2%-75%经营活动产生的现金流量净额5408-2157 -140-211-90%总资产257113364931%3826414%总负债178182341331%2739817%所有者权益78941023630%108666%（数据来源：友泰公司财报） 由表2-1可以看出，友泰公司自2014年以来，总资产与总负债均有增加，但主营业务收入、利润总额、总资产回报率等的增长率均较低，故而可以得出，友泰公司
17、资金管理存在问题。2.2 友泰公司营运资金管理情况2.2.1 友泰公司营运资金规模情况 营运资金规模即流动资产与流动负债的差额，流动资产远高于流动负债，则表明企业的营运资金政策是宽松的，这种情况下，企业受益与风险均较低，友泰公司2014年到2016年营运资金规模如表2-2所示：表2-2 2014-2016年友泰公司营运资金规模表201420152016流动资产362533121524479流动负债273982341317817营运资金885678026262 （数据来源：友泰公司财报） 由上表可以看出，近三年来，友泰公司的营运资金规模呈逐年增长执事，自2014年到2016年，友泰公司营运资金规
18、模增速高达41.9%，这表明友泰公司近年来实行的是较为宽松的运营资金管理策略。2.2.2 友泰公司营运资金速度情况 友泰公司营运资金速度（即资金周转率）影响着企业对资金的使用效率，营运资金速度越快，企业对资金使用效率越高，越有利于企业的发展。由于现金周转期是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款的周转期，故而对友泰公司三个周转期进行分析，则可得出友泰公司的现金周转期。友泰公司2014年到2016年的三大周转期如表2-3所示：表2-3 2014-2016年友泰公司三大周转期201620152014存货周转期342456711应收账款周转期4786149应付账款周转期104270396 （数据
19、来源：友泰公司财报） 由表2-3可以看出，友泰公司存货周转期、应收账款周转期以及应付账款周转期均呈增加之势，且应付账款周转期远小于存货周转期以及应收账款周转期之和，故而友泰公司2014年到2016年的现金周转期应是增加的，具体如图2-1所示：图2-1 2014-2016年友泰公司资金周转期 由上图可以看出，2014年，友泰公司现金周转期为285天，2015年略有下降，2016年则有较大幅度的增加，其现金周转期为465天，故而可以得出，友泰公司营运资金速度较慢，使用效率下降。2.2.3 友泰公司营运资金结构情况 营运资金结构主要在于应收项目的结构与应付项目的结构，一个反应营运资金变化情况，一个反
20、应企业与供应商谈判力量变化情况，通过营运资金结构，可以为企业营运资金管理提供方向，2014年到2016年，友泰公司营运资金结构如表2-4所示：表2-4 2014-2016友泰公司营运资金结构201420152016货币资金31.42%8.20%12.83%应收账款11.48%26.52%22.21预付款项3.21%1.03%1.26%其他应收款2.40%2.29%3.15%存货45.15%54.72%55.29%流动资产合计93.65%92.77%94.75%固定资产合计6.35%7.23%5.25%资产总计100.00%100.00%100.00%短期借款26.45%17.31%18.05%
21、应付票据16.56%12.96%16.41%应付账款10.92%18.91%13.12%预收款项5.94%1.23%2.17%其他流动负债9.44%19.17%21.85%流动负债合计69.31%69.58%71.60%长期负债合计0.00%0.00%0.00%所有者权益合计30.70%30.42%28.40%（数据来源：友泰公司财报） 由表2-4中应收项目的结构可以看出，友泰公司2014年到2016年应付票据占比分别为16.56%、12.96%与16.41%，应付账款占比分别为10.92%、18.91%与13.12%，呈增长趋势，但是该公司的存货则连年增加，2014年到2016年存货占总资产
22、的比重为45.15%、54.72%与55.29%，2015与2016年占比超50%，故而可以得出友泰公司对库存的消化能力不高，市场压力较大。而从应付项目的结构中可以看出，从2014到2016年，应付账款所占比例逐渐下降，表明其议价能力降低，与供应商谈判能力也有所降低，所以，应当采用合适的融资策略，扩大融资空间。2.3 友泰公司营运资金投融资策略分析2.3.1 友泰公司营运资金投资策略分析 流动资产投资策略有紧缩型、宽松型以及适中三种，通过流动资产与营业收入的比值可以看出。2014年到2016年，友泰公司流动资产与营业收入情况如表2-5所示：表2-5 2014-2016年友泰公司流动资产与营业收
23、入情况201420152016流动资产总额661595705862762113营业收入1067,37210496791027328流动资产/营业收入0.620.670.74（数据来源：友泰公司财报） 由上图可以看出，友泰公司流动资产占营业收入的比值呈增加趋势。2014年比值为0.62,2015年为0.67，到2016年，该值增长为0.74，表明公司现金持有量在增加，这种情况下，友泰公司持有现金数额增长，持有现金成本增加，虽然风险较低，但是公司收益也较低。2.3.2 友泰公司营运资金融资策略分析 企业营运资金的融资策略主要为期限匹配融资策略、激进型融资策略以及稳健型融资策略三种，融资策略主要解决
24、的是企业临时性资金需求。 友泰公司近年来融资主要靠的是银行贷款，尤其是短期融资，在当前公司应收账款周转期增长的情况下，银行贷款只能用于解决燃眉之急，并不能作为主要的筹资方式，故而友泰公司营房采用新的筹资方式，如利用自身信用像其他金融机构贷款等。3 友泰公司营运资金管理存在的问题及问题成因3.1 友泰公司营运资金管理存在的问题3.1.1 营运资金管理信息不畅通 营运资金管理信息不畅通，则企业各种信息传递落后，影响到企业产品的销售、营运资金的流通等。 友泰公司营运资金管理信息在公司内部及外部均不够畅通。从公司内部信息不畅通来看，无论是在资金管理方面、产品定价方面、应收账款方面以及存货管理方面均有一
25、定的之后；公司外部信息不畅通体现在没有对产业链的充分运用。具体来说，在资金管理方面，友泰公司财务部对于公司采购情况、生产情况了解不及时，所以在资金调配方面会存在不合理的情况，从而造成材料的浪费；在产品定价方面，由于各部门之间要将信息汇总，且需要调研等，各个环节均会造成人力资源以及物力资源的浪费，而延迟的定价影响到企业产品对市场的占有速度，间接影响到产品的销售，从而使产品出现滞销情况，影响公司营运资金周转；在应收账款方面，由于信息的不畅通，故而友泰公司的资金收回状况不能很直观的体现出来，从而影响到资金的周转；从存货管理方面来看，存货量较大，会使公司营运资金管理绩效降低。另外，由于友泰公司没有对产
26、业链进行充分运用，故而市场信息滞后，从而影响到与供应商的议价能力。3.1.2 营运资金管理效率不高风险较高 友泰公司营运资金管理效率及管理水平不高，会使该公司面临较大的风险。首先从管理效率上来说，友泰公司资金周转率较高，通过上文的分析可以发现，友泰公司2014年到2016年的现金周转期是增加的，从2014年的285天增加到2016年的465天，增加了将近一倍，较长的资金周转期使友泰公司的销售、生产均受到影响。友泰公司营运资金管理水平不高体现在流动资产的投资与融资策略上，公司投资比例连年下降、融资方式也多是通过向银行贷款，这种融资方式仅仅解决公司临时性的资金需求，起不到其他作用，故而可以看出，友
27、泰公司营运资金管理水平较低。较低的营运资金管理水平，直接的影响是企业面临各种风险，例如现金风险等，友泰公司当下有现金需求时，以向银行贷款为主，当不能从银行筹措到资金时，公司会面临更大的风险。3.1.3 营运资金管理制度不完善 友泰公司自2000年成立以来，虽然在不断完善自身的规章制度，颁布了资金管理办法、财务管理办法等等，但是并没有专门的营运资金管理制度，故而公司的采购、销售等部门会出现部分违规行为，如采购方面拿取回扣，所以采购渠道上存在资金被占用的情况，最终影响到资金的流转速度，使公司整个生产经营活动受到影响；再如销售方面，不完善的销售支付使得友泰公司应收账款比重上升，或者是出现其他坏账情况
28、，这些均使企业的风险增加。 友泰公司营运资金管理制度的不完善还在于没有系统的绩效评价体系，绩效评价体系对于公司员工起到监督与激励作用，对营运资金管理情况也起不到分析作用，没有完善的绩效评价体系，所以友泰公司在营运资金管理方面很难获得持续的改进动力。3.2 友泰公司营运资金管理存在问题的成因3.2.1 营运资金管理的技术滞后 随着科技的发展，各企业对信息技术的利用日益增强，利用信息技术建立平台、或利用信息技术实现数据的整合，从而使信息快速的在各部门传播，从而使企业营运资金管理更为畅通，从而促进企业的发展。 友泰公司在营运资金管理方面，技术较为滞后，没有构建完善的信息系统，公司关于营运资金的统计等
29、所用的方法仍是传统的EXCEL统计汇总模式，所以作用有限。 营运资金管理技术的落后还体现在企业的资金流、物流以及信息流难以迅速得到整合，所以企业的现代化管理以及精细化管理的要求难以得到满足。故而提高营运资金管理的技术，方能使企业营运资金管理水平得到提升。3.2.2 经营活动渠道结构不合理 在当前产业链日益深化的现在，企业的经营活动必然受到整个行业产业链的影响，若企业经营活动渠道结构不合理，则不能很好的融入这个行业，不能对产业链进行充分利用，从而影响企业产品的生产销售等。 企业经营活动渠道结构主要为采购渠道、生产渠道以及销售渠道，合理的渠道方能使企业营运资金周转率提升，是资金的利用率提升。友泰公
30、司在采购渠道方面，不大重视与供应商之间的关系，所以企业的交易成本较高，通过对友泰公司财报的分析，发现友泰公司三年来的主要债务公司并不相同，故而可以看出，友泰公司并不注重于供应商之间关系的维护，所以由于信用方面的影响，公司交易成本会增加，营运资金受限；在生产渠道方面，友泰公司生产资金管理比较薄弱，虽然友泰公司比较注重产品的创新，但主要是创新产品的生产方式，但是在生产资金管理方面，仍存在着浪费等情况，影响资金的流通；在销售渠道方面，由于销售渠道较为单一，所以友泰公司存货率较高，故而资金周转率较低，从而影响到公司的发展。3.2.3 对营运资金管理重视不够 产品与服务不断创新，是网络科技类企业进行市场
31、营销的主要动力。友泰公司主要生产技术性产品，产品更新换代极快，故而十分重视产品的研发，这样才能保障产品始终与时代接轨。友泰公司过多的重视产品的研发，希望通过产品的更新换代来实现利润的增长，但是却忽略了对公司营运资金的管理，主要表现在公司管理层对营运资金选取策略的不重视、对营运资金来源以及用途管理较为随意以及营运资金管理部门人员极为精简。 具体来说，管理层对营运资金管理策略的不重视，友泰公司管理层过多的重视企业的投资报酬率，企业管理层追求的是投资成本低而报酬高，但是对具体的应收账款周转率、应付账款周转率等指标的关注度较低，故而很少有发现应收账款、应付账款中存在的问题，所以在制定管理策略时也存在偏
32、颇；在营运资金来源以及用途管理方面，友泰公司管理层对资金的用途方面管理比较随意，没有进行科学的规划，经常出现用短期借款来满足长期资金需求的情况，故而公司需支付较大金额的利息，最终导致财务风险的产生；在部门与人员设置方面，友泰公司人员不足，且人才较少，对于企业营运资金数额的核算、营运资金业务的办理方面会存在疏漏的情况，最终影响到企业营运资金管理。4 加强友泰公司营运资金管理的对策4.1 构建集成度较高的信息系统 随着信息化时代的到来，企业也应逐步向信息化推进，这样才能紧跟时代的步伐，从而提高企业的盈利水平。 在这种观念的指导下，友泰公司应当构建集成度较高的信息系统，加强对企业的信息化管理，可以提
33、高企业各部门的信息流通度，从而使企业内部管理更加有效率，这样公司的财务信息的时效性以及有效性便可以得到保证，企业可以制定更加合理的策略，使公司存活率降低，使企业的生产、销售成本等得到控制，使企业的资金流通率加快，提高对企业营运资金的利用率，从而促进企业的发展。4.2 优化经营活动的渠道管理 优化经营活动的渠道管理，可以提高企业中实物流、资金流以及信息流的流通效率，最终提高营运资金的流通效率。 具体来说，实物流的管理可以使企业产品减少在渠道停留的时间，从而减少企业的存货量；资金流的管理可以使资金投融资速度加快，从而提高企业资金的流通效率，减少坏账情况；信息流则可以帮助管理层从整体上把握企业各项活
34、动，从而制定合理的政策，使企业营运资金管理水平提升。故而友泰公司优化经营活动中的渠道管理，对营运资金管理有极大的作用。4.3 加强管理层营运资金管理意识加强管理层对营运资金管理的意识，是友泰公司营运资金管理水平提升的前提条件。具体来说，友泰公司管理层应当认识到营运资金管理对企业的的重要作用，认识到企业营运资金管理对企业坏账风险的减缓作用，改变过去单一对“盈利率”的关注，这样方能使企业的各项制度逐步完善；其次友泰公司管理层应当加强对营运资金管理之时的学习；最后，友泰公司还应当建立更加完善的企业财务管理制度，尤其是对营运资金管理制度的补充，使企业各项活动均纳入制度之下，这样才能使企业各项活动有章可
35、循，从而提高营运资金的周转率，最终提高企业的经营效益。结 论 本文是对友泰公司营运资金管理问题及应对策略的研究，文章首先界定了营运资金管理的概念以及概述了营运资金管理策略与营运资金管理的影响因素，从而为后文的研究淡定理论基础；其次分析了友泰公司营运资金管理现状，对友泰公司营运资金规模、速度、结构以及投融资策略进行分析；接着分析了友泰公司营运资金管理存在的问题及问题成因，该公司在营运资金管理方面存在的主要问题是营运资金管理信息不畅通、管理效率不高风险较高以及营运资金管理制度不完善，产生这些问题的原因是营运资金管理的技术滞后、经营活动渠道结构不合理以及对营运资金管理重视不够；最后提出了构建集成度较
36、高的信息系统、优化经营活动的渠道管理以及加强管理层营运资金管理意识的策略，以期促进友泰公司营运资金管理水平的提高。由于笔者外文水平有限，故而对相关理论的研究不够深入，这也为笔者日后的研究提供了方向。23参考文献1Stephen, Ross. The Determination of Financial StructureJ. The Bell Journal Of Economies. 2016,(8):23-41.2Marc Deloof. Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?J. Jou
37、rnal of Business Finance and Accounting. 2015,(5):573-587.3HanShin,Luc Soenen. Efficiency of Working Capital Management and Corporate Profitability. Financial Practice and Education. 2015(11):37-45.4李丹. 营运资金管理对中小企业绩效的影响研究D.湘潭大学,2015. 5纪文媛. 基于渠道管理的商业地产营运资金管理研究D.中国海洋大学,2016. 6于森林. 企业集团营运资金管理模式研究D.中国海洋
38、大学,2015. 7孙茜. A公司营运资金管理案例研究D.华南理工大学,2014. 8刘姝婷. 江西铜业营运资金管理案例研究D.中国海洋大学,2014. 9刘璐. 电子商务模式下营运资金管理绩效提升研究D.中国海洋大学,2014. 10赵珺. 基于渠道理论的美的集团营运资金管理研究D.湖南大学,2014. 11隋敏. 社会资本对营运资金管理的影响机理研究J. 中南财经政法大学学报,2015,05:88-94+160. 12张月玲,洪慧林,邢小培,陈莉,陈露. 我国企业营运资金管理研究现状及展望J. 会计之友,2015,11:17-21. 13汪丽. 上市建筑企业营运资金管理对企业价值的影响机理
39、研究D.重庆大学,2016. 14王竹泉,马广林. 分销渠道控制:跨区分销企业营运资金管理的重心J. 会计研究,2015,06:28-33+95. 15谷延范. 基于价值链视角的营运资金管理研究D.河北经贸大学,2015. 16刁伍钧,扈文秀. 营运资金管理政策与其管理绩效的关系研究基于白酒行业上市公司J. 经济与管理研究,2015,08:99-104. 17吴婷. 房地产企业的营运资金管理探析J. 企业经济,2015,11:43-45. 18管庆胜. 价值链导向的家电企业营运资金管理研究D.西南交通大学,2014. 致 谢 读书生活即将划上一个句号，大学来，在师长、亲友的大力支持下，我收获了很多，随着这篇本科毕业论文的最后落笔，首先要感谢我的导师，从毕业论文题目的选择、到选到课题的研究和论证，再到本毕业设计的编写、修改，每一步都有老师的细心指导和认真的解析，正是由于他多次审阅全文，对细节进行修改，并为本文的撰写提供了许多中肯而且宝贵的意见，本文才得以成型。另外感谢帮助过我的同学，在找资料以及完成毕业论文的过程中，有你们陪伴，才使这个过程变得有趣而快乐。