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1、 技术分析一.技术分析的理论基础二.K线理论技术分析的理论基础 市场行为包容一切市场行为包容一切 价格以趋势方式演变价格以趋势方式演变 历史会重演历史会重演 市场行为包容一切市场行为包容一切 任何可能影响股票、期货市场价格的因素任何可能影响股票、期货市场价格的因素基基础的、政治的、心理的或其他础的、政治的、心理的或其他实际上都反映实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。l l技术分析者只研究价格变化就足够了，而不技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。必研究造成价格变动的内在因素。l l技术分析者所使用的图表等
2、工具之所以发生技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。的反应，从而把握市场的未来趋势。价格以趋势方式演变价格以趋势方式演变 趋势趋势”概念是技术分析的核心。概念是技术分析的核心。l l技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。势的尽头，它才会掉头反向。l l
3、研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。历史会重演历史会重演 技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。天或明天，这个目的都不会改变。l l在这种心理状态下，市
4、场交易行为将趋于一在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。价格趋势和变动方式，今后会不断出现。l l由于这些图表型态在过去表现良好，我们就由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。K线理论知识K K线的组合形态线的组合形态 K K线组合可以是单根的，也可以是多根的，很线组合可以是单根的，也可以是多根的，很少超过少
5、超过5 5根或根或6 6根的组合。组合分为反转组合形态根的组合。组合分为反转组合形态和持续组合形态，这里，我们列举其中的和持续组合形态，这里，我们列举其中的1010种反种反转组合形态和转组合形态和2 2种持续组合形态。种持续组合形态。反转组合形态有：反转组合形态有：锤形线和上吊线锤形线和上吊线、包含型包含型、被包含型被包含型、倒锤线和射击之星倒锤线和射击之星、刺穿线和黑云盖刺穿线和黑云盖顶顶、早晨之星和黄昏之星早晨之星和黄昏之星、上升缺口两乌鸦上升缺口两乌鸦、白白（红）三兵（红）三兵、强弩之末强弩之末、三乌鸦三乌鸦等。等。持续组合形态有：持续组合形态有：并排阳线并排阳线、上升和下降三法上升和下
6、降三法锤形线和上吊线（锤形线和上吊线（hammer and hanging hammer and hanging manman）特征：特征：小实体在交易区域的上面；小实体在交易区域的上面；下影线的长度应该比实体的长度长得多；下影线的长度应该比实体的长度长得多；上影线非常短，甚至没有。上影线非常短，甚至没有。v锤形线锤形线v上吊线上吊线锤形线锤形线处于下降趋势中。在疯狂卖出被遏制，市场又处于下降趋势中。在疯狂卖出被遏制，市场又回到了或者接近了当天的最高点，投资者担心踏空。回到了或者接近了当天的最高点，投资者担心踏空。如若收盘价高于开盘价，产生一根阳线，则情况甚至如若收盘价高于开盘价，产生一根阳线
7、，则情况甚至更有利于上升。第二天的较高的开盘价和更高的收盘更有利于上升。第二天的较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。价将使得锤形线的牛市含义得到确认。上吊线上吊线处于上升趋势中。当天的价格一定在低于开盘处于上升趋势中。当天的价格一定在低于开盘价的位置，之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位价的位置，之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置，产生出的长下影线显示了一个疯狂卖出的开始。置，产生出的长下影线显示了一个疯狂卖出的开始。如若市场第二天开盘较低，则投资者将可能采用观望如若市场第二天开盘较低，则投资者将可能采用观望的方式。实体阴线并且第二天开盘较低使得上吊线的方式。实体阴线并且
8、第二天开盘较低使得上吊线的熊市含义得到确认。的熊市含义得到确认。如图如图.如图如图包含型（或称鲸吞型包含型（或称鲸吞型engulfingengulfing）特征：特征：1.1.本形态出现之前一定有相当明确的趋势；本形态出现之前一定有相当明确的趋势；2.2.第二天的实体必须完全包含前一天的实体；第二天的实体必须完全包含前一天的实体；3.3.前一天的颜色反映趋势（绿色是下降趋势，红色是上前一天的颜色反映趋势（绿色是下降趋势，红色是上升趋势）；升趋势）；4.4.包含型的第二根试题颜色与第一根的颜色相反。包含型的第二根试题颜色与第一根的颜色相反。熊市包含型熊市包含型处于上升趋势中，只有小小成交量配合和
9、处于上升趋势中，只有小小成交量配合和小阳实体发生。第二天，以新高开盘，然后是迅速的小阳实体发生。第二天，以新高开盘，然后是迅速的卖出并伴随大的成交量。收盘比前一天的开盘更低，卖出并伴随大的成交量。收盘比前一天的开盘更低，上升趋势已经被破坏。如果第三天的价格仍然保持在上升趋势已经被破坏。如果第三天的价格仍然保持在较低的位置，上升趋势将小反转。较低的位置，上升趋势将小反转。牛市包含型牛市包含型的情况与熊市相反。的情况与熊市相反。v熊市包含型熊市包含型v牛市包含型牛市包含型如图如图如图如图被包含型（或称孕育型被包含型（或称孕育型haramiharami）特征：特征：长实体之前有趋势存在；长实体之前有
10、趋势存在；第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向；第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向；长实体之后是小实体，它的实体被完全包含在长实长实体之后是小实体，它的实体被完全包含在长实体的实体区域之内；体的实体区域之内；小实体与长实体的颜色相反小实体与长实体的颜色相反如图如图如图如图牛市被包含型处于下降趋势进行了一段时间之后。一牛市被包含型处于下降趋势进行了一段时间之后。一根伴随平均成交量的长阴线出现，维持了熊市的含义。根伴随平均成交量的长阴线出现，维持了熊市的含义。第二天，价格高开，动摇空头，引起价格的上升。价第二天，价格高开，动摇空头，引起价格的上升。价格上升逐步加强，这一天的成交超过前一天，第
11、三天格上升逐步加强，这一天的成交超过前一天，第三天将会反转。将会反转。熊市情况刚好相反。熊市情况刚好相反。如若第二天出现的是十字星，反转更为强烈。如若第二天出现的是十字星，反转更为强烈。倒锤线和射击之星倒锤线和射击之星(inverted hammer and shooting star)(inverted hammer and shooting star)特征：特征：倒锤线倒锤线uu小实体在价格区域的较低部分形成；小实体在价格区域的较低部分形成；uu不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降；不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降；uu上影线的长度一般比实体的长度的两倍长；上影线的长度一般比实体的长度
12、的两倍长；uu下影线短到可以认为没有；下影线短到可以认为没有；射击之星射击之星uu在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘；在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘；uu小实体在价格区域的较低部分；小实体在价格区域的较低部分；uu上影线的长度至少是实体的长度的上影线的长度至少是实体的长度的3 3倍；倍；uu下影线短到可以认为不存在；下影线短到可以认为不存在；射击之星射击之星倒锤线倒锤线当市场以跳空开盘时，已经有了下降趋势。当天的上冲失败了，市场的收盘较低。第二天的开盘是判断趋势反转成败的关键。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，趋势反转，并支持上升。射击之星处于上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后
13、收盘在当天的较低位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号。如图如图如图如图刺穿线刺穿线(piercing line)(piercing line)和黑云盖顶和黑云盖顶(dark(dark cloud cover)cloud cover)特征刺穿线v第一天是反映继续下降的长阴线实体；v第二天是阳线实体，开盘低于前一天的最低点；v阳线天的收盘在第一天的实体之内，但是高于第一天的实体的中点；v刺穿线的两根线都应该是长实体；黑云盖顶v第一天是继续上升的长阳线；v第二天是开盘高于第一天最高点的阴线；v第二天的阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部刺穿线刺穿线形成于下降趋势中的长阴线实体保持形成于下降趋势中
14、的长阴线实体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下降含义。然后，市场反一步加强了下降含义。然后，市场反弹了，且收盘高于长阴线实体的中点。弹了，且收盘高于长阴线实体的中点。阳线穿入阴线的幅度越大，反转的幅阳线穿入阴线的幅度越大，反转的幅度越大。度越大。黑云盖顶黑云盖顶市场是上升趋势中，形成了一条长阳线。市场是上升趋势中，形成了一条长阳线。第二天市场跳高开盘，这是保持上升趋第二天市场跳高开盘，这是保持上升趋势的。收盘的时候价格下降到阳线实体势的。收盘的时候价格下降到阳线实体的中间之下。阴线刺进前一根阳线的程的中间之下。阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的机会越大。度越深，顶部反转的机会越大。如图如图如图如图头肩顶与头肩底