《直达国际期货--韩国KOSPI200产品介绍.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《直达国际期货--韩国KOSPI200产品介绍.pptx（22页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、LOGO直达国际期货经纪公司直达国际期货经纪公司韩国韩国KOSPI200期货期权详细介绍期货期权详细介绍市场部市场部LOGOKOSPI200股指期货期权发展历程股指期货期权发展历程2011.日平均成交量：397.257手合约最高日成交量约为730189手合约1990199620002011KOSPI200KOSPI200期货期权合约的发展历程期货期权合约的发展历程期货期权合约的发展历程期货期权合约的发展历程1996.05.03KOSPI200指数期货交易上市1997.06KOSPI200指数期权交易上市凭借着KOSPI200合约142%的交易量增长，韩国交易所首次挤入全球前五强，也就是这个合约
2、一直蝉联交易量第一名，使得韩国交易所在全球交易所排名中也连续四年位居首位韩国证券交易所编制了由200个大企业的股票组成的KOSPI200指数LOGOKOSPI200股指期货期权保证金制度股指期货期权保证金制度 基本存款基本存款 1.开设帐户后，没有持仓的投资者在委托建仓时，应事先将1500万韩元以上的现金或相当于相应金额的有价证券(代用证券)作为期货期权基本存款交纳给证券公司。2.该金额是从事期货期权交易所需的最小基本金额，投资者的委托保证金即使在1500万韩元以下，只要存在持仓，就不能提取基本存款。委托保证金委托保证金 委托保证金是以持有的期货期权持仓的风险为标准计算出来的，当KOSPI 2
3、00出现15%的不利波动时，以期货期权持仓的最大损失额为标准征收。针对现有持仓的委托保证金由两部分构成，即，在当前状态下解除持有的期权时所需的费用（期权价格保证金），由当前持有的期货期权持仓引发的今后可能的最大损失额（预备保证金）。LOGOKOSPI200股指期货期权保证金制度股指期货期权保证金制度 委托保证金的维持及追加交纳委托保证金的维持及追加交纳 1.投资者的存款未达到期货期权持仓的履行结算担保所需最低水平时，应追加交纳委托保证金，这种最低保证金被称为维持保证金。2.投资者存款水平未达到期货期权持仓维持保证金水平时，应在次日12：00之前向证券公司交纳投资者当前存款与当日计算的委托保证金
4、之间差额以上的金额。3.如果未在既定时限内追加交纳委托保证金，证券公司可对相应帐户持仓进行平，或卖出作为委托保证金征收的代用证券，如果仍然存在不足额，可要求交纳不足。委托保证金的提取委托保证金的提取 超过期货期权持仓的履行结算担保所需金额(委托保证金)的部分可以提取。不过，当存在持仓时，只能提取超过持仓的履行结算担保所需金额与期货期权基本存款(1500万韩元)中较大金额者的存款。LOGOKOSPI 200股指期股指期货期期权持持仓制度制度KOSPI200股指期货期权最大持仓限额为10000张合约KOSPI200股指期货期权单笔下单数量最大为5000张合约LOGOKOSPI 200 股指期货期权
5、保证金利率表股指期货期权保证金利率表基本基本存款额存款额交易交易保证金率保证金率委托委托保证金率保证金率维持维持保证金率保证金率KOSPI200股指股指期期货货1500万韩元10%15%10%KOSPI200股指股指期期权权无10%15%10%LOGOKOSPI200股指期货合约介绍股指期货合约介绍 交易交易对象：象：KOSPI200指数（KRX）交割月份交割月份:3月、6月、9月、12月 合合约乘数：乘数：KOSPI200指数点50万韩元LOGOKOSPI200股指期货合约介绍股指期货合约介绍 最后交割日：最后交割日：最后交易日（T）+1最后交易日：最后交易日：各交割月份(3、6、9、12月
6、)的第二个星期四（当国家法定节假日休市时，将前一个交易日作为最后交易日）交易上市日：交易上市日：KOSPI200期货新合约的上市日是各交割月份的最后交易日（T）+1LOGOKOSPI200股指期货合约介绍股指期货合约介绍最小变动价位：最小变动价位：0.05点（50万韩元*0.05=25000韩元）交易时间：交易时间：股指期货可用于管理股票投资组合的风险。因此，韩国股指期货市场比股票市场晚收盘15分钟，以便于投资者在股票市场收盘后，根据当日收盘的现货指数来调整期货持仓。交易时间：星期一至星期五交易时间：星期一至星期五 09:0015:15因为到期合约的最终结算价格是当日股票市场的KOSPI200
7、指数，所以对于已到期的合约，没有必要延长交易时间。另外，股票的收盘价是由买卖结束前10分钟的报价决定的，因此，为了防止无法得知收盘前10分钟的股市价格波动，以及防止对现货指数进行操纵，对于已到期的合约，在股市收盘前10分钟结束交易。（最后交易日交易时间：（最后交易日交易时间：09:0014:50）LOGOKOSPI200股指期货合约介绍股指期货合约介绍基本存款：基本存款：1500万韩元以上维持保持保证金：金：合约价值的10%委托保委托保证金：金：合约价值的15%竞价交易时间：竞价交易时间：开盘时（08：00至09:00）收盘时（15：05至15:15）LOGOKOSPI200股指期货合约介绍股
8、指期货合约介绍交割方式：交割方式：现金结算每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制：为了防止价格剧烈波动产生的市场混乱和价格操纵，每日价格限制采用标准价格(前日期货收盘价)乘0.10算出的数值。交易暂停交易暂停/熔断制度（熔断制度（circuit breakers）：）：设置这种市场临时中断措施的目的，是当期货价格出现大幅波动时，通过暂时中断交易，防止这种过热交易影响波及股市，并为投资者们提供可对市场情况做出冷静判断的时间LOGOKOSPI200股指期货熔断制度股指期货熔断制度 交易暂停交易暂停交易暂停交易暂停/熔断制度熔断制度熔断制度熔断制度（circuit circuit circuit
9、circuit breakersbreakersbreakersbreakers）如果韩国股票综合指数（如果韩国股票综合指数（KOSPI）较前一天收）较前一天收盘价下跌了盘价下跌了10%或或10%以上，并且这种下跌持以上，并且这种下跌持续了续了1分钟，分钟，期货合约期货合约交易暂停交易暂停20分钟分钟如果交易量最大的期货合约价格偏离前一天收盘如果交易量最大的期货合约价格偏离前一天收盘价价5%或或5%以上，同时期货价格偏离其公平价格以上，同时期货价格偏离其公平价格3%或或3%以上，并且这种价格变动持续了以上，并且这种价格变动持续了1分钟，分钟，期货合约停止交易期货合约停止交易5分钟分钟熔断机制每
10、天只实施一次，在熔断机制每天只实施一次，在上午开市前上午开市前5分钟，分钟，下午下午2：20以后不以后不可以可以实施实施,熔断机制启动之后，熔断机制启动之后，重新开市前重新开市前10分钟可以进行挂单，以竞价的形分钟可以进行挂单，以竞价的形式交易式交易如果股票市场出现暂停交易的情况，期货合约停如果股票市场出现暂停交易的情况，期货合约停止交易止交易20分钟分钟LOGO上市交易所上市交易所韩国交易所（韩国交易所（KRX）交易对象交易对象Kospi200指数交易单位交易单位Kospi200*50万（交易乘数）基础存款基础存款1500万韩元维持保证金率维持保证金率合约价值的10%委托保证金率委托保证金率
11、合约价值的15%合约交割月份合约交割月份3.6.9.12月上市合约交割月份上市合约交割月份一年里的四个交割月份报价单位报价单位Kospi200数值（点数）价格变动单位价格变动单位0.05点最小变动价位最小变动价位25000韩元（50万*0.05）交易时间交易时间9：00至15：15（最后交易日9：00至14：50）最后交易日最后交易日合约交割月的第2个星期四（遇国家法定节假日按序提前）最后交割日最后交割日最后交易日（T）+1结算方式结算方式现金结算每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制 上一个交易日收盘价的10%竞价交易时间竞价交易时间开盘时（08：00至09:00）收盘时（15：05至15
12、:15）交易暂停（熔断点）交易暂停（熔断点）期货价格/现货价格发生剧变时暂时中断期货交易LOGOKOSPI200股指期权股指期权 KOSPI200股指期权股指期权是以KOSPI200股价指数为标的资产（UnderlyingAsset）的期权商品。KOSPI200股指期权不仅有助于控制股价波动风险，而且在KOSPI200期货的风险管理中也发挥了巨大作用。因股指期权与现货期货相联系可以建立多种投资组合，所以一经推出便受到广大投资者的欢迎。KOSPI200股指期权上市后取得了惊人的成绩，一举超过CME、EUREX等世界老牌交易所的商品，成为全球交易量最大的场内衍生品。LOGOKOSPI200股指期权
13、介绍股指期权介绍交易交易交易交易标的标的标的标的KOSPI200指数(韩国交易所)履约履约履约履约形态形态形态形态欧式期权(EuropeanStyle)交易交易交易交易单位单位单位单位KOSPI20010万韩元LOGOKOSPI200股指期权介绍股指期权介绍合约合约月份月份现月，下两个月及之后的一个季月（季月：指3,6,9,12月），总共有四个月份的合约在市场交易维持维持保证金保证金合约价值的10%委托委托委托委托保证金保证金保证金保证金合约价值的15%LOGOKOSPI200股指期权介绍股指期权介绍报价单位韩元(保留到小数点后两位)最低价格变动幅度权利金在3点以上时:为0.05个点；权利金不
14、到3点时:为0.01个点权利金权利金报价单位报价单位权利金在3以上时，为0.0510万韩元5，000韩元权利金不到3时，为0.0110万韩元1,000韩元LOGOKOSPI200股指期权介绍股指期权介绍履约价格的间距和数量-每结算月设定最初上市时活动价格方法最近3个月:2.5点间隔ATM1个,ITM6个OTM6个最远月(分期物):5点间隔ATM1个,ITM3个,OTM3个-随着指数变动始终ATM为基准多设定上下6个(最远月分期物3个)-最远月分期物相当于最近3个月连续月时2.5点间隔多设定活动价格交易时间（韩国时间）交易日09:0015:15(没有午休时间没有午休时间)最后交易日:9:0014
15、:50注：韩国时间北京时间注：韩国时间北京时间+1小时小时 最后最后交易日交易日该合约交割月份的第二个星期四（当遇国家法定假日休市时，将前一个交易日作为最后交易日。）LOGOKOSPI200股指期权介绍股指期权介绍最后最后交割日交割日最后交易日（T）+1每日价格最大波动限制上一个交易日收盘价的15竞价交竞价交竞价交竞价交易时间易时间易时间易时间开盘时（08：00至09:00）收盘时（15：05至15:15）LOGOKOSPI200股指期权介绍股指期权介绍交割交割交割交割方式方式方式方式现金交割现金交割交易暂停交易暂停交易暂停交易暂停（熔断点（熔断点（熔断点（熔断点）如果韩国交易所的KOSPI2
16、00指数期货交易暂停，期权交易也将终止LOGO上市交易所上市交易所韩国交易所（韩国交易所（KRX）合约标的合约标的Kospi200指数合约单位合约单位Kospi200*10万（交易乘数）维持保证金率维持保证金率合约价值的10%持托保证金率持托保证金率合约价值的15%合约交割月份合约交割月份现月，下两个月及之后的一个季月（季月：指3,6,9,12月），总共有四个月份的合约在市场交易 上市合约交割月份上市合约交割月份6个月里的四个交割月行权价行权价格格区间区间-每结算月设定最初上市时活动价格方法最近3个月:2.5点间隔ATM1个,ITM6个OTM6个最远月(分期物):5点间隔ATM1个,ITM3个
17、,OTM3个-随着指数变动始终ATM为基准多设定上下6个(最远月分期物3个)-最远月分期物相当于最近3个月连续月时2.5点间隔多设定活动价格报价单位报价单位指点数 价格变动单位价格变动单位权利金在3 以上时，为0.0510万韩元5，000韩元权利金不到3时，为0.0110万韩元1,000韩元最小变动价位最小变动价位权利金在3 点以上时:为0.05个点；权利金不到3点时:为0.01个点交易时间交易时间9：00至15：15（最后交易日9：00至14：50）最后交易日最后交易日该合约交割月的第2个星期四（遇国家法定节假日按序提前）最后交割日最后交割日最后交易日（T）+1行权行权最后交易日（欧洲式）结算方式结算方式现金结算每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制 上一个交易日收盘价的 15 竞价交易时间竞价交易时间开盘时（08：00至09:00）收盘时（15：05至15:15）交易暂停交易暂停如果韩国交易所的KOSPI200指数期货交易暂停，期权交易也将终止LOGO直达国际期货欢迎您的选择直达国际期货欢迎您的选择