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1、最新资料推荐上海宝钢2007-2010年财务分析报告学生姓名： 学号： 专业： 指导教师： 学 院： 1 2012年 7 月 10 日目录目录2摘 要4关键词： 偿债能力 盈利能力 营运能力 发展能力4前 言5一、公司简介6二、财务分析的目的和作用6（一）财务分析的目的6（二） 财务分析的作用6三、宝钢的财务报表分析7（一）资产负债表71、资产负债表72、资产负债表水平分析93、资产负债表垂直分析124、下面对资产负债表项目进行分析。15（二）利润表分析201、利润表及其垂直分析202、利润表水平分析213、主要项目分析21（三）现金流量表分析231、现金流量表232、现金流量表水平分析244
2、、主要项目分析28四、宝钢集团的财务能力分析31(一)偿债能力分析31短期偿债能力分析312、长期偿债能力分析33（二）盈利能力分析34净资产收益率34总资产报酬率343、销售净利润率344.每股收益35（三）营运能力分析35总资产周转率36存货周转率36应收账款周转率36（四）发展能力分析37资产增长率37销售增长率37净利润增长率37股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比37五、宝钢集团存在的问题42（一）从财务报表的角度分析存在的问题42（二）从财务能力角度分析存在问题42六、改进的建议或措施42七、结束语43参考文献44摘 要 钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家
3、经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13年居世界第一。进入21世纪以来，我国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。 2010年第一季度，我国钢铁行业出现双增长，回升趋势非常明显。钢铁行业的发展方式由粗放型逐渐转变为集约型，正在提高全行业发展的质量和效益。经过多年发展，中国钢铁工业不仅在数量上快速增长，而且在品种质量、装备水平、技术经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步，形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。
4、中国钢铁工业不仅为中国国民经济的快速发展做出了重大贡献，也为世界经济的繁荣和世界钢铁工业的发展起到积极的促进作用。 本文结合宝钢集团2007年到2010年的资产负债表，利润表和现金流量表，将相关的重要指标进行比较，对宝钢集团的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力进行了分析。关键词： 偿债能力 盈利能力 营运能力 发展能力前 言宝山钢铁股份有限公司是宝钢集团有限公司旗下的核心部分，拥有国内同行业中最先进，最现代化生产设施，是中国钢铁工业企业的典型代表。在中国钢铁行业生产逐步回升的近三年，作为当年拥有国内最大产销量的宝钢股份，他的经营绩效自然会得到广泛的关注。2008年，随着世界经济危机的蔓延，
5、全球钢铁行业发展面临巨大压力，中国钢铁行业下游市场需求减缓，在应对经济危机方面，中国政府频频出台政策措施，对钢铁行业产生积极作用。2008年11月15日，中国政府推出刺激经济十项措施，将在2010年底之前投资约4万亿，进一步扩大内需、拉动经济增长。激励范畴中的电力、铁路、房地产、能源、水利、交通等行业都是大的钢铁用户。 2010年国务院下发关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见，要求加大钢铁行业节能减排力度，加快行业结构调整。意见将总体工作实施分部细化，并且明确负责单位和协调单位，加强了计划的可实施性，通过各项细分工作的完成，真正为钢铁行业营造再次发展的环境。随着中国产业结构
6、的升级，中国对高品质钢铁产品的需求量会越来越大。中国钢铁行业仍有很大的发展空间。本文研究的内容是利用宝钢07年到10年年末的财务报表分析企业的财务状况和经营成果。通过分析宝钢报表研究国内上市公司的发展模式对企业发展有重要意义。一、公司简介宝山钢铁股份有限公司(以下简称“本公司”)系根据中华人民共和国(以下简称“中国”)法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改19991266号文批准，宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于 2000年2 月日于上海市正式注册成立，注册登记号为 3100001006333。 宝钢
7、于成立日从宝钢集团接收有关业务及其相关的资产和负债，同时向宝钢集团发行 10,635,000,00股每股面值人民币 1 元的人民币普通股。 宝钢经营范围为：钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)，经营进料加工和“三来一补”业务。宝钢主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产销过程中产生的副产品的销售与服务。二、财务分析的目的和作用（一）财务
8、分析的目的研究财务分析的目的可以从以下几方面进行：1、从企业股权投资者角度看财务分析的目的：股权投资者最重视的是企业的盈利状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。但是投资者仅关心盈利能力是不够的，为了确保资保值增值，他们还应研究企业的权益结构、支付能力及营运状况。2、从企业债权者角度看财务分析的目的：债权者最关心的是企业的偿债能力，其次才是盈利能力，因为债权者只收回固定的金额，不希望企业冒太大的风险。3、从企业经营者角度看财务分析的目的：经营者所关心的不仅是企业盈利的结果，而且包括赢利的原因及过程。通过财务分析，及时发现生产经营中存在的问题与不足，采取有效措施解决矛盾，使企业赢利能力保
9、持持续增长.另外，作为一个独立主体的企业，其经营者还关心企业的融资、投资等情况，利用适当的财务工具进行分析，可以帮助经营者确定企业的核心竞争力和价值增值环节，从而制定企业发展的长期战略。（二） 财务分析的作用从财务分析的产生、发展及与其他学科的关系到财务分析的目的，都说明财务分析是十分必要的，尤其在我国建立社会注意市场经济体制和现代企业制度的今天，财务分析的意义更加深远，作用更加重大。财务分析的作用如下：1、财务分析可以正确评价企业的过去：正确评价企业的过去，是说明现在和揭示未来的基础。2、财务分析可全面反映企业现状：财务会计报表及管理会计报表等资料是企业各项生产经营活动的综合反映。3、财务分
10、析可用于估价企业未来：财务分析不仅可用于评价过去和反映现状，更重要的是它可通过对过去与现状的分析与评价，估价企业的未来发展状况和趋势。 三、宝钢的财务报表分析（一）资产负债表资产负债表反映了在制作当期报表前所掌握的经济资源，企业资产、负债以及所有者权益，它是企业最重要的三张报表之一。其主要作用如下:第一、企业所拥有得资产总规模及详细的资产、负债和权益结构将折算成货币的表现形式在资产负债表上清晰的表示出来。由于企业的经营活动受到不同形态的资产影响，因而通过对企业资产结构的分析实质是分析企业资产的利用效果。第二、短期偿债能力是指公司偿付流动负债的能力，流动负债是将在一年内或超过一年的一个营业周期内
11、需要偿付的债务，这种负债会给公司带来较大的财务风险。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。第三、公司的长期债权人和股东不仅关心公司的短期偿债能力，更关心公司的长期偿债能力，确定企业的债务规模、债务结构及与所有者权益的比，才能对企业的长期偿债能力及举债能力给出评价。第四、通过对企业不同营业周期的资产负债表进行比较，可以对该企业财务状况的未来发展趋势作出预判。企业单独某一特定经营周期的资产负债表一般来说对报表使用者的作用相当有限。只有把不同营业周期的资产负债表结合起来研判，才能总结出企业财务状况并预测未来发展趋势。还可以将同行业不同企业相同时期的资产负债表拿来对比，可以对本企业在行业中所处的位置有清
12、楚的认识。1、资产负债表 资产负债表 单位：百万元表1科目2007年末2008年末2009年末2010年末货币资金 3,6593,1821,7674,076交易性金融资产 -114-11应收票据 10,9938,59215,02814,497应收账款 6,0105,5885,7305,556预付款项 2,8102,3231,9292,249其他应收款 122124238365存货 22,77822,23119,17126,457其他流动资产 68-流动资产合计 46,44342,15843,86653,214长期股权投资 23,95223,91325,52627,461投资性房地产 13513
13、6固定资产 65,79891,93290,42092,026在建工程 14,2268,95311,0324,643工程物资 381461131无形资产 3,2383,4073,6383,992长期待摊费用 830171递延所得税资产 3641,112316340其他非流动资产 117117117117非流动资产合计 108,088129，514131,079128,615资产总计154,532171,672174,946181,830短期借款19,09821,13720,89019,050交易性金融负债 169-应付票据 2，4432,3693,448201应付账款 14,78715,2721
14、4,05315,103预收款项 6,0027,2599,0639，809应付职工薪酬 1,1891,1701,1301,157应交税费 8961,3487251,296应付利息 410290203253其他应付款 309344316248一年内到期的非流动负债 3,9242,2212,9253,482其他流动负债 -1,4184,6322,442流动负债合计 48,32852,63955,93853,045长期借款 19,31415，2345,1097,861应付债券 -7,78518,06718,474长期应付款 -7,5445,0922,542专项应付款 1918104284预计负债 递延
15、所得税负债 119147113215其他非流动负债1-92810 非流动负债合计 20，25430,73028,58030,187负债合计 68,58383,36984,51883,233实收资本(或股本) 17,51217,51217,51217,512资本公积 33，17536,58136,78136,970盈余公积 15,79616,81217,82720,124未分配利润 19,46417,39718,30623,990所有者权益(或股东权益)合计 85,94988,30290,42198,597负债和所有者(或股东权益)合计 154,532171,672174,946181,8302
16、、资产负债表水平分析资产负债表水平分析 单位：百万元表2科目2008年变动情况对总资产影响（%）2009年变动情况对总资产响（%）2010年变动情况对总资产响（%）变动额变动（%）变动额变动（%）变动额变动（%）货币资金 -477-13.04-0.31-1415-44.47-0.822,309130.671.32交易性金融资产 114-0.0700.00.0-应收票据 -2,401-21.84-1.556，43674.913.75-531-3.53-0.31应收账款 -422-7.02-0.271422.540.08-174-3.04-0.10预付款项 -487-17.33-0.32-394-
17、16.96-0.2332016.590.18其他应收款 21.640.011491.940.0712753.360.07存货 -547-2.400.35-3,060-13.76-1.787,28638.014.16流动资产合计 -4,285-9.23-2.771,7084.050.049，34821.315.34长期股权投资 -39-0.160.031,6136.750.941，9357.581.11固定资产 26,13439.7216.91-1,512-1.64-0.881,6061.780.92在建工程-5，273-37.073.412,07923.221.21-6,389-57.92-3
18、.65 工程物资 -335-87.93-0.22-3576.09-0.0220181.820.01无形资产 1695.220.112316.780.133549.730.20长期待摊费用 222750.01-13-43.330.0-16-94.12-0.01递延所得税资产 748205.490.48-796-71.58-0.46247.590.01其他非流动资产 0.00.0000.00.000.00.0非流动资产合计 21，42619.8213.871,5651.210.91-2,464-1.88-1.41资产总计17,14111.0911.093,2741.911.916,8843.930
19、.04短期借款 2,03910.081.32-247-1.17-0.14-1,840-8.81-1.05交易性金融负债 -169-1-0.11-应付票据 -74-3.03-0.051,07945.550.63-3,247-94.17-1.86应付账款 4853.280.31-1,219-7.98-0.711,0507.470.60预收款项 1,25720.940.811,80424.851.057468.230.43应付职工薪酬 -19-1.60-0.01-40-3.42-0.02272.390.02应交税费 45250.450.29-623-46.22-0.3657178.760.33应付利
20、息 -120-29.27-0.08-87-30.0-0.055024.630.03应付股利 其他应付款 3511.330.02-28-8.14-0.02-68-21.52-0.04一年内到期的非流动负债 -1,703-43.40-1.1070431.700.4155719.040.32其他流动负债1,4180.00.923,214226.660.19-2,190-47.28-1.25 流动负债合计 4,3118.922.793,2996.271.92-2,893-5.17-1.65长期借款 -4,080-21.12-2.64-10,125-66.46-5.90-2,893-56.63-1.65
21、应付债券 7,7850.05.0410,282132,075.994072.250.23长期应付款 7,5440.04.88-2,452-32.50-1.43-2,550-50.08-1.46专项应付款 -1-5.260.086477.780.05180173.080.10预计负债 递延所得税负债 2823.530.02-34-23.13-0.0210290.270.06其他非流动负债 -1-10.0920.00.05718780.430.41非流动负债合计 10,47651.726.78-2,150-7.00-1.251,6075.620.92负债合计 14,78621569.571,149
22、1.380.67-1,285-1.52-0.73资本公积 3,40610272.202000.550.121890.510.11盈余公积 1,0166.430.661,0156.040.592,29712.881.31未分配利润 -2,067-10.62-1.349095.230.535,68431.053.25少数股东权益 所有者权益(或股东权益)合计 2,3532.741.522,1192.401.238,1769.044.67负债和所有者(或股东权益)合计 17,14111.0911.093，2741.911.916,8843.933.93（1）对资产结构的分析评价流动资产2008年减少
23、了4,285百万元，减少的幅度为9.23%，使总资产规模减少了2.77%。非流动资产2008年增加了21,426百万元，增加的幅度为19.82%，使总资产规模增加了13.87%，两者合计使总资产增加了17，141，增长幅度为11.09%。2008年总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性有所减弱。非流动资产的变动主要体现以下两个方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增加了26,134百万元，增长幅度为39.72%是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产增加是由经营规模增长购置的机器设备增加及部分在建工程转入所致。二是无形资产的增长，无形资产本期
24、增加169百万元，增加幅度为5.22%对总资产的影响为0.11%，2008年无形资产增加是因为土地使用权和计算机软件增加所致，这对公司未来经营有积极作用。非流动资产2009年增加了1,565百万元，增加的幅度为1.21%，使总资产规模增加了0.91%，两者合计使总资产增加了3,274百万元，增长幅度为1.91%。2010年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性有所增强。流动资产的变动主要体现以下两个方面：一是应收票据的增长。应收票据本期增加了6，436百万元，增长幅度为74.91%是流动资产中对总资产变动影响最大的项目。二是应收账款的增长，应收账款本期增
25、加142百万元，增加幅度为2.54%对总资产的影响为0.08%。流动资产2010年增加了9,348百万元，增加的幅度为21.31%，使总资产规模增加了5.34%。非流动资产2010年增加了-2,464百万元，增加的幅度为-1.88%，使总资产规模增加了-1.41%，两者合计使总资产增加了6,884百万元，增长幅度为3.93%。2010年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性有所增强。流动资产的变动主要体现在存货上存货2010年增加了7,286百万元增加的幅度为38.01%，对总资产的影响为4.16%。（2）资本结构的分析评价负债2008年增加14,786
26、百万元，增长的幅度为21.56%，使权益总额增加了9.57%；股东权益2008年增加了2,353百万元，增长的幅度为2.74%，使权益总额增加了1.52%，两者合计使权益总额增加了17,141百万元，增长的幅度为11.09%.2008年权益总额增长主要体现正在负债的增长上，非流动负债的增长是其主要方面。股东权益本期增加2,353百万元，增长的幅度为2.74%。对权益总额的影响为1.52%。股东权益的变动主要受资本公积的影响。负债2009年增加1,149百万元，增长的幅度为1.38%，使权益总额增加了0.67%；股东权益2009年增加了2,119百万元，增长的幅度为2.40%，使权益总额增加了1
27、.23%，两者合计使权益总额增加了3，274百万元，增长的幅度为1.91%.2009年权益总额增长主要体现正在负债的增长上，流动负债的增长是其主要方面。股东权益本期增加2,119百万元，增长的幅度为2.40%。对权益总额的影响为1.23%。股东权益的变动主要受盈余公积的影响。负债2010年增加-1,285百万元，增长的幅度为-1.52%，使权益总额增加了-0.73%；股东权益2010年增加了8,176百万元，增长的幅度为9.04%，使权益总额增加了4.67%，两者合计使权益总额增加了6,884百万元，增长的幅度为3.93%。2010年权益总额增长主要体现在股东权益的增长上，股东权益的增长是其主
28、要方面。股东权益本期增加8,176百万元，增长的幅度为9.04%。对权益总额的影响为4.67%。股东权益的变动主要受盈余公积的影响3、资产负债表垂直分析表3资产负债表垂直分析 单位：百万元科目07年（%）08年（%）09年（%）10年（%）08年变动09年变动10年变动货币资金 2.371.851.012.24-0.52-0.841.23交易性金融资产 0.070.07-0.070应收票据 7,1158.597.973.59-0.62应收账款 3.893.263.283.06-0.630.02-0.22预付款项 1.821.351.11.24-0.47-0.250.14其他应收款 0.080.
29、070.140.2-0.010.070.06存货 14.7412.9510.9614.55-1.79-1.993.59其他流动资产 0.04-0.0400流动资产合计 30.0524.5625.0729.27-5.490.514.20长期股权投资 15.513.9314.5915.1-1.570.660.51固定资产 42.5853.5551.6850.6110.97-1.87-1.07在建工程 9.215.226.32.55-3.991.08-3.75工程物资 0.250.030.010.02-0.22-0.020.01无形资产 2.11.982.072.2-0.120.090.13长期待摊
30、费用 00.020.0100.02-0.01-0.01递延所得税资产 0.240.650.180.180.41-0.470其他非流动资产 0.080.070.070.06-0.010-0.01非流动资产合计 69.9575.4474.9370.735.49-0.51-4.20资产总计100100100100000短期借款 12.3612.3111.9410.48-0.05-0.37-1.46交易性金融负债 0.11-0.1100应付票据 1.581.381.970.11-0.20.59-1.86应付账款 9.578.98.038.31-0.67-0.870.28预收款项 3.884.235.1
31、85.390.350.950.21应付职工薪酬 0.770.680.650.64-0.09-0.03-0.01应交税费 0.580.790.410.710.21-0.380.3应付利息 0.270.170.120.14-0.1-0.050.02应付股利 000其他应付款 0.20.20.180.140-0.02-0.04一年内到期的非流动负债 0.471.291.671.910.820.380.24其他流动负债 0.832.651.340.831.82-1.31流动负债合计 31.2730.6631.9729.27-0.611.31-2.7长期借款 12.58.872.922.81-3.63-
32、5.95-0.11应付债券 4.530.060.164.53-4.470.1长期应付款 4.392.911.44.39-1.48-1.51专项应付款 0.010.070.060.160.06-0.010.1递延所得税负债 0.080.090.060.450.01-0.030.39其他非流动负债 00.050.4500.050.4非流动负债合计 13.1117.916.3416.64.79-1.560.26负债合计 44.3848.5648.3145.764.18-0.25-2.55实收资本(或股本) 11.3310.210.019.63-1.13-0.19-0.38资本公积 21.4721.3
33、121.0220.33-0.16-0.29-0.69盈余公积 10.229.89.9611.07-0.420.161.11未分配利润 12.610.1310.4613.19-2.470.332.73所有者权益(或股东权益)合计 55.6251.4451.6954.22-4.180.252.53负债和所有者(或股东权益)合计 100100100100000（1）对资产结构的分析评价从静态方面分析。宝钢的非流动资产比重高，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。宝钢2008年-2010年非流动资产一直占很大比重分别为69.95%75.44%、74.93%、70.73%。从动态方面分析。
34、2008年流动资产下降5.49%，2009年上升0.51%，2010年上升4.20%，2008年非流动资产上升5.49%，2009年下降0.51%，2010年下降4.20%，可以看出非流动资产逐年下降，流动资产逐年上升，说明近几年宝钢资产的流动性增强而风险较小。结合各项目的结构变动情况来看，除2008年固定资产的比重上升了10.97%外，其他项目变动幅度不大，说明宝钢的资产结构相对比较稳定。（2）资本结构的分析评价从静态方面看，宝钢2007年-2010年股东权益比重都比负债比重大，分别为 55.62%、51.44%、51.69%、54.22%， 财务风险小。从动态方面看，宝钢长期借款、应付债券
35、、长期应付款、股东权益变化明显，其他各项目变化幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力上升。4、下面对资产负债表项目进行分析。（1）货币资金货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是企业流动性最强、最有活力的资产，同时有获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业经营生产会产生不利影响1。表4科目单位2007年末2008年末2009年末2010年末货币资金 百万元3,6593,1821,7674,076图1由图可知2008年的货币资金相对于2007年有所降低，货币资金与销售挂钩，说明2008年的销售降低，2008年金融危机，钢铁成本上升，销售降低，利
36、润随之降低，2009年比之2007年和2008年更低，为1,767百万元，说明钢铁销售走低，而2010年随着国家政策的出台，钢铁业复苏，钢铁销量回升。（2）存货 存货是企业最重要的流动资产之一，通常占流动资产的一半以上。存货核算的准确性对资产负债表和利润表有较大的影响，因此，应特别重视对存货的分析2。表5科目2007年末2008年末2009年末2010年末存货 22,77822,23119,17126,457图2宝钢2008年的存货减少为22，231百万元，变动额-547百万元，变动率为-2.40%，2008 年钢铁行业经历了冰火两重天的严峻考验。下半年尤其是四季度以来，伴随着金融危机引发的全
37、球性经济衰退，钢铁产业链各行业需求全面下滑，钢材价格一路暴跌，钢铁企业面临低钢价、高成本库存的严峻形势，出现销量大幅下滑、利润大幅下降的局面。2009年的存货相对于2008年又减少了3，060百万元，变动率为-13.76%，主要由于公司高度重视合理库存的控制和管理，致力于动态优化库存结构，压缩存货资金占用。 2010年存货增加了7,286百万元，变动率38.01%，主要是受铁矿石、煤炭及废钢等原燃料价格上涨、公司购产销规模放大，以及对部分原材料战略备库影响。公司高度重视库存管控，动态优化库存结构，全年存货周转速度有所加快。（3）固定资产固定资产是企业最重要的劳动手段，对企业的盈利能力有重大影响
38、。固定资产分析主要从固定资产规模与变动情况分析、固定资产结构与变动情况分析、固定资产折旧分析和固定资产减值准备分析四方面展开3.表6科目2007年末2008年末2009年末2010年末固定资产 65,79891,93290,42092,026图3宝钢2008年固定资产为91,932百万元必2007年增长了26,134百万元，增长率为39.72%，是由于本年度罗泾工程(宽厚板轧机)、五冷轧工程及配套设施、UOE 项目等重大项目相继投产，从在建工程转入。2009年固定资产减少了1,512百万元减少率为1.64%，是由于宝钢减少了投产，2010年固定资产增加了1,606百万元，增长率为1.78%，主
39、要是本年购置和在建工程转入固定资产。（4）应收账款应收账款是因为企业提供商业信用产生的。单纯从资金占用角度讲，应收账款的资金占用是一种最不经济的行为，但这种损失往往可以通过企业扩大销售而得到补偿，所以，应收账款的吸进占用又是必要的4。表7科目2007年末2008年末2009年末2010年末应收账款 6,0105,5885,7305,556图4宝钢2008年应收账款的变动额为-422百万元，变动率为-7.02%，是由于2008年销售规模的缩减，2009年销售规模上升应收账款随之增加，2010年应收账款下降了174百万元，变动率为3.04%，是由于宝钢信用政策改变，实行比较严格的信用政策。（5）短期借款短期借款额的多少，往往取决于企业生产经营和业务活动对流动资金的需要量、现有流动资产的沉淀和短缺情况等。企业应结合短期借款的使用情况和使用效果分析该项目。为了满足流动资产的资金要求，一定数额的短期借款是必需的，但如果数额较大，超过企业的实际需要，不仅会影响资金利用效果，还会因超出企业的偿债能力而给企业的持续发展带来不利影响。短期借款适度与否，可以根据流动负债的总量、当前的现金流量状况和对未来会计期间现金流量的语气来确定5。表8科目2007年末2008年末2009年末2010年末短期借款1