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1、理性看待社保基金投资收益率8月18日，全国社会保障基金理事会披露了2021年度社保基金年度报告。数据显示，2021年社保基金投资收益额为1131.80亿元，投资收益率为4.27%。对比来看，社保基金4.27%的投资收益率，其实是一个并不亮丽的成绩单。先不说很多机构投资者的收益率远超这一数据，就连不少散户的投资收益率也都比社保基金高。更进一步，与社保基金的历史成绩相比，4.27%的收益率也是偏低的，毕竟社保基金自成立以来的年均投资收益率达到了8.30%。单从数据来看，2021年社保基金的投资收益率或许不高，但从2021年错综复杂的国内外环境来看，笔者认为，社保基金2021年的“成绩单”还是不错的
2、，甚至可以说是优良的。一方面，社保基金4.27%的投资收益率远高于2021年我国CPI的增幅。根据国家统计局公布的数据，2021年全年，我国CPI比上一年上涨0.9%。另一方面，社保基金2021年的投资收益率也远远高于同期银行存款利率，这也证明社保基金的投资行为远比把资金存放在银行里强。数据显示，2021年几大国有银行的一年期存款利率基本上都是1.75%，地方性银行一年期存款利率最高的也只有2.25%，都远远低于社保基金4.27%的投资收益率。因此，社保基金2021年的“成绩单”应该算是不错的了，实现了保值增值的目标。那么，为什么社保基金2021年的投资收益率不高呢？实际上，这与社保基金入市的
3、宗旨是密切相关的。一直以来，社保基金的投资都并非是为了追求高收益，而是更加注重追求资金的保值增值，所以，对于社保基金来说，资金安全是第一位的，即在尽可能保证资金安全的情况下实现保值增值。不仅如此，社保基金2021年的投资收益不高，也与2021年股市行情低迷有很大关系。虽然社保基金开展的是综合投资，包括银行存款、信托贷款、股权投资、股权投资基金、股票、债券、证券投资基金等，但股票与证券投资基金的投资，在社保基金的投资中起着主导作用。例如，2021年末，社保基金资产总额为30198.10亿元。其中，直接投资资产10213.08亿元，占社保基金资产总额的33.82%；委托投资资产19985.02亿元，占社保基金资产总额的66.18%。而在委托投资中，股票与证券投资基金就是很重要的投资品种。2021年，上证指数的涨幅仅为4.8%，而社保基金却实现了4.27%的投资收益率，这已经是相当不错的成绩了。此外，社保基金2021年的投资收益不高，也与A股市场结构性行情的演变有很大的关系。2021年，A股市场的投资风向发生变化，原来社保基金重仓的“白马股”由于股价被炒高而出现剧烈调整，市场资金关注的重点转向了“赛道股”，而这些股票并非是社保基金建仓的重点，这也是导致社保基金2021年投资收益不高的重要原因之一。3