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1、北京银联信投资顾问有限责任公司提供Beijing Unbank Consultant Institute2012年上半年中国煤炭行业研究报告1 本报告依照所提需求，采用公开、合法的信息，由北京银联信投资顾问有限责任公司（简称银联信）研究人员运用相应的研究方法，对所研究的对象做出相应的评判，代表银联信观点，仅供用户参考，并不构成任何投资建议。投资者须根据情况自行判断，银联信对投资者的投资行为不负任何责任。2 银联信力求信息的完整和准确，但是并不保证信息的完整性和准确性；报告中提供的包括但不限于数据、观点、文字等信息不构成任何法律证据。3 如果报告中的研究对象发生变化，我们将不另行通知。4 本报告
2、仅限于上海浦发银行济南分行使用。未获得银联信的书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“北京银联信信息咨询中心”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。2012年9月1日渤海银行公司业务部系列研究报告正文目录第一章 中国煤炭炭行业总体体运行情况况分析8一、煤炭行行业发展特特征分析8（一）行业业基本概念念及分类8（二）行业业主要参与与主体10（三）行业业发展特征征16二、煤炭行行业整体经经营情况分分析17（一）行业业资产规模模逐年上升升17（二）行业业整体经济济效益有所所下滑17（三）行业业盈利能力力小幅下降降18（四）行业业成长能力力19（五）行业业营
3、运能力力明显下降降20（六）行业业偿债能力力有待提高高20三、煤炭炭行业市场场供求分析析21（一）煤炭炭行业产量量分析21（二）煤炭炭行业需求求分析22四、煤炭进进出口情况况分析25五、煤炭价价格走势分分析26第二章 中国煤炭炭行业外部部环境影响响因素分析析28一、国内外外金融环境境变化对煤煤炭行业的的影响分析析28（一）全球球经济二季季度加速下下滑28（二）国内内经济下行行态势趋缓缓稳增长政政策效果下下半年或显显现30（三）国内内外金融环环境对煤炭炭行业的综综合影响评评价34二、煤炭相相关产业政政策对行业业的影响分分析35（一）煤层层气产业获获政策机遇遇或将迎来来黄金时期期35（二二）淘汰落
4、落后产能政政策发布利利好大型煤煤企发展36（三）“十十二五”煤炭洗选选设备迎来来机遇创新新能力有待待增强37（四）煤炭炭业进入深深入调整期期“两大效应应”逐步显现现38（五）煤煤炭矿区总总体规划管管理暂行规规定38（六）煤煤炭资源合合理开发利利用“三率”标准（试试行）40（七）国家家能源局:鼓励和引引导民间资资本进一步步扩大能源源领域投资资40（八）洁洁净煤技术术科技发展展“十二五”专项规划划公布40三、制约煤煤炭行业发发展主要影影响因素分分析41第三章 中国煤炭炭行业区域域竞争力及及重点地区区分析43一、中国各各省煤炭行行业竞争力力分析43二、中国煤煤炭行业竞竞争力前五五名省市行行业运行状状
5、况分析44（一）山西西省44（二）内蒙蒙古区50（三）陕西西省55（四）山东东省59（五）河河南省63第四章 中国煤炭炭行业细分分市场运行行情况分析析67一、细分行行业竞争力力分析67二、细细分行业规规模及经济济效益对比比分析67三、细分行行业经营水水平对比分分析68第五章 中国煤炭炭重点企业业经营情况况分析70一、中国煤煤炭行业企企业集中度度分析70二、重点企企业经营情情况分析72（一）中国国神华72（二）中煤煤能源集团团有限公司司76（三）山西西焦煤西山山煤电集团团公司80（四）兖州州煤业股份份有限公司司82（五）河南南神火煤电电股份有限限公司86第六章 中国煤炭炭行业贷款款情况分析析90
6、一、行业信信贷资金占占用情况分分析90二、行业贷贷款投向分分析90（一）行业业贷款细分分行业投向向90（二）行业业贷款各区区域投向91三、行业贷贷款客户结结构分析92（一）不同同规模企业业贷款结构构分析92（二）不同同所有制企企业贷款结结构分析92四、20112年上半半年同业银银行介入情情况93（一）农行行与陕煤集集团签署全全面战略合合作协议93（二）平安安银行强调调煤炭行业业落后产能能和工艺的的信贷退出出工作93（三）工商商银行秦皇皇岛分行全全力支持秦秦皇岛港煤煤炭企业发发展93（四）工商商银行延安安分行全面面扩大煤炭炭行业市场场份额94第七章 中国煤炭炭行业授信信建议分析析95一、行业总总
7、体授信原原则95二、行业准准入标准95（一）绿色色客户准入入标准95（二）新客客户准入标标准（非煤煤炭资源整整合项目）96（三）煤炭炭资源整合合项目新客客户准入标标准97（四）新项项目准入标标准97三、行业目目标市场指指引98（一）优优先支持类类98（二）适度度支持类98（三）审慎慎支持类98（四）禁止止介入类99四、行业授授信风险提提示99（一）宏观观经济风险险99（二）产能能过剩风险险99（三）政策策风险100（四）安全全生产风险险101（五）市场场风险101附录103一、20112年上半半年煤炭行行业拟在建建项目103二、国家核核准煤炭规规划矿区107三、煤炭行行业客户分分类建议108四
8、、20111年中国国煤炭企业业100强121图表目录图表1：煤煤炭行业子子行业及其其主要产品品8图表2：各各类煤的特特征及用途途9图表3：煤煤炭行业产产业链结构构简图11图表4：煤煤机设备分分类11图表5：煤煤矿开采工工艺流程12图表6：煤煤炭选洗工工艺流程13图表7：煤煤炭生产成成本构成表表14图表8：煤煤炭产业链链下游及产产业链从向向延伸15图表9：我我国各产业业用煤比例例15图表10：煤炭行业业特征16图表11：20044-20112年1-6月中国国煤炭行业业规模分析析17图表12：20044年-20012年11-6月中中国煤炭行行业主要经经营指标变变动情况18图表13：20044年-2
9、0012年66月中国煤煤炭行业盈盈利能力情情况18图表14：20044年-20012年66月中国煤煤炭行业亏亏损情况统统计19图表15：20044年-20012年66月中国煤煤炭行业成成长能力指指标19图表16：20044年-20012年66月中国煤煤炭行业营营运能力情情况20图表17：20044年-20012年66月中国煤煤炭行业偿偿债能力情情况20图表18：原煤累计计产量及同同比增速21图表19：20122年1-55月前十大大产煤省产产量增速22图表20：主要产煤煤区相关停停产、减产产、限产情情况22图表21：20100-20112年6月月中国煤炭炭行业下游游产量增速速23图表22：201
10、00-20112年6月月全国水电电及火电增增速23图表23：20099年1月-20122年6月全全国粗钢月月度产量24图表24：国内外钢钢材价格指指数24图表25：20022-20112年上半半年煤炭进进、出口总总量及增长长率25图表26：20022-20112年上半半年煤炭行行业净进口口量及同比比增速25图表27：20033年1月-20122年6月国国内外动力力煤价差及及动力煤进进口26图表28：国际三大大动力煤价价格走势26图表29：秦皇岛港港动力煤价价格走势27图表30：全球经济济增速放缓缓趋势明显显28图表31：全球主要要经济体55月领先指指标大多下下滑29图表32：20077-201
11、12年6月月美国制造造业PMII指数三大大分项指标标29图表33：20077年以来欧欧元区及德德法意PMMI指数对对比30图表34：中国经济济增长态势势31图表35：20077-20112年上半半年我国工工业增加值值月度变化化32图表36：20122年上半年年固定资产产投资完成成额32图表37：20122年上半年年房地产开开发投资完完成情况33图表38：20066-20112年6月月我国货币币供应情况况34图表39：20122年以来央央行历次降降准与降息息34图表40：20122年上半年年宏观经济济变量变化化趋势及对对煤炭行业业的影响分分析35图表41：制约煤炭炭行业发展展因素分析析41图表4
12、2：中国煤炭炭产能区域域分布43图表43：20122年1-66月中国煤煤炭行业区区域竞争力力排名43图表 444：山西省省六大煤田田煤炭资源源储量状况况（20000米以浅浅）45图表 455：山西炼炼焦煤各煤煤田资源储储量状况45图表 466：山西动动力煤各煤煤田资源储储量状况46图表 477：山西无无烟煤各煤煤田资源储储量状况46图表 488：20112年上半半年山西省省煤炭行业业重点事件件46图表49：20100年7月-20122年6月山山西煤炭产产量构成48图表 500：20112年以来来山西原煤煤日均产量量48图表 511：20112年上半半年山西省省煤炭行业业经营效益益指标完成成情况
13、49图表 522：20004年-22012年年6月山西西省煤炭行行业成本费费用增长情情况49图表 533：内蒙古古自治区辖辖内上市公公司基本情情况50图表 544：内蒙古古自治区330户重点点煤炭企业业情况50图表 555：20112年上半半年内蒙古古自治区煤煤炭行业重重点事件52图表 566：20009年-22012年年6月内蒙蒙古煤炭产产量54图表 577：20112年上半半年内蒙古古煤炭行业业经营效益益指标完成成情况54图表 588：20004-20012年66月内蒙煤煤炭行业成成本费用增增长情况55图表 599：陕西省省煤炭资源源储量55图表 600：20112年上半半年陕西省省煤炭行
14、业业重大事件件分析56图表 611：20111年-22012年年6月陕西西省煤炭产产量57图表 622：20112年上半半年陕西省省煤炭行业业经营效益益指标完成成情况58图表 633：20004年-22012年年6月陕西西省煤炭成成本费用增增长情况58图表 644：山东各各地煤炭储储量状况59图表 655：山东省各各主要矿区生生产矿井核核定能力及及可采储量量单位59图表 666：20112年上半半年山东省省煤炭行业业重点事件件60图表 677：20112年上半半年山东省省煤炭行业业经营效益益指标完成成情况61图表 688：20004年-22012年年6月山东东省煤炭成成本费用增增长情况62图表
15、 699：河南省省煤炭资源源基本情况况62图表 700：河南省省煤炭资源源分布图63图表 711：20112年上半半年河南省省煤炭行业业重点事件件63图表72：20122年上半年年河南省煤煤炭行业经经营效益指指标完成情情况64图表73：20122年上半年年河南省煤煤炭行业主主要指标与与全国平均均水平对比比65图表74：20122年上半年年中国煤炭炭行业各细细分行业竞竞争力对比比66图表75：20122年上半年年中国煤炭炭行业细分分行业规模模对比分析析67图表76：20122年上半年年中国煤炭炭细分行业业企业平均均规模与经经济效益对对比67图表77：20122年上半年年中国煤炭炭行业细分分行业经
16、营营水平对比比分析68图表78：煤炭企业业平均产能能将提升至至100万万吨以上69图表79：煤炭行业业生产集中中度进一步步提高70图表80：国有煤炭炭企业产量量占比将进进一步提高高71图表81：神华集团团路网建设设规划72图表82：公司煤矿矿及产能73图表83：20122年上半年年中国神华毛毛利率走势势74图表84：20122年上半年年中国神华华期间费用用率74图表85：中国神华华能源股份份有限公司司SWOTT分析75图表86：中煤能源源煤炭资源源和产量分分布情况76图表87：20111-20112年上半半年中煤能能源利润表表数据77图表88：20122年上半年年公司各矿矿区产量情情况78图表
17、89：中煤能源源集团有限限公司SWWOT分析析78图表90：西山煤电电股份公司发发展规划80图表 911：西山煤煤电分业务收收入与变动动80图表 922：西山煤煤电股份有有限公司SSWOT分分析81图表 933：兖州煤煤业海外开开发矿井82图表 944：20112年上半半年公司原原煤和商品品煤产量83图表 955：公司未未来产量增增加主要来来源于鄂尔尔多斯和澳澳洲煤矿84图表 966：20111-20012上半半年利润表表数据84图表 977：兖州煤业业股份有限限公司SWWOT分析析85图表 988：20111年河南南神火煤电电股份有限限公司各行行业财务指指标86图表 999：20007-20
18、011年河河南神火煤煤电股份有有限公司历历年煤炭产产销量86图表 1000：20011年和和20122年上半年年河南神火火股份有限限公司数据据比较87图表 1001：河南南神火煤电电股份有限限公司SWWOT分析析88图表 1002：20009-22012年年上半年中中国煤炭行行业利息支支出情况89图表 1003：20012年上上半年中国国煤炭行业业各细分行行业利息支支出对比89图表 1004：20012年上上半年中国国煤炭行业业利息支出出区域流向向90图表 1005：20008-22012年年上半年全全国煤炭行行业不同规规模企业利利息支出91图表 1006：20008-22012年年上半年全全
19、国煤炭行行业不同所所有制企业业利息支出出91图表 1007：20012年11-6月全全国煤炭行行业你在建建项目102图表 1008：国家家核准煤炭炭规划矿区区目录（22007本本）106图表 1009：煤炭炭行业客户户分类名单单107图表 1110：20011年中中国煤炭企企业百强名名单120第一章 中国煤炭炭行业总体体运行情况况分析一、煤炭行行业发展特特征分析（一）行业业基本概念念及分类1行业基基本概念煤炭行业一一般是指国国民经济行行业分类中中的煤炭开开采和采选选业（B006），是是指对各种种煤炭的开开采、洗选选、分级等等生产活动动，不包括括煤制品的的生产和煤煤炭勘探活活动。包含含烟煤和无无
20、烟煤的开开采洗选（BB06100）、褐煤煤的开采洗洗选（B00620）、其其他煤炭采采选（B00690）。图表1：煤煤炭行业子子行业及其其主要产品品行业子行业定义主要生产产产品煤炭行业（BB06）烟煤和无烟烟煤的开采采洗选（BB06100）指对地下或或露天烟煤煤、无烟煤煤的开采，以以及对采出出的烟煤、无无烟煤及其其他硬煤进进行洗选、分分级等提高高质量的活活动。包括括烟煤、无无烟煤开采采；烟煤、无无烟煤洗选选；烟煤、无无烟煤筛选选。烟煤、无烟烟煤及其他他硬煤褐煤的开采采洗选（BB06200）指对褐煤-煤化程度度较低的一一种燃料的的地下或露露天开采，以以及对采出出的褐煤进进行洗选、分分级等提高高质
21、量的活活动。包括括褐煤开采采；褐煤的的筛选和洗洗选。褐煤其他煤炭采采选（B00690）指对生长在在古生代地地层中的含含碳量低、灰灰分高的煤煤炭资源（如如石煤、泥泥炭）的开开采。包括括石煤、泥泥炭、风化化煤等。石煤、泥炭炭、风化煤煤等资料来源：银联信2行业产产品品种根据煤的煤煤化程度，中中国煤炭分分类国家标标准将所所有煤分为为褐煤、烟烟煤和无烟烟煤，再根根据细分煤煤种的煤化化程度和工工业利用的的特点分为为气煤、肥肥煤、焦煤煤、瘦煤、贫贫煤、弱粘粘煤、不粘粘煤和长焰焰煤8个煤煤类。为了了煤的合理理使用，新新的煤炭分分类国家标标准增加了了4个过度度性煤类：贫瘦煤、11/2中粘粘煤、1/3焦煤和和气肥
22、煤。新新的分类国国家标准对对各类煤的的若干特征征和用途表表述如下：图表2：各各类煤的特特征及用途途品种描述用途无烟煤又称白煤或或硬煤，是是煤化程度度最高的一一种煤，因因其燃烧时时无黑烟而而称无烟煤煤。它具有有挥发分低低、固定碳碳高(含碳碳最高达889%-997%)、比比重大(11.4-11.9左右右)、燃点点高(普遍遍在3800以上)、化化学反映性性低等特点点。主要供民用用和合成氨氨造气原料料，低灰、低低硫且可磨磨性好的无无烟煤不仅仅可以作高高炉喷吹和和烧结铁矿矿石用的燃燃料，而且且还可以用用作制造各各种碳素材材料，如碳碳电极，阳阳级糊和活活性碳的原原料；一些些优质无烟烟煤制成的的航空用型型煤
23、，可供供飞机发动动机和车辆辆马达的保保温用。烟煤褐煤进一步步煤化就成成烟煤，因因燃烧时有有烟而得此此称。烟煤煤的爆化程程度低于无无烟煤，高高于褐煤，具具有粘结性性，燃烧时时火馅较长长。烟煤包包括贫煤、贫贫瘦煤、瘦瘦煤、焦煤煤、肥煤、11/3焦煤煤、气肥煤煤、气煤、11/2中粘粘煤、弱粘粘煤、不粘粘煤、长焰焰煤。主要用作燃燃料及炼焦焦、低温干干馏、气化化等原料。贫煤是碳化程度度最高的一一种烟煤。无无粘结性，在在层状炼焦焦炉中不结结焦。贫煤煤的燃点高高达3700-4000，燃烧时时火焰短、耐耐烧，是一一种较好的的动力煤。主要用于发发电和民用用燃料。贫瘦煤是粘结性较较弱的高变变质、低挥挥发分烟煤煤，
24、结焦性性比典型瘦瘦煤差。单单独炼焦时时，生成的的粉焦甚多多，如在配配煤炼焦中中配入一定定比例贫瘦瘦煤，能起起到瘦化作作用。主要用于发发电、民用用及锅炉燃燃料。瘦煤是煤化程度度最高的炼炼焦煤，它它的挥发分分低，受热热后产生的的胶质体数数量比焦煤煤少，且软软化程度高高。用瘦煤单独独炼焦时，能能得到块度度大、裂纹纹少、抗碎碎强度较好好的焦炭，但但这种焦炭炭的耐磨强强度较差，瘦瘦煤作炼焦焦配煤用效效果较好。某某些高灰高高硫瘦煤也也可作发电电和铁路机机车、锅炉炉等的掺烧烧燃料用。焦煤是一种结焦焦性最好的的炼焦用煤煤，它的碳碳化程度高高、粘结性性好，加热热时能产生生热稳定性性很高的胶胶质体。如用焦煤单单独
25、炼焦，能能获得块度度大、裂纹纹少、强度度高、耐磨磨性好的优优质焦炭。但但单独炼焦焦时，由于于膨胀压力力大，易造造成推焦困困难，一般般都用焦煤煤炼焦配煤煤用，效果果较好。肥煤是粘结性最最强、中等等煤化程度度的煤，加加热时能产产生大量胶胶质体。用用肥煤单独独炼焦能产产生熔融性性好、强度度高的焦炭炭，但焦炭炭的横裂纹纹多，气孔孔率高，易易碎，因此此多与粘结结性较弱的的气煤、瘦瘦煤或弱粘粘煤等配合合炼焦。肥煤是配煤煤炼焦中的的基础煤，能能起骨架作作用。1/3焦煤煤是介于焦煤煤、肥煤和和气煤之间间的过渡煤煤。具有中中高挥发分分的强粘结结性煤。用用这种煤单单独炼焦时时，能生成成熔融性良良好、强度度较高的焦
26、焦炭。炼焦时，113焦煤煤的配入量量可在较宽宽范围内波波动，都能能获得强度度较高的焦焦炭，这种种煤也是良良好的炼焦焦配煤中的的基础煤。气配煤亦称液肥煤煤，是一种种挥发分胶胶质体厚度度都很高的的强粘性肥肥煤类。气气肥煤结焦焦性介于肥肥煤和气煤煤之间，单单独炼焦对对能产生大大量气体和和液体化学学产品。这种煤最适适于高温干干馏制煤气气，也可用用于配煤炼炼焦，以增增加化学产产品产率。气煤是一种碳化化程度最低低的炼焦煤煤，加热时时能产生较较多的挥发发分和较多多的焦油，胶胶质体的热热稳定性低低于肥煤。气气煤也能单单独炼焦，但但焦炭的抗抗碎强度和和耐磨强度度较差，焦焦炭多呈细细长条且易易碎，并有有较多的纵纵
27、裂纹。配配煤炼焦肘肘多配入气气煤，可增增加产气率率和化学产产品回收率率。气煤也可以以用作机车车、发电、工工业锅炉、制制造水泥的的回转窑的的燃料和制制造城市煤煤气。1/2中粘粘煤是一种中等等粘结性的的中高挥发发分烟煤。一一部分中粘粘煤在单独独炼焦时能能生成一定定强度的焦焦炭，可作作配煤炼焦焦的原料；粘结性较较弱的另一一部分中粘粘煤单独炼炼焦时，生生成的焦炭炭强度差，粉粉焦率较高高。这种煤可作作气化用煤煤或动力用用煤，在配配煤炼焦时时也可适当当配入。弱粘煤是一种灰分分和硫分比比较低的，粘粘结性较弱弱的低等或或中等碳化化程度的烟烟煤，含碳碳量一般在在80%-90%，加热时时产生的胶胶质体较小小，单独
28、炼炼焦时焦炭炭质量差，易易粉碎。但但作为配煤煤可炼出强强度较好的的冶金焦。多适于作气气化原料和和电厂、机机车及锅炉炉的燃料。不粘煤是一种在成成煤初期已已受到不同同程度氧化化作用的低低变质煤到到中等变质质程度的烟烟煤，含碳碳量一般在在75%-85%，水分高高、燃点低低，用火柴柴可点燃，燃燃烧时间长长，不易熄熄灭。主要作气化化和发电用用煤，也可可作动力及及民用燃料料。长焰煤是烟煤中最最年轻的一一种，其挥挥发分和水水分含量仪仪次于褐煤煤，碳化程程度高于褐褐煤，含碳碳量低于880%，着着火点多低低于3000，燃烧时时火焰较长长。主要用于发发电或其它它动力用，在在缺少石油油的地区也也可用来提提取低温(5
29、00-6000)炼焦油油，其副产产品半焦可可用来制造造合成氨，半半水煤气或或其他气体体燃料，也也可直接作作为民用燃燃料。褐煤褐煤是未经经过成岩阶阶段，没有有或很少经经过变质过过程的煤，外外观呈褐色色或褐黑色色，含碳量量比较低、挥挥发分高、不不粘结、易易燃烧。多作发电燃燃料，也可可作气化原原料和锅炉炉燃料，有有的可用来来制造磺化化煤或活性性碳，有的的可作提取取褐煤蜡的的原料。资料来源：银联信（二）行业业主要参与与主体我国煤炭行行业发展已已经步入成成熟阶段，产产业链上下下游格局稳稳定。简单单的说，煤煤炭行业产产业链由煤煤炭采选设设备提供商商、煤炭采采选、煤炭炭运销、以以及下游煤煤电、煤化化工等几个
30、个产业板块块构成。煤炭行业产产业链较为为特殊，煤煤炭产业链链中煤炭设设备供货商商、煤炭采采选、煤炭炭运销的每每个环节都都形成相对对独立的产产业板块，每每个产业板板块中都存存在市场地地位高、综综合实力强强的大型企企业，而这这些大客户户的触角已已经广泛的的延伸到煤煤炭产业链链的各个环环节，例如如大型煤炭炭集团一般般横跨了煤煤炭采选、运运销、煤化化工整个产产业链，在在产业链条条的各环节节都很强势势。图表3：煤炭行行业产业链链结构简图图资料来源：银联信1煤炭采采选设备提提供商在煤炭行业业产业链中中，煤炭采采选设备提提供商主要要是作为上上游供应商商为煤炭的的开采以及及洗选提供供相应的工工具以及设设备。图
31、表4：煤机设设备分类资料来源：银联信在煤炭开采采中，煤机机行业是为为煤炭开采采企业提供供装备的行行业。广义义上的煤机机，按照煤煤矿开采的的顺序，主主要分为勘勘探设备、综综合采掘设设备、提升升设备、洗洗选设备、煤煤炭安全设设备和其他他设备，以以及露天矿矿设备等。狭狭义上的煤煤机指煤炭炭综合采掘掘设备，包包括掘进机机、采煤机机、刮板输输送机及液液压支架，合合称“三机一架架”。特别地地，在我国国90%以以上的原煤煤是通过井井工开采的的，而综合合机械化采采煤代表了了采煤方式式的主流和和未来发展展方向，因因此目前煤煤炭机械的的研究也主主要集中于于“三机一架架”。煤炭洗选设设备一般包包括破碎机机、筛分机机
32、、重介质质旋流器、重重介质分选选机、跳汰汰机、浮选选机等设备备。根据不不同的洗选选工艺，洗洗选设备也也会出现较较大差异。但但就目前来来讲，重介介技术选煤煤占主要市市场。2煤炭采采选企业一般的大中中型煤炭采采掘企业，都都是集煤炭炭的采、选选、运集一一身，进行行一体化、一一条龙式服服务。现在煤炭的的主要采掘掘方法有三三种，分别别是：爆破破采煤工艺艺、普通机机械化采煤煤工艺、综综合机械化化采煤工艺艺。在这三三种方法中中，综合机机械化采煤煤工艺是现现在最先进进，同时也也是在我国国运用最广广的采掘方方法，约占占所有采煤煤总量的777%，其其次是炮采采、最后是是普通机械械化采煤。在这三种开开采方法中中，运
33、用最最多的是综综合机械化化采煤工艺艺。其主要要内容是破破、装、运运、支、处处五个生产产工序全部部实现机械械化。与其其他方法相相比，技术术含量较高高，生产效效率较快，同同时劳动力力运用较少少。图表5：煤煤矿开采工工艺流程资料来源：银联信煤炭洗选是是利用煤和和杂质（矸矸石）的物物理、化学学性质的差差异，通过过物理、化化学或微生生物分选的的方法使煤煤和杂质有有效分离，并并加工成质质量均匀、用用途不同的的煤炭产品品的一种加加工技术。按按选煤方法法的不同，可可分为物理理选煤、物物理化学选选煤、化学学选煤及微微生物选煤煤等。跳汰过程的的实质是使使不同密度度的矿粒混混合物，在在垂直运动动的水流中中按密度分分
34、层。密度度小的位于于上层，密密度大的矿矿粒位于下下层。跳汰汰是古老的的重选法之之一。重介质选煤煤是用密度度大于水，并并介于煤和和矸石之间间的重液或或重悬浮液液作介质实实现分选的的一种重力力选煤方法法。依所用用介质不同同，可分为为重液选煤煤和重悬浮浮液选煤两两大类。重重液是指某某些无机盐盐类的水溶溶液和高密密度的有机机溶液。重重悬浮液是是由加重质质（高密度度固体微粒粒）与水配配制成具有有一定密度度呈悬状的的两相流体体。当原煤煤给入充满满这种悬浮浮液分选机机后，小于于悬浮液密密度的煤上上浮，大于于悬浮液密密度的矸石石（或中煤煤）下沉，实实现按密度度分选。重重液选煤因因介质腐蚀蚀性大，回回收难，成成
35、本高，工工业上未能能应用。目目前，生产产中广泛应应用的是重重悬浮液选选煤，通称称重介质选选煤。图表6：煤煤炭选洗工工艺流程资料来源：银联信在煤炭生产产成本中，资资源成本占占煤炭生产产成本的112%，生生产及加工工成本占880%，环环境成本占占8%。从从不同所有有制煤矿来来看，国有有煤矿和私私营煤矿的的成本构成成因素是一一样的，但但在发展基基金、折旧旧费、销售售费、管理理费、财务务费高低上上相差较大大，如私营营煤矿基本本没有银行行贷款，人人员少、不不固定，它它的财务费费、管理费费就比较少少。而不同同的国有煤煤炭企业在在生产成本本、管理费费、财务费费、销售费费方面也是是不一样的的，产量、规规模越大
36、，劳劳动生产率率越高的企企业，吨煤煤成本就越越低。图表7：煤煤炭生产成成本构成表表分类项目总成本占比比（%）资源成本采矿权12资源税资源补偿费费生产及加工工成本工人工资80固定资产折折旧维检费安全费土地坍塌费费水电及材料料费环境成本可持续发展展基金8企业工人转转产费环境恢复费费数据来源：银联信3煤炭行行业产业链链下游企业业煤电、以及及煤化工企企业等企业业，处于煤煤炭行业产产业链的下下游。这些些企业，尽尽管是煤炭炭企业的下下游企业，但但是这些企企业大多也也作为其他他产业链的的上游和核核心企业存存在。图表8：煤炭产产业链下游游及产业链链从向延伸伸资料来源：银联信电力行业是是煤炭行业业的第一消消耗大
37、户，该该行业的煤煤炭消耗约约占全部煤煤炭消费的的50%，焦焦炭生产约约消耗煤炭炭的15%，钢铁行行业约消耗耗全部煤炭炭的9%，水水泥行业约约消耗全部部煤炭的55%，化肥肥行业约消消耗全部煤煤炭的1%，生活消消费煤炭约约占3%。图表9：我我国各产业业用煤比例例数据来源：银联信（三）行业业发展特征征图表10：煤炭行业业特征资料来源：银联信1资源性性特点显著著煤炭行业属属于典型的的资源型行行业，作为为不可再生生的一次性性能源，其其发展受到到资源分布布及储量的的影响很大大，具有较较强的资源源约束性特特点。虽然然我国煤炭炭总储量较较大，但分分布不均衡衡，且人均均可开采储储量远远低低于世界平平均水平，在在
38、我国煤炭炭行业的资资源性特点点更加显著著。2周期性性特征明显显煤炭行业周周期性波动动特征明显显，与宏观观经济关联联度较高。目目前，该行行业处于成成熟期。受受金融危机机影响，全全球经济增增长放缓及及我国经济济增速放慢慢，导致下下游电力、建建材、冶金金、化工等等行业的煤煤炭需求疲疲软，呈现现明显的周周期性特征征。3战略性性比较突出出不同于世界界以石油为为主的能源源消费结构构，我国是是“煤富、油油贫”，我国的的能源消费费结构以煤煤炭为主。长长期以来，我我国煤炭消消费占一次次能源消费费的比例约约70%，以以煤炭为主主的能源消消费结构，在在相当长的的时期内难难以根本改改变。煤炭炭作为一种种战略资源源，对
39、我国国国民经济济发展具有有战略性意意义。4易受政政策影响总体来看，我我国煤炭市市场属于竞竞争性，但但受政策的的影响也较较大。为促促进我国煤煤炭行业的的可持续发发展，政府府已经从投投资、税收收、环保、安安全、运输输等方面，加加强对行业业的引导与与管制。22010年年以来，国国家出台了了房地产调调控、节能能减排、淘淘汰落后产产能、兼并并重组、资资源整合、煤煤价调控等等措施，都都将对煤炭炭行业发展展产生影响响。5资金密密集型煤炭开采与与洗选行业业所需资金金巨大，动动辄需要投投资几亿元元、十几亿亿元，属于于资金密集集型行业。二、煤炭行行业整体经经营情况分分析（一）行业业资产规模模逐年上升升截至2011
40、2年6月月末，全国国煤炭行业业规模以上上企业数量量达到76690家，比比去年同期期增加1005家；从从业人数达达到518821133人，同比比增长2.24%，煤煤炭产业用用工同比增增速自去年年四季度以以来一直处处于持续放放缓的态势势，表明煤煤炭行业过过热的势头头已得到抑抑制；资产产总计达到到4.033万亿元，同同比增长222.377%，资产产增速有所所下降，负负债合计22.41万万亿元，同同比增长224.177%，负债债增速有所所减缓。但但是负债增增速仍高于于资产增速速1.8个个百分点，行行业资本本本金安全性性受到威胁胁，银行应应当注意相相关风险。图表11：20044-20112年1-6月中国
41、国煤炭行业业规模分析析时间企业数量从业人数资产总计负债合计从业人数同比资产总计同比负债合计同比2004年年3624388199481.96727335752224.8114051556376633.1662005年年5206428488565.488482116761124.5885268667161127.8992006年年6224445311473.4810828811155127.2996542552225525.0662007年年 7066459722762.4113257738866125.0668224887327724.8552008年年1-111月8109474066832.2
42、818149922466836.27710970021488933.5332009年年1-111月9213500333694.1423276664977026.06613956664933125.2992010年年1-111月9374510988904.7729940005633929.817651122233328.9112011年年1-122月7631531144407.4337573395955426.922130059066727.3332012年年1-6月月7690518211132.2440282225044922.37724058815377324.177数据来源：国家统计计局
43、银联信信（二）行业业整体经济济效益有所所下滑受我国宏观观经济走势势的影响，22012年年上半年煤煤炭下游需需求市场低低迷以及煤煤价持续下下降，导致致上半年煤煤炭行业主主营业务收收入和利润润总额增速速明显放缓缓，利润甚甚至出现负负增长。22012年年1-6月月，我国煤煤炭行业实实现主营业业务收入1164388.57亿亿元，同比比增长177.55%。利润总总额18998.488亿元，同同比下降22.74%。在煤价价涨幅受限限制、成本本看涨等因因素的影响响下，预计计20122年下半年年煤炭行业业经营水平平不会出现现明显好转转。图表12：20044年-20012年11-6月中中国煤炭行行业主要经经营指
44、标变变动情况时间主营业务收收入利润总额金额同比增长金额同比增长2004年年3858007986654.988306911852113.0052005年年5745772285542.44455165599778.8552006年年7092334867723.72267726666225.3442007年年1-111月8365882788831.66687188818249.0882008年年1-111月13621103233863.38820000012699133.7722009年年1-111月15419973844610.42218271152700-9.4112010年年1-111月211
45、54495700841.7772930115245561.0662011年年1-122月32593391944637.8334341773177733.3992012年年1-6月月16438856644917.55518984475999-2.744数据来源：国家统计计局 银联信信（三）行业业盈利能力力小幅下降降2012年年上半年，全全国煤炭行行业销售毛毛利率和销销售利润率率分别为224.866%和111.55%，与上季季度相比均均有所下降降；同期，煤煤炭行业资资产报酬率率比上季度度提高2.46个百百分点，资资产的利用用效率有所所提高。图表13：20044年-20012年66月中国煤煤炭行业盈盈利能力情情况单位：%报告期销售毛利率率销售利润率率资产报酬率率2004年年1-122月32.4117.964.562005年年1-122月31.