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1、目录一、项目基础信息11.1 项目概况11.2 项目产出说明71.3 项目运作模式91.4 风险分配25二、责任识别282. 1股权投资支出282. 2政府承担运营补贴支出282. 3风险承担支出282.4配套投入支出29三、支出测算313. 1股权投资支出313. 2运营补贴支出313. 3风险承担支出353. 4配套投入353. 5测算支出汇总35四、财政承受能力评估374. 1财政支出基数与本项目补助支出占比375. 2行业和领域均衡性分析评估406. 3论证结论40表1-2某某某市某某某工业园区基础设施建设项目指标表序号道路名称道路等级路段长度（H1）起终点速度(km/h)设计年限用地
2、面积（m2）路面形式路灯（盏）1松柏大道主干道2400皂新南路至某某某大道601584000改性沥青建1602科技东路支路2700皂新南路至某某某大道301554000改性沥青建1803大康东路支路700皂新南路至双园路301514000改性沥青企464科园东路支路1030双园路至新园路301520600改性沥青舲685科园南路支路1360新园路至松柏大道301527200改性沥青建906大桥南路主干道1460新园路至松柏大道601551100改性沥青碎987某某某大道主干道3750松柏大道至沿江东路6015131250改性沥青杜2501.3项目运作模式运作方式根据财政部政府和社会资本合作模式
3、操作指南（试行） （财金（2014） 113号），PPP项目运作方式有六种：委托运营 （0&M）、管理合同（MC）、转让-运营-移交（T0T）、改建-运 营-移交（BOT）、建设-运营-移交（BOT）和建设-拥有-运营（B00）o 除此之外，国内外PPP项目实践中应用比较普遍的运作方式还包 括租赁-运营-移交（LOT）、建设-移交-租赁（BTL）、区域特许 经营（Concession）、设计-建造-融资-运营（DBFO）等。具体运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益水 平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因 素决定。可以运用决策树等决策分析工具，见图1-1：本项目结合
4、实际情况，根据决策示意图，按股权合作成立项目 公司负责项目的运营管理、引入资金、期满移交等特点，为发挥社 会资本在前期融资、建设、运营维护的集成优势，最大限度降低项 目的全寿命周期成本，拟采用BOT模式运作。合作期限15年（含 建设期3年）。BOT模式即由项目公司承担新建项目设计、融资、建造、运营、 维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等无偿移交给 政府的项目运作方式。政府方将依据项目的建设质量、运营维护等绩 效评价结果向项目公司支付相应对价。特许经营期结束后，整个项目无 偿移交给政府或其指定的机构。具体项目示意图如1-2所示：某某某市政某某某市某某某经济开发区管理委员指定图1-2
5、项目结构示意图到期无偿移交1.3.1 回报机制PPP项目回报机制是项目收入的来源方式，包括使用者付费、 可行性缺口补助和政府付费等，项目具体的回报机制是由项目自身的 经营属性所决定的。1 .回报机制的选择本项目的回报机制为可行性缺口补助。项目主要运营收入为户 外广告设置有偿使用费、加油站净收入、充电桩净收入。根据初步 测算，项目公司的运营收入不足以保证其获得合理收益，则需政府 依据项目的建设质量、运营维护等绩效评价结果，通过可行性缺口 补助的方式给予项目公司一定的补贴，以保证其收回投资并获取合理 收益。各级政府针对本项目的各种补贴、政策性补助、配套资金均作 为政府投入，可相应减少政府财政补贴额
6、。2 ,付费机制本项目采用“按子项目独立建设、按子项目独立进入运营支付” 的原则建设实施，各子项目运营期为12年，任何一个子项目自竣工 验收或交付使用（以先到之日为准）的次日起，该子项目即独立进 入运营期并进行政府支付补贴，补贴额度与绩效考核挂钩。3 .政府付费方式本项目采用绩效支付机制。可行性缺口补助二可用性服务费+运营维护服务费+税费-使用者付费-绩效减付金额（1）可用性服务费可用性服务费指项目公司按照法律规定及项目合同约定的竣 工验收标准完成项目建设，政府根据建设的可用性对其投入及合 理回报进行支付，主要是覆盖建设投资成本并获取合理回报。可用 性付费在项目竣工验收合格开始运营后每年分两次
7、支付完毕。待本 项目建设完成后，以双方确认后的经某某某市审计部门审定的建设 成本作为支付年度可用性服务费的依据。可用性服务费的计算方 式如下：当年可用性付费=建设投资成本x，x（l +，）（1 + D-1i为项目中标年投资收益率（税后）6. 99%；建设投资成本二建筑安装工程费+设备购置费+建筑工程其 他费用（含前期费用）+建设期资金成本，其中建设期资金成本以 实际到位的资金金额及时间，按照本项目中标年投资收益率（税后） 来计算。n为该项目运营期限。（2）运营维护服务费本项目的运营维护服务费主要包括基础设施子项目的日常养 护费用、照明设施经济费用、其他管理费用等。项目运营期第一年（2022年）
8、，本项目的运营维护服务费估算 约272. 52万元，以后每年暂按3%增长计算。运营成本最长一年一 计，不计资金回报，具体计付运营成本的时长由双方协商确定。本项目在运营期中后期需进行大修的，大修时间由项目公司提 出，并将具体实施方案与预算提交政府审批。通过后由项目公司负 责实施，具体金额以通过审计部门审核的金额为准，并由政府方另 行按实结算。（3）税费项目公司为履行本项目所产生的税费主要包括增值税、城建 税、教育费附加、地方教育费附加及所得税，以增值税抵扣完毕后 项目公司实际缴纳金额为准。（4）使用者付费户外广告设置有偿使用费综合考虑某某某镇（工业新城）的城镇经济和社会发展进程， 预估运营期第一
9、年（2022年）户外广告设置率达80%,即户外广告 设置有偿使用费为366.01万元；运营期第二年（2023年）户外广 告设置率达9%,即户外广告设置有偿使用费为411.72万元；运营 期第三年（2024年）户外广告设置率达100%,即户外广告设置有 偿使用费为457.51万元；运营期第四年（2025年）起每年按10% 的增长率计算。加油站净收入加油站净收入即以实际产生的加油站运营收入在扣除加油站 建设、运营成本后的净收入。经测算，加油站净收入约168. 64万 元/座年计，按每3年按10%的增长率计算，则合作期内，项目加 油站净收入平均611.20万元/年。充电桩净收入充电桩净收入即以实际产
10、生的充电桩运营收入在扣除加油站 建设、运营成本后的净收入。经测算，项目运营期第一年（2022 年）充电桩净收入为70. 58万元，项目运营期第二年（2023年）充 电桩净收入为89. 08万元；项目运营期第三年（2024年）充电桩净 收入为107. 59万元，项目运营期第四年（2025年）充电桩净收入 为126. 09万元，项目运营期第五年（2026年）充电桩净收入为 144. 59万元，项目运营期第六年（2027年）起至合作期结束每年 充电桩净收入为163. 09万元。本项目使用者付费为户外广告设置有偿使用费、加油站净收 入、充电桩净收入之和，使用者付费具体以项目公司实际获得的收 入为准，据
11、实结算。4.股东回报机制本项目政府方和社会资本方按股权比例进行分红。1.3.3 全生命周期成本1 .建设成本。主要包括设计、施工等方面投入的现金以及固定 资产等实物和无形资产。项目的建设成本主要是依据可研报告中估算 的建设成本进行调整。拟建项目总投资为112023.90万元。2 .项目运营成本。指项目整体运营费用，主要包括基础设施的 日常养护费用、照明设施经济费用、其他管理费用等。经测算，运营 期第一年项目运营成本为272. 52万元，以后每年按3%增长计算。3 .本项目取得的政府购买服务费用按10%税率计，广告设置有 偿使用费按6礴率计，加油站收入按16%税率计，充电桩收入按16% 税率计，
12、其中本项目考虑可抵扣进项税额为建筑安装工程费，建筑安 装工程费用按10%、税率计。当期进项税额大于当期销项税额时，超 出部分的待抵扣进项税额可结转至下期继续抵扣。另外计提相关附加 税，其中城建税率为7%,教育费附加税税率为3%,地方教育费附 加税税率为2%o企业所得税税率为25%O1.3.4 绩效考核机制本项目采用绩效考核的方式开展PPP运作，适用于同时存在投 资建设和运营维护内容的某某某市某某某工业园区基础设施建设PPP 项目，某某某市人民政府依据项目的建设质量、运营维护等绩效评 价结果向项目公司支付补贴。本项目绩效考核体系主要包含建设期 绩效考核指标与运营维护期绩效考核指标。1 .建设期绩
13、效考核本项目所建成的基础设施须符合某某某省相关建设的质量验收、 环保及安全生产方面的要求和规范。项目实施机构会同财政局对各 子项目建设期执行情况进行考核，采用“建设完成后一次绩效考核 方式”进行考核，并按子项目分别计分。在项目整体完工后，通过 算术平均法计算出项目建设期绩效考核总分数。基于建设期绩效考 核总分数计算出相应的保函扣减金额，计算公式如下：当80W考核总分数W100,说明该子项目在建设期绩效考核结 果为良好，政府方不提取建设期履约保函；当考核分数80时，说明该子项目在建设期绩效考核结果未达 到预期，政府方对项目公司进行相应处罚，处罚金额二建设期履约 保函总金额X （80-绩效得分）/
14、1000o某某某市某某某工业园区基础设施建设PPP项目财政承受能力论睁告一、项目基础信息项目概况LL1项目选址本项目位于某某某市某某某经济开发区。某某某市某某某经 济开发区坐落于某某某省衡阳市南部，北至衡阳市40公里，南 至某某某市37公里，东距武广高铁30公里，距即将建设的云耒快线18公里， 岳临高速、省道S214线纵穿而过，湘江自西向东流经园区。园区东 部正在规划建设千吨级货运码头，湘江航运可直达长江，水陆交 通十分便利。经开区居长沙、株洲、湘潭、衡阳、郴州、永州等 城市之间，衡桂高速公路、瓦松铁路穿境而过，毗邻湘江衡阳港、 京港澳高速公路、衡昆高速公路、泉南高速公路、京港澳复线潭 衡 高
15、速公路、京广铁路、京港高速铁路和107国道，地缘优势 十分明显。项目选址水陆交通便利，给排水、供配电、通讯等公用设施 条件满足项目要求，具备良好的开工条件。建设意义本项目作为某某某经济开发区基础设施建设工程，目的是以 提升城镇品位、改善城镇经济和社会发展环境，进一步完善城市 基础设施，加快推进工业产业化进程，调整工业产业结构。本项 目建成后，对某某某市某某某区域经济的发展，提高来往通行率，表1-3建设期绩效考核体系表序号评价指标指标要求评分标准分数1项目公司 管理体系工程正式开工后120日内建立完善的项目 公司管理体系，包括“三会”议事规则、财 务管理制度、劳动人事管理制度、工程管理 制度、成
16、本合约管理制度等，确保在合作期 内按体系文件执行。对项目公司管理体系的建设、执行情况进行评价： 按照要求建立了完善的项目公司管理体系并执行到位， 项目公司运行良好的，评价为优，评分为18 （含）-20 分；具有符合要求的管理体系，按体系文件要求执行， 项目公司正常运营的，评价为良，评分为14 （含）T8 分；具有必备的管理体系文件，能够基本实现项目公司 运行的，评价为一般，评分为12 （含）-14分；没有必 备的管理体系文件，或管理文件难以执行，或两种情况 同时存在的，评价为差，评分为0-12分。202工程质量符合城镇道路工程施工与质量验收规范 （CJJ 1-2008）.城市道路照明工程与施
17、工及验收规程（CJJ89-2012）,建筑工 程施工质量验收统一标准（GB50300-2013） 等规范标准，项目验收合格。具备竣工验收条件的项目工程竣工验收均为合格的，得 50分。项目公司组织竣工验收的工程（单个子项目或 单个子项工程）因项目公司原因不能验收或验收结论为“不合格”的，每次扣1分。扣完本项为止。50注：具体指标及分数比重以PPP项目合同中约定为准3安全生产考核项目建设过程中，安全事故的程度、发 生率和处理情况，在绩效考核中予以评价。未发生一般性事故（含）以上级别安全事故的，不扣分； 发生一般性安全事故的，一次扣5分；出现重大或以上 级别安全事故的，一次扣10分。扣完本项为止。1
18、04进度控制严格按照项目施工进度（总进度、节点工期、 周进度）计划施工建设。因项目公司（含施工方）原因造成项目总进度和节点工 期进度在合同约定的工期基础上每拖期30天扣1分。 扣完本项为止。105环境保护考核项目建设对环境的影响情况。如因项目 建设造成项目周边环境污染，应该立即采取 有效措施防止、防治污染，满足环保要求。就项目建设对环境保护的影响情况进行评价：无影响或产生轻度不利影响且通过采取有效措施迅速 挽回影响的，评价为优，评分为9 （含）-10分。产生 了明显的不利影响，但采取措施后可以满足环保要求的，评价为良，评分为7 （含）-9分；基本满足环保要 求的，评价为一般，评分为6 （含）-
19、7分；不能满足环 保要求的，评价为差，视情况评分为0-6分。102 .运营维护期绩效考核在项目进入运营期前，项目公司应提供详细的运营维护方案。 政府方根据项目公司提供的运营维护方案，结合利益相关者满意度, 制定绩效考核方案，按考核方案对项目公司进行考核。（1）运营、维护内容道路小修保养、中修、公共设施（路灯、交通信号灯、道路标 识、安全栅栏）维修保养、水毁防治；经常性的巡查；某某某镇（工 业新城）广告资源的开发及运营管理；加油站运营管理；充电桩运 营管理；项目产业导入。根据运营维护期工作内容编制年度运营维护预算并报政府方 审核通过实施，相关费用列入年度运营维护费用；大修单项编制预 算，单项列支
20、相关费用。（2）运营、维护目标市政道路保持路况良好、路容整洁（不含保洁）；路肩平整密 实、横坡适度，边坡稳定，排水畅通；道路沿线设施完善；常年保持 与路面中心线相适应的流畅、顺适、鲜明的分车道线、路沿石线、路肩 外沿线等道路特征线型；产业导入落地投资额（以当地政府主管部门 核定的项目投资额数据或上市公司批注的公开数据为准）达标。表-4运营期绩效考核体系表序号指标名称指标要求低于指标要求扣分方法修复要求（不足标 准/危险缺陷）1工程质量（60 分）项目通过竣工验收，在工 程质保期内按照质量保 修书进行工程保修。项目工程通过竣工验收得60分。在质量保修期内、属于保 修范围（项目公司质量原因引起的）
21、的项目，未能按质 量保修书的约定时间响应并修复完善的，每次扣1分（应 以实施机构、项目公司或施工方双方签署的确认书为准）按质量保修书 执行2产业导入（10 分）通过引入有色金属冶炼 产业龙头企业，带动园 区产业发展。在项目建设期及运营期内，引进有色金属冶炼产业龙头企 业入驻园区投资，对参与、协助推动园区招商引资的效果进 行评价：优秀评分为9-10分；良好评分为8-9 （不含）分； 一般评分为6-8 （不含）分；较差评分为4-6 （不含）分； 差评分为0-4 （不含）分。当某某某工业园区自PPP合同 签订当年开始累计新增落地投资额超过15亿元的（以当地 政府主管部门核定的项目投资额数据或上市公司
22、批注的 公开数据为准），本项评分为10分。3运营维护体系建立（10 分）建立比较完整的、有针对 性的、可执行的运营维护 体系。4运营维护体系响应（10 分）组织设置合理、人员配备 得当，在合理的周期内响 应维护需求，并修复完 毕；发生应急事件时能安 排充足的人员、装备进行 响应和应急处置。5运营维护预算执行（10 分）每个运营年度开始前编 制年度运营维护预算， 严格按照预算执行。注：具体指标及分数比重以PPP项目合同中约定为准项目公司在进入运营期之前就建立了完整的、有针对性 的、可执行的运营维护体系，并根据运营实际进行有效调 整，包括运营维护内容、组织机构和人员、流程、应急响 应、制度规范等内
23、容。对运营维护体系的建立情况进行评 分：优秀评分为9T0分；良好评分为8-9 （不含）分；一般 评分为6-8 （不含）分；较差评分为4-6 （不含）分；差评 分为0-4 （不含）分。在运营期内，项目公司能对项目的维护需求和应急处置需 求做出及时响应，安排充足的人员、装备进行处置并恢复项 目正常运行能力。对运营维护体系的响应情况进行评 分：优秀评分为9T0分；良好评分为8-9 （不含）分；一 般评分为6-8 （不含）分；较差评分为4-6 （不含）分；差 评分为0-4 （不含）分。在每个运营维护年度内，项目公司能根据预算实施运营维护 工作，做到在不超过运营维护预算前提下，做好运营维护工 作。对运营
24、维护预算执行情况进行评分：优秀评分为9T0 分；良好评分为8-9 （不含）分；一般评分为6-8 （不含） 分；较差评分为4-6 （不含）分；差评分为0-4 （不含） 分。（3）绩效支付办法运营维护期内，某某某市某某某经济开发区管理委员会会同 某某某市财政局以一个运营维护年度作为考核周期定期对项目 运营情况进行绩效考核，对各级考核指标进行赋值（赋值区 间为0-100）,考核结果一年一计，并将考核结果与该运 营维护年度政府补贴挂钩。具体支付标准参考表1-5：表1-5政府补贴支付标准分值区间支付标准100-90运营状况考核优于协议要求，甲方可考虑增付奖励，至 多增付当年（指运营维护年度，下同）政府补
25、贴的1%(90-80甲方根据协议规定，支付项目公司当期费用，不予减付(80-70出现这种考核情形，甲方可减付的当年政府补贴为：（当 年可用性付费的30%+当年运营维护费用）XI%,且要 求项目公司进行整改。(70-60出现这种考核情形，甲方可减付的当年政府补贴为：（当 年可用性付费的30%+当年运营维护费用）X5%,且要 求项目公司进行整改。(60-0一旦出现此类评价，甲方可减付的当年政府补贴为：（当 年可用性付费的30%+当年运营维护费用）X100%,并 根据具体情况要求项目公司整改，视整改情况选择是否 与项目公司终止协议。注：奖励和处罚具体金额在PPP项目合同中约定（4）临时考核政府相关考
26、核部门可随时自行对项目公司的运营维护服务 质量进行考核，若存在整改需要，则需在24小时内以书面形式 通知项目公司，项目公司在接到通知后，应及时进行整改。临时 考核结果一般不作为项目公司的运营维护考核得分进行计算。3 .移交期绩效考核表1-6移交期绩效考核体系表考核指标考核要求及时性按照合同约定的移交日期移交完整性保证移交资产的完整性达到合同约定的最低标准可用性保证移交资产的可用性达到合同约定的最低标准人员安置按照合同约定安置人员，不得出现不合理且有投诉、 上访等情况发生若项目公司在移交时不符合以上指标，项目公司应当在政府 方确定的期限内进行整改，达到要求后，方可按照规定办理移交手 续。未在政府
27、方确定的期限内完成整改工作或未达到标准的，政 府方将收回本项目，终止本协议，同时扣减末期政府补贴。L3.5调价机制(1)项目投资总额变动引起的调整竣工验收后，以政府审计确认的项目总投资，作为可行性缺 口补助实际支付的计算基数，再根据可用性服务费用计算方法， 调整每年应支付的可用性服务费。其中，中标人的项目年投资收益 率(税后)、项目运营期年限均保持不变，仅对项目投资总额进 行调整。(2)政策性资金引起的调整本项目所获取的国家专项资金或所申请债券基金在建设期 由政府直接支付给项目公司的，则在核算可行性缺口补助时，以 建设成本减去该部分资金后作为计算基数；如该部分资金在运营 期由政府直接支付给项目
28、公司，则在核算可行性缺口补助时，该部 分资金可抵扣当年可行性缺口补助金额，若抵扣完仍有盈余，转 入下一年度继续抵扣。（3）银行长期贷款（五年期以上）利率引起的调整本项目年投资收益率（税后）根据中国人民银行五年期以上 贷款利率调整数值进行上下同比例调整。例如：中国人民银行五年 期以上贷款基准利率当前为4. 9%,若上浮0.5个百分点值，年 投资收益率（税后）调整为（4.9%+0. 5%） /4.9%X中标的年投资收 益率（税后）；若下调0.5个百分点值，年投资收益率（税后）调 整为（4.9%-0. 5%） /4. 9%X中标的年投资收益率（税后）。L4风险分配风险识别项目风险是指某某某市某某某工
29、业园区配套设施PPP项目 实施过程中可能造成的不确定因素。PPP项目由于周期长、投入大, 涉及“系统风险、建设风险、运营风险、移交风险”等四个方面。各 风险阶段包含的子风险分配如表7所示：表1-7项目风险分配识别表风险类型府负 政方担社会资本方 负担共同负担系 统 风 险1.法律、法规、 政策变更风险本级政府可控制范围 内的法规、政策变更 风险V法律及其余法规、政 策变更风险V2.法规规范及监 管体系不完善风 险本级政府可控制范围 内的法规规范和监管 体系不完善风险V其余法规规范和监管 体系不完善的风险V3 .税收风险V4.政府支持风险V5.利率风险6.通货膨胀风险V7.外汇风险V8.公众反对
30、风险V9.信用风险V10.不可抗力风险V11.合同风险V12.组织风险V13.项目公司能力不足风险V14.社会资本方变动风险V15.规划风险本级政府可控的规划 风险V其余规划风险V16.政府干预风险V17.项目审批和决策建设阶段风险18 .融资风险V19.设计风险政府方提出的设计方 案变更风险V项目执行过程中优化 设计风险（按照“谁 主张谁承担”的原则 分担）V完善城镇基础设施建设，后续产业落地发展都具有现实意义。20.技术风险V21. 土地获得风 险土地征拆、出让进度风险V土地费用未及时打入 政府指定账户风险V22.完工风险V23.安全风险V24.第三方延误/违约风险考古、历史文物保护 引起
31、的延误风险V其余第三方延误/违 约风险V25.原材料、劳动力供应风险V26.环境风险V27.配套基础设施不到位风险V28.工程质量风险V29.工程变更风 险政府方原因导致V社会资本方原因导致V运营阶段风险30.运营维护成本风险V31.经营管理不力风险V32.维护事故风险V33.收费变更风险V34.费用支付不 足风险使用者付费不足V可行性缺口补助不足V35.项目唯一性风险V36.市场需求变 化风险最低需求风险V需求不足风险V37 .项目测算不当风险V38.财务监管不力风险V39.服务质量不达标风险V移交阶段风险40.残值风险V41.提前移交风险42.功能风险V43.可维护性风险V44.可运营性风
32、险V45.移交不齐风险V建设进程.项目前期工作情况本项目已编制完成工程可行性研究报告，用地预审等其 他项目前期工作正在积极推进。某某某市政府已经授权某某某市某某某经济开发区管理委员 会为本项目的PPP实施机构，负责实施方案编制、作为项目采购 主体参与项目采购，并负责ppp项目合同的签署、项目监管和项 目移交等工作；也已授权某某某市某某某开发建设投资有限公司 为出资代表，具体负责项目采购、履行股东责任；某某某市人民 政府授权项目实施机构与出资代表共同参与PPP项目合同谈判。1 .项目建设进度计划本项目建设条件好，施工方便，只要资金及时足额到位，加 上合理的施工组织管理，本项目可在3年内完成。LL
33、4项目建设内容与建设规模某某某市某某某工业园区基础设施建设项目建设内容如下， 最终具体建设内容与规模以政府相关部门批准的施工图设计文件 为准。1.园区路网工程规划道路建设用地面积573. 22亩，项目拟建设7条道路，总 长13400m,在沿线实施绿化，配套建设其他管网与道路附属设施。 路网详细建设内容及规模如下：二、责任识别PPP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投 资、运营补贴、风险承担、配套投入等。21股权投资支出本项目社会资本方与政府方均以货币资金出资入股方式组 建项目公司。根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证 指引（财金12015） 21号），股权支出二项目资本金X政
34、府占 项目公司股权比例。因此，本项目政府股权投资支出二28023. 90 万元 X 10%=2802. 39 万元。2.2政府承担运营补贴支出运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付 费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。 本项目回报机制为可行性缺口补助，项目运营期间，政府承担部分 运营补贴支出责任。23风险承担支出风险承担支出责任是指由政府承担风险带来的财政或有支出 责任。结合实施项目的风险分配框架，进一步识别项目风险， 优化分配方案，选用比例法等方法对风险承担支出进行量化。由 于项目风险支出数额和概率难以准确测算，按照项目的全部建设 成本和全生命周期内的运营成
35、本的一定比例确定风险承担支出， 分为可转移风险、可分担风险以及不可转移分担风险。第一类可转移风险包括：项目建设期间可能发生的风险，项 目公司可通过参加商业保险后，将大部分风险有效转移。风险承 担成本按项目总投资的5%考虑，即112023. 90义5%=5601. 20万 元。考虑到项目建设期为3年，风险值按建设期总投资比例分配。第二类可分担风险包括：项目建设期间发生的国家法律、政 策风险、经营期贷款利率变动风险以及建设运营期间可能发生的 不可抗力风险等。需要政府和项目公司共担的风险，按照项目总投 资的1%考虑为1120. 24万元。第三类不可转移风险包括：项目运营期间受消费物价指数、 劳动力市
36、场指数等影响可能发生的价格调整不可转移和分担，由 政府承担风险支出。该风险按照项目运营成本的一定比例考虑。对于第一类可转移风险与第二类风险，政府方承担的风险值 按其在项目公司的股权比例分担。见表2-102.4配套投入支出配套投入支出责任是指政府承诺将提供的配套工程等其他 投入责任，包括土地征收和整理、建设部分项目配套设施、完成 项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴 息。本项目土地征收和整理配套支出计入项目公司，政府配套投 入支出暂不计列。表2-1风险承担支出一览表单位：万元年份风险20192020202120222023202420252026可转移风险160.01221.
37、37178.74分担风险112. 02112.02112. 02112. 02112. 02不可分担风险13. 6314. 0314. 4614. 8915. 34合计160.01221.37178.74125. 65126. 06126. 48126.91127. 36续上表:年份风险2027202820292030203120322033可转移风险分担风险112.02112.02112.02112.02112.02112.02112.02不可分担风险15. 8016. 2716. 7617.2617. 7818.3118. 86合计127. 82128.29128. 78129.28129
38、.80130. 34130. 89三、支出测算股权投资支出本项目政府方与社会资本方均以货币资金出资方式组建项 目公司，政府方占10%股权。因此，本项目政府股权投资支出约 为2802. 39元，建设期3年按30%、40%, 30%比例支出。3.1 运营补贴支出本项目的回报机制为可行性缺口补助。项目主要运营收入为 户外广告设置有偿使用费、加油站净收入、充电桩净收入。根据 初步测算，项目公司的运营收入不足以保证其获得合理收益，则 需政府依据项目的建设质量、运营维护等绩效评价结果，通过可行 性缺口补助的方式给予项目公司一定的补贴，以保证其收回投资并 获取合理收益。按本报告章节中的付费机制介绍的方式建立
39、财务模 型，当项目的年投资收益率（税后）为6. 99%,项目公司绩效不 扣减时，测算得出各年政府补贴的金额，详细数据见附表3-1：表31项目财政各年度运营补贴及现金流量表（年投资收益率（税后）6.99%）单位：万元序号项目合计建设期运营期201920202021202220231现金流入191443.2215472. 5115536.761.1营业收入17083.22942.511006.761.2财政补贴174360.0014530. 0014530.001.3回收固定资产余值0. 001.4回收流动资金0. 002现金流出119624.5431199. 3141599.0831199.31
40、272. 52280.702. 1建设投资103997.7031199.3141599.0831199.312.2流动资金0. 002.3经营成本3867.61272.52280. 702.4增值税及其他附加税11759.230. 000. 002.5维持运营投资3所得税前净现金流量71818.68-31199.31-41599. 08-31199.3115199. 9915256. 064累计所得税前净现金流量-31199.31-72798. 39-103997.70-88797.71-73541.655所得税10088.450. 009. 766所得税后净现金流量61730.24-3119
41、9.31-41599. 08-31199.3115199. 9915246. 307累计所得税后净现金流量-31199.31-72798. 39-103997.70-88797.71-73551.41续上表序号项目合计运营期202420252026202720281现金流入191443.2215601.0115730. 9615799. 7915873. 6516006.811.1营业收入17083. 221071.011200. 961269.791343. 651476.811.2财政补贴174360. 0014530. 0014530. 0014530. 0014530. 0014530
42、. 001.3回收固定资产余值0. 001.4回收流动资金0. 002现金流出119624.54289. 12297. 79445. 451947. 451971.952. 1建设投资103997. 702.2流动资金0. 002.3经营成本3867. 61289. 12297. 79306. 72315.93325. 402.4增值税及其他附加税11759.230. 000. 00138.731631.521646.552.5维持运营投资3所得税前净现金流量71818.6815311.8915433. 1715354. 3413926. 2014034. 861累计所得税前净现金流量-582
43、29. 76-42796. 58-27442. 24-13516. 04518.825所得税10088.45269. 92471.69666. 46833. 501039. 796所得税后净现金流量61730.2415041.9714961.4914687.8813092.7012995. 077累计所得税后净现金流量-58509.44-43547. 95-28860.07-15767. 37-2772. 29续上表序号项目合计运营期202920302031203220331现金流入191443.2216073. 8016147. 4816308. 0316397. 1816495. 251.1营业收入17083. 221543. 801617. 481778. 031867. 181965. 251.2财政补贴174360. 0014530. 0014530. 0014530. 0014530. 0014530. 001.3回收固定资产余值0. 001.4回收流动资金0. 00