《2023年中级会计职称之中级会计财务管理模考预测题库(夺冠系列).doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2023年中级会计职称之中级会计财务管理模考预测题库(夺冠系列).doc（29页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理模考预测年中级会计职称之中级会计财务管理模考预测题库题库(夺冠系列夺冠系列)单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、（2021 年真题）某公司将 1%的股票赠与管理者，以激励其实现设定的业绩目标。如未实现有权收回股票，此股权激励模式属于（）。A.股票增值权模式B.业绩股票激励模式C.股票期权模式D.限制性股票模式【答案】D2、（2019 年真题）股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响，下列关于股利无关论的假设表述错误的是（）。A.不存在个人或企业所得税B.不存在资本增值C.投资决策不受股利分配影响D.不存在股票筹资费用【答案】B3、
2、基于本量利分析模式，各相关因素变动对于利润的影响程度的大小可用敏感系数来表达，其数值等于经营杠杆系数的是（）。A.利润对单价的敏感系数B.利润对单位变动成本的敏感系数C.利润对销售量的敏感系数D.利润对固定成本的敏感系数【答案】C4、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（）。A.预期第一年股利增加B.股利固定增长率提高C.普通股的筹资费用增加D.股票市场价格上升【答案】D5、（2018 年）某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（）。A.普通股筹资B.债券筹资C.优先股筹
3、资D.融资租赁筹资【答案】D6、企业财务管理体制明确的是（）。A.企业治理结构的权限、责任和利益的制度B.企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度C.企业股东会、董事会权限、责任和利益的制度D.企业监事会权限、责任和利益的制度【答案】B7、下列属于通过市场约束经营者的办法是（）。A.解聘B.接收C.激励D.“股票期权”的方法和“绩效股”形式【答案】B8、A 公司 203 年净利润为 3578.5 万元，非经营净收益 594.5 万元，非付现费用 4034.5 万元，经营活动现金流量净额为 5857.5 万元，则该公司净收益营运指数和现金营运指数分别为（）。A.0.83，0.80B.0.83，0
4、.90C.0.83，0.83D.0.80，0.83【答案】C9、甲公司采用随机模型确定最佳现金持有量，最优现金回归线水平为 8000元，现金存量下限为 3800 元，公司财务人员的下列做法中，正确的是（）。A.当持有的现金余额为 2500 元时，转让 5500 元的有价证券B.当持有的现金余额为 7000 元时，转让 2400 元的有价证券C.当持有的现金余额为 16000 元时，购买 2800 元的有价证券D.当持有的现金余额为 19000 元时，购买 2600 元的有价证券【答案】A10、甲公司是一家上市公司，因扩大经营规模需要资金 1000 万元，该公司目前债务比例过高，决定通过发行股票
5、筹集资金，此行为产生的筹资动机是（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.混合性筹资动机【答案】D11、通常情况下，货币时间价值是指没有风险也没有通货膨胀情况下的（）。A.预期报酬率B.期望收益率C.风险利率D.资金市场的平均利率【答案】D12、（2020 年真题）某公司发行优先股，面值总额为 8000 万元，年股息率为8%，股息不可税前抵扣。发行价格为 10000 万元，发行费用占发行价格的2%，则该优先股的资本成本率为（）。P146A.6.53%B.6.4%C.8%D.8.16%【答案】A13、下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。A.发行股票B
6、.吸收直接投资C.融资租赁D.发行债券【答案】B14、（2016 年真题）要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。A.除息日B.股权登记日C.股利宣告日D.股利发放日【答案】B15、关于因素分析法，下列说法中正确的是（）。A.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变B.在使用因素分析法时替代顺序无关紧要C.连环替代法是差额分析法的一种简化形式D.因素分析法的计算结果都是准确的【答案】A16、下列各项中属于维持性投资的是（）。A.企业间兼并合并的投资B.更新替换旧设备的投资C.开发新产品投资D.大幅度扩大生产规模的投资【答案】B17、（2016 年真题）下列
7、预算编制方法中，不受历史期经济活动中的不合理因素影响，能够灵活应对内外环境的变化的是（）。A.滚动预算法B.零基预算法C.弹性预算法D.增量预算法【答案】B18、已知某企业总成本是销售额 x 的函数，两者的函数关系为：y=388000+06x，若产品的售价为 20 元件，则该企业的保本销售额为（）元。A.20000B.48500C.970000D.无法确定【答案】C19、（2013 年真题）采用 ABC 控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。A.品种较多的存货B.数量较多的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货【答案】D20、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初
8、存量 400 千克，预计生产需用量 2000 千克，预计期末存量 350 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 80%在本季度内付清，另外 20%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。A.7800B.3900C.11700D.10000【答案】B21、下列关于市场利率对债券价值敏感性的表述正确的是（）。A.市场利率高于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值B.市场利率高于票面利率时，债券的价值会高于票面价值C.市场利率低于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值D.市场利率低于票面利率时，其他条件相同的短期债券的价值高于长期
9、债券价值【答案】C22、某企业向金融机构借款，年名义利率为 5%，每半年付息一次，则年实际利率为（）。A.5.06%B.5.08%C.5.12%D.5.14%【答案】A23、（2021 年真题）下列筹资方式中，由企业之间商品或劳务交易活动形成的能够成为企业短期资金经常性来源的是（）。A.短期借款B.留存收益C.融资租赁D.商业信用【答案】D24、（2014 年真题）下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。A.最佳资本结构在理论上是存在的B.资本结构优化的目标是提高企业价值C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变【答案】D25、某公司预计计划年度期初应付账
10、款余额为 200 万元，第一季度至第四季度采购金额分别为 500 万元、600 万元、800 万元和 900 万元，每季度的采购款当季度支付 70%，次季度支付 30%。则预计计划年度的现金支出额是（）。A.3000 万元B.2730 万元C.2530 万元D.3200 万元【答案】B26、下列各项中，与资本结构无关的是（）。A.企业销售增长情况B.贷款人与信用评级机构C.管理人员对风险的态度D.企业的产品在顾客中的声誉【答案】D27、下列风险控制对策中，属于规避风险的是（）。A.拒绝与不守信用的厂商业务往来B.在发展新产品前，充分进行市场调研C.对决策进行多方案优选和替代D.采取合资、联营、
11、联合开发等措施实现风险共担【答案】A28、下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.能迅速获得所需资产B.财务风险小，财务优势明显C.融资租赁的限制条件较少D.资本成本较低【答案】D29、（2017 年）股票回购对上市公司的影响是（）。A.有助于降低公司财务风险B.分散控股股东的控制权C.有助于保护债权人利益D.降低资产流动性【答案】D30、下列各项中，与资本结构无关的是（）。A.企业销售增长情况B.贷款人与信用评级机构C.管理人员对风险的态度D.企业的产品在顾客中的声誉【答案】D31、甲公司预计 2020 年第二季度第四季度销售额为 420 万元、560 万元、504 万元，甲公司每季
12、度销售收入中当季度收回 60%，剩余 40%下季度才能收回，则甲公司 2020 年第三季度预计现金收入为（）万元。A.476B.504C.537.6D.526.4【答案】B32、关于投资中心，说法不正确的是（）。A.投资中心是指既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心B.投资中心的评价指标主要有投资收益率和剩余收益C.利用投资收益率指标，可能导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益D.剩余收益指标可以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较【答案】D33、（2020 年真题）采用静态回收期法进行项目评价时，下列表述错误的是（）。A.若每年现金净流量相等，则静态回收期等于原始投资额除
13、以每年现金净流量B.静态回收期法没有考虑资金时间价值C.若每年现金净流量不相等，则无法计算静态回收期D.静态回收期法没有考虑回收期后的现金流量【答案】C34、甲企业 201 年、202 年的营业收入环比动态比率分别为 1.2 和 1.5，则相对于 200 年而言，202 年的营业收入定基动态比率为（）。A.1.8B.2.7C.0.8D.1.25【答案】A35、某企业每季度预计期末产成品存货为下一季度预计销售量的 20%，已知第二季度预计销售量为 1500 件，第三季度预计销售量为 1800 件，则第二季度产成品预计产量为（）件。A.1560B.1660C.1860D.1920【答案】A36、（
14、2020 年真题）下列关于投资中心业绩评价指标的说法中，错误的是（）。A.使用投资收益率和剩余收益指标分别进行决策可能导致结果冲突B.采用投资收益率指标可能因追求局部利益最大化而损害整体利益C.在不同规模的投资中心之间进行比较时不适合采用剩余收益指标D.计算剩余收益指标所使用的最低投资收益率一般小于资本成本【答案】D37、独立投资方案之间进行排序分析时，一般采用的评价指标是（）。A.净现值B.年金净流量C.内含收益率D.现值指数【答案】C38、下列作业动因中属于用执行频率或次数计量的成本动因是（）。A.交易动因B.持续时间动因C.强度动因D.资源动因【答案】A39、（2017 年真题）某公司
15、2013-2016 年度销售收入和资金占用的历史数据（单位：万元）分别为（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（）A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B40、下列各项，不属于集权型财务管理体制优点的是（）。A.有利于在整个企业内部优化配置资源B.有助于调动各所属单位的主动性、积极性C.有助于实行内部调拨价格D.有助于内部采取避税措施【答案】B41、（2017
16、年真题）某公司 2013-2016 年度营业收入和资金占用的历史数据单位：万元分别为（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（）。A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B42、有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是（）。A.代理理论B.权衡理论C.MM 理论D.优先融资理论【答案】B43、全
17、面预算管理中，不属于总预算内容的是（）。A.资金预算B.销售预算C.预计利润表D.预计资产负债表【答案】B44、下列属于批别级作业的是（）。A.向个别客户提供的技术支持活动B.生产准备C.产品工艺流程制定D.厂房维修【答案】B45、某公司取得借款 100 万元，年利率为 7%，每季度支付一次利息，到期一次还本，则该借款的实际利率为（）。A.7%B.7.09%C.7.19%D.14.23%【答案】C46、某企业生产中需要的检验员人数同产量有着密切的关系，经验表明，每个检验员每月可检验 1200 件产品，则检验员的工资成本属于（）。A.半变动成本B.阶梯式变动成本C.延期变动成本D.非线性成本【答
18、案】B47、A 公司 203 年净利润为 3578.5 万元，非经营净收益 594.5 万元，非付现费用 4034.5 万元，经营活动现金流量净额为 5857.5 万元，则该公司净收益营运指数和现金营运指数分别为（）。A.0.83，0.80B.0.83，0.90C.0.83，0.83D.0.80，0.83【答案】C48、（2017 年真题）某企业 2017 年度预计生产某产品 1000 件，单位产品耗用材料 15 千克，该材料期初存量为 1000 千克，预计期末存量为 3000 千克，则全年预计采购量为()千克。A.16000B.17000C.15000D.18000【答案】B49、下列不属于
19、利润最大化目标缺点的是（）。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险因素C.不利于企业资源的合理配置D.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系【答案】C50、如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是（）。A.可行性分析原则B.结构平衡原则C.动态监控原则D.收益最佳原则【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、（2018 年真题）下列风险中，属于非系统风险的有（）。A.经营风险B.利率风险C.政治风险D.财务风险【答案】AD2、下列各项中，一般属于酌量性固定成本的有（）。A.新产品研发费B.广告费C.职工培训费D.
20、管理人员的基本工资【答案】ABC3、下列各项中，属于发展性投资的有（）。A.企业间兼并合并的投资B.转换新行业投资C.配套流动资金投资D.更新替换旧设备的投资【答案】AB4、在其他条件不变的情况下，不影响总资产周转率指标的有（）。A.用现金投资购买其他企业债券B.投资购买子公司股票C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付应付股利【答案】ABC5、某公司取得 3000 万元的贷款，期限为 6 年，年利率 10%，每年年初偿还等额本息，则每年年初应支付金额的计算正确的有（）。A.3000/（P/A，10%，5）1B.3000/（P/A，10%，7）1C.3000/（P/A，10%，6）/（11
21、0%）D.3000/（P/A，10%，6）（110%）【答案】AD6、（2018 年真题）在确定租赁的租金时，一般需要考虑的因素有（）。A.租赁公司办理租赁业务所发生的费用B.租赁期满后租赁资产的预计残值C.租赁公司购买租赁资产所垫付资金的利息D.租赁资产价值【答案】ABCD7、股票股利，是公司以支付股票的形式发放的股利。下列各项中，属于发放股票股利带来的影响的有（）。A.改变所有者权益内部结构B.增加流通在外普通股数量C.提高资产负债率D.降低每股收益【答案】ABD8、关于资本成本，下列说法正确的有()。A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据B.资本成本一般是投资所应获得收益的最低要求
22、C.资本成本是取得资本所有权所付出的代价D.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据【答案】ABD9、固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差异进一步分解为（）。A.耗费差异B.产量差异C.效率差异D.预算差异【答案】BC10、下列各项中，属于销售预测定性分析方法的有（）。A.营销员判断法B.德尔菲法C.产品寿命周期分析法D.趋势预测分析法【答案】ABC11、某企业甲乙两个投资方案的资料如下：甲方案寿命期 8 年，净现值为 600万元，内含收益率为 12%；乙方案寿命期 8 年，净现值为 400 万元，内含收益率为 16%。据此可以认定（）。A.若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较
23、好B.若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好C.若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好D.若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好【答案】BC12、（2018 年）属于直接筹资的有（）。A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.融资租赁【答案】BC13、下列关于投资类型的表述中，正确的有（）。A.项目投资属于直接投资B.证券投资属于间接投资C.对内投资是直接投资D.对外投资是间接投资【答案】ABC14、（2019 年真题）在我国，下列关于短期融资券的说法，正确的有（）。A.相对银行借款，信用要求等级高B.相对企业债券，筹资成本较高C.相对商业信用，偿还方式灵活D.相对于银行借款，一次性筹资金额较大【答案
24、】AD15、下列各项中，可能会稀释公司每股收益的有（）。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权【答案】ACD16、债券的偿还，可分为（）。A.提前偿还B.到期一次偿还C.到期分批偿还D.滞后偿还【答案】ABC17、下列选项中，可以通过普通年金现值系数计算出确切结果的有（）。A.递延年金现值B.复利现值C.资本回收额D.预付年金现值【答案】ABCD18、（2020 年）与债务筹资相比，股权筹资的优点有（）A.股权筹资是企业稳定的资本基础B.股权筹资的财务风险比较小C.股权筹资构成企业的信誉基础D.股权筹资的资本成本比较低【答案】ABC19、相对于普通股而言
25、，优先股的优先权包含的内容有()。A.股利分配优先权B.配股优先权C.剩余财产分配优先权D.表决优先权【答案】AC20、某公司有 A、B 两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的实践，公司总部一般应该集权的有（）。A.融资权B.担保权C.收益分配权D.经营自主权【答案】ABC大题（共大题（共 1010 题）题）一、（2020 年）公司是一家上市公司，企业所得税税率为 25%，相关资料如下：资料一：公司为扩大生产经营准备购置一条新生产线，计划于 2020 年年初一次性投入资金 6000 万元，全部形成固定资产并立即投入使用，建设期为 0，使用年限为 6 年，新生产线每年增加
26、营业收入 3000 万元，增加付现成本 1000万元。新生产线开始投产时需垫支营运资金 700 万元，在项目终结时一次性收回。固定资产采用直线法计提折旧，预计净残值为 1200 万元。公司所要求的最低投资收益率为 8%，相关资金时间价值系数为：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，8%，6）=0.6302。资料二：为满足购置生产线的资金需求，公司设计了两个筹资方案。方案一为向银行借款 6000 万元，期限为 6 年，年利率为 6%，每年年末付息一次，到期还本。方案二为发行普通股 1000 万股，每股发行价 6元。公司将持续执行稳定增长的股利政策，每年股利增长率为 3%。预计公司2020
27、 年每股股利（D1）为 0.48 元。资料三：已知筹资方案实施前，公司发行在外的普通股股数为 3000 万股，年利息费用为 500 万元。经测算，追加筹资后预计年息税前利润可达到 2200 万元要求：（1）根据资料一，计算新生产线项目的下列指标：第 0 年的现金净流量；第 1-5 年每年的现金净流量；第6 年的现金净流量；现值指数。（2）根据现值指数指标，判断公司是否应该进行新生产线投资，并说明理由。（3）根据资料二，计算银行借款的资本成本率；发行股票的资本成本率。（4）根据资料二、资料三，计算两个筹资方案的每股收益无差别点，判断公司应该选择哪个筹资方案，并说明理由。【答案】（1）第 0 年的
28、现金净流量=-（6000+700）=-6700（万元）年折旧额=（6000-1200）/6=800（万元）第 1-5 年每年的现金净流量=3000（1-25%）-1000（1-25%）+80025%=1700（万元）第 6 年的现金净流量=1700+700+1200=3600（万元）现值指数=1700（P/A,8%,5）+3600（P/F,8%,6）/6700=（17003.9927+36000.6302）/6700=1.35（2）由于现值指数大于 1，所以应该进行新生产线投资。（3）银行借款的资本成本率=6%（1-25%）=4.5%发行股票的资本成本率=0.48/6+3%=11%（4）根据（
29、EBIT-500-60006%）（1-25%）/3000=（EBIT-500）（1-25%）/（3000+1000）则每股收益无差别点息税前利润=（4000860-3000500）/（4000-3000）=1940（万元）由于筹资后预计年息税前利润可达到 2200 万元大于 1940 万元，所以应该选择方案一。二、（2019 年）甲公司是一家标准件分销商，主要业务是采购并向固定客户供应某种标准件产品。有关资料如下：（1）该标准件上一年订货次数为 60次，全年订货成本为 80 万元，其中，固定成本总额为 26 万元，其余均为变动成本，单位变动成本和固定成本总额在下一年保持不变。（2）该标准件总储
30、存费用中每年固定租金为 120 万元，每增加一件标准件，就增加 1 元仓储费。每件标准件占用资金为 50 元，资金利息率为 6%。（3）该标准件年需要量为 180 万件，进货价格为 150 元/件，一年按照 360 天计算。要求：（1）计算每次订货变动成本和单位变动储存成本。（2）根据经济订货模型计算该标准件的经济订货量和最佳订货周期（按天表示）。（3）计算按经济订货批量采购该标准件的年存货相关总成本、经济订货批量下的变动订货成本和变动储存成本。（4）计算经济订货批量平均占用资金。【答案】（1）每次订货变动成本（800000260000）/609000（元/次）单位变动储存成本1506%4（元
31、/件）最佳订货次数1800000/9000020（次）最佳订货周期360/2018（天）或者：年存货相关总成本900004360000（元）变动订货成本900020180000（元）变动储存成本90000/24180000（元）或者：变动订货成本变动储存成本360000/2180000（元）（4）经济订货批量平均占用资金90000/21506750000（元）三、（2014 年）丁公司 2013 年 12 月 31 日总资产为 600000 元，其中流动资产为 450000 元，非流动资产为 150000 元；股东权益为 400000 元。丁公司年度运营分析报告显示，2013 年的存货周转次数
32、为 8 次，营业成本为 500000 元，净资产收益率为 20%，非经营净收益为-20000 元；期末的流动比率为2.5。要求：（1）计算 2013 年存货平均余额；（2）计算 2013 年年末流动负债；（3）计算 2013 年净利润；（4）计算 2013 年经营净收益；（5）计算2013 年净收益营运指数。【答案】（1）2013 年的存货平均余额=500000/8=62500（元）（2）2013 年年末的流动负债=450000/2.5=180000（元）（3）2013 年净利润=40000020%=80000（元）（4）2013 年经营净收益=80000-（-20000）=100000（元）
33、（5）2013 年的净收益营运指数=100000/80000=1.25。四、（2014 年）乙公司生产 M 产品，采用标准成本法进行成本管理。月标准总工时为 23400 小时，月标准变动制造费用总额为 84240 元。工时标准为2.2 小时/件。假定乙公司本月实际生产 M 产品 7500 件，实际耗用总工时 15000小时，实际发生变动制造费用 57000 元。要求：（1）计算 M 产品的变动制造费用标准分配率。（2）计算 M 产品的变动制造费用实际分配率。（3）计算 M 产品的变动制造费用成本差异。（4）计算 M 产品的变动制造费用效率差异。（5）计算 M 产品的变动制造费用耗费差异。【答案
34、】（1）M 产品的变动制造费用标准分配率84240/234003.6（元/小时）（2）M 产品的变动制造费用实际分配率57000/150003.8（元/小时）（3）M 产品的变动制造费用成本差异57000（75002.2）3.62400（元）（4）M 产品的变动制造费用效率差异（1500075002.2）3.65400（元）（5）M 产品的变动制造费用耗费差异15000（3.83.6）57000150003.63000（元）五、A 公司信用条件为 60 天按全额付款，2020 年第 1 季度的销售额为 380 万元，2020 年第 24 季度的销售额分别为 150 万元、250 万元和 300
35、 万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款 40%，次季度收款 30%，第三个季度收款 20%，第四个季度收款 10%。公司预计 2021年销售收入为 1152 万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先提高现金折扣率，预计可使 2021 年年末应收账款周转天数（按年末应收账款数计算）比上年减少 20 天；其次将 2021 年年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为 90%。（一年按 360 天计算）要求：（1）测算 2020年年末的应收账款余额合计；（2）测算 2020 年公司应收账款的平均逾期天数；（3）测算 2020 年第 4 季度的
36、现金流入合计；（4）测算 2021 年年末应收账款保理资金回收额；（5）你认为应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在哪些方面？【答案】（1）2020 年年末的应收账款余额=15010%+25030%+30060%=270（万元）（2）应收账款周转次数=（380+150+250+300）/270=4（次）应收账款周转天数=360/4=90（天）应收账款的平均逾期天数=90-60=30（天）（3）2020年第 4 季度的现金流入=30040%+25030%+15020%+38010%=263（万元）（4）2021 年平均日销售额=1152/360=3.2（万元）2021 年应收账款周转
37、天数=90-20=70（天）2021 年年末应收账款余额=平均日销售额应收账款周转天数=3.270=224（万元）应收账款保理资金回收额=22490%=201.6（万元）（5）应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在：一是融资功能；二是减轻企业应收账款的管理负担；三是减少坏账损失、降低经营风险；四是改善企业财务结构。六、已知：现行国库券的利率为 5%，证券市场组合平均收益率为 15%，市场上A、B、C、D 四种股票的系数分别为 0.91、1.17、1.8 和 0.52；B、C、D 股票的必要收益率分别为 16.7%、23%和 10.2%。（1）采用资本资产定价模型计算 A股票的必要收
38、益率。（2）计算 B 股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定 B 股票当前每股市价为 15 元，最近一期发放的每股股利为2.2 元，预计年股利增长率为 4%。（3）计算 A、B、C 投资组合的系数和必要收益率。假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 136。（4）已知按352 的比例购买 A、B、D 三种股票，所形成的 A、B、D 投资组合的系数为 0.96，该组合的必要收益率为 14.6%；如果不考虑风险大小，请在 A、B、C和 A、B、D 两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。假设资本资产定价模型成立。【答案】（1）A 股票必要收益率5%0.91（15
39、%5%）14.1%（1 分）（2）B 股票价值2.2（14%）/（16.7%4%）18.02（元）（0.5 分）因为股票的价值18.02 元高于股票的市价 15 元，所以可以投资 B 股票。（0.5 分）（3）投资组合中 A 股票的投资比例1/（136）10%投资组合中 B 股票的投资比例3/（136）30%投资组合中 C 股票的投资比例6/（136）60%投资组合的系数0.9110%1.1730%1.860%1.52（1.5 分）投资组合的必要收益率5%1.52（15%5%）20.20%（0.5 分）（4）本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即
40、 A、B、C 投资组合的预期收益率 20.20%大于 A、B、D 投资组合的预期收益率 14.6%，所以如果不考虑风险大小，应选择 A、B、C 投资组合。（1 分）七、甲公司目前有两个投资项目 A 和 B，有关资料如下：（1）A 项目的原始投资额现值为 280 万元，投资期为 2 年，投产后第一年的营业收入为 140 万元，付现成本为 60 万元，非付现成本为 40 万元。投产后项目可以运营 8 年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。A 项目的内含收益率为 11%。（2）B 项目的原始投资额现值为 380 万元，投资期为 0 年，投产后第一年的营业利润为60 万元，折旧为 20 万元，摊销
41、为 10 万元。投产后项目可以运营 8 年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。两个项目的折现率均为 10%，所得税税率为 25%。已知：（P/A，10%，8）5.3349（P/F，10%，2）0.8264（P/A，12%，8）4.9676（P/A，10%，10）6.1446 要求：（1）计算两个项目各自的净现值。（2）计算 B 项目的内含收益率。（3）计算两个项目的年金净流量。（4）如果 A 项目和 B 项目是彼此独立的，回答应该优先选择哪个项目，并说明理由。【答案】A 项目投产后各年的现金净流量140（125%）60（125%）4025%70（万元）净现值70（P/A，10%，8）（P/
42、F，10%，2）28028.61（万元）B 项目投产后各年的现金净流量60（125%）201075（万元）净现值75（P/A，10%，8）380755.334938020.12（万元）（2）假设 B 项目的内含收益率为 R，则：75（P/A，R，8）380 即（P/A，R，8）5.0667 由于（P/A，12%，8）4.9676；（P/A，10%，8）5.3349 所以有：（12%R）/（12%10%）（4.96765.0667）/（4.96765.3349）解得：R11.46%（3）A 项目的年金净流量28.61/（P/A，10%，10）28.61/6.14464.66（万元）B 项目的年金
43、净流量20.12/（P/A，10%，8）20.12/5.33493.77（万元）八、某企业生产 D 产品，设计生产能力为 20000 件，按照企业正常的市场销量，公司计划生产 15000 件，预计单位产品的变动制造成本为 150 元，计划期的固定制造成本总额为 280000 元，该产品适用的消费税税率为 5，计划期的固定期间费用总额为 140000 元，单位变动期间费用为 50 元，企业管理当局确定的利润目标是成本利润率必须达到 25。假定本年度还接到一额外订单，订购 2000 件 D 产品，单价 265 元。要求：(1)在确定计划内产品单位价格时，企业决定采用以成本为基础的定价方法，你认为成
44、本基础应该如何选择，为什么?按照你选择的方法，该企业计划内产品单位价格是多少?(2)在确定应否接受额外订单时，单位价格应如何确定，为什么?是否应接受额外订单?【答案】(1)在确定计划内产品单位价格时，应采用全部成本费用为基础的定价方法，因为在此成本基础上制定价格，既可以保证企业简单再生产的正常进行，又可以使劳动者为社会劳动所创造的价值得以全部实现。固定成本=280000+140000=420000(元)单位变动成本=150+50=200(元)单价-单位变动成本-单位税金=单位利润单价-(42000015000+200)-单价5=(42000015000+200)25，计划内单位 D 产品价格=
45、(42000015000+200)(1+25)(1-5)=300(元)(2)由于企业还有剩余生产能力，增加生产一定数量的产品应分担的成本中可以不负担企业的固定成本，只负担变动成本。因此应采用变动成本为基础的定价方法，这里的变动成本是指完全变动成本，既包括变动制造成本，也包括变动期间费用。追加生产 2000 件的单位变动成本为 200 元，则：单价-单位变动成本-单位税金=单位利润单价-200-单价5=20025，计划外单位 D 产品价格=200(1+25)(1-5)=26316(元)因为额外订单单价高于其按变动成本计算的价格，故应接受这一额外订单。九、（2018 年）丙公司只生产 L 产品，计
46、划投产一种新产品，现有 M、N 两个品种可供选择，相关资料如下：资料一：L 产品单位售价为 600 元，单位变动成本为 450 元，预计年产销量为 2 万件。资料二：M 产品的预计单价 1000 元，边际贡献率为 30%，年产销量为2.2 万件，开发 M 产品需增加一台设备将导致固定成本增加 100 万元。资料三：N 产品的年边际贡献总额为 630 万元，生产 N 产品需要占用原有 L 产品的生产设备，将导致 L 产品的年产销量减少 10%。丙公司采用本量利分析法进行生产产品的决策，不考虑增值税及其他因素的影响。要求：（1）根据资料二，计算 M 产品边际贡献总额；（2）根据（1）的计算结果和资
47、料二，计算开发 M产品对丙公司息税前利润的增加额；（3）根据资料一和资料三，计算开发 N 产品导致原有 L 产品的边际贡献减少额；（4）根据（3）的计算结果和资料三，计算开发 N 产品对丙公司息税前利润的增加额。（5）投产 M 产品或 N 产品之间做出选择并说明理由。【答案】（1）M 产品边际贡献总额=10002.230%=660（万元）（2）息税前利润的增加额=660-100=560（万元）（3）边际贡献减少额=（600-450）210%=30（万元）（4）息税前利润的增加额=630-30=600（万元）（5）生产 M 产品对丙公司息税前利润的增加额 560 万元小于开发 N 产品对丙公司息
48、税前利润的增加额 600 万元，因此，应该投产 N 产品。一十、（2019 年）甲企业是某公司下属的一个独立分厂，该企业仅生产并销售W 产品，2018 年有关预算与考核分析资料如下：资料一：W 产品的预计产销量相同，2018 年第一至第四季度的预计产销量分别是 100 件、200 件、300件和 400 件，预计产品销售单价为 1000 元/件，预计销售收入中，有 60%在本季度收到现金，40%在下一季度收到现金。2017 年末应收账款余额 80000 元。不考虑增值税及其它因素。资料二：2018 年初材料存货量为 500 千克，每季度末材料存货量按下一季度生产需用量 10%确定。单位产品用料
49、标准为 10 千克/件。单位产品材料价格标准为 5 元/千克。材料采购款有 50%在本季度支付现金，另外 50%下一季度支付。资料三：企业在每季度末的理想现金余额是 50000 元，且不低于 50000 元。如果当季现金不足，则向银行取得短期借款，如果当季现金溢余，则偿还银行短期借款。短期借款的年利率为 10%。按季度付息。借款和还款的数额均为 1000 元的整数倍。假设新增借款发生在季度初，归还借款在季度末。2018 年第一季度，在未考虑银行借贷情况下的现金余缺为 26700 元，假设 2018 年初企业没有借款。资料四：2018 年末，企业对第四季度预算执行情况进行考核分析，第四季度 W
50、产品的实际销量为 450件。实际材料耗用量为 3600 千克，实际材料单价为 6 元/千克。要求：（1）根据资料一计算W 产品的第一季度现金收入；资产负债表预算中应收账款的年末数。（2）根据资料一和资料二计算第二季度预计材料期末存货量；第二季度预计材料采购量；第三季度预计材料采购金额。（3）根据资料三计算第一季度现金预算中取得短期借款金额；短期借款利息金额；期末现金余额。（4）根据资料一、二、四计算第四季度材料费用总额实际数与预算数之间的差额。（5）根据资料一、二、四用连环替代法，按照产品产量、单位产品材料用量、材料单价的顺序，计算对材料费用总额实际数与预算数差额的影响。【答案】（1）W 产品