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1、财务管理教学资源（知识预备、知识拓展、延伸阅读、案例分析等）项目一认识财务管理任务一 理解财务管理的内容【知识预备】一、资金运动资金运动指的是资金的形态变化或位移。资金运动包含三个阶段：资金的投 入、资金的运用（即资金的循环周转）、资金的退出。现以工业企业为例，来看 资金的运动过程。（一）资金的投入资金投入指资金投入到企业，一般来说，流动资金是以货币资金形态投入企 业的，固定资金是以固定资产形态投入企业。（二）资金的运用资金的运用即资金的循环与周转，包括供应过程、生产过程和销售过程。在供应过程中，企业以货币资金购买生产所需的各种材料。通过供应过程, 流动资金从货币资金形态转变为储备资金形态。生
2、产过程是工业企业经营活动的中心环节。这个过程是从材料投入生产开始 到产品制成为止的产品制造过程。经过这一过程，企业的资金即由原来的储备资 金转化为在产品形式的生产资金。同时，在生产过程中，一部分货币资金由于支 付职工的工资和其他生产费用而转化为在产品，成为生产资金。产品完工入库， 生产咨牵虻壮力陟品咨牵销售过程中，骁业次产品销售出去，完成其价值的实现。在此过程中，企 业要出售所生产的产品，取得销售收入，收回货款。通过销售过程，成品资金转 变为货币资金资金从货币资金开始，经过供、产、销三个过程，依次由货币资金转化为固 定资金、储备资金，再转化为生产资金、成品资金，最后又转化为货币资金的过 程称为
3、资金的循环；随着生产经营过程的不断进行，资金周而复始不断地循环叫 做资金的周转。（三）资金的退出资金退出是指资金离开本企业不会为企业再带来任何资金流入，包括上交税 金、偿还债务、向投资者分配利润等。二、财务活动财务活动指企业再生产过程中的资金运动，可划分为资金筹集、投放、营运 和分配四个方面，即筹资活动、投资活动、营运活动和分配活动。（一）筹资活动1 .含义筹资活动是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通 过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的财务活动，是财务管理的首要 关于万科2016年度股东大会增加临时提案的函，提议增加董事会换届临时提案, 拟提名郁亮、林茂德、肖民
4、、陈贤军、孙盛典、王文金、张旭为第十八届董事会 非独立董事候选人，提名康典、刘姝威、吴嘉宁、李强为第十八届董事会独立董 事候选人，提名解冻、郑英为万科第九届监事会非职工代表监事候选人。经万科 董事会6月20日审议，同意该临时提案提交2016年度股东大会决议。2018年4月17日起，宝能系开始减持万科股票，逐步套现，截止2019年 12月19日，宝能系持仅持有万科比例为4. 99虬 据统计，经过宝万之争，宝能 系共获利292亿元350亿元。2018年2月23日，原中国保险监督管理委员会 发布公告，鉴于安邦集团存在违反保险法规定的经营行为，可能严重危及公 司偿付能力，依照保险法第144条规定，决定
5、对安邦集团实施接管，接管期 限一年。国务院机构改革后，中国银保监会取代原中国保监会依法履行对安邦集 团的接管职责，推动化解安邦集团风险。2019年2月22日，依照保险法第 146条规定，中国银保监会决定将安邦集团接管期限延长一年。2020年2月22 日，中国银行保险监督管理委员会（以下简称中国银保监会）发布公告，依法结 束对安邦集团的接管。2 .案例讨论万科是谁的万科、情怀V. S.规则和谁是对的。请从公司治理、金融杠杆收购 与国家经济稳定、法理治国等角度加以论述。思考：按照现代企业制度，虽然股权投资人经常不参与公司运营，但是确实 为企业剩余权益的所有人。同时，股权投资人应包含所有的股权投资人
6、，包括小 股东。在中国目前投资者构成中，小投资者占据多数。在宝万之争中，参与者都 有谁？华润、宝能系、恒大、安邦、黑石等公司均是万科的大股东，宝万之争的 实质是控制权之争，是这几个大股东为自身利益进行的争斗。事实表明，大股东 的股权之争导致万科股价不正常波动，同时也影响了万科的运营，无论从哪方面 讲，对小股东均是有害无利的。因此，从这方面讲，管理层与股东的角度看，万 科是股东的万科；从股东结构上说，万科也是小股东的万科。从万科管理层的操作来看，王石以情怀挑战规则，从法理看是不合理的。然而, 考虑到中国的证券发展时间不长，相关的法律法规尚不完全成熟，王石的做法又 是合理的。从宝能的资金来源看，其
7、构成主要是短期的融资，甚至用了金融杠杆。 如果让这样的收购大行其道，对中国的经济将面临什么情境呢？虽然说证券市场 是资本市场，但是我们要提出一个问题，有钱就可以任意收购吗？况且证监会也 在质疑宝能的资金来源。从宝能的以往操作可以看出，宝能的收购路数是收购- 清洗管理层-重新运营。如果宝能收购的是ST类公司，那无可厚非。然而，万科、 格力等公司都是蓝筹股。在美国这样成熟的资本市场中，这样的行为需要经过相 关机构严格的评估。因此，中国的法律法规可能需要进一步的更新，而上市公司 也应在公司治理上提高被恶意收购的防疫力。3 .联系思政课程思政的目的是向学生传递正确的世界观、人生观和价值观，增加他们的
8、爱国情怀。从万科创始人角度来看，做为一个成熟的社会人，当面对挫折时，应 利用各种资源、通过各种途径完成自己的目标与想法，百折不挠、愈战愈勇；从 大股东华润的视角，国有资产，来之不易，且行且珍惜；从宝能角度来说，资本 世界也需要国家情怀；从安邦、恒大角度，有些浑水是不能趟的；从深圳地铁的 角度看，天上掉馅饼的事情确实有，但前提是你需要足够的实力接受。了解财务管理的环境【知识预备】一、法人法人是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民 事义务的组织。简言之，法人是具有民事权利主体资格的社会组织。法人是法律 拟制的“人二是为了各类组织方便在法律上享有权利而设计的制度。法人具有以下
9、特点：（一）法人不是人，是一种社会组织，是一种集合体，是由法律赋予法律人 格的组织集合体。这是法人与自然人的根本区别。它可以是个人的集合体，也可以是财产的集 合体。不以组织集合体名义出现在民事主体的，不能为法人。（二）具有民事权利能力和民事行为能力。它可以以自己的名义，通过自己的行为享有和行使民事权利，设定和承担民 事义务。法人的民事权利能力和民事行为能力，从法人成立时产生，到法人终止 时消灭。（三）依法独立享受民事权利和承担民事义务。它有自己独立的权益，可以自己的名义独立享受权利和承担义务。（四）独立承担民事责任。可否独立承担民事责任，是区别法人组织和其它组织的重要标志。民法典 规定法人以其
10、全部财产独立承担民事责任。二 民事责任民土责任，对民事法律责任的简称，是指民事主体在民事活动中，因实施了 民事违法行为，根据民法所承担的对其不利的民事法律后果或者基于法律特别规 定而应承担的民事法律责任。民事责任属于法律责任的一种。（一）无限责任与有限责任根据承担民事责任的财产范围，民事责任可以分为无限责任与有限责任。无 限责任是指责任人以自己的全部财产承担的责任，如合伙人对合伙债务承担的责 任，投资人对个人独资企业债务的责任等。有限责任是指债务人以一定范围内或 一定数额的财产承担的民事责任，如有限责任公司股东的有限责任；物的担保, 以特定物价值为限的有限责任。（二）按份责任与连带责任。根据承
11、担民事责任一方当事人之间的关系，民事责任可分为按份责任与连带 责任。按份责任，是指责任人为多人时，各责任人按照一定的份额向债务人承担 民事责任，各债务人之间无连带关系。连带责任，是指债务人为多人时，每个人 都负有清偿全部债务的责任，各责任人相互间有连带关系。三、企业所得税与个人所得税企业所得税是对纳税人的生产经营所得和其他所得为征税对象所征收的一 种税。我国企业所得税以法人为纳税主体，非法人企业不作为独立纳税人，而由 法人汇总纳税。个人所得税是以自然人取得的各类应税所得为征税对象而征收的一种所得 税。纳税义务人不仅包括个人还包括具有自然人性质的企业。个人独资企业和合伙企业不是法人，企业财产和个
12、人财产不可分离，无法区 分企业所得和个人所得，因此缴纳个人所得税而不是企业所得税。【知识拓展】财务管理内部环境企业组织形式企业组织形式是指企业存在的形态和类型，它决定企业经营模式和财务特征，不同组织 形式的企业在税收、利润和亏损的承担方式、风险分担、筹资、企业存续期等方面存在诸多 差异。企业组织形式与财务管理密切相关。一方面，企业组织形式对财务管理有重大影响, 包括财务管理的主体、内容、目标、方法等。另一方面，企业处于不同发展阶段和时期，可 能需要不同的组织形式与之相适应，而为某一特定背景下的企业选择合适的组织形式，也是 财务管理的职责之一。企业按组织形式划分，有独资企业、合伙企业和公司制企业
13、三种形式。(-)个人独资企业个人独资企业是由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企 业债务承担无限责任的经营实体。个人独资企业不具备法人资格，因为个人独资企业指以个 人财产出资设立，企业全部财产归个人所有，个人对企业的全部债务负无限责任。个人独资企业的优点如下。 创立容易。例如，不需要与他人协调并取得一致，只需要很少的注册资本等。 企业的外部法律法规等对企业的经营管理、决策、进入与退出、设立与破产的制约 较小。 缴纳个人所得税而非企业所得税，税负相对较低。 企业资产所有权、控制权、经营权、收益权高度统一。业主可完全根据个人的意志 确定经营策略，进行管理决策。同时有利于保守
14、与企业经营和发展有关的秘密。 业主对企业的债务负无限责任。当企业的资产不足以清偿其债务时，业主以其个 人财产偿付企业债务，有利于保护债权人利益。个人独资企业的缺点如下。 投资者风险巨大。企业业主对企业负无限责任，从而限制了业主向风险较大的部 门或领域进行投资的活动。这对新兴产业的形成和发展极为不利。 企业的存在缺乏可靠性，其存续完全取决于业主个人的得失安危，企业的寿命有 限。业主的病、死，他个人及家属知识和能力的缺乏，都可能导致企业破产。 难以从外部获得大量资金，从而限制了企业的扩展和大规模经营。多数个人独资企业的规模较小，抵御经济衰退和承担经营失误损失的能力不强，其平均 存续年限较短。有一部
15、分个人独资企业能够发展壮大，规模扩大后会发现其固有缺点日益被 放大，于是转变为合伙企业或公司制企业。(二)合伙企业合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并 对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。通常，合伙人是两个或两个以上的自然人，有 时也包括法人或其他组织。合伙企业一般无法人资格，不缴纳企业所得税，但须缴纳个人所得税。合伙企业可以由 部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并共负盈亏，也可以由所有合伙人共同经营。合伙企业可以分为普通合伙企业和有限合伙企业两种。其中，普通合伙企业又包含特殊 的普通合伙企业。(1)普通合伙企业普通合伙企业由2人以上的普通合伙人(没有
16、上限规定)组成。每个合伙人对合伙企业 债务承担无限、连带责任。每个合伙人都可能因偿还企业债务而失去其原始投资以外的个人 财产。如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任，有责任 替其偿还债务。此外，还有特殊的普通合伙企业。它是指以专门知识和技能为客户提供有偿服务的专业 机构，这些专业机构可以设立为特殊的普通合伙企业。譬如，律师事务所、会计师事务所、 设计师事务所等。在特殊普通合伙企业中，一个合伙人或数个合伙人在执业活动中因故意或 者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担无限责任或者无限连带责任，其他合伙人则仅以 其在合伙企业中的财产份额为限承担责任。（2）有限合伙企业有限
17、合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连 带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似，只是程度有些区别。合伙企业的优点如下。 与个人独资企业相比较，合伙企业可以从众多的合伙人处筹集资本，合伙人共同 偿还债务，减少了银行贷款的风险，使企业的筹资能力有所提高。 与个人独资企业相比较，合伙企业能够让更多投资者发挥优势互补的作用，比如 技术、知识产权、土地和资本的合作，并且投资者更多，事关自己切身利益，大家 共同出力谋划，集思广益，提升企业综合竞争力。 风险分散在众多所有者身上，合伙人共同偿还责任，使合伙制企业的
18、抗风险能力 较之个人独资企业大大提高。企业可以向风险较大的行业领域拓展，拓宽企业发 展空间。 可以劳务出资，而公司制企业不行。合伙企业的缺点如下。 合伙企业的经营活动，由合伙人共同决定，合伙人有执行和监督的权利。合伙人可 以推举负责人。合伙负责人和其他人员的经营活动，由全体合伙人承担民事责任。 换言之，每个合伙人代表合伙企业所发生的经济行为对所有合伙人均有约束力。 因此，合伙人之间较易发生纠纷。 决策时滞性。由于所有合伙人都有权代表企业从事经营活动，重大决策都需得到 所有合伙人同意，因而很容易造成决策上的延误与差错。 虽说连带责任在理论上来讲有利于保护债权人，但操作起来比较困难。由于追索 困难
19、，几乎很少有合伙人愿意代替其他合伙人偿还债务。 合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至还需要修改合伙协 议。因此，其所有权的转让比较困难。（三）公司制企业公司制企业是指按照法律规定，由1个以上投资人（自然人或法人）依法出资组建，自 主经营、自负盈亏，具有法人资格的经济组织。我国目前的公司制企业有有限责任公司和股 份有限公司两种形式。公司制企业是独立法人，它具有以下优点。 无限存续。一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。 股权便于转让。公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转 让，无须经过其他股东同意。 有限责任公司债务是法人的债务，不是所有者的债
20、务。所有者对公司债务的责任 以其出资额为限。由于公司制企业具有以上优点，因此，其更容易在资本市场上筹集到资本。有限债务责 任和公司无限存续，降低了投资者的风险；股权便于转让，提高了投资人资产的流动性。这 些优点都可以吸引投资人把资本投入公司制企业。公司制企业的缺点如下。 双重课税。公司作为独立的法人，其利润需交纳企业所得税，企业利润分配给股东 后，股东还需交纳个人所得税。 组建成本高。公司法对于建立公司的要求比建立独资或合伙企业高，并且需要提交 一系列法律文件，通常花费的时间较长。公司成立后，政府对其监管比较严格，需 要定期公开各种报告。 存在代理问题。经营者和所有者分开后，经营者成为代理人，
21、所有者成为委托人, 代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益。上述三类企业组织形式中，虽然个人独资企业、合伙企业的总数较多，但公司制企业的 注册资本和经营规模较大。因此，财务管理通常把公司财务管理作为讨论的重点。除非特别 指明，本教材所讨论的财务管理均指公司财务管理，主要基于工商业行业。【延伸阅读】法律环境1 .法律环境的范畴法律环境是指企业与外部发生经济关系时应遵守的有关法律、法规和规章 (简称“法规”)，主要包括公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、 税法、企业财务通则、内部控制基本规范等。市场经济是法制经济，企业的一些 经济活动总是在一定法律规范内进行的。法律既约束企业的非法经济
22、行为，也为 企业从事各种合法经济活动提供保护。国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分如下几类：(1)影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交 易法、合同法等。这些法规可以从不同方面规范或制约企业的筹资活动。(2)影响企业投资的各种法规主要有：证券交易法、公司法、企业财务通 则等。这些法规从不同角度规范企业的投资活动。(3)影响企业收益分配的各种法规主要有：税法、公司法、企业财务通则 等。这些法规从不同方面对企业收益分配进行了规范。2 .法律环境对企业财务管理的影响法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理 结构、投融资活动、日常经营、收益
23、分配等。比如中华人民共和国公司法(下 面统一使用简称公司法)规定，企业可以采用独资、合伙、公司制等企业组 织形式。企业组织形式不同，业主(股东)权利责任、企业投融资、收益分配、 纳税、信息披露等不同，公司治理结构也不同。上述不同种类的法律、法规、规 章，分别从不同方面约束企业的经济行为，对企业财务管理产生影响。【法律环境与财务管理】相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分如下几类：(1)影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交 易法、合同法等。这些法规可以从不同方面规范或制约企业的筹资活动。(2)影响企业投资的各种法规主要有：证券交易法、公司法、企业财务通 则等。这些
24、法规从不同角度规范企业的投资活动。(3)影响企业收益分配的各种法规主要有：税法、公司法、企业财务通则 等。这些法规从不同方面对企业收益分配进行了规范。法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理 结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。比如中华人民共和国公司法(下 面统一使用简称公司法)规定，企业可以采用独资、合伙、公司制等企业组 织形式。企业组织形式不同，业主(股东)权利责任、企业投融资、收益分配、 纳税、信息披露等不同，公司治理结构也不同。上述不同种类的法律、法规、规 章，分别从不同方面约束企业的经济行为，对企业财务管理产生影响。项目二理解财务管理基本理念任务一资金时
25、间价值【知识预备】禾U /息超7两和3方单/计息：只对本金计算利息，所生利息不再计入本金计算利息。复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，即每经过一个计 息期，要将该期的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利二除了特别说明外，本教材所有关于资金时间价值计算都按复利计息。二、终值与现值的含义终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率 计算所得到的在某个未来时间点的价值。现值（Present Value ）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率 计算所得到的现在的价值。任务二风险价值【知识预备】一、风险的含义企业在实现其目标的经营活动
26、中，会遇到各种不确定性事件，这些事件发生 的概率及其影响程度是无法事先预知的，这些事件将对经营活动产生影响，从而 影响企业目标实现的程度。这种在一定环境下和一定限期内客观存在的、影响企 业目标实现的各种不确定性事件就是风险。简单来说，所谓风险就是指在一个特 定的时间内和一定的环境条件下，人们所期望的目标与实际结果之间的差异程度。虽然风险的存在可能意味着收益的增加，但人们考虑更多的则是损失发生的 可能性。从财务管理的角度看，风险是企业在各项财务活动过程中，由于各种难 以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙 受经济损失的可能性。二、资产收益与收益率（一）资产收益的含
27、义与计算资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。一般情况下，有两种表述资 产收益的方式：第一种方式是以金额表示的，称为资产的收益额，通常以资产价值在一定期 限内的增值量来表示，该增值量来源于两部分：一是期限内资产的现金净收入； 二是期末资产的价值（或市场价格）相对于期初价值（价格）的升值。前者多为 利息、红利或股息收益，后者称为资本利得。第二种方式是以百分比表示的，称为资产的收益率或报酬率，是资产增值量 与期初资产价值（价格）的比值，该收益率也包括两部分：一是利息（股息）的 收益率；二是资本利得的收益率。显然，以金额表示的收益与期初资产的价值（价 格）相关，不利于不同规模资产之间收益的比较，
28、而以百分数表示的收益则是一 个相对指标，便于不同规模下资产收益的比较和分析。所以，通常情况下，我们 都是用收益率的方式来表示资产的收益。另外，由于收益率是相对于特定期限的，它的大小要受计算期限的影响，但 是计算期限常常不一定是一年，为了便于比较和分析，对于计算期限短于或长于 一年的资产，在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化成年收益率。因此，如果不作特殊说明的话，资产的收益指的就是资产的年收益率，又称 资产的报酬率。（二）资产收益率的类型在实际的财务工作中，由于工作角度和出发点不同，资产收益率可以有以下 一些类型：1 .实际收益率实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，表述为已
29、实现或 确定可以实现的利息（股息）率与资本利得收益率之和。当然，当存在通货膨胀 时，还应当扣除通货膨胀率的影响，剩余的才是真实的收益率。2 .预期收益率预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来 可能实现的收益率。一般按照加权平均法计算预期收益率。计算公式为：预期收益率二IXi&XPj式中，生表示情京i可能出现的概率；&表示情况i出现时的收益率。3 .必要收益率必要收益率也称最低报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理 要求的最低收益率。必要收益率由两部分构成：（1）无风险收益率。无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益 率，g的大小由纯粹利率（资金的
30、时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成。用公 式表示如下：无风险收益率=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率由于国债的风险很小，尤其是短期国债的风险更小，因此，一般情况下，为 了方便起见，通常用短期国债的利率近似地代替无风险收益率。（2）风险收益率。风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的 超过无风险收益率的额外收益。风险收益率衡量了投资者将资金从无风险资产转 移到风险资产而要求得到的“额外补偿”，它的大小取决于以下两个因素：一是 风险的大小；二是投资者对风险的偏好。综上所述：必要收益率二无风险收益率+风险收益率二纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率+风险收益率 现实中，估
31、计某股票的必要收益率时，通常使用资本资产定价模型。证券资产组合的预期收益率是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权 平均数，其权数为各种资产在组合中的价值比例。例如某投资公司的一项投资组 合中包含A、B和C三种股票，权重分别为30%、40%和30%,三种股票的预期收 益率分别为15%、12%、10%。则该投资组合的预期收益率= 30%X15%+40%X12%+ 30%X10%=12. 3%o【延伸阅读】数字化转型三个阶段的风险治理建议谷安天下董事长、研究院院长陈伟认为，企业数字化转型，可以将其划分三 个阶段：数字化尝试期、数字化发展期和数字化深入期。前两个阶段，是当前大 部分数字化转型企业所处
32、的位置。以下是不同阶段数字风险治理的建议。1 .数字化尝试期处在数字化尝试期的企业，对数字化的认知还不够深刻，数字化能力与原有业务的融合也不够充分，客户体验不连贯，是后续数字化发展期的基础。数字化尝试期的风险治理，从“决策”角度，需要建立跨部门的协调机构 （比如IT治理委员会）；还应引入IT管理中常见的双模管理形式，从风险治 理层面，充分认识到IT和业务创新融合型部门存在的合理性。从“控制”角 度，这个阶段的企业更多是合规&风险导向的治理，针对企业自身的数字化应用 场景，提炼业务控制框架。从“支撑”角度，则需要在组织结构不做过多调整 的前提下，利用数字化能力，为创新型业务部门开绿色通道。2 .
33、数字化发展期不同于数字化尝试期，处在数字化发展期的企业，最典型的区别就是数字化 支撑能力已与业务有较为充分的融合。这表现在需要有强大的数字化共享服务中 心（又称中台）来提供共享服务支持，并设有专门的数字化领导人，引入大规模 数字化工具的使用等。此外，在企业文化层面，更加重视创新与协作。数字化发展期的风险治理，从“决策”角度，企业对数字化领导力以及敏 捷执行力有诉求。所以，相对数字化发展期之前较为松散的风险管理，企业需要 跨部门的数字安全管理及数字风险管理负责人，也即数字风险官（Digital Risk Officer, DRO） o“控制”角度也和数字尝试期有明显区别，从合规转向了价值和风险导
34、向。 企业需要从多个维度，评价数字化业务的风险与价值，在风险分析时更多结合业 务价值，并将价值评价体系细化。“支撑”角度，数字化共享服务中心，不仅要包括业务中台、数据中台，从 数字风险控制角度，也要形成符合企业自身业务发展、创新需求的风控中台。通 过风控中台，快速向各业务部门提供风控措施与建议，保障数字化业务的健康运 营。3 .数字化深入期数字化深入期的特征，包括组织形成统一的数字化战略，数字化决策权回归 业务一线，大量同时精通数字化和业务的人才团队等。随着增强智能、深度学习 更加广泛、深入的应用，形成更智能化的服务中心，支撑动态决策。项目三预算管理任务一预算管理概述【知识拓展】预算与预测的关
35、系预算管理不等于预测，预测是一种事先的估计，它可以是口头形式，也可以 是书面形式，并且程序化不明显，而预算是根据预测所制定的几种方案，并从这 几种方案中选择出一种最好的方案，必须是程序化的和书面形式的；预算是对预 测的一种反映，是对预测的规划。因此，企业全面预算既是由销售、采购、生产、 盈利、现金流量等单项预算组成的责任指标体系，又是公司的整体“作战方案”， 还是到期（年终）奖惩的标准、激励和约束制度的核心。任务三预算编制【柒伸阅裱7】区块铤技术点预算管理中的应用一、区块铤有助于实现基孑价值铳全过程的全面预算全面预算管理是企业普遍采用的一种管控方式，由孑全面颜算一般要由具体 业务部门参S编制，
36、相关的信息由业务部门提供，预寡箝标兼具业俄考核功悔， 业务部门从自身的利盘比或，会尽量,报收景，多报就存，从而造成“预寡极犯”的现象。此外，可嗡的全面预算鼎据由各部门台别提供，由孑剧据收集S处理的 限刷，系可避兔也出现“预算时皤”冏教。“预算机犯”马预算时端”共同造 感预寡S实际将累差异较大，预窜浴名 “故庄偏言”，其管理按刷犍力大大降低。区块铤枝木可。粉企业价值铤各环手的鼎据上铤，槽加了颜算树的节点，使 预算得。及更睬层法、。更末端的枝相，泉砒进行编制，实现价他铤全过程的全 面预寡，并且业务部门无祓篡改其照据来源，加而提方其针对嘏、合理植。同忖， 其故据可退溯到业务部门嗡端，系再侬赖于业务部
37、门，相应的“预算四他”也就 大大滓低了。区块铤的台布式商储方式，使得会易数据可。我铤条上的各环手实 时共享，预窜时端”的间敦可。得到解法，森转合区块铤的智怩合钓，可。自 劭发现预案与实际修果的差异，实时到偏，从而颜算的管控怩力也就大火懵强了 O二、区块铤“智惚合为”助孑强化预算管理预算管理可借助区块铤技术的“智犍合约”加强预算费金按刷。智怩合豹是 运行在区块铤上、怩骸根据预核条件自劭处理资产的福星。由于区块链数据具有 无法篡改。及系做赖于G何参与方的特桃，只要杷合配到预第部门的每一皂资金 双源星录入到区块铤条疣中，那么送都令资金的使用及去向就旅帝透阚。区块铤 的智怩合约机喇可。确保资金被正确使
38、用，咸兴甚至批他逐规使用的情泥，而且 迷可实现串啸预警、实时蓝按、防范风险，并作出途咨的预算倜卷，建宓相应的 衣期颜算管理模式。预算执行方面，区块铤照据管理中芯采集所预算区块铤技术下的财务管理 平台毫微等执行数据，对其进行蓝控勿令折，对存左的差异或者突发事件导致的 预算鼎据偏差及时做出预警梃示并发劭颜警机树。此外，通过区块铤搭载的智犍 合钓，迷可。实现自幼执行的衮易清得算，从而实觇袤易即循算，大上降俄对麻 人员鼠存我金卑，极大地提裔了循算数率。任务I预算的执行与控制【延伸阅篌】数生化时代的预算管理，由幡确化是向孑敏捷化回麻，大郡台企业壹芯偏核算端，位信息化的基础上，更加灌季自劭化建核 介石以应
39、用，比电，报账机器人、审单机器人、全面预算，平衡区今卡，B7考 核初风险矩阵萼。企业忘关港传疣管理会行工具方法笈用的同时，也要关派这收 工具方法左床来数多化时代会】怎有的演进，而系是叠芯巴数位传统鼠数方法的 应用上。比人全面预算，它的作用要体现及战略诙地打资源肥黄检方面。及蚊 生化时代，预算是否仍然是景力要、徽可行的手段7或者说预算到底该管的什么7全面预算管理模式遹布是预鬻、核算、评价与激励的体系架构。但它需要两 个麻提条件，一是企业所处经营环境我市场外部条件相对可预测，二是企业由郡 的俎料架构初岗假今工相对稳定。工业化时代，大家筑伙送商小麻提条件是并后 的，所。全面预寞在这种储况下比簌逶用。
40、但在故室化时代，大家就会意拥到这 确个条件汇是天线商忘的。例为，很多无联网公司帝帝。项目喇形式推进业务， 成系新信箱打比籁的过程中，耳木的俎料宗构马耳初相比相差会很大，造感的直 接影响就是目标今解制预算控制蒸怩像晨末那有稳扎德打，器确化管理越来越是 向于敏捷化或展。由于技术进步，传统的商业模式不新的应受到新的冲击，比电筒谪对出租车 行业的冲击，携程、吆猪对传统旅游行业的冲击，俵上外奏平台对传统餐饮行业的冲击等等“另一方面，信息左嘛或达，全球农丈的值何事对孑周边的影响力 辐射点都逐逐快孑乂嘛，例电突发的新纭疫情，很多人都点集财务该为何做应急 响或，由何反对旅帝规事件。数到足微衣的时间段上看，系确
41、建但才是历史与社 会经济发展的希态。出此，财务人对预算的理解要跳出传统仪扣，预算管理的实质是对于企业接 营系确定槛的管理。企业面对向外部环境的系确定槌，要由逑系新预测，系断碉 卷企业住管行为，从而实现粉系确金槌尽量控制在可按范国南。项目四项目投资管理任务二 项目投资现金流量分析【知识预备】一、现金流量现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现 金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经 常性项目）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期 的现金和现金等价物的流入和流出的数量。现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款
42、，包括现金、可以随 时用于支付的银行存款和其他货币资金。现金等价物（cash equivalents）是指符合下述两个条件的流动性很强的短 期投资资产：（1）很容易就能兑换成固定数量的现金，（2）很快就会到期，因此其 市价受利率变动影响不大。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件: 期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小。其中，期限 较短，一般是指从购买日起，三个月内到期。例如可在证券市场上流通的三个月 内到期的短期债券投资等二、现金流量分类在现金流量表中，将现金流量分为三大类：经营活动现金流量、投资活动现 金流量和筹资活动现金流量。在上述划分的基础上，又将每大类活
43、动的现金流量分为现金流入量和现金流 出两类，即经营活动现金流入、经营活动现金流出、投资活动现金流入、投资活 动现金流出、筹资活动现金流入、筹资活动现金流出。（一）经营活动现金流量经营活动（Operating activities）,是指直接进行产品生产、商品销售或 劳务提供的活动，它们是企业取得净收益的主要交易和事项。包括生产、销售、 运送公司的产品，以及从顾客中收取款项。经营活动现金流入的主要项目包括：） 销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还。经营活动现金流出的主要项 目包括:购买商品、接受劳务支付的现金等;支付给职工以及为职工支付的现金； 支付的各项税费等（二）投资活动现金流量投资
44、活动（Investing activities）,是指长期资产的购建和不包括现金等 价物范围内的投资及其处置活动。投资活动的现金流入项目有：收回投资所收到 的现金；取得投资收益所收到的现金；处置固定资产、无形资产和其他长期资产 所收到的现金等。投资活动的现金流出项目有：购建固定资产、无形资产和其他 长期资产所支付的现金；投资所支付的现金等。环节。2.分类（1）按照资金的来源渠道，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。权益性筹资是指企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集资 金。企业采用权益性方式筹集资金，一般不用还本，财务风险小，但付出的资金 成本相对较高。权益性筹资获得的资本叫权
45、益资本。负债性筹资或称借入资金，是指企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁 等方式筹集资金。企业采用借入资金的方式筹集资金，到期要归还本金和支付利 息，一般承担较大风险，但相对而言，付出的资金成本较低。负债性筹资获得的 资本叫债务资本。（2）按是否以金融机构为媒介，可将企业筹资分为直接筹资与间接筹资两 种类型。直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹 资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的一种筹资活动。间接筹资 的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。（3）按照资金的来源范围，可将企业筹资分为内部筹资与外部筹
46、资两种类 型。内部筹资，是指企业通过利润留成而形成的筹资来源。外部筹资，是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。如发行股票、发行 债券、银行借款、商业信用、融资租赁等方式。（4）按照筹资使用期限分，可将企业筹资分为短期资金筹集与长期资金筹 集。短期资金，是指使用期限在一年以内或超过一年的一个营业周期以内的资金。 短期资金通常采用商业信用、短期银行借款、短期融资券、应收账款转让等方式 来筹集。长期资金，是指使用期限在一年以上或超过一年的一个营业周期以上的资金。 长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁和 利用留存收益等方式来筹集。3 .筹资渠道与方式筹资渠道，是指筹措
47、资金来源的方向与通道，体现资金的来源与流量。目前 我国企业筹资渠道主要包括：银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、 居民个人资金、国家资金和企业自留资金。筹资方式，是指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业的筹资方式 主要：有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、 发行公司债券和融资租赁。（二）投资活动1 .含义投资指的是企业为实现预期目的而投入并运营资本的财务行为。2 .分类（1）按生产经营关系，可分为直接投资和间接投资直接投资是指把资金投放于生产经营环节中，以期获取利益的投资。在非金 融性企业中，直接投资所占比重较大。间接投资又称证券投资，是指把资金投
48、放 于证券等金融性资产，以期获得股利或利息收入的投资。随着我国证券市场的完（三）筹资活动现金流量筹资活动（Financing activities）,是指导致企业资本及债务规模和构成发 生变化的活动。筹资活动的现金流入项目包括：吸收投资所收到的现金；借款收 到的现金等。筹资活动的现金流出项目包括:偿还债务所支付的现金;分配股利、 利润或偿付利息所支付的现金等。项目投资决策【案例导入】AJSP股份有限公司项目投咨决策（-）AJSP股份有F艮公司发展现状分析AJSP股份有F艮公司于2017年2月在上诲证券交易所主板挂牌上市后，提升 了市场对品牌的认可度，使该公司的营业额稳步增长。原材料价格的波动，必然 导致公司成本的增减。虽然该公司的业务受到了原材料的价格上涨所带来的不利 影响，但该公司在经营策略范囹内，准确地使用了大数据管理，做到实时观测市 场动态，快速应对市场变化，有效地控制好促销的力度和各项费用