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1、泓域咨询 /商用冰箱项目建设资金申请报告报告说明商用冰箱一般指商超、冷饮店、冻货店、酒店、餐馆等商业经营渠道用于储存冰淇淋、饮料、乳品、速冻食品、食品材料等的制冷设备。随着应用领域的拓展，商用冰箱也用于储存药品、医疗卫生用品、疫苗、酶、激素、干细胞、血小板、精液、移植的皮肤等，广泛适用于科研院校、医疗卫生、生物制药、药房、制药厂、血站、防疫站、卫生所、畜牧兽医站等诸多行业。根据谨慎财务估算，项目总投资9196.85万元，其中：建设投资6715.95万元，占项目总投资的73.02%；建设期利息160.75万元，占项目总投资的1.75%；流动资金2320.15万元，占项目总投资的25.23%。项目
2、正常运营每年营业收入19500.00万元，综合总成本费用16186.87万元，净利润2421.58万元，财务内部收益率18.92%，财务净现值3364.65万元，全部投资回收期6.28年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本项目符合国家产业发展政策和行业技术进步要求，符合市场要求，受到国家技术经济政策的保护和扶持，适应本地区及临近地区的相关产品日益发展的要求。项目的各项外部条件齐备，交通运输及水电供应均有充分保证，有优越的建设条件。，企业经济和社会效益较好，能实现技术进步，产业结构调整，提高经济效益的目的。项目建设所采用的技术装备先进，成熟可靠，可以确保最终产品
3、的质量要求。目录一、 项目实施的必要性5二、 市场分析5三、 项目概述7四、 项目提出的理由7五、 研究结论7六、 主要经济指标一览表8主要经济指标一览表8七、 建设规模及主要建设内容9八、 社会经济发展目标10九、 劣势分析（W）11十、 保障措施12十一、 项目建设期原辅材料供应情况14十二、 预期效果评价14十三、 建设投资估算15建设投资估算表16十四、 建设期利息17建设期利息估算表17十五、 流动资金18流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表20十七、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税
4、估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表25十九、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析29二十一、 偿债能力分析29借款还本付息计划表30二十二、 经济评价结论31二十三、 项目风险分析31二十四、 招标要求34二十五、 项目总结35二十六、 附表36营业收入、税金及附加和增值税估算表36综合总成本费用估算表36固定资产折旧费估算表37无形资产和其他资产摊销估算表38利润及利润分配表38项目投资现金流量表39借款还本付息计划表41建设投资估算表41建设期利息估算表42固定资产投资估算表43流动资金估算表44总投资及构成一览表45项目投资计划与资金筹措一
5、览表45一、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 市场分析商用冰箱一般指商超、冷饮店、冻货店、酒店、餐馆等商业经营渠道用于储存冰淇淋、饮料、乳品、速冻食品、食品材料等的制冷设备。随着应用领域的拓展，商用冰箱也用于储存药品、医疗卫生用品、疫苗、酶、激素、干细胞、血小板、精液、移植的皮肤等，广泛适用于科研院校、医疗卫生、生物制药、药
6、房、制药厂、血站、防疫站、卫生所、畜牧兽医站等诸多行业。商用冰箱一般分为商用冷藏冰箱、商用冷冻冰箱、商用冷藏冷冻冰箱、商用冷藏冷冻互换冰箱等。此外，商用冰箱按照使用对象不同，还可以分为商超冰箱、厨房冰箱、生鲜冰箱、冰淇淋冰箱、啤酒/饮料冰箱、医用冰箱等；按照制冷方式不同，可以分为直冷式和风冷式两种。目前，中国商用冰箱行业发展已经步入成熟期，产品在市场上销售量和利润都逐渐趋于稳定的阶段。在该阶段，商用冰箱技术已经趋于稳定，并已经实现规模化生产，潜在的购买者也逐渐转向为现实的购买者，市场的需求量已经趋于饱和，同类产品或改良产品纷纷进入市场，商用冰箱的市场竞争激烈。2011-2016年，受宏观经济放
7、缓及市场饱和度增加等因素的影响，中国商用冰箱行业市场规模增速放缓，2014年降至负值。其中，2011年，中国商用冰箱行业市场规模为299亿元，同比增长7.5%；2016年，中国商用冰箱行业市场规模为302亿元，同比增长0.9%。在中国商用冰箱市场中，啤酒/饮料冰箱在总市场中的比例最大，占比为24.16%；厨房冰箱次之，占比为19.07%；生鲜冰箱在总市场中的比例也较大，占比为18.64%；商超冰箱、冰激凌冰箱、医用冰箱以及其他冰箱占比分别为15.62%、11.26%和4.04%。目前，中国商用冰箱行业内约有73家企业，行业内主要领先企业有澳柯玛股份有限公司（国有）、松下冷链（大连）有限公司（中
8、外）、浙江华美电器制造有限公司（私营）、合肥美菱股份股份有限公司（国有）、浙江星星冷链集成股份有限公司等。与发达国家相比，中国商用冰箱市场结构升级潜力巨大，消费观念改变、居民收入提升等因素共同推动产品高端化趋势不改，并带动均价提升与产品附加值增加。其次，智能家居快速发展以及相关产业链成熟度提升，有望实现新的商业模式落地，为行业带来新的增长空间。最后，居民消费重点从物质向精神的转变将加速释放产品个性化、多元化需求，个性定制化将提升单个产品附加值，规模定制时代或将到来推动产业价值提升。三、 项目概述1、项目名称：商用冰箱项目2、承办单位名称：xxx有限公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：x
9、xx5、项目联系人：宋xx四、 项目提出的理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。五、 研究结论该项目的建设符合国家产业政策；同时项目的技术含量较高，其建设是必要的；该项目市场前景较好；该项目外部配套条件齐备，可以满足生产要求；财务分析表明，该项目具有一定盈利能力。综上，该项目建设条件具备，经济效益较好，其建设是可行的。六、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位
10、指标备注1占地面积10667.00约16.00亩1.1总建筑面积23701.991.2基底面积6933.551.3投资强度万元/亩408.562总投资万元9196.852.1建设投资万元6715.952.1.1工程费用万元5857.832.1.2其他费用万元649.002.1.3预备费万元209.122.2建设期利息万元160.752.3流动资金万元2320.153资金筹措万元9196.853.1自筹资金万元5916.363.2银行贷款万元3280.494营业收入万元19500.00正常运营年份5总成本费用万元16186.876利润总额万元3228.787净利润万元2421.588所得税万元8
11、07.209增值税万元702.8810税金及附加万元84.3511纳税总额万元1594.4312工业增加值万元5407.6213盈亏平衡点万元7666.07产值14回收期年6.2815内部收益率18.92%所得税后16财务净现值万元3364.65所得税后七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积10667.00（折合约16.00亩），预计场区规划总建筑面积23701.99。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx商用冰箱，预计年营业收入19500.00万元。八、 社会经济发展目标“十三五”时期，对照建设长三角世界级城市群副中心
12、的要求和打造“大湖名城，创新高地”的愿景，合肥发展的战略目标定位为：全国高端产业集聚区。以加快培育发展战略性新兴产业为重点，加快产业结构升级，优化产业空间布局，以新产业、新业态为导向，以高端技术、高端产品、高端产业为引领，实施一批居于产业链核心环节和价值链中高端的重大项目，培育形成具有国际竞争力的产业集群。国际有影响力的创新之都。率先通过系统性、整体性、协同性创新改革试验，激发全社会创新活力与创造潜能，努力推动经济保持中高速增长、产业迈向中高端水平、发展动力实现新转换，推动大众创业、万众创新，打造具有国际影响力的综合性国家科学中心和产业创新中心。全国性综合交通枢纽。统筹推进全国性综合铁路枢纽、
13、高等级公路枢纽、航空门户枢纽、江淮航运中心等建设，促进各种交通方式有效衔接，畅通人流物流渠道，为聚集国内外资源，促进枢纽型经济发展、建设长三角世界级城市群副中心筑牢基础。全国内陆开放新高地。加强与“一带一路”的对接，推动与长江经济带互联互通，坚持“引进来”与“走出去”并重，建设一批互联互通、基地型、服务型开放平台，扩大对外投资贸易规模，推进城市的国际化建设，完善接轨国际的投资贸易体制机制，打造全国重要的对外开放新高地。全国生态文化旅游名城。以巢湖生态文明先行示范区建设为重点，打造城湖共生、生态宜居的典范。挖掘城市文化内涵，集成全国乃至世界先进文化成果，整合周边生态旅游等资源，加快建设以大湖、温
14、泉、湿地、名镇为特色的环巢湖国家旅游休闲区。九、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此
15、，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。十、 保障措施(一)加快推广应用步伐支持产业相关的企业技术中心、工程技术研究中心、重点实验室建设，推进成果产业化。选择产业重点领域推广应用，分步骤、分层次开展应用示范。鼓励有条件的地区和行业率先开展试点示范，形成一批可复制、可推广的经验、模式和案例加以提炼、总结，向全行业推广应用。(二)强化政策支持对重点项目在审批、土地供应等方面给予优先支持、及时核发办理规划、建设、开工等许可证和手续，竣工后及时组织验收。在财政、金融、建筑规划许可等方面制定操作性强的政策，全面落实税收优惠政策。加强区域协同合作，加快相关协同地方标
16、准制定。(三)创新招商模式完善招商信息。建立招商引资重点项目信息库，汇集符合产业功能定位和发展方向的重点企业和重点项目信息，动态跟踪管理。优化招商方式。充分发掘行业内优势企业和潜在项目，建立重点项目跟踪和项目动态储备制度，高质量招商；优化项目落地服务，高质量安商。积极推进产业链招商、组团招商等新模式，按照“龙头项目产业链产业集群”的发展思路，开展“重点企业寻求配套、本地企业主动配套、外来企业跟进配套、产业园区支撑配套”的专业化招商。加大引才引智。对接咨询评估、职业教育等机构，汇集研发、设计、管理等方面的高端领军人才，建设高端人才集聚区。(四)厚植人才队伍推动重点企业与高等院校、专业院所的合作。
17、推动重点产业集群与高等职业学校合作，建立一批实训基地，定向培养专业技术工人。从行业龙头骨干、单项冠军、隐形冠军和专精特新企业中遴选企业主要负责人，组建创新型企业家培育库，培养一批具有国际视野与创新能力的企业家。(五)研究制定配套政策拓宽资金渠道，引导社会资本，加大对共性关键技术研发投入。设立行业发展专项资金，对行业企业给予贷款贴息。将行业评价标识信息纳入招投标、融资授信等环节的采信系统。研究制定行业专项财政补贴和企业增值税优惠政策。(六)规范市场秩序营造良性市场秩序。综合运用政策引导、执法监管等措施，落实知识产权保护制度，打击侵权假冒、以次充好等不良行为，为企业营造良好的生产经营和研发环境。加
18、强诚信体系建设。强化产业产品质量管理，完善产业企业质量信用动态评价和公布制度，建立区域行业企业及产品信用数据库和信用档案。对质量违法等不良行为的企业和个人纳入“黑名单”，营造“守信激励，失信惩戒”的社会舆论氛围。规范行业自律。组建产业联盟，规范行业协会等社团组织行业自律，引导行业诚信经营、履行社会责任。十一、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十二、 预期效果评价1、项目建设单位设计配套了完善的安全卫生专用设施，主要包括防火防爆设施、火灾自动报警系统、水消防系统、空调设
19、施、岗位通风设施、隔声降噪设施、安全供水、安全供电设施。2、项目建设单位根据生产工艺的特点，针对可能发生的安全和有害卫生的部位，采取了较为完善的防护措施，符合有关标准规范的要求，只要操作人员遵守安全操作规程，就能够保证操作人员在符合安全和卫生条件的环境中工作，并保障其劳动安全。3、本期项目采用先进、成熟、可靠的生产技术，在设计中严格按照国家的有关劳动安全卫生政策，并根据实际情况采取完善的安全卫生措施。4、项目建设单位严格遵守各项安全操作规程和制度，加强劳动安全管理，本期工程项目完工后，其生产秩序是安全可靠的。十三、 建设投资估算本期项目建设投资6715.95万元，包括：工程费用、工程建设其他费
20、用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计5857.83万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3043.25万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2644.55万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为170.03万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为649.00
21、万元。（三）预备费本期项目预备费为209.12万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3043.252644.55170.035857.831.1建筑工程费3043.253043.251.2设备购置费2644.552644.551.3安装工程费170.03170.032其他费用649.00649.002.1土地出让金339.72339.723预备费209.12209.123.1基本预备费102.89102.893.2涨价预备费106.23106.234投资合计6715.95十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款32
22、80.49万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息160.75万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息160.7540.19120.561.1.1期初借款余额1640.2451.1.2当期借款3280.491640.241640.241.1.3当期应计利息160.7540.19120.561.1.4期末借款余额1640.2453280.491.2其他融资费用1.3小计160.7540.19120.562债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计160.7
23、540.19120.56十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2320.15万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.009033.2210237.6512044.301.1应收账款0.004064.954606.945419.931.2存货0.
24、003161.633583.174215.501.2.1原辅材料0.00948.491074.951264.651.2.2燃料动力0.0047.4253.7563.231.2.3在产品0.001454.351648.261939.131.2.4产成品0.00711.37806.22948.491.3现金0.00722.65819.01963.541.4预付账款0.001083.991228.521445.322流动负债0.007293.118265.539724.152.1应付账款0.002625.522975.593500.692.2预收账款0.004667.605289.946223.46
25、3流动资金0.001740.111972.132320.154流动资金增加0.001740.11232.01348.025铺底流动资金0.002709.973071.303613.29十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9196.85万元，其中：建设投资6715.95万元，占项目总投资的73.02%；建设期利息160.75万元，占项目总投资的1.75%；流动资金2320.15万元，占项目总投资的25.23%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资9196.85100.00%1.1建设投资6715.9573.02%
26、1.1.1工程费用5857.8363.69%1.1.1.1建筑工程费3043.2533.09%1.1.1.2设备购置费2644.5528.75%1.1.1.3安装工程费170.031.85%1.1.2工程建设其他费用649.007.06%1.1.2.1土地出让金339.723.69%1.1.2.2其他前期费用309.283.36%1.2.3预备费209.122.27%1.2.3.1基本预备费102.891.12%1.2.3.2涨价预备费106.231.16%1.2建设期利息160.751.75%1.3流动资金2320.1525.23%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资9196.85万元，
27、其中申请银行长期贷款3280.49万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资9196.85100.00%1.1建设投资6715.9573.02%1.2建设期利息160.751.75%1.3流动资金2320.1525.23%2资金筹措9196.85100.00%2.1项目资本金5916.3664.33%2.1.1用于建设投资3435.4637.35%2.1.2用于建设期利息160.751.75%2.1.3用于流动资金2320.1525.23%2.2债务资金3280.4935.67%2.2.1用于建设投资3280.4935.67%2.2.2
28、用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入19500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0014625.0016575.0019500.002增值税0.00600.22680.25702.882.1销项税0.001901.252154.752535.002.2进项税0.001301.031474.501832.123税金及附加0.0072.0381.6484.353.1城建税0.004
29、2.0247.6249.203.2教育费附加0.0018.0120.4121.093.3地方教育附加0.0012.0013.6114.06（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=702.88万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨
30、慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用16186.87万元，其中：可变成本14040.61万元，固定成本2146.26万元。达产年项目经营成本15664.27万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0010007.9111342.3013343.882工资及福利费0.00696.73696.73696.733修理费0.00172.28172.28172.284其他费用0.001451.381451.381451.384.1其他制造费用0.0099.5299
31、.5299.524.2其他管理费用0.00121.75121.75121.754.3其他营业费用0.001230.111230.111230.115经营成本0.0012328.3013662.6915664.276折旧费0.00355.07355.07355.077摊销费0.006.796.796.798利息支出0.00160.74160.74160.749总成本费用0.0012850.9014185.2916186.879.1其中：固定成本0.002146.262146.262146.269.2可变成本0.0010704.6412039.0314040.61（四）税金及附加本期项目税金及附加
32、主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加84.35万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3228.78（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3228.7825.00%=807.20（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3228.78万元，缴纳企业所得税807.20万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=32
33、28.78-807.20=2421.58（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0014625.0016575.0019500.002税金及附加0.0072.0381.6484.353总成本费用0.0012850.9014185.2916186.874利润总额0.001702.072308.073228.785应纳所得税额0.001702.072308.073228.786所得税0.00425.52577.02807.207净利润0.001276.551731.052421.588期初未分配利润0.000.001148.892591.959可供分
34、配的利润0.001276.552879.945013.5310法定盈余公积金0.00127.66287.99501.3511可供分配的利润0.001148.892591.954512.1812未分配利润0.001148.892591.954512.1813息税前利润0.002288.333045.834196.72十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.92%。本期项目投资财务内部收益率18.92%，高于行业基准内部收益率，表明
35、本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3364.65（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3364.65万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资
36、回收期：投资回收期（Pt）=6.28年。本期项目全部投资回收期6.28年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0014625.0016575.0019500.001.1营业收入0.000.0014625.0016575.0019500.002现金流出3357.973357.9714140.4413976.3517836.752.1建设投资3357.973357.972.2流动资金0.001740.11232.0
37、22088.132.3经营成本0.0012328.3013662.6915664.272.4税金及附加0.0072.0381.6484.353所得税前净现金流量-3357.97-3357.97484.562598.651663.254累计所得税前净现金流量-3357.97-6715.94-6231.38-3632.73-1969.485调整所得税0.00572.08761.461049.186所得税后净现金流量-3357.97-3357.9759.042021.63856.057累计所得税后净现金流量-3357.97-6715.94-6656.90-4635.27-3779.22计算指标1、项
38、目投资财务内部收益率（所得税前）：26.70%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：18.92%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：6791.14万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：3364.65万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.53年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.28年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财
39、务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为26.11。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三
40、版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为23.34。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1640.2453280.493280.493280.491.2当期还本付息40.19281.30160.74160.74160.741.2
41、.1还本1.2.2付息40.19281.30160.74160.74160.741.3期末借款余额1640.2453280.493280.493280.493280.492利息备付率26.113偿债备付率23.34二十二、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入19500.00万元，综合总成本费用16186.87万元，税金及附加84.35万元，净利润2421.58万元，财务内部收益率18.92%，财务净现值3364.65万元，全部投资回收期6.28年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十三、 项目风险分析（一）政策风险分析项目所处区域其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境较好，改革开放以来，国内政局稳定，法律法规日臻完善，因此，该项目政策风险较小。（二）市场风险分析该项目虽然暂时拥有领先的竞争地位和优势，但仍需密切关注市场，加快产品产业化进程并尽早达到规模化生产，确保性价比优势，真正占据国内较大比例市场份额，同时力争出口。因此，产业化进程的速度与质量是本项目必须迎接的挑战与风险