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1、第一章 货币与货币制度 知识点归纳 识记（1-15）1.实物货币：是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。2. 铸币：是指由国家印记证明其重量和成色的金属块3银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，是一种纸质货币4.存款货币：通过银行存款账户中的存款划转，货币得以结算，商品交易完成。在这个过程中，能过签发支票的活动期存款发挥着与银行劵同样的购买功能，我们将其称作“存款货币”。5.电子货币：是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币6.足值货币：即作为货币商品的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。7.不足值货币：即作为货币商
2、品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。8.计价单位：货币作为计价单位，就是指用货币去计量商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态。9.交易媒介：在商品流通中，起媒介作用的货币，被称为交易媒介，马克思称其为流通手段。10.支付手段：在商品买卖行为与货款支付行为相分离的情况下，货币不再是商品流通中的交易媒介，而是补足交换的一个独立的环节，此时货币发挥的是支付手段功能。11.货币制度：是指国家对货币的有管要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定12.货币单位：当货币作为计价单位为商品和劳务标价时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位，这就是货币单位。13.无限法偿：是指法律
3、保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接收14.有限法偿：是指在一次支付行为中，超过一定金额，收款人有权拒收，在法定限额内，收则不受法律保护。15.区域货币一体化：是指一定区域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。 领会（16-25）16.马克思的货币起源学说:货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段：（1）.简单的或偶然的价值形式阶段（2）.总和的或扩大的价值形式阶（3）.一般价值形式（一般等价形式）阶段（4）.货币形式阶段。17.推动
4、货币形式演变的真正动力：商品生产，商品交换的发展对货币产生的需求。18. 货币的职能：一：交易媒介职能：包括（1）计价单位：货币作为计价单位，就是指用货币去计算商品和劳务的价值，赋予商品，劳务以价格形态。（2）交易媒介：货币在商品流通中充当交易媒介是发挥交易媒介的职能。（3）支付手段：其主要的形式有-借贷，财政收支，工资发放，租金收，税收取等。二：财富贮藏职能：是指货币的退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。其特点是：高安全，低收益。19.货币制度的构成要素：（1）规定货币材料（币材）（2）规定货币单位（3）规定流通中货币的种类（4）规定货币的法定支付能力（5）规定货币的铸造
5、或发行。20.金本位制包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形态对比:1）金币本位制是典型的金本位制，其基本特点是：黄金为法定币材，金币为本位货币，具有无限法偿能力，金币可以自由铸造和自由溶化；辅币、银行券与金币同时流通，并可按面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。2）金块本位制又称生金本位制，在这种货币制度下，已经不再铸造金币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，但银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块。3）金汇兑本位制又称虚金本位制。这种货币制度与金块本位制相同之处在于，也不铸造金币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量；不同之处在于，银行券不能在国内兑换
6、黄金，想要兑换黄金，只能先兑换成本国在该国存有黄金并与该国货币保持固定汇率国家的外汇，然后再用外汇在该国兑换黄金。21.不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。22.我国人民币制度的三项主要内容:一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。二是人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。三
7、是2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。23.布雷顿森林体系的主要内容：（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。（2）实行固定汇率制。（3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制。24.布雷顿森林体系崩溃的原因: 1.制度自身的缺陷。以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因。是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。2.美元危机
8、与美国经济危机频繁爆发。资本主义世界经济此消彼长，美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因.25.牙买加体系的核心内容包括：（1）将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅度。（2）黄金非货币化。（3）国际储备货币多元化。（4）国际收支调节形式多样化第二章 信用 知识点归纳：识记（1-12）1.直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资。2.间接融资;如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资3.信用风险：指债务人因各种原因
9、未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性4.商业风险：是工商企业间以赊销货预付货款等形式相互提供的信息。5.商业票据：是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。6.商业本票：是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。7.商业汇票：是一种命令式票据，通常由商业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方于规定日期支付货款。8.银行信用：是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用9.国家信用：是以政府作为债权人或者债务人的信用。10.消费信用：是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支
10、出的一种信用形式。11.消费信贷：是银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者个人发放的贷款12.票据抵押：指持票人将商业票据作为抵押物向商业银行申请抵押贷款的行为。领会（13-23）13.经济范畴中的信用：是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。14.经济范畴信用与道德范畴信用的联系与区别：道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础、最大区别是道德范畴信用的非强制性经济范畴信用的强制性。15.五部门经济中的信用关系：个人部门（是货币资金的主要贷出者）、非金融部门（是货币资金的主要需求者）、政府部门（净需求者）、金融部门、国外部门。16.直接融资与间接融资各自优缺点：直接融资优点：1、
11、引导资金合理流动，实现资金合理配置；2、加强资金提供者对需求者的关注，提高资金使用效益；3、有利于资金需求者筹集到稳定可长期使用的资金；4、没有金融机构从中获利，因此成本较低。缺点：1、便利度及成本受金融市场发达程度影响；2、风险要高于简介融资。间接融资：优点：1、灵活便利；2、分散投资，安全性高；3、具有规模经济。缺点：1、减少了资金供给这对资金的关注和筹资者的压力；2、增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的收益。7017.信用在现代市场经济的作用，扩大信用会造成什么影响？ 作用：1调剂货币资金余缺，实现资源优化配置 2动员闲置资金，推动经济增长信用风险“是指债务人因各种原因未能及时
12、，足额偿还债务本息而出现违约的可能性。扩大信用会造成的影响：信用规模过度扩张，也会产生信用风险的集聚，进而威胁社会经济生活的正常运行。18.商业信用的含义及基本形式： 含义：是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。 其基本形式：赊销和预付货款19商业信用的局限性：1)商业信用在规模上存在的局限性2)商业信用在方向上存在的局限性3)商业信用在期限上存在的局限性20.商业票据的基本特征：1)是一种有价票据2)具有法定的式样和内容3)是一种无因票证4)可以转让流通21.银行信用的含义与特点： 含义：银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。 特点：1银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时
13、的闲置的货币资金 2银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般购买手段。 3银行信用提供的存贷款方式具有相对而言的灵活性。22.消费信用的定义与形式 定义：消费信用是工商企业，银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于消费支出的一种信用形式。 其主要形式：赊销，分期付款，消费信贷。在我国主要是消费信贷为主 赊销：是工商企业对消费者个人以商品赊销的方式提供的短期信用。即工商企业以延期付款的方式销售商品，到期后消费者一次付清货款。23.消费信用的作用。积极作用： 1）消费信用的正常发展有利于促进消费的生产与销售，有利于扩大一定时期内于一国消费需求总量。 2）消费信用的发展为消费者个人提供了将未来的预
14、期收入用于当前消费的有效途径，使其实现了跨时消费选择，提升了生活质量。3）消费信用的正常发展有利于促进新技术，新产品的推销以及产品的更新换代。消极作用：1）消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求予盾。2）由于消费信用是对未来购买的预支，在延期付款的诱惑下。出现过度负债消费，就会使消费者的债务负担过重，引发一系列的不良反应应用（24-25）24.如何理解商业信用与银行信用的关系以及二者在我国的发展概况。（1）商业信用从参与主体上来讲都是工商企业，而银行信用的参与主体一个是工商企业另一个是银行。（2）商业信用的对象是商品，而银行信用的对象是货币。（3）商业信用的期限比较短，而银行信用的期限可长可短。
15、（4）商业信用自身存在着一系列的弊端，而银行信用对于这些弊端都给予了很好的克服。商业信用或是银行信用都属于信用的形式，从经济范畴上来讲都属于以支付本金和偿还利息为条件的借贷行为，银行信用的出现推动了商业信用的发展。 25.次贷危机和消费信用的联系以及对我国的启示。次级抵押贷款是指美国的一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。次级抵押贷款借款人的信用记录比较差，由此造成次级抵押贷款的信用风险比较大。次贷危机便与信贷消费文化有着直接的关系。消费信用是指以消费者个人为债务方的信用消费方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽车贷款，住房按揭贷款和住房产权抵押贷款。低利率环境和房产价格的持
16、续飙升在很大程度上掩盖了次级抵押贷款的风险。美国的次贷危机证实消费信用不可过度扩张，这也警示我们提醒我们，一定要建立整套的监管和预警机制，控制信用消费的风险。第三章 利息和利率 知识点归纳识记（1-11）1.货币的时间价值：是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值2.终值：因为货币具有时间价值，因此，任何一笔货币资金无论其将来会被怎样运用，都可以按一定的利率水平计算其在未来一定时点上的金额，这个金额通常被称作终值，也即本利和。3.现值：与终值相对应，这笔货币资金的本金额被称为现值，即未来本利和的现在价值。4.基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。5.无风险利率：是指这种
17、利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿。6.实际利率：是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率。名义利率则包含了通货膨胀因素。名义利率等于实际利率加物价水平变动率。907.固定利率：是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。8.浮动利率：是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况而定期进行调整的利率9.行业利率：由非政府部门的民间金融组织、如银行公会等，为了维护公平竞争所确定的利率。10.市场利率：有货币供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。9011.官定利率：是指由有金融管理部门或中央银行确定的利率。
18、90领会（12-21）12.利息的计量（1）.单利法 单利计息是指只按本金计算利息，而不将已取得的利息额加入本金再计算利息。 其计算公式为：CPrn其中，C表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示年限。例：银行向借款人发放一笔10000元的贷款，约期3年后偿还，若年利率为5%，单利计息，则到期后借款人要向银行支付的利息为： CPrn100005%31500（元）（2.）复利法 复利计息与单利计息相对应，它要将上一期按本金计算出来的利息额并入本金，再一并计算利息。 其计算公式为：CP（1+ r）n例：银行向借款人发放一笔10000元的贷款，约期3年后偿还，若年利率为5%，复利计息，则到期后借款人
19、要向银行支付的利息为：CP（1+ r）n10000（1+5%）3100000.1576251576.25（元）13.各种利率的分类和比较（1）基准利率：是指在各种利率并存的条件下起决定作用的利率，（其决定作用即为该利率发生变动，其他利率也会随之发生相应的变动）包括市场基准利率和一国中央银行确定的官定利率。（2）市场利率、官定利率和行业利率（按照利率的决定方式分类）由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率是市场利率，市场利率按照市场规律而自由变动。由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率是官定利率，官定利率是政府调控宏观经济的一种政策手段。由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等
20、，为了维护公平竞争所确定的利率是行业利率，行业利率对其行业成员具有一定的约束性。(3)固定利率和浮动利率（按照借贷期限内利率是否调整）固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。浮动利率是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率。(4)实际利率和名义利率（按照是否剔除通货膨胀因素）实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率；名义利率是包含了通货膨胀因素的利率。 R=i+p根据实际利率的计算公式，实际利率存在三种情况：当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低
21、于通货膨胀率时，实际利率为负利率。14.影响利率变化的其他因素（1）风险因素，在资金借贷行为当中，风险越高货币资金的提供者向货币资金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。（2）通货膨胀因素，通货膨胀越严重，本金的贬值程度越深，资金贷出者的损失就越大，为了避免通货膨胀中的本金损失，资金贷出者通常要求名义利率伴随着通货膨胀率的上升而相应上升。15利率在微观经济活动中的作用（1）.利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配（2）.利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择。（3）.利率的变动影响企业投资决策和经营管理16.利率在宏观经济调控中的作用利率在宏观调控中发挥着重要的
22、作用，在不同的经济运行条件下，政府可以通过政策调整利率，充分发挥利率的调控作用，实现政策调控目标。17.利率发挥作用的条件（1），微观经济主体对利率的变动比较敏感。（2），由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降。（3），建立一个合理、联动的利率结构体系。18.经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标？债券到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率，其计算是基于最基本的货币时间价值原理，所以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的描述19.利息为什么成为收益的一般形态？利息成为收益的一般形态有什么作用？作为货币时间价值的外在表现形式，利息通常被人们看作是收益的
23、一般形态利息是货币资金所有者理所当然的收入。与此相对应，生产者总是把自己经营所得的利润分为利息与企业主收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。于是利息就成为一个尺度，用来衡量投资收益的高低，如果投资回报率低于利息率则根本不要投资。2利息成为收益的一般形态可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。20.经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标？债券到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率，其计算是基于最基本的货币时间价值原理，所以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的描述。21. 马克思的利
24、率决定理论：马克思提出，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。利率的下限应该是大于零的正数，因为如果利率为零，那么有资本而未营运的资本家就不会把资本贷出。因此，利率总是在零和平均利润率之间波动。马克思进一步指出，在零和平均利润率之间，利率的高低主要取决于借贷双方的竞争。一般来说，如果资本的供给大于资本的需求，利率会较低，反之，利率会较高。西方利率决定理论（1）传统利率决定理论；（2）凯恩斯的利率决定理论；（3）可贷资金论。应用（22-23）22.在我国目前的利率体系中，哪些属于市场利率？哪些属于官定利率？答：市场利率包括国债利率、同业拆
25、放利率等，在西方国家通常是中央银行的再贴现利率。在我国目前利率还没有完全市场化的情况下，主要是中国人民银行规定的金融机构的存贷款利率和对各金融机构的贷款利率。23.我国为什么要实行利率市场化以及改革思想：为了强化利率的调控作用，提升资金的配置效率。我国利率体系4个层次：中央银行基准利率；银行间同业拆借市场利率；商业银行等金融机构的存贷利率。未来发展目标：是要形成一套以中央银行基准利率为核心的中央银行可以有效控制的多层次的有弹性的能够充分反映市场资金供求的利率体系。我国利率市场化改革的基本设想：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率调控为核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系和
26、市场利率管理体系。95第四章 汇率与汇率制度 知识点归纳识记（1-14）1.外汇：是以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞（包括纸币、铸币）、外币支付凭证或者支付工具（包括票据、银行存款凭证、银行卡等）、外币有价证劵（包括债券、股票等）、特别提款权和其他外汇资产。2、自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。3、汇率：又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对有另一国货币的价格。4、直接标价法：是指以一定单位（100或1000）的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国
27、货币来表示汇率。5、间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。6、基准汇率：各国往往会选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，这个汇率即被称为基准汇率。7、套算汇率：又称为交叉汇率，是根据本国的基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。8、即期汇率：一般的外汇交易实在买卖双方成交后的当日或两个营业日之内进行外汇交割，这种即期外汇交易所使用地汇率就是即期汇率，也叫现汇汇率。9、远期汇率：是在未来一定时期进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。10、买入汇率：是银行向同业或
28、客户买入外汇时所使用地汇率。11、卖出汇率：是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。买入汇率与卖出汇率的算术平均数平均数是中间汇率。12、有效汇率：是指某种加权平均汇率，它是一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。13、固定汇率制：指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国货币当局有义务维持本币币值基本稳定的汇率制度。14、浮动汇率制：是指一国货币当局不在规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。领会（15-22）15.外汇的含义：（着重掌握外汇的静态含义）外汇的动态含义是指人们通过特定的金融机构将一国货
29、币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。16.汇率的种类：1）按照制定汇率的方法不同，汇率可分为基准汇率和套算汇率2）按照外汇交易的清算交割时间划分，汇率分为即期汇率和远期汇率。3）按照银行买卖外汇的不同划分，汇率分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。4）按照国家对汇率管制的宽严程度划分可将汇率分为官方汇率和市场汇率。5）按照是否剔除通货膨胀因素划分，可将汇率分为名义汇率和实际汇率。17.影响汇率变动的主要因素：1）通货膨胀2）经济增长3）国际收支4）利率5）心理预期6）政
30、府干预18.汇率的作用1）、汇率对进出口贸易的影响.一国货币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。反之，一国货币对外升值则会对出口产生抑制，促进进口。2）、汇率对资本流动的影响.汇率的变动主要会对短期资本流动造成影响，若市场上普遍预期一国货币将会贬值，为了防止货币贬值带来的损失，投资者不愿意持有以该国货币计值的各种金融资产，而将其转兑成外汇，引起资本外逃。3）、汇率对物价水平的影响（可以从进出口两个方面来分析）进口：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口消费品的价格的上升直接带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升。反之，本币升值，
31、外汇汇率下降，会在一定程度上抑制一国物价水平的上涨。出口：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需矛盾，引起物价总水平的上升19、汇率制度的比较:浮动汇率制度的优点：1）浮动汇率制度下，汇率杠杆对国际收支可以起到自动调节作用，而且可以避免因汇率剧烈变动而导致经济随之发生剧烈波动。2）浮动汇率制降低了国际游资对一国汇率冲击的风险。3）浮动汇率制下一国的货币政策具有自主性。浮动汇率制度的缺点：1）国际贸易和投资的汇率风险较大，不利于国际贸易和投资的发展。2）浮动汇率制下的投机行为一般不具有稳定性。投机者在非理性心理的支配下做出的投机行为会加大汇率的波动3）浮动汇率制下中
32、央银行可能会滥用货币政策，造成国际经济秩序的混乱。固定汇率制度的优缺点与浮动汇率制度的优缺点恰好相反。20.影响汇率变动的主要因素:（一）通货膨胀.一国发生通货膨胀该国货币代表的实际价值量下降外汇市场上对该国货币的需求减少外汇汇率上升，本币汇率下跌。（二）经济增长.短期内一国经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加外汇汇率升值。长期内，该国货币通常会有对外长期升值的趋势。（三）国际收支.收小于支，逆差本币汇率下跌，外国货币汇率上升。收大于支，顺差外国货币汇率下跌，本币汇率上升。（四）利率.一国的高利率水平会吸引国际资本流入该国，从而增加该国外汇的供给，导致即期外汇汇率下跌；反之，一国的低利率
33、水平会吸引国际资本流出该国，从而减少该国外汇的供给，导致即期外汇汇率上升。（五）心理预期 .心理预期因素主要影响短期汇率的变动，当预期某国家货币在未来将会升值，则外汇市场上投资者会大量买进该国货币，造成市场上外汇供给的增加，本币需求的上升，助推本币升值。反之，则助推本币贬值。（六）政府干预21汇率对资产选择的影响:一国货币趋向升值，人们越愿意持有该国货币和货币计值的资产；相反，一国货币越趋向贬值，人们越倾向于减少持有该国货币和以该国货币计值的资产22.汇率制度的选择:一国选择浮动汇率制度也不是毫无前提的，事实上是需要考虑如下三个方面的因素的：1）经济规模较大的国家适合选择浮动汇率制；2）通货膨
34、胀较低的国家适宜采用浮动汇率制；3）一国放松了对国际资本流入，流出本国的限制，而且货币当局手中没有掌握足以干预外汇市场的外汇储备数量时比较适宜采用浮动汇率制。应用（23-25）23.引起人民币升汇率变动的因素：1）中国经济快速增长，较高的利率水平，是升值内在因素；2）全球收支失衡因素；3）市场预期因素；4）该时期外汇管理体制下的一些制度安排；5）该时期人民币升值也存在国际政治因素。24.94年以后人民币汇率制度的改革及改革目标： 94年以后我国汇率制度改革的总体目标是，建立健全以以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。在汇率制度改革中坚持的原则是主动
35、性、可控性和渐进性。25人民币升值的影响：积极：1）有利于进口成本降低；2）有利于推动外贸增长方式的转变；3）有利于改善贸易条件；4）有利于减少贸易摩擦；5）有利于中国企业走出去。消极：1）削弱我国外贸出口增长；2）不利于我国吸引外资第五章 金融市场概述 知识点归纳：识记（1-16）1.金融市场：是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。2.债券：市政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。3.股票：是股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。4公司债券：又被称
36、为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的债券。5.政府债券：由中央政府和地方政府发行的债券。6.金融债券：发行主体是银行或非银行金融机构。7.可转换债券：是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转化为该公司普通股的选择权。8.可赎回债券：是指该债券的发行公司被允许在债券到期之前，以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。9.偿还基金债券：它要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。10.带认股权证的债券：是指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。11.发行市场：又称为一级市场或初
37、级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的市场。12.流通市场：又称二级市场或次级市场，是对已发行的金融工具进行转让交易的市场。13.无形市场：是指对交易所外进行的金融交易的统称，他的交易一般通过现代化的电子工具在各金融结构、证券商及投资者进行。14.优先股：是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。15.现货市场：又称为即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在13日内立即进行交易。16有形市场：有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。领会（17-22）17.金融市场的构成要素：1)市场参与主体：政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等；2)金融工具：重要金融
38、工具：债券和股票。特征：期限性 流动性 风险性 收益性；3)交易价格；4)交易的组织方式.18.债券的分类：按发行主体包括：政府债券 金融债券 公司债券。按内含选择权：可转换债券 可赎回债券 偿还基金债券和带认股权证的债券。19.为什么要进行股权分置改革：1）扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；2）股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；3）国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；4）股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。20.债券与股票的区别：1）股票一般无偿还期限
39、，只能转让；2）股东从公司税后利润中分享股息和红利，多少不定；债券持有人从公司税前利润中得到固定利息收入；3）公司破产债券持有人优先取得公司财产的权力，其次优先股东，最后普通股股东；4）股票持有人参与公司决策的权力，债券没有；5）股票价格波动的幅度大于债券，债券需要抵押，股票的风险高于债券21.金融市场的种类：1）按市场中金融工具期限的长短划分，金融市场可分为货币市场与资本市场。2）按市场中交易的标的物划分，金融市场又可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场和黄金市场等。3）按金融资产的发行和流通特征划分，金融市场可分为发行市场和流通市场。发行市场又称为一级市场，流通市场又称为二级市场
40、。4）按交割方式划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。5）按有无固定场所划分，金融市场可分为有形市场和无形市场。6）按金融交易的地域来划分，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场。22.金融市场功能：1）资金聚集与资金配置功能；2）风险分散和风险转移功能；3）对宏观经济的反应与调控功能。第六章 货币市场 知识点归纳识记（1-11）1. 同业拆借利率：是货币市场的基准利率，被视为观察市场利率趋势变化的风向标。2同业拆借市场：是金融机构同业间进行短期资金融通的市场，它的参与主体仅限于金融机构。3货币市场是：指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。4回购协议市场：是指证券持有人
41、在卖场一定数量证券的同时，与证券买方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。它的实质是一笔以证券为质押品而进行的短期资金融通。5逆回协议是指证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买入方按曰死你个的价格再其购入的证券如数返回。6一级交易商：是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。7货币市场基金：是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。8货款承诺：也叫信用额度，是指银行承诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供
42、一定额度贷款，为此，商业票据的发行人要向商业银行支付一定的承诺费。9承兑：是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期之日支付汇票金额持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。10贴现：是指汇票持有人在持有银行承兑汇票期间有融资的需要，它可以将还没有到期的银行承兑汇票转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给汇票持有。转贴现是指银行承兑汇票到期前贴现银行也出现了融资的需要，则贴现银行可以将这张银行承兑汇票向其他金融机构进行转让给其他银行；转让给中央银行叫再贴现。11大额可转让定期存单：是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存单凭证。缩写为C
43、D.。领会（12-22）12.货币市场的特点：1）期限短；一般是最短期限为半天，最长期限为1年。2）流动性强；金融工具的流动性与其偿还期限呈反向变动关系，偿还期越短，流动性越强；3）安全性高；货币市场是个安全性较高的市场，除了交易期限短，流动性强的原因外，更主要原因在于货币市场金融工具发行主体的信用等级较高；4）交易额大：货币市场是一个批发市场，交易额较大得，个人投资者难以直接参政市场交易。13.货币市场的功能：1）货币市场是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。2）货币市场是商业银行等商业机构进行流动性管理的市场。3）货币市场是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。4）货币市场是市场
44、基准利率生成的场所。14.同业拆借市场功能：1）同业拆借市场为商业银行提供准备金管理的场所，提高了资金使用效率。2）同业拆借市场为商业银行等金融机构进行投资组合管理提供了场所。15.中央银行怎样影响同业拆借市场利率：中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具。例如，央行上调了法定存款准备金率，则商业银行等金融机构持有的超额准备金减少，同业拆借市场上的资金供给相应降低，同业拆借市场利率随之上升。16.同业拆借利率被视为货币市场的基准利率的原因：在整个利率体系中处于相当重要的地位，它能够及时、灵敏、准确地反映货币市场的资金供求关系，对货
45、币市场上其他金融工具具有重要的导向和牵动作用，因此，它被视为观察市场利率趋势变化的风向标。中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具，如法定存款准备金率和公开市场业务。17.回购协议市场的参与者及其目的：1)中央银行参与回购母的是进行货币政策操作；2)商业银行等金融机构参与是为了在保持良好流动性的基础上获得较高的收益；3)非金融型企业参与为了在安全前提下获得高于银行存款利率的收益。18.我国的国库券市场不发达，最主要的原因在于：国库券期限短、收益低，投资者面对多种投资工具在选择时，往往并不选择国库券。19. 贴现市场和再贴现市场的功
46、能:票据的贴现直接为企业提供了融资服务；转贴现满足了商业银行等金融机构间相互融资的需要；再贴现则成为中央银行调节市场利率和货币供给量，实施货币政策的重要手段。20.发行中央银行票据是中央银行进行货币政策操作的一项重要手段:中央银行票据是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。中央银行发行票据的目的不是为了筹集资金，而是为了减少商业银行可以贷放的资金量，进而减少市场中的货币量21.为什么我国的再贴现规模持续萎缩？我国的再贴现规模持续萎缩的原因有两个：一是，再贴现只是针对于银行承兑汇票来进行了，再贴现品种的单一，限制了再贴现规模的增长。二是，我国目前整个社会信用基础十分薄弱，这
47、也从一定程度上限制了再贴现规模的增长。 22. 大额可转让定期存单市场的功能:其一，商业银行通过发行大额可转让定期存单可以主动、灵活地以较低成本吸收数额庞大、期限稳定的资金。其二，商业银行的经营管理理念也因发行大额可转让定期存单而改变。大额可转让定期存单市场对于投资者来讲，其功能表现在：大额可转让定期存单市场的存在极好地满足了大宗短期闲置资金拥有者对流动性和收益性的双重要求，成为其闲置资金重要运用的场所。应用（23-27）23.回购协议.逆回购协议以及两者之间的关系的比较： 回购协议：是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。逆回购协议：是指证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。回购协议与逆回购协之间的关系：实际上，回购协议与逆回购协议是一个事物的两个方面，同一项交易，从证券提供者（资金需求者）的角度看是回购，从资金提供者的角度看，是逆回购。24.国库券的发行方式:国库券通常采用贴现发行方式，即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券，国库券到期后按面值支付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益。2