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1、一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）自考赢家在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1.公司向银行取得长期借款以及偿还借款本息而产生的资金流入与流动是【 】A.公司投资引起的财务活动B.公司筹资引起的财务活动C.公司经营引起的财务活动D.公司股利分配引起的财务活动正确答案：B（1分）2.在金融市场中，参与金融交易活动的经济单位是【 】A.市场主体B.交易对象C.组织形式D.交易方式正确答案：A（1分）3.年金有普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等形式，其中普通年金是【 】A.无期限等额收付的系列
2、款项B.距今若干期以后发生的等额收付的系列款项C.从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项D.从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项正确答案：D（1分）4.如果某股票的系数大于1，则对该股票的系统风险表述正确的是【 】A.大于市场组合的系统风险B.小于市场组合的系统风险C.等于市场组合的系统风险D.与市场组合的系统风险的关系不确定正确答案：A（1分）5.下列关于速动比率的表述，正确的是【 】A.速动比率一定大于1B.速动比率一定小于1C.速动比率一定不大于流动比率D.速动比率一定大于流动比率正确答案：C（1分）6.下列选项中，不属于长期偿债能力的财务比率是【 】A.产权比
3、率B.存货周转率C.资产负债率D.利息保障倍数正确答案：B（1分）教材P817.在上期预算完成的基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间向后推移，使预算期间保持一定的时期跨度，这种预算是【 】A.零基预算B.定期预算C.滚动预算D.固定预算正确答案：C（1分）教材P1088.如果利润对销售数量、销售单价、单位变动成本、固定成本四个因素变化的敏感系数分别为2、5、-3、-1，则对利润影响最大的因素是【 】A.销售单价B.销售数量C.固定成本D.单位变动成本正确答案：A（1分）教材P1059.A公司年营业收入为1000万元，年营业成本为800万元，存货平均余额为400万元，则存货周转率是【 】A.
4、1.2次B.1.25次C.2次D.2.5次正确答案：C（1分）教材P8010.与经营租赁相比，下列属于融资租赁特点的是【 】A.租赁去较短B.租赁合同不稳定C.不涉及长期而固定的义务D.出租人一般不提供对租赁设备的维修与保养服务正确答案：D（1分）教材P13511，下列关于经营杠杆的表述，正确的是【 】A.经营杠杆不影响息税前利息B.经营杠杆的大小用财务杠杆系数来衡量C.只要存在固定成本，就存在经营杠杆作用D.只要存在固定成本，经营杠杆一定等于1正确答案：C（1分）教材P15012.利用比较资本成本法进行最有资本结构决策的判断标准是【 】A.目标利润最大B.每股收益最大C.加权平均资本成本最低
5、D.股权资本成本最低正确答案：C（1分）教材P15713.与股票投资相比，下列属于债券投资特点的是【 】A.投资收益高B.本金安全性高C.购买力风险低D.具有经营管理权正确答案：B（1分）教材P16914，某股票预计每年每股现金股利保持2元不变，如果股东要求的投资收益率为10%，则该股票的内在价值为【 】A.0.2元B.2元C.5元D.20元正确答案：D（1分）教材P17015.在项目投资决策评价中，属于非折现现金流量评价指标的是【 】A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.会计平均收益率正确答案：D（1分）教材P18816.下列不属于项目现金流出量构成内容的是【 】A.营运资本的垫支B.固定
6、资产的折旧C.固定资产的购买支出D.固定资产的安装成本正确答案：B（1分）教材P18217.营运资本有广义和狭义两种概念，狭义的营运资本是指【 】A.长期负债与流动负债的差额B.长期资产与流动资产的差额C.流动资产与流动负债的差额D.长期资产与长期负债的差额正确答案：C（1分）教材P20218.对信用条件，“2/10，n/30”，解释正确的是【 】A.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限20天B.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限30天C.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限20天D.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限30天正确答案：B（1分）教材P21619.当公司的法定公积金累
7、计金额达到注册资本的一定比例时可以不再提取，该比例是【 】A.10%B.20%C.30%D.50%正确答案：D（1分）教材P23420.下列关于发放股票股利对公司影响的表述，正确的是【 】A.不利于公司的长期发展B.引起股东权益总额发生变化C.不利于提高投资人对公司的信心D.引起股东权益内部构成项目发生变化正确答案：D（1分）教材P243二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21.以利润最大化作为公司财务管理目标的缺点有【 】A.忽视了风险B.忽视了市场销
8、售C.没有考虑货币的时间价值D.不利于公司产品成本的降低E.忽视了利润赚取与投入资本的关系正确答案：ACE（2分）教材P3922.下列反映公司营运能力的财务比率有【 】A.流动比率B.资产负债率C.流动资产周转率D.总资产周转率E.应收账款周转率正确答案：CDE（2分）教材P7823，影响公司经营风险的主要因素有【 】A.债务利息的高低B.产品更新周期的长短C.销售价格的稳定性D.固定成本占总成本的比重E.投入生产要素价格的稳定性正确答案：BCDE（2分）教材P14924.下列属于债券投资风险的有【 】A.违约风险B.利率风险C.购买力风险D.变现力风险E.再投资风险正确答案：ABCDE（2分
9、）教材P16825.公司缩短现金周转期的途径有【 】A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期C.缩短应付账款周转期D.延长应收账款周转期E.延长应付账款周转期正确答案：ABE（2分）教材P203三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）26.财务分析的主体有哪些？正确答案：教材P69 （1）股东。（1分） （2）债权人。（1分） （3）经营者。（1分） （4）政府有关管理部门。（1分）（5）中介机构。（1分）27.简述资本成本的含义及作用。正确答案：教材P137含义：资本成本是公司筹集和使用资本的代价。（2分）作用有： （1）资本成本是评价投资决策可行性的主要经济标准（1分） （2）资
10、本成本是选择筹资方式和拟定筹资方案的重要依据（1分） （3）资本成本是评价公司经营成果的依据（1分）28，简述证券投资基金的费用构成。正确答案：教材P174 （1）基金管理费。（1分） （2）基金托管费。（1分） （3）基金交易费。（1分） （4）基金运作费。（1分）（5）基金销售服务费。（1分）四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分）计算题可能用到的系数29.某公司准备从银行取得贷款3000万元，贷款期限5年，假设贷款年利率为10%，复利计息。要求： （1）如果第5年末一次还本付息，计算第5年末应还本息额； （2）如果每年年末等
11、额还本付息，计算每年年末应还本息额； （3）如果前两年不还款，从第3年开始每年年末等额还本付息，计算每年年末应还本息额。（计算结果保留小数点后两位）正确答案：教材P53 （1）第五年末应还本息额3000X（F/P，10%，5）=3000X1.6105（2分）=4831.5（万元）（1分） （2）每年年末应偿还贷款本息3000（P/A，10%，5）=30003.7908（2分）=791.39（万元）（1分）（3）每年年末应还金额3000X（P/P，10%，2）干（P/A，10%，3）=3000X1.212.4869（3分）=1459.65（万元）（1分）3O.A公司生产并销售乙产品，产销平衡，销
12、售单价50元，单位变动成本30元，年固定成本总额200000元。公司年销售量为50000件。要求： （1）计算盈亏临界点的销售量和销售额； （2）计算以销售量表示的安全边际；（3）计算边际贡献总额。正确答案：教材P95 （1）盈亏临界点销售量200000（50-30）（2分）=10000（件）（1分） （2）安全边际50000-10000=40000（件）（2分）（3）边际贡献总额=50000X（50-30）（2分）=1000000（元）（1分）31.某公司与销售收入成比例变化的资产负债表项目如下表所示。己知该公司本年销售收入为1000万元。预计下一年度销售收入增长20%，销售净利率为10%，
13、各变动项目与销售收入的比例不变。公司发行在外普通股股数保持100万股不变，公司拟按每股1元的固定股利进行利润分配。要求： （1）计算该公司下一年的净利润及应向投资者分配的利润； （2）预测该公司下一年的资金需求缺口及外部筹资需求。正确答案：教材P120（1）下一年的净利润1000X（1+20%）X10%（2分）=120（万元）（1分）应向投资者分配的利润=100X1=100（万元）（2分）（2）该公司下一年的资金需求缺口=1000X20%X（29%-8%）（2分）=42（万元）（1分）下一年外部筹资需求=42-（120-100）=22（万元）（2分）32.某企业只生产一种产品，本年产销量为50
14、00件，每件售价为240元，固定成本总额为280000元，变动成本总额为575000元。要求： （1）计算该产品的单位变动成本； （2）计算息税前利润和经营杠杆系数； （3）如果销售量增加，其他条件不变，经营杠杆系数下降，判断对企业经营风险的影响。（计算结果保留小数点后两位）正确答案：教材P93、P151 （1）单位变动成本5750005000=115（万元）（2分）（2）息税前利润（240-115）X5000-280000（2分）=345000（元）（1分）经营杠杆系数（240-115）X5000345000（2分）=1.81（1分）（3）经营杠杆系数下降，企业经营风险降低。（2分）33.某
15、公司有一项目，需固定资产投资100万元，寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年营业收入为60万元，美奶奶的付现成本为20万元。假设公司要求的投资收益率为10%，所得税税率为25。要求： （1）计算该固定资产的年折旧额； （2）计算该项目的年净利润及年营业现金净流量； （3）计算该项目的净现值，并判断项目可行与否？（计算结果保留小数点后两位）正确答案：教材P194 （1）年折旧额1005=20（万元）（1分）（2）年净利润（60-20-20）X（1-25%）=15（万元）（2分）年营业现金净流量15+20=35（万元）（2分）（3）净现值35X（P/A，10%，5）-100=
16、35X3.7908-100（2分）=32.68（万元）（1分）项目净现值大于零，项目可行。（2分）34.甲公司是一家电子元器件生产企业，产品生产需要某种金属材料，年需求量为9600吨。该材料的价格为每吨40000元，每次订货成本为1000元，该材料单位年储存成本为120元吨。（全年按360天计算）要求： （1）计算该材料的经济订货批量； （2）计算最优订货次数； （3）计算最优订货周期； （4）计算经济订货批量下存货占用资本。正确答案：教材P225（1）经济订货批量（2分）=400（吨）（1分） （2）最优订货次数9600400=24（次）（2分） （3）最优订货周期36024=15（天）（2
17、分）（4）存货占用资本（4002）X40000（2分）=8000000（元）（1分）五、案例分析题（本题15分）35.A公司是一家上市多年的制造类公司，主导产品为一特种设备，公司拥有该产品的专有技术，产品基本无竞争，一直保持较高的盈利能力，近年来，由于该产品市场基本达到饱和状态，为推动产品升级换代，公司拟投入大量资金用于新产品研发及固定资产更新改造。根据投资需求，2015年预计需筹集资金2亿元，公司召开专门会议讨论资金筹集方案，会上财务经理就筹资方案做了如下说明： （1）公司本年度预计盈利1亿元，公司以前年度一直按70的股利支付率分配股利，按此比例公司本年可以保留0.3亿元的利润； （2）经与
18、C银行接洽，C银行愿意提供5年期贷款0.4亿元，贷款利率8%;（3）可以通过发行公司债券筹集0.5亿元资金；（4）可以通过增发普通股的方式筹资0.8亿元。针对财务经理提出的方案，公司总经理认为银行贷款和发行债券必须支付利息，资本成本较高，而留存收益不需要支付成本，公司应该将当年利润金全部用于公司发展，并减少银行贷款和发行债券的额度。结合案例材料，回答下列问题： （1）公司提出的筹资方案中属于权益资本和长期债务资本的筹资方式各有哪些？（4分） （2）指出公司2015年以前实行的股利政策类型，并给出判断依据。（6分） （3）你是否同意公司总经理的观点？并说明理由。（5分）正确答案：教材P122、P
19、128 （1）权益资本筹资方式有留存收益和增发普通股；（2分）长期债务资本筹资方式有长期借款和发行公司债券。（2分） （2）公司股利分配采用的是固定股利支付率政策。（3分）理由是公司一直按70的股利支付率分配股利。（3分） （3）公司总经理的观点不正确。（2分）因为留存收益属于权益资本的一部分，该部分资本并非不需要支付成本，股东将这一部分资本留存于公司进行再投资，期望得到与普通股相等的报酬，留存收益也有成本，只不过是一种机会成本。（3分）2014年10月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试题和答案课程代码：00067请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。选择题部分注意事项：
20、1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）自考赢家在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1.某项目的期望收益率为10%，标准离差为4%，风险价值系数为10%，则该项目的风险收益率是【 】A.3%B.4%C.8%D.12%正确答案：B（1分）教材P762.若干期以后发生的每
21、期期末等额系列收付款项称为【 】A.永续年金B.递延年金C.后付年金D.先付年金正确答案：B（1分）教材P493.下列各项中，计算债券发行价格时不需考虑的因素是【 】A.票面利率B.市场利率C.债券期限D.发行日期正确答案：D（1分）教材P1394.资金市场按触资期限长短可以分为【 】A.证券市场与借贷市场B.一级市场与二级市场C.货币市场与借贷市场D.货币市场与资本市场正确答案：D（1分）教材P905.某企业上年度资金实际占用量为5100万元，其中不合理的部分为100万元，预计本年度销售将增加20%，资本周转速度将加快瑞，则本年度资本需要最是【 】A.5880万元B.5990万元C.6120
22、万元D.6240万元正确答案：A（1分）教材P986.与发行债券筹资相比，股票筹资的特点是【 】A.财务风险较大B.资本成本较高C.偿还压力较大D.筹资数额有限正确答案：B（1分）教材P1257.企业进行资本结构决策的基本依据是【 】A.权益资本成本B.综合资本成本C.债务资本成本D.个别资本成本正确答案：B（1分）教材P1578.下列不属于无形资产的是【 】A.电子书B.特许权C.商标权D.专利权正确答案：A（1分）教材P3069.下列属于固定资产加速折旧方法的是【 】A.年金法B.工作且法C.年数总和法D.年限平均法正确答案：C（1分）教材P27010.下列项目中，不属于应收账款成本的是【
23、 】A.管理成本B.机会成本C.转换成本D.坏账成本正确答案：C（1分）教材P20411.下列项目中，可用来衡量企业信用标准的是【 】A.信用期限B.折扣期限C.现金折扣率D.预期的坏账损失率正确答案：D（1分）教材P20612.与债券投资相比，下列属于股票投资特点的是【 】A.投资风险较大B.有到期日C.收益稳定性较强D.无权参与被投资企业经营管理正确答案：A（1分）教材P32213.某项目原始投资额的现值为280万元，净现值为70万元，则该项目的获利指数是【 】A.0.25B.0.75C.1.25D.1.30正确答案：C（1分）教材P29514.下列债券中.信誉最高的是【 】A.国库券B.
24、金融债券C.企业短期债券D.企业长期债券正确答案：A（1分）教材P32315.下列金融衍生工具中.属于选择权合约的是【 】A.货币期货B.利率期货C.股票期权D.远期利率协议正确答案：C（1分）教材P33516.下列企业并购行为中.属于横向并购的是【 】A.奶粉企业并购咖啡企业B.炼油企业并购钢铁企业C.服装企业并购纺织企业D.煤炭企业并购发电企业正确答案：A（1分）教材P34317.信用条件“1/10，n/30”的含义是【 】A.信用期限为30天，现金折扣为10%B.信用期限为10天，现金折扣为10%，信用期限为30天C.如果在10天内付款.可享受1%的现金折扣，但付款期最长不能超过30天D
25、.如果在20天内付款.可享受1%的现金折扣，否则应在30天内按全额付款正确答案：C（1分）教材P43318.确定股东能否领取股利的日期界限是【 】A.除息日B.股利发放日C.股利宜布日D.股权登记日正确答案：D（1分）教材P49719.下列关于资产负债率指标的表述，正确的是【 】A.资产负债率越低，企业资产的流动性越弱B.资产负债率越高，企业短期偿债能力越强C.资产负债率越高，企业长期偿债能力越弱D.资产负债率越高，企业立即偿还到期债务的能力越强正确答案：C（1分）教材P55420.杜邦分析体系的核心指标是【 】A.销售净利率B.总资产净利率C.总资产周转率D.净资产收益率正确答案：D（1分）
26、教材P566二、多项选择题（本大题共10小题.每小题2分，共20分）自考赢家在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21.预测投资收益率时，可选择的公式有【 】A.投资收益率无风险收益率+风险收益率B.投资收益率二无风险收益率-风险收益率C.投资收益率无风险收益率+风险价值系数标准离差D.投资收益率无风险收益率+风险价值系数标准离差率E.投资收益率无风险收益率+风险价值系数+标准离差串正确答案：AD（2分）教材P7122.企业筹集权益资本可采用的方式有【 】A.发行股票B.融资租赁C.商业信用D.吸收投入资本E
27、.留用利润正确答案：ADE（2分）教材P10623.企业资本金的管理原则有【 】A.资本确定原则B.资本保全原则C.资本充实原则D.资本增值原则E.资本分级分口管理原则正确答案：ABCD（2分）教材P9524.企业持有一定数里的存货，可能会发生的成本有【 】A.采购成本B.订货成本C.储存成本D.原材料储备不足的停工损失E.成本储备不足的销售损失正确答案：ABCDE（2分）教材P21425.在企业生产经营过程中，储备一定数量存货的功能有【 】A.有利于产品的销售B.有利于均衡生产C.有利于降低机会成本D.有利于保证生产正常进行E.有利于提高资产的变现能力正确答案：（2分）教材P26.固定资产价
28、值周转的特点包括【 】A.投资具有集中性B.价值回收具有分散性C.价值补偿和实物更新分别进行D.价值依附的实物形态具有多变性E.价值的周转与生产经营周期具有同步性正确答案：ABD（2分）教材P21427.下列属于金融衍生工具总体风险的有【 】A.市场风险B.信用风险C.法律风险D.道德风险E.流动性风险正确答案：ABCDE（2分）教材P33628.下列属于项目投资决策贴现评价指标的有【 】A.净现值B.平均报酬率C.获利指数D.静态投资回收期E.现金流里正确答案：AC（2分）教材P29529.影响股利分配的公司自身因素有【 】A.现金流全B.资本保全C.投资机会D.资本成本E.规避所得税正确答
29、案：ACD（2分）教材P48930.下列各项指标中，能够反映企业短期偿债能力的有【 】A.市盈率B.现金比率C.销售净利润率D.流动比率E.净资产负债率正确答案：BD（2分）教材P552三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）自考赢家31.简述企业财务决策的含义与基本步骤。正确答案：教材P5（1）财务决策的含义财务决策是根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益出发，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程。（2分）（2）财务决策基本步骤：确定决策目标；（1分）拟定备选方案；（1分）评价各种方案，选择最优方案。（1分）32.简述资金时间价值的概
30、念与其在财务决策中的作用。正确答案：教材P41（1）资金时间价值的含义资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。（1分）（2）资金时间价值的作用：资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系，这是正确进行财务决策的必要前提。（1分）在投资决策中，把不同时点上的投资额和投资收益折算到同一时点，可以正确评价投入产出效益，作出科学的可行性分析。（1分）在筹资决策中，可以根据资金时间价值原理，比较各筹资方案的综合资本成本，选择最优资本结构。（1分）在收益分配决策中，根据现金流出和现金流入的时间确定现金的运转情况，可以合理选择股利分配方式。（1分）33.简述经济批量模式下货币资金
31、总成本的构成及其与货币持有量的关系。正确答案：教材P200（1）货币资金总成本构成内容：持有成本，指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而支付的利息.又称为机会成本。（2分）转换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的固定成本，一般它与转换次数成正比。（2分）（2）货币持有是与持有成本呈正相关关系；货币持有盆与转换成本呈负相关关系。（1分）34.简述成本控制的基本程序。正确答案：教材P395（1）制定成本控制标准，并据以制定各项节约措施。（1分）（2）执行标准，对成本的形成过程进行具体的监督。（1分）（3）确定差异，明确造成差异的原因和责任归属。（1分）（4）消除差异，提出降低成本的新措
32、施或修订成本标准的建议。（1分）（5）考核奖惩，考核成本指标执行结果.把成本指标考核纳入经济责任制。（1分）【评分参考】以上简答题，可根据考试回答问题的情况酌情给分。四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分）35.某锻压设备原始价值为750000元，预计可使用5年，使用期满无残值，采用双倍余额递减法计提折旧。要求：（1）计算年折旧率；（2）计算第一年折旧额；（3）说明采用双倍余额递减法计提折旧对企业所得税的影响。正确答案：教材P265（1）双倍余额递减法年折旧率=年限平均法计算的年折旧率2=（1-预计净残值率）/使用寿命年限100%2=(1-0)/
33、5100%2=40%（2分）（2）第一年折旧额二固定资产原始价值年折旧率75000040%（1分）=300000（元）（1分）（3）采用双倍余额递减法计提折旧，企业前期可以少缴所得税，后期多缴所得税。（1分）36.某公司年末有关资料如下；货币资金150000元，销售收入1500000元，速动比率为2，流动比率为3，应收账款周转天数为45天，假设该企业听有资产负债项目的年末余额等于年初余额，速动资产只有货币资金和应收账款，全年按360天计算。要求：（1）计算年末应收账款余额；（2）计算年末流动负债额；（3）计算年末流动资产额。正确答案：教材P552P558（1）销售收入净额=销售收入-销售退回、
34、折让、折扣1500000-0=1500000（元）应收账款平均余额=应收账款周转天数360销售收入净额=45360150000=187500（元）由应收账款平均余额（期初应收账款期末应收账款）2及题目条件“所有资产负债项目的年末余额等于年初余额”，得到年末应收账款应收账款平均余额=187500（元）（2分）（2）由题得：年末流动负债=速动资产速动比率=（货币资金应收账款）速动比率=（150000+187500）2（1分）=168750（元）（1分）（3）年末流动资产流动负债流动比串1687503=506250（元）（1分）37.2010年初，A公司根据今年的经营态势提出调整资本结构的意向，为此
35、公司财务部拟定甲、乙两种调整方案，调整后公司的资本结构如下表所示：单位：万元要求：（1）计算两个方案的债务资本成本；（2）分别计算两个方案的财务杠杆系数：（3）分别计算两个方案的净资产收益率：（4）根据净资产收益率选择调整方案。（计算结果保留小数点后两位）正确答案：教材P159、P169、P557、P562。（1）两个方案的债务资本成本=利息（1-所得税率）10%（1-25%）（1分）=7.5%（1分）（2）财务杠杆系数公式：式中，DFL为财务杠杆系数；EBIT为息税前利润；I为债券或借款利息；L为租赁费；d为优先股股利；T为所得税税率。甲方案的财务杠杆系数=50（50-5010%-0-0）=
36、1.11（1分）乙方案的财务杠杆系数=50（5-10010%-0-0）=1.25（1分）（3）净利润利润总额（1-所得税率）=（息税前利润-利息费用）（1-所得税率）净资产收益率净利润所有者权益平均余额100%甲方案的净资产收益率=（50-5010%）（1-25%）/150100%（1分）=22.5%（1分）乙方案的净资产收益率=（50-10010%）（1-25%）/100100%（1分）=30%（1分）（4）由于乙方案净资产收益率高于甲方案净资产收益率，故选择乙方案。（2分）38.某公司2013年末资产总额2000万元，资产负债率50%，其权益资本包括普通股和留存收益，负债的年平均利率为10
37、%，预计2014年实现营业收入4000万元，固定经营成本700万元，变动成本率60%，企业所得税税率25%。要求：（1）计算该公司2013年末的负债总额和所有者权益总额；（2）假设负债总额保持2013年的水平不变，计算该公司2014年的税后利润；（3）如果该公司采取剩余股利政策，2015年计划追加投资1000万元，且继续保持2013年的资本结构不变，计算并说明该公司2014年是否可以给股东派发现金股利。正确答案：教材P554、P465、P492（1）负债总额资产总额资产负债率=200050%=1000（万元）（2分）所有者权益总额资产总额负债总额=2000-1000=1000（万元）（1分）（
38、2）税后利润利润总领（1-所得税税率）=营业收入（1-变动成本率）-固定经营成本-负债利息 （1-所得税税率）=4000（1-60%）-700-100010%（1-25%）（2分）=600（万元）（1分）（3）当年可以派发现金股利=600-1000（1000/2000）（1分）=100（万元）（1分）所以，该公司当年可以给股东派发现金股利。（2分）五、论述题（本题10分）39.试述企业对外投资的风险及表现形式。正确答案：教材P319对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性，或者说不能获得预期投资收益的可能性。（2分）对外投资的风险主要有以下几种：（1）利率风险：是指由于银行存款利率
39、或其他的投资收益率变化，使得某项对外投资的收益相对减少的风险。利率风险的发生具体有两种情况：一是在对外投资期限未满之时，银行存款利率上升，甚至超过企业购买的债券利率或预期投资收益率；二是新近发行的债券利率高于先前发行的债券利串。（2分）（2）通货膨胀风险：是指由于物价上涨、通货膨胀使投资者的实际收益相对下降而给投资者带来的损失。（2分）（3）市场风险；是指由于政治性因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素导致投资者无法实现预期收益，而给企业带来的损失。（2分）（4）外汇风险：是指因发生汇串变动，使企业对外币计价的资产、负债、收入、支出发生增减变动而形成的风险。（1分）（5）决策风险：是指企业在
40、对外投资中发生决策失误或管理不善，致使经营亏损甚至企业破产，而对企业投资收益产生的不利影响。（1分）【评分参考】可根据考生回答情况酌情给分。2014年4月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试题课程代码：00067请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。选择题部分注意事项：1答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。2每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）自考赢家在每小题列出的
41、四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1下列各项业务中，能够形成本企业与债务人之间财务关系的是A企业赊购产品B企业归还所欠货款C企业支付银行利息D企业购买其他公司发行的债券正确答案：D（1分）2张先生2010年1月1日存入银行20000元，存期两年，单利计息，年利率为4，则到期所得利息额为A400元B800元C1 600元D2 000元正确答案：C（1分）教材P463优先股有固定的股利收入，该收入作为年金来看是A预付年金B递延年金C先付年金D永续年金正确答案：D（1分）教材P584从风险角度看，下列更接近于确定性投资的是A投资办厂
42、B购买国债C购买公司股票D开发某地的金矿正确答案：B（1分）教材P695下列各项中，导致长期借款资本成本低于普通股的主要原因是A借款数额有限B借款筹资费用低C借款限制条件少D借款利息可在税前扣除正确答案：D（1分）教材P1256将企业抵押债券分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券抵押债券的依据是A有无担保B担保品的不同C抵押金额的大小D抵押品的担保顺序不同正确答案：B（1分）教材P1347假设某企业以“110，n30”的信用条件购进一批材料，下列表述正确的是A企业在10天内付款可享受1的现金折扣B企业在30天后付款可享受1的现金折扣C企业在l0至20天内付款可享受1的现金折扣D企业在20至30
43、天内付款可享受1的现金折扣正确答案：A（1分）教材P1518企业为正常生产经营需要购买原材料而持有现金的动机属于A支付动机B投机动机C预防动机D保险动机正确答案：A（1分）教材P1899下列各项中，不属于企业应收账款成本内容的是A机会成本B管理成本C短缺成本D坏账成本正确答案：C（1分）教材P20310甲企业以控股为目的购买乙企业的股票，该投资属于A债权投资B直接投资C间接投资D短期投资正确答案：C（1分）教材P31711固定资产原始价值减去已提折旧后的净额称为A固定资产的重置价值B固定资产的清算价值C固定资产的折余价值D固定资产的折旧价值正确答案：C（1分）教材P26012净现值与获利指数的
44、共同之处是A都是绝对数指标B都没有考虑资金的时间价值因素C都能反映单位投入与产出之间的关系D都必须按预定的贴现率计算现金流量的现值正确答案：C（1分）教材P295.29713使用“5C”评估法评价客户信用时，需要考虑的首要因素是A品质B能力C资本D行情正确答案：A（1分）教材P20914与股票投资相比，下列属于债券投资特点的是A投资风险较大B投资收益相对稳定C投资收益率比较高D无法事先预知投资收益水平正确答案：B（1分）教材P32215上市公司采用固定股利支付率政策的主要优点是A有利于公司股票价格的稳定B股利支付与公司盈利密切相关C有利于树立公司的良好形象D有利于投资者安排收入与支出正确答案：D（1分）教材P49416下列关于本量利关系的表达式，正确的是A利润=销售收入变动