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1、学号：20190421235郑州商学院本科毕业论文（设计）河南周家口食品有限公司盈利能力问题分析院部名称：工商管理学院专业名称：财务管理学生姓名：张艳指导教师：丁晓培 讲师 杜江鹏2021年5月摘 要在当下市场中，供给关系和行业竞争激烈的共同作用下，很多公司越来越关注企业盈利能力的发展问题。盈利能力越高，对应的企业经营效率就会越强，如果不可以对盈利能力进行有效的管理，就会影响到企业的利润与发展。所以，如何根据盈利能力进行可延续的管理监督，是现在大多数企业管理人员应该着重思考的问题。本文以河南周家口食品有限公司为例，首先简单介绍了盈利能力的概念、盈利能力分析的目的、盈利能力分析方法以及杜邦分析方
2、法的基础理论，其次对周家口食品公司的基本情况进行简介，然后从盈利能力单一指标和杜邦分析方法两个方面对周家口食品公司盈利能力进行分析，得出周家口食品公司的盈利能力问题有：产品竞争力不足、公司资金分配不合理、内部控制管理体系不完善、盈利能力持久性较弱等。这几个问题阻碍了公司的进一步发展。对于河南周家口食品公司的盈利能力中存在的问题，本文提出增加公司产品种类、合理分配资金实现盈利最大化以及改善公司内部控制管理体系的对策，从而为公司盈利能力的增强提供了一定的基础。关键词：盈利能力；杜邦分析；稳定性；持久性IAbstractIn the current market, under the joint e
3、ffect of supply relations and fierce industry competition, many companies pay more and more attention to the development of enterprise profitability. The higher the profitability, the stronger the corresponding business efficiency will be. If the profitability can not be effectively managed, it will
4、 affect the profits and development of enterprises. Therefore, how to carry out sustainable management and supervision according to profitability is a problem that most enterprise managers should focus on.Taking Henan Zhoujiakou Food Co., Ltd. as an example, this paper first briefly introduces the c
5、oncept of profitability, the purpose of profitability analysis, the method of profitability analysis and the basic theory of DuPont analysis method, and then introduces the basic situation of Zhoujiakou Food Co., Ltd, Then, the profitability of Zhoujiakou food company is analyzed from the single ind
6、ex of profitability and DuPont analysis method, and the profitability problems of Zhoujiakou food company are concluded as follows: insufficient product competitiveness, unreasonable allocation of funds, imperfect internal control and management system, weak persistence of profitability, etc. These
7、problems hinder the further development of the company.For the problems existing in the profitability of Henan Zhoujiakou food company, this paper puts forward the Countermeasures of increasing the companys product types, reasonably distributing funds to maximize profits and improving the companys i
8、nternal control management system, so as to provide a certain basis for the enhancement of the companys profitability.Key Words: Profitability; DuPont analysis; Stability; persistenceII郑州商学院本科毕业论文（设计）目 录一、绪 论1（一）研究背景和意义11.研究背景12.研究意义1（二）文献综述21.国外文献综述22.国内文献综述23.文献述评4（三）研究的主要内容和方法51.研究的主要内容52.研究的主要方法
9、5二、盈利能力相关理论基础理论7（一）盈利能力基本概述7（二）企业盈利能力分析的目的7（三）盈利能力分析的方法81.盈利稳定性分析82.盈利持久性分析9（四）杜邦分析的相关理论111.杜邦分析法的概念112.杜邦分析法的特点11三、河南周家口食品有限公司盈利能力现状分析13（一）河南周家口食品有限公司简介131.公司背景介绍132.公司的管理模式13（二）河南周家口食品有限公司盈利能力现状分析141.周家口食品盈利现状1412.周家口食品公司的稳定性分析153.周家口食品公司的持久性分析15（三）基于杜邦分析的的周家口食品公司的盈利能力分析161.净资产收益率趋势分析172.销售净利率趋势分析
10、173.总资产周转率趋势分析174.权益乘数趋势分析18四、周家口食品公司盈利能力存在的问题及分析19（一）产品竞争力不足19（二）资金分配不合理19（三）内部控制管理体系不完善19（四）盈利能力持久性较弱20五、提升周家口食品公司盈利能力的对策22（一）发展绿色健康食品，增加产品种类22（二）合理分配资金实现盈利最大化22（三）改善公司内部控制管理体系23（四）控制成本比重，增强盈利能力持久性23结 论25参考文献28致 谢261一、绪论（一）研究背景和意义1.研究背景近几年来，中国经济正在逐步融入世界范围的经济大潮，不同类型和规模的公司讯速崛起，随着公司的逐渐发展，对于食品行业而言，现在面
11、临的经营环境面临着的变化。企业要生存和发展，就具备强大的企业核心竞争优势，务必保持发展眼光和长远的目标，如果没有好的盈利能力，就会造成资金的极大损失。因此，盈利能力存在的问题也越来越受到重视。从企业的角度来说，随着公司的发展，公司规模不断扩大，如何具备更好的盈利能力以获取更多的利润是至关重要的。而对于食品行业来说，盈利能力不仅是企业中一项非常重要的获取利润的方法，更是企业实现经济收入的重要保障。因此，食品企业应当重视盈利能力，以实现企业利润最大化的目标。制定出科学有效的适合企业发展的盈利能力提升的方法，并且严格实行，是当前食品企业发展急需解决的问题。基于此，本课题是以围绕周家口食品公司为例，周
12、家口食品公司主营业务是食品加工的大型食品集团，在当前经济背景下，食品加工企业在生产上出现了盈利能力的问题，再加上技术创新与产业升级的多重压力，企业的资金加速流出，原来的盈利方式会面临前所未有的压力，企业的盈利问题也会增加很多。本课题从周家口食品公司近几年发展情况入手，对周家口食品公司盈利能力存在的问题进行总结和分析，并提出针对性的建议，帮助周家口食品公司提高企业盈利能力，获得更多的利润。2.研究意义（1）理论意义据以往研究结果看，关于盈利能力的问题在学术界广受关注，其原因是盈利能力的问题在企业发展期间是不可缺少的。在现如今日渐激烈的市场环境中，企业对盈利能力的深刻反省是十分具有必要性的。本文根
13、据以往的盈利能力问题的解决方案，结合河南周家口食品有限公司盈利能力这方面追寻更优的解决路径，提升盈利能力，然后依据实践和理论知识相结合探索出新的方法，进而使盈利能力进行扩充和优化。（2）实践意义河南周家口食品有限公司是食品类制造企业，需要经常性、长期性进行盈利能力的分析，因此河南周家口牛肉食品有限公司的盈利能力关系到企业的正常运行。本文根据对河南周家口牛肉食品有限公司的盈利能力进行分析，有效的运用盈利能力的相关理论，找寻该企业在盈利能力上面产生的问题，然后在分析过程中采用盈利能力相关理论，提出适合河南省周家口食品有限公司盈利能力的对策和建议，使得周家口食品公司的盈利能力更加的符合企业，提升企业
14、的效益。（二）文献综述1.国外文献综述 Nissm（2014）指出企业营运资产收益率由净利率与资产周转率构成。其中企业经营能力问题可以由净利率反映出来，资产周转率则反映经营效率问题1。Stehikova Beata（2015）认为只有当企业对获取利润的质量也予以和获利的数量同样的重视的时候，企业才能从根本上提升企业的盈利能力，企业才能从根本上获得长远的、持久的和健康的发展2。McGowanJ（2016）指出杜邦财务分析体系是一种更适用于上市公司的盈利能力分析的方法，一方面可以对公司的历史与现状进行分析，另一方面，通过将历史与现状的分析结果进行对比，还可以对公司未来盈利的情况进行预测，从而采取有
15、效措施提升盈利能力3。2.国内文献综述程培先（2007）通过对公司的内部控制管理存在的问题做出相关的细节分析和理论性分析，总结出产品的质量决定了企业的命脉，企业只有生产高质量的食品才能树立品牌，获得品牌效益，长远健康的经营下去，企业一旦食品质量出现了问题，会给公司带来巨大损失，严重的会导致企业难以经营下去，因此公司要格外关注企业内部控制管理4。张宇（2017）从营业利润形成过程、利润结构、销售收入、资产获利能力进行综合盈利能力分析，并通过对影响盈利能力因素的分析，提出了提升盈利能力的建议5。刘伟（2017）指出随着市场经济的发展，盈利能力对企业来说越来越重要，企业的盈利能力制约着企业的发展，是
16、企业实现长远发展的基础和综合表现，也是一个企业竞争能力高低的主要标志6。周晓燕（2018）指出财务分析是指对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等内容进行分析处理,得到比较具体的数据,为企业经营决策提供保障的经济管理活动7。容辉（2018）指出盈利能力是企业利用资源获取利润的能力，通过对某肉制品企业的财务报表进行研究，并计算出有关盈利能力的指标，通过分析盈利能力和盈利质量两个部分对某肉制品企业的盈利能力进行评价，并且根据该企业的实际情况提出若干建议8。徐朝霞（2019）认为企业的盈利能力指企业通过一系列生产活动而获得利润
17、的能力，盈利的高低直接关系到企业能否继续健康的发展下去。如果企业盈利能力高，能增加公司管理者和员工的信心，并为公司的未来发展打好基础；当企业盈利能力低时，就可能使公司处于一个负债的状态，如果不想办法解决，这个公司可能会走向倒闭的道路9。张东辉（2019）把商业银行盈利结构调整与其服务实体经济功能提升有机结合，避免利率市场化中“脱实向虚”的倾向，是提升自身竞争力并确保经济增长模式转变和经济结构调整顺利进行的关键，也是盈利模式可持续的重要保障10。陈燕（2020）认为改善我国中小企业盈利能力的对策研究中，如果小企业想要获得持续发展,最主要的目的便是获取更高的利润，企业的业绩是盈利的基础，企业的经营
18、战略和生存关系到如何提升民营中小企业的盈利能力,。综合体现了企业的营销能力、资金获取能力、成本降低能力及风险规避能力等11。董平（2020）盈利能力是指企业获取利润能力强弱，只有企业的盈利能力越强,才会给予股东更高的回报，则企业价值越大。同时盈利能力越强，带来的现金流量越多，企业的偿债能力得到加强12。方娜（2020）分析华能水电的盈利能力获利性指标和盈利能力成长性指标，将其与长江电力、黔源电力、桂冠电力就毛利率、总资产收益率、营业收入增长率进行对比,旨在说明华能水电的持续盈利能力13。徐兰（2020）对企业来说，只有掌握住自身的资金才可以有效提升企业的运行效率。通过对表单的分析和运用,可以确
19、保企业的资金更优利用,提升企业净利率,确保资金使用效率得到强化14。吴国强（2021）分别从资本结构、资产、利润以及现金流量四个维度深入分析公司的财务状况质量,进而评价公司的筹资战略、投资战略、利润分配战略的选择，针对企业可能存在的问题提出改良建议，对改善公司治理结构，优化市场资源配置均有积极意义15。3.文献述评通过阅读上述国外文献中有关于对企业盈利能力问题的概述和分析，发现国外对于盈利能力这方面的研究在理论上也取得了一些成果，但是国外对于企业经营方式、企业所处的行业背景和市场环境的研究较少，而且国外的盈利能力分析大多是根据财务指标进行分析，并对这一分析方法的掌握较为成熟。然而，我国学者对盈
20、利能力的研究上，大多数都采用了杜邦分析体系的研究方法，大多数学者的研究是根据对杜邦分析法的实践和利用，但是在对盈利能力的分析上，却只有少数学者提出了新颖的观点。近年来，关于盈利能力的研究依旧在进行。随着非财务指标研究的推广利能力的研究必然会进一步深化。本文在国内外文献研究的基础上，结合河南周家口食品有限公司的实际情况，对其盈利能力存在问题进行剖析和探索，并提出相应的建议，对该公司盈利能力的优化提供一定的解决思路。（三）研究的主要内容和方法1.研究的主要内容本课题以河南周家口食品公司为例，分析河南周家口食品公司的盈利能力存在的问题。主要内容可分为三部分，第一部分：为结合我国经济发展的背景，阐述本
21、文的研究背景和意义，对现有的国内外研究成果进行简述、分析、归纳和总结，概述研究的内容和方法；第二部分：对盈利能力的概念、盈利能力分析目的、盈利分析方法以及杜邦分析法进行阐述和整理，起到承上启下的作用；第三部分：从周家口食品公司近几年的发展情况入手，对周家口食品公司基本情况进行解释，然后对周家口食品公司在发展过程中的盈利能力进行分析；第四部分：对周家口食品公司当前的发展状况，周家口食品公司在盈利能力中存在的问题进行阐述和分析，为最终的解决策略进行铺垫；第五部分：提出周家口食品公司盈利能力问题的解决办法：增加公司产品种类、合理分配资金实现盈利最大化以及改善公司内部控制管理体系，控制成本增强盈利能力
22、持久性。第六部分：总结前面的内容，完善和改进周家口食品公司盈利能力的制度，使周家口食品公司得到更好更长远的发展。2.研究的主要方法（1）文献分析法指的是本文的文献资源是通过借鉴学校图书馆资料，阅读国内外相关文献期刊资料，在网络上筛选相应的资料，再进行收集和整理，然后对筛选出来的可用资料进行分析与引用。（2）案例分析法通过搜集相关的案例资料，结合周家口食品公司的发展现状和问题，对周家口食品公司盈利能力问题进行分析，并提出具体可行的对策。5二、盈利能力相关理论基础理论（一）盈利能力基本概述盈利能力的简单定义是公司获取利益的能力，通常为一定时期内企业获取收益数额的多少以及获利水平的强弱。现如今企业经
23、营的目的就是为寻得财富的最优化，获取价值最优化的方式就是最大可能的想一切办法增强企业的获利能力。周家口食品公司作为一个盈利性质的组织机构，经营的目的自然也是为了追求利润的最大值。利润不仅能体现企业经营的经营成果和管理效率，更是投资者获取收益和债权人得到本息的基础保证，以及提升员工集体福利来源。盈利能力的强弱并不是一尘不变的，判断企业的盈利能力是投入的资本、获得的收入密不可分，用利润率来表示。如企业的盈利能力强，那么利润率肯定越高；盈利能力越弱，利润率肯定就越低。所以只要提升了企业的盈利能力水平，那么才能提高企业的经济效益。盈利能力的高低能判断出是不是一个健康的企业。（二）企业盈利能力分析的目的
24、盈利能力是指企业在一定期间内获取利润的能力。企业的利润率高,则盈利能力也就越强；利润率越低，盈利能力就越弱。企业经营情况的好坏最后可以根据企业的盈利能力来判断。从企业的角度来看，企业从事经营活动，目的是用最大能力地获取利润并且保持企业稳定健康的经营和发展。盈利能力是企业经营人员最重要的业绩标准和发现问题、改进企业管理的指标。于债权人，利润是企业偿债的重要来源。盈利能力的强弱直接关系到企业的偿债能力。企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。于股东来说，企业盈利能力的强弱最是重要的。在市场经济下，股东会认为企业的盈利能力比财务状况更重要。股东们的直接目的就是获取更多的利润，因为对于信用相同或相近的几
25、个企业，人们大多将资金投入盈利能力强的企业：企业盈利能力增强会使股票价格上升，进而使股东们获得更多的资本收益。16。（三）盈利能力分析的方法1.盈利稳定性分析盈利稳定性分析可定义为企业在一段时间内获取利益的多少发生变化的基本形势和状态，对盈利能力的稳定性分析，即以各项业务利润在利润总额中所占的比重作为标准来评价盈利是否具有稳定性，其中各项业务利润组合是非常重要的因素。我们按照业务的性质可以将我国的损益表中的利润分别为商品销售利润、营业利润、其他利润、营业外收支等。以上的四种业务利润的顺序就代表了获得利润的稳定性排列顺序，即是位置靠前的利润项目在利润总额中占据的百分比越高，获取利润的稳定性越强。
26、所以可以见得分析企业的盈利能力稳定性的主要因素是主营业务的利润比重率。2.盈利持久性分析盈利持久性指的是企业的盈利水平在长时期发展的情况下变化的动向，通常是通过将盈亏项目进行比较以此判断企业盈利是否具有持久性。此方法下不仅可以比较绝对值，还可以比较相对值。绝对值比较就是把企业日常产生的支出与收入，商品利润和经营业务利润的绝对值进行对照，观察盈利能力是否可以保持原水平还是超出原水平。相对值比较就是选取某个会计年度作为基准年，将每个年度损益表里的各个收支项目的余额与基准年相同的项目的余额，然后乘以百分之百，计算出各个项目变动的百分数，推断出企业的盈利能力的持久性，企业利润稳定性增长，就表示企业盈利
27、能力的持久性比较强17。3.主要指标分析分析企业的盈利能力的时候，可以使用计算对比主要的财务指标的办法得出结果。上述所说的财务指标可分为：净资产收益率、主营业务利润率、总资产收益率、销售毛利率和基本每股收益。净资产收益率指的是在一段时间内净利润与平均净资产的比率，是用来衡量一个公司盈利水平的非常重要的数据之一。这个概念可以表示出股东在公司投入资本的利用率，表现为公司的自由资本过去净收益的程度强弱，净资产的收益率越强，企业的获利能力越强：净资产收益率越弱，则表示企业的获利能力弱。主营业务利润率用来表示在一段时间内企业的主营业务利润与主营业务收入的比，该指标可以用来评价企业的主营业务赚取利润的强弱
28、。只有较大的主营业务利润率才可以使企业获取更高的利润，实现更高盈利。因此，直营业务率越高，代表企业的主营业务更加突出，在市场竞争中有较大的优势地位，那么企业在市场的发展空间就会越大，获利能力也越高。销售毛利率是指毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售净收入与产品成本的差。计算结果可以看出企业的获利的能力和具有竞争力的潜力。销售毛利率的变化代表着这一期间经营业绩的波动情况，销售毛利率有利于较早发现企业经营中存在的问题，并能够较早得到解决。销售毛利率越高说明企业的生产成本低，产品附加值就越高，市场的需求相对强，企业的发展状态是比健康的趋势。销售毛利率可以表示出企业实现净利润与销售收
29、入的对比关系，用来衡量企业在一段时间内的销售收入的能力。该指标可以反映出每一元销售收入可赚取的净利润为多少，表示销售收入的获益水平。可以表示出企业在增大销售的同时，由于销售费用、财务费用、管理费用的大幅增加，可能导致企业净利润不一定会同比例增长，甚至可能会负增长。分析出销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改善经营管理策略,以达到提高盈利水平的目的。基本每股收益指的是企业应当按照属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数从而计算出的每股收益。基本每股收益的数值越大，代表公司的盈利能力越强18。（四） 杜邦分析的相关理论1.杜邦分析法的概念杜邦分析法是采用几个主
30、要的财务比率间的关系综合的分析企业的财务状况。总的来说，它是一种用来判断公司盈利能力以及股东权益回报的标准，以财务角度评价企业绩效的一种方法。其根本思路是将企业净资产收益率分解为几项财务比率乘积，这样有益于更加深刻分析对比企业经营绩效。采取这种方法，可以更加清晰有条理显示出财务比率的突出性，为报表使用者全面地了解企业的经营和获利情况提供便捷。杜邦分析体系如图2-1所示：净资产收益率总资产净利率权益乘数资产/权益销售净利率总资产周转率净利润销售收入销售收入平均资产总额图2-1 杜邦分析体系结构框架杜邦分析法可以帮助企业管理层更加清晰明了地看到权益基本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率
31、、债务比率之间的相互关联的联系，为管理层提供了较清晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图19。2.杜邦分析法的特点用若干个评价企业经营效率和财务状况的比率按照他们的内在联系有效地联系起来，形成一个完整的指标体系是杜邦分析最大的特点，最终通过权益收益率来整体反映。在杜邦分析的框架下，财务指标分析份层次也更加分明且有条例的显示出来，有助于企业的管理者完整的掌握企业的经营状况和盈利情况，同时可以为企业管理层检查公司的资产管理效率和股东投资回报是否最优化提供了便捷的方法。三、河南周家口食品有限公司盈利能力现状分析（一）河南周家口食品有限公司简介1.公司背景介绍河南周家口食品有限公司2
32、011年07月05日创立，经营范围有肉制品生产销售、豆制品生产销售、月饼生产销售、农副产品收购销售、土特产品收购销售等。公司位于河南周口市，地理位置优越，风景适宜，交通便利四通八达。公司在全国肉类行业非常知名，具有非常好的口碑。生产和销售的产品也多种多样，涉猎广泛，主打产品分别是牛肉牛腱、休闲食品和牛肉生鲜等系列。在全国多个国家和地区都有销售。公司注重产品质量控制，形成自身独有的质量控制体系。同时，与国际接轨，加快国际贸易网络建设，把产品流入国际市场，并在国际市场上占据一席之地。2.公司的管理模式近几年，河南周家口食品公司经营模式为集团化统一管理的经营模式，分公司为专业化经营的经营管理模式进行
33、运营。总部负责拟定集团的总目标以及战略规模决策，分公司负责具体业务的施行和总目标的完成；与此同时公司建立目标责任制考核体系和激励与约束相结合的方法，以利益最大化实现股东的目标。周家口食品公司的采购模式是在总部设立专门的采购部门，由总部来负责各公司原材料和辅料的购买。公司使用固定的供应商对材料进行购买。采购方式有两种，一种是招标采购，另一种为议价采购，为了对招标采购的过程进行有效的管理和监督，周家口食品公司设立了专门的招标委员会负责审查和批准投标的方案和价格，来进行企业的招标采购工作。（二）河南周家口食品有限公司盈利能力单一指标分析1.周家口食品公司运营能力现状周家口食品公司近四年的运营状态如表
34、3-1所示，表内财务数据显示周家口食品公司营业收入一直徘徊在5亿元左右，未能获得较大的营业收入突破。表3-1 河南周家口食品2016-2019年运营情况（单位：亿元）年份2016201720182019营业总收入4.535.124.134.84营业总成本2.232.841.642.52销售费用0.450.670.350.47管理费用0.480.510.370.49财务费用0.340.430.250.31归属于母公司所有者的净利润0.580.690.480.62三项费用比重（100%）34.2730.3537.6535.36销售毛利率（100%）38.4234.2839.6838,75（资料来源
35、：周家口食品公司财务报表）由表3-1可以看出来，2017年，周家口食品销售首次突破伍亿，营业收入达到了5.12亿元，同比2016年增长了13.01%。归属母公司的所有者净利润为0.69亿元，同比2016年上升了18.96%。2018年，周家口食品的营业总收入为4.13亿元，同比较2017年减少了27.14%，归属母公司的所有者净利润为0.48亿元，比去年减少了30.43%。2016年周家口食品营业收入呈现上涨增加的情况下，周家口食品在2017年营业收入的增长至5.12亿元，比对上年营业收入，本年的收入高了很多。周家口食品公司的销售费用、财务费用以及管理费用其所占比重比较大，之后的几年发展中，虽
36、然大幅度减少了广告的投放费用，但是营业收入依旧没有明显的增加。2.周家口食品公司盈利稳定性分析下面分析周家口食品公司的稳定性，参考周家口食品公司2016至2019年的主要业务比重来判断其盈利能力的稳定性。表3-2 周家口食品主营利润比重对比（单位：亿元）年份2016201720182019主营业务利润0.580.570.670.66利润总额0.670.640.720.69主营利润比重（%）48.7348.7141.1048.89(资料来源：周家口食品公司2016-2019年利润表)通过表3-2可以看出来，2018年周家口食品的主营利润比重达到41.10%，虽然近四年多有不及，但也都是在40%之
37、上。且到2019年主营利润比重由回升到了48.89%，说明周家口食品在这四年里的盈利水平还是比较稳定的。3.周家口食品公司盈利持久性分析分析河南周家口食品公司盈利的持久性分析，可以选取近几年的利润总额为参考数据，观察企业数值是否连续顺利的增长，以下是我们选取周家口食品公司2016年至2019年的利润总额进行分析，判断其盈利是否具有持久性，分析河南周家口食品有限公司存在盈利问题。表3-3 周家口食品利润总额（单位：万元）年份2016201720182019利润总额0.670.640.720.69利润总额增长率047.7652.9448.61（资料来源：周家口食品公司资产负债表）从表3-3中我们可
38、以看出，与2016年相比，2017年周家口食品公司的利润总额略有减少，差额并不很大，至2018年则上涨了0.1亿元，利润总额处于四年年中最高水平，2018年，周家口食品公司的利润总额再次小幅减小。2019年持续下跌，下跌幅较大。由此可见，周家口食品公司的盈利能力的持久性比较弱，周家口食品公司必须进行大幅度的改革，来面对社会的外界变化以及迅速兴起的行业竞争者。（三） 基于杜邦分析的周家口食品公司盈利能力分析以下谁根据杜邦分析法对河南周家口食品公司2016至2019的盈利能力进行分析，数据见表3-3：表3-4 2016-2019年周家口食品公司的主要财务数据年份2016201720182019净资
39、产收益率11.58%8.34%10.27%10.49%销售净利率2.54%2.36%3.28%3.67%总资产周转率1.581.251.161.26权益乘数2.262.842.652.26母公司股东净利润占比96.8%83.23%84.1%78.45%（资料来源：河南周家口食品公司财务报表）1.净资产收益率趋势分析净资产收益率在杜邦分析体系中占据着非常重要的地位，并且最具有代表性。四年期间，周家口食品公司净资产收益率的波动较大，有升有降，且最后一年净资产收益率有小幅度上升。2016年周家口食品公司的净资产收益率高达11.58%，2017年周家口食品公司净资产收益率跌至10%以下，主要因素有这三
40、个：一是国内经济整体发展速度放缓，对肉制品的需求量降低；二是国际牛肉价格持续走低，使得国内外价格倒挂，肉制品行业大部分不景气；三是竞争对手推出的同类产品导致周家口食品公司的产品遭遇销售瓶颈，销售额出现下滑。盈利能力出现下滑趋势，在2019年周家口食品公司的净资产收益率有微涨趋势，但是涨幅很微弱。2.销售净利率趋势分析从表中可以看出2016年至2019年，河南周家口食品公司的销售净利率与净资产收益率一样，起伏都比较大，欺负状态是先降后升，2018年销售净利率达到3.28%，在2019年有上升至最高为3.67%。2016年周家口食品公司的销售净利率并不是很高。因为销售成本迅速大于营业收入，所以拉低
41、了销售净利率。导致2017年销售净利率下跌至2.36%，下跌的原因主要是销售额的减少和广告高费用的增多。2018年至2019年销售净利率呈现了巨大的转折。3.总资产周转率趋势分析如表3-3所示，总资产周转率在2016到2019年期间总体表现为波浪式的下降势态，2016年为最高值，之后有起有伏，2018年跌到最低点。2016年是河南周家口的总资产周转率最高，主要原因是当年市场对肉制品的需求增大，所以在当年周家口牛肉在各商场超市中销售比较火爆，实现了很好的销售收入，其他产品受其的影响销量也有所上升，公司的总营业收入达到4.53亿元。同比增加17%，所以资产周转率提高到了1.587。2017年周家口
42、食品的总资产周转率有明显的下降，主要没原因是固定资产的增加收入的减少。比较于上年度销售势头良好，由于营业收入的增长幅度大于总资产，总资产周转率在2019年开始上升，河南周家口食品营业收入完成率达到86%，总的来说，营业收入的减少，会使总资产周转率的速度减慢。4.权益乘数趋势分析反映企业财务杠杆大小是权益乘数的体现，就像资产负债率可以反映企业的偿债能力一样，进而判断企业的财务风险如何，企业应当在规避财务风险过大的前提下，适当负债，来获取杠杆收益，2017年周家口食品公司的权益乘数为2.84，比2016年的权益乘数增加26.42%，表明企业的资产负债率高于企业的资产，使权益乘数不断增加5。导致20
43、18年至2019年权益乘数下降的主要是因为负债减少资产增加，表现为企业的负债呈现下降趋势，资产总额在两年内增长，使资产负债率呈现负增长趋势。通过以上图标财务数据分析，不难看出周家口食品公司盈利能力水平整体偏低，企业正走下坡路，但是周家口食品公司盈利的稳定性还是比价可观的，且具备各种优势，所以周家口食品公司的盈利能力仍存在提升的空间。企业应该通过改革来来挽救目前企业所面临的盈利能力危机6。四、周家口食品公司盈利能力存在的问题（一）产品竞争力不足由于周家口食品主要销售的产品为肉制品，而在近几年来企业主要放在销售肉制品的广告费较多，忽略了对产品的更新换代以及研发新产品，在此期间，其他企业不断研制新产
44、品，把资金大部分放在新产品的研发上面，而广告投放付出较少的费用，显而易见，周家口食品公司的产品就会落后于现市场的发展趋势，自身原有产品的就无竞争力，长此以往下去，长期盈利能力还是得不到保障，公司的就不能健康的经营发展。在当下大市场中，周家口食品公司的明星产品周家口牛肉在其他公司推出的同类产品中，无论是包装，价格还是肉质，都不具有较大的竞争力19。（二）资金分配不合理周家口食品公司投放在广告上的资金占比较多，以至于周家口食品公司很难通过其他途径取得投资收益。周家口牛肉主要积极发展三四线市场，但是三四线市场消费能力较弱且不够成熟，营业利润的增长逐渐减缓。周家口食品公司在2015年的利润率下跌10.
45、4%，在这种不利的发展态势下，又增加了营业成本，使得周家口食品公司的负债量极大增加。若周家口食品公司决策失误，市场整合困难，造成的损失是不可计量的。其次，公司内部制度会影响财务风险。股利分配不合理会造成公司发展积极性过弱，并且难以调动股东投资积极性，减弱公司盈利能力。周家口食品公司的权利集中度会影响所面对的财务风险的程度，造成周家口食品企业盈利能力风险过大。周家口食品企业的社会责任和公司的管理程度也会影响财务风险的发生，二者呈负相关，承担的社会责任越高或者公司的管理程度越低，所面临的财务风险越高盈利能力可能就会减弱20。（三）内部控制管理体系不完善根据目前我国经济发展情况来进行分析，绝大数的企
46、业都开展了内部控制管理制度，可以见得，内部控制管理体系一直以来都是企业要非常重视的环节。河南周家口食品公司也根据自身情况制定的内控制度管理体系，但是依旧存在着较多问题。周家口食品公司虽然制定了自身的内部控制管理体系，但是没有严格执行此体系，管理层对于内部控制的重要程度没有深刻的认知，并且企业的监督管理制度执行上面欠缺规范性。河南周家口食品公司的内控制度管理体系仍然处于初级阶段，导致无法对企业内部控制的财务管理体制建设和完善有效果的进一步改进。因为，内部监管技术和现行的各种管理制度上存在着一些碰撞，所以容易造成监管制度与文件实施难以进行。河南周家口食品公司企业在对内部监管机制进行构建的过程中因欠
47、缺对企业自身实际运行情况的调查，所以不能保证企业内部监管体制有完善的标准制度，容易造成企业内部财务管理发生问题。根据目前我国各个企业在发展过程中出现的最严重的问题是：企业内部缺乏有效的财务管理制度。一方面原因是我国目前针对企业管理主要有两方面外部监管体，系政府和社会，然而这两方面监管体系无法对企业内部财务信息进行准确判断，所以无法及时发现企业经营发展过程中出现的问题；另一方面，甚至在有些情况下还会使企业内部的监管效率降低，因为外部监管对于企业内部控制管理监督体系没有办法起到有效的监管作用21。（四）盈利能力持久性较弱周家口食品公司的利润总额在四个年度间有时涨有时跌。2017年周家口食品公司的利润总额比较2016年减少了0.03亿元，至2018年则上涨了0.08个亿，利润总额处于四年年中最高水平，直到2019年，周家口食品公司的利润总额再次小幅减小。由可以上