《房地产企业财务风险分析--基于广东恒大地产的分析(1).docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《房地产企业财务风险分析--基于广东恒大地产的分析(1).docx（19页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、房地产企业财务风险分析-基于广东恒大地产的分析姓名：导师：目录第一章 企业财务风险的概述11.1财务风险的含义11.2财务风险的主要内容11.3财务风险的防范价值4第二章 以恒大地产为例的房地产企业的简介42.1 广东恒大地产公司介绍42.2恒大地产员工各因素结构52.3 恒大地产财务预算的分析6第三章 企业财务风险产生原因73.1外部原因73.2内部原因8第四章 中小企业财务风险防范措施94.1加强财务管理对环境变化的适应94.2加强企业财务风险意识104.3构建科学的财务决策机制104.4加强企业资产管理114.5健全企业财务内部控制制度114.6合理安排企业资本结构114.7建立财务预警
2、系统12结 论13致 谢15参考文献16摘 要财务管理是一个企业在管理过程中最重要的一部分，企业的发展和财务管理成正比，重视财务管理对于我国房地产企业的内部管理制度会有很大的完善；经济效益得到提高，企业成本也会降低；企业的信用等级也会随之提高，便能够更好地融资和筹资；对企业的投资也有很大的帮助，能够提高企业的经济。所以，我国房地产企业应该重视财务管理，尽可能地去避免财务风险，加强财务风险的防控，让企业能够健康、稳定发展。本研究以广东恒大地产作为分析案例，来进行对房地产企业财务风险的分析与探讨。关键词：房地产企业；财务风险；防范AbstractFinancial management is on
3、e of the most important part in the enterprise management in the process of development and financial management is directly proportional to the enterprise, pay attention to financial management for Chinas real estate enterprises internal management system will be greatly improved; the economic bene
4、fit is improved, the enterprise cost will be reduced; the enterprises credit rating will increase. Could better financing and financing; on enterprise investment is also of great help, it can improve the enterprises economy. Therefore, Chinas real estate enterprises should pay attention to financial
5、 management, as far as possible to avoid financial risks, strengthen the prevention and control of financial risk, so that enterprises can healthy and stable development. This study takes Guangdong Evergrande forIn order to analyze the case, to analyze and discuss the financial risk of real estate e
6、nterprisesKey words: Real Estate Enterprise; Financial Risk; Prevention第一章 企业财务风险的概述1.1财务风险的含义财务风险有广义和狭义之分。一般来说企业的财务风险主要指筹资决策带来的风险。筹资的渠道不同选择、筹资数额的多少必然会引起资本结构发生变化，因此产生财务结果的不确定性。这里的筹资通常指的是举债，因此狭义的财务风险可界定为企业因举债利用财务杠杆而导致的财务成果的不确定性；广义的财务风险是指企业在各项财务活动的过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响而导致财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。1.2财务
7、风险的主要内容企业财务风险的主要内容包括：筹资风险、利率风险、投资风险、资金回收风险、资金流动性风险、信用风险、汇率风险、资本运营风险和收益分配风险等。1、筹资风险筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益，但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。当企业有资金需求时，坚持“先内部融资，后外部融资，先负债融
8、资，后股权融资”的原则。从理论上讲，保守结构型资本结构（即企业完全不负债）的财务风险等于零。企业在达到最优负债规模时，财务风险是最小的，同时零负债也意味着高风险。而当超过最优负债规模后继续扩大负债数额时，财务风险也与之递增。2、利率风险利率风险是指由于利率水平的变化引起金融资产价格变动而可能带来的损失。利率风险是各类金融风险中最基本的风险，利率风险对金融机构的影响更为重大，原因在于，利率风险不仅影响金融机构的主要收入来源的利差变动，而且对非利息收入的影响也很大。企业通过贷款借入的资金必须按规定到期还本付息，因此，利率的变动使企业面临着因利率上升无法按期偿付本金和利息的风险，严重时会导致企业因资
9、不抵债而进行破产清算。利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年发布的利率风险管理原则中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。3、投资风险投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小；反之，投资风险较大。任何
10、一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的发展和盈利能力的增强，而不是分散企业的资本，投入到一些与企业的主业不相关的项目上，这样做只会弱化企业的竞争力，尽管某些项目在短期来看确实有利可图。举个很明显的例子，美国英特尔公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特尔公司不会因为IT业不景气，转而投资房地产或是其他行业，他仍然加大投资、加强研发力度，不断使芯片技术更新换代，始终在行业里保持领先优势地位。4、资金回收风险资金回收风险是指企业在收益不错的情况下，因为销售实现原则的不同产生的财务困难。在权责发生制的原则下，不错的经营收益并不能表示销售回款的
11、结清和销售利润的实现。信用工具作为繁荣市场的助推器，已经被企业广泛的应用，他一方面促进了企业业务的开展，但是同时也加大了企业的资金回收风险，导致大量的应收账款的长期挂账，坏账损失的可能性由此加大，财务风险应运而生。资金回收风险的产生受内因和外因的影响。外因表现为企业所处的大环境，即行业市场的资金回收制度及合同条款规定的影响。在行业市场中，出于更多的占有市场和扩大的竞争需要，以及为了能实现更多的产品销售业绩，不顾合同条款及资金回收期限，以至于资金回收处于被动状态，资金回收困难。5、信用风险信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责
12、任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。信用风险主要是在资金的收回过程中产生的，当交易的对方不愿意或没有能力履行合约时就会产生信用风险。由于市场经济中一部分企业履行债务的意识较弱，付款方到期不能偿还商品款，造成赊销方的损失。类似的是银行贷款业务，当贷款企业因生产经营不善不能到期还本付息，破产清算又不能归还全部贷款额时，银行就会产生巨额损失。6、汇率风险汇率风险，又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性也是一种常见的财务风险，随着中国经济的不断发展，中国对外贸易额的不断
13、增长，中国已经成为世界上第四大进出口贸易国，所以外汇汇率的微小变动，对中国企业来说可能产生极大的财务损失。并且，随着中国加入世界贸易组织之后，与世界经济不断融合，市场改革的不断推进，以及人民币由官方利率逐渐转变为自由的市场利率，中国企业今后将会面临越来越多的汇率风险。如2009年年初以来，美国等西方发达的资本主义国家都强烈要求人民币升值等等这些都给企业财务风险管理提出了挑战。7、资本运营风险运营风险管理所谓运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。资本运营风险并不是指某一种
14、具体特定的风险，而是包含一系列具体的风险。运营风险与合规委员会协助执行委员会与董事会共同对良好的运营风险框架之建立活动进行监控，并监督集团的运营风险状况。为了提高资本增值水平，企业应在经营过程中，根据具体情况，调整资本投向、资产结构、经营对象等，不应把正常的经营活动排斥在“资本运营”范畴之外，不应将收购合并、股权置换、资产重组、项目融资等置于企业正常的经营活动之上。首先，企业应将经营理念从“实物”转向“价值”。资本运营要求企业重视技术更新、产品换代、需求变化等市场动向，及时调整技术结构、产品结构和市场结构，淘汰将步入衰退期的技术、设备和产品，从而运用最有效的手段。其次，企业还应将理念从“规模”
15、转向“效率”，把资产数量、结构等放置在为资本增值服务的地位上。长期以来，相当多的企业重资产规模扩大、轻资产效率提高，结果每年支付的利息几倍于利润，导致经济效益快速下落，甚至落人亏损境地。资本运营要求企业以提高资本效益为筹募资金和使用资金的基本准则，以实现资本增值为目的。例如，利息是对利润的扣除，只有在利率低于资金利润率的条件下，借入资金才有利于企业利润率的提高。8、收益分配风险收益分配风险是指由于管理者制定了不合理的收益分配方案而给企业的生产经营活动带来不利影响的可能性，收益分配的风险是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留
16、存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。前者主要是讲企业内部筹资的风险，后者主要是讲企业外部筹资风险，一定意义上特指债务筹资风险。其中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不当会影响企业的变现能力和偿债能力。1.3财务风险的防范价值价值最是指企业在充分考虑资金时间价值以及风险与报酬关系的基础上，通过制订
17、最优的财务策略和合理的筹资结构，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业价值达到财务管理目标。这一目标具有丰富的内涵，其基本思想是将企业的持续稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中正确处理各种财务关系，最大限度地兼顾和满足企业各利益主体的经济利益。由于现代企业是多边契约关系的总和，不仅股东要承担风险，而且债权人、职工也要承担相应的风险。企业财务管理目标与多个利益集团有关，只强调某一利益集团的利益而置其他利益集团的利益于不顾是不符合现代企业实际的。因此，以研究价值作为现代企业的财务管理目标，不仅符合现代企业的资本结构决策，而且也有利于企业的持续稳定发展，它比企业利润价值目标更科学、更合理，也更加符
18、合现代企业的理财环境和内部实际。第二章 以恒大地产为例的房地产企业的简介2.1 广东恒大地产公司介绍窗体顶端恒大集团是集地产、金融、互联网、健康、旅游、文化及体育为一体的现代化企业集团。现有总资产达万亿，年销售规模超3000亿，在全国180多个城市拥有地产项目500多个，员工8万多人，解决就业130多万人，已跻身世界500强，并已成为全球第一的房企。恒大在广东、北京、上海、重庆、安徽、广西、河南、江苏、湖南、江西、湖北、山西、山东、海南、四川、福建、甘肃、陕西、吉林、黑龙江、辽宁、贵州、云南等省及直辖市拥有20多家区域公司，在全国180多个城市拥有地产项目500多个。拥有中国特级资质的建筑工程
19、公司、甲级资质的建筑设计研究院和工程监理公司、一级资质的房地产开发公司和物业管理公司。窗体底端表2.1 恒大地产公司人力资源管理中心员工结构项目年龄结构教育背景结构工作年限行业来源结构分类25-30岁30-40岁本科以上（985211)5年以下5-10年10年以上房地产行业互联网行业其他人数819261711占比89%11%100%22%67%11%78%11%11%2.2恒大地产员工各因素结构完成了恒大地产公司招聘经理岗位调查和岗位职责分析，相关小组对对公司HR经理岗位有了一个比较透彻的认识。如图2.1所示，大于10年工作经验者有3人，5-10年4人，3-5年3人;如图2.2所示，公司高层2
20、人，与招聘工作相关优秀中层管理人员6人，其他优秀中层管理人员2人。如图2.3所示，就性别上来说，男性和女性的比例是7:3.图2.1 恒大地产员工中工作年限结构图图2.2 恒大地产员工中岗位结构图图2.3恒大地产员工中性别结构图2.3 恒大地产财务预算的分析表2-2 下一年度预算资料预算资料总成本单位成本直接材料1600002.00直接人工3200004.00变动性制造费用800001.00固定性制造费用4000005.00销售费用（全部为变动费用）2400003.00管理费用（全部为固定费用）6000007.50合计180000022.50我们可以根据表中的数据，计算出恒大地产的安全边际率，安
21、全边际是指企业实际（或预计）销售量与保本销售量之间的差额。根据公式计算，可以得出安全边际率为35.76%。根据这一数字，可以看出企业经营是安全的。第三章 企业财务风险产生原因财务风险存在于企业生产活动中的每一个环节，财务风险产生的原因既有外部原因也有其自身的原因。3.1外部原因1、企业财务环境变化企业财务管理的宏观环境多变,企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说是难以准确预见和
22、无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境多样化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，而给企业理财带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力，具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。2、国家政策的变化 一般而言，由于中小企业生产经营不稳定。一国经济或金融政策的变化，都有可能对中小企业生产经营、市场环境和融资形式产生一定的影响。从20
23、07 年开始，我国加大了对宏观经济的调控力度，央行第四次提高存款准备金率，尤其是实行差额准备金制度使直接面向中小企业服务的中小商业银行信贷收紧，中小企业的资金供给首先受阻，融资风险徒增不少，中小企业也因无法得到急需资金而被迫停产或收缩经营规模。3、利率水平和外汇汇率水平的影响首先，企业以负债筹入的资金，当合同利率固定时，市场利率的下降会使企业按合同水平支付较高的利息；当合同采用浮动利率时，利率的上升使企业付息压力加大，都会加大企业的财务风险。其次，如果企业采用外币融资，那么浮动利率的变化也会导致企业产生财务风险。再次，汇率的变动还会影响进出口企业的收益情况。4、银行融资渠道的不流畅企业资金来源
24、无非是自有资金和对外融资两种方式。在各种融资方式中，银行信贷又是重要的资金来源，但是银行在国家金融政策以及自身体制不健全等情况的影响下，普遍对中小企业贷款积极性不高，使其贷款难度加大，增加了企业的财务风险。3.2内部原因1、企业财务人员的风险意识淡薄传统的财务管理中，财务人员认为只要合理利用企业的各项资金就不会产生财务风险，没有意识到财务风险是客观存在的，这是导致财务风险产生的重要原因。市场经济条件下，只要有财务活动，就必然存在着财务风险，不管是筹资活动、投资活动，还是资金回收、利益分配等活动，都存在着风险。但在现实工作中，许多企业的财务管理人员及企业经营者对财务风险缺乏足够了解，风险防范意识
25、不强，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。由于风险意识淡薄，我国大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统，致使财务风险时有发生。2、企业财务决策缺乏科学性目前，我国的财务决策也普遍存在着经验决策和主观决策的现象，尤其表现在固定资产投资中，企业在分析投资项目的可行性过程中，未能科学判断投资的内外部环境以及对未来现金流量产生的影响，从而造成投资失误，项目预期收益无法实现，产生巨大的财务风险。我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，缺乏科学性和预见性，决策失误经常发生，从而产生财务风险。在固定资产投资决策中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统
26、的分析和研究，加之经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误发生，使投资不能获得预期的收益，给企业带来巨大的财务风险。在对外投资中，由于对投资主体、投资项目和合作伙伴缺乏足够的了解和分析，或投资项目的相关政策、经营环境以及合作伙伴等情况发生重大变化，都有可能导致财务风险的产生，给企业带来损失。3、企业存货和应收账款机制不健全目前我国企业的流动资产比例普遍偏低，即便是在流动资产中，存货的比重相对较大，甚至有一部分超储积压商品。由于存货的变现能力较低，大量的存货不仅增加了企业的管理费用，也降低了流动资金的比重，不利于企业的资金周转。同时，长期持有存货还要承担因存货市场价格
27、下跌而产生损失的风险。而且，企业为增加产品的市场占有率，经常会采用应收账款方式销售产品，但在收回应收账款的过程中，一方面债务人长期占用本企业资金，影响本企业资金的流动性；另一方面，对客户的信用水平和经营状况不够了解，造成大量应收账款不能收回，形成坏账损失。4、企业财务管理内部控制制度不健全企业内部控制制度的建立目的就是为督促各项资金的合理使用，以产生更大的经济效益。但是在现阶段，部分企业的内部控制制度与企业财务管理制度合在一起，未能有效的对财务资金的投资和收回情况进行监管，内部控制制度形同虚设，必然造成财务风险的加剧。5、企业资本结构不合理企业在筹资过程中，为降低资本成本，更多的采用债务融资方
28、式，从而导致债务资本在总资本中的比例过高，一旦资金链断掉，企业无法及时偿还到期债务，就会陷入财务困境。从国有企业的资本结构来看，普遍存在着资产负债率过高的问题，因为企业在生产规模扩张以及流动资金不足时，首先会向银行借款。第四章 中小企业财务风险防范措施财务风险是客观存在的，企业作为一个财务主体必然面临财务风险。财务风险导致企业财务机制不稳定并可能带来财务损失，因此必须对财务风险加以防范。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，
29、要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。4.1加强财务管理对环境变化的适应虽然宏观环境变化不受企业管理人员的控制，但是企业应当制定相应的财务战略和风险调控机制，提高财务人员综合判断环境变化的能力，以充分研究应对环境变化的策略，将影响企业财务风险的各种环境因素降到最低水平。使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力。提高风险价值观念，设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理的规章制度，强化财务管理的各项工作，理顺企业内部的财务关系。1、提高企业适应能力和应变能
30、力财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。2、加强企业对宏观环境的分析企业应对不断变化的财务管理宏观环境认真分析，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策，改变财务管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险。3、完善企业的财务环境面对不断变化的财务管理环境，财务管理体系
31、应与时俱进，不断更新、完善。企业应设置合理、高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统高效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。4.2加强企业财务风险意识1、提高企业风险意识企业财务风险作用于企业，通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担沉重及盈利能力下降等，这些问题都与企业财务的管理直接相关。企业在日常活动中应居安思危，树立风险观念，强化风险意识。2、 提高财务人员风险意识提高财务管理人员的风险意识要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失
32、误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。学习和掌握风险管理理论与方法，只要通过自身的知识水平、业务素质的加强，才能提高风险管理水平。4.3构建科学的财务决策机制1、建立科学的财务决策体制提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。建立科学的财务决策体制的核心是建立科学的决策机制和决策程序的构建问题。要在充分发挥民主，并认真进行调查研究的基础上，以系统分析方法为手段，采用科学的方式、方法和手段，使决策者
33、的主观意志与客观实际达到完美统一。为了保证投资决策的正确性，必须建立一个由专家、技术人员、管理者和职工代表参加的决策领导机构，这是企业进行正确投资决策的关键，必须有一支作风好、技术硬、懂管理、会经营、有创新能力的决策者队伍。2、加强决策者对风险的控制决策者对风险的自控是指决策者充分调动主观能动性，努力克服自身缺陷，提高自身认知水平，充分掌握所需信息，严格按照科学决策的标准与程序来实施决策。决策者的自控核心是提高自身决策水平，其中的关键环节是根据决策的特点来改善自身的思维方式，只有这样才能尽量减少自身的失误。而就群体决策而言，除了每个参与决策者做好上述工作外，还应针对群体决策的特点，合理确定决策
34、群体的规模，加强决策者之间的信息交流，并明确各自所应承担的责任。4.4加强企业资产管理企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低，因此，加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段；从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志，一个健康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。因此，企业应通过合理配置资产，加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升，同时，较高盈利能力的企
35、业往往享有较高的信誉和良好的企业形象，这也使得企业有较强的融资能力。4.5健全企业财务内部控制制度财务风险控制机制是指在财务风险管理中所形成的互相联系、互相制约的功能体系。构建完善的财务风险控制机制是降低财务风险的关键所在。要建立财务风险的全过程控制机制，应该包括以下几点。1、事前控制即在对某一方案进行决策之前，既需考虑获得的收益，又要兼顾风险。通过对财务风险的存在及其原因的客观分析，制定出留有余地的管理措施，以便保证意外风险发生时能有效地应对。2、事中控制即对财务营运过程中的风险进行控制。通过健全各种规章制度，利用各种凭证、票据来防范生产经营活动中的风险发生，运用定量和定性分析法，直接观察、
36、计算、监督财务风险状况，及时调整财务活动，控制偏差并制定出新措施。3、事后控制首先，企业应及时总结风险管理的经验，以财务风险分析资料作为评价、指导未来的财务管理行为的依据，制定今后风险管理的方向和措施。其次，对于已发生的风险，要建立风险档案，总结风险管理的经验教训，避免同类风险继续发生。4.6合理安排企业资本结构片面追求财务杠杆效应而增加负债筹资是不科学的。在现实中，企业应当通过各种财务指标分析确定负债融资与权益融资的最佳比例，达到资本结构最优，并实现财务杠杆效应的最大化。此外，企业在行业发展不景气时，应降低负债额度，以避免收益减少而负债压力增大的风险；在行业经济持续发展阶段，企业应增加债务促
37、进生产，实现利润最大化目标。1、建立合理的资本结构理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于影响资本结构的因素很多，而且各个因素具有很大的不确定性，所以在实务中确定最优资本结构几乎是不可能的，但是，我们可以综合各种影响因素建立一个目标资本结构，使得筹资决策所寻求的资本结构与目标资本结构趋于一致。因此，应针对企业的类型、财务状况、资产结构、产品生产销售情况、税率与利率的变化水平和投资人与治理者的心理状况等因素，因地制宜，不能搞一个标准，进行一刀切，建立适合自己的合理的资本结构。2、强化企业资本结构意识目前，一部分企业经营治理者水平低，只注重发展规模，一方面造成高额负债，另一方面使企业现有资金闲置。所
38、以必须要强化企业资本结构意识，促使企业有效地控制财务风险。同时，应加强资本结构的理论研究，尽管最优的资本结构存在于理论上，但是针对不同情况一个个的具体企业而言，合理的资本结构还是存在的，假如能加强理论研究，并借鉴国外已有的量化指标，在总结有关资本结构理论的基础上，对影响资本结构的数据进行综合整理和分析，从而找出相对合理的企业资本结构量化标准，将会指导企业实践活动。3、政府支持企业优化资本结构优化资本结构需要政府的投入，一是资金的投入，二是政策的投入，三是立法的投入。如何用好财务杠杆这一把“双刃剑”，充足的资金是前提，政策与法规的完善与健全是保障，通过立法和制定相应的政策对资金运行环境进行规范，
39、促使资金正常运行，这样，既能充分发挥财务杠杆的杠杆效应，又能更好地规避财务风险。在资金的运行中，金融机构是纽带，国有商业银行应加大金融支持力度，正确处理债权债务关系，在企业改革与完善资本结构中，要有高度的责任感和使命感，要有全局的观点和积极负责的态度，对扭亏无望的企业支持他们进行破产处理，实行资产重组，对尚有潜力的企业应予以资金扶持，帮助企业调整债务结构，降低资本成本。4、大力扶持证券市场的发展 中央银行必须对证券市场适度监控，这样才能使我国的股票债券及基金市场的运作走入正轨，从而使企业通过合法的途径，获得所需的资本，使融资方式多元化，融资风险分散化。同时应大力扶持证券市场的发展，一个健康有序
40、的证券市场，是建立和完善资本市场的必然要求。我国证券市场近几年有了长足发展，但应该指出，目前的证券市场还只是处于起步阶段，还是一个不规范、不成熟的市场，难以对资本结构发挥其应有的作用，必须下大力气扶持，加快其发展。4.7建立财务预警系统1、建立短期财务预警系统由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量分析来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回
41、笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。2、建立长期财务预警系统从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债
42、等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。从资产获利能力分析，监测的指标有：总资产报酬率，表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率，反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。从偿债能力分析，监测的指标有：流动比率，该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。结 论企业财务风险作用于企业通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担沉重、盈
43、利能力下降等等,这些问题都与企业财务会计管理直接相关,因此,对企业财务风险的讨论多集中于从财务会计方面入手,采用一些方法对财务风险进行控制。在本文中我首先对财务风险进行了定义和阐述,然后对财务风险的内容进行了详细的分析,同时对企业的财务风险分析方法也进行了探讨,最后是对企业的财务风险的防范从宏观和微观等多方面进行了分析。财务风险产生的原因是多方面的，财务风险的加剧会对企业的发展产生重要影响。因此，我们在进行财务管理时，应当充分分析和认识财务风险产生的原因，并积极采取各种防范措施来控制风险的发生。在我国市场经济体制欠发达的情况下，财务人员尤其要重视财务风险的管理，保证企业经济的持续健康发展。14
44、致 谢感谢老师在繁忙的工作中抽出宝贵的时间给予我悉心的指导，最后再一次感谢所有在毕业论文中曾经帮助过我的良师益友，以及在论文中被我引用或参考的论著的作者。17参考文献1王秀萍.如何加强企业财务风险的控制.甘肃科技纵横.2007,(02):58-59.2宋在杰. 浅谈企业财务风险的控制.价值工程.2008,(05):81-82.3陈景云.谨慎性原则在企业财务风险控制中的运用.工作研究.2008,(03):36-37.4王丽萍.关于企业财务风险控制的几点思考.财务管理.2008,(03):21-22.5王露.浅议企业财务风险管理方法.山东经济.2009,(11):31-33. 6王竹玲.中小企业财
45、务风险防范.财会通讯.2008，(06):23-24.7邱启泉.现代企业财务风险的控制与防范.会计之友.2009,(08):33-34.8李君.中小企业如何建立财务预警信息系统.财会月刊.2008,(07):24-25.9叶华.中小企业财务风险评价与控制研究.华中农业大学.2008,(05) :67-68.10王岩岩.浅谈中小企业财务风险及其防范.粮食科技与经济.2008,(03):28-29.11刘宇.中小企业财务风险与控制.会计之友.2008,(06):88-89.12孙学敏.中小企业金融与财务研究.郑州大学出版社.2009,(01):90-91.13刘丹.中小企业财务风险及其控制探析.经
46、营管理者.2007,(10) :45-47.14李雅丽.我国中小企业财务管理存在问题及对策.会计之友.2008,(07):33-34.15李桂芝.解决中小企业财务问题的对策. 农村财政与财务. 2007,(09):76-78.16曹兆稳.加强中小企业财务管理的对策探讨. 财会通讯.2009,(08):88-89.17黄德汉.我国中小企业财务风险及其控制的探讨.会计之友.2010,(09):55-56.18邓长才.浅谈企业财务风险与防范.工业审计与会计.2009,(05):78-79.19International Institute for Management Development(IMD): The Word Competitiveness Yearbook(2002).Lausane,Switzerland,2003(5):24-28. 20Prahalad C.K and Hamel.G.The Core Competence of the corporation, Harmard Business Review,1990. 21Shermcn, Ann. Global Trends in IPO Methods： Book building VS auctions: University of Notre Dame. 2002.