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1、一、相关理论概述（一）相关概念界定1.财务风险评价所谓财务风险评价，即是指通过对企业经营过程中各类反映财务状况的因素进行可量化评价，它有利于发现企业在一个经营周期内财务范畴存在的问题从而为改善经营措施提供正确的方向。现代企业普遍通过财务报表来进行风险评价，通过对企业一个经营周期内的财务数据进行收集、整合并处理，并且选取多维度的有代表性的如资产负债率、资本利润率等财务指标作为评价标准，对企业的财务运行状况进行数据化分析，最终对企业财务风险状况得出科学的评价结果，便于改善企业的财务管理行为。2.财务风险控制对企业进行财务风险评估完成后，则需要根据评估结果对企业下一个经营周期进行财务风险控制，使企业
2、在日常经营过程中尽量规避风险，以最低投入获得最大产出，研究未来发展规律从而寻求合理的预防改进。降低流程风险的步骤。正常情况下，企业财务风险控制可分为识别，计量和处理三个层次。然而，在管理实际企业的财务风险时，这三个环节往往是相互依存的。（二）财务风险评价指标1.收益性指标该类指标的主要目的是分析企业在一个经营周期内创造利润的水平和能力，其主要评价指标包括资产收益率、净利润率、资产杠杆率等。2.流动性指标该类指标的主要目的是分析企业在一个经营周期内各类资本的流动水平，进而了解资本流动效率，其主要评价指标包括变现能力比率、资产管理比率、负债比率等。3.安全性(偿债能力)指标安全指数是指企业运营的安
3、全水平状况，但其目的是观察公司在一定时间内偿债的能力。一般而言，盈利能力越高安全性越高。但是，在某些情况下，盈利能力较高，资金流动可能存在问题。安全指标主要包括流动比率，速动比率和资产负债率。（三）房地产行业财务风险特点房地产业的财务风险主要是指房地产开发活动中由于经济、社会系统性产生错误而带来的不可避免的财务风险，造成企业的经济损失。由于行业的独特属性，房地产公司存在的财务风险是其他行业所不具备的。一般来说，房地产公司的财务风险特征总结如下：1.资金周转率低房地产本身的房屋价值较大，资金在短期时间内不能快速收回，因为房屋从建成到出售大都采取分期付款的方式，企业需要较长的时间进行收回，如十年、
4、二十年等，这给房地产开发商带来了很大的筹资压力，资金越来越难回收，并且房地产行业每个阶段都要投入巨大的资金，所以房地产企业的产品长期占据着大量资金，使得企业的资金周转率偏低。2.负债过度 绝大多数房地产企业进行新楼盘开发时，其现有可用资金无法满足巨大的资金需求规模，只能选择银行贷款，而这又意味着必须承担高额利息，给企业造成了庞大的负债压力。因此，企业为了减少负债压力，加强资本流动性，在房产销售过程中必须尽快售出争取资金回笼，该楼盘一旦因为质量问题销售艰难，甚至因为后续资金不到位工程无法继续，都会造成房地产企业难以按时偿债。3.存货占流动资金比例过高 当前我国房地产市场价格虚高，为了确保“房住不
5、炒”，国家积极出台相关政策遏制投机炒房行为，控制房价水平。导致存货积压的原因是许多房地产公司无法实现计划的销售目标。房地产公司的存货价格较高导致库存占流动资产的比例过高。房地产行业存货如果没有得到很好的控制的话，企业资金链极为脆弱，容易受到外部不可控风险的打击，也制约了房地产企业的偿债能力。4.营运资金周转期长 由于我国房产市场近十年来飞速发展，因此房产企业发展周期较短且发展环境良好，并未有良好的营运资金风险意识，也未建立相关风险管理体系。整个房产开发周期较长导致资本周期变长。营运资金周转时间过长会降低企业运营效率并影响企业的营业利润。二、万科集团财务风险评价与控制分析（一）万科集团介绍万科集
6、团于1984年成立，具有丰富的视频设备和机电产品的项目管理经验。经过多年摸索和发展，万科集团形成了一套科学完整的企业管理体系，用业绩获得了业界以及住宅居民的肯定，当之无愧业界第一。万科集团四分位属性见表1表 1 万科集团四分位属性总市值净资产净利润市盈率市净率毛利率净利率万科A3576亿2356亿337.7亿10.592.337.48%11.35%房地产201.5亿158.4亿15.11亿55.653.6436.00%7.82%行业排名1/1301/1301/13032/13035/13055/1308/130万科总市值3576亿元，在行业中排名第一。净资产，净利润分别位居行业第一名。市盈率，
7、市净率，毛利率净利率都在行业中排名较高。由此可以看出万科的状况可以很大程度上代表房地产行业的状况。（二）万科集团财务风险现状分析1.偿债能力企业拥有良好的偿债能力，则意味着其企业资本创造收益的水平较为稳定，对财务风险的整体把控能力也较强，能够使企业实现可持续发展。以下，笔者将在流动比率、速动比率和资产负债率三个方面对万科集团的偿债能力进行分析。（1）流动比率流动比率=流动资产/流动负债。它可以衡量企业的整体偿债水平，流动比率越高，则意味着相较于流动负债企业有更多的流动资产，那么企业的偿债空间也就越大。表2 万科集团2013-2017流动比率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末20
8、16年年末2017年年末流动比率1.34391.34471.30221.24361.2009图1 万科集团2013-2017流动比率变化趋势图由图1可明显看出，万科集团在2013-2015流动比率基本保持不变，但2015-2017走向呈逐年下降趋势，其平均值为1.28706，而房地产行业该比率的平均值为1.79。这说明万科集团的偿债能力近几年呈现不断下降趋势，且逐渐低于业内平均状况。（2）速动比率速动比率=速动资产/流动负债。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款及其他应收款，可以在较短时间内变现。它更适合衡量企业的短期偿债能力。表3万科集团2013-2017速动比率数据项目201
9、3年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末速动比率0.33720.42550.42590.43780.495图2 万科集团2013-2017年速动比率变化趋势图通过计算速动比率，可以得知企业现有流动资金中可以直接用来偿债的部分，直接反映了企业的短期偿债能力，一般来说，1:1的为最佳财务状况的速动比率。据上面的图表可得，在2013至2017年间，万科集团的速动比率虽然持续上升，但始终在0.5以下，说明其项目变现能力较多，导致偿债水平一直较低。（3）资产负债率该指标是银行决定是否向企业发放贷款的关键因素。一般来说，资产负债率较低的企业，其负债收益性越高，偿债能力较强，因此更容
10、易得到贷款。表4 万科集团2013-2017资产负债率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末资产负债率77.99777.204677.701580.536783.9813图3 万科集团2013-2017年资产负债率趋势图资产负债率为40%-70%时较为正常，由表4可知，公司5年的资产负债率逐年上升，2017年年末已达到84%，可知公司资产负债率已经远高于70%，而且逐年增大，说明公司在长时间偿还债务方面的能力下降，且贷款不安全。2.营运能力营运能力即是指企业在不同内外部环境下得以进行正常生产经营的能力。提高营运能力可帮助提升企业盈利能力、现金流量产生能力
11、。提高企业的偿债能力，降低财务风险。以下，笔者将通过应收账款周转率、存活周转率以及总资产周转率来分析万科集团的营运能力。（1）存货周转率存货周转率=销货成本/存货平均余额。较高水平的存货周转率意味着企业将资金更多的投入到其他方面，资金的利用效率高，企业对存活的营运管理也更有效。表52013-2017年存货周转率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末存货周转率0.31660.31610.40290.40630.3005存货周转天数1137.08151138.8801893.522886.04481198.0033图4 万科集团2013-2017年存货周转率
12、趋势图由上图表可以得到，自2013至2017年，万科集团的存活周转效率不断降低,周转额变小，资源占用水平高。表明公司存货的管理效率低，变现能力差。且过多的商品房待售，导致资金占用，得不到及时回收，加大企业资金压力。（2）应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入/应收账款平均余额。较高的应收账款周转率意味着企业对每个账期的各项应收账款可以在短期内完成收账，提高企业的资金流动性和资金活力，使企业可以通过有限的资金实现较高的盈利收入。表62013-2017应收账款周转率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末应收账款周转率54.543758.872688.7906
13、104.8766138.4822图5 万科集团2013-2017年应收账款周转率趋势图图5直观显示，万科的应收账款周转率在2013-2017逐年增大，表明万科的应收账款回收率变快，管理效率得到较大幅度的提升，资产的流动性变强，短时间内偿还债务的能力也有了提高。（3）总资产周转率总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额，它是衡量企业资产利用率的重要指标。较高的总资产周转率意味着企业可以用较低的资产总额实现较高的销售收入；反之，则说明企业进行生产经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力，容易诱发企业财务风险。表72013-2017年总资产周转率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末20
14、16年年末2017年年末总资产周转率0.31570.29640.34930.33350.2434总资产周转天数1140.32311214.57491030.63271079.46031479.0468图6 万科集团2013-2017年总资产周转率趋势图根据以上图表可以看出，自2013至2017年，万科集团的总资产周转率较低而且逐年下降，说明企业的销售能力减弱。这说明在近几年万科集团的总体销售状况并不好，企业资产创造的收益较低，反映出集团的整体营运能力不善，需要及时挖掘造成这种状况的原因并加以改善，以降低整个集团的财务风险。3.盈利能力在一个固定的经营周期内企业所能达到的资产增值水平即表现为它的
15、盈利能力。从盈利能力指标的表现可以看出企业投资收益的高低和筹资能力的强弱，以及偿还债务能力的高低。以下，笔者将通过营业利润率、销售净利率和净资产收益率来分析万科集团的盈利能力。（1）营业利润率营业利润率=营业利润/营业收入。它可以最直接的反应企业的生产经营成果，营业利润率越高，则说明企业的生产经营效率越高。表8 万科集团2013-2017年营业利润率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末营业利润率17.915817.063816.938316.227620.9195图7 万科集团2013-2017年营业利润率趋势图图7所示，2013-2017年营业利润率
16、呈上升趋势，这说明万科集团的营业利润率在呈现逐年递增的状态，主要是因为万科的销售收入在逐年的递增，在提高销售收入的情况下，成本控制得当，费用所占的比率控制的也比较好所以企业的营业利润在2017年增幅最大，在该时期内企业的总体盈利水平也较高。（2）销售净利率销售净利率=净利润/销售收入。通过对销售净利率进行科学计算和分析，可以帮助企业避免盲目扩大生产和销售规模。它的数值越高，代表着企业在一定销售收入的情况下，可以创造出更高的利润，也就是有更高的盈利能力。表9 万科集团2013-2017年销售净利率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末销售净利率13.511
17、813.175613.2711.789215.3186图8 万科集团2013-2017年销售净利率趋势图据图8，我们可以看出，2013至2015年间万科集团整体销售净利率并没有什么大的波动，总体趋于和缓。2016年同比前几年有小幅度的下降，但在2017年直线飙升到了15.3186%。这说明了万科集团的盈利能力正在稳定发展且有增强。（3）净资产收益率净资产收益率=净利润/平均股东权益。较高的净资产收益率意味着公司在给定资产条件下可以创造更高的收益，也就是盈利水平较高。表10 万科集团2013-2017年净资产收益率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末净资
18、产收益率19.6617.8618.0918.5321.14图9 万科集团2013-2917年净资产收益率趋势图根据数据分析，万科集团2014年的净资产收益率为17.86%，相比2013年下降了1.8%。但之后的三年呈逐年上升趋势，2017年更是达到了21.14%。2014年后，万科集团的整体盈利水平年均快速增长态势非常明显。4.成长能力如果一个企业可以在不同的外部市场环境下都能保持较为平稳的发展势头，并且企业经营效率不断提升，则我们可以认为该企业有良好的成长能力。以下，笔者将通过营业收入增长率、净利润增长率和总资产增长率对万科集团的成长能力进行评价。（1）营业收入增长率这是衡量一个企业发展规模
19、的重要指标，持续较高的营业收入增长率说明该企业相较于上一个经营周期其营业收入获得显著增长，未来发展势头良好。表11 万科集团2013-2017年营业收入增长率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末营业收入增长率31.32638.100233.582822.97541.0063图10 万科集团2013-2017年营业收入增长率趋势图根据以上图表内容能够看出，自2013至2017年万科集团的营业收入增长率虽然均为正值，总体营业收入均较上年有所增长，但波动幅度较大，最高可以达到35%，但2014和2017年均低于10%，其中2017年甚至几近0增长。（2）净利
20、润增长率该项指标衡量的是不同经营周期的净利润增速，该项指标数值越大，则说明企业净利润增速越高，成长能力就更高。表12 万科集团2013-2017年净利润增长率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末净利润增长率20.4554.14715.07716.02333.436 图11 万科集团2013-2017年净利润增长率趋势图由表12和图11可以看到，万科集团的净利润情况很不稳定，2014年的净利润增长率同比2013年下降了16.308%；2015年开始回升到15.077%；2016年有小幅增长，2017年增长率达到33.436%，代表万科集团仍有巨大的发展潜
21、力。（3）总资产增长率它是衡量企业生产经营规模的重要指标，总资产增长率越高，说明企业资金投入越高，生产经营规模越大，侧面反映出企业发展的良好态势。表13 万科集团2013-2017年总资产增长率数据项目2013年年末2014年年末2015年年末2016年年末2017年年末总资产增长率26.50566.094120.23735.887540.2893图12 万科集团2013-2017年总资产增长率趋势图通过以上图表可以看出，2013至2017年间，万科集团的总资产增长率最低为2014年末的6.0941%，之后几年的发展逐渐趋于平稳。综合上述几个指标的分析，可以分析出万科集团在2014年营运情况不
22、太好，具体原因还需分析。但2015年之后发展趋势越来越好。（三）万科集团财务风险评价方法主要评价工具为单变量判定模型。笔者通过选取万科集团2013至2017年间的财务数据，对其财务状况进行分析，主要涵盖偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力等四个范畴，最终通过债务保障率、资产收益率、资产负债率、资产安全率等四项财务比率来作为衡量万科集团财务风险的指标。其中，资产安全率的计算涉及到资产变现率，但由于实际市场竞争环境的变化错综复杂，因此难以准确界定其数值，而速动比率在衡量企业短期偿债能力方面作用显著，所以最终同速动比率来提到资产安全率。计算方法如表14表14 定义计算公式财务比率名称计算定义公式债
23、务保障率=营业活动现金净流量负债总额100%资产收益率=净利润平均总资产100%资产负债率=负债总额平均总资产100%资产安全率=资产变现率-资产负债率表15 万科集团单变量模型分析研究年份20132014201520162017速动比率0.33720.42550.42590.43780.495债务保障率0.40%10.63%3.38%4.77%8.41%资产负债率77.997%77.2046%77.7015%80.536783.9813资产收益率19.66%17.86%18.09%18.53%21.14%如表15所示，速动比率在5年内均小于1，而且这一比率呈现逐渐上升的趋势，表示短期偿债能力
24、正在逐渐变强，公司面临的财务风险随之变小。债务保障率在5年内，都是正数，表明万科集团有偿还到期的短期负债的能力。万科集团资产收益率在研究周期内总体呈上升趋势，尤其是2017年达到21.14%，表明万科集团盈利能力较强。在财务比率分析中不难看出，万科集团的总体偿债水平较低，其中长期偿债劣势尤为明显。通过对万科集团的营运能力进行分析可以看出在近几年，集团的总体营运水平有所减弱，有部分财务风险。在盈利能力方面，万科的销售收入在逐年的递增，在提高销售收入的情况下，成本控制得当。销售净利率和净资产收益率总体呈上升趋势，说明万科集团盈利能力发展迅速。因此，可以认为万科集团在这5年内，在个别时间上存在一定的
25、财务风险。万科的财务风险一般可控，总的来说没有陷入财务危机，不过随着国家对房地产业控制，以及房地产行业自身发展的内部矛盾，万科集团要重视寻找财务风险不断上升的原因，并提高其财务风险意识。这样才能在激烈的市场竞争中占据优势。（四）万科集团财务风险控制措施1.提高偿债能力（1）提高资产质量企业正常运营情况下，公司总资产大于负债数量，能够注重提高资产质量。但由于资产的流动性不同，还存在一定局限性，所以企业的偿付能力会有不同，提高公司偿付能力的基础是提高资产质量。提高库存的日常管理，适当调整生产和销售，保证日常生产的前提下，减小材料库存，提高销售成品数量，尽可能的避免库存停滞。销售时应当关注客户的信用
26、情况，校对回收成本与新利润，提高可收回应收款项的管理。同时制定合理的复苏政策，仔细预测投资情况，避免盲目投资，理性面对投资分析和收益回报。投资时要充分考虑公司实际需求，防止产生占用和闲置固定资产的情况。因此，保持良好质量水平的资产，能够为提高企业偿债能力打下良好基础。（2）提升举债及偿还效率由于行业特殊性，房地产企业在项目开发过程中对资金的要求更高。对于一个房地产项目，投资额为数千万元人民币或数亿美元。近年来，特别是随着我国城市化进程的推进，土地价格逐年上涨，人民生活水平的提高，也使人们对住房质量的要求越来越高。这使得房地产投资基金有所增加。许多企业的破产不是无力偿还债务，由于缺乏合理的安排，
27、债务无法按时偿还，应提前建立合理科学的债务偿还计划。准确可靠的财务报表信息是债务偿还计划制定时首先要考虑的因素，该信息需要具体到说明金额、利息以及到期日。依据相关债务合同，将企业的资本收益与实际运作结合起来。每个债务支出对应相应的资金，以便计量和准备，从而使公司的生产经营计划，债务偿还计划和资金链可以充分合作，使公司的有限资金通过时间和转换来合理安排订单，满足日常运作和每次还债的需要。2.提升存货周转率在房产市场中，一个楼盘项目开发完成往往需要长达几年时间，而且要面对外部宏观环境的不断变化，这要求万科集团有较高的市场适应力。同时，由于发展周期长、投资大、政策变动无常，相对于其他企业来说，经济周
28、期的影响较为敏感、波动性较大，存在着较大的风险。所以要格外注意库存的日常管理、妥善安置房地产的建设和销售，以期能够达到不仅可以保证正常的生产，又可以适时的防止库存积压。（1）减少土地存货土地资源稀缺从而导致土地价格上涨，储备区肯定会降低未来的开发成本并提高盈利能力。然而利润的释放需要时间，而过度的土地储备不仅会减缓企业的扩张，而且会给企业带来巨大的经济压力。（2）土地期权化通过签署土地使用权，万科集团可以在未来几年内控制使用土地的权利。在支付一定的费用后，公司可以在需要的时间内以约定的价格购买指定的土地。这不仅仅是确保一定的土地储备，同时也减少了公司长期储备的库存负担。（3）充分发挥财务杠杆作
29、用合理掌握债务比率;其次，我们需要考虑借款资金的结构。当公司为债务筹集资金时，他们需要考虑适当的借贷方式和资金类型。随着经济体制改革的深入，到目前为止，银行已经通过多种渠道筹集资金的借款方式，但公司根据借款金额和使用期限有不同的融资方式。你需要做出选择。借入银行贷款给资本市场。发行债券。稳定使用债券。引进外资。现如今，我国对于利率政策进行了更加严格的宏观调控，但是由于拆迁成本差异化的存在，我们不能为了达到降低资本成本的目的而盲目的选择资金渠道。期限结构的不同会导致不同的结果，期限较长会导致公司成本的增加，但却降低偿还风险；期限较短，会大大的提高公司偿还债务的难度。在企业的财务管理中，我们要考虑
30、这个因素，在不同时间配合适当的借款，来保证相对均衡的年度还款，从而避免过度的集中还款。三、房地产行业财务风险原因与控制策略研究（一）财务风险原因1.资本结构不合理当前，万科集团的房产项目开发资金主要包括自有来源、银行贷款、预售款以及一部分的外资，但是主要的投入资金来源于借款，这无疑是增加了公司的负债水平。公司不仅需要偿还债务和相应的利息，同时还要支付一定的筹资费用等，这将会影响公司的偿债能力，若是未能分析处理好会使公司面临偿财务风险。公司近几年来的产权比率很高，说明公司偏向举债经营，财务结构不稳定，偿还长期债务的能力较弱，不利于公司持续的长期发展。2.投资增加导致投资风险最近几年的房地产市场发
31、展迅猛，商品房的价格不断上涨，房地产开发的规模也随之逐渐扩大，这样盲目的开发给房地产行业带来了更大的投资风险。房地产公司有着资金投入高，投资回收期长的特点，大量的投资开发导致资本流出量增加，但公司主要通过借款融资方式取得资金，从而提高公司的负债水平。此外，投资回收期过长可能会导致资本回收的时间和金额不确定。一旦投资决策错误，可能会引发财务危机。（二）风险控制策略1.投资风险控制（1）科学规划投资企业在进行投资决策前，一般都要对该项目进行预先风险评估和收益预估，这有利于帮助企业科学计算项目所需资金并且尽可能的规避风险以达到预期收益。对于房地产企业而言，投资项目所耗资金量巨大，投资决策尤为重要，做
32、好前期决策工作，可以决定项目大部分成本，实现对投资风险的控制。一般来说，房地产企业的投资项目耗时很长，常常在5年以上，存在的不确定性因素多，因此，房地产企业承受的投资风险也很大，能否做出正确的投资决策对于房地产企业来说非常重要。（2）关注政策导向房地产业自身的特性使得其对政策十分敏感，而且能影响房地产业的政策 范围较大，货币政策、产业政策、和其他国家和地方政府的法律法规都会对房地产业产生直接或间接的影响，相应地也会影响房地产企业的经营和管理。应积极关注政策导向，跟随国家政策来不断调整企业的投资规划可以少走弯路，甚至事半功倍。而且，不仅应实时把握政策动态，还应对整个房地产市场有敏锐的洞察力，及早
33、注意到市场将会出现的变化和预测政府会做出的应对措施，从而事先做好准备，避免被动，这样做可以很大程度上减少投资风险，有助于做出正确的投资决策。2.筹资风险控制（1）拓宽融资渠道房地产筹资活动收到的现金有绝大部分来自于借款，而在借款中，有超过半数的资金来自银行或其他借款，这说明过度依赖于银行及其他金融机构这一融资途径，这种单一的融资模式不但会给企业带来一定的资金风险，同时也把这种风险转嫁给了银行。目前我国筹资渠道比较多，新的筹资方式也层出不穷。所以需要拓宽筹资渠道，进行多元化筹资。（2）积极关注市场利率变动银行及其他借款大多采用浮动利率计息的方式，以及我国利率市场化的实行，提高了利率波动的不确定性
34、。企业在负债筹资时不可避免地要面对利率风险，利率的变动决定了所需支付利息的多少，所以应实时关注市场利率的变化，以选取合适的时机进行筹资，尽量降低资金成本。当市场利率较低时，应抓住机会多筹资，但市场利率上升的话，正确的方法应避免浮动利率，采用固定利率进行长期借款筹资；当市场利率较高时，则应减少当前时段的筹资，如果急需资金，则可以先以短期借款的方式筹措所需资金，待市场利率下降时再另行筹资。3.营运风险控制（1）完善管理机制，加强内部控制更新企业财务管理制度的观念，强化企业财务人员的专业知识，加强相关政策培训，提高管理人员的财务管理水平，使投资更加科学，准确。定期检查和评估，及时发现房地产企业管理中
35、存在的问题，并采取相应措施进行调整和解决，实现企业资源的最佳配置，提高营运能力和盈利能力。（2）健全客户信用体系客户资源是房地产企业的重要资源，而客户信用水平的高低直接影响了企业应收账款的回收，因而房地产企业一定要建立一套健全的客户信用管理体系，对客户的信用资质进行准确评估。可以通过与客户沟通，与银行等金融机构合作，区分中小客户及大客户，建立客户数据库，包括客户的职业、收入、品德、资产和担保等方面的信息，最终确定信用等级，也就是评价客户的信用标准。然后在此基础上制定合理的信用政策，并与销售政策紧密挂钩，以尽快收回房款，提高资金周转速度。四、总结2017年中国市场的流动性仍然有限，所以房地产企业
36、仍然需要在财务风险和资产管理方面加大建设力度。本文通过房地产公司的财务风险现状进行细致分析，指出其目前存在的主要问题，最后以万科为例，制定了优化建议，对开发成本进行严格控制，提高企业效益的重视程度，控制降低企业的负债率，增加公司的融资渠道，丰富融资形式。利用可靠的内部控制缩减财务风险，使得财务人员对于财务风险管理的认识得以大幅提高。万科集团作为一个有实力的房地产企业，其20132017的财务报表中也存在一定程度的片面性和误差。本论文不会是我针对房地产企业财务风险管理研究的终点，反而是我学术生涯的起点，希望越来越多的人可以加入到该课题的研究中来，推动健全体系的建立，为房地产行业的稳定发展贡献自己的绵薄之力。21