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1、Chapter 3 The Time Value of Money 货币的时间价值Chapter 3 The Time Value of Money 货币的时间价值Basic Concept 基本概念Interest 利息 Money paid(earned)for the use of moneyFuture Value/Terminal Value 终值 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在未来某个时点的价值Present Value 现值 未来的一笔钱或一系列支付款按照给定的利率计算所得到的在现在的价值4.Simple Interest 单利SI：单利利息；P0:本金，原
2、始金额；i：利息率;n:计息期数5.Compound Interest 复利 利上加利，利滚利FVIFi,n（the Future Value Interest Factor at i for n periods）：复利终值系数，利率为i,期数为n PVIFi,n:（the Present Value Interest Factor at i for n periods）复利现值系数，利率为i,期数为n 6.Annuities 年金 系列、等额的收付nOrdinary Annuity 普通年金 收付款发生于每期期末nAnnuity Due 预(即)付年金 收付款发生于每期期初nPerpetui
3、ty 永续年金 无限期支付的普通年金nOrdinary Annuity(普通年金)年金终值：年金终值：FVAn（Future Value of an Annuity）FVIFAi,n 年金终值系数（the Future Value Interest Factor of an Annuity at i for n periods）0RRRR年金现值：年金现值：PVAn（Present Value of an Ordinary Annuity）PVIFAi,n 年金现值系数（the Present Value Interest Factor of an Annuity at i for n per
4、iods）nPerpetuity(永续年金)无终值nAnnuity Due(预付年金)终值（Future Value）比普通年金多计息一期，多复利一年和普通年金相比，期数加一，系数减一0RRRR现值（Present Value）比普通年金少折现一期 和普通年金相比，期数减一，系数加一nMixed Flows 混合现金流 一种特例 递延年金 递延期m，共n期递延年金终值递延年金终值，与递延期无关递延年金现值递延年金现值nNominal/Stated Interest Rate 名义利率 一年复利多次或计息期小于一年的复利计算 永续复利(continuous compounding)，当m趋向无穷大的时候，有效年利率(effective annual interest rate)每年计息一次时产生的利息=名义利率每年计息m次时产生的利息