中级会计职称之中级会计财务管理题库包过题库AB卷.docx

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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库包过题库AB卷第一部分 单选题(50题)1、根据修正的MM理论,下列各项中会影响企业价值的是()。A.赋税节约的价值B.债务代理成本C.股权代理成本D.财务困境成本【答案】: A 2、某种股利理论认为,由于税率和纳税时间的差异,资本利得与股利相比,能为投资者带来更大的收益,则该种股利理论是()。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论【答案】: C 3、关于可转换债券,下列表述正确的是()。A.可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权C.可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之

2、比D.可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票【答案】: B 4、A企业专营洗车业务,水务机关规定,每月用水量在1000m3以下时,企业固定交水费2000元,超过1000m3后,按每立方米5元交费。这种成本属于()。A.半变动成本B.半固定成本C.曲线变动成本D.延期变动成本【答案】: D 5、按照我国公司债券发行的相关法律规定,公司债券的公募发行采取( )。A.间接发行方式B.直接发行方式C.间接发行方式与直接发行方式相结合D.以上都不正确【答案】: A 6、(2010年真题)约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中,不属于企业约束性固定成本的是()。A.厂房折

3、旧B.厂房租金支出C.高管人员基本工资D.新产品研究开发费用【答案】: D 7、(2019年真题)某公司全年(360 天)材料采购量预计为 7200 吨,假定材料日耗均衡,从订货到送达正常需要 3 天,鉴于延迟交货会产生较大损失,公司按照延误天数 2 天建立保险储备。不考虑其他因素,材料再订货点为( )吨。A.40B.80C.60D.100【答案】: D 8、下列各项中,相对而言会发放较多股利的是( )。A.公司未来投资机会较多B.投资人出于避税考虑C.公司属于周期性行业D.公司资产流动性较高【答案】: D 9、某企业按年利率5%向银行借款1080万元,银行要求保留8%的补偿性余额,同时要求按

4、照贴现法计息,则这项借款的实际利率约为()。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】: C 10、(2019年真题)以成本为基础制定内部转移价格时,下列各项中,不适合作为转移定价基础的是( )。A.变动成本B.固定成本C.变动成本加固定制造费用D.完全成本【答案】: B 11、实施股票分割和发放股票股利产生的效果相似,它们都会()。A.降低股票每股面值B.减少股东权益总额C.降低股票每股价格D.改变股东权益结构【答案】: C 12、股份有限公司的设立,可以采取发起设立或者募集设立的方式。以募集设立方式设立的,公司发起人认购的股份不得少于公司股份总数的()。 A.25%B.30

5、%C.35%D.40%【答案】: C 13、(2014年真题)采用销售百分比法预测资金需要量时,下列各项中,属于非敏感性项目的是( )。A.现金B.存货C.长期借款D.应付账款【答案】: C 14、(2017年)股票回购对上市公司的影响是()。A.有助于降低公司财务风险B.分散控股股东的控制权C.有助于保护债权人利益D.降低资产流动性【答案】: D 15、基金可以按照投资对象分类,下列各项中,属于按照投资对象分类结果的是( )。A.公司型基金B.开放式基金C.私募基金D.混合基金【答案】: D 16、下列关于优先股筹资的表述中,不正确的是( )。A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构B.优

6、先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力【答案】: C 17、下列关于集权型财务管理体制的说法,不正确的是( )。A.所有管理决策权都进行集中统一,各所属单位没有财务决策权B.有利于实行内部调拨价格C.有利于在整个企业内部优化配置资源D.企业总部财务部门不参与各所属单位的执行过程【答案】: D 18、某人拟在5年后还清50000元的债务,假设从现在开始每年年末等额存入银行一笔款项,银行存款利率为10%,已知(A/F,10%,5)=0.1638,则每年年末存入( )元。A.10000B.8190C.9000D.9347

7、.28【答案】: B 19、下列关于影响资本结构的说法中,不正确的是( )。A.如果企业产销业务稳定,企业可以较多地负担固定的财务费用B.产品市场稳定的成熟产业,可提高负债资本比重C.当所得税税率较高时,应降低负债筹资的比重D.稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构【答案】: C 20、(2015年真题)下列各种筹资方式中,筹资限制条件相对最少的是()。A.租赁B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券【答案】: A 21、下列各项指标中,不属于上市公司特殊财务分析指标的是( )。A.净收益营运指数B.每股收益C.每股股利D.市盈率【答案】: A 22、(2011年真题)下列预算编制方法

8、中,可能导致无效费用开支无法得到有效控制的是( )。A.增量预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算【答案】: A 23、甲公司目前股价85元,以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格8元,每份看涨期权可买入1股股票。看涨期权的执行价格为90元,6个月后到期。乙投资者购入100股甲公司股票同时出售100份看涨期权。若6个月后甲公司股价为105元,乙投资者的净损益是( )元。A.700B.1300C.2800D.500【答案】: B 24、甲公司2019年年初未分配利润-80万元,2019年实现净利润1140万元。公司计划2020年追加投资需要资金1500万元,目标资本结构(债务:权益)为4:6。A

9、.54B.126C.160 D.240【答案】: D 25、(2017年真题)下列各项优先权中,属于普通股股东所享有的一项权利是( )。A.优先认股权B.优先股利分配权C.优先股份转让权D.优先剩余财产分配权【答案】: A 26、下列各种风险应对措施中,属于风险对冲对策的是()。A.采取合营方式风险共担B.战略上的多种经营C.放弃亏损项目D.计提资产减值准备【答案】: B 27、已知(FA,10,5)=61051,则5年期、利率为10的预付年金终值系数为( )。A.5.6410B.7.1051C.6.7156D.无法计算【答案】: C 28、在财务分析中,企业财务状况进行全面的综合分析,并关注

10、企业财务风险和经营风险的分析主体是()。A.所有者B.债权人C.经营者D.政府【答案】: C 29、(2017年真题)下列各项中,与普通年金终值系数互为倒数的是()。A.预付年金现值系数B.普通年金现值系数C.偿债基金系数D.资本回收系数【答案】: C 30、(2018年真题)某公司在编制成本费用预算时,利用成本性态模型(Y=a+bX),测算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用,这种预算编制方法是()。A.零基预算法B.固定预算法C.弹性预算法D.滚动预算法【答案】: C 31、甲公司决定从A、B两个设备中选购一个,已知A设备购价为15000元,预计投入使用后每年可产生现金净流量4000元

11、;B设备购价25000元,预计投入使用后每年可产生现金净流量5500元。下列关于两方案的说法中,正确的是()。 A.A设备的静态回收期为4.25年B.B设备的静态回收期为3.75年C.应该选择A设备D.应该选择B设备【答案】: C 32、企业在进行成本管理的过程中,贯穿全过程的是( )。A.成本分析B.成本决策C.成本核算D.成本控制【答案】: A 33、某企业每半年存入银行5万元,假设银行存款年利率为8%,已知(F/A,4%,6)=6.633,(F/A,8%,3)=3.2464,(P/A,4%,6)=5.2421,(P/A,8%,3)=2.5771。则3年后收到本利和共计( )万元。A.16

12、.232B.26.21C.33.165D.12.89【答案】: C 34、电信运营商推出“手机39元不限流量,可免费通话800分钟,超出部分主叫国内通话每分钟0.08元”套餐业务,选用该套餐的消费者每月手机费属于()。A.固定成本B.半变动成本C.半固定成本D.延期变动成本【答案】: D 35、下列关于股利政策的说法中,错误的是()。A.采用剩余股利政策,可以保持理想的资本结构,使加权平均资本成本最低B.采用固定股利支付率政策,可以使股利和公司盈余紧密配合,但不利于稳定股票价格C.采用固定或稳定增长股利政策,当盈余较低时,容易导致公司资金短缺,增加公司风险D.采用低正常股利加额外股利政策,股利

13、和盈余不匹配,不利于增强股东对公司的信心【答案】: D 36、下列各项中,一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是( )。A.完全成本B.固定成本C.变动成本D.变动成本加固定制造费用【答案】: B 37、某企业2020年第一季度产品生产量预算为1500件,单位产品材料用量5千克/件,季初材料库存量1000千克,第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量,预算第二季度生产耗用7800千克材料。材料采购价格预计12元/千克,则该企业第一季度材料采购的金额为()元。A.78000B.87360C.92640D.99360【答案】: B 38、(2016年)根据成本性态,在一定时期

14、一定业务量范围之内,职工培训费一般属于 ( ) 。A.半固定成本B.半变动成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本【答案】: D 39、小马2021 年初在上海购置一套房产,约定2021 年至2029 年每年年初支付25 万元,假设折现率为8%,相当于小马在2021 年初一次性支付( )万元。 A.168.67B.156.17C.155.16D.181.17【答案】: A 40、(2017年)企业生产产品所耗用的直接材料成本属于( )。A.酌量性变动成本B.酌量性固定成本C.技术性变动成本D.约束性固定成本【答案】: C 41、下列业务中,能够降低企业短期偿债能力的是()。A.企业采用分期付款

15、方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利【答案】: A 42、通常情况下,货币时间价值是指没有风险也没有通货膨胀情况下的()。 A.预期报酬率B.期望收益率C.风险利率D.资金市场的平均利率【答案】: D 43、(2017年真题)某公司资产总额为9000万元,其中永久性流动资产为2400万元,波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金来源金额为8100万元,不考虑其他情形,可以判断该公司的融资策略属于()。A.保守融资策略B.期限匹配融资策略C.风险匹配融资策略D.激进融资策略【答案】: A 44、(20

16、19年真题)某年金在前2年无现金流入,从第三年开始连续5年每年年初现金流入300万元,则该年金按10%的年利率折现的现值为()万元。A.300(P/A,10%,5)(P/F,10%,1)B.300(P/A,10%,5)(P/F,10%,2)C.300(P/F,10%,5)(P/A,10%,1)D.300(P/F,10%,5)(P/A,10%,2)【答案】: A 45、某企业编制第4季度资金预算,现金多余或不足部分列示金额为35000元,第二季度借款85000元,借款年利率为12%,每年年末支付利息,该企业不存在其他借款,企业需要保留的现金余额为5000元,并要求若现金多余首先购买5000股A股

17、票,每股市价2.5元,其次按1000元的整数倍偿还本金,若季初现金余额为2000元,则年末现金余额为()元。 A.7735B.5990C.5850D.7990【答案】: C 46、下列关于流动资产投资策略的说法中,错误的是()。A.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本B.存货控制的适时管理系统属于紧缩的流动资产投资策略C.最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低D.宽松的流动资产投资策略下,企业的经营风险与财务风险较高【答案】: D 47、已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为12和15,甲、乙两个方案投资收益率的标准差分别为5%和6%,则下列表述正确的是

18、()。A.甲方案的风险小B.乙方案的风险小C.甲乙方案的风险一致D.甲方案是最优方案【答案】: B 48、(2016年真题)与发行股票筹资相比,吸收直接投资的优点是()。A.易于进行产权交易B.资本成本较低C.有利于提高公司声誉D.筹资费用较低【答案】: D 49、已知(FA,10,9)=13579,(FA,10,10)=15937,(FA,10,11)=18531。则10年,10的预付年金终值系数为()。A.17.531B.15.937C.14.579 D.12.579【答案】: A 50、假设某企业只生产销售一种产品,单价50元,边际贡献率40,每年固定成本300万元,年产销量20万件,假

19、设其他因素不变,则销售量对息税前利润的敏感系数为( )。A.10B.8C.4D.40【答案】: C 第二部分 多选题(50题)1、下列项目中,属于持有现金的管理成本的有( )。A.现金的再投资收益B.现金管理者的工资C.现金安全措施费用D.现金不足间接损失【答案】: BC 2、(2020年真题)与债务筹资相比,股权筹资的优点有()A.股权筹资是企业稳定的资本基础B.股权筹资的财务风险比较小C.股权筹资构成企业的信誉基础D.股权筹资的资本成本比较低【答案】: ABC 3、下列各项中,影响经营杠杆效应的因素有()。A.利息B.固定成本C.单价D.销售量【答案】: BCD 4、下列说法不正确的有()

20、。 A.减少利息支出可以降低息税前利润B.每股利润和每股收益是同义词C.市盈率=每股收益/每股市价D.可转换债券属于稀释性潜在普通股【答案】: AC 5、下列关于筹资管理的原则说法正确的有( )。A.结构合理原则是根据生产经营及其发展的需要,合理安排资金需求B.筹措合法原则是企业筹资要遵循国家法律法规,合法筹措资金C.规模适当原则要综合考虑各种筹资方式,优化资本结构D.取得及时原则要合理安排筹资时间,适时取得资金【答案】: BD 6、下列关于经营杠杆的说法中,正确的有( )。A.经营杠杆反映的是产销业务量的变化对每股收益的影响程度B.如果没有固定性经营成本,则不存在经营杠杆效应C.经营杠杆放大

21、了市场和生产等因素变化对利润波动的影响D.在息税前利润为正的前提下,经营杠杆系数最低为1,不会为负数【答案】: BCD 7、(2017年)下列各项中,能够作为吸收直接投资出资方式的有( )。A.土地使用权B.非专利技术C.特许经营权D.商誉【答案】: AB 8、下列各资金集中管理模式中,适用于规模较小的企业的有( )。A.统收统支模式B.拨付备用金模式C.内部银行模式D.财务公司模式【答案】: AB 9、下列关于资本资产定价模型的描述中,说法正确的有()。A.无风险收益率是证券市场线上的斜率B.市场风险溢酬越大,表示对风险越厌恶C.无风险收益率和风险收益率共同组成必要收益率D.证券市场线只适用

22、于上市公司【答案】: BC 10、下列成本中,属于约束性固定成本的有( )。A.职工培训费B.保险费C.折旧费D.管理人员基本工资【答案】: BCD 11、下列各项中,属于减少风险的方法有()。 A.进行准确的预测B.在发展新产品前,充分进行市场调研C.向专业性保险公司投保D.对决策进行多方案优选和替代【答案】: ABD 12、(2018年真题)下列各项中,属于债务筹资方式的有( )。A.商业信用B.吸收直接投资C.融资租赁D.留存收益【答案】: AC 13、使用比较分析法进行财务分析时,要注意的问题包括( )。A.用于对比的各期指标在计算口径上必须保持一致B.剔除偶发性项目的影响C.只能用于

23、纵向比较,不能用于横向比较D.运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析【答案】: ABD 14、下列关于认股权证的说法中,正确的有( )。A.具有实现融资和股票期权激励的双重功能B.属于衍生金融工具C.具有投票权D.持有人可以分得红利收入【答案】: AB 15、下列各项中,一般属于酌量性固定成本的有()。A.新产品研发费B.广告费C.职工培训费D.管理人员的基本工资【答案】: ABC 16、杜邦分析体系中所涉及的主要财务指标有()。A.营业现金比率B.权益乘数C.营业净利率D.总资产周转率【答案】: BCD 17、(2013年)运用成本模型确定企业最佳现金持有量时,现金持有量与持有成本之间

24、的关系表现为( )。A.现金持有量越小,总成本越大B.现金持有量越大,机会成本越大C.现金持有量越小,短缺成本越大D.现金持有量越大,管理总成本越大【答案】: BC 18、下列关于债券提前偿还的说法中,正确的有( )。A.只有在企业发行债券的契约中明确了有关允许提前偿还的条款,企业才可以提前偿还B.提前偿还所支付的价格通常高于债券的面值,并随到期日的临近而逐渐下降C.当企业资金有结余时,可提前赎回债券D.当预测利率下降时,也可以提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券【答案】: ABCD 19、关于独立以及互斥方案决策,下列说法正确的有( )。A.对各独立投资方案排序分析时,以各方案的获利程

25、度作为评价标准B.各独立方案之间评价方案的优先次序,应该采用现值指数进行评价C.互斥投资方案,项目的寿命期相等时,应选择净现值最大的方案D.互斥投资方案,项目的寿命期不相等时,可以选择年金净流量最大的方案【答案】: ACD 20、下列有关公司价值分析法的表述正确的有( )。A.没有考虑货币时间价值B.没有考虑风险因素C.适用于对现有资本结构进行调整D.在公司价值最大的资本结构下,公司的平均资本成本率也是最低的【答案】: CD 21、(2017年真题)下列各项中,可以作为企业产品定价目标的有()。A.实现利润最大化B.保持或提高市场占有率C.应对和避免市场竞争D.树立企业形象【答案】: ABCD

26、 22、(2016年)下列管理措施中,可以缩短现金周转期的有( )。A.加快制造和销售产品B.提前偿还短期融资券C.加大应收账款催收力度D.利用商业信用延期付款【答案】: ACD 23、(2021年真题)与普通股筹资相比,下列各项中,属于银行借款筹资优点的有( )。A.公司的财务风险较低B.可以发挥财务杠杆作用C.资本成本较低D.筹资弹性较大【答案】: BCD 24、下列各项中,属于财务控制措施的有()。 A.过程控制B.预算控制C.运营分析控制D.绩效考评控制【答案】: BCD 25、下列作业中属于非增值作业的有()。A.零件加工作业B.产品组装作业C.检验作业D.次品返工作业【答案】: C

27、D 26、(2020年)下列股利分配理论中,认为股利政策会影响公司的价值的有( )。A.代理理论B.“手中鸟”理论C.信号传递理论D.所得税差异理论【答案】: ABCD 27、(2017年真题)下列各项股利政策中,股利水平与当期盈利直接关联的有( )。A.固定股利政策B.稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策【答案】: CD 28、下列财务指标中,可以用来反映公司资本结构的有()A.资产负债率B.产权比率C.营业净利率D.总资产周转率【答案】: AB 29、关于股票零增长模式,下列说法中正确的有()。 A.公司未来各期发放的股利都相等B.与优先股是相类似的C.与债券

28、是相类似的D.把股利看成年金,就可以利用永续年金现值的计算公式计算股票价值【答案】: ABD 30、相对于货币市场而言,下列各项中,属于资本市场特点的有()。A.收益低B.期限长C.资本借贷量大D.风险小【答案】: BC 31、(2016年真题)下列指标中,能够反映资产风险的有()。A.标准差率B.标准差C.期望值D.方差【答案】: ABD 32、下列各项中,属于企业发展壮大的重要途径的有()。 A.加快企业技术进步B.以生产或服务满足社会需要C.加速科技成果产业化D.培育发展创新型企业【答案】: ACD 33、下列关于标准成本的说法中,不正确的有( )。A.标准成本主要用来控制成本开支,衡量

29、实际工作效率B.在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品等假设条件下制定的成本标准是正常成本标准C.理想标准成本通常小于正常标准成本D.理想标准成本具有客观性、现实性、激励性特点【答案】: BD 34、下列属于混合成本分解的方法有()。A.高低点法B.账户分析法C.技术测定法D.合同确认法【答案】: ABCD 35、下列选项中,一般属于半固定成本的有( )。A.固定电话费B.运货员的工资C.检验员的工资D.煤气费【答案】: BC 36、(2020年)企业采取的下列措施中,能够减少营运资本需求的有()。A.加速应收账款周转B.加速存货周转C.加速应付账款的偿还D.加速固定资产周转【答

30、案】: AB 37、下列关于可转换债券的说法中,正确的有()。 A.可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来,筹资性质和时间上具有灵活性B.可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率,降低了公司的筹资成本C.在可转换债券转换为普通股时,公司无需另外支付筹资费用,又节约了股票的筹资成本D.可转换债券在发行时,规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格【答案】: ABCD 38、(2018年真题)下列各项中,属于财务绩效定量评价的有()A.经营增长B.资产质量C.盈利能力D.债务风险【答案】: ABCD 39、固定资产更新决策可以使用的方法有()。 A.净现值法B.现值指数法C.内含收

31、益率法D.年金净流量法【答案】: AD 40、市场上现有A、B两只股票,必要收益率分别为18%和20%。同期市场组合收益率为10%,无风险收益率为6%。投资组合由A、B股票等量构成,则下列说法中正确的有()。A.A股票的贝塔系数是3B.B股票的贝塔系数是3.5C.投资组合的贝塔系数是6.5D.投资组合的必要收益率是19%【答案】: ABD 41、(2017年)对公司而言,发放股票股利的优点有( )A.减轻公司现金支付压力B.有利于股票交易和流通C.使股权更为集中D.可以向市场传递公司未来发展前景良好的信息【答案】: ABD 42、已知(P/F,10%,6)=0.5645,(F/P,10%,6)

32、=1.7716,(P/A,10%,6)=4.3553,(F/A,10%,6)=7.7156,则i=10%,n=6时的偿债基金系数和资本回收系数分别为( )。A.0.1296B.0.6803C.0.2296D.0.1075【答案】: AC 43、与银行借款相比,下列各项中,属于发行债券筹资特点的有( )。A.资本成本较高B.一次筹资数额较大C.扩大公司的社会影响D.募集资金使用限制较多【答案】: ABC 44、增值作业需要同时满足的三条标准包括( )。A.该作业导致了状态的改变B.该状态的改变不能由其他作业来完成C.加工对象状态的改变,可以由其他作业实现,而不能由价值链中的后一项作业实现D.该作

33、业使其他作业得以进行【答案】: ABD 45、(2015年)下列各项中,属于盈余公积金用途的有()A.弥补亏损B.转增股本C.扩大经营D.分配股利【答案】: ABC 46、筹资活动是企业资金流转运动的起点。筹资管理要求企业解决的问题包括()。 A.为什么要筹资B.需要筹集多少资金C.如何合理安排资本结构D.筹集资金如何使用【答案】: ABC 47、上市公司年度报告信息披露中,属于“管理层讨论与分析”披露的主要内容的有()。A.对报告期间经营状况的评价分析B.对未来发展趋势的前瞻性判断C.对财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释D.对经营中固有风险和不确定性的揭示【答案】: ABD 48、(

34、2019年真题)为了应对通货膨胀给企业造成的影响,企业可以采取的措施有( )。A.放宽信用期限B.取得长期负债C.减少企业债权D.签订长期购货合同【答案】: BCD 49、(2015年真题)某公司向银行借入一笔款项,年利率为 10% ,分 6次还清,从第 5年至第 10年每年末偿还本息 5000元。下列计算该笔款现值的算式中,正确的有()。A.5000(P/A,10%,6)(P/F,10%,3)B.5000(P/A,10%,6)(P/F,10%,4)C.5000(P/A,10%,9)-(P/F,10%,3))D.5000(P/A,10%,10)-(P/A,10%,4)【答案】: BD 50、(

35、2016年真题)在预算执行过程中,可能导致预算调整的情形有()。A.主要产品市场需求大幅下降B.营改增导致公司税负大幅下降C.原材料价格大幅度上涨D.公司进行重点资产重组【答案】: ABCD 第三部分 大题(50题)1、(2014年)丁公司2013年12月31日总资产为600000元,其中流动资产为450000元,非流动资产为150000元;股东权益为400000元。丁公司年度运营分析报告显示,2013年的存货周转次数为8次,营业成本为500000元,净资产收益率为20%,非经营净收益为-20000元;期末的流动比率为2.5。要求:(1)计算2013年存货平均余额;(2)计算2013年年末流动

36、负债;(3)计算2013年净利润;(4)计算2013年经营净收益;(5)计算2013年净收益营运指数。【答案】:(1)2013年的存货平均余额=500000/8=62500(元)(2)2013年年末的流动负债=450000/2.5=180000(元)(3)2013年净利润=40000020%=80000(元)(4)2013年经营净收益=80000-(-20000)=100000(元)(5)2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25。 2、甲公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%。公司项目投资的必要收益率为15%。公司现阶段基于发展需要,拟实施新的投资计划,有A、B

37、两种互斥投资方案可供选择,有关资料如下:资料一:A方案需要于建设起点一次性投入资金5800万元,运营期为3年,无残值,现金净流量每年均为35000万元。资料二:B方案设备价款需5000万元,建设起点一次性支付,使用年限为5年,采用直线法计提折旧,残值率为10%,同时在第1年年初垫支营运资金800万元。预计投产后第1-5年每年销量为70台,单价为600万元,每年付现成本28000万元,其中付现固定成本4100万元。资料三:有关货币时间价值系数如下所示:(P/A,15%,3)=2.2832;(P/A,15%,5)=3.3522;(P/F,15%,5)=0.4972。要求:(1)计算B方案盈亏平衡点

38、的业务量及盈亏平衡点销售额。(2)计算B方案NCF0,NCF1-4和NCF5。(3)应选择什么方法进行决策。(4)基于(3)的结论,做出方案决策。【答案】:(1)折旧=5000(1-10%)/5=900(万元)盈亏平衡点的业务量=(4100+900)/(600-400)=25(台)盈亏平衡点销售额=25600=15000(万元)(2)NCF0=-5000-800=-5800(万元)NCF1-4=(60070-28000)(1-25%)+90025%=10725(万元)NCF5=10725+800+500010%=12025(万元)(3)A、B方案使用年限不同,应使用年金净流量法进行决策。(4)

39、A方案净现值=35000(P/A,15%,3)-5800=74112(万元)A方案年金净流量=74112/(P/A,15%,3)=32459.71(万元)B方案净现值=10725(P/A,15%,5)+1300(P/F,15%,5)-5800=30798.71(万元)B方案年金净流量=30798.71/(P/A,15%,5)=9187.61(万元)A方案的年金净流量更大,应选择A方案。 3、(2018年)资产组合M的期望收益率为18%,标准差为27.9%,资产组合N的期望收益率为13%,标准差率为1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中,张某期望的最低收益率为16%,赵某

40、投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。要求:(1)计算资产组合M的标准差率。(2)判断资产组合M和N哪个风险更大?(3)为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由。【答案】:(1)资产组合M的标准差率=27.9%/18%=1.55(2)资产组合N的标准差率为1.2小于资产组合M的标准差率,故资产组合M的风险更大;(3)设张某应在资产组合M上投资的最低比例是W:18%W+13%(1-W)=16%,解得W=60%。为实现期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%;(4)张某在资产组合M(高风险)上投资

41、的最低比例是60%,而在资产组合N(低风险)上投资的最高比例是40%,而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%;因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险,并且赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M(高风险)的比例,所以赵某更厌恶风险。 4、泰华公司产销某种服装,固定成本500万元,变动成本率70%。2020年产销额5000万元;预计2021年产销额将达到7000万元,其他因素不变。要求计算:(1)2021年经营杠杆系数(2)计算2021年息税前利润变动率(3)计算2021年的息税前利润【答案】:(1)2020年边际贡献=5000-500070%=1500(万元)2020年息税前利润=1500-500=1000(万元)经营杠杆系数=1500/1000=1.5(2)产销量变动率=(7000-5000)/5000=40%息税前利润变动率=1.540%=60%(3)2021年息税前利润=1

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