《25任务11办理企业的金融业务外汇.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《25任务11办理企业的金融业务外汇.pptx（69页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、2021/9/111任务任务11 11 办理企业的金融业务办理企业的金融业务模块学习要点：模块学习要点：了解金融构成与金融机构体系明确商业银行的业务利用金融市场进行融资解读外汇牌价及变动2021/9/112外汇投资理财外汇投资理财2021/9/113主要内容主要内容外汇投资理财外汇投资理财外汇与汇率外汇与汇率1外汇市场及业务外汇市场及业务2汇率的经济分析汇率的经济分析3我国的个人外汇投资我国的个人外汇投资42021/9/114 一、外汇一、外汇（一）外汇的概念：（一）外汇的概念：1.1.静态含义：指一国所持有的以外币静态含义：指一国所持有的以外币表示的用于国际结算的流通手段和支付表示的用于国际
2、结算的流通手段和支付手段。包括：手段。包括：外币资产或外币存款；外币资产或外币存款；商业票据和支付凭证；商业票据和支付凭证；政府库券和其他有价证券；政府库券和其他有价证券；其他债权以及外币现钞等其他债权以及外币现钞等2.2.动态含义：指国际汇兑动态含义：指国际汇兑 第一节第一节 外汇与汇率外汇与汇率2021/9/115 1 1外汇的特征外汇的特征 （1）以外国货币表示 （2）可偿还性 （3）可兑换性 2 2汇率的标价方法汇率的标价方法 什么是汇率？什么是汇率？汇率又称汇价，是指以一种货币表示另一种货币的价格。简言之，汇率就是两种货币之间的比价。汇率还有一些称谓：汇价。外汇市场买卖外汇时习惯称。
3、兑换率。进行货币兑换时习惯称。外汇牌价。银行公布汇率时习惯称。2021/9/116全球主要货币名称及符号全球主要货币名称及符号2021/9/1171.1.按货币能否自由兑换划分为记帐外汇和自由按货币能否自由兑换划分为记帐外汇和自由外汇外汇 自由外汇是指不需要外汇管理当局批准，就自由外汇是指不需要外汇管理当局批准，就可以自由兑换成其他货币，或是向第三者办理支付可以自由兑换成其他货币，或是向第三者办理支付的外国货币与支付凭证。的外国货币与支付凭证。记帐外汇，也叫清算外汇或双边外汇，是指记帐外汇，也叫清算外汇或双边外汇，是指在两国政府间签订的支付协定项目所使用的外汇，在两国政府间签订的支付协定项目所
4、使用的外汇，即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他国家即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他国家的货币，也不能对第三国进行支付。的货币，也不能对第三国进行支付。（二）外汇的分类（二）外汇的分类2021/9/1182.2.按外汇来源不同划分为贸易外汇和非贸按外汇来源不同划分为贸易外汇和非贸易外汇易外汇贸易外汇，就是由进出口贸易所收付的外贸易外汇，就是由进出口贸易所收付的外汇，贸易外汇包括货款及其从属费用。汇，贸易外汇包括货款及其从属费用。非贸易外汇，就是除贸易外汇以外通过其非贸易外汇，就是除贸易外汇以外通过其他方面所收付的外汇。他方面所收付的外汇。2021/9/1193.3.按外汇买卖交割期
5、限划分为即期外汇和按外汇买卖交割期限划分为即期外汇和远期外汇远期外汇即期外汇又称现汇，即在外汇买卖成交后即期外汇又称现汇，即在外汇买卖成交后两个营业日内办理交割的外汇。两个营业日内办理交割的外汇。远期外汇又称期汇，指买卖外汇的双方先远期外汇又称期汇，指买卖外汇的双方先按商定的汇价签订合同，预约到一定期限办按商定的汇价签订合同，预约到一定期限办理交割的外汇。理交割的外汇。2021/9/1110现钞：主要指的是由境外携入或个人持现钞：主要指的是由境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币，简单地说就是有的可自由兑换的外国货币，简单地说就是指个人所持有的外国钞票，如美元、日元、指个人所持有的外国钞票，
6、如美元、日元、英镑等；英镑等；现汇：是指由国外汇入或由境外携入、现汇：是指由国外汇入或由境外携入、寄入的外币票据和凭证，在我们日常生活中寄入的外币票据和凭证，在我们日常生活中能够经常接触到的主要有境外汇款和旅行支能够经常接触到的主要有境外汇款和旅行支票等。票等。2021/9/1111 1 1.概念概念：汇率，又称汇价，即两国货币的比率或汇率，又称汇价，即两国货币的比率或比价。也即以一国货币表示的另一国货币比价。也即以一国货币表示的另一国货币的价格。的价格。USD 1USD 1CNY 7.7980/7.7990CNY 7.7980/7.7990EUR 1EUR 1USD 1.1820/1.182
7、5USD 1.1820/1.1825 二、汇率二、汇率2021/9/11122.汇率的标价方法：直接标价法：亦称应付报价。即以本币表示外币的价格。是以单位外币作标准，折合为若干数量本币的方法。中国：USD 1 CNY 7.7980/7.7990 基准货币 报价货币 外汇买卖价口诀：前买 后卖 2021/9/1113 （1 1）直接标价法）直接标价法 直接标价法是指以本国货币来表示外国货币的价格。就是说以1个单位或100个单位的外国货币为基准折合成若干数额的本国货币。例11-35，2008年8月31日我国银行公布美元对人民币的汇率是100美元684.82元人民币。这里684.82元人民币就是10
8、0美元的价格，表示要获得100美元，需付出684.82元人民币。这种标价法下，外币数额固定不变，汇价中本国货币数额增加，则表示外汇汇率上升。相反，汇价中本国货币数额减少，则表示外汇汇率下降。目前我国和世界上绝大多数国家都实行直接标价法。2021/9/1114 2.2.汇率的标价方法汇率的标价方法：间接标价法：间接标价法：亦称应收报价。即以亦称应收报价。即以外币表示本币的价格外币表示本币的价格。是以单位本币作标准，折合为若干数量外币是以单位本币作标准，折合为若干数量外币的方法。的方法。纽约：纽约：USD 1USD 1JPY 110/120JPY 110/120 外汇买卖价口诀：外汇买卖价口诀：前
9、卖前卖 后买后买2021/9/1115 （2 2）间接标价法）间接标价法 间接标价法是指以外国货币来表示本国货币的价格。就是说以1个单位或100个单位的本国货币为基准折合成若干数额的外国货币。例11-36，某日在伦敦外汇市场上的英镑对美元的汇价是1英镑1.8178美元。这里1.8178美元就是1英镑的价格，表示收入1.8178美元可支付1英镑。这种标价法下，本国货币数额固定不变，汇价中外币数额增加，则表示外汇汇率下降。相反，汇价中外币数额减少，则表示外汇汇率上升。目前有英镑、美元、澳大利亚元、欧元等少数货币采用间接标价法。2021/9/1116 （3 3）美元标价法）美元标价法 美元标价法是对
10、美国以外的国家而言的。它是以美元为基准来表示各国货币的价格。国际金融市场习惯用美元标价法，即银行只报出其他国家货币与美元的价格，而其他国家货币之间的汇率，只能通过各自与美元的价格套算出来。例11-37，新加坡某外汇银行挂出自己的外汇牌价为1美元117.58日元。对新加坡银行来说既不是直接标价法也不是间接标价法，而是美元标价法。2021/9/11171、判断下列外汇的买卖价 1)在法兰克福外汇市场上，美元与马克之间 的汇率为：USD/DEM=1.7339/1.7346 2)在伦敦外汇市场上，英镑与美元之间的汇率为：GBP/USD=1.5870/1.5880练练 习习2021/9/1118 小结：
11、小结：1 1、任何一种标价法都是、任何一种标价法都是基准货币基准货币的的直接直接标价标价，同时也是，同时也是报价货币报价货币的的间接标价间接标价。东京：东京：USD 1 USD 1 JPY 105/110JPY 105/110 美元买入价美元买入价 美元卖出价美元卖出价 日元卖出价日元卖出价 日元买入价日元买入价 纽约：纽约：USD 1 USD 1 JPY 105/110JPY 105/110 美元买入价美元买入价 美元卖出价美元卖出价 日元卖出价日元卖出价 日元买入价日元买入价2021/9/1119 解读外汇牌价是对外汇买卖价进行判断及对结汇、售汇的计算。（1 1）买入汇率、卖出汇率、中间汇
12、率与现钞汇）买入汇率、卖出汇率、中间汇率与现钞汇率率 买入汇率又称买入价，是银行买进外汇时所使用的汇率。卖出汇率又称卖出价，是银行卖出外汇时所使用的汇率。中间汇率又称中间价，是买入汇率与卖出汇率的平均价，即（买入汇率+卖出汇率）/2=中间汇率。一般为参考用。现钞汇率又称现钞价，是银行买卖外币现钞时使用的汇率。现钞的买入价低于一般的外汇买入价，而现钞的卖出价与外汇的卖出价相同。银行公布的外汇牌价如11-3所示。3 3解读外汇牌价解读外汇牌价2021/9/1120表表表表11-3 11-3 11-3 11-3 中国工商银行公布的人民币即期外汇牌价中国工商银行公布的人民币即期外汇牌价中国工商银行公布
13、的人民币即期外汇牌价中国工商银行公布的人民币即期外汇牌价日期：日期：日期：日期：2008200820082008年年年年8 8 8 8月月月月31313131日日日日 星期天星期天星期天星期天 单位：人民币单位：人民币单位：人民币单位：人民币/100/100/100/100外币外币外币外币 币种 中间价 现汇买入价 现钞买入价卖出价 美元（USD）683.45 682.08676.62 684.82 日元（JPY）6.2527 6.2543 6.1224 6.3045 欧元（EUR）1005.22 1003.04 981.89 1011.09 英镑（GBP）1250.65 1245.95 12
14、19.68 1255.96 2021/9/1121 （2 2）外汇买卖价的判断原则）外汇买卖价的判断原则 判断外汇买卖价的原则有3个原则：一是站在（报价）银行的角度；二是买卖的是外汇；三是对银行有利。例11-36，在表11-3中，买入与卖出价是从银行的角度出发的。银行从顾客手中买入100美元付给顾客682.08元人民币，银行卖出100美元，则向顾客索取人民币684.82元。2021/9/1122 （3 3）企业或个人的结汇、售汇计算）企业或个人的结汇、售汇计算 结汇是指银行买入境内企业或个人的外汇收入，支付人民币的行为。售汇是指银行卖给境内企业或个人需要的外汇，收取人民币的行为。例11-39，
15、按当日汇价办理以下结售汇：（1）某外贸公司出口货物到美国，应收款10万美元已到公司帐户，可换人民币为：100 000682.08/100682 080元 （2）王某当日到银行用1000欧元兑换人民币，可兑换人民币为：1 000981.89/1009818.9元2021/9/11233、货币升值与贬值的判断方法。直接标价法下直接标价法下汇率数值变大：本币贬值，外币升值汇率数值变大：本币贬值，外币升值汇率数值变小：本币升值，外币贬值汇率数值变小：本币升值，外币贬值间接标价法下：间接标价法下：汇率数值变大：本币升值，外币贬值汇率数值变大：本币升值，外币贬值汇率数值变小：本币贬值，外币升值汇率数值变小
16、：本币贬值，外币升值2021/9/1124思考：已知汇率为思考：已知汇率为GBP/USD =1.5368/81 （1 1）某客户希望卖出）某客户希望卖出200200万美元，他将取得万美元，他将取得多少英镑？多少英镑？（2 2）某客户希望买入）某客户希望买入200200万美元，他将支付万美元，他将支付多少英镑？多少英镑？2021/9/1125（1 1）按照汇率制度来划分为固定汇率和）按照汇率制度来划分为固定汇率和浮动汇率浮动汇率固定汇率是指两国货币比价基本固定，其固定汇率是指两国货币比价基本固定，其波动被限制在一定幅度内。波动被限制在一定幅度内。浮动汇率又称可变汇率，是指由货币行政浮动汇率又称可
17、变汇率，是指由货币行政当局自主调节或由外汇供求关系自发影响其当局自主调节或由外汇供求关系自发影响其涨跌的汇率涨跌的汇率。（三）汇率的分类（三）汇率的分类2021/9/1126（2 2）根据银行买卖外汇的角度可划分为）根据银行买卖外汇的角度可划分为买入汇率、卖出汇率、中间价和现钞价买入汇率、卖出汇率、中间价和现钞价买入汇率，又称买入价，是银行从客户或买入汇率，又称买入价，是银行从客户或同业买入外汇时所使用的汇率。同业买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率，又称卖出价，是银行向客户或卖出汇率，又称卖出价，是银行向客户或同业卖出外汇时所使用的汇率。同业卖出外汇时所使用的汇率。2021/9/1127银行外汇
18、买入价和卖出价之间有一定差价，一般银行外汇买入价和卖出价之间有一定差价，一般为为 ，作为银行买卖外汇业务的收益。买入，作为银行买卖外汇业务的收益。买入价与卖出价的平均数为中间汇率，又称为中间价。价与卖出价的平均数为中间汇率，又称为中间价。中间价，是银行买入价和卖出价的平均值，它一中间价，是银行买入价和卖出价的平均值，它一是用来进行分析与研究外汇行情的，一般不挂牌公布。是用来进行分析与研究外汇行情的，一般不挂牌公布。现钞价是银行买入外币现钞的汇率，又称现钞买现钞价是银行买入外币现钞的汇率，又称现钞买入价入价 2021/9/1128（3 3）按制订汇率的方法划分为基本汇率）按制订汇率的方法划分为基
19、本汇率和套算汇率和套算汇率基本汇率是指一国货币对关键货币的比率。基本汇率是指一国货币对关键货币的比率。套算汇率，是指两种货币通过各自对第三套算汇率，是指两种货币通过各自对第三种货币的汇算出的汇率。种货币的汇算出的汇率。2021/9/1129（4 4）从外汇资金的用途划分为贸易汇率）从外汇资金的用途划分为贸易汇率和金融汇率和金融汇率 贸易汇率是指由于进出口贸易货款及从贸易汇率是指由于进出口贸易货款及从属费用方面结算的汇率。属费用方面结算的汇率。金融汇率是指适用于资金移动、旅游事业金融汇率是指适用于资金移动、旅游事业等非贸易收支方面的汇率。等非贸易收支方面的汇率。2021/9/1130（5 5）按
20、汇兑方式划分为电汇汇率、信汇汇率、）按汇兑方式划分为电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率票汇汇率 电汇汇率是银行卖出外汇后，以电传方式通电汇汇率是银行卖出外汇后，以电传方式通知其国外分行或代理行忖款时所使用的汇率。知其国外分行或代理行忖款时所使用的汇率。信汇汇率是银行卖出外汇后，开具付款委托书，信汇汇率是银行卖出外汇后，开具付款委托书，用信函方式通知国外分行或代理行解付时所采用的用信函方式通知国外分行或代理行解付时所采用的汇率。汇率。票汇汇率以汇票、支票或其他票据作为支付方票汇汇率以汇票、支票或其他票据作为支付方式进行外汇买卖时所使用的汇率式进行外汇买卖时所使用的汇率 2021/9/1131（6 6）
21、按外汇买卖交割期不同可划分为即）按外汇买卖交割期不同可划分为即期汇率和远期汇率期汇率和远期汇率即期汇率，又称现汇汇率，是指买卖双方即期汇率，又称现汇汇率，是指买卖双方成交后，当日或两个营业日内交割款项时使成交后，当日或两个营业日内交割款项时使用的汇率。用的汇率。远期汇率是指买卖远期外汇的汇率。买卖远期汇率是指买卖远期外汇的汇率。买卖双方签订合同，约定交割日期，届时不管汇双方签订合同，约定交割日期，届时不管汇率如何变动，协议双方都按预定的远期汇率、率如何变动，协议双方都按预定的远期汇率、币别、金额进行结算。币别、金额进行结算。2021/9/1132（7 7）根据一国存在的汇率的多寡可划分）根据一
22、国存在的汇率的多寡可划分为单一汇率和多种汇率为单一汇率和多种汇率 单一汇率是指一国外汇管理机构对本国单一汇率是指一国外汇管理机构对本国货币与外币兑换只规定一种汇率，该国一切货币与外币兑换只规定一种汇率，该国一切外汇收支均按一种汇率进行结算。外汇收支均按一种汇率进行结算。一国的外汇管理机构对本市与某种外币的一国的外汇管理机构对本市与某种外币的兑换规定两种以上的汇率，称为多种汇率。兑换规定两种以上的汇率，称为多种汇率。2021/9/1133（8 8）按照国家对汇率管理的宽严程度不同）按照国家对汇率管理的宽严程度不同可以划分为官方汇率和市场汇率可以划分为官方汇率和市场汇率 官方汇率，又称牌价，是国家
23、外汇管理当官方汇率，又称牌价，是国家外汇管理当局公布实行的汇率，一切外汇交易均应按官定汇局公布实行的汇率，一切外汇交易均应按官定汇率进行。率进行。市场汇率是由外汇市场上供求状况决定的汇市场汇率是由外汇市场上供求状况决定的汇率，它随外汇供求关系的变化而自由波动。率，它随外汇供求关系的变化而自由波动。2021/9/1134（9 9）按银行营业时间划分为开盘汇率和）按银行营业时间划分为开盘汇率和收盘汇率收盘汇率 开盘汇率，即外汇银行在每日刚开始营开盘汇率，即外汇银行在每日刚开始营业时进行首批外汇买卖的汇率，也叫开盘价。业时进行首批外汇买卖的汇率，也叫开盘价。收盘汇率，即外汇银行在一个营业日将收盘汇率
24、，即外汇银行在一个营业日将结束时的外汇买卖的汇率，也叫收盘价。结束时的外汇买卖的汇率，也叫收盘价。2021/9/1135（一）外汇交易的原因（一）外汇交易的原因为了贸易结算而进行的外汇交易为了贸易结算而进行的外汇交易为对外投资进行的外汇交易为对外投资进行的外汇交易为规避汇率风险进行的外汇交易为规避汇率风险进行的外汇交易为投机而进行的外汇交易为投机而进行的外汇交易 第二节第二节 外汇市场及业务外汇市场及业务2021/9/1136(二二)外汇市场的特点外汇市场的特点1 1有市无场有市无场2 22424小时交易小时交易3 3银行市场和客户市场银行市场和客户市场4 4品种少，便于操作品种少，便于操作5
25、 5成交量大不易被操纵成交量大不易被操纵2021/9/11372021/9/1138（一）即期交易（一）即期交易即期外汇交易，是指在外汇买卖成交后，即期外汇交易，是指在外汇买卖成交后，在两个工作日内办理交割的外汇交易。在两个工作日内办理交割的外汇交易。1.1.相关概念相关概念 （1 1）交割）交割（2 2）营业日）营业日（3 3）交易员）交易员（4 4）基本点）基本点 三、外汇交易的形式 2021/9/11392.2.即期外汇交易的报价惯例即期外汇交易的报价惯例（1 1）采用双向报价）采用双向报价（2 2）报价时只报出汇率的最后两位数字）报价时只报出汇率的最后两位数字(3)(3)交易用语规范化
26、交易用语规范化2021/9/1140 纽约纽约A A公司预期德国马克将会升值（意味马公司预期德国马克将会升值（意味马克升值，相对美元要贬值，客户会持有马克，克升值，相对美元要贬值，客户会持有马克，抛出美元），目前的汇率抛出美元），目前的汇率USD1=DEM1.8USD1=DEM1.8，在现汇，在现汇市场上以市场上以100100万美元购入一个月马克万美元购入一个月马克180180万。万。(1)(1)如果如果3030天后预测准确，马克的现汇汇率天后预测准确，马克的现汇汇率上升到上升到USD1=DEM1.6;USD1=DEM1.6;(2)(2)如果如果3030天后预测错误，马克的现汇汇率天后预测错误
27、，马克的现汇汇率如果变为如果变为USD1=DEM1.9USD1=DEM1.9；计算：在两种情况下，计算：在两种情况下，A A公司把马克换为美公司把马克换为美元的盈亏分析。元的盈亏分析。即期外汇交易应用即期外汇交易应用2021/9/1141（1 1）如果）如果3030天后果真如其所料，马克的现天后果真如其所料，马克的现汇汇率上升到汇汇率上升到USD1=DEM1.6USD1=DEM1.6，那么，那么A A公司抛售马公司抛售马克换回美元为：克换回美元为：180/1.6180/1.6112.5112.5万美元，净赚万美元，净赚12.512.5万美万美元（简单模型，不考虑手续费）。元（简单模型，不考虑手
28、续费）。（2 2）如果预测错误要遭受损失，）如果预测错误要遭受损失，3030天后马天后马克的现汇汇率如果变为克的现汇汇率如果变为USD1=DEM1.9USD1=DEM1.9，由于马克，由于马克贬值贬值 A A公司把马克换为美元。公司把马克换为美元。180/1.920180/1.92094.736894.7368万美元，损失了万美元，损失了5.26325.2632万美元。万美元。即期外汇交易即期外汇交易2021/9/1142（二）远期外汇交易二）远期外汇交易1 1远期外汇交易概述远期外汇交易概述远期外汇交易远期外汇交易(forward transaction)(forward transacti
29、on)是是以约定的汇率在将来某一确定的日期进行交以约定的汇率在将来某一确定的日期进行交割的外汇交易割的外汇交易。2021/9/1143交割日的确定，应以即期交易交割日为基准，确定方法如下：1.日对日 2.节假日顺延 3.不跨月 远期外汇交易交割日的确定远期外汇交易交割日的确定44 远期汇率的报价与计算远期汇率的报价与计算 币种币种币种币种SPOTSPOTSPOTSPOT1 1 1 1MTHSMTHSMTHSMTHS2 2 2 2MTHSMTHSMTHSMTHS3 3 3 3MTHSMTHSMTHSMTHS6 6 6 6MTHSMTHSMTHSMTHS12121212MTHSMTHSMTHSMT
30、HSGBPGBPGBPGBP1.6180/901.6180/901.6180/901.6180/9039/3639/3639/3639/3681/7781/7781/7781/77123/119123/119123/119123/119248/243248/243248/243248/243448/438448/438448/438448/438DEMDEMDEMDEM1.9698/081.9698/081.9698/081.9698/0852/5052/5052/5052/5095/9295/9295/9295/92134/131134/131134/131134/131234/229234
31、/229234/229234/229425/415425/415425/415425/415CHFCHFCHFCHF1.7575/801.7575/801.7575/801.7575/8035/3235/3235/3235/3265/6165/6165/6165/6195/9195/9195/9195/91187/180187/180187/180187/180370/350370/350370/350370/350NLGNLGNLGNLG 22195/1022195/1022195/1022195/1050/4850/4850/4850/4893/9093/9093/9093/90132/1
32、28132/128132/128132/128240/230240/230240/230240/230435/420435/420435/420435/420FFRFFRFFRFFR6.6680/306.6680/306.6680/306.6680/3062/5762/5762/5762/57115/105115/105115/105115/105140/130140/130140/130140/130230/210230/210230/210230/210375/325375/325375/325375/325JPYJPYJPYJPY138.75/85138.75/85138.75/8513
33、8.75/8559/5759/5759/5759/57112/110112/110112/110112/110163/161163/161163/161163/161304/300304/300304/300304/300565/555565/555565/555565/555ECUECUECUECU1.0588/981.0588/981.0588/981.0588/9811/1211/1211/1211/1217.5/19.517.5/19.517.5/19.517.5/19.522/2422/2422/2422/2423/2823/2823/2823/2824/2324/2324/2324
34、/232021/9/1145 利率与远期汇率的关系：利率与远期汇率的关系：利高货币远期贴水；利低货币远期升水。（利高货币远期贴水；利低货币远期升水。（在其他因在其他因在其他因在其他因素不变的情况下）素不变的情况下）素不变的情况下）素不变的情况下）利高货币利高货币（本币）（本币）资本流入资本流入以外汇换本币以外汇换本币买本币现货，本币即期汇率上升买本币现货，本币即期汇率上升卖本币期货，本币远期汇率下跌卖本币期货，本币远期汇率下跌利低货币利低货币（本币）（本币）资本流出资本流出以本币换外汇以本币换外汇卖本币现货，本币即期汇率下跌卖本币现货，本币即期汇率下跌买本币期货，本币远期汇率上升买本币期货，本
35、币远期汇率上升2021/9/11464.4.远期外汇交易的应用远期外汇交易的应用（）套期保值（）套期保值（）可使资金借贷者防止其国外投资或（）可使资金借贷者防止其国外投资或所欠国外债务到期时因汇率变动而蒙受损失，所欠国外债务到期时因汇率变动而蒙受损失，（）外汇投机。（）外汇投机。（4 4）抛补套利。）抛补套利。2021/9/1147中国出口商向美国出口价值中国出口商向美国出口价值100100万美元万美元的服装，约定在的服装，约定在3 3个月后付款。如果现在即个月后付款。如果现在即期汇率为期汇率为8.1210/308.1210/30，3 3个月的远期汇率为个月的远期汇率为8.1200/208.1
36、200/20，出口商担心，出口商担心3 3个月后的人民币升个月后的人民币升值太多，于是利用远期外汇交易保值：值太多，于是利用远期外汇交易保值：卖出卖出远期美元远期美元100100万，得人民币万，得人民币812812万。万。远期外汇交易举例：远期外汇交易举例：2021/9/1148设东京外汇市场上美元设东京外汇市场上美元/日元日元6 6个月远期为个月远期为126.00/10126.00/10，若你预测到，若你预测到6 6个月后的即期汇率个月后的即期汇率是是130.20/30130.20/30，如果预测正确，则你的收益如，如果预测正确，则你的收益如何？何？如果你买入如果你买入100100万美元的远
37、期美元，需支万美元的远期美元，需支付：付：100100万万*126.10=12610126.10=12610万日元万日元6 6个月到期后卖出个月到期后卖出100100万美元可收进日元：万美元可收进日元：100100万美元万美元*130.20=13020130.20=13020万日元万日元按此方案可获利润按此方案可获利润410410日元日元2021/9/1149（三）掉期交易（三）掉期交易掉期交易是指外汇交易者在外汇市场上买掉期交易是指外汇交易者在外汇市场上买进（或卖出）某种外汇的同时，卖出（或买进（或卖出）某种外汇的同时，卖出（或买进）金额相等，期限不同的同一种外国货币进）金额相等，期限不同的
38、同一种外国货币的外汇交易活动。的外汇交易活动。掉期交易有以下几个特点：一是买卖同时掉期交易有以下几个特点：一是买卖同时进行；二是买卖某种货币的数额相等；三是进行；二是买卖某种货币的数额相等；三是交易的期限不同。凡符合这三个条件的，都交易的期限不同。凡符合这三个条件的，都可视为掉期交易。可视为掉期交易。2021/9/11501.1.掉期交易的类型掉期交易的类型（1 1）即期对远期掉期交易。）即期对远期掉期交易。（2 2）隔日掉期交易。）隔日掉期交易。（3 3）远期对远期掉期交易。）远期对远期掉期交易。2021/9/11512.2.掉期交易的应用掉期交易的应用.可降低筹资成本可降低筹资成本.有助于
39、筹资者对冲货币风险有助于筹资者对冲货币风险.可使外汇银行通过掉朔交易进行外汇头可使外汇银行通过掉朔交易进行外汇头寸和外汇资金的结构调整，也可通过掉期交易的寸和外汇资金的结构调整，也可通过掉期交易的运用获得利润，还可解决外汇合约的延期问题。运用获得利润，还可解决外汇合约的延期问题。2021/9/1152（四）外汇期货交易（四）外汇期货交易外汇期货是在交易所由交易双方通过公开竞价外汇期货是在交易所由交易双方通过公开竞价方式达成的，具有法律约束力，并承诺在某一标准方式达成的，具有法律约束力，并承诺在某一标准日期以事先约定的汇率交付某种特定标准金额的货日期以事先约定的汇率交付某种特定标准金额的货币的合
40、约。币的合约。它主要包括以下几个方面的内容：它主要包括以下几个方面的内容：第一，外汇期货合约的交易单位，第一，外汇期货合约的交易单位，第二，交割月份第二，交割月份第三，通用代号第三，通用代号第四，最小价格波动幅度第四，最小价格波动幅度第五，每日涨跌停板额第五，每日涨跌停板额2021/9/1153（五）外汇期权交易（五）外汇期权交易期权是一种选择权，买方通过向卖方支付期权是一种选择权，买方通过向卖方支付期权费而获得在约定的日期要求卖方按合同期权费而获得在约定的日期要求卖方按合同规定的条件向其履行特定义务的权利。规定的条件向其履行特定义务的权利。2021/9/1154从权利性质上看，期权分为买方期
41、权和卖从权利性质上看，期权分为买方期权和卖方期权两种。方期权两种。从执行时间来看，期权分为欧式期权和美从执行时间来看，期权分为欧式期权和美式期权两种式期权两种从交易场所来看，期权又可分为场内期权从交易场所来看，期权又可分为场内期权和场外期权和场外期权2021/9/1155一、影响汇率变动的因素一、影响汇率变动的因素（一）经济因素（一）经济因素1 1经济增长速度经济增长速度各国经济的增长速度，这是影响汇市的最各国经济的增长速度，这是影响汇市的最基本因素。一个国家的经济增长速度如果上基本因素。一个国家的经济增长速度如果上升，对该国的货币就会形成利好，这个国家升，对该国的货币就会形成利好，这个国家的
42、货币就会升值，在汇市中，的货币就会升值，在汇市中，美元美元占据了主占据了主导地位。美国的经济增长速度，影响着汇市。导地位。美国的经济增长速度，影响着汇市。一定要关心美国的经济数据。一定要关心美国的经济数据。第三节第三节 汇率的经济分析汇率的经济分析2021/9/11562 2国际收支国际收支国际收支，也是影响汇市的基本因素之一。国际收支，也是影响汇市的基本因素之一。国际收支是指商品和劳务的进出口和资本的国际收支是指商品和劳务的进出口和资本的输出和输入。一国的外汇收入大于外汇支出，输出和输入。一国的外汇收入大于外汇支出，则该国国际收支是顺差；相反，一国的外汇则该国国际收支是顺差；相反，一国的外汇
43、收入小于外汇支出，则该国国际收支为逆差。收入小于外汇支出，则该国国际收支为逆差。一个国家的贸易出现顺差，说明这个国家的一个国家的贸易出现顺差，说明这个国家的经济的基本面好，市场上对这个国家货币的经济的基本面好，市场上对这个国家货币的需求增加，便会使这个国家的货币升值，如需求增加，便会使这个国家的货币升值，如果一个国家的贸易出现逆差，市场上对这个果一个国家的贸易出现逆差，市场上对这个国家货币的需求就会减少，便会使这个国家国家货币的需求就会减少，便会使这个国家的货币贬值。的货币贬值。2021/9/11573 3货币供应量货币供应量货币的供应量是指一个国家的央行或发行货币货币的供应量是指一个国家的央
44、行或发行货币的的银行银行发行货币的数量，这对汇率的影响很大，一发行货币的数量，这对汇率的影响很大，一个国家必须保证自己国家的货币供给保持一定的数个国家必须保证自己国家的货币供给保持一定的数量。如果发行的货币过多，造成货币贬值，物价飞量。如果发行的货币过多，造成货币贬值，物价飞速上涨，将给整个国家的经济增长带来弊端。如果速上涨，将给整个国家的经济增长带来弊端。如果一个国家的经济增长缓慢，或者经济衰退。则该国一个国家的经济增长缓慢，或者经济衰退。则该国货币当局可以通过增加货币的供应量来刺激经济，货币当局可以通过增加货币的供应量来刺激经济，同时调低利率，采取宽松的货币政策，该国减息的同时调低利率，采
45、取宽松的货币政策，该国减息的可能性就会加大。反之，如果在采取了这种政策之可能性就会加大。反之，如果在采取了这种政策之后，经济好转，多发行货币，这会造成了货币增长后，经济好转，多发行货币，这会造成了货币增长过快。那么该国的货币当局就要采取紧缩的货币政过快。那么该国的货币当局就要采取紧缩的货币政策。减少货币供应量，避免通货膨胀。此时，该国策。减少货币供应量，避免通货膨胀。此时，该国加息的可能性就会加大。加息的可能性就会加大。2021/9/11584 4相对利率相对利率利率与汇率作为主要的经济杠杆，它们之间是紧利率与汇率作为主要的经济杠杆，它们之间是紧密联系的。相对利率是不同货币之间的利率比较，也密
46、联系的。相对利率是不同货币之间的利率比较，也叫比较相对利率。国际短期资本因其逐利倾向及高度叫比较相对利率。国际短期资本因其逐利倾向及高度流动性而对利率的变动非常敏感，相对利率的变动或流动性而对利率的变动非常敏感，相对利率的变动或变动预期将促使短期资本从低利率国家流向高利率国变动预期将促使短期资本从低利率国家流向高利率国家，或将低利率货币转换成高利率货币，影响外汇市家，或将低利率货币转换成高利率货币，影响外汇市场的外汇供求，使高利率货币上浮或形成升值倾向。场的外汇供求，使高利率货币上浮或形成升值倾向。反之，一国货币利率相对较低，则资本外流或财产保反之，一国货币利率相对较低，则资本外流或财产保值行
47、动将可能促使该国货币发生下浮或贬值倾向。美值行动将可能促使该国货币发生下浮或贬值倾向。美国连续降息后，美国的相对利率水平已经是最低水平，国连续降息后，美国的相对利率水平已经是最低水平，美元美元对其他的主要货币连续的贬值。对其他的主要货币连续的贬值。2021/9/11595 5 通货膨胀率通货膨胀率通货膨胀率不仅影响一国货币的对内价值，通货膨胀率不仅影响一国货币的对内价值，而且也将影响该国货币的对外价值。如果一而且也将影响该国货币的对外价值。如果一国通货膨胀率高于其他国家，则由于购买力国通货膨胀率高于其他国家，则由于购买力平价理论的作用，该国货币汇率将面临贬值平价理论的作用，该国货币汇率将面临贬
48、值的压力；反之，则可能面临升值的压力。的压力；反之，则可能面临升值的压力。2021/9/11606 6参考经济数据来分析外汇的走势参考经济数据来分析外汇的走势生产者物价指数（生产者物价指数（PPIPPI）消费者物价指数（消费者物价指数（CPICPI）国，这个数据由美国国，这个数据由美国零售物价指数（零售物价指数（RPIRPI）失业率（失业率（UEUE）外贸平衡数字外贸平衡数字综合领先指标综合领先指标2021/9/11611.1.汇率变动与国际收支汇率变动与国际收支2.2.汇率变动与通货膨胀汇率变动与通货膨胀3.3.汇率变动与经济增长汇率变动与经济增长4.4.汇率变动与资本流动汇率变动与资本流动
49、5.5.汇率变动与外汇储备汇率变动与外汇储备 二、汇率变动对于经济的影响二、汇率变动对于经济的影响2021/9/1162一、外汇理财产品的分类一、外汇理财产品的分类（一）保本、收益率确定型产品（一）保本、收益率确定型产品1.1.收益率固定型产品收益率固定型产品2.2.收益率递增型产品收益率递增型产品（二）保本、收益率不确定型产品（二）保本、收益率不确定型产品1.1.与利率挂钩型产品与利率挂钩型产品2.2.与汇率挂钩型产品与汇率挂钩型产品3.3.与金价挂钩型产品与金价挂钩型产品 第四节 我国的个人外汇投资2021/9/1163（三）不保本、收益不确定型产品（三）不保本、收益不确定型产品1.1.卖
50、出期权类产品卖出期权类产品2.2.买入期权类产品买入期权类产品2021/9/1164二、外汇买卖操作实战技巧二、外汇买卖操作实战技巧（一）学会建立外汇账户的头寸、止损斩（一）学会建立外汇账户的头寸、止损斩仓和获利平仓仓和获利平仓（二）买涨不买跌的原则（二）买涨不买跌的原则（三）（三）“金字塔金字塔”加码的原则加码的原则（四）于传言时买入（四）于传言时买入(卖出卖出)，于事实时卖，于事实时卖出出(买入买入)的的 原则原则2021/9/1165（五）不要在赔钱时加码的原则（五）不要在赔钱时加码的原则（六）不参与不明朗的市场活动（六）不参与不明朗的市场活动（七）不要盲目追求整数点（七）不要盲目追求整