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1、证券基础知识 一、一、证券基础证券基础l1、证券的定义、证券的定义：证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。有价证券是指标有票面金额，用以证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。2、证券的票面要素证券的票面要素：第一、持有人，即证券为谁所有；第二、证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对
2、象；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。3、证券的特征证券的特征：证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性。二是书面特征，即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。4、有价证券的特征有价证券的特征：第一，证券的产权性。拥有证券就意味着财产的占有、使用、收益和处置的权利。第二，证券的收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。第三，证券的流通性。又称变现性。证券的流
3、通是通过承兑、贴现、交易实现的。第四，证券的风险性。是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。5、有价证券的功能有价证券的功能：有价证券是资本的运动载体，它具有以下两个基本功能：第一，融资功能，即为经纪的发展筹措资本。第二，配置资本的功能，即通过有价证券的发行与交易，按利润最大化的要求对资本进行分配。6、证券市场的特征证券市场的特征：证券市场具有以下三个显著特征：第一，证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有
4、价证券，它们本身是一定量财产权利的代表。第三，证券市场是风险直接交换的场所。7、证券市场的结构证券市场的结构：（1）、层次结构关系：这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。（2）、品种结构关系：这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场等。（3）、交易场所结构：有形市场和无形市场。8、证券交易所的主要职责证券交易所的主要职责：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平、公正。9、证券市场的基本功能证券市场的基本功
5、能：（1）、筹资-投资功能：是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。（2）、资本定价：证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。（3）、资本配置：是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。二、我部代理产品介绍1、股票的定义股票的定义：股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票有三个基本要素：发行主体、股份、持有人。2、股票的性质股票的性质：（1）、股票是一种有价证券。（2）、股票是一种要式证券，股票应记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项往往通过法律形式加以规定。（3）、
6、股票是一种证权证券，证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。（4）、股票是一种资本证券，股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本手段，对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为。（5）、股票是一种综合权利证券，股票持有者作为股份公司的股东享有独立的股东权利。股东权是一种综合权利，包括出席股东大会、投票表决、分配股息和红利等。3、股票的特征：股票具有以下六个方面的特征：（1）、收益性，收益性是股票是最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。（2）、风险性，风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。持有股票要承担一定的风险。（3
7、）、流动性，是指股票可以自由地进行交易。（4）、永久性，是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。（5）、参与性，是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。（6）、波动性，是指股票交易价格经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。4、我国现行的股票类型我国现行的股票类型：我国现行的股票按投资主体不同，可以划分为国家股、法人股、公众股和外资股等不同类型。债券的含义债券的含义：发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。债券有四个方面的含义：其一，发行人是借入资金的经济主体；其二，投资者是出借资金的经济主体；其三，发行人需要一定时期还本付息；其四，反映
8、了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。5、债券的基本性质：（1）、债券属于有价证券。（2）、债券是一种虚拟资本。因为债券的本质是证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入的资金已被债务人占用，因此，债券是实际运用的真实资本的证书。（3）、债券是债权的表现。这种权利不是直接支配财产，也不以资产所有权表示，而是一种债权。债券的票面要素：（1）、票面价值（2）、偿还期限（3）、利率（4）、债券发行者名称6、债券的特性：（1）、偿还性。是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。（2）、流动性。是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债
9、券收回本息的灵活性，它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。（3）、安全性。是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。（4）、收益性。是指债券能为投资者带来一定的收入。7、债券分类：（一）、按发行主体分类：1、政府债券2、金融债券3、公司债券（二）、按计息方式分类1、零息债券2、附息债券3、息票累积债券（三）、按债券形态分类1、实物债券。是一种具有标准格式实物券面的债券。在我国现阶段的国债种类中，无记名国债就属于这种实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。2、凭证式债券。是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定
10、的标准格式的债券。我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额（而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额），是一种国家储蓄斋，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。3、记帐式债券。是没有实物形态的票券，而是在电脑帐户中作记录。我国近来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记帐式国债就是这方面的实例。8、债券与股票的比较：（一）、相同点：1、两者都是有价证券2、两者都是筹措资金的手段3、两者的收益率相互影响。（二）、区别1、两者的权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无
11、权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。2、两者的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。3、两者的期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。4、两者的收益不同。债券有规定的利率，可获得固定的利息；而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。两者的风险不同。股票风险
12、较大，债券风险相对较小。9、权证：权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。权证分类：从上面的定义就容易看出，根据权利的行使方向，权证可以分为认购权证和认沽权证，认购权证属于期权当中的看涨期权，认沽权证属于看跌期权。认购权证：认购权证：持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买购买特定数量的标的证券认沽权证：认沽权证：持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标
13、的证券 11、投资基金的概念投资基金的概念：是指一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。证券投资基金与股票、债券的区别证券投资基金与股票、债券的区别：（1）、它们所反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权、债务关系，而基金反映的则是基金投资者和基金管理人之间的一种委托代理关系。（2）、它们所筹资金的投向不同。股票和债券是融资工具筹集的资金主要是投向实业，而基金主要是投向其他有价证券等金融工具。（3）、它
14、们的风险水平不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。投资基金主要投资于有价证券，而且其投资选择相当灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。证券投资基金的功能证券投资基金的功能：（1）、投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道。（2）、投资基金通过把储蓄转化为投资，有力地促进了产业发展和经济增长。（3）、投资基金对证券市场的发展具有重要意义。第一、投资基金的发展有利于证券市场的稳定。第二、投资基金作为一种主要投资于证券的金融工具，它的发展和出现增加了证券市场的投资
15、品种，扩大了证券市场的交易规模，起到了丰富和活跃证券市场的作用。（4）、投资基金促进了证券市场的国际化。证券投资基金的特点证券投资基金的特点：1、集合投资2、分散风险3、专业理财 证券投资基金的费用证券投资基金的费用：（一）管理费：是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理分的费用，也就是管理和操作基金而收取的费用。该费用通常按照每个估值日基金净资产的一定比例（年率），逐日计算，按月支付。费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。（二）托管费：是指基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用。（三）运作费：包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费用、中期和年度报告的印刷制作费
16、以及买卖有价证券的手续费等。（四）宣传费用：是指基金支付广告费、宣传品支出、公开说明书和年报中报的印刷制作费、销售人员佣金、股票经纪人及财务顾问的佣金等营销费用。证券投资基金当事人证券投资基金当事人：（一）、基金持有人：是指持有基金单位和基金股份的自然人和法人，也就是基金的投资者。（二）、基金管理办法人：是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。在我国，基金管理人由基金管理公司担任。（三）、基金托管人：是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金惯例人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。证券投资风险证券投资风险：证券投资是一种风险投
17、资。一般而言，风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。与证券投资相关的所有风险称为总风险。总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。1、系统风险：是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。系统风险包括政策风险、经纪周期性波动风险、利率风险和购买力风险。2、非系统风险：是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统风险可以抵消或回避，因此，又称为可分散风险或可回避风险。非系统风险包括信用风险、经营风险和财务风险等。