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1、审计学案例分析以世界通信公司为例目录目录1234世通公司财务舞弊的五种手法世通公司财务舞弊的五种手法事件还原事件还原 世通公司简介世通公司简介案例警示及启示案例警示及启示一、一、世通公司简介世通公司简介 世通公司（世通公司（WorldComWorldCom）是一家美国的通讯公司，于）是一家美国的通讯公司，于20032003年年破产。在破产。在20062006年年1 1月被月被VerizonVerizon以以7676亿美金收购，重组成为其属亿美金收购，重组成为其属下的事业部门。目前公司已更名为下的事业部门。目前公司已更名为MCIMCI有限公司，总部位于维吉有限公司，总部位于维吉尼亚州。尼亚州。世
2、通公司经历了美国电信业半个世纪以来的风风雨雨世通公司经历了美国电信业半个世纪以来的风风雨雨,它曾它曾推动了美国反垄断的立法进程，这导致了推动了美国反垄断的立法进程，这导致了AT&TAT&T的被分拆；它对的被分拆；它对MCIMCI的收购及其后报出的会计丑闻反映了的收购及其后报出的会计丑闻反映了2020世纪世纪9090年末互联网泡年末互联网泡沫中电讯业的躁动不安。沫中电讯业的躁动不安。世通公司一度是仅次于世通公司一度是仅次于AT&TAT&T的美国第二大长途电话公司，的美国第二大长途电话公司，这归功于对其他电信公司的收购，其中最为人知的是对这归功于对其他电信公司的收购，其中最为人知的是对MCIMCI
3、以及以及美国互联网骨干美国互联网骨干Tier 1 ISP UUNETTier 1 ISP UUNET的收购。的收购。二、二、事件还原事件还原 1、成立和发展 1983年，LDDS公司在密西西比州首府杰克逊成立，公司名字意为“长途话费优惠服务”。1985年，公司推举伯纳德.埃伯斯（Bernard Ebbers）为其首席执行官，1989年8月，公司在收购Advantage公司后上市。1995年，公司更名为LDDS 世通，随后简化为 世通。20世纪90年代，公司规模通过一系列的收购迅速膨胀，并在1998年收购MCI后达到顶峰。二、二、事件还原事件还原n n 2、收购 MCIn n1997年11月10
4、日，世通与MCI通信公司对外宣布了价值370亿美元的合并计划，创出当时美国收购交易的历史纪录。1998年9月15日，新公司MCI 世通正式营业。二、二、事件还原事件还原n n 3、兼并 Sprintn n1999年10月5日，MCI世通与Sprint公司宣布将以1290亿美元合并，再创纪录。合并后的公司将一举成为史上规模最大的通讯公司，首次把AT&T从此宝座拉下。但该项交易因触犯垄断法未获美国及欧盟批准。2000年7月13日，两家公司终止兼并计划，但MCI世通仍在随后再次更名为 世通。二、二、事件还原事件还原n n 4、财务丑闻n n伴随手中世通股票价格高涨，首席执行官伯纳德伴随手中世通股票价
5、格高涨，首席执行官伯纳德.埃伯斯埃伯斯Bernard Bernard EbbersEbbers成为商界富豪，成为商界富豪，他用这些股票向银他用这些股票向银行融资以从事个人投资（木材、游艇，等等）。行融资以从事个人投资（木材、游艇，等等）。然而，然而，在公司收购在公司收购MCIMCI后不久，美国通信业步入低迷时期，后不久，美国通信业步入低迷时期，20002000年对年对SPRINTSPRINT的收购失败更使公司发展战略严重受的收购失败更使公司发展战略严重受挫，从那时起，公司的股价开始走低，挫，从那时起，公司的股价开始走低，EbbersEbbers不断经受不断经受来自贷款银行的压力，要他弥补股价下
6、跌带来的头寸亏来自贷款银行的压力，要他弥补股价下跌带来的头寸亏空。空。20012001年中，年中，EbbersEbbers请求公司董事会向他的个人生意请求公司董事会向他的个人生意提供贷款以及担保，总金额超过提供贷款以及担保，总金额超过4 4亿美金亿美金，未果，他本，未果，他本人亦于人亦于20022002年年4 4月被公司解职。月被公司解职。二、二、事件还原事件还原 4、财务丑闻 从从19991999年开始，直到年开始，直到20022002年年5 5月，在月，在公司财务总监斯公司财务总监斯科特科特.苏利文（苏利文（Scott SullivanScott Sullivan）、审计官）、审计官Dav
7、id MyersDavid Myers和总会计师和总会计师Buford“Buddy”Yates Buford“Buddy”Yates 的参与下，公司的参与下，公司采用虚假记账手段掩盖不断恶化的财务状况，虚构盈利采用虚假记账手段掩盖不断恶化的财务状况，虚构盈利增长以操纵股价。增长以操纵股价。他们主要采用财务欺诈为：一是少他们主要采用财务欺诈为：一是少记记“线路成本线路成本”（与其他电信公司网络互连所产生的费（与其他电信公司网络互连所产生的费用），将这部分费用计入固定资产。二是假造用），将这部分费用计入固定资产。二是假造“企业未企业未分配收入分配收入”科目虚增收入。在科目虚增收入。在2002200
8、2年年6 6月的一次例行的月的一次例行的资本支出检查中，公司内部审计部门发现了资本支出检查中，公司内部审计部门发现了38.5238.52亿美亿美金数额的财务造假，随即通知了外部审计毕马威。金数额的财务造假，随即通知了外部审计毕马威。二、二、事件还原事件还原 4、财务丑闻 丑闻迅即被揭开，财务总监苏利文被解职，审计官Myers 主动辞职，安达信（毕马威之前的公司外部审计）收回了2001年的审计意见。美国证券管理委员会（SEC）于2002年6月26日发起对此事的调查，发现在1999年到2001年的两年间，世通公司虚构的营收达到90多亿美元；截至2003年底，公司总资产被虚增约110亿美元。二、二、
9、事件还原事件还原 5、破产n n2002年7月21日，公司申请破产保护，成为美国历史上最大的破产保护案。2003年4月14日，公司更名为MCI，将总部从密西西比迁至维吉尼亚州。根据破产重组计划，公司向美国证券管理委员会（SEC）支付总额75亿美金的现金和新公司股票，用以偿付受欺骗的投资者。二、二、事件还原事件还原 6、破产后n n破产重组后的世通公司负债破产重组后的世通公司负债5757亿美金，拥有资亿美金，拥有资金金6060亿美元，这亿美元，这6060亿美元中的一半将用于善后诉讼亿美元中的一半将用于善后诉讼及清算。及清算。破产前公司的债券以一美元兑破产前公司的债券以一美元兑35.735.7美分
10、获美分获偿，而偿，而股票股票投资者则血本无归。投资者则血本无归。许多小债主苦等两许多小债主苦等两年多也没有收回自己的本钱，其中包括许多前公司年多也没有收回自己的本钱，其中包括许多前公司雇员。（世通在案发之前拥有雇员。（世通在案发之前拥有20002000万名个人客户以万名个人客户以及数以千计的公司客户，在全球拥有及数以千计的公司客户，在全球拥有8 8万名员工。世万名员工。世通股价在通股价在19991999年年6 6月曾达到每股月曾达到每股64.5064.50美元的历史高美元的历史高位。世通造假消息公布后，纳斯达克证券市场于次位。世通造假消息公布后，纳斯达克证券市场于次日上午宣布世通股票暂时停牌交
11、易，当时世通股价日上午宣布世通股票暂时停牌交易，当时世通股价已经下跌到每股已经下跌到每股8383美分。）美分。）n n二、二、事件还原事件还原 6、破产后n nn n20052005年年2 2月月1414日，日，VerizonVerizon通信公司宣布以通信公司宣布以7676亿亿美金收购美金收购MCIMCI。20052005年年3 3月月1515日，伯纳德日，伯纳德.埃伯斯埃伯斯 （Bernard Bernard EbbersEbbers）被判犯有欺诈、共谋、伪造罪，）被判犯有欺诈、共谋、伪造罪，获刑获刑2525年监禁，年监禁，EbbersEbbers于于20062006年年9 9月开始服刑，
12、时年月开始服刑，时年6464岁。岁。n n 该公司其他涉案人员，亦被裁定有罪。该公司其他涉案人员，亦被裁定有罪。三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公司财务舞弊的五种手段 1、滥用准备金，冲销线路成本 滥用准备金科目，利用以前年度计提的各种准备滥用准备金科目，利用以前年度计提的各种准备（如递延税款、坏账准备、预提费用）冲销线路成（如递延税款、坏账准备、预提费用）冲销线路成本，以夸大对外报告的利润，是世通的第一类财务本，以夸大对外报告的利润，是世通的第一类财务舞弊手法。舞弊手法。美国证券交易管理委员会（美国证券交易管理委员会（SECSEC）和司）和司法部已经查实的这类造假金额就高达法部已经查实
13、的这类造假金额就高达16.3516.35亿美元。亿美元。这些会计处理既无原始凭证和分析资料支持，也缺这些会计处理既无原始凭证和分析资料支持，也缺乏签字授权和正当理由。迈耶斯、耶特斯、贝蒂乏签字授权和正当理由。迈耶斯、耶特斯、贝蒂（管理报告部主任）和诺曼德（子公司会计主管）（管理报告部主任）和诺曼德（子公司会计主管）虽然知道这些账务处理缺乏正当理由，也不符合公虽然知道这些账务处理缺乏正当理由，也不符合公认会计准则，但最终还是屈从于财务总监苏利文的认会计准则，但最终还是屈从于财务总监苏利文的压力，参与造假。压力，参与造假。三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公司财务舞弊的五种手段 2、冲回线路成
14、本，夸大资本支出 世通的高管人员以“预付容量”为借口，要求分支机构将原已确认为经营费用的线路成本冲回，转至固定资产等资本支出账户，以此降低经营费用，调高经营利润。SEC和司法部已查实的这类造假金额高达38.52亿美元。为了将这类造假伎俩付诸实施，苏利文授意迈耶斯和耶特斯，要求总账会计部给各地分支机构分管固定资产记录的会计人员下达指令，在季度结账后，根据指令借记固定资产账户。三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公司财务舞弊的五种手段 2、冲回线路成本，夸大资本支出 与第一类造假手法一样，第二类造假手法所涉及的会计处理也没有任何原始凭证作支持，应有的授权签字也同样缺失。而当固定资产会计部主任索要
15、原始凭证和做账依据时，诺曼德坦率地告诉他，这些指令来自高层，是苏利文和迈耶斯亲自指示的。通过将经营费用调整为资本支出，世通歪曲了其最大费用项目线路成本占营业收入的比例，虚构了巨额的利润，严重误导了投资者对世通盈利能力的判断。三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公司财务舞弊的五种手段 3、武断分摊收购成本，蓄意低估商誉 除了在线路成本方面弄虚作假外，世通还利用除了在线路成本方面弄虚作假外，世通还利用收购兼并进行会计操纵。在收购兼并过程中利用所收购兼并进行会计操纵。在收购兼并过程中利用所谓的未完工研发支出（谓的未完工研发支出（InprocessRInprocessRD D）进行报表粉）进行报表粉
16、饰。其做法是：尽可能将收购价格分摊至未完工研饰。其做法是：尽可能将收购价格分摊至未完工研发支出，并作为一次性损失在收购当期予以确认，发支出，并作为一次性损失在收购当期予以确认，以达到在未来期间减少商誉摊销或避免减值损失的以达到在未来期间减少商誉摊销或避免减值损失的目的。目的。世通利用创造性并购会计，武断地将收购价格分世通利用创造性并购会计，武断地将收购价格分摊至未完工研究开发支出。摊至未完工研究开发支出。19981998年年9 9月月1414日，世通以日，世通以370370亿美元的代价（其中股票约亿美元的代价（其中股票约330330亿美元，其余为亿美元，其余为现金）收购了微波通信公司（现金）收
17、购了微波通信公司（MCIMCI）。）。三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公司财务舞弊的五种手段 3、武断分摊收购成本，蓄意低估商誉 尽管世通未披露收购日MCI公司的净资产，但相关年报资料显示：MCI公司1998年末的资产总额、负债总额和净资产分别为138.8亿美元、109.3亿美元和29.5亿美元，1998年末世通的商誉余额为440.76亿美元，比1997年末的133.36亿美元增加了307.4亿美元。可见商誉的大幅增加与收购MCI有关。收购MCI时，世通原计划将370亿美元收购价格中的6070亿美元分摊至未完工研发支出，并确认为当期损失，以降低商誉的确认额。三、三、世通公司财务舞弊的五种
18、手段世通公司财务舞弊的五种手段 3、武断分摊收购成本，蓄意低估商誉 此计划受到美国证券交易管理委员会美国证券交易管理委员会SEC的干预。SEC认为这是世通利用未完工研发支出的手法进行盈余操纵。迫于SEC的压力，世通最终只好将这部分的分摊额确定为31亿美元，并在1998年度一次性确认为损失。然而，世通并不能提供这31亿美元未完工研发支出的相关证据，也无法说明拟分摊至未完工研发支出的金额为何从6070亿美元锐减至31亿美元。这一武断分摊收购成本的做法，导致商誉被严重低估。三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公司财务舞弊的五种手段 4、随意计提固定资产减值，虚增未来期间经营业绩 世通一方面通过确认
19、世通一方面通过确认3131亿美元的未完工研发支出压低亿美元的未完工研发支出压低商誉，另一面通过计提商誉，另一面通过计提3434亿美元的固定资产减值准备虚增未亿美元的固定资产减值准备虚增未来期间的利润。收购来期间的利润。收购MCIMCI时，世通将时，世通将MCIMCI固定资产的账面价固定资产的账面价值由值由141141亿美元调减为亿美元调减为107107亿美元，此举使收购亿美元，此举使收购MCIMCI的商誉虚的商誉虚增了增了3434亿美元。按照亿美元。按照MCIMCI的会计政策，固定资产的平均折旧的会计政策，固定资产的平均折旧年限约为年限约为4.364.36年，通过计提年，通过计提3434亿美元
20、的固定资产减值损失，亿美元的固定资产减值损失，使世通在收购使世通在收购MCIMCI后的未来后的未来4 4年内，每年可减少约年内，每年可减少约7.87.8亿美元亿美元的折旧。而虚增的的折旧。而虚增的3434亿美元商誉则分亿美元商誉则分4040年摊销，每年约为年摊销，每年约为0.850.85亿美元。每年少提的亿美元。每年少提的7.87.8亿美元折旧和多提的亿美元折旧和多提的0.850.85亿美元亿美元商誉摊销相抵后，世通在商誉摊销相抵后，世通在19991999至至20012001年每年约虚增了年每年约虚增了6.956.95亿亿美元的税前利润。美元的税前利润。三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公
21、司财务舞弊的五种手段世通最终将收购世通最终将收购MCIMCI所形成的商誉确认为所形成的商誉确认为301301亿美元，并分亿美元，并分4040年摊销。世通在这年摊销。世通在这5 5年中的商誉及其年中的商誉及其他无形资产占其资产总额的比例一直在他无形资产占其资产总额的比例一直在50%50%左右徘左右徘徊。高额的商誉成为制约世通经营业绩的沉重包袱。徊。高额的商誉成为制约世通经营业绩的沉重包袱。为此，世通以会计准则变化为为此，世通以会计准则变化为“契机契机”，利用巨额，利用巨额冲销来消化并购所形成的代价高昂的商誉。美国财冲销来消化并购所形成的代价高昂的商誉。美国财务会计准则委员会（务会计准则委员会（F
22、ASBFASB）20012001年年7 7月颁布了月颁布了142142号号准则准则商誉及其他无形资产商誉及其他无形资产，不再要求上市公司，不再要求上市公司对商誉以及没有明确使用年限的无形资产进行摊销，对商誉以及没有明确使用年限的无形资产进行摊销，而改为减值测试并计提减值准备。而改为减值测试并计提减值准备。这一准则的出台，使世通如获至宝。在2001年度财务报告中，世通发出了2002年度业绩将大幅下降的预警，拟在2002年第二季度计提150200亿美元的商誉减值准备。世通的高层直言不讳地表示，由于142号准则不再要求对商誉及其他没有明确使用期限的无形资产进行摊销，世通每年可减少13亿美元的摊销费用
23、。5、借会计准则变化之机，大肆进行巨额冲销三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公司财务舞弊的五种手段 5、借会计准则变化之机，大肆进行巨额冲销 如何计提无形资产特别是商誉的减值准备，是财如何计提无形资产特别是商誉的减值准备，是财务会计面临的一大难题。务会计面临的一大难题。20022002年上半年，世通聘请年上半年，世通聘请安永（安永（ErnstErnstYoungYoung）根据）根据142142号准则的要求对商誉号准则的要求对商誉进行评估，拟在第二季度确认一次性商誉减值损失进行评估，拟在第二季度确认一次性商誉减值损失150150200200亿美元，估值差异幅度高达亿美元，估值差异幅度高达5
24、050亿美元。会亿美元。会计造假丑闻曝光后，世通聘请美国评估公司计造假丑闻曝光后，世通聘请美国评估公司（American AppraisalAmerican Appraisal）对商誉及其他无形资产进行）对商誉及其他无形资产进行全面评估，得出的结论是：账面价值超过全面评估，得出的结论是：账面价值超过500500亿美元亿美元的商誉及其他无形资产已一文不值，拟在查清所有的商誉及其他无形资产已一文不值，拟在查清所有会计造假问题后，全额计提减值准备。会计造假问题后，全额计提减值准备。三、三、世通公司财务舞弊的五种手段世通公司财务舞弊的五种手段 5、借会计准则变化之机，大肆进行巨额冲销 两个著名的评估机
25、构，在同一个会计年度内对世通商誉所做的价值评估，形成如此之大的反差，确实令人瞠目。2003年3月，世通对外宣布，预计第一季度可恢复盈利1亿多美元。这一预计是建立在拟对无形资产（主要是商誉）和固定资产全额或大幅计提减值准备的基础上的。可见，利用会计准则变化之机，对无形资产和固定资产“洗大澡”，大幅降低折旧和摊销，也是世通扭亏为盈的秘笈。四、四、案例警示及启示案例警示及启示 警示1：上市公司财务报表造假主要的原因是企业制度方上市公司财务报表造假主要的原因是企业制度方面的原因，是一系列相关人员与机构为达到自已的面的原因，是一系列相关人员与机构为达到自已的利益，合谋欺骗公众的行为。但无论多高明的会计利
26、益，合谋欺骗公众的行为。但无论多高明的会计师都不可能将会计报表上的数字变成真金白银。世师都不可能将会计报表上的数字变成真金白银。世通对财务账目的随意修改甚至弥天大谎，对公司的通对财务账目的随意修改甚至弥天大谎，对公司的实际经营并没有丝毫促进，反而使得高级管理者更实际经营并没有丝毫促进，反而使得高级管理者更加利令智昏，一心寄希望于资本的运作和欺诈来侥加利令智昏，一心寄希望于资本的运作和欺诈来侥幸过关，全然忘记了商业的根本，最终导致公司首幸过关，全然忘记了商业的根本，最终导致公司首席执行官埃伯斯锒铛入狱，世通破产，公司其他涉席执行官埃伯斯锒铛入狱，世通破产，公司其他涉案人员亦被裁定有罪，得不偿失。
27、案人员亦被裁定有罪，得不偿失。四、四、案例警示及启示案例警示及启示 启示2：世通公司的舞弊案件显示了首席执行官、会计师事务所的世通公司的舞弊案件显示了首席执行官、会计师事务所的不可信，主要原因是世通公司高层、会计师事务所等一系列不可信，主要原因是世通公司高层、会计师事务所等一系列人为了在资本市场获得利益，片面追求公司高成长率及高股人为了在资本市场获得利益，片面追求公司高成长率及高股价，不惜铤而走险，与会计师事务所沆瀣一气，通过做假账价，不惜铤而走险，与会计师事务所沆瀣一气，通过做假账来虚夸公司业绩，合谋欺骗公众，达到自已的利益目标。事来虚夸公司业绩，合谋欺骗公众，达到自已的利益目标。事发之后，
28、美国发之后，美国SECSEC对世通公司采取了责令雇用高级咨询师、对世通公司采取了责令雇用高级咨询师、责令为其官员等提供法律培训以及罚金责令为其官员等提供法律培训以及罚金5 5亿美金等措施，首亿美金等措施，首席执行官埃伯斯锒铛入狱席执行官埃伯斯锒铛入狱 ，公司其他涉案人员亦被裁定有罪。，公司其他涉案人员亦被裁定有罪。这一现象给我国所带来深刻的启示：我国应加强对上市公司这一现象给我国所带来深刻的启示：我国应加强对上市公司会计师及审计师的法律责任追究，银广厦、郑百文事件后对会计师及审计师的法律责任追究，银广厦、郑百文事件后对企业家、会计师、审计师的责任追究太少。过低的违法成本企业家、会计师、审计师的
29、责任追究太少。过低的违法成本不会有效遏制上市公司与事务所串通舞弊行为，将不利于我不会有效遏制上市公司与事务所串通舞弊行为，将不利于我国金融市场的发展。国金融市场的发展。四、四、案例警示及启示案例警示及启示 启示3：世通公司案例对于投资者个人也有更多的现实意义，我世通公司案例对于投资者个人也有更多的现实意义，我想我们当中肯定有进行股票投资的，在选择某支股票时，就想我们当中肯定有进行股票投资的，在选择某支股票时，就需要顺应国家政策方向和公司行业发展特性（如：不要在美需要顺应国家政策方向和公司行业发展特性（如：不要在美国通信业步入低迷时期买世通公司股票），此外还要对公司国通信业步入低迷时期买世通公司
30、股票），此外还要对公司基本面、财务数据进行认真的分析和掌握，要有识别、判断基本面、财务数据进行认真的分析和掌握，要有识别、判断重要财务指标真伪的能力（如业绩的支持必须来源于公司的重要财务指标真伪的能力（如业绩的支持必须来源于公司的技术优势、核心竞争力，并且具有持续性；同时好的业绩应技术优势、核心竞争力，并且具有持续性；同时好的业绩应该有真实的净现金流入，这才是真正实现的业绩）。我国股该有真实的净现金流入，这才是真正实现的业绩）。我国股民经常爆炒具有资产整合、重组或并购题材的公司股票而不民经常爆炒具有资产整合、重组或并购题材的公司股票而不顾其真是业绩，我认为这属于典型的投机行为，操作上只能顾其真是业绩，我认为这属于典型的投机行为，操作上只能是快进快出，低吸高抛，如果价值投资迷途于这个方向，搞是快进快出，低吸高抛，如果价值投资迷途于这个方向，搞不好真有可能陷入到世通公司这样的财务欺骗当中，不好真有可能陷入到世通公司这样的财务欺骗当中，给自己给自己的理财投资带来巨大损失。的理财投资带来巨大损失。谢谢大家