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1、例：根据A公司会计报表附注提供的资料，编制存货结构分析表如下表：表表7 A7 A公司存货结构分析表公司存货结构分析表 单位：元单位：元项项 目目金金 额（千元）额（千元）结结 构构2013201220132012差异差异材料材料跌价准备跌价准备在产品在产品产成品产成品123 518（2 354）17 9397 524122 21726 8503 04584.24%（1.60%）12.23%5.13%80.35%17.65%2.00%3.89%1.60%-5.42%3.13%合合 计计146 627152 112100%100%从表上可以看出，该公司无论是2013年还是2012年材材料料存存货所
2、占比重都超过80%以上。企业购置大量材料存在两个原因：（1）企业对产品销售前景充满信心，提前大量采购原材料；（2）企业预测材料市场价格将大幅度上扬，提前大量采购进行储备。因此，财务分析人员在分析时应结合市场行情等其他相关资料进行判断。如果通过分析排除了上述原因，则应该深入分析其材料存货管理状况。该公司在在产品品存存货比重下降幅度较大，可能是因为生产规模缩小或者生产周期缩短；如果不属于上述原因，那么这种变化可能对公司下期生产经营产生不利影响，对此应当引起公司经营者的注意。此外，产成成品品存存货虽然所占比重较小，但增幅不小，可能是公司产品销售方面遇到问题，对于这种异常现象财务分析人员应做进一步分析
3、。资产负债表项目分析资产负债表项目分析非流动资产分析非流动资产分析长期股权投资固定资产在建工程无形资产资产负债表中长期投资项目的金额，在很大程度上代表企业不能直接控制和运用的资产流出，他们的投资方案是否合理，关键要看能否取得较高收益、是否可以分散风险、企业的安全性如何，在对此项企业的高风险资产区域进行分析时，要看其是否符合企业总体发展目标和经营方针，其核算方法的选择对企业现金状况的影响，并要考虑投资的质量和减值的合理性。分析分析长期股期股权投投资时的注意点的注意点一、一、长期股期股权投投资及其分析及其分析长期股期股权投投资定定义长期股期股权投投资核算方法核算方法长期股期股权投投资管理的目管理的
4、目标长期股期股权投投资的具体分析的具体分析（一）（一）长期股期股权投投资定定义长期股期股权投投资（Long-term investment on stocks）是指通）是指通过投投资取得被投取得被投资单位的股份。企位的股份。企业对其他其他单位的股位的股权投投资，通常通常视为长期持有，以及通期持有，以及通过股股权投投资达到控制被投达到控制被投资单位，位，或或对被投被投资单位施加重大影响，或位施加重大影响，或为了与被投了与被投资单位建立密切位建立密切关系，以分散关系，以分散经营风险。在在资产负债表中，表中，“长期股期股权投投资”项目反映企目反映企业期末持有的期末持有的长期股期股权投投资的的实际价价
5、值。该项目目应根据根据“长期股期股权投投资”科目的科目的期末余期末余额，减去，减去“长期股期股权投投资减减值准准备”科目期末余科目期末余额后的金后的金额填列。填列。1、上市公司、上市公司资产负债表中表中长期股期股权投投资的的初始初始核算方法核算方法长期股期股权投投资应以取得以取得时的成本确定。的成本确定。长期股期股权投投资取得取得时的的成本，是指取得成本，是指取得长期股期股权投投资时支付的全部价款，或放弃非支付的全部价款，或放弃非现金金资产的公允价的公允价值，或取得，或取得长期股期股权投投资的公允价的公允价值，包括税包括税金、手金、手续费等相关等相关费用用,不包括不包括为取得取得长期股期股权投
6、投资所所发生的生的评估、估、审计、咨、咨询等等费用。用。（二）（二）长期股期股权投投资的核算方法的核算方法例如，例如，A企企业购入入B企企业股票以股票以备长期待有，支付期待有，支付购买价格价格9000000元，另支付税金、手元，另支付税金、手续费等相关等相关费用用40000元，元，A企企业取得取得B企企业股股权的投的投资成本成本为9040000元。企元。企业取得的取得的长期股期股权投投资，如果，如果实际支支付的价款中包含已宣告而尚未付的价款中包含已宣告而尚未领取的取的现金股利，金股利，应作作为应收收项目目单独核算。独核算。2、长期股期股权投投资后后续核算方法核算方法企企业的的长期股期股权投投资
7、，根据不同的情况，分，根据不同的情况，分别采用成本法和采用成本法和权益法核算。益法核算。成本法核算的范成本法核算的范围：（1）投）投资企企业能能够对被投被投资单位位实施控制的施控制的长期股期股权投投资；(50%)（2）投）投资企企业对被投被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市市场中没有中没有报价、公允价价、公允价值不能可靠不能可靠计量的量的长期股期股权投投资；（20%)权益法核算的范益法核算的范围：投投资企企业对被投被投资单位具有共同控制或重大影响的位具有共同控制或重大影响的长期股期股权投投资（二）（二）长期股期股权投投资的核算方法的核算方法(三三
8、)长期股期股权投投资管理的目管理的目标任何投任何投资活活动必然含有必然含有风险，虽然投然投资者都有追求高收益的者都有追求高收益的倾向，但同向，但同时又一般都希望避免又一般都希望避免风险，特，特别是一个理性的投是一个理性的投资者。者。因此企因此企业在在进行投行投资活活动时，不会只考，不会只考虑收益率的高低，而会收益率的高低，而会在考在考虑投投资活活动的期望收益的同的期望收益的同时，还考考虑其所含有的其所含有的风险。风险与收益之与收益之间存在一定的关系。存在一定的关系。风险和收益的基本关系是和收益的基本关系是风险越大要求的收益率越高。各投越大要求的收益率越高。各投资项目的目的风险大小是不同的，在投
9、大小是不同的，在投资收益率相同的情况下，人收益率相同的情况下，人们都会都会选择风险小的投小的投资，结果果竞争使其争使其风险增加，收益率下降。增加，收益率下降。最最终，高，高风险的的项目必目必须有高收益，否有高收益，否则就没有人投就没有人投资；低收；低收益的益的项目必目必须风险很低，否很低，否则也没有人投也没有人投资。风险和收益的和收益的这种种联系，是市系，是市场竞争的争的结果。果。因此，理性的企因此，理性的企业在投在投资上，必上，必须在在风险与收益之与收益之间进行行权衡。衡。高高质量的量的长期股期股权投投资，应该表表现为：（1）投）投资的的结构与方向体构与方向体现或者增或者增强企企业的核心的核
10、心竞争力，并争力，并与企与企业的的战略略发展相符；展相符；（2）投）投资收益的确收益的确认导致适量的致适量的现金流入量；金流入量；（3）投）投资收益与企收益与企业所承担的所承担的风险相符；相符；（4）外部投）外部投资环境有利于企境有利于企业的整体的整体发展。展。（四）（四）长期股期股权投投资的具体分析的具体分析案例案例1 康佳集康佳集团业务重重组案例案例2 利用减利用减值准准备操作利操作利润（四）（四）长期股期股权投投资的具体分析的具体分析案例：康佳集案例：康佳集团业务重整重整 长期股期股权投投资战略分析略分析康佳集康佳集团通通过业务重整重整进入了新的入了新的发展展阶段。段。康佳集康佳集团19
11、99年成立了通信科技公司，以移年成立了通信科技公司，以移动电话为切入点，涉切入点，涉足信息足信息产业，培育新的利，培育新的利润增增长点。点。康佳集康佳集团1999年的年的报表附注表附注中中对所投所投资的通信科技公司作了披露，的通信科技公司作了披露，见下表：下表：康佳集团康佳集团19991999年所投资的通信科技公司情况年所投资的通信科技公司情况公司名称公司名称注册资本注册资本投资额投资额权益比例权益比例经营范围经营范围深圳康佳通信深圳康佳通信科技有限公司科技有限公司4 2004 200万元万元4 2004 200万元万元100%100%经营移动通经营移动通讯产品等讯产品等案例：康佳集案例：康佳
12、集团长期股期股权投投资战略分析略分析在在20002000年年年年报中，中，企企业披露了在移披露了在移动通信通信业方面取得的新方面取得的新进展：展：公司公司2.5G GSM2.5G GSM和移动终端和移动终端WAPWAP技术软件两个项目夺得信息技术软件两个项目夺得信息产业部竞标评比第一名，康佳通信开发中心因此成为由信息产产业部竞标评比第一名，康佳通信开发中心因此成为由信息产业部专项研发资金资助的全国两家开发中心之一。业部专项研发资金资助的全国两家开发中心之一。案例：康佳集案例：康佳集团长期股期股权投投资战略分析略分析20012001年年年年报中：中：康佳通信科技公司的注册资本已经达到康佳通信科技
13、公司的注册资本已经达到12 00012 000万元，比两年万元，比两年前增资前增资8 0008 000多万元。截止多万元。截止20012001年年末，该公司总资产年年末，该公司总资产376 376 413 519413 519元，元，20012001年度销售收入年度销售收入528 070 815528 070 815元，净利润元，净利润57 57 011 158011 158元。元。20022002年年年年报中：中：全年实现手机销量全年实现手机销量160.8160.8万部，销售收入万部，销售收入1 695 952 0781 695 952 078元，元，净利润净利润44 236 16244 2
14、36 162元元。问题：透透过公司公司99-02年的年年的年报资料，料，请分析康佳集分析康佳集团业务重重组后所后所进行的股行的股权投投资的作用的作用?提示答案：康佳集康佳集团的股的股权投投资意味着公司意味着公司战略方向的略方向的调整。整。长期股权投资是出于长期持有的目的，不准备随时出售，投资企业作长期股权投资是出于长期持有的目的，不准备随时出售，投资企业作为被投资企业的股东，按所持股份比例享有权益并承担责任性质的资产。为被投资企业的股东，按所持股份比例享有权益并承担责任性质的资产。从这个定义我们可以看出，对长期投资的收益性要求较高，而流动性则从这个定义我们可以看出，对长期投资的收益性要求较高，
15、而流动性则较低。较低。长期股权投资是企业战略的会计表达。对投资侧重进行目的的分长期股权投资是企业战略的会计表达。对投资侧重进行目的的分析可以让我们深入把握其经济含义。析可以让我们深入把握其经济含义。提示答案：康佳集康佳集团的股的股权投投资意味着公司意味着公司战略方向的略方向的调整。整。多元化分散风险。对于相关度较小的项目进行的多元化投资能够避免掉因特定项多元化分散风险。对于相关度较小的项目进行的多元化投资能够避免掉因特定项目的风险而带来过量损失，从而将企业的经营风险控制在一定程度内，并且可以获得多目的风险而带来过量损失，从而将企业的经营风险控制在一定程度内，并且可以获得多角化投资的收益。当然，
16、有的时候试探性的尝试会出现角化投资的收益。当然，有的时候试探性的尝试会出现“无心插柳柳成荫无心插柳柳成荫”，甚至成为，甚至成为企业战略转型的开端。企业战略转型的开端。单纯寻求投资收益。企业在自身的经营活动之外，利用富余资金进行投资，可以单纯寻求投资收益。企业在自身的经营活动之外，利用富余资金进行投资，可以预期获得收益以提高净收益。这种目的较为单纯，对投资绩效可以直接以投资收益率进预期获得收益以提高净收益。这种目的较为单纯，对投资绩效可以直接以投资收益率进行评价。行评价。特殊目的股权安排。基于企业融资、资产重组、规避监管、税收筹划，甚至是操特殊目的股权安排。基于企业融资、资产重组、规避监管、税收
17、筹划，甚至是操纵利润等特殊目的，企业会进行一些股权安排，以达到自己的目的。纵利润等特殊目的，企业会进行一些股权安排，以达到自己的目的。提示答案：康佳集康佳集团的股的股权投投资意味着公司意味着公司战略方向的略方向的调整。整。由于企业的长期投资布局与企业的资源优化整合、发展方向路径等由于企业的长期投资布局与企业的资源优化整合、发展方向路径等战略意图密切相关，会计处理方法也相对系统，这要求对长期投资的分战略意图密切相关，会计处理方法也相对系统，这要求对长期投资的分析要做到长期与短期、策略与战略的两个紧密结合，从长期投资的静态析要做到长期与短期、策略与战略的两个紧密结合，从长期投资的静态分布和动态趋势
18、中去充分挖掘把握企业的价值。分布和动态趋势中去充分挖掘把握企业的价值。康佳通信科技有限公司的康佳通信科技有限公司的20022002年扭亏为盈，标志着康佳通过向其他年扭亏为盈，标志着康佳通过向其他产业进行长期股权投资而实现的多元化发展战略取得了成功。产业进行长期股权投资而实现的多元化发展战略取得了成功。案例2：利用减值准备操作利润补提减值准备，消除保留意见石家庄炼油化工股份有限公司（以下简称“石炼化”）2003年6月11日发布“关于2002年度消除保留意见事项说明公告”，公司原被出具保留意见的2002年年报中的净利润为7742810元，而在消除保留意见后的公司年报中，净利润就成了18242.29
19、万元。这次石炼化所补充计提的绝大部分是对石家庄化纤有限责任公司（以下简称“石化纤”）的长期股权投资的减值准备。石化纤公司是中国最大的己内酰胺生产商之一。该行业由于长期受到外国公司向中国的倾销冲击，造成我国己内酰胺价格长期低迷，厂家产品成本与价格倒挂，因此石化纤自开工以来长期亏损。长期投期投资及其分析及其分析补提减提减值准准备，消除保留意，消除保留意见石家庄石家庄炼油化工股份有限公司（以下油化工股份有限公司（以下简称称“石石炼化化”）2003年年6月月11日日发布布“关于关于2002年度消除保留意年度消除保留意见事事项说明公告明公告”，公告称，由于公司，公告称，由于公司2002年年度会年年度会计
20、报告被出具了保留意告被出具了保留意见，因此，出于，因此，出于稳健性考健性考虑，公，公司聘司聘请会会计师事事务所，在原所，在原审计报告的基告的基础上，出具上，出具了消除保留意了消除保留意见后的公司后的公司2002年度年度审计报告，告，这样，公司公司2002年度将基于年度将基于稳健的原健的原则补提提长期投期投资减减值准准备、坏、坏账准准备而出而出现非非经营性性亏损。长期投期投资及其分析及其分析上市公司被注册会上市公司被注册会计师出具保留意出具保留意见并非罕并非罕见，但上市公司，但上市公司为了消除保留意了消除保留意见，不惜承受巨，不惜承受巨额亏损，这个案例倒是比个案例倒是比较特特别.公司原被出具保留
21、意公司原被出具保留意见的的2002年年年年报中的中的净利利润为7 742 810元，而在消除保留意元，而在消除保留意见后的公司年后的公司年报中，中，净利利润就成了就成了18 242.29万元。由于万元。由于计提提长期投期投资减减值等等资产减减值准准备，公司当，公司当年年业绩由微利由微利转为巨巨亏。长期投期投资及其分析及其分析这次石次石炼化所化所补充充计提的提的绝大部分是大部分是对石家庄化石家庄化纤有限有限责任公任公司（以下司（以下简称称“石化石化纤”）的）的长期股期股权投投资的减的减值准准备。石化。石化纤公司是中国最大的己内公司是中国最大的己内酰胺生胺生产商之一。商之一。该行行业由于由于长期受
22、到期受到外国公司向中国的外国公司向中国的倾销冲冲击，造成我国己内，造成我国己内酰胺价格胺价格长期低迷，期低迷，厂家厂家产品成本与价格倒挂，因此石化品成本与价格倒挂，因此石化纤自开工以来自开工以来长期期亏损。长期投期投资及其分析及其分析在在补充充计提前的提前的财务报告中，公司按石化告中，公司按石化纤所所预测的自的自2003年起未来年起未来10年年净利利润的折的折现值之和之和计算确算确认长期投期投资减减值准准备，并且，并且对未来未来10年年净利利润的的预测是建立在石化是建立在石化纤继续经营，所所处行行业的政策的政策环境、境、经济环境无重大改境无重大改变，也不存在国外同，也不存在国外同类型型产品的品
23、的倾销和原材料价格的巨大波和原材料价格的巨大波动，市，市场环境等均无不境等均无不利影响等前提假利影响等前提假设下。下。长期投期投资及其分析及其分析根据根据该项会会计政策和石政策和石炼化在石化化在石化纤中中拥有有18.35%的股的股权计算，截止算，截止2002年年12月月31日，日，对石化石化纤长期投期投资账面面值为2.086亿元，元，计提提长期投期投资减减值准准备后的后的长期投期投资账面面净值为1.667亿元。元。长期投期投资及其分析及其分析对公司所依据的公司所依据的预测前提，前提，审计师表示无法准确表示无法准确评估未来各种估未来各种市市场经济因素的因素的变化化对石化石化纤所所预测的未来若干年
24、的未来若干年净利利润折折现值的影响，因此，的影响，因此，对石石炼化化计提的提的长期股期股权投投资减减值准准备是否是否足足额出具了保留意出具了保留意见。长期投期投资及其分析及其分析审计意意见出来后，公司表示出于出来后，公司表示出于财务稳健的考健的考虑，根据石化，根据石化纤自开工以来自开工以来长期期亏损，预计2003年就将年就将资不抵不抵债的的实际情况，情况，同同时考考虑该项长期投期投资预计在未来在未来2年内不能年内不能给公司公司带来来经济利益，决定改利益，决定改变原原财务报告中告中对该项减减值准准备的估的估计前提，而前提，而全全额补提减提减值准准备1.667亿元，元，计提了石化提了石化纤的的长期
25、投期投资减减值准准备后，石后，石炼化的化的长期投期投资净值仅有有876万元。万元。二、固定二、固定 资产项目的分析资产项目的分析固定资产定义和特点固定资产定义和特点固定资产分析标准固定资产分析标准固定资产规模及变动分析固定资产规模及变动分析固定资产结构及变动分析固定资产结构及变动分析固定资产折旧分析固定资产折旧分析固定资产减值分析固定资产减值分析二、固定二、固定 资产的定的定义和特点和特点固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。（注意：对金额没有要求）账面价面价值=原原值-累累计折旧折旧-减减值准准备固定资产在资产负债表
26、中的列示：信息极为概括。固定资产在资产负债表中的列示：信息极为概括。固定资产在资产负债表中的列示：信息极为概括。固定资产在资产负债表中的列示：信息极为概括。进一步看附注信息：较为全面和翔实。进一步看附注信息：较为全面和翔实。报告期末，固定资产较年初增长95.97%，主要系公司工程项目大部分达到预定可使用状态转入固定资产所致。（一）固定（一）固定资产项目分析目分析标准准高质量的固定资产，应当表现为：（1）技术装备水平较高，其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配，并能够将符合市场质量需要的产品推向市场，并获得利润；（2）周转速度适当，资产的闲置率不高；（3）结构合理，符合行业特征。（二）
27、固定资产规模与变动情况分析固定资产原值变动情况固定资产原值增减变动主要是受当期固定资产增加额和当期固定资产减少额的影响。对固定资产原值增减变动情况及变动原因的分析，可根据会计报表附注以及其它相关资料进行。分析时注意：固定固定资产的的质量高低不在于其量高低不在于其规模，而在于其模，而在于其规模和周模和周转的的经济后果后果-即推即推动了多大的存了多大的存货规模，模，产生了多大生了多大的的营业利利润和和经营活活动现金金净流量的大小。流量的大小。当期固定资产原值增加的主要原因投资转入固定资产投资转入固定资产自行购入固定资产自行购入固定资产自建、自制固定资产自建、自制固定资产融资租入固定资产融资租入固定
28、资产接受捐赠固定资产接受捐赠固定资产固定资产盘盈固定资产盘盈其他原因其他原因固定资产增加当期固定资产原值减少的主要原因投资转出投资转出固定资产固定资产固定资产固定资产报废清理报废清理其他原因其他原因发生非常损失发生非常损失固定资产固定资产盈亏及毁损盈亏及毁损出售转让出售转让固定资产固定资产当期固定资产原值减少当期固定资产原值减少（三）固定资产净值变动分析固定资产净值增减变动主要受两个因素影响。对固定资产净值进行分析就是分析固定资产原值和折旧变动对固定资产净值变动的影响。（四）固定资产结构及变动分析分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况；分析未使用和不需用固定资产比例的变化情况，
29、查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率；分析生产用固定资产内部结构是否合理，需要注意的是要对固定资产的配置做出切合实际的评价，必须结合企业的生产技术特点。固定资产结构分析产业特征决定固定资产结构差异不同产业的企业，其固定资产占总资产的比重是不同的，下面以招商银行、四川长虹、用友软件、粤电力2001年年末的报表数据为例来说明。案例11：固定资产结构分析产业特征决定固定资产结构差异四企业四企业2001年年末的固定资产比重（单位：千元）年年末的固定资产比重（单位：千元）企业名称企业名称资产资产2001年年12月月31日日比例比例招商银行招商银行固定资产固定资产 4 856 4731.8%资
30、产总计资产总计266 317 155100%四川长虹四川长虹固定资产固定资产2 297 28413.18%资产总计资产总计17 426 334100%用友软件用友软件固定资产固定资产64 0875.48%资产总计资产总计1 167 865100%粤电力粤电力固定资产固定资产7 260 08359.54%资产总计资产总计12 193 080100%案例11：固定资产结构分析产业特征决定固定特征决定固定资产结构差异构差异招商招商银行属于金融行属于金融类企企业，盈利模式，盈利模式为吸存放吸存放贷，主要的盈利性，主要的盈利性资产是是贷款、款、债券投券投资，固定，固定资产是其非生息性是其非生息性资产，所
31、以，所以，对于于银行，固定行，固定资产所占比重所占比重应当尽量低；当尽量低；四川四川长虹是虹是电器制造器制造业企企业，制造，制造业企企业的固定的固定资产通常通常为厂房、机器厂房、机器设备、运运输工具等，固定工具等，固定资产是企是企业的生的生产设施，但同施，但同时企企业资产的相当部分也会以的相当部分也会以存存货和和应收收账款的形式存在，因此固定款的形式存在，因此固定资产所占所占总资产比重适中；比重适中；用友用友软件是高科技企件是高科技企业，主要生，主要生产财务软件，从根本上件，从根本上说，软件件业企企业的核心的核心盈利能力来自其智力盈利能力来自其智力资源，固定源，固定资产是从属于智力是从属于智力
32、资源的，所以，源的，所以，这类企企业的的固定固定资产占占总资产的比重的比重较低；低；粤粤电力的主要盈利力的主要盈利资产是是电厂机厂机组，固定，固定资产占占总资产的比重非常高。的比重非常高。（五）固定资产折旧分析折旧是指固定资产在使用过程中,因逐渐损耗而消失的那部分价值。固定资产的折旧是一种价值的转移,通过产品销售,完成货币资金的循环。折旧的计提金额是假定在正常经济情况下,根据固定资产的使用年限或使用来确定的,折旧计提的标准直接发关系到产品成本的计算。减值准备与固定资产的折旧不同,它是指固定资产净值与市场价格之间的差额,反映的是固定资产的可变现能力,减值准备的计提,直接关系到当期利润的确定。固定
33、资产折旧分析分析企业固定资产折旧方法的合理性；如加速折旧法能较快收回企业的投资，减少固定资产的无形损耗，但这种方法增加了企业成本、费用的支出，一定程度上减少了同期的企业利润和税收支出。观察企业的固定资产折旧方法是否前后一致；分析企业对固定资产净残值以及使用年限的估计是否符合国家有关规定，是否符合企业的实际情况。如有时由于公司经营不善，导致利润减少。如果人为延长固定资产折旧年限，就意味减少了每期的折旧额，从而减少了成本费用的支出，使得公司盈利出现虚增。下面是ZX公司有关固定资产的计价和折旧方法的附注说明：（1）固定资产标准使用年限在一年以上的房屋及建筑物、生产设备、运输设备、办公设备及其他与生产
34、经营有关的设备、器具、工具以及单位价值在2000元以上，使用年限在两年以上的非生产经营用设备和物品作为固定资产核算。（2）固定资产计价购入的固定资产，按实际支付的价款、包装费、运杂费、安装成本、交纳的有关税金等入账；自行建造的固定资产，按该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出入账；投资者投入的固定资产，按投资各方的确认价值入账；融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产的原账面价值与最低租赁付款额的现值较低者入账。（3）固定资产折旧固定资产折旧采用直线法计算，残值率为4，并按固定资产类别确定其使用年限。固定资产的使用年限如下表：表表1 ZX1 ZX公司固定资产的使用年限公司固定资产的使用年
35、限 固定资产类别固定资产类别使用年限（年）使用年限（年）折旧率折旧率房屋及建筑物房屋及建筑物20-4020-404.80%-2.40%4.80%-2.40%生产设备生产设备10-1510-159.60%-6.40%9.60%-6.40%运输设备运输设备8-108-1012.00%-9.60%12.00%-9.60%办公设备办公设备5-85-819.20%-12.00%19.20%-12.00%其他其他5-105-1019.20%-9.60%19.20%-9.60%表表2ZX公司累公司累计计折旧折旧单单位：百万元位：百万元类别类别2012.12.31本期增加本期增加本期减少本期减少2013.12
36、.31房屋建筑物房屋建筑物136.1333.580.99168.71生生产设备产设备757.75183.8645.62895.99运运输设备输设备10.710.540.0011.24办办公公设备设备20.074.684.2820.47土地使用土地使用权权0.000.050.000.05其他其他16.180.0550.9016.23合合计计940.83222.7550.901112.68基本可以判断：ZX公司折旧方法采用了直线法，折旧年限基本按照国家有关规定进行确定，折旧费用处于基本合理的区间范围。为更客观地判断公司的固定资产折旧问题，我们还可以找到一家类似的公司来比较一下，如我们找到一家同样生
37、产空调、冰箱的GL公司，GL公司固定资产折旧同样采用直线法计算，并按各类固定资产的原值和估计的使用年限扣除残值（原值的5%-10%）确定其折旧率，分类折旧率如下表：表3 G L公司固定资产的使用年限 资产类别资产类别使用年限使用年限年折旧率年折旧率房屋建筑物房屋建筑物15-3015-30年年3.17%-6.33%3.17%-6.33%生产设备生产设备1010年年9%-9.5%9%-9.5%办公设备办公设备5 5年年18%-19%18%-19%运输设备运输设备5-65-6年年15.83%-19%15.83%-19%其他设备其他设备5 5年年18%-19%18%-19%从表1和表3比较中可以看出，
38、ZX公司的年折旧率要比GL公司的低一些，因其采用的使用年限都比较长，因此，两家同行业的公司，采用同样的折旧方法，同样的固定资产每年的折旧额也会有所差别，相比之下，ZX公司每年的折旧额少一些，其利润就会相应高一些，在以后比较两家公司的赢利能力时，需要把这一因素考虑进去。固定资产减值准备分析新准则规定固定资产的资产减值损失不得转回，这在一定程度上避免了上市公司利用资产减值操纵利润。同时，新准则对可收回金额做了明确的解释：可收回金额指公允价值减去处置费用后的净额与未来现金流量现值孰高；公允价值，综合考虑销售协议价格、市场价格、比较价格；未来现金流量现值，综合考虑未来现金流量、使用寿命、折现率等。把资
39、产可回收金额与资产账面价值比较。确认资产减值损失同时计提资产减值准备，减值资产的折旧和摊销在未来进行调整。固定资产减值准备的核算方法期末，本公司的固定资产按照账面价值与可收回金额孰低计量，对于可收回金额低于账面价值的差额按单项项目计提固定资产减值准备。表表10ZX公司固定公司固定资产资产减减值值准准备备单单位：百万元位：百万元类类别别2012.12.31本期增加本期增加本期减少本期减少2013.12.31生生产设备产设备15.3515.35合合计计15.3515.35ZX公司只在上年度提了1535万元的固定资产减值准备，本年度没有其他提取。基本可以判断公司没有利用固定资产减值准备来调节利润。至
40、于减值准备提得是否充分获准确，作为外部的分析者很难做出准确的判断。企业利用固定资产投资造假固定资产投资是公司做假账的一个重要切入点。公司可以故意夸大固定资产投资的成本，借机转移资金，使股东蒙受损失，也可以故意低估固定资产投资的成本，或者在财务报表中故意延长固定资产投资周期，减少每一年的成本或费用，借此抬高公司净利润。比如某家公司在2011年开始建设一家新工厂，承诺在2012年完工，但是在2012年年度报告中又宣布推迟，就很值得怀疑了。而且，项目完工并不意味着发挥效益，许多项目在完工几个月甚至几年后仍然无法发挥效益，或者刚刚发挥效益又因故重新整顿，这就更值得怀疑了。如果董事会在年度报告和季度报告
41、中没有明确的解释，我们完全有理由质疑该公司在搞“钓鱼工程”，或者干脆就是在搞“纸上工程”。三、在建工程的质量分析在建工程反映的是企业的一种沉淀和闲置的资金，在建工程越多，资产的使用效率越低。因此，企业应加强建设过程的管理，加快工程资金的周转速度。防止借款费用资本化计入工程成本，从而虚增资产和利润案例1：荣华实业荣华实业上市以来在建工程及固定资产原值数据单位：万元2000年年末末2001年末年末2002年末年末2003年末年末2004年末年末2005年末年末在建工程在建工程7 93437 71054 44478 33282 33882 214固定资产固定资产原值原值2488541 14944 1
42、1447 34147 34347 527荣华实业停滞多年的在建工程（单位：万元）项目名称项目名称投资总额投资总额实际总额实际总额预计投资年预计投资年收益收益实际实际收益收益1年产年产10万吨玉米淀粉生产线万吨玉米淀粉生产线8835 10394239402年产年产3万吨谷氨酸生产线万吨谷氨酸生产线1204413402554303年产年产1万吨赖氨酸生产线万吨赖氨酸生产线1472716872322704年产年产1万吨乳酸生产线万吨乳酸生产线122281391933320项目合计项目合计7520682248256640四、无形资产项目分析无形无形资产的的质量具有高度的不确定性量具有高度的不确定性（隆
43、平高科000998）袁隆平农业高科技股份有限公司（隆平高科000998）是由湖南省农业科学院作为主要发起人，联合湖南杂交水稻研究中心、湖南东方农业产业公司、袁隆平先生等共同发起设立的，主要从事以杂交水稻、杂交辣椒、西甜瓜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、繁殖和推广销售。该公司的特别之处就在于其有一项无形资产，这就是我国著名科学家袁隆平先生的名字。根据公司和袁隆平先生签订的协议，袁隆平先生同意在股份公司存续期间将其姓名用于股份公司的名称和公司股票上市时的股票简称，公司则向袁隆平先生支付姓名权使用费580万元。袁隆平是中国工程院院士、“世界杂交水稻之父”，以他几十年在杂交水稻方面的研究成果，为解
44、决我们这个泱泱大国13亿人口的吃饭问题，起了举足轻重的作用。而“袁隆平”三个字的品牌价值，据有关资产评估事务所的评估高达1008.9亿元。变现质量量无形资产的变现价值具有高度的不确定性增增值质量量自身保值和增值的质量不稳定（只有自身可以保值增值的无形资产才适宜作为抵押物）通过有形资产的运用状况体现的增值质量被利用被利用质量量企业的无形资产的质量不取决于账面质量而是被企业利用的质量。企企业自身使用所自身使用所带来的潜在效益来的潜在效益对外投外投资的可能性及价的可能性及价值与特定企与特定企业有形有形资产相相结合，合，产生生较好效益的潜力好效益的潜力无形资产质量表现的特殊性无形资产质量表现的特殊性无
45、形资产的质量分析无形资产的质量分析无形无形资产的的质量，主要体量，主要体现在企在企业内部的利用价内部的利用价值和和对外投外投资或或转让的价的价值上。上。首先，首先，应对其总额进行数量判断，即看无形资产占应对其总额进行数量判断，即看无形资产占资产总额的比重。资产总额的比重。无形资产的规模分析无形资产的规模分析一般：一般：传统行业在传统行业在10%10%以下；以下；高新技术企业高新技术企业30%30%左右，甚至更高；左右，甚至更高；如中关村如中关村20012001年依据年依据中关村科技园区条例中关村科技园区条例出现出现了第一家注册资本了第一家注册资本100%100%为无形资产的企业（北京彩辰为无形
46、资产的企业（北京彩辰科技有限公司）。科技有限公司）。无形无形资产的的质量分析量分析其次：其次：须对无形资产进行质量判断须对无形资产进行质量判断（1 1）无形资产的确认。）无形资产的确认。从附注里分析其确认是否符合会计从附注里分析其确认是否符合会计准则，还应注意无形资产规模的不正常增加。准则，还应注意无形资产规模的不正常增加。研发支出不符合资本化条件的，计入管理费用；符合资本化研发支出不符合资本化条件的，计入管理费用；符合资本化条件的计入无形资产。条件的计入无形资产。外购的：外购的：计入无形资产计入无形资产 研究费：研究费：全部入当期利润表，计入管理费用；全部入当期利润表，计入管理费用；开发费：
47、开发费：满足资本化条件的，计入无形资产；满足资本化条件的，计入无形资产；无法区分无法区分研究费和开发费的，计入管理费用。研究费和开发费的，计入管理费用。-研发支出会使当期业绩下降；研发支出会使当期业绩下降；-如果出现不正常增加，可能是企业为了减少研究开发费如果出现不正常增加，可能是企业为了减少研究开发费用对利润表的冲击而进行的一种处理；用对利润表的冲击而进行的一种处理；如如百时美施贵宝公司对研发支出的会计处理都是：不论取百时美施贵宝公司对研发支出的会计处理都是：不论取得的资产是否已经获得得的资产是否已经获得FDAFDA或其他机构的认证，一律将投或其他机构的认证，一律将投出款资本化，继而按照预计
48、的受益年限或协议约定的研出款资本化，继而按照预计的受益年限或协议约定的研发周期进行直线摊销。发周期进行直线摊销。无形资产的质量分析无形资产的质量分析（2）无形）无形资产的的类别比重比重无形资产无形资产以前以前分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。前者包括分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。前者包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权，甚专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权，甚至包括电子计算机软件、网址、域名等；后者指商誉。至包括电子计算机软件、网址、域名等；后者指商誉。现在现在商誉不商誉不再包含在无形资产中。再包含在无形资产中。一般而言，专利权、商标权、著
49、作权、土地使用权、特许权等无形一般而言，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权等无形资产价值较高，且易于鉴定。如果企业的无形资产以非专利技术、资产价值较高，且易于鉴定。如果企业的无形资产以非专利技术、商誉为主，则容易产生资产的泡沫。商誉为主，则容易产生资产的泡沫。无形资产的质量分析无形资产的质量分析（3）无形无形资产的的摊销-摊销期限摊销期限原来原来按受益年限与法定寿命期孰短的原则确定按受益年限与法定寿命期孰短的原则确定,两者都没有规定的，摊销年限不应超过两者都没有规定的，摊销年限不应超过1010年。年。-有些企业在受益年限上的选择可能出于财务利益，如受益有些企业在受益年限上的选择可能出于
50、财务利益，如受益年限在年限在6-86-8年的，可能选年的，可能选6 6年，可少缴税。年，可少缴税。-现在现在自其可供使用（即其达到预定用途）时起至终止确认自其可供使用（即其达到预定用途）时起至终止确认时止。时止。无形资产的质量分析无形资产的质量分析无形资产的摊销会使利润减少，有些企业选择挂账的方法。无形资产的摊销会使利润减少，有些企业选择挂账的方法。如如有一企业有一企业20132013年审计时，该公司在年审计时，该公司在20122012年企业改制时对划拨的土地年企业改制时对划拨的土地使用权进行了评估，增加无形资产使用权进行了评估，增加无形资产2550025500万元，但一直没有对其进行万元，但