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1、综合理财规划综合理财规划n综合理财规划流程综合理财规划流程n用用EXCEL表计算财务函数表计算财务函数nEXCEL表的综合运用表的综合运用授课大纲授课大纲一一.综合理财规划流程综合理财规划流程n建立和界定与客户的关系建立和界定与客户的关系n收集客户信息，了解客户的目标和期望收集客户信息，了解客户的目标和期望n分析和评估客户当前的财务状况分析和评估客户当前的财务状况n制定并向客户提交个人理财规划方案制定并向客户提交个人理财规划方案n执行个人理财规划方案执行个人理财规划方案n监控个人理财规划方案执行监控个人理财规划方案执行综合理财规划流程图综合理财规划流程图客户想得到的服务客户想得到的服务客户客户
2、需求面谈需求面谈沟通沟通我们能提供的服务我们能提供的服务资料资料提供提供个人财务资料个人财务资料-资产负债与现金流量资产负债与现金流量个人问卷资料个人问卷资料-理财目标与风险偏好理财目标与风险偏好软件运用软件运用个别调整个别调整资料资料输入输入理财相关统计数据库理财相关统计数据库复利年金各项公式设置复利年金各项公式设置深入深入商谈商谈理财规划书理财规划书当前问题及未来改善建议当前问题及未来改善建议协助运行及绩效追踪协助运行及绩效追踪综合理财规划的流程综合理财规划的流程第一步：建立和界定与客户的关系第一步：建立和界定与客户的关系,与客户进行初步面与客户进行初步面 谈，了解客户需求；谈，了解客户需
3、求；第二步：根据需求面谈和后续沟通所了解的情况，确定客第二步：根据需求面谈和后续沟通所了解的情况，确定客 户理财目标；户理财目标；第三步：全面考虑需求面谈和后续沟通所了解的情况，分第三步：全面考虑需求面谈和后续沟通所了解的情况，分 析客户的财务状况和行为特征，并根据客户财务析客户的财务状况和行为特征，并根据客户财务 状况、行为特征与理财目标进行仿真分析；状况、行为特征与理财目标进行仿真分析；第四步：根据前面各个步骤了解的情况和仿真分析的结第四步：根据前面各个步骤了解的情况和仿真分析的结 果，拟定理财规划报告书，并帮助客户分析和理果，拟定理财规划报告书，并帮助客户分析和理 解理财规划报告书中拟定
4、的各种理财规划建议；解理财规划报告书中拟定的各种理财规划建议；第五步：客户同意理财报告书中的理财规划建议之后，可第五步：客户同意理财报告书中的理财规划建议之后，可 以在客户认同的条件下，协助客户执行理财方案；以在客户认同的条件下，协助客户执行理财方案；第六步：监督并控制理财方案的执行。第六步：监督并控制理财方案的执行。1.1 第一步：建立和界定与客户的关系第一步：建立和界定与客户的关系n搜集潜在客户优先族群名单搜集潜在客户优先族群名单n以信件或电话介绍顾问服务内容以信件或电话介绍顾问服务内容n取得客户同意安排需求面谈取得客户同意安排需求面谈n说明自己的资历、认证资格与经验说明自己的资历、认证资
5、格与经验n议定提供理财规划服务的方式议定提供理财规划服务的方式n议定所提供的规划服务如何收费议定所提供的规划服务如何收费 开拓客户开拓客户谁是客户谁是客户n有能力有能力n有需求有需求n可接近可接近客户在哪里客户在哪里n现有数据中找寻现有数据中找寻n客户介绍客户客户介绍客户理财规划服务执行流程理财规划服务执行流程准客户准客户名单名单电话接近电话接近发现事实发现事实与感觉与感觉监控修正监控修正成交成交要求推要求推荐介绍荐介绍说明金说明金融理财融理财解说财解说财务报告务报告第一次第一次面谈面谈第二次第二次面谈面谈1.1.2 了解客户的现状与需求了解客户的现状与需求目的：目的：n引起客户注意引起客户注
6、意n发掘潜在或目前的问发掘潜在或目前的问题题n强化客户解决问题的强化客户解决问题的需求需求步骤：步骤：n了解客户的现况与期了解客户的现况与期望望n了解客户对现况的感了解客户对现况的感受受n了解客户想要改变的了解客户想要改变的意愿意愿1.2 第二步：收集客户信息，第二步：收集客户信息，了解客户的目标和期望了解客户的目标和期望应收集的客户信息应收集的客户信息n家庭成员年龄、关系、家庭成员年龄、关系、职业、健康状况职业、健康状况n家庭资产负债信息家庭资产负债信息n家庭收入支出的现金家庭收入支出的现金流量信息流量信息n保险及税负状况保险及税负状况n投资组合明细投资组合明细客户的目标和期望客户的目标和期
7、望n理财目标理财目标-何时达成多何时达成多少金额少金额n理财价值观理财价值观-各目标优各目标优先顺序先顺序n风险偏好风险偏好-可接受最大可接受最大损失损失n理财个性理财个性-纪律性、依纪律性、依赖性、私密性赖性、私密性1.2.1全方位理财规划参考问卷全方位理财规划参考问卷（一）（一）1.基本数据基本数据编编号号:客客户户姓名姓名:年年龄龄联络电话联络电话:家庭人口数家庭人口数 配偶姓名配偶姓名;年年龄龄手机手机:通通讯讯地址地址 E-Mail:E-Mail:2.家庭家庭资产负债资产负债存款及国内存款及国内债债券基金券基金万元万元不不动产动产投投资资万元万元储储蓄蓄险现险现金价金价值值万元万元自
8、用住宅市自用住宅市值值万元万元人民人民币币理理财产财产品品万元万元创业资创业资本本万元万元 外外币币或或QDIIQDII理理财产财产品品万元万元短期借款短期借款万元万元国内股票或股票基金国内股票或股票基金万元万元房屋房屋贷贷款款万元万元3.家庭家庭现现金流量金流量本人年工作收入本人年工作收入万元万元家庭年生活支出家庭年生活支出万元万元配偶年工作收入配偶年工作收入万元万元年房租支出年房租支出万元万元家庭投家庭投资资收入收入万元万元年房年房贷贷本息支出本息支出万元万元预预期年工作收入成期年工作收入成长长率率%年家庭保年家庭保费费支出支出万元万元1.2.1全方位理财规划参考问卷全方位理财规划参考问卷
9、（二）（二）4.子女教育金子女教育金规规划划 目前未成年子女年目前未成年子女年龄龄年高教年高教费现费现值值万元万元资资助子女高等教育年数助子女高等教育年数子女一子女一岁岁学士学士硕硕士士博士博士年年子女二子女二岁岁学士学士硕硕士士博士博士年年5.购购屋屋规规划划预计预计几年后几年后购购屋屋换换屋屋年年购购屋屋总总价价现值现值万元万元购购屋屋时时房房贷贷成数成数为为%贷贷款年限款年限年年购购屋屋换换屋装潢屋装潢预预算算为为万元万元贷贷款利率款利率%6.退休退休规规划划本人本人拟拟退休的年退休的年龄预计为龄预计为岁岁配偶配偶拟拟退休年退休年龄龄岁岁预预估本人可估本人可领劳领劳保退保退职职金金万元万
10、元配偶退配偶退职职金金万元万元退休后年家庭支出退休后年家庭支出现值为现值为 万元万元预计预计通通货货膨膨胀胀率率%1.2.1全方位理财规划参考问卷全方位理财规划参考问卷（三）（三）7.投投资规资规划划紧紧急急预备预备金相当于几个月的家庭金相当于几个月的家庭经经常性支出常性支出?个月个月是否有两年内必是否有两年内必须须支支应应的短期目的短期目标标?是是否否若是的若是的话话需需现值现值万元万元,用途用途为为最差情况下可接受的年度最大最差情况下可接受的年度最大亏亏损额为损额为目前目前总总投投资额资额的多少百分比的多少百分比?%预预期期长长期投期投资报资报酬率的指酬率的指标应标应比定存利率高出多少百分
11、比比定存利率高出多少百分比?%支出是否靠投支出是否靠投资资收益收益 是是否否 若是的若是的话话每年期望投每年期望投资资收益收益为为万元万元 投投资资决策决策时时的的优优先先级级(依序填依序填1-4,1为为最重要最重要)流流动动性性安全性安全性收益性收益性获获利性利性何种工具何种工具绝对绝对避免列入投避免列入投资组资组合中合中?股票股票不不动产动产 期货期货外币外币 无无8.保保险规险规划划被保被保险险人人寿寿险险保保额额意外意外险险保保额额满满期期领领回回额额尚需尚需缴缴保保费费年数年数年金年金领领回回额额几年后回几年后回额额年年缴缴保保费费本人本人配偶配偶保保险险事故事故发发生生时时希望希望
12、给给家人保障家人保障年年 1.2.2 目标需求层次分析目标需求层次分析理财价值观理财价值观目标优先顺序目标优先顺序保险保额需求保险保额需求流动性准备流动性准备高额保单节税高额保单节税他益信托规划他益信托规划生活质量要求生活质量要求实现所有梦想实现所有梦想遗产遗产遗产遗产 满意水准目标满意水准目标满意水准目标满意水准目标 平均生活水准理财目标平均生活水准理财目标平均生活水准理财目标平均生活水准理财目标基本生活水准，财务安全保障基本生活水准，财务安全保障基本生活水准，财务安全保障基本生活水准，财务安全保障 生息资产生息资产自用资产自用资产基本支出基本支出可用储蓄可用储蓄1.3 第三步：分析和评估客
13、户一般第三步：分析和评估客户一般 财务状况及特殊需求财务状况及特殊需求一般财务状况一般财务状况n生涯规划：事业、退生涯规划：事业、退休、家庭、居住休、家庭、居住n理财计划：投资、保理财计划：投资、保险、债务、节税险、债务、节税n考虑家庭生命周期的考虑家庭生命周期的规划规划特殊需求特殊需求n家庭结构改变家庭结构改变:结婚、结婚、离婚、再婚离婚、再婚n事业发展变化事业发展变化:就业、就业、失业、创业失业、创业n居住环境变化居住环境变化:迁居、迁居、移民移民n意外收支处理意外收支处理:遗产、遗产、保险金、中奖保险金、中奖1.3.1 分析的步骤分析的步骤n诊断目前的财务状况，提出改善建议；诊断目前的财
14、务状况，提出改善建议；n根据宏观经济设定基本假设参数；根据宏观经济设定基本假设参数；n考虑货币的时间价值，规划如何由现状达到目考虑货币的时间价值，规划如何由现状达到目标；标；n方案中涉及理财决策者，应作更详尽分析，帮方案中涉及理财决策者，应作更详尽分析，帮助客户作最佳抉择。助客户作最佳抉择。诊断目前的财务状况提出改善建议诊断目前的财务状况提出改善建议家庭财务比率家庭财务比率定义定义合理范围合理范围流动比率流动比率流动资产流动资产/流动负债流动负债2-10资产负债率资产负债率总负债总负债/总资产总资产20%-60%紧急预备金倍数紧急预备金倍数流动资产流动资产/月支出月支出3-6财务自由度财务自由
15、度年理财收入年理财收入/年支出年支出20%-100%财务负担率财务负担率年本息支出年本息支出/年收入年收入20%-40%平均投资报酬率平均投资报酬率年理财收入年理财收入/生息资产生息资产3%-10%净值成长率净值成长率净储蓄净储蓄/期初净值期初净值5%-20%净储蓄率净储蓄率净储蓄净储蓄/总收入总收入20%-60%自由储蓄率自由储蓄率自由储蓄自由储蓄/总收入总收入10%-40%1.3.3 根据宏观经济设定基本假设参数根据宏观经济设定基本假设参数n通货膨胀率：依照消费类别更佳，可算出合理的退休时生通货膨胀率：依照消费类别更佳，可算出合理的退休时生活费用。活费用。n学费成长率：依照过去统计与未来趋
16、势，估计各级公私立学费成长率：依照过去统计与未来趋势，估计各级公私立学校与留学的费用成长率。学校与留学的费用成长率。n房屋折旧率与房价成长率：房屋未来价值房屋折旧率与房价成长率：房屋未来价值=当前房价当前房价(1-折折旧率旧率N)(1+房价成长率房价成长率)N(N=居住年数或投资年数）居住年数或投资年数）n建议投资报酬率：根据建议的资产组合，可算出合理的建建议投资报酬率：根据建议的资产组合，可算出合理的建议投资报酬率。议投资报酬率。n折现率：将未来目标折合当前现值时，折现率折现率：将未来目标折合当前现值时，折现率=投资报酬投资报酬率率-通货膨胀率通货膨胀率n退休生活调整率：如客户未明确表示退休
17、所需费用，可按退休生活调整率：如客户未明确表示退休所需费用，可按退休前标准的退休前标准的70%估计。估计。n保险事故发生后家庭支出调整率：如客户未明确表示，可保险事故发生后家庭支出调整率：如客户未明确表示，可按保险事故发生前标准的按保险事故发生前标准的80%估计。估计。考虑货币的时间价值规划如考虑货币的时间价值规划如 何由现状达到目标（一）何由现状达到目标（一）现状现状未来理想未来理想购房购房购车购车子女留学子女留学旅旅游休闲游休闲退休养老退休养老遗产传承遗产传承问题：问题：多长时间？多长时间？NPER多高回报率？多高回报率？RATE多大支出预算？多大支出预算？PMT多少应急资金？多少应急资金
18、？PV风险多大？风险多大？1.3.4 考虑货币的时间价值规划考虑货币的时间价值规划 如何由现况达到目标（二）如何由现况达到目标（二）n根据客户的理财价值观确定各项理财目标之间的优先顺根据客户的理财价值观确定各项理财目标之间的优先顺序，如子女教育、退休、购房、购车；序，如子女教育、退休、购房、购车；n确定现有资源运用的优先顺序，如先配置资产再配置储确定现有资源运用的优先顺序，如先配置资产再配置储蓄；蓄；n依照风险承受度与理财目标确定合理的资产配置方案；依照风险承受度与理财目标确定合理的资产配置方案；n当各项理财目标无法同时实现时，确定调整方案；当各项理财目标无法同时实现时，确定调整方案；n当各项
19、理财目标可以同时实现并且资源仍有剩余时，确当各项理财目标可以同时实现并且资源仍有剩余时，确定调整方案；定调整方案；n动态模拟全生涯的资产净值与现金流量；动态模拟全生涯的资产净值与现金流量；n按月份模拟短期的现金流量。按月份模拟短期的现金流量。1.3.5 理财方案决策理财方案决策n购房与租房决策：详见房产规划单元购房与租房决策：详见房产规划单元n是否出国留学决策：详见教育金规划单元是否出国留学决策：详见教育金规划单元n贷款组合决策：详见信用管理单元贷款组合决策：详见信用管理单元n离婚的财务考虑：详见特殊理财规划单元离婚的财务考虑：详见特殊理财规划单元方案选择的层次方案选择的层次n所有可能方案：树
20、形图；所有可能方案：树形图；n可选方案：筛选各年度现金流量可达成理财目可选方案：筛选各年度现金流量可达成理财目标者；标者；n推荐方案：可选方案超过三个时，可择优选出推荐方案：可选方案超过三个时，可择优选出三个方案供客户最后决策；三个方案供客户最后决策；n最终方案：由客户做最后的决定，根据最终方最终方案：由客户做最后的决定，根据最终方案配置产品。案配置产品。理财决策考虑依据理财决策考虑依据比较不同方案比较不同方案n单一决策：只考虑该决策所涉及的现金流量，单一决策：只考虑该决策所涉及的现金流量，还原为净现值，净现值高者优先考虑。还原为净现值，净现值高者优先考虑。n生涯决策：把所有的理财目标涉及的现
21、金流量生涯决策：把所有的理财目标涉及的现金流量一起考虑，内部报酬率低者，表示要达成所有一起考虑，内部报酬率低者，表示要达成所有理财目标所需要的投资报酬率较低，达成的可理财目标所需要的投资报酬率较低，达成的可能性较高，应优先考虑。能性较高，应优先考虑。1.4 第四步：制定并向客户提交第四步：制定并向客户提交 个人理财规划方案个人理财规划方案理财规划报告书的内容理财规划报告书的内容n内容摘要内容摘要n规划分析规划分析n行动方案行动方案n产品推荐产品推荐 1.4.1 内容摘要内容摘要编写报告摘要，描述以上各项分析与规划的结果。编写报告摘要，描述以上各项分析与规划的结果。报告摘要主要包括以下内容：报告
22、摘要主要包括以下内容：n针对客户最关心的理财目标或急待解决的特殊需针对客户最关心的理财目标或急待解决的特殊需求，给出明确的综合诊断结果与建议。求，给出明确的综合诊断结果与建议。n综合财务诊断综合财务诊断n投资规划与投资组合建议投资规划与投资组合建议n风险管理规划与保险组合建议风险管理规划与保险组合建议n理财目标达成可行性分析与调整说明理财目标达成可行性分析与调整说明n后续行动方案后续行动方案1.4.2 规划分析规划分析n客户的家庭资产负债表及财务结构客户的家庭资产负债表及财务结构n客户的家庭现金流量表及收支储蓄结构客户的家庭现金流量表及收支储蓄结构n对客户目前财务状况的诊断与建议对客户目前财务
23、状况的诊断与建议n依照客户风险承受度，设定合理的投资报酬率依照客户风险承受度，设定合理的投资报酬率n根据设定的投资报酬率与理财目标达成年限，参考各种根据设定的投资报酬率与理财目标达成年限，参考各种投资工具的历史报酬率与风险，模拟出最有机会实现理投资工具的历史报酬率与风险，模拟出最有机会实现理财目标的核心投资组合，提出相应的资产配置建议。财目标的核心投资组合，提出相应的资产配置建议。n将各项理财目标所需的未来现金流出与现有的资产及工将各项理财目标所需的未来现金流出与现有的资产及工作能力可产生的未来现金流入相对照，测算各个时期的作能力可产生的未来现金流入相对照，测算各个时期的资金缺口，提出应提高收
24、入、降低支出或调整理财目标资金缺口，提出应提高收入、降低支出或调整理财目标金额与年限的建议。金额与年限的建议。n依照收入弥补法或遗属需要法，测算保障型保额需求。依照收入弥补法或遗属需要法，测算保障型保额需求。1.4.3 行动方案行动方案解决客户特殊需求的行动解决客户特殊需求的行动方案方案n首次咨询的一般性理财规首次咨询的一般性理财规划划n定期检查执行效果的理财定期检查执行效果的理财安排安排n因为移民、离婚或分配财因为移民、离婚或分配财产需要做出的特殊规划产需要做出的特殊规划n现金流量非正常变化时或现金流量非正常变化时或在税收方面的特别考虑在税收方面的特别考虑投资调整方案投资调整方案比较现有的投
25、资组合及建议比较现有的投资组合及建议的投资组合，列出可行的投的投资组合，列出可行的投资组合调整比率、金额及调资组合调整比率、金额及调整时机。整时机。保险调整方案保险调整方案n现有保险安排是否充分现有保险安排是否充分n评估可能改变生涯现金流评估可能改变生涯现金流量的风险量的风险n衡量保险规划的合理性衡量保险规划的合理性n提出保险规划调整方案提出保险规划调整方案1.4.4 产品推荐产品推荐n独立客观的理财师应该把理财规划与产品推荐独立客观的理财师应该把理财规划与产品推荐严格分开，只有当客户要求理财师协助其执行严格分开，只有当客户要求理财师协助其执行规划方案时，理财师才能进行产品推荐。规划方案时，理
26、财师才能进行产品推荐。n理财师可以在本机构提供或者代销的产品中寻理财师可以在本机构提供或者代销的产品中寻找满足客户需要的产品，配置客户的资产。找满足客户需要的产品，配置客户的资产。n如果本机构没有满足客户需求的产品，应该本如果本机构没有满足客户需求的产品，应该本着以客户为中心的原则，尽可能地推荐其他金着以客户为中心的原则，尽可能地推荐其他金融机构提供或代销的满足客户需要的产品。融机构提供或代销的满足客户需要的产品。1.4.5 与客户深入商谈与客户深入商谈 讨论理财方案讨论理财方案n请客户检查理财规划报告书中的描述是否准确，请客户检查理财规划报告书中的描述是否准确，需求面谈时是否存在误解的地方，
27、数据提供是需求面谈时是否存在误解的地方，数据提供是否有疏漏之处。否有疏漏之处。n向客户解释理财规划报告书中客户不易理解的向客户解释理财规划报告书中客户不易理解的内容。内容。n向客户详细介绍理财方案和行动方案，分析各向客户详细介绍理财方案和行动方案，分析各个方案中的利弊得失，模拟并向客户说明理财个方案中的利弊得失，模拟并向客户说明理财规划前后所发生的变化。规划前后所发生的变化。1.4.5 与客户深入商谈与客户深入商谈 讨论的主要问题讨论的主要问题n各项理财规划目标能否达成？如果能够达成，供给缺口各项理财规划目标能否达成？如果能够达成，供给缺口有多大？有多大？n若无法达成，需求缺口有多大？应如何调
28、整目标？若无法达成，需求缺口有多大？应如何调整目标？n依照客户的风险承受度，应如何配置资产？建立什么样依照客户的风险承受度，应如何配置资产？建立什么样的投资组合？的投资组合？n为了达到保障与退休需要，如何制定保险规划？为了达到保障与退休需要，如何制定保险规划？n在需要时，应制定什么样的财产转移规划方案？在需要时，应制定什么样的财产转移规划方案？n如何协助客户执行投资方案与保险安排？如何协助客户执行投资方案与保险安排？n在产品搭配时应注意哪些问题？在产品搭配时应注意哪些问题？1.5 第五步：执行个人理财规划方案第五步：执行个人理财规划方案 n在为客户选择产品时，不能仅仅在自己所属的在为客户选择产
29、品时，不能仅仅在自己所属的金融机构所提供或代销的产品中选择，而应该金融机构所提供或代销的产品中选择，而应该严格按照理财规划方案，在整个市场上选择最严格按照理财规划方案，在整个市场上选择最合适的产品。合适的产品。n理财规划绝对不是吸引客户的手段，一定不要理财规划绝对不是吸引客户的手段，一定不要向客户推销他们不需要的产品，产品组合一定向客户推销他们不需要的产品，产品组合一定要满足客户的风险承受度与理财目标的要求。要满足客户的风险承受度与理财目标的要求。n除了可以加上一些对金融市场的看法与买卖时除了可以加上一些对金融市场的看法与买卖时机的注意事项供客户参考之外，后续的协助执机的注意事项供客户参考之外
30、，后续的协助执行安排一定要与理财规划方案尽可能保持一致。行安排一定要与理财规划方案尽可能保持一致。1.5.1 选择交易机构选择交易机构n当客户已经在券商开户、有银行账户、持有保当客户已经在券商开户、有银行账户、持有保险公司保单时，询问客户对现有的理财服务是险公司保单时，询问客户对现有的理财服务是否满意。否满意。n理财师及其所属金融机构应为客户提供满意的理财师及其所属金融机构应为客户提供满意的理财服务。理财服务。n理财师可以把专业素质更高与服务态度更好的理财师可以把专业素质更高与服务态度更好的金融机构介绍给客户，选择更适合客户需要的金融机构介绍给客户，选择更适合客户需要的产品作为客户交易的对象。
31、产品作为客户交易的对象。1.5.2 选择适当的理财产品选择适当的理财产品n货币类资产货币类资产n债券类资产债券类资产n股权类资产股权类资产n房地产房地产n衍生金融工具衍生金融工具详见投资规划单元详见投资规划单元1.5.3 理财规划建议与产品搭配理财规划建议与产品搭配 的原则的原则n先保障后求利先保障后求利n先揭示风险再说明获利潜力先揭示风险再说明获利潜力n提供足够的市场与产品信息并完整说明提供足够的市场与产品信息并完整说明n定期检查调整定期检查调整1.6 第六步：监控个人理财规划第六步：监控个人理财规划 方案执行方案执行n随着时间的推移和环境的变化，原来制定的理随着时间的推移和环境的变化，原来
32、制定的理财目标与理财方案可能与现实情况不完全相符。财目标与理财方案可能与现实情况不完全相符。n理财规划注重的是长期的策略性安排，不要随理财规划注重的是长期的策略性安排，不要随意改变方向或放弃原来制定的目标或方案。意改变方向或放弃原来制定的目标或方案。n理财师监督和控制理财方案执行的内容和频率理财师监督和控制理财方案执行的内容和频率视不同的客户和不同的理财方案而定。视不同的客户和不同的理财方案而定。1.6.1 检查应有储蓄与实际储蓄检查应有储蓄与实际储蓄 之间的差异之间的差异n应有储蓄是为了实现理财目标，牺牲现在消费应有储蓄是为了实现理财目标，牺牲现在消费而换取未来消费的份额。而换取未来消费的份
33、额。n应有储蓄可以根据理财目标测算出来。应有储蓄可以根据理财目标测算出来。n收入收入-应有储蓄应有储蓄=支出预算，执行预算来达到应支出预算，执行预算来达到应有储蓄，再充分利用应有储蓄投资，来达成理有储蓄，再充分利用应有储蓄投资，来达成理财目标。财目标。案例案例n不考虑货币的时间价值。小王不考虑货币的时间价值。小王30岁，预计岁，预计65岁退休，退岁退休，退休后生活休后生活25年，要实现购车年，要实现购车5万元、购房万元、购房50万元与退休万元与退休后生活费后生活费3万元的理财目标，计算测算出每年应有储蓄万元的理财目标，计算测算出每年应有储蓄3.71万元，目前每年生活费万元，目前每年生活费4万元
34、，每年应有收入万元，每年应有收入=3.71万元万元+4万元万元=7.71万元。万元。n应有收入是小王努力的目标。如果收入无法达到应有收入是小王努力的目标。如果收入无法达到7.71万万元，那么，可以通过削减支出来达到。如果小王年收入元，那么，可以通过削减支出来达到。如果小王年收入只只7万元，应有年储蓄为万元，应有年储蓄为3.71万元，那么，年储蓄率为万元，那么，年储蓄率为53%，每个月的支出预算为，每个月的支出预算为(7万元万元-3.71万元万元)/12=2,742元。目前月支出为元。目前月支出为4万元万元/12=3,333元，每月支出要削减元，每月支出要削减591元。如果削减支出不能一蹴而就，
35、可以采取逐月降元。如果削减支出不能一蹴而就，可以采取逐月降低开支的办法。例如：每个月在前一个月的基础上削减低开支的办法。例如：每个月在前一个月的基础上削减开支开支100元，经过半年修正就可以达到原定目标。元，经过半年修正就可以达到原定目标。1.6.2 检查应累积生息资产与实际检查应累积生息资产与实际 累积生息资产之间的差异累积生息资产之间的差异n生息资产的价值会随着时间的变化而变化。生息资产的价值会随着时间的变化而变化。n通常每个季度或每半年检查应累积生息资产与通常每个季度或每半年检查应累积生息资产与实际累积生息资产之间的差异。实际累积生息资产之间的差异。n当两者之间的差异太大，超过预期范围时
36、，理当两者之间的差异太大，超过预期范围时，理财师应该决定是否需要调整原来制定的理财目财师应该决定是否需要调整原来制定的理财目标。标。1.6.3 资产累积较预期差时的调整资产累积较预期差时的调整 方案图示方案图示n nA An nB Bn nR Rn nC Cn nD Dn nE EAR AR 累累积积养老金退休养老金退休AB AB 一年后一年后资产资产降低降低BC BC 提高提高储储蓄蓄额额RD RD 降低养老金目降低养老金目标标RE RE 延后退休年限延后退休年限BR BR 提高投提高投资报资报酬率酬率时间时间金额金额1.6.4 意外收支的处理意外收支的处理n在定期检查期间，如果存在预料之外
37、的大额支在定期检查期间，如果存在预料之外的大额支出或大额收入，致使储蓄计划无法实现或者大出或大额收入，致使储蓄计划无法实现或者大额收入需要资产配置，理财师要针对这些情况额收入需要资产配置，理财师要针对这些情况进行调整并制定相应的计划。进行调整并制定相应的计划。1.6.5 到期资产的配置到期资产的配置n在初次规划时，对于有些没有到期的资产，例在初次规划时，对于有些没有到期的资产，例如定期存款，要事先制订规划，安排这些资产如定期存款，要事先制订规划，安排这些资产到期时如何进行重新配置。到期时如何进行重新配置。n在定期检查时，要确定到期资产是否按原来方在定期检查时，要确定到期资产是否按原来方案配置。
38、如果实施新的配置方案，需要与客户案配置。如果实施新的配置方案，需要与客户讨论确定。讨论确定。1.6.6 理财目标未能如期实现时的理财目标未能如期实现时的 调整方案调整方案调整顺序调整顺序1.在收入的能力范围内提高每月储蓄金额，用来定期定额投资国内外在收入的能力范围内提高每月储蓄金额，用来定期定额投资国内外 基金。基金。2.延后退休年龄或延后购车购房创业等时间延后退休年龄或延后购车购房创业等时间,让资产有更长时间进行财让资产有更长时间进行财 富积累富积累3.降低原订理财目标需求水准，使未来目标与当前能力相配合。降低原订理财目标需求水准，使未来目标与当前能力相配合。4.提高投资报酬率假设提高投资报
39、酬率假设,调整至积极型的投资组合来增加目标达成的可调整至积极型的投资组合来增加目标达成的可 能性。能性。应注意事项应注意事项1.调整后储蓄率一般不应超过调整后储蓄率一般不应超过50%。2.子女教育难延后，退休最长延至子女教育难延后，退休最长延至65岁。岁。3.目标水准降低后不得低于基本水准。目标水准降低后不得低于基本水准。4.仍应考虑改变风险承受度可行性。仍应考虑改变风险承受度可行性。二二.使用使用EXCEL财务函数进行计算财务函数进行计算nEXCELEXCEL使用使用nEXCELEXCEL常用财务函数常用财务函数n用用EXCELEXCEL做生涯仿真做生涯仿真理财规划运用的主要工具理财规划运用
40、的主要工具工具工具 优点优点 缺点缺点 复利与年金表复利与年金表 简单简单 不精确不精确财务计算器财务计算器 精确精确 需要熟悉需要熟悉EXCEL表表 连结运算连结运算 省略过程省略过程 不易解释不易解释套装理财规划软件套装理财规划软件 综合考虑综合考虑 内容缺乏弹性内容缺乏弹性 2.1.1 EXCEL使用注意事项使用注意事项n按顺序输入按顺序输入RATE、NPER、PMT、PV、FV、TYPE。nRATE输入：例如：输入：例如：10，应输入，应输入0.1或或10%，与，与计算器输入计算器输入10i不同。不同。nTYPE：1为期初，为期初，0为期末，如为为期末，如为0，可缺省。，可缺省。n输入
41、数字时，如投资、存款、生活费用支出、房输入数字时，如投资、存款、生活费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入负号；收入、赎贷本息支出都是现金流出，输入负号；收入、赎回投资、借入本金都是现金流入，输入正号。回投资、借入本金都是现金流入，输入正号。n只要输入任何四个变量，就可以求出第五个变量。只要输入任何四个变量，就可以求出第五个变量。2.1.2 步骤步骤1 打开打开EXCEL步骤步骤2 在菜单中选择【插入】功能在菜单中选择【插入】功能 在下拉菜单中选择【函数】在下拉菜单中选择【函数】步骤步骤3 出现插入函数对话框，在选出现插入函数对话框，在选 择类别框中选择【财务】择类别框中选择【财务】步骤步骤
42、4 在财务函数中选择需要用的终值、在财务函数中选择需要用的终值、现值或年金等函数（如现值或年金等函数（如FV函数）函数）步骤步骤5 依照对话框的提示，输入依照对话框的提示，输入RATE、NPER、PMT、PV、TYPE的数据，确定后在保存的数据，确定后在保存 格将得到终值格将得到终值FV的结果的结果步骤步骤6 也可以在保存格先输入数据，在也可以在保存格先输入数据，在FV 函数输入保存格编号来求终值的结果函数输入保存格编号来求终值的结果2.2.1 EXCEL常用财务函数常用财务函数 PV与与FVPV 现值函数现值函数nPV（R，N，PMT，FV，0/1）nR为折现率为折现率nN为期数为期数nPM
43、T为年金为年金nFV为终值为终值n0代表期末年金代表期末年金n1代表期初年金代表期初年金FV 终值函数终值函数nFV（R，N，PMT，PV，0/1）nR为投资报酬率为投资报酬率nN为期数为期数nPMT为年金为年金nPV为现值为现值n0代表期末年金代表期末年金n1代表期初年金代表期初年金练习：练习：FV函数函数n问题问题1：现在有：现在有20万元，如果投资到基金，每年赚万元，如果投资到基金，每年赚10%。请问：。请问：5年后会得到多少钱？年后会得到多少钱？解：解：FV(10%,5,0,-20,0)=32.2万元万元n问题问题2：如果现在不投入，但每年年底投入：如果现在不投入，但每年年底投入5万元
44、，万元，假设报酬率是假设报酬率是10%。请问：。请问：5年后会有多少钱年后会有多少钱?解：解：FV(10%,5,-5,0,0)=30.5万元万元n问题问题3：如果整笔投入与每年年底投入同时进行。：如果整笔投入与每年年底投入同时进行。假设上述条件不变，请问：假设上述条件不变，请问：5年后可累积多少钱年后可累积多少钱?解：解：FV(10%,5,-5,-20,0)=62.7万元万元2.2.2 EXCEL常用财务函数常用财务函数 PMT与与PPMT PMT年金函数年金函数nPMT（R，N，PV，FV，0/1）nR为折现率或贷款利率为折现率或贷款利率nN为期数为期数nPV为现值为现值nFV为终值为终值n
45、0代表期末年金代表期末年金n1代表期初年金代表期初年金PPMT本利平均摊还本金函本利平均摊还本金函数（计算某期的本金偿还额）数（计算某期的本金偿还额）nPPMT（R，PER，N，PV，FV，0/1）nR为折现率或贷款利率为折现率或贷款利率nPER为第几期为第几期nN为期数为期数nPV为期初贷款总额为期初贷款总额nFV为期末贷款余额为期末贷款余额n0代表期末年金代表期末年金n1代表期初年金代表期初年金 练习：练习：PV函数与函数与PMT函数函数n问题问题1：小宝希望：小宝希望5年后购买一辆年后购买一辆30万元的轿车，如果能万元的轿车，如果能每年维持每年维持10%的投资报酬率。请问：现在应单笔存多
46、少的投资报酬率。请问：现在应单笔存多少钱？每年底或每月底存多少钱？钱？每年底或每月底存多少钱？解：单笔：解：单笔：PV(10%,5,0,30,0)=-18.63万元万元 每年：每年：PMT(10%,5,0,30,0)=-4.91万元万元 每月：每月：PMT(10%/12,512,0,30,0)=-0.3874万元万元n问题问题2：有一张还有：有一张还有5年到期的债券，票面利率为年到期的债券，票面利率为5%，每半年付息一次，面值每半年付息一次，面值100万元，当前市场利率为万元，当前市场利率为4%。请问这只债券的市价是多少？请问这只债券的市价是多少？解：解：PV(4%/2,52,1005%/2,
47、100,0)=104.49万元万元2.2.3 EXCEL常用财务函数常用财务函数 IPMT与与ISPMTIPMT本利平均摊还利息函本利平均摊还利息函数（计算某期支付的利息额）数（计算某期支付的利息额）n IPMT（R，PER，N，PV，FV，0/1）n R为折现率或贷款利率为折现率或贷款利率n PER为第几期为第几期n N为期数为期数n PV为期初贷款总额为期初贷款总额n FV为期末贷款余额为期末贷款余额n 0代表期末年金代表期末年金n 1代表期初年金代表期初年金ISPMT本金平均摊还利息本金平均摊还利息函数（计算某期支付的利函数（计算某期支付的利息额）息额）n ISPMT（R，PER-1，N
48、，PV）n R为折现率或贷款利率为折现率或贷款利率n PER为第几期为第几期n N为总期数为总期数n PV为期初贷款总额为期初贷款总额 练习：贷款本利计算练习：贷款本利计算问题：贷款问题：贷款30万元，利率万元，利率6%，20年还清，本利平均摊还月供年还清，本利平均摊还月供额是多少？第额是多少？第100期本金与利息各是多少？如果采用本金平期本金与利息各是多少？如果采用本金平均摊还，第均摊还，第100期本金与利息各是多少？期本金与利息各是多少？R=6%/12=0.5%，N=1220=240n本利平均摊还法本利平均摊还法 月供额：月供额：PMT(0.5%,240,300000,0,0)=-2,14
49、9.3元元 第第100期本金：期本金：PPMT(0.5%,100,240,300000,0,0)=-1,063.9元元 第第100期利息：期利息：IPMT(0.5%,100,240,300000,0,0)=-1,085.4元元n本金平均摊还法本金平均摊还法 每期本金：每期本金：300,000/240=1,250元元 第第100期利息：期利息：ISPMT(0.5%,99,240,300000)=-881元元2.2.4 EXCEL常用财务函数常用财务函数 NPER与与RATENPER期数函数期数函数nNPER（R，PMT，PV，FV，0/1）nR为折现率或贷款利率为折现率或贷款利率nPMT为年金为
50、年金nPV为现值为现值nFV为终值为终值n0代表期末年金代表期末年金n1代表期初年金代表期初年金RATE利率函数利率函数nRATE（N，PMT，PV，FV，0/1）nN为期数为期数nPMT为年金为年金nPV为现值为现值nFV为终值为终值n0代表期末年金代表期末年金n1代表期初年金代表期初年金练习：练习：NPER函数与函数与RATE函数函数n问题问题1：现有资产：现有资产20万元，年投资万元，年投资1万元，报酬万元，报酬率率8%，几年后可以累计，几年后可以累计100万元退休金万元退休金?解：解：NPER(8%,-1,-20,100,0)=16.13年年n问题问题2：现有资产：现有资产20万元，每