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1、海通证券股份有限公司海通证券股份有限公司融资融券业务培训融资融券业务培训（客户版）（客户版）2主要内容一、试点客户准入条件二、概述（一）融资融券基本概念（二）融资融券交易与普通证券交易的区别三、业务流程及规则四、海通业务特色3一、试点客户准入条件一、试点客户准入条件（一）试点期间，申请融资融券业务的客户须符合下列条件：n开开户户资资料料齐齐全全，账账户户规规范范且且账账户户状状态态正正常常，资资金金账账户户开开户户时时间间十十八八个个月月以上；以上；n普普通通资资金金账账户户内内资资产产在在客客户户申申请请前前一一交交易易日日不不低低于于50万万元元（证证券券市市值值按按收盘价计算）；收盘价计
2、算）；n有较强的风险承受能力；有较强的风险承受能力；n客户信誉良好；客户信誉良好；n符合公司适当性管理规定的；符合公司适当性管理规定的；n法律、法规及公司规定的其他条件。法律、法规及公司规定的其他条件。（试点初期，开户时间、资产要求可能会更为严格。）（试点初期，开户时间、资产要求可能会更为严格。）4一、试点客户准入条件（续）一、试点客户准入条件（续）（二）机构客户还须同时满足以下条件：n通过最近年度工商管理部门的年检；通过最近年度工商管理部门的年检；n生产经营活动正常，具有持续经营能力；生产经营活动正常，具有持续经营能力；n不存在其它严重影响企业偿债能力的情况。不存在其它严重影响企业偿债能力的
3、情况。5一、试点客户准入条件（续）一、试点客户准入条件（续）下列客户，不得受理其融资融券业务申请：n存在重大违规记录者；n市场禁止或限制进入者n公司股东、关联人；n融资融券交易黑名单客户；n公司反洗钱黑名单客户。6u融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。u融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。二、概述二、概述（一）融资融券基本概念7（二）融资融券交易与普通证券交易的区别（二）融资融券交易与普通证券交易的区别区别区别普通证券业务普通证券业务
4、融资融券业务融资融券业务保证金机制不同足额保证金。买入证券时，必须事先有足额资金；卖出证券时，则必须有足额证券当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出法律关系不同投资者与证券公司之间只存在委托买卖的关系投资者与证券公司之间存在：委托买卖关系资金或证券的借贷关系因借贷关系而产生的债权债务的担保关系承担风险不同 风险完全由投资者自行承担如客户不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险8（二）融资融券交易与普通证券交易的区别（二）融资融券交易与普通证券交易的区别区别区别普通证券业务普通证
5、券业务融资融券业务融资融券业务账户体系不同 一级账户体系看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户；客户信用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户交易机制不同 客户自己把握情况证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制交易范围不同 所有的上市证券仅限于标的证券交易指令不同交易指令简单：买入、卖出交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接还券、融券平仓收费不同佣金、印花税、过户费佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约费、逾期罚息、坏帐罚息等9三、业务流程及规则三、业务流程及规则(每家券商会有所
6、不同每家券商会有所不同)资格初审资格初审确定其信用等级、确定其信用等级、初始保证金比例、初始保证金比例、信用上限系数信用上限系数担保物提交担保物提交逐日盯市逐日盯市信用评估信用评估三方存管签约及开户三方存管签约及开户开立信用证券账户、信用资金台帐开立信用证券账户、信用资金台帐签订风险揭示书及合同签订风险揭示书及合同征信征信客户提交能证实客户提交能证实其基本其基本情况、财务状况、诚信情况、财务状况、诚信情况等信息的征信材料。情况等信息的征信材料。客户须开立沪、深信用客户须开立沪、深信用证券账户证券账户客户可提交现金或可充抵客户可提交现金或可充抵保证金证券作为保证金保证金证券作为保证金授信授信融资
7、融券交易融资融券交易了结融资融券业务了结融资融券业务终止合同终止合同销户销户（一）（一）客客户户业业务务流流程程只能与一家证券只能与一家证券公司签订融资融公司签订融资融券合同券合同10三、业务流程及规则三、业务流程及规则（二）客户需开立的账户（二）客户需开立的账户u投资者需新开专门的信用资金台帐、信用资金账户和信用证券账户。u客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个；客户只能开立一个信用资金账户。u账户的定义账户的定义n客客户户信信用用证证券券账账户户：是证券公司应客户申请，为客户开立的实名信用证券账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。n客客户户信信用用资资
8、金金账账户户：指存管银行为客户开立的实名资金账户，即证券公司、公司和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金存管帐户。n客客户户信信用用资资金金台台账账：指证券公司为客户开立的，即证券公司、客户和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金台帐，是证券公司为客户开立的实名信用证券资金账户，专门用于证券交易的资金台账，与客户在存管银行开立的客户信用资金账户一一对应。11（三）提交担保物及融资（券）申请（三）提交担保物及融资（券）申请u 可提交的担保物：现金、可充抵保证金证券u维持担保比例达到300%以上，可以申请提取担保物，且提取担保物后，维持担保比例不低于300%。三、业务流程及规则三、业务流程及规则
9、客户须保证担保物的全部权益、产权及利益并且未就担保物向第三者提供任何形式的第三方权益。客客户户提提交交的的保保证证金金、融融资资买买入入的的全全部部证证券券和和融融券券卖卖出出所所得得的的全全部部资资金金及及上上述述资资金金、证证券券所所产产生生的的孳孳息息，整整体体作作为为客客户户对券商融资融券所生债务的担保物。对券商融资融券所生债务的担保物。定义定义12三、业务流程及规则三、业务流程及规则（四）授信额度（四）授信额度定义：指证券公司授予客户可融资或可融券的最大额度。定义：指证券公司授予客户可融资或可融券的最大额度。公司通过授信制度评定客户的信用评级，综合考虑客户资产情况（包括普通账户内资产
10、、金融资产、总资产）、客户申请的融资融券额度、客户可融资（券）金额、公司融资融券业务现有规模、公司财务安排及市场情况等因素确定客户的授信限额。客户的融资金额及融入证券不得超出公司确定的授信限额。融资融券业务中，客户融资、融券实际可用额度受标的证券的折算率影响，可能小于公司授予的授信限额。13三、业务流程及规则三、业务流程及规则（五）保证金比例（五）保证金比例u定义：指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。u类型：初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。u融资（券）保证金比例由初始保证金比例以及融资买入（融券卖出）标的证券的折算率确定，直接影响客户的开仓数量。u融资保证金比例
11、X+1Y，融券保证金比例X+1.1Y，式中X为初始保证金比例，客户融资买入或融券卖出对应证券的折算率。14（六）融资融券交易前提（六）融资融券交易前提-保证金保证金u客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。u可充抵保证金证券的范围可充抵保证金证券的范围l为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证券的名单。l证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名单内进行调整。三、业务流程及规则三、业务流程及规则交易所交易所可充抵保证金的证券可充抵保证金的证券证券公司证券公司可充抵保证金可充抵保证金15（七）融资融券交易前提（七）融资融券交易前提-可
12、充抵保证金证券可充抵保证金证券u可充抵保证金的证券的折算率充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按一定折算率进行折算。如下表所示：证券品种证券品种折算率折算率（上限）（上限）深圳深圳100100（上证（上证180180）指数）指数成份股成份股 70%70%非深圳非深圳100100（上证（上证180180）指）指数成份股数成份股 65%65%交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金 90%90%国债国债95%95%其他上市证券投资基金和其他上市证券投资基金和债券债券80%80%证券公司可以根证券公司可以根据流动性、波动据流动性、波动性等指标对可充性等指标对可充抵保证金的各类抵保证金的
13、各类证券确定不同的证券确定不同的折算率，但公布折算率，但公布的折算率不得高的折算率不得高于交易所规定的于交易所规定的标准。标准。三、业务流程及规则三、业务流程及规则16（八）融资融券交易的范围标的证券（八）融资融券交易的范围标的证券标的证券是指客户可融入资金买入和向证券公司融入卖出的证券。u证券交易所确定标的证券范围u证券公司可在交易所标准内缩小标的证券范围三、业务流程及规则三、业务流程及规则可充抵保证金的证券可充抵保证金的证券标的证券标的证券17（九）融资融券交易前提（九）融资融券交易前提-保证金可用余额保证金可用余额u融资融券所使用的保证金不得超过保证金可用余额。u 保证金可用余额直接影响
14、可开仓的数量。u 保证金可用余额的计算公式较为复杂，并且是随着客户账户内证券市值、证券折算率的变动而变动。u 客户每次开仓时，将因其选择融资（券）品种的不同而影响融资（券）保证金比例。三、业务流程及规则三、业务流程及规则18（十）维持担保比例、补仓及平仓（十）维持担保比例、补仓及平仓客户状态警示指标措施正常维持担保比例补仓维持担保比例可以继续向客户提供融资融券服务。补仓平仓维持担保比例维持担保比例补仓维持担保比例向客户发送补仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含）；若客户未能按期补仓，则限制其信用账户的普通买入、融资买入和融券卖出。平仓维持担保比例平仓维持担保
15、比例向客户发送平仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含），如客户未在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含），公司进行强制平仓。（1）维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资金额+融券卖出证券数量市价+利息及费用总和）（2）公司将根据市场状况，对上述补仓维持担保比例、平仓维持担保比例的具体阀值进行调整，并提前向客户公告。三、业务流程及规则三、业务流程及规则19（十一）期限和费用（十一）期限和费用n期限：期限：融资融券最长期限不超过六个月。期限顺延的，应符合证券公司融资融券业
16、务试点管理办法和证券交易所规定的情形；融资融券期限从客户实际使用资金和证券之日起计算。n费用：费用：融资利率不低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。融资利息和融券费用按照客户实际使用资金和证券的天数计算。三、业务流程及规则三、业务流程及规则20三、业务流程及规则三、业务流程及规则（十二）融资融券交易（十二）融资融券交易-交易类型交易类型普通委托申报指通过信用证券账户买卖担保物的申报。普通买入普通买入普通卖出普通卖出21三、业务流程及规则三、业务流程及规则（十二）融资融券交易（十二）融资融券交易-交易类型（续）交易类型（续）融资买入融资买入券商用融资专用资金账户为客户垫付资金，客户融资
17、买入的证券直接划入券商信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信用证券账户二级明细。融资还款融资还款融券卖出融券卖出融券还券融券还券卖券还款卖券还款。通过卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资款直接还款直接还款。从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户，进行直接还款券商用其融券专用证券账户中的证券为客户垫付证券；客户融券卖出所得资金划入券商客户信用交易担保资金账户，同时维护该账户下客户信用资金账户二级明细。买券还券买券还券。通过其信用账户申报买券，买入证券直接记入证券公司融券专用证券账户。直直接接还还券券。通过非交易过户指令完成，证券从客户信用交易担保证券账户划至公司融券专用证券账户，中登公
18、司自动维护客户信用证券账户明细。22融资强制平仓融资强制平仓融资还款的强制平仓申报由由证证券券公公司司发发起起。卖出申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融资”和“强制平仓”标识。融资强制平仓卖出所得资金首先偿还投资者所欠证券公司资金，如不足，证券公司再向客户追索。（十二）融资融券交易（十二）融资融券交易-交易类型（续）交易类型（续）融券强制平仓融券强制平仓融券还券的强制平仓申报由由证证券券公公司司发发起起。买入申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融券”和“强制平仓”标识。融券强制平仓买入证券直接划入证券公司融券专用证券账户，如不足，证券公司再向客户追索。三、业务流程及规则三、业务流程及
19、规则23二、业务流程及规则二、业务流程及规则（十三）融资融券交易（十三）融资融券交易-融券卖出价格的限制性规定融券卖出价格的限制性规定“卖出价格的限制卖出价格的限制”有利于抑制操纵市场行为有利于抑制操纵市场行为证券交易所融资融券交易实施细则规定：融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。融券卖出申报，在其进入交易所交易主机时，将进行价格检查。24二、业务流程及规则二、业务流程及规则客户普通证券帐户客户普通证券帐户客户信用交易担保证券帐户客户信用交易担保证券帐户融券专用证券帐户融券专用证券帐户担保物提交担保物提交
20、还券划转还券划转担保物返还担保物返还余券划转余券划转25重要性重要性 公司按约定的方式，向客户发送通知。以电子邮件方式通知的，公司电子邮件发送系统未显示发送失败提示视为已经通知。以手机短信方式通知的，公司向客户预留的移动电话发送短信，公司手机短信发送系统未显示发送失败提示即视为已经通知。客户无论因何种原因没有及时收到有关通知，而导致担保物被强制平仓，都可能会给客户造成经济损失。因此，客户对其信用账户资产有谨慎、注意责任，有义务随时留意自己账户内资产变动，关注手机短信、电子信箱。预留多种联系方式预留多种联系方式 在开户资料中，正确填写手机号、电子邮箱、应急电话等内容，保证券商与其联系的畅通无阻。
21、及时变更及时变更 联系方式如有变动，应及时通知券商进行修改。四、客户应关注的事项四、客户应关注的事项-联系方式联系方式 26强制平仓的情形：强制平仓的情形：客户不能按时清偿债务；或触及平仓线，且不能按照约定追加担保物；或客户因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，都有可能面临被强制平仓。关注补仓线或平仓线：关注补仓线或平仓线：收到补仓或平仓通知书时，客户在两日内必须采取行动（追加保证金或是减仓），否则可能会引发强制平仓，并导致其部分交易行为受限，造成其资产和信誉的双重损失。影响因素：影响因素：价格的波动、标的证券及可充抵保证金证券
22、的范围的调整、标的证券暂停交易或进入终止上市程序，都可能导致维持担保比例的波动。四、客户应关注的事项四、客户应关注的事项-强制平仓的风险强制平仓的风险27融资融券交易申报被限制在最大授信限额内进行。客户实际可用授信额度与其融资买入（或融券卖出）的券种有关。四、客户应关注的事项四、客户应关注的事项-融资融券额度及期限融资融券额度及期限每次融资融券申请都有一个期限，客户应及时在到期前归还负债，如果过期而没有了结，客户将被强制平仓，并收取罚息。28四、客户应关注的事项四、客户应关注的事项-权益处理权益处理u融券融券 客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券
23、、发行证券持有人有优先认购权的证券的，客户在偿还债务时，应当按照合同约定，向券商支付与所融入证券可得利益相等的证券或资金。u要约收购要约收购客户信用证券账户内担保证券涉及要约收购情形时，客户不得通过信用证券账户申报预受要约。如客户希望其持有证券预受要约，应在要约收购终止日之前提前了结融资融券债务，归还所欠公司的资金或证券后，将涉及收购的证券转入其普通证券账户。或是在账户维持担保比例在证券转出前后均不低于300%的前提下，在登记日前将该证券转入其普通证券账户，通过普通证券账户申报预受要约。当客户融入证券涉及要约收购情形时，如公司需要参与要约收购，客户应按合同约定了结该笔融券业务；如公司计划不参与
24、要约收购，客户无需了结合约和进行权益补偿。29四、客户应关注的事项四、客户应关注的事项-特殊情况下担保物处理特殊情况下担保物处理u财产保全或强制执行财产保全或强制执行公司按合同约定了结融资融券交易，收回融出的资金或证券及有关利息或费用。将剩余证券划转至其普通证券账户，将剩余资金划转至其普通资金账户。按照公司规定协助执行。u财产分割、继承或遗赠、捐赠财产分割、继承或遗赠、捐赠相关权利人可以向公司申请了结客户的融资融券交易，在偿还客户的融资融券债务后，将剩余证券转回其普通证券账户，将剩余资金划转到其普通资金账户。按照公司规定为客户办理有关财产划转手续。30四、客户应关注的事项四、客户应关注的事项-
25、信用等级调整信用等级调整公司会定期对融资融券客户进行重新征信、信用评级，根据客户最新提交的征信材料、客户信用交易的诚信情况，对发生包括但不限于下列情形的客户进行信用等级动态调整：客户被强制平仓；客户不按合同约定补仓；客户出具虚假征信材料；客户未履行公告义务。对信用等级调整的客户，公司在下个合约期按调整后的信用等级执行，列入黑名单的客户，将不再接受客户的融资融券申请。31 许多重要通知（比如：业务参数、风险阀值调整等）通过公司网站及营业部公告栏发布，一旦发布则视同通知送达。客户由此面临的被强制平仓的风险由客户自行承担。因此客户应该密切关注券商的网站及营业部公告栏。四、客户应关注的事项四、客户应关
26、注的事项-信息公告信息公告保证金比保证金比例的调整例的调整可充抵保证可充抵保证金的证券范金的证券范围及折算率围及折算率的调整的调整融资客户融资客户股东权益股东权益的行使的行使平仓及补平仓及补仓维持担仓维持担保率调整保率调整各项风险各项风险阀值的调阀值的调整整可提取保证可提取保证金的最低维金的最低维持担保率的持担保率的调整调整标的证券标的证券的调整的调整五、海通业务优势五、海通业务优势1、净资本规模排名靠前，具备资金和券源优势截止2010年6月底，海通证券净资本规模达330亿元，公司上市以来自有资金日均存款余额在200亿元以上。2010年2月公司董事会批准的融资融券业务规模为不超过80亿元，其中
27、融券规模为20亿元。仅次于中信证券的100亿元。随着未来业务的发展，公司仍可进一步提高融资融券业务规模。公司已获准通过股指期货开展套保，计划投入资金购入一篮子标的证券，丰富融券业务的券源，满足客户的融券需求。32五、海通业务优势五、海通业务优势2、业务流程灵活、简便征信简便、授信灵活个人客户只须提供身份证、普通证券账户卡；机构客户只须提供一年的财务数据；授信采用预授信模式，即授信时不要求客户提交担保品，主要依据客户的信用评级及账户操作情况确定客户的授信规模，有助于客户将海通账户以外的金融资产作为担保物提交进来进行融资融券交易。33五、海通业务优势五、海通业务优势2、业务流程灵活、简便（续）审批
28、效率高 客户只须两次到营业部即可完成融资融券业务开户工作（如营业部可提供上门服务为客户合同及授信确认书签字，则客户只需到营业部一次即可），一般情形下35天可完成整个开户流程可非现场、多次提交担保物 授信后客户可通过非现场、多次提交担保物佣金设置灵活34五、海通业务优势五、海通业务优势3、客户实际承担的利息及融券费用比较低目前公司融资融券业务简单来说，就是“随借、随用、随还”，以客户实际使用的资金或证券计收利息或费用。即客户在日间临时占用但日终不形成负债的额度，客户不承担任何费用，只有日终清算后实际使用的融资额度或融券额度才计算融资利息或融券费用。因此，客户融资融券业务实际承担的费率可能远低于7.86%。35五、海通业务优势五、海通业务优势4、客户实际承担的利息及融券费用比较低（续）对于擅长捕捉短线机会的客户，可以通过类似“T+0”的模式，配合市场波动，当日高位融券卖出，待股票下跌时再低位买入，当天偿还融券负债，反之有短线上涨机会，亦可。这样即可以短线获利，又不会增加融资融券成本。36谢 谢！