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1、第二讲第二讲 原生金融市场原生金融市场一、货币市场（一、货币市场（P4065）1、同业拆借市场、同业拆借市场 2、商业票据市场、商业票据市场 3、银行承兑汇票市场、银行承兑汇票市场 4、大额可转让定期存单市场、大额可转让定期存单市场 5、回购市场、回购市场 6、短期政府债券市场、短期政府债券市场 7、货币市场基金、货币市场基金二、资本市场（二、资本市场（P78119）（一）股票市场（一）股票市场 1、股票是投资者向公司提供资金的权益合同，、股票是投资者向公司提供资金的权益合同，是公司的所有权凭证。是公司的所有权凭证。2、普通股与优先股、普通股与优先股 普通股具有管理权、收益权、剩余资产分配普通
2、股具有管理权、收益权、剩余资产分配权和优先认股权等权利。权和优先认股权等权利。优先股具有股息和剩余财产分配优先权，代优先股具有股息和剩余财产分配优先权，代价通常是无投票权和股息固定。价通常是无投票权和股息固定。3、累积优先股与非累积优先股、参加优先股、累积优先股与非累积优先股、参加优先股与非参加优先股、无限参加优先股与有限参加与非参加优先股、无限参加优先股与有限参加优先股、可转换优先股、可赎回优先股优先股、可转换优先股、可赎回优先股4、股票一级市场、股票一级市场 1）注册制与核准制）注册制与核准制 2）公募与私募）公募与私募 3）发行定价：平价、溢价和折价）发行定价：平价、溢价和折价（溢价：市
3、价、中间价（溢价：市价、中间价）4）招股说明书）招股说明书 5）包销、代销和备用包销）包销、代销和备用包销5、股票二级市场、股票二级市场 1）市场结构：证券监管机构、证券交易所、证）市场结构：证券监管机构、证券交易所、证券公司、投资者券公司、投资者 2）交易所：会员制与公司制）交易所：会员制与公司制 3）做市商交易制度与竞价交易制度）做市商交易制度与竞价交易制度 4）集合竞价制度与连续竞价制度）集合竞价制度与连续竞价制度 5）交易程序：开户、委托、交易、交割和过户）交易程序：开户、委托、交易、交割和过户 6）信用交易：保证金购买与卖空交易）信用交易：保证金购买与卖空交易 7）股价指数）股价指数
4、 8）二板市场（保荐人制度和做市商制度）二板市场（保荐人制度和做市商制度）（二）债券市场（二）债券市场 1、债券是投资者向政府、公司或金融机构、债券是投资者向政府、公司或金融机构 提供资金的债权债务合同。提供资金的债权债务合同。2、债券与股票的区别（、债券与股票的区别（P101）3、债券种类：政府债券、公司债券和金融、债券种类：政府债券、公司债券和金融 债券债券 4、公司债券种类、公司债券种类 1）信用债券、抵押债券、担保信托债券、）信用债券、抵押债券、担保信托债券、设备信托证设备信托证 2）固定利率债券、浮动利率债券、指数债券、）固定利率债券、浮动利率债券、指数债券、零息债券零息债券 3）可
5、赎回债券、偿还基金债券、可转换债券、）可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券、带认股权证债券带认股权证债券5、债券一级市场、债券一级市场 1）发行合同书（否定与肯定条款）发行合同书（否定与肯定条款）2）债券承销）债券承销 3）债券评级）债券评级 4）债券偿还（定期和任意偿还）债券偿还（定期和任意偿还）6、债券二级市场、债券二级市场 场内交易、场外交易、第三市场、第四市场场内交易、场外交易、第三市场、第四市场三、私人权益资本市场三、私人权益资本市场 （一）概念（一）概念 是指为那些高风险并潜在高收益的项目提供资本的市是指为那些高风险并潜在高收益的项目提供资本的市场，市场投资主体在投资决策前执行审慎
6、调查并在投资场，市场投资主体在投资决策前执行审慎调查并在投资后保留强有力的影响来保护自己的权益价值。（后保留强有力的影响来保护自己的权益价值。（P108）（二）种类（二）种类 1、风险投资、风险投资 2、非风险投资：管理层收购（、非风险投资：管理层收购（MBO）、杠杆并购）、杠杆并购（LBO）、麦则恩融资、次级债务等。）、麦则恩融资、次级债务等。（三）结构（三）结构 筹资者、投资者、金融中介（筹资者、投资者、金融中介（P112）（四）运作（四）运作 投资项目筛选、投资交易构造、投资管理监控、投资投资项目筛选、投资交易构造、投资管理监控、投资资本退出资本退出四、投资基金四、投资基金 1、投资基金
7、是一种将众多不确定的投资者的资、投资基金是一种将众多不确定的投资者的资金汇集起来，委托专业的基金管理人进行投资管金汇集起来，委托专业的基金管理人进行投资管理，委托专业的基金托管人进行基金资产的托管，理，委托专业的基金托管人进行基金资产的托管，基金所得的收益由投资者按出资比例分享的一种基金所得的收益由投资者按出资比例分享的一种投资工具（投资工具（P115）。）。2、投资基金的特点、投资基金的特点 规模经营、分散投资、专家理财、服务专业化规模经营、分散投资、专家理财、服务专业化 3、投资基金种类、投资基金种类 1）公司型基金与契约型基金）公司型基金与契约型基金 2）开放式基金与封闭式基金）开放式基
8、金与封闭式基金 3）收入型基金、成长型基金、平衡型基金）收入型基金、成长型基金、平衡型基金 4）国内基金、国家基金、区域基金、国际基金）国内基金、国家基金、区域基金、国际基金 5）股票基金、债券基金、货币市场基金、专门）股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金和杠杆基金、对冲基金和套利基金、衍生基金和杠杆基金、对冲基金和套利基金、雨伞基金基金、雨伞基金、基金的基金、交易所上市开基金的基金、交易所上市开放式基金（放式基金（LOF）和交易所基金（）和交易所基金（ETF）4、投资基金的设立和运作投资基金的设立和运作 设立（发起人）、募集、投资、赎回（解散）设立（发起人）、募集、投资、赎回
9、（解散）五、外汇市场（五、外汇市场（P128146）1、外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。2、狭义外汇市场与广义外汇市场（外汇批发、狭义外汇市场与广义外汇市场（外汇批发市场与外汇零售市场）市场与外汇零售市场）3、外汇市场的特点、外汇市场的特点 1）高度集中的宏观市场）高度集中的宏观市场 2）全球一体化的市场）全球一体化的市场 3）汇率剧烈波动的市场）汇率剧烈波动的市场 4）政府干预的市场）政府干预的市场 5）金融创新层出不穷的市场）金融创新层出不穷的市场4、外汇市场的作
10、用、外汇市场的作用 1）实现购买力的国际转移）实现购买力的国际转移 2）为国际经济交易提供资金融通）为国际经济交易提供资金融通 3）提供外汇保值和投机的场所）提供外汇保值和投机的场所5、外汇市场的参与者与交易层次、外汇市场的参与者与交易层次 外汇银行、外汇经纪人、顾客、中央银行和其外汇银行、外汇经纪人、顾客、中央银行和其它官方机构它官方机构 银行与顾客、银行与银行、银行与央行银行与顾客、银行与银行、银行与央行6、即期外汇交易、即期外汇交易 1）即期外汇交易，又称现汇买卖，是交易双）即期外汇交易，又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后
11、的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。（易。（P140）2）即期汇率（现汇汇率）、直接标价法与间即期汇率（现汇汇率）、直接标价法与间接标价法、买入价与卖出价接标价法、买入价与卖出价 3）交叉汇率的计算（）交叉汇率的计算（P141）三种情况三种情况7、远期外汇交易、远期外汇交易 1）远期外汇交易，又称期汇交易，是指买卖）远期外汇交易，又称期汇交易，是指买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间，到了规定交割日期，和未来交割外汇的时间，到了规定交割日期，买卖双方再按合同规定办理货币收付的外
12、汇交买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。（易。（P142）2）远期外汇汇率的标价方法、升水与贴水）远期外汇汇率的标价方法、升水与贴水 3）远期外汇交易的作用：避险与投机）远期外汇交易的作用：避险与投机 4）固定交割日的远期交易（远期交易）和选）固定交割日的远期交易（远期交易）和选择交割日的远期交易（择期交易）择交割日的远期交易（择期交易）8、掉期交易（、掉期交易（swap）1）掉期交易，又称时间套汇（掉期交易，又称时间套汇（time arbitrage）是指同时买进和卖出相同金额的某种是指同时买进和卖出相同金额的某种外汇，但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易。外汇，但买与卖的交割期限不
13、同的一种外汇交易。（P145）2）即期对远期、明日对次日、远期对远期）即期对远期、明日对次日、远期对远期9、套汇交易、套汇交易 是指套汇者利用不同地点、不同货币在汇率上是指套汇者利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖，从中套取差价利润的一种的差异进行贱买贵卖，从中套取差价利润的一种外汇交易。（外汇交易。（P145）直接套汇与间接套汇直接套汇与间接套汇六、风险投资市场六、风险投资市场（一）风险投资的含义（一）风险投资的含义 1、是一种向极具发展潜力的新建企业或中小、是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供权益资本的投资行为（企业提供权益资本的投资行为（P198）。）。2、天使投资和
14、布罗波投资、天使投资和布罗波投资（二）风险投资的特征（二）风险投资的特征（P199）1、无担保投资、无担保投资 2、高附加值投资、高附加值投资 3、高风险和高收益并存、高风险和高收益并存 4、以高科技中小企业为服务对象、以高科技中小企业为服务对象 5、流动性小、周期长、流动性小、周期长 6 6、三位一体运作、三位一体运作 7 7、与科技紧密结合、与科技紧密结合 8 8、不通过经营而通过股份转让获利、不通过经营而通过股份转让获利（三）风险投资与其他投资的比较（三）风险投资与其他投资的比较 1 1、与商业银行、与商业银行 2 2、与财政、与财政 3 3、与投资银行、与投资银行 4 4、与基金、与基金（四）风险投资的运作方式（四）风险投资的运作方式 1 1、运作主体、运作主体 投资主体、风险投资家、风险企业家、中投资主体、风险投资家、风险企业家、中介机构、股权购买者介机构、股权购买者 2、组织形式、组织形式 股份公司制、有限合伙制、附属型风险投资股份公司制、有限合伙制、附属型风险投资机构、其他形式的风险投资机构、其他形式的风险投资 3、投入阶段划分、投入阶段划分 种子期投入、导入期投入、成长期投入、成种子期投入、导入期投入、成长期投入、成熟期投入熟期投入 4、退出方式、退出方式 公开上市、买壳上市、偿付协议、出售、破公开上市、买壳上市、偿付协议、出售、破产清算产清算