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1、摘 要中小企业被誉为国民经济的“脊梁”。正处于经济转型和产业结构调整时期。充分发挥中小企业在吸纳就业、调整产业结构、促进科技创新等方面的作用尤为重要。然而，由于中小企业自身实力不足等因素的影响，融资难已成为制约中小企业发展的瓶颈。与中小企业对国民经济发展的巨大贡献相比，中小企业融资难等相关问题，并未得到的妥善的解决。在此背景下，中小企业融资方式选择的研究符合国家、银行和中小企业的主体需求。通过对融资方式的比较分析，找出适合当前时代发展的融资方式。如何更好地发挥新融资方式的优势，实现更好的融资效果，解决中小企业的融资难得问题。关键词：中小企业；融资方式；选择AbstractSmall and m
2、edium-sized enterprises are known as the backbone of the national economy. It is in the period of economic transformation and industrial restructuring. It is particularly important to give full play to the role of small and medium-sized enterprises in absorbing employment, adjusting industrial struc
3、ture and promoting scientific and technological innovation. However, due to the lack of SMEsown strength and other factors, financing difficulties have become a bottleneck restricting the development of SMEs. Compared with the great contribution of SMEs to the national economic development, the fina
4、ncing difficulties of SMEs and other related problems have not been properly solved. Under this background, the research on financing mode choice of SMEs conforms to the main needs of the state, banks and SMEs. Through the comparative analysis of financing methods, we find out the financing methods
5、that are suitable for the development of the current era. How to give full play to the advantages of new financing methods, achieve better financing results, and solve the financing problems of small and medium-sized enterprises.Key words: small and medium-sized enterprises; financing mode; choice目
6、录目录2一 引言2二 基本概念与理论3（一）中小企业的概念界定3（二）中国中小企业的特点3三 中小企业融资现状4（一）内源融资情况4（二）外源融资情况4四 中小企业融资困境的原因分析4（一）金融机构的原因4（二）政府方面的原因5（三）中小企业自身的原因6四 中小企业的融资方式的种类及选择6（一）创立初期以内源融资方式为主6（二）成长期以间接融资方式为主7（三）直接融资是成熟的主要形式。7五 相关措施7（一）加大对中小企业的金融支持7（二）改进信贷政策7（三）提高中小企业的风险识别能力8（四）拓宽对中小企业的融资方式8结论8一 引言 中小企业在创造就业条件、市场激活和社会稳定中发挥着重要作用，成
7、为世界经济和社会发展的重要支柱。在德国，中小企业的数量占企业总数的总产值的95%以上，德国国内生产总值的70%以上。美国现在有近30亿小企业，占美国企业总数的99%，所以中小企业被称为美国经济的支柱。20世纪80年代以来，随着改革开放的不断深入，我国各项经济政策的变得相对宽松，我国中小企业的数量逐渐从少到多，实力逐渐增强。中国中小企业注册商标数接近5000，占全国企业总数的99.7%。创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%，占进出口贸易总额的近60%，占全国的80%就业岗位。可以说，中小企业是我国经济发展和构建和谐社会的主要推动力。与中小企业在国民经济发展中的重要地位相比，中小企业
8、在融资方面却没有得到平等的待遇，中小企业融资难问题一直困扰着世界上许多国家。虽然国家及金融机构继续加大对中小企业的扶持力度，但中小企业融资难的问题依然存在。企业贷款是一个蓝海市场，需求远远大于供应，它已成为创新融资方式的推动力。目前，我国存在多种融资方式，选择适合中小企业需要的融资模式。这似乎是非常重要的。在此背景下，中小企业融资方式选择的研究符合国家、银行和中小企业的主体需求。通过对融资方式的比较分析，找出适合当前时代发展的融资方式。如何更好地发挥新融资方式的优势，实现更好的融资效果，解决中小企业的融资难得问题。二 基本概念与理论（一）中小企业的概念界定 中小企业是一个相对的术语。世界银行集
9、团根据员工数量、销售额和资产价值来定义中小企业。中国私营企业的定义是由自然人投资建立或由自然人控制以劳动为基础的盈利性经济组织。私营企业尤其包括在私营企业和合伙企业中企业、集体企业、股份制企业、股份制企业、有限责任公司和外商投资企业。但中小企业主要是民营企业、合伙企业和有限责任公司。工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会和财政部2011年6月18日，关于中小企业发行标准的公告的联合公告，企业收入和总资产有三个方面，规定了16个行业中小企业的发展标准，只要是员工人数、营业收入和总资产达不到的标准的都是中小企业。（二）中国中小企业的特点 在我国，中小企业的数量非常多。是我国市场经济和稳定
10、社会的基础。它在促进我国经济发展方面发挥了重要作用。中国中小企业具有以下特点:第一，中小企业集中在劳动密集型产业。劳动密集型产业需要较少的资本，技术水平要求不高，我国农村富余劳动力充裕，资金充裕，技术含量少。因此，劳动密集型产业成为我国中小企业集聚的产业领域。第二，中小企业经营不确定性和寿命短。与大型企业相比，中国规模较小行业的力量小，基础薄弱，外部冲击能力薄弱，具有较高的破产率。第三，中小企业规模小，经营方便，改革成本低。因为有中小型企业身体的优越性，成为许多国家改革的试验区，为大企业进行这种使命改革提供了许多实际经验。第四，中小企业经营落后，财务不稳定。中小企业获得市场变化信息能力不够强，
11、反应慢，效率不高。另一方面，中小企业的金融体系不健全，管理松散，融资信用担保不太好。三 中小企业融资现状 从资金来源看，企业融资可以分为内部来源和外部资源。近年来，中小企业融资渠道主要是金融机构，民间借贷是补充。自2011年提高存款准备金率以来，金融机构的信贷总量已经减少，使中小企业面对着更大的资金压力，企业发展的困难加大。（一）内源融资情况 内部融资是指将保留营业收入再投资的过程。因为中小企业的融资渠道约束，特别是在发展的早期阶段，很难获得外部资金支持，发展资金主要是自我融资的积累，内源融资是中小企业筹集资金的重要途径。中小企业大部分是家族企业，家族管理的管理缺乏长期的管理和资金积累的理念，
12、往往形成了分配过程缺乏留存收益，再加上企业的有限效益，导致企业内部资源缺乏融资渠道，只能依靠内源性融资的方法解决资金问题。（二）外源融资情况 外源融资是企业利用其他经济实体的闲置资金进行投资的过程。外源融资可以它分为直接融资和间接融资。中小企业融资渠道狭窄，直接融资能力较差。间接融资能力有限。直接融资是指在资本市场上发行股票和债券以吸收资本的企业本身的方式。我国可以发行股票市场有主板、中、小板市场和创业板市场。主板和中小企业的市场对首次发行股票的公司非常严格，中小企业难以达到相关标准。中国大多数中小企业未能满足股票和债券的发行要求筹集资金筹集资金。间接融资是企业获得资本的金融中介结构，银行贷款
13、是主要和最主要的一种常见的融资形式。就融资规模而言，中小企业信用较低，安全性较低。很难从金融机构获得融资。中小企业贷款金额占金融机构总贷款金额很低，在金融机构中，商业银行和其他政策性银行的贷款门槛很高，大多数中小企业很难满足要求。四 中小企业融资困境的原因分析（一）金融机构的原因 首先，对中小企业贷款的申请更为复杂。因为信用贷款机构，业务行业银行县分行的行政部门规模较小，一些商业银行的信用门槛很高，只服务于固定的一些公司，对其他公司实施严格的限制。较大的贷款大多是省级的对评级、一般审批流程的审查和批准，过程复杂，周期长。二是银行信用风险管理体系有一个缺陷。银行系统有一定的借贷权限，并没有足够的
14、信用授权给县级银行。主要银行信贷管理有惯性思维，拒绝贷款给中小企业，如果企业有高负债、拖欠债务等或者只要有贷款没有收回资金，它将停止所有贷款审批。大大增加了中小企业获得资金的难度。最后，商业银行金融产品几乎没有为中小企业融资所准备的。金融产品在很大程度上是为大公司设立，它缺乏针对中小企业的金融产品。尽管最近金融机构的合并，推出了一系列金融创新产品，但面对中小企业复杂多样的金融需求，商业银行仍有金融产品结构不合理、缺乏创新等相关问题，无法满足中小企业融资的需要。（二）政府方面的原因 目前，国家已经出台了一些解决中小企业贷款和担保问题的政策，但仍然存在一些初步措施未能形成一个完整的金融政策体系。第
15、一，有利于中小企业融资金融政策缺乏在实践中可以实施的执行细节。其次，现有的金融政策趋同改善。相关数据表明，在实践中，证监会的融资政策和央行货币政策是面向对象的不一致的问题在一定程度上抵消了货币政策的影响。因此，为了实现国家宏观经济财政政策目标应由各方的财政政策协调。但是，财政政策没能很好发挥指导作用。政府应该把中小企业的定义与融资的优惠政策联系起来进行行业指导。此外，现行的金融政策体系已向中小金融机构和中小企业发放贷款对中小企业的直接融资和私人借款有严格的限制，缩小中小企业融资渠道。 对中小企业融资的法律法规需要进一步完善。中国人民在2003年中华人民共和国中小企业促进法和各省颁布的条例均为鼓
16、声缺乏鼓励商业银行向中小企业贷款和金融机构解决中小企业融资问题的协议所以金融机构在实际情况下并没有做很多改进。此外，在市场经济下，政府作为一个“看得见的手”，应该改善社会服务体系，提供公共服务，提供公共融资信息。促进金融市场的形成和发展。清源区政府和金融监管部门要完善中小企业融资环有一些促进中小企业发展的措施，中小企业的法律环境和政策环境有一个固定的改进，但解决中小企业融资问题的制度环境尚未形成。（三）中小企业自身的原因 中小企业很难从银行等金融机构获得贷款，这是主要原因首先，金融机构承担中小企业的风险、金融风险和信用风险。中小企业的风险在于，公司的决策者和管理者在管理过程中犯了错误，利润减少
17、甚至亏损；金融风险是没有合理的财务结构或不适当的融资使企业破产的企业的财务结构承担损失的能力；信用风险是由于各种原因无法或无法履行合同的一方合同另一方因违约而遭受损失的可能性。中小企业通常管理系统不受监管，市场的变化趋势无先见之明，经营者缺乏综合管理能力，很容易忽视企业在管理过程中的长期发展，企业管理存在有很多不确定性。与大企业相比，中小企业规模小，产品结构单一，市场竞争很差，发展潜力不足，抗风险能力很弱，在外部不利因素的影响下是很容易产生失误导致贷款无法如约偿还。 中小企业的一大特点是金融体系不健全，缺乏管理企业的专业人才金融。企业资本缺乏资金和借款资金的不当比例，将导致企业资本结构不合理，
18、如果债务规模太大，企业支付利息的负担将会增加，企业将无法品尝这个阵营，一个连锁反应，正导致企业陷入困境。中小企业倒闭率高、故障率高、社会信用低、贷款拖欠率高大公司是金融机构不愿向中小企业放贷的原因。在我国，许多中小企业强烈的自然，容易产生个人道德风险。一些公司在财务上不是诚实的，财务报表是扭曲的，金融机构不是能够从企业报告中了解企业的真实财务状况和经营成果。因为信息的不对称，金融该结构收集和分析中小企业信息成本，中小企业可以提供担保品更少的事情使得签订合同更加昂贵。四 中小企业的融资方式的种类及选择（一）创立初期以内源融资方式为主 中小企业内部融资的资金来源主要包括自有资金、留存收益和折旧资金
19、。我国中小企业多为民营家族企业，初始资金来源主要依靠股东。国有资本受所有者自身力量的限制，不能满足企业可持续发展的需要。但是企业发展过程中积累的留存收益和折旧资金已成为推动企业成长的重要力量。留存收益是企业当年扣除所得税后的股利分配净利润的一部分，其绝对额为折旧基金主要是指企业为收回固定资产而收回的资金。它的提取与企业实际固定资产的更新步调不一致，从而反映了资金积累的特征，导致融资效应。然而，折旧基金的提取仍然会受到企业盈利能力的影响，并且大部分折旧基金的提取都会受到盈利能力的影响。并且大多数中小企业对提取折旧基金的热情不足。（二）成长期以间接融资方式为主间接融资是中国最典型的金融中介。间接融
20、资是指商业银行贷款。间接融资也是债务融资的方式之一。企业有权使用无所有权筹集的资金。使用这笔资金的成本是按时还清资金。利息支付。间接融资是成长型企业的主要选择，内生融资已不能满足发展的需要。企业需要依靠外部力量来增强自身实力。在正常情况下，企业更为正式和有利可图。好的公司可以从正规金融机构获得贷款，那些不符合要求的公司会选择金融机构民间借贷和融资。（三）直接融资是成熟的主要形式。直接融资是指资金需求方直接向市场提供资金而不需要融资中介的帮助。向供应商融资，这对企业的经营和经济实力要求严格，门槛很高。中国中小企业的直接融资方式主要是发行股票和债券。发行股票门票融资，又称股权融资，是指以取得外部股
21、权为代价，转让企业一部分股权。基金。通过这种融资方式获得的资本，将为企业进入企业后形成新的资本存量。没有还款压力，但企业的控制权会分散。发行债券融资的方式是债权。融资方面，募集资金有固定的还款时间，这会增加还款压力，但它不会分散企业的控制权。五 相关措施（一）加大对中小企业的金融支持 商业银行应树立长远目标，从可持续发展角度出发，开展中小企业融资业务，把中小企业融资需求放在重点，出台中小企业信贷扶持政策，为客户明确市场定位，做到观念领先、行动领先，将积极拓展潜在优质的中小企业客户作为目前及未来发展的战略目标，有针对性地积极扶持优质中小企业尽快做大做强，培育一批具有竞争力的高素质客户群。在目标市
22、场定位、生产经营稳定、现金流、合理保证中小企业管理者安全信用等行为，加大信贷投入，积极培育未来成为银行的目标客户。（二）改进信贷政策合理的进行金融业务的风险评估，充分了解融资结构的特点，弥补借款人的信用风险较低，所以供应链金融业务的大小主要取决于补偿银行的贸易融资和交易结构设计，而不是将关注借款人的信用评级。信贷审查应该集中在信用审查上，削弱对中小企业的准入标准，以及对信用风险的检查。因此建议根据供应链金融本身的特点，在审批政策，中国中信银行总部可以特别信贷指导，各级分支机构可以根据设备情况根据制定的实施细则的精神指导，管理方法，从贸易融资的角度，来定位供应链金融、信贷政策的差异，主要通过企业
23、自筹资金是指贸易融资、股票、应收账款等资产，促进结构短期贸易融资。借款单位没有其他重要资产或业务。供应链融资与传统信贷不同。在评估风险时，应考虑到借贷业务和债务风险，更加关注债务指数，并更加关注债务的评估。为信贷审批人员的供应链财务审查提供理论依据和制度保障。（三）提高中小企业的风险识别能力银行可以加大实际信息掌控实力，掌握实际业务状况，管理能力，信用遵守情况，资本运作，资产配置和相关业务。利用管理，贷款，存货，固定资产变动等，银行可以增大对中小企业贷款管理力度，使贷款管理走标准操作程序，深入业务实施，贷款跟踪，动态监测，贷款。利用对借款人的现金流量的解析，不断监测和解析财务实力，安全价值，工
24、商业环境变化等因素，了解偿还能力，帮助银行尽快找到问题所在。（四）拓宽对中小企业的融资方式银行应立足中小企业独特，促进金融产品和服务，提供灵活的融资偿还形式，为其设计，积极开展票据融资和融资，良好的信用，真正的贸易背景，生产经营和稳定的中小企业提供财务支持。例如，一些长期稳定的业务，以及小企业信贷产品的销售比例，根据产品的价格波动小，流动性强的应用范围，可以提供短期抵押贷款保护仓库的流动性；为大中型企业提供一些固定配套产品，具有实际，合法的交易背景，可用于处理应收账款或贴现票据融资业务。另一方面，企业帮助银行还款的重要信息就是确定企业融资的风险，一旦贷款出现普通情况，公司资金流动如果发生了短缺
25、，银行会很迅速知道状况，并制定适当的解决方案，以尽量减少融资风险。结论中小企业在中国经济社会发展中发挥着重要作用。中国工业和信息化部朱宏任首席工程师的“2010中国(陕西)非公有制经济的发展论坛”,指出中小企业的总数在2017年占全国总数的99%。创造国家的GDP的60%，纳税总额的50%,提供了全国80%的城市和乡镇工作,也取得了很大的成就在企业创新中,中小企业已完成的国家发明专利6 5 %- 75 %的企业技术创新、80%以上的新产品开发。经济发展是社会发展的前提和基础，是社会发展的根本保障。但是中小企业的融资难一直是国家的难点和重点，本文通过分析中小企业融资的现状，分析了中小企业融资难的
26、原因，分析了中小企业融资方式的选择，并提出了相应的解决对策。参考文献1白石.中小企业融资问题讨论综述D.经济理论与经济管理，2004 (09)2卞宁.中小企业供应链融资模式及其信用风险评价研究D.武汉理工大学， 20083蔡楚悦.现代中小企业财务管理的现状分析及对策研究J.中国商贸，2012 (06)4陈艳，张明悦.金融危机背景下我国中小企业融资问题的实证研究J.东北财 经大学学报，2011 (03)5陈子静.当议我国中小企业融资难问题及其解决对策J.对外经贸，2012(07)6崔鹤，杨守杰.中小型企业新型融资方式与融资环境分析J.现代商业，2014 (04)7丁永琦.关系型贷款视角下的中小企
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