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1、摘 要企业在生产经营过程中，必须要加强对于企业的财务管理工作的重视，如果企业的财务管理体系不健全，将会极大的影响企业的长期发展。根据企业发展的实际情况，企业开展财务管理活动的目标，也在发生着相应的改变，将实现企业产值收入最大化逐步朝着向实现企业价值最大化的方向转变。所以，企业财务管理的对象也发生了较大的变动，从之前的实现资产管理以及成本费用管理为中心，逐渐朝着目前以现金管理为主要对象的方向转变。从这些转变中，我们能够看出，企业将财务管理的重点放在了如何扩大现金流量上。目前，大部分企业经营的失败，通常都是由于资金链断裂而导致的。如何企业的流动性较强，那么，将会有助于企业扩大再生产水平，从而能够创
2、造出更大的企业价值水平。因此，我们可以说，资金流动性的大小，直接关系到企业的生存与发展，对于企业的长期可持续发展有着非常重要的作用。作为企业，必须应该加强对于资金现金流的控制工作。所以，在文本的研究中，我们主要以安华公司为研究对象，重点对于该公司的流动性问题做出了分析。通过分析研究，发现了安华公司在流动性管理中，存在的主要问题，分析了之所以能够产生这些问题的原因，在此研究基础上，为安华公司如何提升流动性水平，提出了有关的发展建议。希望通过本文的研究，提升企业对于资金流动性水平的重视程度，也能够为其他企业加强流动性管理，提出一定的参考价值。关键词：流动性；安华公司；企业发展AbstractThe
3、 enterprise in the production process, we must strengthen the financial management of the enterprise value, if the enterprises financial management system is not perfect, will greatly affect the long-term development of enterprises. According to the actual situation of the development of enterprises
4、, enterprises to carry out financial management activities of the target, is also undergoing a corresponding change in the enterprise the output value of the maximum income gradually shift towards to realize the maximization of enterprise value orientation. Therefore, the object of financial managem
5、ent has also undergone great changes, from the previous implementation of asset management and cost management as the center, gradually toward the current cash management as the main object of those transferred from the direction of change. In turn, we can see that the enterprise will focus on finan
6、cial management on how to expand the cash flow in. At present, most of business failure, usually due to funding strand breaks. How the enterprise strong liquidity, then, will help enterprises to expand production level, so as to create value a greater level of enterprise. Therefore, we can say that
7、the liquidity size is directly related to the survival and development of enterprises play a very important role in the long-term sustainable development of enterprises. As the enterprise, must control work should be strengthened for cash flow. So, in the text of the study, we Taking the Annwa compa
8、ny as the research object, the key to make analysis on the liquidity of the company. Through the analysis, found the Annwa company in liquidity management, the main problems, analyzes the reason to cause these problems, in this research foundation, Annwa company how to improve the level of liquidity
9、. Put forward the development proposal. I hope that through this study, enhance the level of liquidity for enterprises to pay attention to the extent, also for other enterprises to strengthen liquidity management, put forward some reference value.Key words：liquidity; Annwa Corporation; enterprise de
10、velopment一、绪论 （一）研究背景 随着时代的发展，企业管理也出现了一些新的发展特点，之前，企业管理的目标是实现企业价值水平的最大化，而目前，将企业管理的目标转变为实现领导人期望最大化。在企业的财务管理活动中，现金流的管理，直接影响着一个企业的发展，现金量的大小，直接关系到一个企业的长期可持续发展水平。如果企业的流动性比较充足，那么，将会有效的提升企业业务开展的连续性以及实现对于各个环节的价值创造过程。在企业的发展中，一旦出现流动性断裂等问题，将会影响到公司整个环节的生产和管理，引起企业财务管理活动的危机，也会对于企业的长期发展造成严重的冲击，更为严重的，将会使得企业面临着破产的风险。
11、流动性问题对于一个企业的发展至关重要，企业在经营发展过程中，必须加强对于流动性问题的重视。根据这一观点，企业应该加强对于自身流动性方面的研究工作。我国企业在流动性方面的管理方面，与国外企业相比，我国对于这方面的研究起步比较晚，依然存在着较大的发展差距。我国企业在现金流管理过程中，依然存在着诸多发展问题，对于这方面的管理缺乏有关经营。现金流管理方面的不足，也直接对于企业的其他生产环节产生了一定的影响，进而影响了企业的综合发展能力水平。此外，从公司的管理者层面上，大部分管理者并没有将公司流动性问题放在一个十分重要的位置。所以说，以上种种因素，直接造成了我国企业在现金流管理问题上的不规范。（二）研究
12、目的及意义 1.研究目的在企业的生产发展中，最为重要的就是要处理好企业现金流、信息流以及物流三者之间的关系，并能够给企业的发展带来较大的发展潜力。作为企业管理者，如果对于企业的发展规划比较长远，那么，将会花费大量的资金用在有助于提升企业影响力与扩大企业生产规模方面；如果企业管理者将重心放在了盈利方面，那么，这样的公司也通常会取得较大的发展；对于那些充满很大理想的企业家，他们天马行空的想法，往往会导致企业的经营发展规划脱离企业目前的发展现状，最终影响企业的长期发展水平。所以，作为企业的管理者，必须加强对于企业财务管理方面的创新管理，制定出符合企业发展实际情况的发展规划，在保障企业资金流动性的情况
13、下，根据企业的发展实际，扩大企业的生产规模。在本文的研究中，以安华公司作为主要研究对象，对于该公司在现金流管理过程中存在的问题进行了分析，并指出了及具体的解决方案，提出了有关发展建议。2.研究意义从目前企业发展的整体趋势上来看，存在着资金管理程度不断集中化的发展趋势，在资金管理问题上，大部分企业都存在着很多发展问题。从表层上看，一个企业的现金流问题，只是使得企业出现了暂时的资金周转困难。但是，从本质上来讲，一个企业的流动性，直接关系到一个企业的长期发展水平。随着企业经营规模的扩大以及发展结构的转变，将会为企业的财务管理工作特别是如何正确处理好流动性问题，产生较大的问题。所以说，在企业目前的发展
14、背景下，企业更加应该注重对于现金流的管理问题。在本文的分析中，我们主要以安华公司为例，重点对于该公司的现金流量管理进行了分析研究，指出了该公司在流动性管理中存在的主要问题，并提出了建议，希望加强该企业对于流动性管理的重视程度。（三）国内外文献综述 1.国外文献综述Jaideep Chowdhury在他的研究中，提出了投资是否对不完美市场的现金流敏感的实证研究经常报告相互冲突的观点。在他的文章中，通过有关实证设计分析，减轻了其中的一些问题涉及现金流量变化对买卖价差的变化敏感程度的信息不对称Bernstein（2015）在他的文章中指出，如果一个企业的收益水平比较高，而且企业的现金流水平比较低，那
15、么，该公司则可以通过应计程序的方式，对于收益以及费用等会计科目进行人为控制。2.国内文献综述龙洪、郭长禄（2014）在他们的文章中，特别指出了现金流量对于企业发展的重要性。第一，一个企业的现金流量水平，直接关系到了这一企业的整体发展水平；第二，企业的现金流量控制，反映了企业在财务管理以及企业管理中的能力水平，可以对于企业的短期偿债能力等方面进行分析；第三，现金流量水平，能够对于一个企业的财务弹性等指标进行合理的估计；第四，科学完善的财务管理体系，有助于对于企业在接下来的一段时间内的发展情况，进行合理的预测分析。与此同时，在他们的文章中，还是对企业在现金流量管理中的缺点进行了分析总结。比如企业不
16、完善的会计制度、不合理的财务报表标志等等，影响了企业对于财务报表数据的真实性分析等等。杨建美（2015）在他的文章中，将如何加强企业的先进管理工作作为主要研究内容。指出企业之所以会出现流动性短缺等问题，主要是受到以下几个因素的影响：第一，企业对于自身的发展规划存在不足；第二，企业管理者缺乏一定的财务管理意识；第三，没有对于企业的资金使用问题进行合理的规划，对于临时周转资金的使用不当等等。 (四）研究的主要内容在本文的写作中，主要分为以下几个部分的内容：第一章 ，绪论。对于文章的研究背景以及研究意义，国内以及国外专家学者在流动性问题上的研究现状，本文研究的主要内容等方面的问题进行了阐述。第二章
17、，现金流的理论基础。介绍了现金流的概念，现金流对于企业发展的重要性等问题，为接下来的研究奠定了理论基础。第三章 ，企业简介及现金流特征。以安华公司为例，分析了该公司在现金流动性管理问题上的发展现状等问题进行了研究。第四章 ，安华公司现金流管理存在问题。通过上文对于安华公司现金流管理现状问题的分析，指出了该公司在现金管理中存在的主要问题，并从企业内部控制方面，指出了出现这些问题的原因。第五章 ，安华公司现金流管理的应用对策。在对于安华公司现金流管理存在问题的研究基础上，有针对性的提出了加强安华公司现金管理的发展建议。并且并其他公司加强对于现金流的管理工作，提出了一定的参考意义。二、现金流量理论基
18、础（一）现金流量定义对于现金流，就是指企业在一定时期内产生的，与资金有关的流入或者资金流出活动的一种称呼。从概念上看，我们可以确定现金流是一种具有动态含义的概念。企业对于现金流的管理，体现在了企业生产销售的每一个过程，主要包括对于不同阶段现金的流入以及现金的流出等等。现金流，很好的体现了一个企业的在某一特定时点内的资金变动问题，可以反映出企业投资以及生产、销售的各个环节中，对于成本支出以及企业的盈利情况等等。通常来讲，企业的现金流量包括了现金流的大小以及现金流的数量两个方面。本文研究中提及到的现金流与现金流量表示同一个定义。对企业现金流的研究，主要是建立在收付实现制的基础上，现金流的情况能够很
19、好的反映出一个企业的盈利情况。企业的现金流直接与其他生产环节相联系，如果企业的现金流出现问题，那么，将会直接影响到企业生产的各个环节。所以说，一个企业现金流的大小，能够很好的反映出一个企业的经营发展情况，现金流的大小也影响着企业的盈利能力以及投资能力等。所以说，现金流是确保企业能否长期可持续发展的一个重要指标。（二）现金流量重要性根据现金流的来源，我们可以将现金流主要分为以下几种类型，分别是在筹资活动、投资活动以及经营活动中产生的现金流量。对于现金流量，就是建立在收付实现制基础上的，能够引起企业现金流入以及流入的一切财务活动的综合。相比于之前的盈利指标等财务指标，通过对于企业现金流量的分析，更
20、能反映出这一企业的盈利情况。特别是在现代企业的管理中，一个公司的现金流量情况直接关系到企业的长期经营发展，对于企业的财务分析，具有非常明显的指导作用。（三）现金流量价值影响1.现金流量决定价值创造一方面，企业的现金流是企业财务分析中最为重要的一个财务分析指标。当企业的资金流动性能够得到保障时，才能够为企业扩大生产经营规模奠定良好的基础。特别是在激烈的市场竞争环境中，企业的运行，需要有充足的流动性用来购买原材料、固定资产、支付工人工资等支出，以上种种支出，都需要企业使用货币进行购买或者支出。所以说，重组的流动性，是企业能够长期可持续发展的一个必要条件。另一方面，对于企业资金的回笼，只有将生产出来
21、的产品销售出去，才能够实现产品价值。虽然一个产品的价值创造，主要体现在产品的生产环节，但是，这一价值创造的过程能否顺利实现，最终还需要与企业生产的产品能够满足市场的需求，产品能够顺利的销售出去，有着更为明显的关系。2.反映企业的盈利质量与利润指标相比，现金流能够更好的反映出企业的收益情况。在现实生活中，虽然有部分企业能够创造利润，但是手头的现金流水平却很低，甚至部分企业出现了依靠举债的方式来维持自身的流动性水平。如果使用权责发生制，对于企业的盈利情况予以分析，很可能会产生虚假反应企业盈利情况的问题。通过现金流的方式予以评价，则能够很好弥补权责发生制下的缺点。使用现金流量指标对于企业予以分析，去
22、掉了坏账等因素的影响，更能全面、科学的反应出一个企业的整体财务情况。所以说，加强对于企业现金流量的分析，能够准确科学的判断出企业的盈利情况等等。3.现金流状况决定企业的生存能力企业生存，是一个企业能够开展价值创造活动的前提条件。根据国外数据统计，在国外倒闭的公司中，有85%的企业的盈利情况都比较高。而这些企业之所以出现破产，主要是因为自身的现金流出现断裂而导致的。在反应企业的偿债能力的财务指标上，主要包括流动比率、速动比率以及企业的资产负债率等等，这些指标都是建立在企业流动资产、流动负债以及速动资产等指标的基础上进行分析的，这些指标并不能够很好的反映出一个企业的生产经营情况。从本质上来讲，现金
23、流才是影响企业偿债能力的一个根本性的因素。比如，企业在经营活动中的现金流与所借债务的比值，比资产负债率指标更能客观反映出一个企业的偿债能力等等。三、安华公司简介及现金流特征、管理分析（一）安华公司简介 安华公司，全称为安华股份有限公司，该公司成立于2003年6月，是一家以太阳能资源研发、利用为主的一个高新技术企业。目前，经过十余年的发展，安华公司的生产规模不断扩大，并在国内以及美国等多个国家拥有子公司。该公司主要经营领域包括太阳能电池制造以及电站建设等内容。2014年10月，安华公司正式公开发行股票6600万股，注册资本增加到了26360万元，这也标志着安华公司成为了一家上市公司。同年11月，
24、安华公司正式在深交所中小板市场上市。为了扩大该企业的生产规模，从2014年开始，安华公司积极的采取产业链扩张的经营策略，推动了光伏产业的产业链建设和综合发展。在扩张的投资策略上，该公司的资金扩张程度已经达到7.5亿元，项目投资涉及到企业上游生产、下游销售的各个环节。此外，为了扩大自身企业的影响力水平，加强与国际国内其他机构的交流合作，安华公司还积极参与到企业兼并以及大型项目投资活动中来。在2015年，安华公司收购上海卫雪太阳能公司，并拥有该公司所有的股权份额，进一步扩大了安华公司在组件2000MW的生产能力；此外，该公司还出资800万元人民币，与西藏自治区政府联合开发了10MW太阳能光伏工程建
25、设等等。 （二）安华公司各阶段现金流特征企业在不同的发展阶段，现金流表现出来的具体特征有所有不同。反过来，不同的现金流水平也会对于企业的各个环节生产经营产生一定的影响。所以，有必要对于企业不同发展阶段下的现金流特征予以分析研究。1.初创阶段现金流特征安华公司在成立之初，为了扩大企业的生产规模，该公司面临着较大的资金缺口。如何有效的缓解企业的资金压力，对于企业的生产经营活动的开展，至关重要。在企业的初创时期，企业产品尚未打开市场，在产品生产技术以人才建设等方面，很难与同行业其他公司相抗衡，再加上企业产品尚未得到市场的认可，这些都极大的影响了一个企业的产品销量水平，如果企业的销售活动不能够得到保障
26、，那么，企业的资金也很难回笼等。所以说，从财务数据上看，安华公司在开始创立阶段，该企业的现金流一直处于负数的状态。企业在这一时期的投资活动，主要以内部投资为主，能够满足企业日常经营发展的需求。但是，企业在财务管理制度方面，尚未形成一个完善的体系，企业的发展规模较小，未来的发展存在着较大的不确定性，所以，很难通过外源融资的方式来获得贷款。因此，对于初创时期的安华公司，面临着较大的筹资风险以及流动性风险压力。2.发展阶段现金流特征在安华公司的发展阶段，企业的现金流开始回转。在这一发展阶段，企业的产品已经得到了部分消费者的认可，产品销售量不断提升，加快了企业现金流量的回笼。但是，在这一发展借款，在企
27、业内部，不同的主体也会出现经营情况的好坏区别，从而对于企业的现金流情况产生影响。一方面，当企业的经营情况朝着不利于企业长期发展的方向转变时，这时企业的现金流水平为负数，企业在维持正常发展上存在着较大的发展压力。一旦企业出现流动性问题，就需要通过融资的方式来改变企业的生产经营情况。这时，一般会有两种方式，第一种方式就是帮助企业维持经营规模水平，提升企业的现金流水平；第二种方式就是通过适当的方式，帮助企业扩大经营项目，但是应该注意到规避企业的经营风险等等。在公司的发展阶段，为了缓解自己的流动性问题，安华公司就是通过选取了第二章方式来实现了对于流动性的周转的。3.成熟阶段现金流特征对于企业的发展来讲
28、，成熟期是一个企业发展以及盈利水平最高的一个时期。在成熟期，企业的产品已经得到市场的认可，在市场销售中，具有非常大的影响力。消费者对于企业的产品具有较大的忠诚度，产品销售具有良好的稳定性特征。所以，在成熟阶段，企业不需要扩大生产规模，只需要在一个稳定的条件下开展投资活动就可以了。与此同时，在成熟期，企业对于资本的需求量也不断下降，对内投资规模下降，转而将更多的投资放在了对外投资发展方面，从而通过对于外界市场的开发，为企业寻找更多的发展机遇，扩大企业产品的销售市场等等。从现金流的变动来看，这一时期的现金流以净流出为主。在成熟时期，安华公司就是通过不断扩张的方式，在国内以及国外市场新开设了诸多子公
29、司，生产规模不断扩大，但是也被企业的管理能力约束。4.衰退阶段现金流特征在衰退阶段，企业的市场销售量呈现出下降的趋势，甚至会出现销售负增长的情况，在市场竞争中，会出现许多与该企业生产类似的替代品，对企业的产品销售造成很大的冲击，从而使得企业失去了大量的消费者流失情况。在衰退阶段，企业可能面临着以下两种发展模式，一种是被市场淘汰，企业破产倒闭；一种是企业产品创新升级，重新占领市场。当然，这也是目前安华公司面临的一个主要发展问题。在欧美同类产品对于该公司产品的冲击下，给安华公司的产品生产带来了较大的影响，再加上公司创新能力较差以及公司管理者管理缺失等因素的影响，安华公司面临着发展方向的选择。（三）
30、安华公司的现金流管理分析图 3-1 安华公司 20142016 年现金流量趋势图从图3.1中，我们能够看出，在2014年到2016年期间，安华公司的现金流量净额水平一直处于负数的状态；企业在投资活动中产生的现金流量上，主要以净流出为主，在2015年，现金流量的净流出额达到最大的水平。在这三年，企业的筹资数量也比较大。根据企业目前的现金流量走势中，我们能够非常明显的得到，安华公司在这三年的现金流量数据中，我们能够得到，光伏产业在这三年的发展不容乐观，当企业经营活动不能够满足企业的现金流需求的情况下，通过盲目的扩张来维持企业的经营发展，因此，安华公司存在着很大的经营发展奉献。比较现金流量表（表3-
31、2-2），在2014年，该公司的现金流量呈现出明显的增加趋势。但是，在2015年，企业的现金流及其等价物却出现了较大的下降；而在2016年，却又表现出净流出的情况。安华有限公司经营活动现金流量净额从 2014 年起连续两年下降，2016 年经营活动现金流量净额较上一年有所增长，不过流量净额仍然是负值；投资活动产生的现金流量净额三年来均为正值且保持在数十亿元之上。 表 3-2 安华企业20142016年比较现金流量表 项目2014年2015年2016年经营活动现金流入小计2.834.050.715.822.562.212.383.731.541.126.388.26经营活动现金流出小计3.293
32、.711.589.013.549.743.493.261.632.149.025.41经营活动产生的现金流量净额-459.660.873.19-987.531.109.53-91.022.637.15投资活动现金流入小计33.488.641.567.611.030.4244.136.00投资活动现金流出小计 246.307.232.482.034.328.506.191.661.053.065.63投资活动产生的现金流量净额计-212.818.590.92-2.026.717.475.77-1.661.008.929.63筹资活动现金流入小计3.964.040.374.573.461.591.
33、176.442.536.669.931.07筹资活动现金流出小计863.314.126.282.385.531.449.201.183.298.305.41筹资活动产生的现金流量净额3.100.726.248.291.076.059.727.241.353.371.625.66现金及现金等价物净增加额2.428.246.784.18-1.940.188.858.06-398.659.941.12 从图3.1以及图3.2中，我们对于安华公司在经营活动、投资活动以及筹资活动中产生的现金流量做出如下分析。1.经营活动现金流分析安华公司的产品销售模式与其他同行业企业的销售模式存在着较大的不同，该公司通
34、过直接将光伏组件卖给重点电站，而不是通过分销商的方式进行销售，通过这种销售方式，虽然能够实现较高的销售价值，但是，这种直接销售的方式，会增加企业的收回账款的时间；特别是受到金融危机以及欧债危机等因素的影响，安华公司的应收账款就更难进行收回了。此外，受到光伏组件产品价格下降以及生产成本不断上升等情况的影响，严重的影响了企业的盈利水平。根据统计，该公司在2011年的盈利率为17.14%，到了2016年，该公司的盈利水平为负数，为-30.73%。公司的产品销售量越大，企业也就出现更大的亏损。此外，作为企业的境外子公司，在生产经营上的费用支出也不断增加，也对于安华公司的盈利水品产生了很大的影响。2.投
35、资活动现金流分析在投资活动中，安华公司也尚未完善科学的投资方案。在现金流入上，大都用在处理固定资产投资方面，现金流入水平较小，具有很大的不确定性。2014年，安华公司通过在深圳中小板市场上市的方式，直接获得融资规模为22.7亿元。特别是在2015年，全球光伏产业不景气的大背景下，安华公司凭借着较大的资金规模，不断扩大自己的产业链，采取积极的扩张政策，增加了对于重大光伏项目的投资。到了2016年，该公司只在固定资产投资方面，就已经达到了23.71亿元的规模，同时，该公司在国内以及国际市场，成立了12家子公司。安华公司旨在通过不断上游收购、下游电站建设的扩张方式，完善公司的建设结构，提升公司的盈利
36、水平，降低企业在生产经营过程中，可能出现的各种风险，增强公司的整体竞争力水平。目前，该公司在欧洲以及美国，直接投资建设的光伏电站就已经达到了76个，其中，有部分电站已经正式投入运营。随着金融危机以及欧债危机等因素的影响，延长了电厂的投资期限，给企业的现金流量管理造成了很大的影响，影响了企业的长期可持续发展。 3.筹资活动现金流分析随着安华公司近年来不断加强海外投资扩张的步伐，公司目前的资金规模已经远远不能够满足企业的投资需求，企业由于经营活动中的现金流量支出，给企业的对外投资建设造成了较大的投资缺口。所以，在这种情况下，为了不断满足企业的资金需求，安华公司近年来不断扩大融资能力。从2014年到
37、2016年，安华公司通过负债获得的融资规模分别为14.89亿元、34.21亿元以及14.83亿元，由此也就引起了公司的资产负债率水平也在不断增加，从2014年的27.34%一直上升到2016年的56.83%。企业大量的筹资活动，也给企业的财务管理活动带来了较大的风险。综上所述，我们能够发现，安华公司在目前经营现金流量为负值的情况下，依然采取盲目的投资策略，为了解决资金压力，不得不大量举债，该公司面临着较大的财务危机。四、安华股份公司现金流管理存在问题（一）经营活动现金流管理问题1.企业过度扩张安华公司通过上市，通过发行股票的方式获得筹资22.7亿元，筹集到的资金主要应用到了企业生产规模的扩张以
38、及电站的建设方面。在2014年，国内外光伏产业整体上呈现出发展低迷的趋势，在这种情况下，安华公司逆势而上，不断扩大生产规模。在2011年，该公司不断加强在固定资产方面的投资力度，加强对于重大基础设施建设的投资，而且投资数额都比较大。但是，在项目建设投资之前，安华公司并没有对于当时经济的整体发展环境以及项目建设的规划进行合理明确的分析，受到行业发展不景气、欧债危机等因素的影响，安华公司的对外建设项目不得不面临着减值，此外也存在着融资困难等问题，严重的影响了企业的长期发展。2.公司预算草率 在激烈的市场竞争环境中，为了实现自身企业经营利润的最大化水平，安华公司只是片面的追求企业生产规模的扩大，而忽
39、视了对于生产过程的精细化管理。此外，在公司销售过程中，存在着较多的应收账款，忽视了对于赊购厂商的信用调查等等。以上种种问题，极大的影响了公司的盈利情况，影响了公司产品的质量水平。目前，光伏产业的市场存在着过度集中化的情况，对于国外市场的依赖性比较大。受到国内对于光伏产业扶持的下降，以及世界整体经济发展不景气等因素等因素的影响，使得安华公司的营业利润呈现出很大的下降。（二）投资活动现金流管理问题作为一家以出口为主的公司，安华公司对于国际市场存在着较大的依赖性。受到2008年金融危机等因素的影响，为了保护本国光伏产业的发展，欧美等一些国家纷纷出台限制性的进口措施，使得安华公司出现了较大的出口压力；
40、此外，国外银行也纷纷采取紧缩性的货币政策，境外客户的流动性受到约束，企业的应收账款很难在规定的时间内予以收回。在这种情况下，国内市场纷纷出台了有关政策，推动国内对于光伏产业的需求。在这种发展背景下，安华公司积极采取扩张性的发展战略，不断扩大产能投资。通过上市筹集公司发展的资金，进一步加强对于海外的投资力度等等。在发展机遇与发展风险并存的情况下，安华公司积极抓住发展机遇，但是，从企业的经营管理水平上，依然存在着发展差距，对于财务管理缺乏明确的管理理念，盲目的投资活动，将会使得企业的生产经营面临着较大的发展风险，增强了企业的财务危机水平。 （三）筹资活动现金流管理问题正是由于企业在资金使用以及资金
41、收回之间，存在着较大的时间差，所以，企业在日常管理过程中，应该对于企业的资金结构等方面做出合理的规划，提升企业生产规模的同时，注重对于企业筹资成本的把握。在资产管理水平上，安华公司存在着管理水平不足、资金周转效率较慢等情况，这就使得该公司不得不通过大量举债的方式来维持公司的生产经营，再加上公司的筹资成本较高，给该企业带来了严重的财务负担，影响企业的可持续发展水平。五、安华企业现金流应用对策（一）加强经营活动现金流管理 1.领导重视，全员参与公司的预算活动，并不是只涉及到财务管理部门，而是需要公司各个部门的积极参与。所以，作为公司管理者，应该对于公司的预算进行统一管理，加强对于公司预算活动的事前
42、分析、事中审查以及事后监督等等。一方面，加强公司各个部门对于财务预算工作的重视程度。根据企业之前的财务数据，积极做好公司的财务管理活动。另一方面，作为管理层，在开展预算决策的时候，要综合考虑到不同部门之间的关系，确保公司的现金流预算的准确性科学性。目前，在大部分上市公司的管理者中，为了扩大公司的生产规模，在公司内部存在严重发展问题的情况下，依然盲目的扩大投资生产，通过开辟海外市场的方式，来缓解国内生产的过剩产能。这种急于冒进的发展战略，将会严重的影响公司发展的稳定性，一旦遇到特殊情况，将会对于公司的生产经营产生致命的打击。所以，作为公司的管理者，首先应该提升自身的管理水平，针对公司目前的发展实
43、际情况，从公司发展的整体实际情况出发，制定出切合实际的发展规划；加强公司员工的培训，完善人才引入机制以及人才培训机制，通过设立专门的会计核算部门，提升企业对于现金流量的管理。所以，安华公司应该根据企业发展的实际，成立专门的信用管理部门，加强对于公司特别是对于赊销用户的信用管理，提升对于应收账款的回收效率，增强企业的流动性水平。2.强化预算落实，建立责任机制。在对于公司的现金流管理过程中，如果预算执行存在问题、公司资金申购流程不健全等问题，都将会使得公司的现金管理出现问题。所以，针对这一问题，公司应该进一步完善自身的激励机制以及约束考核机制。首先，将对于企业先进路的管理权限分散到各个部门，对于每
44、个部门的现金预算做出合理的规划，明确责任主体的权利与责任。其次，加强对于现金流量使用的反馈。将使用现金流量等活动中，对于每一笔指出，都应该反馈到公司财务部门，及时准确的了解到公司的最新现金支出情况。再次，确保公司现金流预算的弹性。在对于现金流预算活动中，应该采取逐级编报、逐级审批的管理方式。根据企业的现金流预算，对于现金的规划作出合理科学的分析，对于临时使用资金的情况，应该及时报备，加强企业对于现金流的动态管理。（二）加强投资活动现金流管理首先，在开展投资活动中，安华公司应该对于投资过程中可能面临的各种风险进行估计。结合国际与国内的整体经济发展环境，结合企业自身在市场中的竞争力水平，采取有针对
45、性的措施，加强对于企业投资项目的发展判断，提升企业对外投资的安全性。此外，企业在开展对内项目建设之前，也应该进行科学合理的规划，经过多方论证，对于项目的开展予以足够的技术经验。其次，加强对于项目方案实施的评价。在开展项目投资中，积极利用公司的机会成本，对于投资方案能够带来的收益水平与资金的时间价值进行对比分析，提升企业投资的综合收益率水平。再次，在投资项目中，将重点放在项目能够获得多少收益水平的同时，要考虑到项目投资的流动性以及安全性等问题。作为公司管理者，要积极对于项目的实施情况进行监督，根据经济发展环境的变化，实时调整项目投资策略等等。作为安华公司，在目前的发展背景下，应该对于自己的诸多投
46、机方案进行科学合理的分析，对于核心竞争力较低、产业关联程度不高的企业，要尽可能的减少经营规模。从整体发展上来讲，公司应该根据自身的发展规划以及投资情况，制定出符合企业发展的规划，加强筹资组合的运用，提升企业的资金使用效率水平。（三）加强筹资活动现金流管理目前，安华公司在现金流管理上，已经出现了严重的断裂情况，资金安全性较差。为了帮助安华公司尽快的从财务危机中走出来，该公司应该积极扩展筹资方式，暂时缓解自身的流动性问题。目前，该公司通过发行债券与发行股票的方式，已经很难获得资金，公司必须通过其他融资方式，缓解自身的流动性压力。在项目扩张过程中，安华公司可以通过变卖固定资产的方式来暂时缓解公司的流
47、动性问题，另一方面，安华公司可以在最快的时间内，将在国内建成的电站予以出手，获得较大的流动性等等，进一步提升公司的周转率水平。（四）树立风险管理预警理念任何一个公司的风险发生，都有一个过程，作为公司管理者，应该随时关注公司的经营发展情况，改善公司的经营管理，从各个方面防范可能出现的各种风险。一方面，建立风险预警体系以及现金流风险预警体系，对于公司目前的现金流数据进行及时有效的分析，最大程度的对于公司存在的各种风险进行风险，一旦发现问题，将应该积极的采取应对措施，避免由于错误的财务决策，而使得安华公司出现较大的财务损失。具体来讲，安华公司应该主要做好以下几个方面的工作：选定预警指标，然后确定预警
48、范围，结合信息化手段，明确预警工作程序等等。另一方面，安华公司应该建立高效的现金划转控制系统。在现金流量的管理中，明确每一个责任主体的责任，防止出现由于个人利益而出现的资金贪污等情况。加强对于现金流量使用的监督管理，通过分类监管的方式，加强对于现金以及容易变现资产的状况管理，对于现金流量采用动态化监督管理的方式。在现金流量的管理问题上，应该是建立在收付实现制的基础上。对于公司的现金，可以建立资金管理平台，加强对于资金情况的日常监控，做好资金归集管理，加强大额资金支付管理。此外，公司也应该加强对于公司应收账款的管理与催收工作，加快公司流动性资产的周转速度，进一步提升公司的综合管理水平，增强公司的可持续发展能力。结 论目前，国内外在太阳能电池生产方面的技术已经非常成熟，再加上国内对于太阳能市场的强大需求以及国家政策的扶持，给太阳能企业的发展带来了