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1、第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论商品期货交易的形成与基本概念商品期货交易的形成与基本概念一、远期合约的标准化一、远期合约的标准化1、商品品质的标准化、商品品质的标准化2、合约的商品计量单位和数量的标准化、合约的商品计量单位和数量的标准化3、交割月份的标准化、交割月份的标准化4、交易地点的确定、交易地点的确定股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论商品期货交易的形成与基本概念商品期货交易的形成与基本概念二、保证金制度二、保证金制度1、基础保证金、基础保证金基基础础保保证证金金由由交交易易所所向向会会员员一一次次
2、性性收收取取的的。其性质作为信誉担保。其性质作为信誉担保。2、交易保证金、交易保证金交交易易保保证证金金分分初初始始保保证证金金和和追追加加保保证证金金。是是一一种押金。种押金。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论商品期货交易的形成与基本概念商品期货交易的形成与基本概念三、平仓制度三、平仓制度1、合约的对冲、合约的对冲2、实物交割实物交割股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论商品期货交易的形成与基本概念商品期货交易的形成与基本概念四、结算体系
3、和制度四、结算体系和制度交易所实行逐日盯市制度，在每个交易日交易所实行逐日盯市制度，在每个交易日对所有持仓合约进行结算，计算其账面盈亏，对所有持仓合约进行结算，计算其账面盈亏，对亏损者追加保证金。在结算中，交易所充对亏损者追加保证金。在结算中，交易所充当了所有合约双方的对手，其实质是一种零当了所有合约双方的对手，其实质是一种零和博弈。和博弈。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！环形结算示意环形结算示意甲甲乙乙丙丙出出1000元元/吨吨入入出出900元元/吨吨入入交割交割股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交
4、易导论商品期货交易导论期货交易的性质与功能期货交易的性质与功能一、期货交易的性质（作用）一、期货交易的性质（作用）首首先先是是回回避避价价格格风风险险，其其次次才才是是现现货货交交割割。因因此此，它它类类似似于于证证券券交交易易，是是一一种种大大众众投投资资工工具具。他他交交易易的的是是一一种种与与商商品品所所有有权权有有关关的的价格风险，而不是实货商品的本身。价格风险，而不是实货商品的本身。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论期货交易的性质与功能期货交易的性质与功能二、二、期货交易的功能期货交易的功能1、回避价格波
5、动带来的风险回避价格波动带来的风险(1)套期保值（套期保值（hedging）(2)基差基差基差基差=现货的价格现货的价格-期货价格期货价格（3）套期保值回避价格波动风险的原理）套期保值回避价格波动风险的原理股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！期货价与现货价的关系期货价与现货价的关系趋同性趋同性期货价格期货价格现货价格现货价格现货价格现货价格期货价格期货价格股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论期货交易的性质与功能期货交易的性质与功能二、二、期货交易的功能期货交易的功能2、形成了公正的权
6、威性价格、形成了公正的权威性价格3、成为现货商品价格的基准价格成为现货商品价格的基准价格4、合理利用各种闲置资金、合理利用各种闲置资金5、促进经济国际化促进经济国际化股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！卖出期货套期保值卖出期货套期保值贸易商、生产商贸易商、生产商现货市场现货市场期货市场期货市场6月月10日日，某某贸贸易易上上买买进进小小麦麦100吨，价格吨，价格1050元元/吨吨6月月10日日，该该贸贸易易商商卖卖出出10手手。12月月到到期期的的小小麦麦期期货货合合约约，价价格格1080元元/吨吨11月月8日日，该该贸贸易易商商卖卖出出小小麦麦100吨，价格
7、吨，价格1000元元/吨吨11月月8日日，该该贸贸易易上上买买进进10手手，12月月到到期期的的小小麦麦期期货货合合约约，价价格格1030元元/吨吨亏损亏损50*100=5000元元盈利盈利50*100=5000元元股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！买进套期保值买进套期保值贸易商、加工商贸易商、加工商现货市场现货市场期货市场期货市场9月月2日日，某某加加工工商商卖卖出出50吨吨1#铜铜，价格价格1.95万元万元/吨吨9月月2日日，加加工工商商买买进进50吨吨1#铜铜12月月份份的的期期货货合合约约，价价格格1.98万万元元/吨吨11月月20日日，买买进进50
8、吨吨1#铜铜，价价格格2.00万元万元/吨吨11月月20日日，卖卖出出50吨吨1#铜铜12月月份份的期货合约，价格的期货合约，价格2.03万元万元/吨吨亏损亏损0.05*50=2.5万元万元盈利盈利0.05*50=2.5万元万元股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论期货市场上的投机期货市场上的投机投机（投机（speculation）一一般般理理解解为为贬贬义义词词，但但在在此此，应应理理解解为为抓抓住住机机遇遇，甘甘愿愿承承担担风风险险而而谋谋取取风风险险利利润润。投投机机者者能能增增加加期期货货市市场场的的流流动动性
9、性，是是一一种种润润滑滑剂。剂。投机者可分为两大类：投机者可分为两大类：（1）投机公众或业余投机者投机公众或业余投机者（2）专业投机者专业投机者股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！现货与期货的区别现货与期货的区别比较项目比较项目现货市场现货市场期货市场期货市场交易对象交易对象商品实货商品实货期货合约期货合约交易目的交易目的以以钱钱易易货货，实实货货所所有有权转移权转移与与商商品品所所有有权权有有关关的的价格风险的转嫁价格风险的转嫁交易的地点和方式交易的地点和方式地地点点不不定定，买买与与卖卖一一对一谈判对一谈判在在交交易易所所交交易易厅厅内内公公开竞价开竞价保
10、障保障合同法合同法会会员员制制，保保证证金金制制，价价格格波波动动限限制制，交交易易头寸限制和有关法规头寸限制和有关法规商品范围商品范围无限制无限制由由交交易易所所规规定定的的品品种种有限有限股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论期货市场对现货市场的促进作用期货市场对现货市场的促进作用1、实现套期保值，回避价格风险、实现套期保值，回避价格风险2、为现货市场提供基准价格作为参照、为现货市场提供基准价格作为参照3、期货市场的国际化有利于现货市场的国际化、期货市场的国际化有利于现货市场的国际化股票配资软件，189508978
11、88。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论期货商品种类期货商品种类1、上市的农产品期货上市的农产品期货2、生产资料期货商品生产资料期货商品3、金融工具商品期货金融工具商品期货外汇期货外汇期货利率期货利率期货股价指数期货股价指数期货股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论上市条件上市条件1、商品可以储存，长时间保存不会变质；、商品可以储存，长时间保存不会变质；2、品品质质等等级级可可以以划划分分和和评评价价，界界限限分分明明，能能为为公众认可或者符合某种标准规定；公众认可或者符合某种
12、标准规定；3、交易量，生产量，流通量和消费量大；、交易量，生产量，流通量和消费量大；4、价格波动较为频繁；、价格波动较为频繁；5、未来市场供求关系和动向不易估计；、未来市场供求关系和动向不易估计；6、买卖该商品的人较多，成交量较大；、买卖该商品的人较多，成交量较大；7、对对远远期期合合约约还还应应考考虑虑商商品品的的运运输输条条件件和和交交割割地点方便。地点方便。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一章第一章商品期货交易导论商品期货交易导论期货交易的运作期货交易的运作1、准备工作（交易所、经纪商、品种）、准备工作（交易所、经纪商、品种）2、实施交易、实施交易
13、3、实施结算、实施结算4、实货交割、实货交割股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值交易套期保值交易一、一、套期保值的作用套期保值的作用1、回避现货交易价格波动带来的风险回避现货交易价格波动带来的风险2、是期货市场价格发现的基础之一、是期货市场价格发现的基础之一3、锁定相关品种的成本、锁定相关品种的成本,稳定产值、利润稳定产值、利润4、减少资金占用、减少资金占用5、提前安排运输和仓储，降低储运成本、提前安排运输和仓储，降低储运成本6、提供购、销时机的选择性和灵活性、提供购、销时机的选择性和灵活性7、能够提高企
14、业的借贷能力、能够提高企业的借贷能力股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值交易套期保值交易二、套期保值交易应遵循的原则二、套期保值交易应遵循的原则1、数量相等原则数量相等原则2、时间相同或相近原则时间相同或相近原则3、方向相反原则方向相反原则4、品种相同原则品种相同原则股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值交易类型套期保值交易类型-操作技术操作技术三、多头（买进）套期保值三、多头（买进）套期保值达到了既定的保值目标，又避
15、免了库存及占用资金，降低了费用现货市场现货市场期货市场期货市场1月月x日日，28500元元/吨吨（目目标标成本）成本）买买进进6月月期期铜铜2500吨吨28700元元/吨吨5月月x日，日，28800元元/吨吨卖卖出出6月月期期铜铜2500吨吨29000元元/吨吨期货盈利期货盈利300元元/吨吨股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值交易类型套期保值交易类型-操作技术操作技术四、空头（卖出）套期保值四、空头（卖出）套期保值现货市场现货市场期货市场期货市场9月月x日日进进口口大大豆豆（目目标标售售价价2900元元
16、/吨）吨）卖卖出出一一月月大大豆豆期期货货10000吨吨(3100元元/吨吨)12月月x日日出售大豆出售大豆2600元元/吨吨买买 进进 一一 月月 大大 豆豆 期期 货货 10000吨吨（2800元元/吨）吨）期货盈利期货盈利300元元/吨吨股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值交易类型套期保值交易类型五、按保值的性质和目的不同可分为：五、按保值的性质和目的不同可分为：1、存货保值、存货保值2、经营保值、经营保值3、选择保值、选择保值4、预期保值、预期保值股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，
17、职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值的经济逻辑性套期保值的经济逻辑性原理一：同一品种的商品，其期货价格与现货原理一：同一品种的商品，其期货价格与现货价格受同样经济因素的制约和影响，因而其价格受同样经济因素的制约和影响，因而其价格变动趋势和方向有一致性。价格变动趋势和方向有一致性。价价格格时间时间期货期货f现货现货s买进买进卖出卖出买进买进卖出卖出股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值的经济逻辑性套期保值的经济逻辑性1原理二：原理二：随随着着期期货货合合约约到到期期的的
18、临临近近，期期货货价价格格与与现现货货价价格格逐逐渐渐聚聚合合，在在到到期期日日两两者者大大致致相相等等。如果价格不一致，则会引起套利行为。如果价格不一致，则会引起套利行为。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值的避险程度套期保值的避险程度11、套期保值失败的原因套期保值失败的原因（1）对对价价格格变变动动趋趋势势预预期期的的错错误误，不不应应作作保保值而做了保值；值而做了保值；（2）资资金金管管理理不不当当，对对期期货货价价格格的的大大幅幅波波动动缺缺乏乏足足够够的的承承受受力力，当当期期货货价价格格短短
19、期期内内朝朝不不利利方方向向变变动动时时，交交易易者者没没有有足足够够的的保保证证金金追追加，被迫斩仓，致使保值计划中途夭折。加，被迫斩仓，致使保值计划中途夭折。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略套期保值的避险程度套期保值的避险程度2、成成功功的的套套期期保保值值，其其避避险险程程度度也也依依情情况况不不同，会出现以下三种情况：同，会出现以下三种情况：（1）有盈保值有盈保值（2）持平保值持平保值（3）减亏保值减亏保值股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与
20、策略期货交易技术与策略套期保值的避险程度套期保值的避险程度3、影响保值效果的原因：、影响保值效果的原因：（1）时间差异的影响时间差异的影响（2）地点差异的影响地点差异的影响（3）规格品质差异的影响规格品质差异的影响（4）数量差异的影响数量差异的影响（5）商品差异的影响商品差异的影响（6）手续费、佣金、保证金的影响手续费、佣金、保证金的影响股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差对套期保值结果的影响基差对套期保值结果的影响1、基差的概念及其变化、基差的概念及其变化(1)基基差差是是指指在在某某一一时时间间、同同一一
21、地地点点、同同一一品品种的现货价格与期货价格的差别种的现货价格与期货价格的差别基差基差=现货价现货价-期货价期货价时间时间基基差差变变强强变变弱弱股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差对套期保值结果的影响基差对套期保值结果的影响（2）基差的影响因素：）基差的影响因素：影响基差的主要因素是供求关系。影响基差的主要因素是供求关系。上年转入的结转库存上年转入的结转库存当年产量的预测值当年产量的预测值替代产品供需替代产品供需国外产量与需求国外产量与需求仓储费用仓储费用仓储设施的充裕程度与可利用程度仓储设施的充裕程度与可
22、利用程度运输费运输费运输过程中存在的问题运输过程中存在的问题保险费保险费国家政策国家政策季节性价格波动季节性价格波动股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差对套期保值结果的影响基差对套期保值结果的影响2、基差变动情况下多头保值者的保值结果、基差变动情况下多头保值者的保值结果现货市场现货市场期货市场期货市场基差基差结果结果一月一月28500买买进进28700-200情形一情形一五月五月2880029000-200持平保值持平保值情形二情形二五月五月2880028900-100减亏保值减亏保值情形三情形三五月五月28
23、80029100-300有盈保值有盈保值股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差对套期保值结果的影响基差对套期保值结果的影响3、基差变化对套期保值的影响程度、基差变化对套期保值的影响程度即保值者在时间T1时入市开仓建立第一个期货部位，此时现货价期货价分别为S1、F1;保值者在T2平仓，此时现货价、期货价分别S2、F2,T1、T2时刻的基差分别为B1、B2。时间时间现货市场现货市场期货市场期货市场基基差差T1(入入市市开开仓仓)S1F1B1T2(平平仓仓出出市市)S2F2B2股票配资软件，18950897888。外
24、汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差对套期保值结果的影响基差对套期保值结果的影响（1）对于卖期保值者来说，避险程度为：）对于卖期保值者来说，避险程度为：则则有有：若若B2-B1=0,则则持持平平保保值值；若若B2-B10,则为有盈保值；若则为有盈保值；若B2-B10,有盈有盈保值；保值；B1-B20减亏保值。减亏保值。结结论论：在在现现货货与与期期货货数数量量相相等等的的情情况况下下，基基差差变变强强时时对对卖卖出出套套期期保保值值有有利利；基基差差变变弱弱时时，对买入套期保值有利；对买入套期保值有利；套期保值的避险程度套期保值的避险程度=买入基差
25、买入基差-卖出基差卖出基差股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差对套期保值结果的影响基差对套期保值结果的影响4、基差风险、基差风险（1）若若为为多多头头套套期期保保值值。则则交交易易者者欲欲以以期期货货市市场场的的盈盈利利（F2-F1）弥弥补补现现货货价价格格上上涨涨带带来来的的损损失失，因因而而其其实实际际买买入入现现货货支支付付的的有有效效价价格格为：为：（2）若若为为空空头头套套期期保保值值，则则交交易易者者在在期期货货市市场场盈盈利利（F1-F2）,而而实实际际卖卖出出现现货货收收到到的的有有效效价价格
26、为：格为：由由于于B2的的不不确确定定性性给给套套期期保保值值者者所所带带来来的的风险称为基差风险。风险称为基差风险。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差对套期保值结果的影响基差对套期保值结果的影响5、动态套期保值与最佳套保比率的确定动态套期保值与最佳套保比率的确定套套保保比比率率是是套套期期保保值值者者持持有有的的期期货货合合约约的的头寸数量与需要保值资产数量之间的比率。头寸数量与需要保值资产数量之间的比率。动态套期保值的特点：动态套期保值的特点：组合投资组合投资套期保值比率不一定等于套期保值比率不一定等于
27、1套期保值比率可随市场变化而不断调整套期保值比率可随市场变化而不断调整股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差交易与叫价交易基差交易与叫价交易一、基差交易一、基差交易基基差差交交易易是是指指为为了了避避免免基基差差变变化化给给套套期期保保值值者者带带来来的的不不利利影影响响，采采取取以以一一定定的的基基差差和和期货价确定现货价的方法。期货价确定现货价的方法。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差交易与叫价交易基差交易与叫价交易二、
28、基差交易操作举例：二、基差交易操作举例：一一月月份份某某食食品品批批发发商商以以2000元元/吨吨的的价价格格购购入入白白糖糖若若干干吨吨，欲欲在在五五月月销销售售出出去去。购购买买白白糖糖的的同同时时，批批发发商商以以2100元元/吨吨的的价价格格作作了了空空头头套套期期保保值值。（卖卖出出基基差差为为-100）该该批批发发商商估估计计。对对冲冲时时基基差差可可以以达达到到-50，可可弥弥补补仓仓储等费用，并有合理利润。估算方法如下储等费用，并有合理利润。估算方法如下批发商的盈利批发商的盈利=-50-（-100）=50元元/吨吨股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你
29、赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差交易与叫价交易基差交易与叫价交易考考虑虑到到若若以以后后基基差差变变弱弱会会于于己己不不利利。为为了了避避免免基基差差变变动动的的影影响响，批批发发商商采采用用基基差差交交易易。几几天天后后。他他找找到到一一家家食食品品厂厂，双双方方商商定定于于5月月份份按按当当时时的的期期货货价价格格和和-50元元的的基基差差成成交交现现货货。这这样样无无论论以以后后，现现货货和和期期货货的的价价格格如如何何变变动动，该批发商都能保证该批发商都能保证50元元/吨的收益。吨的收益。假定假定5月份现货交易时的现货和期货价格月份现货交易时的现货和期货价格分
30、别为分别为2010元元/吨，吨，2080元元/吨。吨。（基差为（基差为-70元元/吨）吨）股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差交易与叫价交易基差交易与叫价交易如果批发商只进行空头保值。其帐务分析如下：如果不进行基差交易，则批发商的最终现货交易的价格为2010元/吨，再加上期货合约对冲盈利20元/吨，则卖出现货实际收到的有效价格是2030元/吨。现货现货期货期货基差基差1月月20002100-1005月月20102080-70股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货
31、交易技术与策略期货交易技术与策略基差交易与叫价交易基差交易与叫价交易批批发发商商然然面面临临风风险险，不不能能完完全全达达到到预预先先制制定定的的50元元/吨吨的的目目标标。若若能能进进行行基基差差交交易易。则则可完全实现既定目标。可完全实现既定目标。在在基基差差交交易易中中，合合理理的的基基差差如如何何确确定定是是关关键键。必必须须保保证证收收回回成成本本，确确保保合合理理的的利利润润；另另外外还还必必须须对对基基差差的的变变动动规规律律进进行行充充分分的的研研究才能找到合适的交易对手。究才能找到合适的交易对手。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二
32、章期货交易技术与策略期货交易技术与策略基差交易与叫价交易基差交易与叫价交易三、三、叫价交易叫价交易叫价交易是由基差交易的理论衍生出来的叫价交易是由基差交易的理论衍生出来的交易方式，包括买方叫价和卖方叫价两种方交易方式，包括买方叫价和卖方叫价两种方式。在叫价交易中，不事先选定期货价，而式。在叫价交易中，不事先选定期货价，而是由交易的一方在另一方允许的时间内选定是由交易的一方在另一方允许的时间内选定期货价格。其中由买方选定价格的做法叫期货价格。其中由买方选定价格的做法叫买方叫价，由卖方选定价格的做法叫卖方叫买方叫价，由卖方选定价格的做法叫卖方叫价。价。股票配资软件，18950897888。外汇喊单
33、网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略投机与套期图利交易投机与套期图利交易一、投机交易的特点一、投机交易的特点1以获利为目的以获利为目的2不需要实物交割而买空卖空不需要实物交割而买空卖空3承担风险，有盈也有亏承担风险，有盈也有亏4经常利用合约对冲技术经常利用合约对冲技术5交易量一般比较大，交易频繁交易量一般比较大，交易频繁6交易方式多种多样交易方式多种多样股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略投机与套期图利交易投机与套期图利交易二、投机交易的分类二、投机交易的分类1、按操作方法分为
34、：、按操作方法分为：多头投机俗称做多头多头投机俗称做多头空头投机俗称做空头空头投机俗称做空头2、从投机的原理分为：、从投机的原理分为：正常性投机正常性投机反常性投机反常性投机股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略投机与套期图利交易投机与套期图利交易三、套期图利交易的概念三、套期图利交易的概念套套利利交交易易是是利利用用期期货货与与现现货货之之间间，期期货货合合约约间间的的价价格格关关系系来来获获利利。通通常常的的做做法法是是在在有有价价格格相相关关关关系系的的合合约约上上同同时时开开立立正正反反两两方方面面的的头头
35、寸寸，期期望望在在未未来来和和约约价价差差变变动动于于己己有有利利时再对冲获利时再对冲获利。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略投机与套期图利交易投机与套期图利交易四、套期交易从操作上分类四、套期交易从操作上分类1.期现套利期现套利2.跨市套利跨市套利3.跨期套利跨期套利4.跨商品套利跨商品套利股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略投机与套期图利交易投机与套期图利交易五、套期交易从操作原理上分类五、套期交易从操作原理上分类1.价价值值
36、型型套套利利是是应应用用最最普普遍遍的的传传统统套套利利方方法法。它它依依据据的的是是交交割割月月份份的的同同一一品品种种期期货货价价格格和和现现货货价价格格逐逐渐渐趋趋同同的的原原理理。操操作作的的关关键键是是估估算算套套利利成成本本，当当市市场场显显示示的的价价差差超超过过成成本本差差时时，从从纯纯成成本本的的角角度度可可考考虑虑进进行行套套利交易。利交易。2.趋趋势势型型套套利利是是根根据据价价差差的的趋趋势势型型变变化化获获利。利。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略投机与套期图利交易投机与套期图利交易六
37、、套利的原理六、套利的原理套利交易的实质是对两合约的价差进行投机。套利交易的实质是对两合约的价差进行投机。套利者选择的合约有如下的特点：套利者选择的合约有如下的特点：1、两合约的价格大体受相同的因素影响；、两合约的价格大体受相同的因素影响；2、两合约间应存在合理的价差范围；、两合约间应存在合理的价差范围；3、两两合合约约间间的的价价差差波波动动有有规规律律可可循循，价价差差的运动方式是可以预测的的运动方式是可以预测的只要分析正确就可以获利。而分析失误，套只要分析正确就可以获利。而分析失误，套利者风险也比单项投机者低利者风险也比单项投机者低股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操
38、盘手带你赚钱！第二章第二章期货交易技术与策略期货交易技术与策略投机与套期图利交易投机与套期图利交易七、套利的作用七、套利的作用在在期期货货市市场场中中，套套利利交交易易提提供供了了一一个个极极低低风风险险的的对对冲冲机机会会。除除此此之之外外套套利利交交易易对对整整个个期货市场还起到如下的作用：期货市场还起到如下的作用：1.有利于被扭曲的价格关系恢复正常水平。有利于被扭曲的价格关系恢复正常水平。2.抑制过度投机。抑制过度投机。3.增强市场的流动性。增强市场的流动性。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第三章第三章商品期货价格分析与预测商品期货价格分析与预测基本
39、分析法基本分析法基本分析法是指根据商品的供给和需求关基本分析法是指根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系的其它基本因素，来预系以及影响供求关系的其它基本因素，来预测商品价格走势的分析方法。测商品价格走势的分析方法。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第三章第三章商品期货价格分析与预测商品期货价格分析与预测基本分析法基本分析法一、期货商品的供给与需求一、期货商品的供给与需求1、期货市场的供给、期货市场的供给（1）前期库存量，又称期初库存量）前期库存量，又称期初库存量（2）期内生产量）期内生产量（3）期内进口量）期内进口量2、期货市场的需求、期货市场的需求（1）
40、期内国内消费量）期内国内消费量（2）期内出口量）期内出口量股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第三章第三章商品期货价格分析与预测商品期货价格分析与预测基本分析法基本分析法二、经济因素二、经济因素1、货币供应量、货币供应量2、利率、利率3、贴现率、贴现率4、汇率、汇率三、政治因素三、政治因素股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第三章第三章商品期货价格分析与预测商品期货价格分析与预测基本分析法基本分析法四、自然因素四、自然因素商商品品期期货货，尤尤其其是是农农产产品品的的价价格格与与自自然然条条件件有有着着密密切切联联系系。自自然然因因素素主主要要是是指指严严寒寒、干旱、洪涝、台风、虫灾等方面因素。干旱、洪涝、台风、虫灾等方面因素。五、投机因素五、投机因素期货交易者有两大类：一类是套期保值者，期货交易者有两大类：一类是套期保值者，他们利用期货市场转移现货价格波动风险；他们利用期货市场转移现货价格波动风险；而另一类则是投机者，投机者利用期货价格而另一类则是投机者，投机者利用期货价格波动，波动，“高出低进高出低进”或者或者“低进高出低进高出”，赚，赚取价格波动差价。取价格波动差价。股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！