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1、第八章协整理论2022/12/61第一页，本课件共有14页预备小知识n什么是协整？n通俗地将，协整意味着变量之间存在长期的均衡关系。n例如：从长期看，如果消费与收入之间存在一个均衡比例，虽然这个关系会常常偏离这个比例，但这种偏离只是随机的、暂时的，则消费与收入的这种关系就是协整关系。第二页，本课件共有14页第一节、当代计量经济学协整方法论研究与应用的热点问题n一、对新经济问题的计量经济研究n1、新经济：是指信息产业在经济中居于主导地位的新变化。n新经济的实质是知识经济。n2、新经济将改变人类财富的增长方式。n以往的一切财富都是以消耗能源为主的，不但增长空间有限，受边际效益递减的制约，而且增长的
2、后果是非持续性的。新经济带来的增长方式却不同，它以节约能源，效益递增，发展可持续性为特征的。第三页，本课件共有14页二、计算机模拟实验研究n目前当代计量经济学已经由单纯的建立计量经济模型转向经济实验室去探索和挖掘经济内在的和本质的规律。n用计算机去模拟原来的数据生成过程（DGP），这与传统的计量经济学建模思路有显著的不同。这种模拟必须基于可靠的数据。这与传统的计量经济学基于理论驱动的研究方法相对立，这样建立的模型对样本有很强的依赖性。第四页，本课件共有14页n所有这些都要对原始数据集的分布作深入细致的分析，要对数据过程的平稳性和变化趋势进行协整的研究。第五页，本课件共有14页三、计量经济模型经
3、济意义的恰当解释问题n如何对所建立的计量经济模型做出合理和恰当的经济解释是一个非常实际的问题。n理论模型的设定与应用模型的设定应该是保持一致的。要对计量经济模型作出逻辑清晰的经济学解释，就要修正理论模型与实际的不一致，为了这一点，数据挖掘与模拟是不可避免的。第六页，本课件共有14页第二节、协整理论n一、随机过程的基本概念n1、随机过程理论：是研究随机现象变化的概率规律性的。客观世界中的许多随机现象表示事物随机变化的过程，经济中的随机现象不能仅用一个随机变量来描述，由于经济过程变化随机性和复杂性，需要用一族随机变量来描述，这样的理论在数学上就是随机过程。第七页，本课件共有14页n2、独立增量过程
4、：它是随机过程里的经典过程，对此过程的研究已经完善。n这种过程满足对任意给定的t1,t2,tm，并且它们依次递增，且有Xt2-Xt1，Xt3-Xt2,Xtm-Xtm-1是相互独立的。n将它设想成经济变化过程，相当于在相当小的时间间隔内，它们的变化几乎是独立的。第八页，本课件共有14页n这种随机过程在金融领域中经常用来模拟股价的变化过程，是协整研究用到的最基本的随机过程，许多研究工作都是从这个假设开始的。n它代表了一种计量经济学的理想思维方式，是对经济运行状况的一种希望。但是这种假设是强加在经济过程上的，事实上并非如此，它往往引起计量经济模型的失败。但是当改变量很小时，此过程毕竟给人们提供了一个
5、可行的研究方向。第九页，本课件共有14页3、布朗运动过程n花粉运动有些像经济变化过程中的波动，计量经济学中经常用这种随机运动去模拟经济的变化过程。n我们可以用随机过程近似地模拟布朗运动过程，原因是：设液体的质量是均匀的，由于微粒的运动是由许多分子的碰撞产生的小随机位移的和，所以可以想像自时刻s到t的位移Xt-Xs是许多几乎独立的小位移之和。故由中心极限定理，可假定Xt-Xs近似服从正态分布，且它的数学期望第十页，本课件共有14页nE（Xt-Xs）=0nVAR(Xt-Xs）=E(Xt-Xs)2n也就是说位移的方差只依赖于时间的长度t-s，而与初始位置无关。第十一页，本课件共有14页4、白噪声过程
6、n在传统的计量经济学中，有一条重要的基本假设与白噪声过程密切相关。这条假设意味着理论模型中的随机扰动项构成的随机过程是特殊的白噪声过程。n定义（强白噪声过程定义）设随机过程为Xt,若该过程满足：第十二页，本课件共有14页nE(Xt)=0,nVar（Xt）=E(Xt2)=Q2,其中Q是常数nCov(Xt,Xs)=0n则称随机过程Xt为强白噪声过程。第十三页，本课件共有14页5、随机游走过程（random walk process)n随机游走过程形象地描述了人们在证券市场中的复杂心情。在金融市场中经常用随机游走过程来模拟证券价格的变化过程。在金融市场的有效性假定中，此过程起着重要的作用。n定义：设随机过程Xt，并且随机干扰项ut为独立同分布过程，有E(ut)=0,Var(ut)=Q2,则称随机过程Xt=Xt-1+ut为随机游走过程。第十四页，本课件共有14页