传媒行业现状及趋势分析.docx

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1、传媒行业现状及趋势分析 一、传媒行业产业现状 “互联网+传媒”是基于互联网平台的技术、市场和管理创新的综合, 为传统行业的创新发展带来了重要机遇, 也推动了传媒产业的创新发展, 要从传媒产品的生产机制创新、营销策略创新、服务和体验创新等方面采取相应的创新策略. “互联网+”推动下的传媒产业呈现新技术应用常态化、商业模式多元化、政策管理规范化等发展趋势, 为中国传媒产业的经营和管理提供了启示和参考. 2016-2018年互联网行业市场规模及增速 2019年中国规模以上互联网和相关服务企业(以下简称互联网企业)完成业务收入12061亿元, 同比增长21.4%. 2019年全行业实现营业利润1024

2、亿元, 同比增长16.9%, 增速比上年提高13.1个百分点. 2019年全行业完成研发费用535亿元, 同比增长23.1%2013-2019年中国互联网业务收入情况 随着互联网与传统媒体的融合走向深化, 传媒产业已经成为中国数字经济的重要组成部分. 中国经济稳中有进的, 中国居民消费的持续增长和文化传媒消费的稳步提升, 带动传媒产业持续增长. 传媒产业融合交叉使未来传媒业的去中心化特征愈发显著. 互联网产业, 特别是移动互联网收入的增长已经完全弥补了传统媒体的萎缩, 进而带动产业整体发展向好. 互联网广告和网络游戏已成为传媒产业中的支柱行业, 网络视频、手机游戏、数字音乐与数字阅读是增长潜力

3、最大的细分市场. 内容付费、粉丝经济、数据跨境贸易或将成为传媒业新的经济增长点. 随着下一代互联网IPv6的普及、5G时代的到来, 传媒竞争将更加激烈, 内容付费、粉丝经济、数据跨境贸易或将成为传媒业新的经济增长点. 未来传媒将向“媒介智能化、传播大众化、内容精品化、服务个性化、广告程序化、产业泛娱化、行业跨界化、市场集中化、运营国际化、监管自律化”的方向发展. 预计未来五年, 中国传媒业还将保持两位数增长, 2020年有望突破3万亿元. 二、2019年行业总体有企稳复苏迹象、资产风险进一步释放, 但1Q20延缓了复苏节奏 SW传媒2019年有企稳迹象, 但是1Q20疫情对行业复苏节奏形成负面

4、影响. 显示:2019年, SW传媒整体实现营收6690亿元, 同比增长14.7%, 已经开始企稳;实现扣非净利润-172亿元, 相比18年减亏180亿, 主要原因是资产减值失对利润的拖累程度有所减小;盈利能力来看, 2019年行业毛利率稳定在25%, 过去五年行业毛利率一直沉陷趋势;经营性现金流大幅改善, 2019年经营性净现金流合计849亿元, 同比增长75%(主要受权重股东方财富、分众传媒影响较大). 2019年年度财务数据有企稳迹象, 主要是随着监管环境改善以资产风险释放. 1Q20传媒整体营收下滑12.3%, 扣非净利下滑39.1%, 大幅下滑的主要原因是大量资产受到一季度疫情负面影

5、响较大, 而在疫情凸显韧性甚至获得业绩弹性的数字经济(游戏、视频、电商相关)标的在A股传媒板块占比不高. 传媒行业2014-1Q20营收及增速2014-1Q20传媒行业扣非净利润情况2014-1Q20传媒行业毛利率及扣非净利率2014-1Q20传媒行业经营性净现金流 并购事件数大幅下降, 中公教育借壳导致并购金额同比大幅增长76%. 2019全年传媒行业发生并购重组事件12起, 同比减少11起. 19年行业并购交易金额达到999亿元, 同比大幅增长76%, 形成商誉113亿元. 2014-2019传媒行业重大并购重组事件数2014-2019传媒行业传媒并购金额 商誉增速和占资产比重继续回落.

6、2019年, 传媒行业累计商誉为1239亿元, 同比下降17.4%, 占总资产比例11.2%, 同比减少3.7pct. 存在业绩承诺的并购项目中, 2019年为业绩承诺第一年的项目有19个、第二年的项目49个、第三年的项目的19个. A股传媒板块资产风险进一步释放. 传媒行业2014-2019商誉增速及占比2015-2019传媒行业业绩承诺报告期分布 三、传媒行业前景预测 目前全球传媒产业正处于平稳发展时期, 产业规模的年增长率保持在5%上左右, 在全球GDP的比重约为2.4%. 特别是互联网在中国的发展已经基本与世界同步, 推动数字媒体不断发展, 因此, 尽管非数字媒体目前仍是全球传媒产业的

7、主要收入来源, 但这种格局很可能在未来3-4年内发生根本性变化. “十三五”规划建议明确提出, 到2020年文化产业要成为国民经济支柱性产业. 根据该目标, 文化产业未来的增加值至少应该达到5万亿元, 年均名义增长率至少要保持在12%以上, 这也就意味着作为文化产业重要组成部分的传媒产业在“十三五”期间将保持总体上的飞速增长. 2018年有望突破2万亿, 占GDP比重将超过4%, 产业结构也会不断优化, 中国传媒产业即将迎来以互联网为核心, 媒介融合发展的新时代. 四、传媒行业面临挑战 一是整体发展水平低. 中国电视媒体尽管数量多, 但规模小, 竞争力弱. 国内传媒业亟待产业整合与集中. 二是国际化程度低. 中国影视业国际化程度还很低. 国际化是企业竞争活力的保证, 长期封闭式运作, 企业难有竞争力. 三是政策法规不配套、管理机制僵硬. 中

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