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1、虚拟经济及金融市场的相关难题探索十六大报告指出,要正确处理好虚拟经济和实体经济的关系,这说明虚拟经济在我国已经在发挥着巨大作用,并且在将来一段时期内会成为经济进展的一个重要课题。正确地界定虚拟经济,讨论世界经济中虚拟经济的进展状况与趋势,探究虚拟经济的进展对经济的影响以及我国虚拟经济的进展方向对我国经济在加入wto后尽快融入世界经济的潮流特别有现实意义。一、虚拟经济进展的深层次分析虚拟经济是一个现实,是总体经济的一个组成部分和一个现象。马克思关于虚拟经济的产生和进展初级阶段的论述特别精辟。货币的功能主要是价值尺度、流通和支付手段;但在商品经济社会中,支付环节和实物环节发生了分别,货币经受了信誉
2、化、资本化的进程。从实质上讲,其属性利功能己发生了改变,它具有与实物或实体经济互相联系、又互相分别的两重性。实体经济突然成了货币信誉的自然载体。两者一旦分别,货币在经济生活中就逐步超越实体经济的限制形成了全新的状态和运作体系。虚拟经济的进展便突飞猛进。经济进展到规模化和产业化以后,资本积累和生产集中成了生产力的内在需求,资本市场便以资金集中的体系出现了,大量的社会闲散货币转换为股票、债券等各种有价证券。它是货币在更高层次、更大范围的信誉化,使以资金利资本流淌为代表的金融业对与实体经济超越又进展到了一个新的水平。航运技术和信息技术的进展,又为国际资本流淌和国际化金融市场形成提供了进展的基本条件。
3、二战以后,世界货币体系几经变动,使得金融资本市场的影响力日趋扩大。该体系的进展源于实体经济,但己大大地超出了后者,并且,体系的运作规律也部分地脱离了实体经济的限制,反过来又在很大程度上操纵了实体经济的进展。如何认识这种背离,使之更好地为我所用,或许是我们对虚拟经济最本质和最具实践意义的理解。二、虚拟经济进展的阶段人大副委员长成思危在会后提出了虚拟经济进展的几个阶段,第一个阶段是闲置货币的资本化,即人们手中的闲置货币变成了可以产生利息的资本。第二个阶段则是生息资本的社会化,即由银行作为中介机构将人们手中闲置的货币借入,再转贷出去生息,人们还可用闲置货币购置各种有价证券来生息,这是人们手中的存款凭
4、证有价证券也就是虚拟资本。第四个阶段是金融市场的国际化,即虚拟资本可以跨国进行交易。以上的阶段论客观地描述了虚拟经济进展的过程,对人们把握虚拟经济的运行趋势有很大的借鉴意义。三、何为我国所提倡和追求的虚拟经济当前,在西方“虚拟经济一词往往是指电子商务等“网上经济活动。国内一些学者也赞同这一概念,以有形、无形来确定和划分实物和虚拟两种经济形态。电子商务的兴起作为一种新的重大的经济现象,其本质也是经济活动信誉化的表现。十六大以来,我国学界关于虚拟经济的争辩许多,大多集中在虚拟经济的界定上。关于虚拟经济代表性的论述围绕着信誉制度展开,认为虚拟经济的内涵是信誉制度膨胀下金融活动与实体经济偏离的那一部分
5、形态,不能将建立在信誉化制度下的全部金融活动视为虚拟经济。有学者认为:虚拟经济是指信誉膨胀形成的金融资产和金融市场中与实体经济没有直接联系的金融交易活动。上述界定本身并没有经济学理论上的含义,仅仅是为了便于对经济现象的描述,这种观点比较接近主流观点。国内还有一种观点是以马克思的劳动价值理论来划分,把非物质生产活动统统视为虚拟经济。这一划分引出了关于价值和财宝创造的政治经济学理论问题。笔者认为,以上观点在认识虚拟经济的本质上很有关心,但是并未结合我国的经济进展需要论及虚拟经济的具体运用。关于虚拟经济,我国的资本市场运作体系不完善,社会闲散资金投资渠道缺乏,风险投资进入和退出架构尚未具雏形,高新技
6、术产业进展缺乏必要和充分的资金支持,中介服务组织极度不发达。只有以这些事实为基础出发点,才能论及虚拟经济的实质和其重要性。四、关于我国进展虚拟经济,促进实体经济的良性运行的几点建议通过以上的分析,可以看出,我国要进展的虚拟经济内容和功能应当区分于世界上虚拟经济进展的现状,结合我国的国情和虚拟经济的一些进展阅历,笔者认为完善的市场体系建设、有力的法律保证、适时的政策调整是胜利的关键。1.尽快建立健全风险投资体系,推动民间资本运营的良性扩展。我国产业的结构还未实现高级化,集中表如今产品的附加值特殊是科技含量不高,表达在产业进展上就是高新技术企业进展相对滞后。而制约其成长的主要因素是投资渠道的不畅。
7、美国的硅谷产业群是高新技术产业进展的先进版本,它的胜利应当归功于风险投资体系的完善。我国的创业资本投资已经起步,但普遍面临资本金严重缺乏的困难(平均资本金缺乏100万元)。为此,我国应逐步建立和完善创业投资机制以拓展中小企业创业投资的资金渠道,特殊是解决科技型中小企业的创业投资问题。实现这个目标,要从两个方面入手。一是尽快建立和完善二板市场,为风险投资提供退出渠道。二是要有效利用民间资本,使投资主体多元化。我国的居民储蓄已经突破10万亿,没有多样化的投资方式,既会造成社会范围内资金利用的低效率,也会对银行的经营形成巨大的压力。2.大力进展中介服务组织,增添社会的风险意识,严格掌握泡沫经济的过度
8、膨胀。我国证券市场上的各类中介机构如投资银行、审计机构、证券分析机构、咨询机构等数量比较少,并且相比较国外相关机构水平也比较落后。我认为进展我国中介组织,要明确三个方向:一是增添中介组织的独立性和权威性。这在美国有安达信事件的教训。建议实行审计评估轮换制,规定每个审计机构对同一公司审计的员工连续年限,并严格执行责任追究制。明显审计本钱会微有增加,但其社会效益是巨大的。二是延长中介机构的服务范围。将更多有潜力的个小企业、高新企业纳入中介机构的服务体系,为风险投资等行为创造更好的外在环境。三是培育一批高水平的经济分析和咨询机构,同时,将大学讨论界学者和社会体机构有机地联系起来。学界的人力资源是珍贵
9、的财宝,内部的争鸣可以让人们更好地认清某经济现象的进展规律和趋势。我国在这一方面的确有待提高。出了我国证券市场上信息批露制度的不完备性,也对我国的行政性监管提出了一个重要课题。严禁违规资金入市场,防范新信贷风险的政策具有长期性。参照国外先进阅历,我国要大力推动以下措施:首先,要严格股票交易实名制,每个投资者对自己的交易行为负责,打击市场内的恶意勾结,防上机构投资者或其他人户联合炒作。其次,要加大对市场操纵者的惩罚力度,切实保障中小股东的利益。要调动社会闲散资金进入资本市场,保障中小股东的权益是个关键,另一方面,越来越成熟的中小股东也会成为市场上有力的监督力量和影响力量。第三,要加强交易信息、重
10、大决策信息的透亮程度,监管部门应当定期准时公布上市公司的股东户数的相关资料,对公司的重大信息披露要实行负责制,严峻惩罚散布虚假信息的公司和个人。第四,要保持政策的稳定性,增添中小股东、特殊是社会资金的投资主动性。4.加快金融创新步伐,在有条件的地区进行试点。金融创新是虚拟经济进展的主要推动力。金融创新涵盖内容较广,包括货币和信誉形式的创新、金融机构组织和经营管理上的创新、金融工具、交易方式和操作技术等技术上的创新、交易范围的扩大等。严格地说,由于市场体系仍未完备,新经济尚不发达,国内金融创新大进展的条件还未完全具备。但是,我们可以依托上海、深圳等经济金融中心大力培育和进展在小范围内的金融衍生工
11、具市场,如期货期权、外汇保值等。5.主动与外资金融机构合作,引进先进的管理模式和金融工具,强化竞争意识。外资金融机构资金的进入已经迈出了第一步,并且已经对我国的金融业经营带来了巨大影响。在这种状况下,合作与学习是明智的。笔者认为,关于中小银行和地方性金融机构可以对外资金融机构放开资金进入之门,实行参股或控股的方式引进国外资金和国外的管理模式,并且进一步,可以鼓舞国外金融机构在我国开展金融创新活动或引进国外的金融工具。国有商业银行和其他全国性金融组织关系到我国整个金融体系的安全运行和国民经济的进展,所以在开放上还要实行谨慎看法,短期内不宜开展股权类合作方式,但在不良资产的处置、联合贷款等项目上可
12、以主动开展合作。6.仍旧保持稳定的外汇政策和金融政策,避开或削减国际金融市场波动对国内金融体系的冲市。人民币的可自由兑换在学界呼声很高,但笔者认为在大力进展虚拟经济以促进投资、提高资金利用效率、改善产业结构的背景下贸然加快人民币可自由兑换的进程是危急的,国内资本市场体系的不发达可能使国际流资大量进山,造成整个金融体系的动乱,从而背离进展虚拟经济的初衷。另一方面,我国应当适当调整国内机构的外汇管制政策,依据国际贸易和国际投资的需要,逐步开展外汇保值等业务,并准时进行政策支持。本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第8页 共8页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页