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1、第1章财务管理总论2022/12/3西华师范大学谭华林1第1页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林2第一章 财务管理总论 本章考情分析：本章属于财务管理的基础章节，主要介绍了财务管理的基本知识，但从财务管理知识体系来说，要求考生要理解本章的基本内容，以便为后面各章节打基础。从考试来说，近几年分数较少，一般在5分左右；从题型来看只能出客观题，包括单选题、多选题和判断题，客观题的主要考点是财务管理活动的内容，财务管理的关系财务管的目标和财务管理环境中的金融市场环境。第2页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林3第一章 财务管理总论本章重点与难点内容：理财目标是企业价值
2、最大化；企业财务关系中最为重要的关系是企业和投资者、债权人之间的关系。第3页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林4第一章 第一节 财务管理概述企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。财务管理就是财务活动+财务关系+资金管理。财务管理工作包括两大部分：1）组织企业财务活动，2）处理企业与各有关方面的财务关系。第4页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林5第一章 第一节 财务管理概述重点、难点及主要考点（本节要注意两个问题）1、财务活
3、动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。财务管理可分为三大块；第一块，筹集资金的问题。第二块，投资问题。（1）有一部分资金用于企业日常生产经营活动。第5页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林6第一章 第一节 财务管理概述提醒注意：如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式筹集所需资金，属于资金营运活动。（2）第二部分是长期资金的投放，这部分投资习惯上称作项目投资，也就是固定资产投资；（3）还有一部分用于对外的证券投资。财务管理所包括的内容有四个方面：筹资、投资、营运资金、利润分配。第6页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华
4、林7第一章 第一节 财务管理概述2、财务关系企业与投资者（控制）；企业与债权人（债务与债权）；企业与债务人（债权与债务）企业与政府（强制、税收关系）；企业内部各单位之间（资金结算）；企业与职工（按劳分配）第7页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林8第一章 第一节 财务管理概述温馨提醒、特别注意：（一）企业与投资者之间的财务关系，即所有权的关系。（二）企业与债权人之间的财务关系，即债权债务关系（五）企业与政府之间的财务关系，即税收的关系，这种关系体现一种强制和无偿的分配关系第8页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林9第一章 第一节 财务管理概述典型例题：下列各项中
5、，属于企业筹资引起的财务活动有（）。（2003年）A.偿还借款B.购买国库券C.支付利息D.利用商业信用答案：ACD典型例题：下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）（2003年）A.购买设备 B.购买零部件C.购买专利权D.购买国库券答案：D第9页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林10第一章 第一节 财务管理概述典型例题：在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）企业向职工支付工资 企业向其他企业支付货款 企业向国家税务机关缴纳税款 国有企业向国有资产投资公司支付股利答案：D 第10页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林11第一章 第一节
6、 财务管理概述典型例题：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系（）。解析：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制无偿的分配关系典型例题：如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样产生的企业资金的收付，这属于筹资活动。（）答案：第11页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林12第一章 第一节 财务管理概述典型例题：下列哪些财务活动属于企业的资金的营运活动（）A 购买设备 B 购买材料C 应纳各种流转税 D 应收票据贴现答案：BCD3、财务管理的环节规划和预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析、业绩评价与激励第12页，本
7、讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林13第一章 第二节 财务管理的目标 重点掌握：1、财务管理目标3种提法的优缺点；2、两组重要的财务关系的协调。一、财务管理目标3种提法的优缺点（一）利润最大化（3个优点、4个缺点）1、优点：（一般掌握）.可以直接反映企业创造剩余产品的多少；.可以在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。第13页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林14第一章 第二节 财务管理目标2、缺点（利润最大化局限性）重点掌握（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有充分考虑风险；（3）利润是一个绝对数指标；
8、（4）导致企业短期行为。第14页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林15第一章 第二节 财务管理目标典型例题：甲、乙两个企业均投入1000万元的资本，本年获利均为300万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利20万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是（）。A.没有考虑利润的取得时间 B.没有考虑利润的获得和所承担风险大小 C.没有考虑所获利润和投入资本的关系 D.没有考虑所获利润与企业规模大小关系【答案】B 第15页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林16第一章 第二节 财务管理目标（二）每股收益最大化每
9、股利润用字母EPS表示，也称每股收益1、缺点（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有充分的考虑风险；（3）导致企业的短期行为。第16页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林17第一章 第二节 财务管理目标2、与（一）相比的改进之处EPS考虑了投入产出效率，或者考虑了投入资本和获得利润之间的配比关系。举例：每股价格5元，公司发行1000万股普通股，等同于股东在公司投入资本金为5000万；每股价格是5元，公司发行1亿股，等同于股东在公司投入资本金增加到5亿元，两个公司的EBIT都是500万元，请问那个公司的效益好？第17页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林18第一章
10、 第二节 财务管理目标（三）企业价值最大化（本书采用的观点）一是如何理解企业价值企业价值是指，企业在外来的持续经营过程中，每年能够给企业带来的现金流入或叫经济利益的流入所折合成的价值，就称作企业价值。二是追求企业价值最大化有什么优点和不足。（一）优点1、考虑了资金的时间价值 第18页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林19第一章 第二节 财务管理目标2、考虑了的风险因素 3、有利于克服短期行为 4、考虑了投入产出效率 5、有利于社会资源合理分配 6、有利于企业资本的保值或增值 典型例题：在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。总资产报酬率 净资产收
11、益率 每股市价 每股利润【答案】第19页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林20第一章 第二节 财务管理目标二、利益冲突的协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调1、矛盾表现（1）所有者追求企业价值最大化，即股东价值最大化（2）经营者追求在职消费 2、协调方式（1）激励（2）解聘通过所有者约束经营者的办法（3）接收通过市场约束经营者的办法 第20页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林21第一章 第二节 财务管理目标（二）所有者与债权人的矛盾与协调1、矛盾表现。所有者未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目；未经现有债权人同意，要求经营者发行新债券或
12、举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。2、协调方式。限制性借债；收回借款或停止借款 第21页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林22第一章 第二节 财务管理目标典型例题：所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（）。A.未经债权人同意发行新债券 B.未经债权人同意举借新债C.投资于比债权人预计风险要高的新项目 D.不尽力增加企业价值【答案】ABC第22页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林23第一章 第二节 财务管理目标典型例题：为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.
13、公司被其他公司接收或吞并D.所有者给经营者以股票选择权【答案】ABCD第23页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林24第一章 第三节 财务管理环境重点、难点及主要考点（金融环境）、经济周期中的经营理财策略（教材P8）、金融环境影响财务管理的主要金融环境因素 1、金融机构 2、金融工具的特征和分类（1）特征（2）分类 第24页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林25第一章 第三节 财务管理环境3、金融市场分类 4、利息率的含义、分类、构成（1）含义：一定时期运用资金资源的交易价格（2）分类：1）按利率之间的变动关系，2）按利率与市场资金供求情况的关系 3）按利率形
14、成机制不同（3）利率的构成 第25页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林26第一章 第三节 财务管理环境市场利率的构成就是投资者要求的最低投资回报率 1）纯利率（资金的时间价值）2）通货膨胀补偿率 3）风险收益率 投资者要求的投资报酬率是由两部分构成：一部分是无风险报酬率，一部分是风险报酬率。投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率；无风险报酬率=纯利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率；风险收益率=风险报酬率第26页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林27第一章 第三节 财务管理环境典型例题：把利率划分为基准利率和套算利率是依据（）A.利率之间的变动关系 B.利率的形成机制C.资金的供求关系 D.政府的宏观调控答案：A典型例题：如果按金融工具的属性金融市场可以划分为（）A短期金融市场 B.长期金融市场C.金融衍生品市场 D.基础性金融市场答案：CD第27页，本讲稿共28页2022/12/3西华师范大学谭华林28第一章 第三节 财务管理环境典型例题：在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。A.纯利率 B.违约风险报酬率C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率答案：ABCD典型例题：在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指A.投资期望收益率B.银行贷款基准利率C.社会实际平均收益率D.没有风险的均衡点利率答案：D第28页，本讲稿共28页