《2019中级会计师财务管理基础入门班讲义.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2019中级会计师财务管理基础入门班讲义.docx（55页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、前言1.教材总体介绍2.命题特点解析3.学习方法指导4.预科班学习内容一、教材总体介绍1.财务管理基础部分理论基础（第一章）计算基础（第二章）2.财务管理具体内容（管什么）筹资管理（第四章、第五章）投资管理（第六章）营运资金管理（第七章）成本管理（第八章）收入与分配管理（第九章）3.财务管理工作环节（怎么管）计划与预算（第三章）决策与控制（融合于财务管理具体内容中）分析与考核（第十章）二、命题特点解析1.题型、题量（1）客观题（55分）单选题（25题，每题1分）多选题（10题，每题2分）判断题（10题，每题1分）（2）主观题（45分）计算题（4题，每题5分）综合题（2题，合计25分）2.考试特
2、点（1）紧扣教材、注重基础、考察细致。（2）全面考核、重点突出。（3）试题灵活，注重知识原理的应用。（4）题量大、计算性强。（5）理论结合实务（以案例形式考查）。（6）有一定的综合性。三、学习方法指导1.制定详细、科学的学习计划。2.科学利用好东奥各辅导班次。3.全面复习、把握重点。4.加强练习（注重历年考题）。5.注重学习知识点的原理，以不变应万变。6.脚踏实地、一步一个脚印，由量变到质变。7.信心+毅力=成功。四、预科班学习内容1.财务管理基础2.预算管理入门3.筹资管理入门4.投资管理入门5.营运资金管理入门6.成本管理入门7.收入与分配管理入门8.财务分析与评价入门。第一篇财务管理基础
3、本篇知识架构财务管理基础本篇预习指引本篇介绍本学科的基础知识，包括理论基础和计算基础，是进入这门课的先导知识，它直接关乎着后续核心内容的学习，特别是“资金时间价值”这部分的内容，可以说是学好这门课的关键之关键，考试中分数大约占10分左右。预习阶段主要学习资金时间价值的计算、风险衡量的基本方法和成本性态的内容。第一部分财务管理理论基础理论基础知识点1企业财务管理的内容投资管理筹资管理营运资金管理成本管理收入与分配管理知识点2财务管理工作环节知识点3金融环境1.金融工具的特征流动性风险性收益性2.金融工具的分类3.金融市场上资金的转移方式【例题多选题】下列各项中，属于衍生金融工具的有（）。A.股票
4、B.互换C.债券D.掉期【答案】BD【解析】衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。选项A、C属于基本金融工具。4.金融市场的分类（1）货币市场和资本市场（以期限为标准）（2）发行市场和流通市场（以功能为标准）（3）资本市场、外汇市场和黄金市场（以融资对象为标准）（4）基础性金融市场和金融衍生品市场（以交易金融工具的属性）（5）地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场（以地理范围为标准）5.货币市场【功能】调节短期资金融通。【特点】（1）期限短。
5、（2）交易目的是解决短期资金周转。（3）金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。【内容】主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。6.资本市场【功能】实现长期资本融通。【特点】（1）融资期限长。（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要。（3）资本借贷量大。（4）收益较高但风险也较大。【内容】主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。【例题多选题】下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有（）。A.拆借市场B.股票市场C.融资租赁市场D.票据贴现市场【答案】BC【解析】资本市场又称长期金融市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。【例
6、题多选题】下列属于货币市场金融工具的有（）。A.股票B.银行承兑汇票C.期限为3个月的政府债券D.期限为12个月的可转让定期存单【答案】BCD【解析】货币市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等；资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。【例题多选题】与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）。A.期限较长B.流动性强C.风险较小D.价格平稳【答案】BCD【解析】货币市场上的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。第二部分财务管理计算基础计算基础货币时间价值知识点1货币时间价值的含义【含义】货币经历一定时间
7、的投资和再投资所增加的价值。（不考虑风险、不考虑通货膨胀）提示：资金的增值不仅包括资金的时间价值，还包括资金的风险价值（含通货膨胀） 。【衡量方法】利率（资金利润率）【例题判断题】银行存款利率能相当于货币时间价值。（）【答案】错误【解析】货币时间价值相当于无风险、无通货膨胀情况下的资金市场的平均利率。知识点2终值和现值的计算1.终值和现值的含义：现值：本金终值：本利和2.计算公式中使用的表达符号：P：现值F：终值i：利率n：期数A：年金3.计算的基本方法（复利计息方法）【解释】：复利计息方法就是利滚利（本金计息、前期的利息也计息）4.各种类型的资金款项的时间价值的计算（1）复利终值的计算（一次
8、性收付款项的终值的计算）F=P（1+i）n式中，（1+i）n为复利终值系数，记作（F/P，i，n）；n为计算利息的期数。【例题】某人将10000元存入银行，复利年利率5%，求3年后的终值。F=10000（F/P，5%，3）=100001.1576=11576（元）【教材例2-2】某人将100万元存入银行，年利率4%，半年计息一次，按照复利计算，求5年后的本利和。【分析】本例中，一个计息期为半年，一年有两个计息期，所以，计息期利率=4%/2=2%，即i=2%；由于5年共计有10个计息期，故n=10。所以：5年后的本利和F=P（F/P，2%，10）=100（F/P，2%，10）=121.90（万元
9、）。（2）复利现值的计算（一次性收付款项的现值的计算）P=F（1+i）-n式中（1+i）-n为复利现值系数，记作（P/F，i，n）；n为计算利息的期数。【教材例2-3】某人拟在5年后获得本利和100万元，假设存款年利率为4%，按照复利计息，他现在应存入多少元？P=F（P/F，4%，5）=100（P/F，4%，5）1000.8219=82.19（万元）【结论】复利终值系数和复利现值系数互为倒数。【例题判断题】随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（）【答案】错误【解析】折现率与现值成反比。（3）年金终值和现值的计算【年金的含义】：金额相等、间隔时间相同的系列收付款项。【年金的种类】：普
10、通年金、预付年金、递延年金、永续年金。【普通年金】：自第1期期末发生收付款项【即付年金】：自第1期期初发生收付款项【递延年金】：间隔若干期开始发生收付款项【永续年金】：永续发生收付款项【例题单选题】下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是（）。A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.递延年金【答案】C【解析】永续年金是指资金款项永续发生，所以它只有现值，没有终值。以n=5为例【普通年金】（后付年金）【预付年金】（即付年金）（先付年金）【递延年金】【永续年金】普通年金现值P=A1-（1+i）-n/i式中1-（1+i）-n/i为年金现值系数（教材附表4）记作（P/A,i,n）；n 为计算利息的期数
11、。【例题】甲公司某投资项目于2018年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年年末可得收益100 000元。按年折现率8%计算，计算甲公司该项目预期5年收益的现值。【答案及解析】P=100 000（P/A，8%，5）=100 0003.9927=399270（元）预付年金现值第一篇财务管理基础 【例题判断题】某期预付年金现值系数等于（1+i）乘以同期普通年金现值系数。（）【答案】正确【解析】预付年金现值系数有两种计算方法：一是预付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上“期数减1，系数加1”；二是同期普通年金现值系数乘以（1+i）。【例题单选题】已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A
12、，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064【答案】C【解析】6年期折现率为8%的预付年金现值系数=（P/A，8%，（6-1）+1=3.9927+1=4.9927。递延年金现值【教材例2-5】某递延年金为从第4期开始，每期期末支付10万元，共计支付6次，假设利率为4%，相当于现在一次性支付的金额是多少？【分析】本例中，由于第一次支付发生在第4期期末，即m+1=4,所以，递延期m=3；由于连续支付6次，因此，n=6。所以：P=10（P/A，4%，6）（P/F，4%，
13、3）=105.24210.8890=46.60（万元）即相当于现在一次性支付的金额是46.60万元。方法2 P=10（P/A，4%，9）-（P/A，4%，3）方法3 P=10（F/A，4%，6）（P/F，4%，9）【教材例2-6】某递延年金为从第4期开始，每期期初支付10万元，共计支付6次，假设利率为4%，相当于现在一次性支付的金额是多少？【分析】本例中，由于第一次支付发生在第4期期初，第4期期初与第3期期末是同一时点，所以m+1=3，递延期m=2。P=10（P/A，4%，6）（P/F，4%，2）=105.24210.9246=48.47（万元）【教材例2-7】A公司207年12月10日欲购置
14、一批电脑，销售方提出三种付款方案，具体如下：方案1:207年12月10日付款10万元，从209年开始，每年12月10日付款28万元，连续支付5次；方案2:207年12月10日付款5万元，从208年开始，每年12月10日付款25万元，连续支付6次；方案3:207年12月10日支付款10万元，从208年开始，6月10日和12月10日付款，每次支付15万元，连续支付8次。假设A公司的投资收益率为10%，A公司应该选择哪个方案？【分析】如果把207年12月10日作为0时点，方案1的付款形式如图2-7所示。方案1的付款现值=10+28（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）=10+283.79080
15、.9091=106.49（万元）方案2的付款形式如图2-8所示。方案2的付款现值=5+25（P/A，10%，6）=5+254.3553=113.88（万元）方案3的付款形式如图2-9所示。方案3中，等额付款间隔时间为半年，折现率为10%/2=5%。方案3的付款现值=10+15（P/A，5%，8）=10+156.4632=106.95（万元）由于方案1的付款现值最小，所以应该选择方案1。【例题多选题】某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%，分6次还清，从第5年至第10年每年年末偿还本息5000元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（）。A.5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，3
16、）B.5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，4）C.5000（P/A，10%，9）-（P/A，10%，3）D.5000（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）【答案】BD【解析】本题考察递延年金现值计算的公式一和公式二。根据题中资料，递延期m=4，收支期n=6，由递延年金现值计算的公式一和公式二可知，选项BD正确。永续年金现值【教材例2-8】拟建立一项永久性的奖学金，每年计划頒发10000元奖金。若利率为5%，现在应存入多少钱? 【分析】P=10 000/5%=200 000（元）【教材例2-9】某年金的收付形式为从第1期期初开始，每期支付80元，一直到永远。假设利率为5%，
17、其现值为多少?【分析】现值=80+80/5%=1680（元），或者现值=80/5%（1+5%）=1680（元）。方法1 80/5%+80方法2 80/5%（1+5%）普通年金终值A=100、i=10%、n=5F=A（1+i）n-1/i式中（1+i）n-1/i 为年金终值系数（教材附表3）记作（F/A,i,n）；n 为计算利息的期数。【教材例2-10】2018年1月16日，某人制定了一个存款计划，计划从2019年1月16日开始，每年存入银行10万元，共计存款5次，最后一次存款时间是2023年1月16日。每次的存款期限都是1年，到期时利息和本金自动续存。假设存款年利率为2%，打算在2024年1月1
18、6日取出全部本金和利息。【分析】本例中，“每次的存款期限是1年，到期时利息和本金自动续存”意味着是“复利按年计息”。所以：2019年1月16日的10万元存款在2024年1月16日的本利和=10（1+2%）52020年1月16日的10万元存款在2024年1月16日的本利和=10（1+2%）42021年1月16日的10万元存款在2024年1月16日的本利和=10（1+2%）32022年1月16日的10万元存款在2024年1月16日的本利和=10（1+2%）22023年1月16日的10万元存款在2024年1月16日的本利和=10（1+2%）在2024年1月16日取出的全部本金和利息=10（1+2%）
19、+10（1+2%）2+10（1+2%）3+10（1+2%）4+10（1+2%）5对照普通年金终值的公式F=A（F/A,i,n）=A+A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）n-1可知，本题并不是普通年金终值计算问题。但是可以间接利用普通年金终值计算公式。由于,10（1+2%）+10（1+2%）2+10（1+2%）3+10（1+2%）4+10（1+2%）5=10+10（1+2%）+10（1+2%）2+10（1+2%）3+10（1+2%）4（1+2%）所以，在2024年1月16日取出的全部本金和利息=10（F/A,2%,5）（1+2%）=105.20401.02=53.08（万元）10（F/A,
20、2%,5）表示的是在2023年1月16日的全部本金和利息合计。假设2018年1月16日为0时点，则本题的计算过程可以用图示表示如下（见图2-11）。【例题单选题】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利计算第n年末可以从银行取出的本利和，则按最简便的计算，应选用的时间价值系数是（）。A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数预付年金终值【答案】C【解析】利用年金终值公式计算最为简便。预付年金终值【方法一】n=5【方法二】n=5【教材例2-11】2018年1月16日，某人制定了一个存款计划，计划从2018年1月16日开始，每年存入银行10万元，共
21、计存款5次，最后一次存款时间是2022年1月16日。每次的存款期限都是1年，到期时利息和本金自动续存。假设存款年利率为2%，打算在2023年1月16日取出全部本金和利息。【分析】2018年1月16日的10万元存款在2023年1月16日的本利和=10（1+2%）52019年1月16日的10万元存款在2023年1月16日的本利和=10（1+2%）42020年1月16日的10万元存款在2023年1月16日的本利和=10（1+2%）3 2021年1月16日的10万元存款在2023年1月16日的本利和=10（1+2%）22022年1月16日的10万元存款在2023年1月16日的本利和=10（1+2%）在
22、2023年1月16日取出的本部本金和利息=10（1+2%）+10（1+2%）2+10（1+2%）3+10（1+2%）4+10（1+2%）5对照预付年金终值F=A（F/A，i，n）（1+i）=A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）n可知：在2023年1月16日取出的全部本金和利息=10（F/A，2%，5）（1+2%）=105.20401.02=53.08（万元）【提示】如果本题要求计算在2022年1月16日取出的全部本金和利息，则按照10（F/A,2%,5）计算。【例题多选题】下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（）。A.（P/A，i，n）（1+i）B.（P/A，i，n-1）+1C.（
23、F/A，i，n）（1+i）D.（F/A，i，n+1）-1【答案】CD【解析】选项C、D是预付年金终值系数的表达式。递延年金终值（4）年偿债基金和年资本回收额偿债基金的计算A=F/（F/A，i，n）偿债基金系数1/ （F/A，i，n）与年金终值系数（F/A，i，n）互为倒数【教材例2-13】某家长计划10年后一次性取出50万元，作为孩子的出国费用。假设银行存款年利率为5%，复利计息，该家长计划1年后开始存款，每年存一次，每次存款数额相同，共计存款10次。【分析】假设每次存款的数额为A万元，则有：A（F/A，5%，10）=50A12.578=50A=3.98万元资本回收额的计算A=P/（P/A，i
24、，n）资本回收系数1/（P/A，i，n）与年金现值系数（P/A，i，n）互为倒数【教材例2-14】某人于208年1月25日按揭贷款买房，贷款金额为100万元，年限为10年，年利率为6%，月利率为0.5%，从208年2月25日开始还款，每月还一次，共计还款120次，每次还款的金额相同。【分析】由于100万元是现在的价值，所以，本题属于已知普通年金现值求年金，属于年资本回收额计算问题。假设每次还款金额为A万元，则有：100=A（P/A，0.5%，120）A=100（P/A，0.5%，120）其中（P/A，0.5%，120）的数值无法在教材后面的附表中查到，可以根据（P/A，i，n）的数学表达式用计
25、算器或计算机计算。计算结果（P/A，0.5%，120）=90.08，所以：A=10090.08=1.11（万元）即每月的还款额为1.11万元。【例题单选题】下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是（）。A.预付年金现值系数B.普通年金现值系数C.偿债基金系数D.资本回收系数【答案】C【解析】偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数，选项C正确。【例题多选题】下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。A.普通年金现值系数资本回收系数=1B.普通年金终值系数偿债基金系数=1C.普通年金现值系数（1+折现率）=预付年金现值系数D.普通年金终值系数（1+折现率）=预付年金终值系数【答案】AB
26、CD【解析】本题考察资金时间价值系数之间的联系，选项ABCD均正确。知识点3利率的计算【原理】直线上的三个点任意两点横坐标差额之比与对应纵坐标差额之比相等。（相似三角形线性等比关系）【应用】假设利率与系数、现值、终值存在线性关系（一）现值或终值系数已知的利率计算步骤如下：1.查阅相应的系数表，如果能在系数表中查到相应的数值，则对应的利率就是所求的利率。2.如果在系数表中无法查到相应的数值，则可以使用内插法（也叫插值法）计算。假设所求利率为i，i对应的现值（或者终值）系数为B，B1、B2为现值（或者终值）系数表中B相邻的系数，i1、i2为B1、B2对应的利率。【提示】在写线性等比关系式时，也可以
27、改变数字顺序，只要左右保持对称（保持参数对应关系），计算的结果均是正确的。【教材例2-15】已知（P/F，i，5）=0.7835，求i的数值。【分析】查阅复利现值系数表可知，在期数为5的情况下，利率为5%的复利现值系数为0.7835，所以，i=5%。【教材例2-16】已知（P/A，i，5%）=4.20，求i的数值。【分析】查阅年金现值系数表可知，在期数为5的情况下，无法查到4.20这个数值，与4.20相邻的数值为4.2124和4.1002，对应的利率为6%和7%，因此有：（7%i）/（7%6%）=（4.10024.20）/（4.10024.2124）解得：i=7%（4.10024.20）/（4
28、.10024.2124）（7%6%）=6.11%或：（i6%）/（7%6%）=（4.204.2124）/（4.10024.2124）解得：i=6%+（4.204.2124）/（4.10024.2124）（7%6%）=6.11%。（二）现金或终值系数未知的利率计算【要点】这种情况下，现值或终值系数是未知的，无法通过查表直接确定相邻的利率，需要借助系数表，经过多次测试才能确定相邻的利率。【提示】测试时注意：现值系数与利率反向变动，终值系数与利率同向变动。【教材例2-17】已知5（P/A，i,10）+100（P/F，i,10）=104，求i的数值。【分析】经过测试可知：i=5%时，5（P/A,i,1
29、0）+100（P/F,i,10）=57.7217+1000.6139=100i=4%时，5（P/A,i,10）+100（P/F,i,10）=58.1109+1000.6756=108.11即：与5%对应的数值是100，与4%对应的数值是108.11，与所求的i对应的数值是104。根据（5%-i）/（5%-4%）=（100-104）/（100-108.11）解得:i=5%-（100-104）/（100-108.11）（5%-4%）=4.51%。（三）实际利率的计算1.年多次计息时的实际利率一年多次计息时，给出的年利率为名义利率，按照复利计算的年利息与本金的比值为实际利率。名义利率与实际利率的换算
30、关系如下：i=（1+r/m）m1式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。【公式说明】假设本金为100元，年利率为10%，一年计息2次，即一年复利2次，则每次复利的利率为10%/2=5%，一年后的本利和（复利终值）=100（1+5%）2，按照复利计算的年利息=100（1+5%）2-100=100（1+5%）2-1,实际利率=100（1+5%）2-1/100=（1+5%）2-1。（三）实际利率的计算1.年多次计息时的实际利率一年多次计息时，给出的年利率为名义利率，按照复利计算的年利息与本金的比值为实际利率。名义利率与实际利率的换算关系如下：i=（1+r/m）m1式中，i为实际利率，
31、r为名义利率，m为每年复利计息次数。【公式说明】假设本金为100元，年利率为10%，一年计息2次，即一年复利2次，则每次复利的利率为10%/2=5%，一年后的本利和（复利终值）=100（1+5%）2，按照复利计算的年利息=100（1+5%）2-100=100（1+5%）2-1,实际利率=100（1+5%）2-1/100=（1+5%）2-1。2.通货膨胀情况下的实际利率在通货膨胀情况下，央行或其他提供资金借贷的机构所公布的利率是未调整通货膨胀因素的名义利率，即名义利率中包含通货膨胀率。实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。这种情况下名义利率与实际利率之间的关系为：1+名
32、义利率=（1+实际利率）（1+通货膨胀率）实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1【公式说明】假设本金为100元，实际利率为5%，通货膨胀率为2%，则如果不考虑通货膨胀因素，一年后的本利和=100(1+5%)=105(元)如果考虑通货膨胀因素，由于通货膨胀导致货币贬值，所以，一年后的本利和=105(1+2%)，年利息=105(1+2%)-100=100(1+5%)(1+2%)-100=100(1+5%)(1+2%)-1，即名义利率=(1+5%)(1+2%)-1,1+名义利率=(1+5%)(1+2%)。【教材例2-18】20x2年我国商业银行一年期存款年利率为3%,假设通货膨胀率为2%
33、，则实际利率为多少？实际利率=（1+3%）/（1+2%）-1=0.98%如果上例中通货膨胀率为4%,则：实际利率=（1+3%）/（1+4%）-1=-0.96%。【例题单选题】甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%【答案】B【解析】本题考查实际利率与名义利率之间的换算关系，实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀）-1=（1+6%）/（1+2%）-1=3.92%。风险与收益基础知识点1资产收益与收益率（一）资产收益的含义资产的收益是指资产的年收益率，又
34、称资产的报酬率。（百分比表示）（二）资产收益率的类型实际收益率已经实现或确定可以实现的（事后收益率）存在通货膨胀时，还应当扣除。预期收益率也称期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率【例题单选题】投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（）。A.实际收益率B.必要收益率C.预期收益率D.无风险收益率【答案】B【解析】投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为必要收益率。知识点2资产的风险及其衡量（一）风险的概
35、念风险是指预期收益（期望值）的不确定性。（二）风险衡量（资产收益率的离散程度）资产收益率的方差资产收益率的标准差资产收益率的标准差率【例题多选题】下列各项中，能够衡量风险的指标有（）。A.方差B.标准差C.期望值D.标准差率【答案】ABD【解析】期望值不能用于衡量风险。【例题单选题】已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。A.标准差率B.标准差C.协方差D.方差【答案】A【解析】在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准差率来比较两个方案的风险。【期望值】：=（反映预期收益，不能用来衡量风险）【方
36、差】：=【标准差】：方差和标准差只适用于期望值相同的决策方案风险大小的比较。【标准差率】：V=100%（通用）【举例】预计两位学员9月份考试的分数：张三：30 60 90李四：40 60 80假设各种分数的可能性相同哪位学员过关的风险低呢！【手写板】期望值=60（平均值）【教材例2-19】某企业有A、B两个投资项目，两个投资项目的收益率及其概率分布情况如表2-1所示，试计算两个项目的期望收益率。表2-1A项目和B项目投资收益率的概率分布项目实施情况该种情况出现的概率投资收益率项目A项目B项目A项目B好0.200.3015%20%一般0.600.4010%15%差0.200.300-10%根据公
37、式计算项目A和项目B的期望投资收益率分别为：项目A的期望投资收益率=0.215%+0.610%+0.20=9%项目B的期望投资收益率=0.320%+0.415%+0.3（-10%）=9%【教材例220】以【教材例2-19】中的数据为例，分别计算A、B两个项目投资收益率的方差和标准差，并比较A、B两个项目的风险大小。（1）计算期望收益率：A项目：期望收益率15%0.210%0.600.29%B项目：期望收益率20%0.315%0.4（10%）0.39%（2）计算收益率的标准差：A项目标准差=0.049B项目标准差=0.1261（3）B项目的风险大于A项目。理由：A项目和B项目的期望收益率相同，而
38、B项目的标准差大于A项目。【教材例2-21】假设项目A和项目B的期望投资收益率分别是10%和12%，投资收益率的标准差分别为6%和7%，比较项目A和项目B的风险大小。【分析】由于项目A和项目B投资收益率的期望值不相同，所以，不能根据标准差比较风险大小，应该计算各自的标准差率，然后得出结论。项目A投资收益率的标准差率=6%/10%X100%=60%项目B投资收益率的标准差率=7%/12%X100%=58.33%计算结果表明项目A的风险高于项目B。成本性态分析知识点1固定成本【定义】是指在特定的业务量范围内不受业务量变动影响，一定期间的总额能保持相对稳定的成本。【提示】（1）一定期间的固定成本的稳
39、定性是有条件的，即业务量变动的范围是有限的。（2）一定期间固定成本的稳定性是相对的，即对于业务量来说它是稳定的，但这并不意味着每月该项成本的实际发生额都完全一样。【手写板】固定成本变动成本混合成本【特点】固定成本总额不变，单位固定成本随业务量的增减呈反向变动。【分类】固定成本分为约束性固定成本和酌量性固定成本。约束性固定成本：是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。酌量性固定成本：是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。【例题多选题】下列各项中，属于固定成本项目的有（）。A.采用工作量法计提的折旧B.不动产财产保险费C.直接材料费D.写字楼租金【答案】BD
40、【解析】不动产财产保险费和写字楼租金属于固定成本项目。【例题多选题】下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。A.管理人员薪酬B.折旧费C.职工培训费D.研究开发支出【答案】AB【解析】管理人员薪酬和折旧费属于约束性固定成本。知识点2变动成本【定义】变动成本是指在特定业务量范围内，其总额会随业务量变动而成正比例变动的成本。【特点】单位变动成本不变，变动成本总额随业务量的增减呈正向变动。【分类】变动成本分为技术性变动成本和酌量性变动成本。技术性变动成本也称约束性变动成本，是指由技术或设计关系所决定的变动成本。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。【例题多选题】下列各项中，属于
41、变动成本的有（）。A.新产品的研究开发费用B.按产量法计提的固定资产折旧C.按销售收入一定百分比支付的技术转让费D.随产品销售的包装物成本【答案】BCD【解析】变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。如直接材料、直接人工、按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等，其总额会随着产量的增减成正比例的增减。同时变动成本也可以区分为两大类：技术性变动成本和酌量性变成本。其中酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。因此选项B、C、D正确；而新产品的研究开发费用属
42、于固定成本，选项A不正确。【例题单选题】企业生产产品所耗用直接材料成本属于（）。A.技术性变动成本B.酌量性变动成本C.酌量性固定成本D.约束性固定成本【答案】A【解析】技术性变动成本是指与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。企业生产产品所耗用直接材料成本属于技术性变动成本，选项A正确。知识点3混合成本【定义】混合成本是指混合了固定成本和变动成本两种不同性质的成本。【特点】一方面随着业务量变动而变动，但不是纯粹的正比例变动。【分类】混合成本分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。 半变动成本：在有一定初始量的基础上，随着产量的变化而成正比例变动的成本。半固定成本：在一定业务量
43、范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。延期变动成本：在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，与业务量的增长成正比例变动。曲线变动成本：通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量的基础上，随着业务量的增加，成本也逐步变化，但它与业务量的关系是非线性的。它又分为：递增曲线成本和递减曲线成本。【提示】递增曲线成本是指变化率递增，递减曲线成本是指变化率递减。【例题单选题】某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于（）。A.半变动成本B.半固定成本C.延期变动成本D.曲线变动成本【答案】C【解析】根据成本性态分析，该项维修费用属于延期变动成本。【混合成本的分解方法】（1）高低点法（2）回归分析法（3）账户分析法（会计分析法）（4）技术测定法（工业工程法）（5）合同确认法【手写板】y=a+bx混合成本=固定成本+单位变动成本业务量知识点4总成本模型总成本固定成本总额变动成本总额固定成本总额（单位变动成本业务量）第二篇预算管理入门本篇知识架构 本篇预习指引本篇介绍财务管理工作环节之计划与预算的知识，主要包括预算的特征与作用、预