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1、金融对产业结构调整和优化的支持 摘要:产业结构状况是一国社会经济发展水平的标记,又是社会经济发展的确定因素产业结构的改善是经济发展的重要组成部分,优化的产业结构会极大地推动经济的发展金融是保证产业结构调整,促进产业结构转换的干脆推动力产业结构调整中企业须具备取得金融支持所需的条件,金融须具备支持产业结构调整所需的条件,金融市场通过优化资源配置供应信息加快技术创新促进企业重组的作用促进产业结构合理化金融通过对产业结构高级化和合理化的推动和促进作用来支持产业结构的调整和优化 关键词:产业结构调整;金融支持;产业结构优化产业结构状况是一国社会经济发展水平的标记,又是社会经济发展的确定因素产业结构的改
2、善是经济发展的重要组成部分,优化的产业结构则会极大的推动经济的发展经济的发展也要求产业结构不断调整优化对于产业结构调整而言,无论是改善产业间的比例,还是提高产业结构之质量;无论是实行以投资倾斜为主的增量调整,还是实行以资源的再配置为主的存量调整,都离不开资金,离不开金融可以说,金融是保证产业结构调整,促进产业结构转换的干脆推动力金融作用于产业结构的过程可简述为:金融影响储蓄投资影响资金的流量结构影响生产要素安排结构影响资金存量结构影响产业结构即金融活动主要作用于资金安排,进而作用于其他生产要素的安排;而在资金存量与资金流量的相互作用中,它首先作用于资金流量,进而再作用于资金存量,间接作用于产业
3、结构产业结构调整中企业须具备取得金融支持所需的条件,金融须具备支持产业结构调整所需的条件,金融才能更好地支持产业结构调整金融具有产业范围选择功能,金融通过使产业结构高级化与合理化来促进产业结构调整和优化一、产业结构调整中取得金融支持所需的企业条件1.利润空间产业结构调整依靠技术进步,结构升级意味着新技术产业化,也意味着以新技术改造发展原有产业产业结构升级源于科技创新引致的生产率的上升,只有生产率上升,才能保证金融资源作用于某一产业后的盈利水平金融资源的趋利本性使得那些生产率上升速度较快盈利水平上升速度较快的产业具有较强的吸引力反过来,这也保证了依托其发展的金融活动具备了较之于其他金融活动更强的
4、盈利实力及更长久的资源供应实力,实现了产业经济与金融机制的良性循环2.资本空间产业的关联度越高,为之服务的金融资源就越有独立运作的条件与可能那些资金技术密集型产业,其发展具有很强的资金约束条件,而且它们往往又具有较高的产业关联度和扩散效应,蕴含着一个由产业本身的经济技术联系而产生的巨大资金流这就为金融资源的支持供应了资金保证:一方面是依托产业关联性所产生的资金流,另一方面是通过一系列的金融运作所实现的产业发展的资金循环,使相应的金融活动得以发展3.市场空间需求弹性高的产业能够为金融活动供应更加独立的市场运作空间产业的市场需求弹性越高,相应的金融活动可作用的市场空间也就越大比如,在我国,住房和汽
5、车产业的市场容量非常巨大,因此住房金融和汽车金融就具有广泛的市场需求当然,不同国家在经济发展的不同阶段,各产业的市场空间也是不同的,总有一些发展较快的产业,相应的金融活动也就有了存在和发展的市场条件通过金融资源对这些产业的支持,有利于培育这些产业的市场需求,由此也可以看出,产业的发展与金融的发展是互为条件,相互促进的二、金融支持产业结构调整须要具备的条件现代金融工具的发展和金融市场的完善,为相应的金融活动供应了必要的条件,产业结构调整中的金融支持要在现代金融体系的建立和完善中进行金融脱媒金融管制的放松和资产证券化已成为现代金融业的发展趋势,这些趋势也正是金融支持产业结构调整的必备条件金融脱媒一
6、些大型公司凭借自身优良的资信条件可以进行干脆融资,从而逐步脱离银行这一信用中介比如,美国商业票据市场目前的总规模已接近银行存款,主要发行机构就是一些重要产业中的大型跨国公司通过发行商业票据,干脆对相关产业部门供应金融资源的支持,促进了那些产业的发展所以说,假如没有金融脱媒,一些金融资源就很难这样便利地投入到相关产业,那些产业也难以获得如此快速的成长金融管制的放松随着金融管制的放松,一些大型企业集团不仅起先涉足众多的金融领域,而且纷纷设立独立的金融机构,以满意对客户的多种金融服务需求比如,发达国家的一些汽车集团设立的财务公司,现在已能够对客户供应从购车到汽车关联消费所涉及的信贷信用卡保险甚至代客
7、理财的全方位金融服务,干脆支持了这些产业的发展资产证券化资产证券化的发展供应了多样化的流淌性更强的金融工具,满意了资金运作高效率的要求比如,在汽车产业的金融服务中,传统的风险管理手段是依靠旧车市场变现实物资产,但现在运用较多的则是汽车抵押贷款的证券化,这就大大提高了资产的流淌性,丰富了支持产业发展的金融手段以上三个方面对于我国金融业如何支持产业结构调整具有特别重要的借鉴意义,甚至可以将其作为我国金融业发展的改革方向与途径参考三、金融支持的产业范围选择金融资源的物质载体即是其所投入的产业的物质内容,金融资源的价格构成等方面的改变可以充分反映出各产业的相关信息因而,产业结构调整中的金融支持也可以看
8、作是金融资源的产业范围选择问题所谓金融资源的产业范围选择是指在国家产业政策的框架下,依据肯定的产业准则,对金融资源的结构依次规模进行支配,对金融资源的活动进行引导,使有限的资源通过金融市场流入某一产业,从而加快产业结构的调整与升级金融资源的选择过程有助于产业结构的优化金融资源相对于其他生产因素具有易于分割流淌性较强的特点,便于配置到优势企业中,不仅优化产业内部的资金循环(存量资本),而且能够吸引社会其他资金(流量资本)流入这一产业,对特定产业的发展起到加速作用,从整体上提高企业的经营绩效,有效解决产业结构调整中要素的分化组合与全部制部门壁垒之间的冲突利用金融市场,通过对金融资源的配置,还有利于
9、培育高新技术产业,促进产业结构的升级;金融资源的注入还有助于做大企业规模,增加企业的核心竞争力;另外,企业发展的约束创新机制的培育也须要金融资源的参加和支持,由资本意志对企业的各项行为进行表决,有利于企业各项机制的健全与完善在金融市场上,投资者以自利为前提的投资活动在客观上会带动金融资源向优势产业中的企业倾斜,使有效益有竞争力的企业得到资本的支持而成长壮大;反之,那些没有效益没有竞争力的企业由于无法得到资本的支持而受到抑制或被淘汰出局这种由金融资源的产业选择所引发的优胜劣汰机制最终必定会使产业结构得以优化四、金融与产业结构高级化资金的运用结构确定了产业结构的改变,而产业结构反映资金分布状况金融
10、也正是通过资金形成导向机制和信用催化机制,变更资金供应水平和配置结构,推动产业结构高级化1.资金形成机制资金形成机制是指金融通过提高要素投入的肯定水平,推动国民经济总量的增长金融活动的出现使储蓄和投资分别为两个独立的行为,金融机构本身既不是投资者,也非储蓄者(只有小规模的干脆投资和储蓄),它们通过对储蓄者和投资者资金供求的重新支配,提高了储蓄与投资的总水平2.资金导向机制资金导向机制主要基于两点,即商业性金融的利益竞争机制和政策性金融的校正补充与提倡机制,它们共同促进资源的优化配置和产业结构的升级与协调发展在实现资金导向和资源配置功能过程中,商业性金融机构从自身利益动身,依据金融市场资金供求关
11、系所确定的收益水平和资金价格进行金融活动,根据收益性平安性流淌性原则对竞争行业的投资性项目进行评估,促使资金从低效部门向高效部门转移同时,它们也通过肯定的组织制度,对资金运用企业实行经济限制和监督,促进信息沟通,削减资金配置中的短期行为,提高投资收益政策性金融的功能主要体现在对资金导向的提倡机制与矫正补充机制上一方面,政府通过一般性货币政策工具,调整货币供应量,为实施产业结构调整政策供应一个迫使旧的产业结构发生松动淘汰改组与发展的宏观氛围,为产业结构调整创建先决条件;同时,通过区分对待的利率政策,对不同产业行业和企业进行激励或限制,或采纳信贷选择政策,由中心银行依据产业政策进行信贷配给或行政指
12、导,干脆干预民间金融机构的信贷,引导资金投向另一方面,政府往往出面建立若干官方或半正式的政策性金融机构,向私人(民间)金融机构不愿或无力供应资金以及投入资金不足的重点新兴产业进行投资和贷款,实现对市场机制的矫正补充机制3.信用催化机制信用催化机制实质是通过货币量的扩大,即信用创建,加速资本形成,促进生产中资源的节约和运用效率的提高,从而把潜在的资源现实化,推动产业结构调整与经济总量增长适当的信用扩张对经济增长与发展具有加速和催化作用,它使资金的形成机制得以突破对闲散资金的总量在信用催化机制作用下,资金投向不再限于已存在明显效益的产业或项目,而往往以资金的增值返还为动身点,选择具有肯定超前性以及
13、有广泛的前向后向和环向扩散效应的产业项目进行投资,催化主导产业相关产业及其合理的产业结构体系的构建与调整更迭,在资金良性循环基础上实现经济的发展和提高五、金融与产业结构合理化金融市场具有筹集资金并引导资金流向,优化资源配置,供应信息加快技术创新促进企业重组的作用金融市场通过这些作用促进产业结构合理化第一,金融的信贷杠杆对于中国产业结构调整,具有筹集资金并引导资金流向的作用我国的产业结构调整,主要是由劳动密集型产业向资金技术密集型产业转化为主,而这种转换,不论运用增量途径还是通过存量途径来实现,都须要大量资金注入,金融尤其是商业银行的信贷杠杆功能起着举足轻重的作用对于目前我国企业融资仍以间接方式
14、为主的状况,在国家产业政策和宏观调控指导下,还可以运用信贷杠杆,制定信贷政策,有目的地倾斜来调整贷款在不同地区不同行业不同全部制之间的比例,从而引导资金流向,有区分有侧重地支持某些地区某些产业和不同全部制发展在干脆融资方面,证券市场作为金融资产的供应场所,它可以按收益性流通性风险性期限性不断排列组合形成不同金融产品满意不同的投资者,成为现代资本形成的最佳场所,从而满意产业结构调整中快速集聚资金的要求其次,金融市场优化资源配置,促进我国产业结构的调整产业结构调整合理化和高级化的变革必定伴随着社会资源的大范围大规模流淌而产业结构调整归根究竟就是不同类型企业的市场进出问题,这必定涉及资源的优化重组和
15、合理配置无论是以银行为中心的货币市场还是资本市场,均具有联系面广信息灵通的优势,其以市场为导向,主动支持企业的兼并和重组,使资源自动流向有竞争力市场成长性好的企业并辅佐其成长,而效益差无市场生命力的企业无法得到资本甚至资源流失而受到抑制或被淘汰这一过程最终促使产业结构的优化,因为无论是资本市场主体还是货币市场主体其经营原则确定的投资活动必定刺激市场资源向具有优势地位的产业倾斜第三,金融市场为中国的产业结构调整刚好供应信息加快技术创新促进企业重组产业结构的调整依据资源的社会供应与社会需求的变动,而这些变动无疑是中国产业结构调整表现出来的日趋困难的信息结构,而金融市场的构成部分之一证券市场具有反应
16、信息的灵敏性和传递信息的有效性,这能较好地解决产业结构调整过程对信息的依据,并据此来引导资本的流向;同时,金融市场也能加快技术创新,而今,以技术创新推动产业升级正是产业结构调整中的重要内容但是技术的创新与商业化是一项不确定性强商业风险性极大的活动而创新性企业规模小,发展前景不确定,资信程度低并缺乏担保资产,很难从银行等金融中介机构筹措到大量资金而资本市场则正好解决了这个问题,尤其是风险投资市场,不仅为高新技术产业供应资本,而且推动这些技术创新渗透到相关产业,从而带动整个产业结构的调整,纳斯达克市场就是典型的例子除此以外,资本市场还促进企业重组目前,一场世界范围内的大规模企业结构整合,无论是收购
17、还是重组,大多都是通过资本市场进行的尤其是风险投资资本市场较好地解决学问产权的价值和企业资产价值的市场评价股权的可交易性投资风险的分散等问题,使企业重组的道路更畅通从上面的分析可以看出,企业具备了取得金融支持所需的利润空间资本空间和市场空间,金融具备了支持产业结构调整所需的金融脱媒金融管制放松和资产证券化发展趋势,金融才能发挥产业范围选择功能,并且金融通过资金形成机制资金导向机制和信用催化机制,变更资金供应水平和配置结构,推动产业结构高级化金融市场通过优化资源配置供应信息加快技术创新促进企业重组的作用促进产业结构合理化金融通过对产业结构高级化和合理化的推动和促进作用来支持产业结构的调整和优化.