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1、国际金融习题答案第一章一、名词解释：略二、单选1A 2.-0.331721% 答案有误。3.B 4.A 5.C 6.D 7.B 8.A 9.B 10.C三、多选l.ABD 2.AD 3.BC 4.AB 5.CD 6.ABC四、判断1、2、4、5：错。3：对五、计算欧元的贬值幅度：1.0326/1.13601= 9.1021%美元的升值幅度：1.1360/1.03261= 10.0135%欧元贬值，有利于出口，不利于进口；短期资本外逃，有利于长期直接投资的流入；带动就 业。六、实践课堂：略第二章一、名词解释：略二、单选1-5： CADAB6： D三、多选1.ABD 2.BCD 3.ACD 4.A
2、BD 5.AB 6.AC四、判断356：错。124：对五、计算(1)国际收支总差额即综合差额=经常项目差额+资本和金融项目差额(扣除储备资产)15667+ (-1011) (-8652) =23308(2)经常项目差额：15667资本与金融项目差额：(3)外汇储备增加第三章一、单项选择题.国际货币基金组织的总部设在(D)A.纽约 B.日内瓦 C.海牙 D.华盛顿.世界银行集团的附属机构有(A)。A.国际开发协会B.国际货币基金组织C.亚洲开发银行D.国际金融公司1 .国际货币基金组织的普通贷款是指（D ）。A.储备部分贷款B.信用部分贷款C.信托基金贷款C.信托基金贷款D.储备部分与信用部分贷
3、款2 .国际货币基金组织最主要的业务是（C ）。A.汇率监督与政策协调 B.技术援助和培训C.贷款业务C.贷款业务D.设立多边投资担保机构3 .亚洲开发银行进行贷款业务的资金是（A ）A.普通资企 B.特别基金 C.开发基金D.信托基金二、多项选择题 1.国际货币基金组织的业务活动主要包括（ABC ）。A.汇率监督与政策协调B.磋商与协调C.金融贷款D.监管E.证券投资2 . 1945年12月成立的国际金融结构有（A ）。A.世界银行B.国际清算银行C.国际货币基金组织D.国际金融公司E.国际开发协会3 .世界银行的资金主要来源有（ABCD ）。A.出让银行债权B.会员国缴纳的股金C.发行中长
4、期债券D.国际金融市场融资E.捐款4 .总部设在华盛顿的国际金融结构有（AB ）。A.国际货币基金组织B.世界银行C.国际金融公司D.国际清算银行E.国际开发协会5 .世界银行集团包括（ABC ）。A.国际金融公司B.国际复兴开发银行C.国际开发协会D.国际投资公司E.国际清算银行三、判断并改错.世界银行的贷款对象只限于会员国。（对）1 .国际货币基金组织的任何重大决定不经美国同意就无法实施。（对）. 1976年前会员国向IMF缴纳份额的25%是黄金，其余为可兑换货币。（对2 .向国际货币基金组织的贷款实际上是一种货币互换。（错）.国际货币基金组织的贷款有短期贷款也有中长期贷救。（错）四、实践
5、课堂略第四章一、名词解释：略二、单选三、多选1, ABCD 2.ABCD 3.AE四、计算1. 1.6130*1000=16132.(1) EUR/SGD=(1.6448*1.2858)/(1.6458*1.2868)=2.1149/2.1178SGD/EUR=(l/2.1178)/(1/2.1149)=0.4722/0.4728(2)EUR/CAD=(1.3112/0.7777)/(1.3122/0.7771)=1.6860/1.6886CAD/EUR=(l/1.6886)/(l/1.6860)=0.5922/0.5931(3)EUR/GBP=(1.2858/1.8248)/(1.2868/
6、1.8238)=0.7046/0.7056GBP/EUR=(l/0.7056)/(l/0.7046)=1.4172/1.4192(1)6.2400/30-360/330=6.2040/6.2100(2)6.2040*10000=620403. 6 个月远期 GBP/USD=1.5630/40318/315=1.5312/1.53256 个月远期 AUD/USD=0. 6870/80157/154=0. 6713/0. 6726GBP/AUD6个月的双向汇率GBP/AUD=1.5312/0.6726)/(1.5325/0.6713)=2.2765/2.2829五、案例分析1. B 行，1.495
7、7； (2) B 行，1.49472. 1.2555(1) 1.25591000000/1.3286=752671.98553.USD/CHF 1.2559/55EUR/USD 1.3281/86USD/CNY 7.0563/68(1)套汇机会判断法兰克福外汇市场和伦敦外汇市场结合，同边相乘，GBP/EUR=1.2620/40GBP/USD=1.5680/90套算出 EUR/USD= (1.56804-1.2640)/(1.5690+1.2620) =1.2405/1.2433同期，纽约外汇市场EUR/USD=1.2330/50可以判断：纽约外汇市场USD价格高，EUR价格便宜。(2)套汇路径
8、及获利纽约外汇市场卖美元买欧元，法兰克福市场卖欧元买英镑，伦敦市场卖英镑买美元。投资者以1美元开始套汇，在纽约市场卖1美元买入1/1.2350欧元，在法兰克福市场卖1/1.2350 欧元买入(1/1.2640) ( 1/1.2350)英镑,在伦敦市场卖(1/1.2640) ( 1/1.2350)英 镑买入(1/1.2640) ( 1/1.2350)1.5680 美元,即 1.0045 美元。1美元套汇获利0. 0045美元，100美元获利0. 0045*100=0.45 美元。六、实践课堂：略第五章一、名词解释：略二、单选l.C 2.D三、简答：略四、案例分析1.提示：公司所面临的风险分析：A
9、公司资产负债币种错配。40舟的ESP资产与80$的USD 负债不匹配，即A公司的ESP负债小于或等于20%,从而有大于或等于20$的ESP资产没有 对应的ESP负债。ESP资产必须兑换成USD来偿还USD负债(包括本金和利息)，由于汇率 变动频繁，A公司势必面临汇率风险。A公司资产负债期限错配。ESP浮动利率债券为10年期债券，而USD负债多为一年期以 内(含一年期)短期负债，因此A公司资产负债期限不匹配。短期负债利率朝不利方向变化 时可以尽快偿还，减少损失：长期资产利率朝不利方向变化时则只能被动承担损失。故A 公司还面临利率风险。风险管理总体思路：利率互换：支付浮动利率，收取固定利率，从而使
10、得资产负债期限 匹配，规避利率风险。(无法对汇率风险进行规避)。货币互换：换出ESP资产，换入USD资产，从而使得资产负债币种和期限匹配，同时规 避利率风险和汇率风险。2.答：期权费为0.02*6250000=125000美元(1)当市场价1瑞士法郎=0.5300美元时，低于协议价格，美国公司不会行权，损失 期权费125000美元(2)当市场价1璃上法郎二0.5700美元时，不执行期权的损失是期权费125000美元； 行权，直接收益是0.02*6250000二125000美元，扣除期权费，盈亏相抵。(3) 1瑞士法郎二0.5900美元时，行权直接收益是0.04*6250000二250000,扣
11、除期权费 后最终盈利250000-125000=125000美元。第六章一、名词解释：1 .外汇风险：又称汇率风险，一般是指在国际经济、贸易、金融活动中，一个经济实体、组 织或个人，以外币计价的资产、负债、盈利因外汇汇率在一定时期内发生不可能预测的变动 而引起的价值上升或下跌而带来的不确定性。2 .外汇风险管理：外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制方 法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，减少可能产生的经济损失，实现在风 险一定条件下的收益最大化和收益一定条件下的风险最小化。3 .交易风险：又称结算风险，是指企业在以外币计价的未来应收款、应付款在以本币结算时
12、， 由于汇率波动而引起的损失或者盈利的可能性。4 .会计风险：乂称转换风险或账面风险，它是指企业在将资产负债表中将某些外汇项目转换 成本币时，由于汇率变化而引起以外币计量的资产、负债、收入、费用等项目在折算为本币 时产生的金额变动的风险，是一种账面损失的可能性。5 .经济风险：又称经营风险，是指意料之外的外汇汇率波动影响企业的生产、销售数量、价 格和成本，从而引起企业在未来一定期间内收益或现金流最发生变化的一种潜在风险。6 .外汇头寸：外汇银行所持有的各种外币账户余额，称为外汇头寸。由于买卖外汇的金额与 交割日期不可能完全一致，银行经常出现资金期限结构不平衡的状态。7.BSI法：即借款-即期合
13、同-投资法（Borrow-Spot-lnvest）,是指企业在存在外汇应收账款的情 况下，为了消除外汇风险，首先借入与应收外汇相同数额的外币，将外汇风险的时间结构转 变到现在办汇日（Spot Date）.8.LSI法：LSI法即提前收付-即期合同-投资法，是指具有应收账款的企业，征得债务方的同 意，以一定的折扣为条件提前收回货款,消除时间风险。然后通过外汇交易将外币换成本币， 消除价值风险。二、单项选择题l.B 2.B 3.A三、多项选择题l.ABC 2.ACD 3.BD 4.C 5.BCD 6.ACD 7.AD 8.BCD四、判断对错五、计算题（1）签约时特别提款权与美元汇率为1特别提款权=
14、13110美元，因此100万美元=762777 特别提款权。结算日当天即期汇率为1特别提款权=1.4230美元，该企业应收美元为108.543 万美元。通过计算可知，该企业达到控制汇率风险的目的。（2）此操作效果很好，在交易时多收入8.543万美元。六、实践课堂：略第七章一、名词解释：略二、单项选择题l.B 2.B 3.B4.D三、多项选择题1.BD2.ABCD 3.A （应为单项选择题）四、判断题五、实践课堂：略第八章一、名词解释：略二、单选1. B 2. D 3.A三、多选l.AD 2.ABD 3.CD 4.ACD 5.AD 6.ABD四、实践课堂：略第九章【思考题】一、名词解糅国际货币体
15、系:国际货币体系就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国 际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。国际货币 体系是国际金融领域中的中心课题。这里说的“体系”是从英文翻译过来，也称为国际货币 制度。金本位制:世界上首次出现的国际货币体系是国际金本位制度，它大约形成于1880年末，到 1914年第一次世界大战爆发时结束。金本位制是以黄金为本位货币的一种制度。在金本位 制下，流通中的货币除金币外，还存在着可兑换为黄金的银行券及少量其他金属辅币，但只 有金币才能完全执行货币的全部职能，即价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界 货币。国际金本位制以各国
16、普遍采用金本位制为基础.布雷顿森林体系：L国货币比价的挂钩(1)双挂钩体制：美元与黄金挂钩，他国家货币与美元挂钩。布雷顿森林体系以黄金为基础， 以美元作为最主要的国际储备货币。布雷顿森林体系的双挂钩，使美元等同于黄金，各国货 币只有通过美元才能与黄金发生联系，从而确立了美元在国际货币体系中的中心地位。因此, 战后的国际货币体系实际上是一种美元本位制。布雷顿森林体系的建立和运转对战后国际贸 易和世界经济的发展起了一定的积极作用。牙买加协议：布雷顿森林体系崩溃后，国际金融形势更加动荡不安，各国都在探寻货币制度 改革的新方案。国际货币基金组织(IMF)于1972年7月成立一个专门委员会，具体研究 国
17、际货币制度的改革问题，由11个主要工业国家和9个发展中国家共同组成。委员会于1974 的6月提出一份“国际货币体系改革纲要”，对黄金、汇率、储备资产、国际收地支调节等 问题提出了一些原则性的建议。1976年国际货币基金组织国际货币体系临时委员会在牙买 加首都金斯敦召开会议，并达成“牙买加协议”(Jamaica Agreement),从而形成了国际货币 关系的新格局。特里芬两难问题：战后，由于黄金生产的停滞，美元在国际储备总额中的比重显著增加,而 国际贸易和国际金融的发展要求国际储备相应扩大，在这种情况下，世界各国储备的增长需 要仰仗美国国际收支持续出现逆差，但这必然影响美元信用，引起美元危机；
18、而美国国际收 支的逆差使得各国持有的没有数量增加，增加越多，对美元的价值越缺乏信心，对美元是否 能够兑换黄金越发怀疑，形成“特里芬难题”。欧洲货币体系：为了制止汇率剧烈波动，促进共同体国家经济的发展，在法、德两国推动下， 1978年12月欧共体各国首脑在布鲁塞尔达成协议，决定建立欧洲货币体系。1979年3月， 欧洲货币体系正式启动。其主要内容有：(1)继续实行过去的联合浮动汇率机制。(2)创设欧 洲货币单位(European Currency Unit, ECU),即埃居。(3)成立了欧洲货币基金(European Monetary Fund. EMF)c二、单项选择题.历史上第一个国际货币体
19、系是(B )。A.国际金汇兑本位制B.国际金本位制C.布雷顿森林体系D.牙买加体系.欧元正式启动的时间是(A )。A. 1999年1月1日B. 2000年1月1日C. 2002年1月1日D. 2002年7月1日3 .第一次世界大战后的国际货币体系是（C ）。A.国际金汇兑本位制C.国际金本位制B.国际金块本位制D.严重削弱的金本位制4 .第二次世界大战后的国际货币体系称为（C ）。A.金汇兑本位制C.布雷顿森林体系5.布雷顿森林体系实际上是以（A.美元C.特别提款权B.金本位制D.牙买加体系A ）为中心的国际货币体系。B.黄金D.多种储备资产6 .欧洲货币体系创立的一篮子货币是（A.特别提款权
20、C.欧洲货币单位A.特别提款权C.欧洲货币单位B.欧元D.欧洲货币单位7 .布雷顿森林体系实行的汇率制度是（B ）。A.自发的固定汇率制度C.浮动汇率制度三、多项选择题1 .国际货币体系的主要内容包括（A.国际储备资产的确定C.国际收支调节方式的确定E.黄金外汇能否自由转移2 .布雷顿森林货币体系的内容有（A.各国货币与黄金挂钩C.特别提款权与黄金挂钩B.可调整的固定汇率制D.弹性汇率制度ABCDE ）。B.汇率制度的确定D.国际结算的原则BD ）oB.各国货币与美元挂钩D.美元与黄金挂钩E.特别提款权取代黄金成为主要储备资产.维持布雷顿森林体系，必须具备的基本条件是（BCD ）。A.美国的国
21、际收支保持顺差C.美国的黄金储备充足E.实行固定汇率制度B.美国的国际收支保持平衡D.黄金价格维持在官价水平3 . IMF协定第二次修正案的主要内容有（BCD ）。A.建立一个永久性的国际金融机构B.浮动汇率合法化C.黄金非货币化D.扩大SDRS的作用E.创立替代账户.目前国际货币体系即牙买加体系的运行特征有（ADEA.多元化的国际储备体系B.可兑换黄金的美元本位C.可调整的固定汇率D.以管理浮动为主的多种汇率制度并存E.多种国际收支调节机制并行.欧洲货币体系的主要内容包括（ABC ）。A.创建欧洲货币单位B.设立欧洲货币基金C.建立中心汇率机制D.启动欧元E.建立欧洲中央银行.按照计划，欧元
22、从问世到最终取代各国货币需经过的三个阶段是（ADE ）。A. 1999年1月1日欧元问世B. 2000年1月1日欧元问世C. 2001年1月1日正式发行欧元硬币和纸币D. 2002年1月1日正式发行欧元硬币和纸币E.最迟到2002年7月1日最终实现单一货币流动.下面属于维持布雷顿森林体系所采取的措施是（AE ）。A.黄金总库B.借款总安排C.货币互换协定D.华盛顿协议E.新经济政策四、判断并改错1 .特别提款权的创立是第二次美元危机的结果。（错）.第一次世界大战前的国际货币体系是国际金汇兑本位制。（对）2 .布雷顿森林体系实行的汇率制度是自发的固定汇率制度。（对）.目前欧洲经济货币联盟实行的单
23、一货币是欧洲计算单位。（错）3 .根据欧盟的规定，欧元现钞开始流通的时间是1999年。（错） 四、案例分析美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，世界各地轰轰烈烈地救市。这次由美国次贷危机引 发的国际金融危机，暴露出当前经济全球化的根本性的制度缺陷，即全球治理结构和国际货 币体系的缺失。首要的是国际货币体系的制度缺失。从1976年牙买加协议正式承认浮动汇 率制度以来，作为世界上最重要的、承当国际储备货币角色的主权货币，如美元、后来的欧 元、日元等，一直发生着长周期的不稳定性波动。地缘政治、大国博弈、衍生机制、战略性 资源成为影响这些承当国际货币功能的主权货币价值波动的主因，经济因素，如国际贸易、
24、国际投资、国际金融中的实体经济因素，反而成为次要因素，发展中国家成为货币危机、金 融危机、债务危机频繁发生的最大受害者。国际社会通过对第二次世界大战以前的国际货币体系的反思，成立了布雷顿森林体系和国际 货币基金组织，前者因为美国的短视而在20世纪70年代初解体了，后者基本上不发生应有 的功能。国际货币体系是否完善决定着经济全球化的基本态势，目前，美元、欧元、日元等 货币汇率的不可预见性波动，反映出大国在全球化中的利益追逐和较量。但它们不会考虑全 球失衡和金融动荡对发展中的第三方，如对中国的和平发展可能造成的严重损害。试讨论分析，为了增加金融体系的稳定和稳定价格体系，建立新的货币体系作用究竟能有多 大？答：根据材料回答，略第十章一、名词解释：略二、单选l.A 2.D 3.A三、多选l.CD 2.ABC四、实践课堂：略