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1、公司金融课程大纲课程代码：04164013课程学分：3课程总学时：48适用专业：经济与金融专业一、课程概述公司金融是经济与金融专业必修课。它研究具有现代企业制度的公司制企业内 部稀缺资金的有效配置问题，是对公司经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、 分析和控制的一种决策活动，主要包括公司对内对外的投资决策、筹资决策、股利决策 三大块内容。投资决策是指公司在恰当的时机将所筹资金以恰当的方式和规模投资于恰 当的地区和产业，以取得最大投资回报率。筹资决策是关于公司如何从各种不同的来源、 用各种不同的方式筹集其生产经营过程中所需要的资金的活动。由于来源途径与筹集方 式的不同，筹资条件、资本成本和筹
2、资风险也不同。公司筹资决策的目标就是寻找、比 较和选择对公司资金筹集条件最有利、资金筹集成本最低和资金筹集风险最小的资金来 源。股利分配决策实质上是筹资决策的一部分，但它不仅影响筹资成本，资本结构，还 影响股票市值，潜在投资者的共同预期等，公司不同发展时期，不同内部条件和市场条 件下的股利政策不同，股利分配决策的目的是稳定股价、稳定市值，稳定投资者信心， 同时能保证公司运转所需现金流。具体内容包括公司理财的基本概念，包括时间价值、 现值和终值、风险价值、净现值、内部报酬率、短期偿债比率、长期偿债比率等基本概 念，报表分析、财务比率计算等具体内容，资本成本、股利政策、项目分析与评估、长 短期财务
3、计划等。本课程的先修课程：公司金融是建立在经济与金融相关课程基础之上的一门应 用学科，具有对一系列先修课程的要求，这些先修课程包括：西方经济学、会计 学、金融学、国际金融学、商业银行经营管理和投资学等。二、课程目标（一）知识目标通过本门课程的学习，学生应系统了解和掌握现代公司金融理论中的基本内容，包 括投资决策、融资决策和股利决策这三大核心基础内容的理论分析框架。（二）能力目标通过本门课程的学习，学生应能够进行相关的金融决策分析；初步具有公司理财实 践的基本理论和科学的思维方法，为学生未来的公司理财实践或进一步深造打下基础。（三）素质目标通过本门课程的学习，学生应能够应用公司金融理论来探讨中国
4、公司运行中面临的 实际问题，培养学生分析问题、解决问题的综合能力。三、课程内容与要求第一部分公司理财概览第1章公司理财导论1.1 公司理财与财务经理1.2 企业组织形态1.3 财务管理的目标1.4 代理问题与公司控制1.5 金融市场与公司第2章财务报表、税与现金流量2.1 资产负债表2.2 利润表2.3 税2.4 现金流量第二部分财务报表与长期财务计划第3章运用财务报表3.1 现金流量与财务报表：进一步观察3.2 标准财务报表3.3 比率分析3.4 杜邦恒等式3.5 利用财务报表信息第4章长期财务计划与增长4.1 什么是财务计划4.2 财务计划制定模型：初步探讨4.3 销售收入百分比法4.4
5、外部融资与增长4.5 关于财务计划制定模型的一些警示第三部分未来现金流量估价第5章估值导言：货币时间价值5.1 终值和复利5.2 现值和贴现5.3 终值和现值的进一步讲解第6章 贴现现金流量估价6.1 多期现金流量的现值和终值6.2 评估均衡现金流量：年金和永续年金6.3 比较利率：复利的影响6.4 贷款种类和分期偿还贷款第7章利率和债券估价7.1 债券和债券估价7.2 债券的其他特征7.3 债券评级7.4 一些不同类型的债券7.5 债券市场7.6 通货膨胀和利率7.7 债券收益率的决定因素第8章股票估价8.1 普通股估价8.2 普通股和优先股的一些特点8.3 股票市场第四部分资本预算第9章净
6、现值与其他投资准则9.1 净现值9.2 回收期法则9.3 贴现回收期9.4 平均会计报酬率9.5 内部报酬率9.6 获利能力指数9.7 资本预算实务第10章资本性投资决策10.1 项目现金流量：初步考察10.2 增量现金流量10.3 预计财务报表与项目现金流量10.4 项目现金流量的深入讲解10.5 经营现金流量的其他定义10.6 贴现现金流量分析的一些特殊情况第11章项目分析与评估11.1 评估NPV估计值11.2 情境分析与其他假设性分析11.3 盈亏平衡分析11.4 经营现金流量、销售量和盈亏平衡11.5 经营杠杆11.6 资本限额第五部分风险与报酬第12章资本市场历史的一些启示12.1
7、 报酬12.2 历史纪录12.3 平均报酬率：第一个启示12.4 报酬率的变动性：第二个启示12.5 平均报酬率的进一步讲述12.6 资本市场效率第13章报酬、风险与证券市场线13.1 期望报酬率和方差13.2 投资组合13.3 宣告、意外事项和期望报酬率13.4 风险：系统的和非系统的13.5 分散化与投资组合风险13.6 系统风险与贝塔系数13.7 证券市场线13.8 证券市场线与资本成本：预习第六部分资本成本与长期财务政策第14章资本成本14.1 资本成本：一些预备知识14.2 权益成本14.3 债务成本和优先股成本14.4 加权平均资本成本14.5 部门和项目资本成本14.6 发行成本
8、和加权平均资本成本第15章筹集资本15.1 公司的筹资生命周期：早期筹资和风险资本15.2 公开发售证券：基本程序15.3 其他发行方式15.4 承销商15.5 IPO和抑价15.6 新权益发售和公司价值15.7 发行证券的成本15.8 认股权15.9 稀释15.10 发行长期债务15.11 暂搁注册第16章财务杠杆和资本结构政策16.1 资本结构问题16.2 财务杠杆效应16.3 资本结构和权益资本成本16.4 考虑公司税的MM第一定理和第二定理16.5 破产成本16.6 最优资本结构16.7 重谈饼图16.8 啄食顺序理论16.9 观察到的资本结构16.10 破产程序概览第17章股利和股利
9、派发政策17.1 现金股利和股利派发17.2 股利政策有影响吗17.3 偏爱低股利的真实世界因素17.4 偏爱高股利的真实世界因素17.5 真实世界因素的一个解答17.6 股票回购：现金股利的替代方案17.7 股利与股利派发政策：已知的与未知的17.8 股票股利和股票分拆第七部分短期财务计划与管理第18章短期财务与计划18.1 现金和净营运资本的追溯18.2 经营周期和现金周期18.3 短期财务政策的某些方面18.4 现金预算18.5 短期借款18.6 短期财务计划第19章 现金和流动性管理19.1 持有现金的原因19.2 了解浮游量19.3 现金收账和集中19.4 现金支付管理19.5 闲置
10、现金投资第20章信用和存货管理20.1 信用和应收账款20.2 销售条款20.3 分析信用政策20.4 最优信用政策20.5 信用分析20.6 收账政策20.7 存货管理20.8 存货管理技术第八部分公司理财专题20.9 国际公司理财21.1 术语21.2 外汇市场和汇率21.3 购买力平价21.4 利率平价、无偏远期汇率和国际费雪效应21.5 国际资本预算21.6 汇率风险21.7 政治风险四、课程实施建议（一）教学建议本课程是一门理论性和实践性较强的课程，因此，在教学中，授课教师应首先向学 生讲解清楚基本的理论与方法，在此基础上，结合各章节的具体内容，组织课堂讨论， 加深学生对所学知识的理
11、解；适时加入案例教学，理论联系实际，培养学生分析问题、 解决问题的能力。本课程具有对一系列先修课程的要求，因此，在教学中，涉及到先修课程内容时， 可适当予以回顾。本课程教学内容多，建议采用多媒体授课。在保证课程教学的科学性和系统性的前提下，去繁存简，以公司金融最基本、最核 心的理论投资决策、融资决策、股利决策作为重点教学内容，要求学生能完整地掌 握公司金融的基本理论分析框架和分析方法，并将其运用于实践中。讲授时坚持理论密切联系实际，立足于上市公司和资本市场运作的基本原理，要求 学生了解公司金融决策的完整过程，并应用公司金融理论分析和探讨中国上市公司运行 中面临的实际问题，培养学生分析问题、解决
12、问题的综合能力。（二）教学评价成绩考核采取平时成绩和期末考试相结合的方式。平时成绩依据学生到课率、课堂 讨论、作业完成等情况评定，占总成绩的比例为40%；期末考试成绩占总成绩的比例为 60% o（三）教材选编1 .教材的选用及编写2 .教材的选用及编写斯蒂芬罗斯 等，公司理财 精要版（原书第10版），机械工业出版社，2014年9 月。本书围绕着以NPV分析为主干的价值评估这条主线，紧密结合理财实践的需要， 阐述了公司理财的基本概念与观念、财务报表与长期财务计划、未来现金流量估价、资 本预算、风险与报酬、资本成本与长期财务政策、短期财务计划与管理、国际公司理财 等方面的核心内容。由于课时限制，以及斯蒂芬罗斯公司理财精要版教材中与本专业证券投资学、 金融工程等课程内容上的重复，上述“课程内容与要求”中带符号将根据课 程课时设置为本课程首要和主要选讲内容。3 .教参资料的选用1J朱叶，公司金融（第二版），上海：复旦大学出版社，20112代桂霞，赵炳盛，李晓冬，公司金融，大连：东北财经大学出版社，20123陈雨露主编，公司理财（第三版），北京：高等教育出版社，20152018年2月27日