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1、导读I.话题：碳市场金融工具通过开展碳金融，不断丰富交易工具及交易主体，扩大融资 及支持服务覆盖面，进而提升市场流动性和价格发现能力， 是未来强化碳价稳定性的重要发力方向 绿色经济与金融国常会：确定能源保供增供举措 博鳌亚洲论坛专题绿能指数：呈下跌态势，跌幅大于沪深300指数 碳中和主题基金：月内全部回撤，年内收益率全部为负传统能源与环保 国常会：发挥煤炭主体能源作用，今年新增产能3亿吨3月份火电生产表现不佳，但西南地区仍然保持增长潞安环能:2021年度扣非净利润升310.15%至77.78亿 元淮北矿业去年实现净利润47.8亿元我国各区域碳市场对开展碳金融进行了多种尝试，虽不能说有效平滑了碳
2、价波动，但确实提升了市场流动性。以北京碳市场为例，在参与主体方面，目前最新的2018年北京碳配额（BEA）线上公开交易中，非履约机构间交易量 占比达59%,履约与非履约机构间交易量占比达37%;从买方来看，前30名交易参与人（TOP30）的交易量占总成交量 的74.73%,其中非履约机构交易量占比达TOP30的87%。从数据表现看，非履约机构的参与显著提升了北京碳市场的 流动性。在交易工具方面，北京碳市场已形成碳配额场外掉期、碳配额场外期权等多种产品竞争共存的局面，并已积 累了一定的金融机构和个人投资者参与交易，对增强市场流动性、提高交易匹配率、激发市场活力发挥了积极作用。非履约与非履约 履约
3、与非履约 自然人履约与履约 BEA线上公开交易量分布（2018） BEA线上公开交易TOP30行业交易量分布（2018）非履约服务业其他制造业自然人3.87.0%碳金融简述I碳金融市场环境优化，政策积极支持开展全国碳市场的启动优化了碳金融开展环境，政策鼓励碳金融活动开展。参与主体方面，2021年8月，上海环境能源交易 所董事长赖晓明表示，全国碳市场正积极推进把合格的机构投资者纳入到全国碳市场中。交易所也在和主管部门加紧 沟通，时机成熟时会尽快实施。交易工具方面，2021年以来，政策对碳金融的重视程度不断增加，在关于进一步促 进资本市场健康开展的假设干意见(即“新国九条”)及关于构建绿色金融体系
4、的指导意见的基础上又出台了多 个相关文件，推动碳金融开展。开展碳金融重点政策文件文件时间部门重点内容关于进一步促进资本市 场健康开展的假设干意见2014年5月9日国务院开展碳排放权等交易工具关于构建绿色金融体系的指导意见2016 年 8 月 31 0央行等七部门有序开展碳远期、碳掉期、碳期权、碳租赁、 产证券化和碳基金等碳金融产品和衍生工具， 放权期货交易碳债券、碳资 探索研究碳排关于加强产融合作推动工业绿色开展的指导意见2021年9月3日工信部等四部门支持广州期货交易所建设碳期货市场，规范开展碳金融服务； 开展碳核算、碳足迹认证业务，提供基于行为数据的保险(UBI)等金融解决方案气候投融资试
5、点工作方案2021年12月21日生态环境部等九部 门有序开展碳金融。指导试点地方积极参与全国碳市场建设， 研究和推动碳金融产品的开发与对接，进一步激发碳市场交 易活力。鼓励试点地方金融机构在依法合规、风险可控前提 下，稳妥有序探索开展包括碳基金、碳资产质押贷款、碳保 险等碳金融服务，切实防范金融风险，推动碳金融体系创新 开展。要素市场化配置综合改 革试点总体方案2021年12月21日国务院探索建立碳排放配额、用能权指标有偿取得机制，丰富交易 品种和交易方式当前我国区域碳市场已有相当丰富的碳金融工具实践，但由于各区域碳市场相对割裂、体量有限且规那么不统一，仅有碳质押贷款、碳远期等局部工具实现了常
6、规应用，大局部工具仅少量尝试后便束之高阁。全国碳市场启动后，碳金融开展环境优化，且随着全国碳市场纳入行业逐步增加，碳金融的开展基础将愈发完善，碳金融工具的运用也将愈加频 繁。因此，当下我国区域碳市场的碳金融实践，对于未来全国市场的碳金融体系建设具有重要的借鉴参考意义。 我国区域破市场碳金融尝试地区工具类别具体工具试点非试点女乐上海大洋深训厂东重庆湖北福建四川交易工具碳期货-碳期权M碳远期MMM碳掉期V碳力指数交易产品MMM融资工具碳质押MVMMMM碳回购/逆回购MMMMMM碳结构，性存款MM碳信才M碳资产证券 化.碳债券MM碳基金VM支持工具碳托管碳期权即交易双方以碳排放权配额为标的物，通过签
7、署书面合同进行期权交易。国际主要碳市场中的碳期权与碳期货交易已相对成熟，而我国当前碳期权均为场外期权，并委托交易所监管权利金与合约执行。典型案例：2016年6月16日，深圳招银国金投资、北京京能源创碳资产管理、北京绿色交易所（时北 京环境交易所）正式签署了国内首笔碳配额场外期权合约，交易量为2万吨。2016年7月11日，北京绿色交易所发布了 碳排放场外期权交易合同（参考模板），场外碳期权成为北京碳市场的重要碳金融衍生工具。北京碳期权运行示意北京碳期权参考合约要素权利金到账确认书买方根据行权结果监管执行I出具行权结果确认书标的资产期权买方行权从卖方手中买入或者卖出的 标的物，北京碳市场为北京碳配
8、额BEA, 由交易所冻结有效期/到期 日有效期指持有期权合约至期权到期日的期 限。到期日为买方可行权的最后期限执行价格行权价格或者履约价格保证金买方未行使期权而支付给买方的费用，买 方汇入交易所指定账户，合同到期后由交 易所转至卖方账户行权方向买入或卖出看涨/跌期权碳远期是指交易双方以合约形式确定未来某一时期买入或卖出碳配额或核证减排量的交易方式，可用于锁定碳收益或 碳本钱。碳远期在国际市场的核证减排量交易中已十分成熟且运用广泛。我国上海、广东、湖北试点碳市场都进行了 碳远期交易的尝试，其中广州碳排放权交易所提供了定制化程度高、要素设计相对自由、合约不可转让的远期交易， 湖北、上海碳市场那么提
9、供了具有合约标准化、可转让特点的碳远期交易产品。然而，国内的碳远期交易仍待完善，由 于成交量低、价格波动等原因，广东、湖北均已暂停相关业务。控排企业上海碳远期运行示意约定交易时间、数量、价格对手方上海环境能源交易所交易平台合约要素具体情况合约要素具体情况产品种类上海碳配额远期成交数据接收 时间交易日10:30至15:00（北京时间）协议名称上海碳配额远期协议最后交易日到期月倒数第五个工作 日协议简称SHEAF最终结算日最后交易U后第一个工 作日协议规模100吨/个每日结算价上海清算所发布的远期 价格报价单位元人民币/吨最终结算价最后5个交易日日终结算 价格的算术平均值最低价格波幅0. 01元/
10、吨交割方式实物交割/现金交割为书易电位的整豹信.书 上海碳远期合约要素上海清算所中央对手清算、合约替代、担保履约新能源与电力设备多晶硅致密料价格周均值环比持平，M6单晶硅片价格环比持 平，M6电池片价格环比持平，440-450W组件价格环比持平。 国家能源局发布3月份全国电力工业统计数据阳光电源:2021年年度报告 投资建议电力及公用事业：建议关注清洁能源技术、碳监测等业务的相关公司； 电价上涨有利于电厂的业绩改善，推荐中国核电、长江电力、国投电力 三峡能源、申能股份 煤炭：推荐中国神华、盘江股份，建议关注华阳股份新能源：光伏方面，建议关注组件、硅片耗材（金刚线及热场）等格 局相对较好的环节，
11、以及新型电池技术领域；风电方面，建议关注海上风电板块，推荐管桩和海缆龙头企业碳掉期（互换）即交易双方交换资产或资产等价现金流的合约，掉期（互换）本身以场外交易为主，碳掉期也不例外。实践中，碳配额场外掉期通常有两种形式：以现金结算标的物即期与远期差价，碳市场交易场所主要负责保证金监管、交易鉴证及交易清算和结算。不同标的资产间的互换交易，如试点碳市场中常见的配额-CCER互换交易。 北京碳配额掉期运行示意合约要素具体情况标的资产双方互换的标的物，北京碳市场为北京碳配额即期/远期交易双方约定购买及回购时间初始保证金双方在合同生效后向北京绿色交易所缴纳一次 性保证金维持保证金双方在最终结算日前用于弥补
12、因碳配额价格变 化而产生的浮亏，由北京绿色交易所监督并在 维持保证金低于浮亏时强制平仓最终结算北京绿色交易所进行最终结算并划转盈亏服务费双方需要分别向北京绿色交易所缴纳服务费北京碳配额掉期参考合约要素碳质押是指以碳资产作为质押物进行融资，通常涉及的碳资产为碳排放权配额或核证减排量，是较为常见的碳融资工具，上海、广东碳市场已出台针对碳质押的业务规那么，碳质押已成为较为规范化的融资工具。典型案例：2014年9月9日，湖北宜化集团和兴业银行签订“碳排放权质押贷款协议”，这是我国首单碳资产质押贷款 工程，湖北宜化集团利用自有的碳排放配额获得了4000万元的质押贷款。碳质押运行示意质押登记证明书碳回购是
13、指重点排放单位或其它配额持有者，向碳排放权交易市场其他机构交易参与人通过签订回购协议的方式出售配额，并约定在一定期限后按照约定价格回购所售配额，从而获得短期资金融通的交易活动。典型案例：2014年12月30日，中信证券股份与北京华远意通热力科技股份正式签署了国内首笔碳排放配额回购融资协议，融资总规模为1330万元。北京碳市场碳回购运行示意期初，缴纳初始保证金，借入配额保证金监控、市场监控、限制出金、最大持仓限制借出方个人/机构投资者，控排单位北京绿色交易所金融机构期末，返还配额，支付约定收益合约要素具体情况借出方借出方需具备参与碳排放配额回购融资 交易的主体资格借入方借入方需要为依法设立的金融
14、机构，已 在环交所开通了碳排放配额交易权限标的资产北京碳市场为北京碳配额初始/回购 交易日双方约定购买及回购时间结算逐笔全额非担保结算，由北京绿色交易所 根据甲乙双方有效成交数据办理清算，T4-1口主此点此北京碳市场碳回购运行示意碳基金即投资于碳市场、碳减排工程的基金，通常其收益与碳价变化或减排工程回报挂钩，是重要的融资工具。与常见的“碳中和主题基金”不同的是，此处所谈碳基金主要以一级投资为主。碳债券即各类主体为投资于减排工程而发行的债券，可视为绿色债券的子类别。此外，碳债券的票面利率可以与发行主体的减排工程收益相关。碳基金运行示意碳基金管理权利机构碳基金执行机构权力：出资方大会 耨产生管理：
15、出资方委员会基金管理团队设立碳债券运行示意外部技术委员会技术支持市场l付推广外部支J持碳指数通常反响碳市场总体价格或某类碳资产价格变动及走势，是重要的碳价观察工具，也是开发碳指数交易产品的基础。我国当前已有北京绿色交易所推出的观测性指数“中碳指数体系”，以及复旦大学以第三方身份构建的预测性指数“复旦碳价指数”。此外，广州碳排放权交易中心也推出了根据纳入碳市场的上市公司表现构建的“中国碳市场100指数”，不过该指数并非碳价指数。（S）中碳指数复旦碳价指数中碳指数体系中碳指数体系1.200产品类型买入单价（元/吨）卖出单价（元/吨）买入价格指 数卖出价格指数中间价（元/吨：CEA20220143.
16、9048.56109.75 t109.57 t43.90CEA20221253.4558.26-55.86全国CCER2卸36.2041.0391.00 198.70 138.62北上 CCER2322O136.0741.0511133 1110.67 138.78广州 CCHW22O137.5343.80123.86 1120.83 t40.67其余 CCHW220133.3337.70147.48 1139.63 I35.52碳期货是最为核心的碳交易工具，也是全球碳金融市场开展最为成熟、成交最为活跃的碳金融衍生品。目前，EU- ETS碳期货的交易总量占总成交量的90%以上。 EU-ETS交
17、易场所集中，分工明确。运行之初，有多个交易所开展欧盟碳排放配额（EUA）的交易，包括洲际交易所 （ICE）、欧洲能源交易所（EEX）、欧洲气候交易所（ECX）、欧洲环境交易所（BlueNext）、北欧电力交易所 （Nordpool）等。随着碳市场不断开展，交易场所逐渐集中，当前主要通过ICE开展EUA的现货交易，并通过EEX开展EUA的期货交易。2021年2月至今，EEX中EUA期货累计交易量达108.23亿吨，同期ICE中EUA现货累计交易量仅有0.15亿吨，碳期货是EU-ETS中的主要交易品类。 EUA现货及期货交易量 EUA现货及期货累计交易量EUA现货累计交易量（EEX ,亿吨） EU
18、A期货累计交易量（ICE ,亿吨）108.2312010200020002021年2月至今累计交易量21-0221-0421-0621-0821-1021-1222-02WIND EU-ETS中，金融机构参与广泛并为市场提供了相当的流动性。由于EUTL仅披露了交易量数据，因此对于各金融机构 参与碳市场过程中具体目的（投资盈利、做市等）难以清晰划分，仅可根据访谈结果进行梳理。欧盟第一阶段中，共 有28家银行等金融机构交易量超过一百万单位的EUA,其中前20位如下。 EUETS中金融机构参与情况金融机构买入EUA （百万单位合约）卖出EUA （百万单位合约）合计巴克莱银行7783160瑞士银行74
19、71145AGEASSA/NV444488东方汇理金融404080法国巴黎银行242246摩根士丹利232()43法国兴业银行191837德国商业银行171734高盛集团161632苏格兰皇家银行集团111526美林证券131124联合信贷银行1 11223德国复兴信贷银行19019德意志银行1 1819SAL. OPPENHE1MJR. & CIE. AG & CO. KGAA9918平安PINGAN金融科技话题：碳市场金融工具0101保障碳价的合理、稳定并推动碳市场发挥提效作用，是实现“双碳”目 标的重要手段之一，2021年7月我国启动了全国碳市场的运行。然而， 受限于一、二级市场的机制设
20、计，我国碳市场中碳价的稳定性存在缺乏，策。碳价波动较大，不利于企业形成稳定的碳价预期并据其调整生产经营决我国的总量及分配模式设计，是减排目标与经济开展间的平衡之举，短期 内不宜轻动；而碳市场参与主体及交易工具缺乏，那么是出于金融市场 开展 水平相对较低的保守选择，存在调整空间。因此，通过开展碳金融，不断SAS RUE LA TIE7714摩根大通公司6311贝尔斯登公司224加拿大皇家银行224BANQUE DEGROOFSA224金融机构参与碳市场的主要方式，有以下几类我国尚未有明确尝试: 1）碳经纪：与交易所类似，金融机构构建交易平台以强化市场流动性，其他实体可以在该平台上进行交易或提供便
21、 利交易的服务。以AGEAS为例，其在EU-ETS第一阶段内从约118个交易对象处买入EUA并向88个交易对象卖出EUA。 与做市业务不同的是，碳经纪业务交易量大，且短期内从其账户流入及流出的EUA数量大致相等。 2）碳做市：做市是提升市场流动性的重要手段，全球主要碳市场中，已有多个碳市场引入了碳市场做市商。EU-ETS中, 做市业务是金融机构除直接参与交易外的重要参与手段，如巴克莱银行的高交易量中有很大一局部来自做市业务。除 EU-ETS外，其他碳市场中也开始引入做市商，如2019年5月，韩国在其国家排放交易系统（KETS）中制定了两大做市商: 韩国产业银行（Korea Developmen
22、t Bank）及韩国中小企业银行（Industrial Bank of Korea） o并允许其自2019年6月10日起 将政府持有的500万个储藏配额投入市场交易中。 3）碳互换：由于欧盟同时允许使用EUA及核证减排量（CDM）进行履约，因此局部公司会根据市场价格情况选择购 买CDM或EUA。金融机构由此产生两条获利途径：交易CDM或EUA,并基于其价格差异以赚取差价；或为控排企业 提供CDM及EUA的互换服务，以赚取手续费。 4)碳中介：碳中介业务主要指针对核证减排量的中间商业务。在过去的实践中，碳中间商通常以较低价格从开展中 国家买入经国际第三方核准的温室气体减排指标，然后在兴旺国家二级
23、市场以较高价格出售，从而实现套利。与碳做 市的区别在于碳中介往往跨市场完成买、卖行为。其参与者既有金融机构，也有能源公司等，如英国益可环境国际金 融集团(EcoSccuritics Group)、法国电力贸易(EDF Trading Ltd.)、瑞典碳资产管理(Carbon Asset Management Sweden AB)、蓝碳世界资本集团(Blue World Carbon Capital)等 0我国碳市场的开展方向及投资机遇 交易工具方面：1）由于碳配额获取及使用存在时滞，开发用以风险规避的标准化合约、提升市场流动性的需求最为 强烈。碳期货作为最为重要的风险规避手段，是优先级最高的碳
24、金融工具。我国期货市场经历长期开展，品种较其它 衍生品而言相对丰富，市场经验相对充分。2021年广州期货交易所揭牌，碳期货“只欠东风”的局面终于扭转。我们 认为，在强大的市场需求下，碳期货有望成为碳市场的主力交易工具。2）我国期权市场起步较晚，期权产品仍然相 对较少，投资门槛仍相对较高，为防止出现过多投机现象，碳期权的优先级可以适当延后。3）碳远期及碳掉期等其 它衍生工具虽然有较为多样的场外交易尝试，但由于场外交易风险可控度相对较弱，可择机开展。 融资工具方面：1）全国碳市场启动后，碳质押在我国已有多个落地工程，市场经验充分，是重要发力方向。2）碳债 券及碳基金作为控排企业的重要融资手段，同样
25、具有较好开展前景，然而由于当前碳价波动仍相对较大，其产品设计 等方面相对复杂，优先级位于碳质押之后。3）碳回购/逆回购等融资能力相对前三者较差，可择机开展。 支持工具方面：1）碳指数作为参与者了解碳市场全貌的重要工具，其推出、完善的优先级最高；2）碳保险、碳托管等在当前全国及区域碳市场履约率仍然相对较高的前提下，需求相对较弱，未来随碳配额收紧，其重要性将逐渐表达。 基于上述分析，我们认为，假设未来我国全国碳市场的开展及金融化水平提升，以下几类机构将直接受益（按优先级排 列）：一是开展碳期货的期货交易所及期货公司；二是开展碳质押、成立碳基金、发行碳债券的各类商业银行及证券 公司；三是CCER重启
26、后的各类可备案或辅助备案减排工程的厂商及咨询机构。四是可开展碳保险的保险公司、开展 碳信托的信托机构、可开展碳托管的资管机构等。同时，以下两类机构将间接受益（无优先级排列）：为各类机构提 供数据基础的碳排放监测机构、碳排放数据库、指数编制机构等；为CCER提供中介服务的碳中介机构（全国市场统 一或国家级CCER交易市场建立后中介需求可能减弱）等。风险提不宏观经济超预期下行，碳减排让位稳增长，那么可能导致碳配额总量宽松，控排企业交易需求锐减、碳价生效，碳金融 开展环境恶化； 其它行业加速纳入全国碳市场，碳市场中控排主体增多，流动性环境或有所改善，交易时段集中度可能有下降，进而 导致碳金融推进不及
27、预期； 碳期货推出进度不及预期，核心风险管理及交易工具无法使用导致碳市场吸引力缺乏，碳金融开展整体受限； CCER重启进度不及预期，碳中介等业务不具备开展环境。中国平安PINGAN金融科技绿色经济与金融国常会：确定能源保供增供举措 博鳌亚洲论坛专题：专家观点绿能指数：呈下跌态势，落后沪深300指数。 碳中和主题基金：月内全部跌落，年内报酬率全部为负。（资料来源：新华社）点评：1）我国能源体系转型过 程中坚持先立后破，保障能源 稳定供应是进行能源转型的前 提。因此，提升能源增供能力， 实际是提升新能源消纳能力的 基础。2）在此过程中，双碳目 标实现举措仍需不断强化。因此，煤炭清洁高效利用水平的,
28、国常会：确定能源保供增供举措事件：4月20日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署进一步抓好春季农业生产的措施，确保粮食丰收和重要农产品j急定供应确定能源保供增供举措，提升能源对经济社会开展的保障能力。会议重点内容稳就业与稳物价同是保持经济运行在合理区间的主要支撑。稳定粮食等重要农产品生产供应，对保持经济社会大局稳定特别是稳定物价、保障民生具有压舱石作用，要深入抓好春强化能源保供，未雨绸缪推进条件成熟、开展需要的能源工程建设。一要发挥煤炭主体能源作用。优化煤炭生产、工程建设等核准政策，充分释放先进产能。运用市场化法治化办法，引导煤价运行在合理区间。二要推动煤电机组改造，提高能源使用效率，全年
29、改造规模、超2.2亿千瓦。三要在严监管、确保绝对平安前提下有序开展核电。对经全面评估审查、已纳 一提升是未来一段时 期的重点。3）核 电具有诸多优势， 但其定位仍是以 平安为首要前提。 我们建议关注核 电开展进度，但 短期内核电大规 模开展的可能性 不大。博鳌亚洲论坛专题事件：4月20日至22日，2022博鳌论坛在海南博鳌举行，主题为“疫情与世界：共促全球开展，构建共同未来”。习近平主席等多位领导,-专冢、一企业平出席并发表讲诂。源：博鳌亚洲论中国金融学会绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融与可持续开展研究院院长马骏表示，全球已有10。多个国 家承诺了碳中和目标，但下一步更重要的任务是制定路线
30、图和提升执行力。具体来说，落实碳中和承诺需要四个 方面的努力：一是需要采用一套政策工具来建立减排的激励机制。其中包括与碳价格相关的机制，如碳交易和碳 税机制，也包括非价格手段，如绿色金融激励措施、政府的绿色采购、绿色补贴，以及涉及能源、交通、建筑等 领域的行业性措施。二是需要有大量的绿色低碳技术以及支持这些技术研发、推广和应用的体系。目前来看、实现碳中和所需要的绿色低碳技术的一半都还没有到位；三是需要有能够发动大量社会资本参与减排的绿色金融和 丰富交易工具及交易主体，扩大融资及支持服务覆盖面，进而提升市场流 动性和价格发现能力，是未来强化碳价稳定性的重要发力方向。转型金融体系；四是需要广泛开展
31、国际合作。应对气候变化是一项典型的国际公共产品，没有国际协调与合作, 就会出现搭便车的问题。应该进一步强化各种双边、多边机制，发动全球资源参与减碳。博鳌亚洲论坛专题周小川：碳交易仍需开展中国人民银行前行长周小川就碳市场和碳税有关问题发表了观点。他认为，碳交易本质上是一种激励机制，与电 税类似，其目的都是鼓励具有不同边际减排本钱的参与机构共同减排。在碳中和背景下，需要对各种激励机制进行 优化，确保实现减排效果。就全国碳市场来看，目前只覆盖了电力行业，产品较为单一，还需要进一步完善，包括要碳市场在价格和市场题，国务院有关 部门正在制定的“1+N”政策体系，其中的“1”就是要做好统筹协调工作。国际货
32、币基金组织(IMF)副总裁李波表示，为了有效引导绿色投资并实现公平转型，IMF正就价格型和非做g 碳减排工具及其作用和挑战开展研究。针对欧洲国家提出的碳边境调节机制(CBAM),他对该机制以防止碳泄漏 和保持产业竞争力为政策初衷表示理解，但强调其具体细节值得商榷，包括对资金的使用、非价格型工具隐含碳 价的认定和抵扣等问题，以及开展中国家对该机制或将产生新的贸易壁垒和绿色保护主义的担忧和质疑，也引起 了较大争议。他认为，一个更好的方案是制定“国际碳价格下限协议”，包括如下特征：形成单一碳价参数，包 全国及各地碳排放权配额成交均价(7天移动平均，元/吨)深圳 上海 北京 广东 天津 湖北 重庆 福
33、建 全国12010080600 本期走势(2022.4.18422 )截至2022年4月22日，全国碳市场碳排放配额(CEA) 最近价格60.00元/吨，与上周末持平。总体维持平稳态势。各地方碳市场价格走势分化，其中，广东碳排放权配 额最近一周成交均价最高，为71.79元/吨；上海市场成交均 价为59.00元/吨；湖北、重庆市场成交均价分别为46.76圳 上海北京广东天津湖北重庆福建全国市场碳排放配额价格走势 各地碳排放权配额近一周成交均价100深一全国碳市场碳排放配额(CEA):最新价(元/吨)0 0 2 0100 02 0 8 6 4 2n 160匚，3 0-13 S.3 &G0 ozeA
34、o qco 9o，eo &Z0 oz，zo 全国碳市场排放配额(CEA)成交量与成交额(量左价右)O0 一忌。 O.Z。 &O FO 各地碳排放权近一周当日成交量(吨) 2022-04-22 2022-04-21 2022-04-202022-04-192022-04-188000007000006000005(1)000 各地碳排放权累计成交量( 2022.4.22 )深圳 上海 北京 广东 天津A f)f0200000 各地碳排放权累计成交额( 2022.4.22 )湖北 重庆 福建200001500010000010000/ 本期走势(2022.4.18422 )2022.4.18-4.
35、22,全国碳市场碳排放配额(CEA)成交 量为0.01万吨，成交金额0.48万元；全国碳市场成交热情明 显回落。本周各地方碳市场成交量分化。其中，广东近一周成 交量最高，到达71.79万吨；同样成交量较高的还有上海、 I 一双上一一或比去一甚一益如 X 一至iLaq-2工五选一一幺&芥一五一址一向4()00005000碳排50放4。累计成30交量20万 10呻）深圳上海北京广东天津湖北重庆碳排放权累计成交额（亿元）39.270绿能指数 X 本期走势(2022.3.143.18) 截至2021年4月23日，绿能指数收于110.11点，较上周末下跌5.46%,同期沪深300指数下跌4.19%。近一
36、个月以来绿能指数下跌11.27%;沪深300指数同样呈下跌态势，累计涨跌幅为-2绿能指数简介绿能指数从A股中选取25只业务涉及新能源生产、新能源 汽车、清洁能源、资源回收、氢能、新材料等上市公司股票作 为指数样本股，以反映绿色能源领域代表性股票的整体表现。指数名称：绿色能源指数(绿能指数)。报告期指数报告期样本的市值一藤x绿色能源指数走势沪深300指数一绿能指数160cu，cc 一 0袅 Z 二Z 二二 Z 2-R 60z 80-R Z.0-R 99R S0-R e。-一 e cuc O-一 Z 80年初以来月涨幅周涨幅20.45%-11.27%-5.46%绿能指数-3.86%-18.45%-
37、7.41%-1.99%沪深300指数-4.19%相对沪深300指数-1.27%碳中和主题基金碳中和主题基金近1周全部回撤；今年以来的回报率全部为负。证券代码证券简称基金管理人简称基金成立日基金经理（现任）近1周回报（%）近1月回报（） 1今年以来龈）001208.0F诺安低碳经济A诺安基金2015/5/12蔡宇滨-3.28-4.77-13.86009878.0F平安低碳经济A平安基金2020/8/10李化松-3.65-3.15-19.48100056.0F富国低碳环保富国基金2011/8/10曹文俊-4.41-8.80-21.77006122.0F华安低碳生活华安基金2019/3/12李欣-4
38、.67-14.77-30.46001616.0F嘉实环保低碳嘉实基金2015/12/30姚志鹏-4.79-15.87-29.53012754.OF鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接A鹏华基金2021/7/13闫冬-5.17-16.69-25.67159885.OF鹏华中证内地低碳经济ETF鹏华基金2021/4/6闫冬-5.47-17.67-27.11516070.SH碳中和50ETF易方达基金2021/4/15张湛-5.51-17.73-26.93159790.OF华夏中证内地低碳经济主题ETF华夏基金2021/7/30严筱娴5.59-17.9227.53540008.0F汇丰晋信低碳先锋汇丰
39、晋信基金2010/6/8陆彬-6.13-15.35-26.25碳金融随着碳排放权交易市场（以下简称碳市场）的建立而诞生，其内涵也随碳市场的开展而不断扩容。狭义碳金融的概念相对较窄，主要指一、二级碳市场中的碳配额及核证减排量交易的相关金融活动（即狭义碳金融）。广义碳金融泛指服务于限制碳排放的所有金融活动，既包括碳狭义碳金融，也包括在碳市场之外为减碳控排行为提供融资和支持服务的所有金融活动。碳金融对应关系示意法及中介服务绿色金融环保、应对气候变化、彳用等相关金融活动广义碳金融减碳相关全部投融狭义碳金融市场主要活动涉及交易工具主要参与者一级市场配额分配/拍卖碳配额控排企业及政府主管部门-4TI工程减
40、排量签发CCER碳现货（碳配额、CCER）、碳期进仃喊做活动白勺非投排企业双收附王 管部门榨排企业碑抵消非榨排企业 甘中场内交易货、碳期权、碳掉期、碳指数交易3工 1 it -IXU-、 zA, *rj ir J上 HI -IXu- 口金融机构、个人投资者一级市场场外交易r w “c 贝尸 ml 才 it场外碳掉期、碳远期、场外碳期权控排企业、碳抵消非控排企业、其它Afafrr寺笔融资服务市场金融机构001985.0F富国低碳新经济A富国基金 2015/12/18 杨栋6.17-15.95-31.25004925.0F 长信低碳环保行业量化长信基金 2017/11/9 左金保 7.50-21.
41、72-29.42平安PINGAN金融科技03传统能源与环保国务院常务会议解读：发挥煤炭主体能源作用，今年新增产能 3亿吨 3月份火电生产表现不佳，但西南地区仍然保持增长潞安环能：2021年度扣非净利润升310.15%至77.78亿元 拟10派6.73 元淮北矿业去年实现净利润47.8亿元伟明环保：2021年营收同比增长34%供需动态2022年3月全社会用电量同比增长3. 52022年3月全国发电量同比增长0.2传统能源与新能源2022年3月全国火电发电量同比下降5. 7(10)2021年6月2021年9月2021年12月2022年3月2022年3月全国新能源发电量同比增长23. 9202021
42、年8月2021年12月1510250030200025201500151000105005002020年12月(5) 2021年4月产量:新能源发电：当月值（亿十乩时）当月同比（右轴，）2021年12月2021年8月价格动态动力煤价格走势市场价:动力煤（Q55OO,山西产）:秦皇岛3000 元/吨全如侪.台力也re,曾c郭在名也产、.的芳士2500200015001000r T * C 匚3工川 匚，60, A ZJodoA 匚 1。，& 匚-9。，A d 匚40，lz d 匚，Z。，& 匚，OR 匚2马 匚，二OZ 匚-rn-oz 匚 o O 50国际原油价格走势150 r美元/桶布油美油10，品O&Z3LS0L，fz,60.寸 CO60.6980,50,0 一，B，WG0,0 -，999Z.A0,o o o O3 19 741 11主要品种价格变化品种1主要指标单位当期值周环比月环比年同比|原油期货结算价（连续）:布伦特原油美元/桶106.65-4.5%-12.3%60.6%期货结算价（连续）WH原油美元/桶102.07-4.6%-11.2%62.2%动力煤秦皇岛港Q5500平仓价元/吨940.000.0%-6.9%47.5%动力煤（Q5300,鄂尔多斯产）:内蒙古元/吨915.000.0%-4.7%76.3%焦煤京唐港山西产主焦煤库提价元/吨3350.000.0%