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1、 货货币币银银行行学学第七章第七章货货 币币 供供 给给 第七章 货币供给本章教学内容本章教学内容 第一节第一节 货币供给概述货币供给概述 第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第三节第三节 货币供给决定因素货币供给决定因素 第四节第四节 中国的货币供给中国的货币供给 第七章 货币供给本章学习要求本章学习要求本章学习要求本章学习要求 学完本章后，你应当知道：学完本章后，你应当知道：货币层次是如何划分的；货币层次是如何划分的；货币是如何进入流通领域的；货币是如何进入流通领域的；存款货币的创造机制；存款货币的创造机制；什么因素会导致货币供给量发生变化；什么因素会导致货币供给量发生变化；中
2、国的货币供给是怎样的。中国的货币供给是怎样的。第七章 货币供给一、货币供给的涵义一、货币供给的涵义 1、所谓货币供给，是指一国在某一时点上为社所谓货币供给，是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币量，它由包括中央银行在内会经济运转服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。货币供给是一个存量概念，货币供给量是指一国货币供给是一个存量概念，货币供给量是指一国某一时点上的货币存量。某一时点上的货币存量。第一节第一节 货币供给概述货币供给概述 第七章 货币供给2.2.货币是如何进入流通的货币是如何进入流通的货币进入
3、流通图示：货币进入流通图示：收兑社会公众的金银向流通中投放货币收兑社会公众的金银向流通中投放货币财政部门财政部门 单位和家庭个人单位和家庭个人收兑社会公众手中的外汇向流通中投放货币收兑社会公众手中的外汇向流通中投放货币中中央央银银行行商业银行商业银行 多倍扩张多倍扩张 单位和家庭个人单位和家庭个人第一节第一节 货币供给概述货币供给概述 第七章 货币供给 二、货币供给统计口径的划分二、货币供给统计口径的划分（P18）1.1.划分货币层次的依据及意义划分货币层次的依据及意义划分的依据：划分的依据：不同形式的货币具有不同的流动性。不同形式的货币具有不同的流动性。划分的意义划分的意义：便于中央银行进行
4、宏观经济运行监测和货币政策操作。便于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作。第一节第一节 货币供给概述货币供给概述 第七章 货币供给2.2.货币层次的划分的三条原则货币层次的划分的三条原则 （1 1）流动性的强弱；）流动性的强弱；（2 2）与经济的相关性；）与经济的相关性；（3 3）不同时期的不同情况；）不同时期的不同情况；第一节第一节 货币供给概述货币供给概述 第七章 货币供给.世界各国货币供给统计口径的划分世界各国货币供给统计口径的划分 （1 1）美国的货币供给统计口径）美国的货币供给统计口径（2 2）英国的货币供给统计口径）英国的货币供给统计口径 （3 3）日本的货币供给统计口径）日
5、本的货币供给统计口径 （4 4）中国的货币供给统计口径）中国的货币供给统计口径第一节第一节 货币供给概述货币供给概述 第七章 货币供给我国货币供给划分为以下三个层次：我国货币供给划分为以下三个层次：M M0 0=流通中现金流通中现金 M M1=M M0+企业单位活期存款企业单位活期存款+农村存款农村存款+机关团体机关团体 部队存款部队存款+个人持有的信用卡类存款个人持有的信用卡类存款 M M2=M M1+城乡居民储蓄存款城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期企业存款中具有定期 存款性质的存款（单位定期存款和自筹基建存存款性质的存款（单位定期存款和自筹基建存 款）款）+外币存款外币存款+信托类存款
6、信托类存款+证券公司客户保证证券公司客户保证 金存款金存款第一节第一节 货币供给概述货币供给概述 第七章 货币供给第一节第一节 货币供给概述货币供给概述M M1 1被称作狭义货币，是现实购买力；被称作狭义货币，是现实购买力；M M2 2被称作广义货币；被称作广义货币；M M2 2与与M M1 1之差被称作准货币，是潜在购买力。之差被称作准货币，是潜在购买力。第七章 货币供给一一、商商业业银银行行创创造造存存款款货货币币的的前前提条件提条件 1.1.部分准备金制度部分准备金制度 2.2.非现金结算制度（转帐结算）非现金结算制度（转帐结算）第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第七章 货
7、币供给二、货币供给的运行机制二、货币供给的运行机制（一）现金运行机制（一）现金运行机制我国的现金我国的现金人民币人民币(钞票钞票+硬币硬币)是由中国人民银行发是由中国人民银行发行的，在运行过程中，有如下三大特点：行的，在运行过程中，有如下三大特点：(1)现金主要在银行之外流通，进入银行体系之后或走出银行体现金主要在银行之外流通，进入银行体系之后或走出银行体系之前，都不是流通中的，尽管它仍然以现金形态存在。系之前，都不是流通中的，尽管它仍然以现金形态存在。(2)如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金回笼，那么如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金回笼，那么无论现金如何流通，它只会发生持有
8、人结构的变化，而不会有无论现金如何流通，它只会发生持有人结构的变化，而不会有数量上的增减。数量上的增减。(3)现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易。现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易。第七章 货币供给（二）存款运行机制（二）存款运行机制与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点：与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点：存款运行都在银行体系内进行；存款运行都在银行体系内进行；存款在运行过程中能够自行扩大，即存款运行的结存款在运行过程中能够自行扩大，即存款运行的结果不仅会引起结构的变化，还会导致总量的增加。果不仅会引起结构的变化，还会导致总量的增加。第七章 货币供给 所所谓谓原原
9、始始存存款款，是是指指银银行行吸吸收收的的现现金金存存款款或或中中央央银行对商业银行贷款所形成的存款。银行对商业银行贷款所形成的存款。所谓派生存款，所谓派生存款，它相对于原始存款而言的，是指它相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出来超由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出来超过最初部分存款的存款。过最初部分存款的存款。需要说明的是，存款贷币是由存款货币银行创造需要说明的是，存款贷币是由存款货币银行创造的。存款货币银行是国际货币基金组织采用的有关金的。存款货币银行是国际货币基金组织采用的有关金融机构分类中的一个口径，通常指接收活期存款并可融机构分类中的一个口径，
10、通常指接收活期存款并可以创造存款货币的金融机构，商业银行是其中的主要以创造存款货币的金融机构，商业银行是其中的主要部分。为简化起见，往往就用商业银行这一概念代替部分。为简化起见，往往就用商业银行这一概念代替存款货币银行。存款货币银行。*三、原始存款、派生存款和存款准备金三、原始存款、派生存款和存款准备金 第七章 货币供给存款准备金存款准备金=库存现金库存现金+商业银行在中央银行的存款商业银行在中央银行的存款法定准备金法定准备金=法定准备率法定准备率存款总额存款总额超额准备金超额准备金=存款准备金存款准备金-法定准备金法定准备金 第七章 货币供给*四、存款货币的创造过程四、存款货币的创造过程 假
11、定假定：（1 1）法定存款准备金比率）法定存款准备金比率r=20%r=20%；（2 2）银行将上交法定存款准备金后的资金全部用于）银行将上交法定存款准备金后的资金全部用于发放贷款；发放贷款；（3 3）客户将获得的贷款全部以活期存款的形式存入）客户将获得的贷款全部以活期存款的形式存入银行。银行。第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第七章 货币供给A银行资产负债表：银行资产负债表：B银行资产负债表：银行资产负债表：资资 产产负负 债债在中央银行的准备金存款在中央银行的准备金存款 2 000存存 款款 10 000 贷贷 款款 8 000资资 产产负负 债债在中央银行的准备金存款在中央银
12、行的准备金存款 1 600存存 款款 8 000 贷贷 款款 6 400第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第七章 货币供给 银行银行 支票存款增加额支票存款增加额 贷款增加额贷款增加额 准备金增加额准备金增加额 A 10 000 8 000 2 000 B 8 000 6 400 1 600 C 6 400 5 120 1 280 D 5 120 4 096 1 024 E 4 096 3 276.8 819.2 存款创造存款创造第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第七章 货币供给可推导出：可推导出：式中：式中：DD 为经过派生的存款变动额为经过派生的存款变动额 RR
13、 为原始存款的增额为原始存款的增额 ，r r 为法定准备金比率，为法定准备金比率，K为存款乘数为存款乘数存款总额存款总额 =10 000 1+=10 000 1+（1-20%1-20%）+（1-20%1-20%）2 2+（1-20%1-20%）3 3+（1-20%1-20%）n n+=50 000 =50 000D D=D+RD+RD D=RR1/r1/rK=D/K=D/R R=1/r=1/r第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第七章 货币供给考虑其他条件的影响（将假定条件放松）：考虑其他条件的影响（将假定条件放松）：（1 1）现金漏损率（）现金漏损率（c c）对存款货币创造的限制
14、。）对存款货币创造的限制。客户总会从银行提取或多或少的现金，使一部分现金客户总会从银行提取或多或少的现金，使一部分现金流出银行系统，出现现金漏损。现金漏损与存款总额之比流出银行系统，出现现金漏损。现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率。出现现金漏损时，银行系统的存款准备称为现金漏损率。出现现金漏损时，银行系统的存款准备金会减少，也就减少了银行创造派生存款的能力。在考虑金会减少，也就减少了银行创造派生存款的能力。在考虑了现金漏损率的条件下：了现金漏损率的条件下：K=1+cr+c第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第七章 货币供给（2 2）超额准备率（）超额准备率（e e）对存款货币创造
15、的限制。）对存款货币创造的限制。为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金总是高于法定准备金。银行超过法定要求保准备金总是高于法定准备金。银行超过法定要求保留的准备金与存款总额的比，称为超额准备金率。留的准备金与存款总额的比，称为超额准备金率。这也相应地减少了银行创造派生存款的能力。在考这也相应地减少了银行创造派生存款的能力。在考虑了超额准备金率后，我们可以将虑了超额准备金率后，我们可以将 K 进一步修正为：进一步修正为：K=1+cr+c+e第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第七章 货币供给*(3(3）定期存款准备率（）定期存款准备率（
16、r rt t）对存款货币创造）对存款货币创造的限制。的限制。存款至少可以大致分为活期存款和定期存存款至少可以大致分为活期存款和定期存款。对于这两种存款，通常分别规定不同的准款。对于这两种存款，通常分别规定不同的准备率。备率。如果以如果以r rt t代表定期存款法定准备金比率，以代表定期存款法定准备金比率，以t t 代表代表定期存款占活期存款的比值，则可将定期存款占活期存款的比值，则可将K K 修订为：修订为：K=1+cr+c+e+rt t第二节第二节 存款货币创造机制存款货币创造机制 第七章 货币供给1 1、一笔半年期的贷款，本金为、一笔半年期的贷款，本金为l0l0万元，利率为万元，利率为8
17、8，求借贷期满时，求借贷期满时，利息额为多少利息额为多少?R R108108(6(612)12)0.4(0.4(万元万元)2 2、假设银行体系准备金为、假设银行体系准备金为20002000亿元，公众持有现金为亿元，公众持有现金为500500亿元。中亿元。中央银行法定活期存款准备金率为央银行法定活期存款准备金率为10%10%，法定非交易存款准备金率为，法定非交易存款准备金率为5%5%，流通中通货比率（现金漏损率）为，流通中通货比率（现金漏损率）为20%20%，非交易存款比率为，非交易存款比率为20%20%，商业银行的超额准备率为，商业银行的超额准备率为19%19%。（1 1）货币乘数是多少？）货
18、币乘数是多少？（2 2）狭义货币供应量）狭义货币供应量M1M1是多少？是多少？答答(1)m=(1+c)/(r+rtt+e+c)=(1+20%)/(10%+20%5%+19%+20%)=2.4(1)m=(1+c)/(r+rtt+e+c)=(1+20%)/(10%+20%5%+19%+20%)=2.4(2)M=mB=(2000+500)2.4=6000(2)M=mB=(2000+500)2.4=6000 第七章 货币供给一、货币供给模型一、货币供给模型*（一）基础货币和货币乘数（一）基础货币和货币乘数1.1.基础货币（基础货币（monetary basemonetary base）：）：基础货币亦
19、称基础货币亦称“货币基数货币基数”，“高能货币高能货币”或或“强力货强力货币币”，是指起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础，是指起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础，其包括这些纯创造存款的商业银行和金融机构在中央银行的其包括这些纯创造存款的商业银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外通货这两者的总和。存款准备金与流通于银行体系之外通货这两者的总和。前者包括商业银行在中央银行的法定存款准备金以及超额存前者包括商业银行在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金用款准备金用R表示，后者指流通于银行体系之外的现金通货用表示，后者指流通于银行体系之外的现金通货用C表示。基础
20、货币表示。基础货币“量量”的组成通常用以下公式表示：的组成通常用以下公式表示：B=R+C第三节第三节 货币供给决定因素货币供给决定因素 第七章 货币供给2 2货币乘数原理货币乘数原理 所谓货币乘数，是指一定量的基础货币发挥作所谓货币乘数，是指一定量的基础货币发挥作用的倍数。也即指银行系统通过对一定量的基础货用的倍数。也即指银行系统通过对一定量的基础货币运用之后所创造的货币供给量与基础货币的比值。币运用之后所创造的货币供给量与基础货币的比值。所以，根据货币供给模型：所以，根据货币供给模型：M=mB货币供给量货币乘数货币供给量货币乘数x基础货币基础货币 第七章 货币供给 西方经济学家都有各自的货币
21、供应理论和货币西方经济学家都有各自的货币供应理论和货币供应模型，并且相互之间都不尽相同，有些差别还供应模型，并且相互之间都不尽相同，有些差别还比较大。但有一点是一致的，即货币供给量由基础比较大。但有一点是一致的，即货币供给量由基础货币和货币乘数两个因素共同作用而成。由此就形货币和货币乘数两个因素共同作用而成。由此就形成了一个大家所普通接受的货币供应模型，即货币成了一个大家所普通接受的货币供应模型，即货币供给量货币乘数供给量货币乘数x基础货币。基础货币。正像现代全部的货币需求理论研究成果都可以归正像现代全部的货币需求理论研究成果都可以归结为结为M=PQ/V，全部的货币需求理论研究又都是从，全部的
22、货币需求理论研究又都是从M=PQ/V展开的一样，现在全部的货币供给理论研究展开的一样，现在全部的货币供给理论研究成果都可能用成果都可能用M=mB来概括，同时全部的货币供应来概括，同时全部的货币供应理论研究都是从理论研究都是从M=mB这个模型开始的。这个模型开始的。第七章 货币供给可得货币乘数模型：可得货币乘数模型：m=M/B 基础货币是由通货基础货币是由通货C和存款准备金和存款准备金R两部两部分构成。通货分构成。通货C虽然能成为创造存款货币的基虽然能成为创造存款货币的基础，但其本身量的决定在于中央银行，不可础，但其本身量的决定在于中央银行，不可能有倍数的增加；引起倍数增加的只是存款能有倍数的增
23、加；引起倍数增加的只是存款货币货币D，第七章 货币供给基础货币与货币供给量关系图：基础货币与货币供给量关系图：图中，C+R 是基础货币量，C+D是货币供给量，所以：m=M/B=C+D/C+RCRCD 第七章 货币供给如果把上式分子、分母各项均除以D，则为：第七章 货币供给货币供给的决定因素：货币供给的决定因素：货货 币币 供供 给给法法定定准准备备金金率率超超额额准准备备金金率率现现金金漏漏损损率率定定期期存存款款准准备备率率对对商商业业银银行行的的债债权权对对财财政政的的债债权权黄黄金金外外汇汇占占款款货货 币币 乘乘 数数基基 础础 货货 币币第三节第三节 货币供给决定因素货币供给决定因素
24、 第七章 货币供给基础货币与商业银行的货币创造基础货币与商业银行的货币创造 商商业业银银行行创创造造存存款款货货币币的的能能力力首首要要的的是是视视其其在在受受信信中中所所能能获获得得的的原原始始存存款款的的数数量量。而而这这些些原原始始存存款款正正是是来来源源于于中中央央银银行行创创造造和和提提供供的的基基础础货货币币。所所以以，基基础础货货币币及及其其量量的的增增减减变变化化直直接接决决定定着着商商业业银银行行准准备备金金的的增增减减，从从而而决决定定着着商商业业银银行行创创造造存存款款货货币币的的能能量量。中中央央银银行行提提供供的的基基础础货货币币与与商商业业银银行行创创造存款货币的关
25、系，实际上是一种源与流的关系。造存款货币的关系，实际上是一种源与流的关系。第三节第三节 货币供给决定因素货币供给决定因素 第七章 货币供给货币供给量与基础货币货币供给量与基础货币 通通货货既既是是流流通通中中的的货货币币，又又是是基基础础货货币币。说说它它是是流流通通中中货货币币，因因为为它它与与存存款款货货币币共共同同服服务务于于公公众众的的经经济济运运行行过过程程；说说它它是是基基础础货货币币，是是因因为为缺缺了了它它，只只靠靠准准备备存存款款，是是无无法法把把存存款款货货币币创创造造出出来来的的。它它虽虽然然在在创创造造存存款款货货币币的的过过程程中中起起着着不不可可或或缺缺的的作作用用
26、，但但通通过过这这一一过过程程，它它本本身身却却丝丝毫毫也也不不增增加加中中央央银银行行发发行行多多少，流通中就只能有多少。少，流通中就只能有多少。第三节第三节 货币供给决定因素货币供给决定因素 第七章 货币供给1.1.货币供给是外生变量：货币供给是外生变量：货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入、货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素所决定的，而是由货币当局储蓄、投资、消费等因素所决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。的货币政策决定的。2.2.货币供给是内生变量：货币供给是内生变量：货币供给的变动，货币当局是决定不了的，起决货币供给的变动，货币当局是决定不了的，
27、起决定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素。行为等因素。第四节第四节 货币供给基本模型货币供给基本模型 第七章 货币供给影响货币乘数的因素：影响货币乘数的因素：1.商业银行商业银行 2.中央银行中央银行 3.社会公众社会公众第四节第四节 货币供给基本模型货币供给基本模型 货货币币银银行行学学教学重点和难点教学重点和难点本章重要概念本章重要概念 复习思考题复习思考题本本 章章 复复 习习第十章 第七章 货币供给本章教学重点和难点本章教学重点和难点 1.1.基础货币与原始存款的关系基础货币与原始存款的关系2.2.原始存款和派生存款的关
28、系原始存款和派生存款的关系3.3.中中央央银银行行提提供供的的基基础础货货币币与与商商业业银行创造存款货币的关系银行创造存款货币的关系 第七章 货币供给本章重要概念本章重要概念 货币供给货币供给money supply money supply 广义货币广义货币broad money broad money 广义货币供应量广义货币供应量broadly defined money supplybroadly defined money supply狭义货币狭义货币 narrow money narrow money 广义货币供应量广义货币供应量narrowly defined money sup
29、plynarrowly defined money supply多倍存款创造多倍存款创造multiple deposit creationmultiple deposit creation基础货币基础货币monetary base monetary base 流动性流动性liquidityliquidity货币乘数货币乘数money multipliermoney multiplier部分准备金制度部分准备金制度fractional reserve banking system fractional reserve banking system 第七章 货币供给本章复习思考题本章复习思考题本章
30、复习思考题本章复习思考题 1.1.商业银行是如何创造存款货币的？商业银行是如何创造存款货币的？2.2.影响货币乘数的因素是什么？这些因素是如何影影响货币乘数的因素是什么？这些因素是如何影响货币乘数的响货币乘数的？3.3.如何从存款乘数推导出货币乘数？如何从存款乘数推导出货币乘数？4.4.货币乘数必定大于货币乘数必定大于1 1，为什么？，为什么？5.5.怎样理解货币供给量是由中央银行、商业银行和怎样理解货币供给量是由中央银行、商业银行和社会公众共同决定的？社会公众共同决定的？第七章 货币供给1 1、一笔半年期的贷款，本金为、一笔半年期的贷款，本金为l0l0万元，利率为万元，利率为8 8，求借贷期
31、满时，利息额为多少求借贷期满时，利息额为多少?2 2、假设银行体系准备金为、假设银行体系准备金为20002000亿元，公众持有现金亿元，公众持有现金为为500500亿元。中央银行法定活期存款准备金率为亿元。中央银行法定活期存款准备金率为10%10%，法定非交易存款准备金率为，法定非交易存款准备金率为5%5%，流通中通货比率，流通中通货比率（现金漏损率）为（现金漏损率）为20%20%，非交易存款比率为，非交易存款比率为20%20%，商，商业银行的超额准备率为业银行的超额准备率为19%19%。（1 1）货币乘数是多少？）货币乘数是多少？（2 2）狭义货币供应量）狭义货币供应量M1M1是多少？是多少？