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1、浅谈金融创新与金融风险管理 摘要:中国金融业已全面对外开放,中资银行要与外资银行绽开全面的合作与竞争,金融业必需加大金融创新的力度当前金融创新呈现出新的趋势和特点:金融监管的自由化与国际化金融业务多元化金融交易电子化金融产品困难化金融服务特性化及金融机构同质化在金融创新同时,也产生了新的金融风险,要加强对金融风险的管理,保证金融稳定,促进金融创新,提中学国金融业的国际竞争力 关键词:金融创新;金融风险管理;金融业务;金融产品一前言20世纪70年头以来,在世界范围内掀起了金融自由化改革浪潮和金融创新的实践,特殊是随着世界经济的一体化发展,以及金融市场国际化的形成和科学技术的突飞猛进,金融创新在世
2、界范围内正形成一股世界性的强大浪潮,冲击着各国传统的金融制度和金融业务,给世界金融业的发展与改革经营与管理带来了极为深刻的影响,与此同时,金融创新也被人们给予了越来越丰富的内涵而中国的金融创新是伴随着20世纪80年头金融体制改革而起先的,在金融不断突破传统旧体制,不断推动金融市场化,促进金融发展的改革过程中,每一步都离不开金融的创新,所以,中国金融改革的过程实际是一个金融不断创新的过程在过去十年中,中国金融改革取得了一系列的显著进展:一是汇率并轨,实现人民币经营项目的可兑换,并不断实行更宽松和更对称的资本管制措施;二是银行体系的不良资产状况不断好转,目前已经进入相对良性的稳健状态;三是金融机构
3、改制取得突破性进展,中资银行的治理结构在加速完善之中;四是资本市场经验各种波折,重新步入健康发展轨道;五是伴随中国加入WTO承诺的到位,中国金融体系将全面对外开放,中国金融体系日益融入全球金融体系以上改革成果的取得毫无疑问是伴随着一系列的金融创新成果的状况下取得的,但是,在这些成果背后也带来了一些新的金融风险,如汇率机制改革后的今日稍有不慎就会可能带来灾难性的金融危机,股权分置改革同样也面临着潜在的风险所以说,金融创新的过程虽然规避了风险,但同时也带来了新的风险,这是不能忽视的特殊是在2023年12月11日,随着中国加入WTO五周年后,金融业全面开放的形势下,这意味着中国将更加融入全球化的金融
4、市场,中国经济金融将全面融入世界经济金融体系,中资银行将与外资银行绽开全面的合作与竞争,外资银行将给中资银行带来巨大的冲击和挑战,市场竞争将日益加剧加入WTO对中国金融创新提出了新的要求,金融创新对于政府金融机构金融资产管理者以及个人投资者来说有着更重大的意义二当前中国金融创新活动的特点创新,通俗地讲就是创建与更新,过去没有的东西被创建出来,过去已有的东西被不断的更新和完善广义的金融创新就是为了提高和改善金融资源安排效率,将金融领域内部的各种要素进行重新组合和创建性的变革所创建和引进的新事物,主要是指新的金融制度金融体制金融产品金融技术金融管理金融业务金融机构金融服务的创新和变革狭义的金融创新
5、主要是指金融工具和金融服务等业务创新,包括:表外业务,主要是金融衍生交易;技术风险性较强的业务,主要是电子银行和银行卡,以及理财业务资产证券化商业银行投资设立基金公司保险公司等业务活动当前中国金融业已全面对外开放,金融业加大了金融创新的力度,创新业务发展快速,金融创新呈现出新的趋势和特点:第一,金融监管的自由化与国际化由于金融创新,使当前的全球金融监管出现自由化倾向,同样由于金融创新,金融风险在不断加大,各国政府的金融监管更注意国际间的协调与合作金融业的全面开放加快了金融体制改革的进程,外资金融机构广泛介入我国金融市场,将干脆带来创新业务,由此带来竞争的加剧也将迫使国内金融机构加快创新步伐同时
6、,受国际金融发展趋势的影响,我国金融管制必将趋于放松,宽松的外部环境也将推动金融创新的发展毋庸置疑,在各种因素的共同作用下,我国金融创新将进入一个发展高潮期,并将成为推动我国金融发展的重要力气其次,金融业务多元化随着2023年金融产品创新的开展以及金融机构业务多元化,主要表现为银证银保等业务领域的交叉销售,混业经营的潮流已经显现出来当前世界各国金融业普遍呈现出业务多元化的趋势据统计,全球有50多个国家允许银行经营证券业务,30多个国家允许银行经营保险业务在我国,商业银行通过组建金融集团设立基金公司以及探究设立保险公司,尝试着银行资金的跨业流淌从2023年以来,工农中建交5家银行相继提出了设立保
7、险公司的意向2023年,开发银行和建设银行开展了资产证券化业务试点工作,开发银行已经发行了100亿元以公司贷款为支持资产的证券化债券;建行发行了30.16亿元以个人住房抵押贷款为支持资产的证券化债券银行适应市场发展的须要,稳健探究跨业经营,拓展了业务领域,增加了资金运营效率和盈利实力探究开展多层面多形式的综合经营已成为很多银行的发展需求第三,金融活动国际化当前,我国外汇储备已超过1万亿美元,居民本外币储蓄存款也高达16.66万亿元由于国内投资渠道相对狭窄,同时面临流淌性过剩且人民币资本项目尚未实现完全可兑换,如何为巨额的外汇储备和居民储蓄存款寻求投资机会以分散风险,是我国宏观经济运行中的一个难
8、点在这种状况下,中资银行开展了代客境外理财业务,引导国内资金投向国外平安稳定的金融产品截至目前已有8家中资商业银行5家外资银行内地分行获准开办了代客境外理财业务,这使我国资本进入了国际市场,优化了中资银行的业务结构,同时,还熬炼了队伍积累了境外投资阅历随着我国银行业全面融入国际金融体系,资本的跨境流淌必将更加活跃第四,金融交易电子化现代金融具有时效性和迅捷性的特点,这就要求金融机构必需开发高效平安稳定的电子金融服务平台目前,以信息技术为依托的电子银行和银行卡业务迅猛发展,我国几乎全部大中型商业银行都开办了电子银行业务,2023年交易额达到了100万亿元,已初步形成了以互联网电话和手机为渠道,包
9、含信息查询支付结算和投资交易等多种功能,覆盖企业个人用户的电子银行网络银行卡作为便利快捷的支付结算工具,受到金融消费者的青睐银行卡的发卡量成倍增长,银行业金融机构发卡量已经超过10亿张,信用卡在这几年也快速增加,已达5000万张金融服务电子化程度的不断提高,不仅有利于降低交易成本便利信息沟通与资金融通,更将为金融领域的技术创新注入新的活力第五,金融产品困难化为了规避自身风险以及满意客户投资与避险需求,商业银行开展了自营和代客的衍生品交易业务目前,已有62家中外资银行获得了衍生品交易资格,2023年,我国主要商业银行衍生产品交易额达到了14万亿元近年来,商业银行不断推出形式多样的衍生产品,不仅包
10、括期权期货和掉期等衍生品工具,还推出了与利率汇率商品价格和股票指数挂钩的结构性票据,以及其他复合型金融工具这些产品的推出,提升了商业银行的风险管理实力,但是,由于产品结构日益困难,潜在风险也不断增大,这就对商业银行的市场定价和风险管控实力提出了更高的要求第六,金融服务特性化改革开放28年来,我国国民经济实现了快速增长,人民生活水平不断提高2023年,GDP高达20万亿元,城镇居民人均收入突破1万元中国经济的快速发展加速了个人财宝积累,为商业银行开展财宝管理供应了广袤空间目前,我国商业银行已起先供应针对特定客户“量身定做”的财务规划投资分析和私人银行等特性化服务可见,金融特性化服务将成为将来金融
11、创新的重要内容第七,金融机构同质化由于金融机构在业务形式和组织机构上的不断创新,使得银行与保险信托证券等非银行金融机构之间的职能分工界限渐渐变得越来越不清晰,各国的金融机构正由分业经营向综合化方向发展三金融创新活动中金融风险的表现金融创新具有转移和分散金融风险的功能,例如,衍生金融工具的创新以及当前正在实行的住房抵押贷款支撑的证券化就是为了更好的规避风险的须要,提高资本的运营效率但是,金融创新却无法消退整体风险,而只是分散和转移了个别风险,所以,金融创新只是在微观上降低了风险，在宏观上却是将风险从风险回避者转移给风险偏好者,以新的方式重新组合,金融体系的总体风险并未因此而削减而且在当前的金融创
12、新活动中还产生了新的金融风险,以前的金融风险还是初级的无趣的,但是,随着金融业的全面开放和金融创新的发展,将来的风险会是集成的相互作用的更加困难的风险详细表现为:第一,金融创新增加了金融业的系统风险金融创新之后,各机构间交往越来越亲密,形成了以资金联系为基础的伙伴关系,表现出很强的相关性这样,任何一个部门出现问题都将快速波及其伙伴,产生“多米诺骨牌”效应,从而影响整个金融系统的稳定性1997年,从泰国起先的金融风暴快速席卷东南亚国家,连日本韩国也未能幸免于难,这充分显示了“伙伴风险”巨大的危害同时,大规模的金融电子创新,在提高金融活动效率的同时,也伴生出新型的电子风险,如计算机病毒电子犯罪网络
13、平安问题等电子风险具有明显的系统性特征,随着金融电子化的推动不断增加,这种新型的风险具有巨大的破坏力最终,在当代金融创新中,一大批高收益和高风险并存的新型金融工具和金融交易应运而生,如股票指数交易期权期货交易等衍生工具的虚拟性特性使金融市场成为一个充溢不确定的市场依据现代投资理论,衍生市场其价格的凹凸往往取决于投资者对将来价格的预期当一种金融产品价格发生波动时,价格越是上涨,越是有人由于价格上涨的预期而入市投机,从而产生所谓的“羊群”效应,出现虚拟资本市场价格数倍数十倍于原生资本市场价格而膨胀的现象这种泡沫膨胀和过度投机造成金融资产价格失真,一旦消肿必定导致价格狂跌,引起金融动荡,增大整个金融
14、体系的风险,也是金融危机发生的干脆诱因其次,金融创新增加了金融业的表外风险即没有在资金平衡表中得到反映而又可能转化为银行真实负债的业务或交易行为可能带来的风险随着表外业务的开展及规模的增大,金融企业的表外风险随时都可能转化成真实风险金融创新中涌现出诸多新型表外业务,如贷款承诺借款担保备用信用证等这些经营项目都不表现在资产负债表内,业务发生时银行并无资金外借,但银行担当了潜在风险,这些潜在风险一旦转变为现实风险,将给金融机构造成巨大损失所以,表外业务的风险也成为金融机构风险的主要来源第三,金融创新增加了金融业的脆弱性金融市场国际化和自由化进程加深后,外资可能大量流入该国银行体系,促使银行资产负债
15、规模快速扩张,尤其是银行的对外负债增长更为显著在一些国家,以银行对外负债形式流入的资金绝大多数投资于国内市场,导致银行体系外币净负债上升特殊是当银行的资产负债结构不合理时,大规模资本流入使银行的流淌性出现大幅度摇摆,银行贷款膨胀和收缩时期交替出现,引起影响全局的风险,甚至导致金融危机的爆发,金融体系的脆弱性大幅度上升第四,金融创新增加了金融业的经营风险金融创新使金融机构同质化,加剧了金融机构间的竞争,银行传统的存贷利差缩小激烈的竞争迫使各金融机构不得不从事高风险的业务,这又导致金融机构经营风险增加,信用等级下降近年来,国际上发生的大银行倒闭事务无不与金融创新有关第五,金融创新为金融投机活动供应
16、了新的手段金融创新是一柄“双刃剑”,既增加了金融市场的流淌性,供应了新的金融产品,由此也为更大的投机创建了可能性比如,我国即将推出的股指期货,虽然为股市良性发展有了促进作用,但同时也为投资者供应了新的投机手段,假如运用不当也有可能会带来更大的风险四加强金融风险管理,促进当前金融创新金融创新在给金融业带来经济效益和社会效益的同时,也使金融业面临一些新的风险因此,金融机构在进行金融创新的同时,要提升风险识别与管理实力,特殊要注意防范创新过程中新的风险,保证金融稳定,提中学国金融业的国际竞争力详细措施为:第一,加强政府部门的金融监管金融监管是一国政府为保证宏观经济平稳有序进行,实现宏观经济目标,通过
17、肯定的金融主管机关,依照法律法规和肯定程序,对各金融机构和金融市场实行检查组织协调的过程根据国际惯例,从市场准入市场运营市场退出各个环节进行有效性监管中国金融业已全面对外开放,中资银行要尽快提升市场竞争力,那么就要加大金融创新的力度,监管部门要主动激励和支持银行业金融机构的创新,有效地规范金融机构的创新活动,提高风险监管水平同时,还要进一步制定和完善一系列法规和部门规章,创建有利于创新发展的法制环境对于目前正处于成长阶段的金融创新活动,应在限制好风险的前提下简化准入审批程序削减审批环节基本原则应当是“区分风险,允许探究,加强协调,逐步理顺”要区分不同新产品的风险状况,激励商业银行探究新业务,开
18、发新领域,赐予他们试验的机会监管部门的风险监管要体现到新业务开展的详细流程中去,通过不断的沟通与协调,揭示业务风险,刚好纠偏和纠错,促进新业务走上良性循环的轨道假如创新业务尚未出现就将其扼杀,就恒久不会有创新的存在;没有创新的出现也就无法发展和探究新的监管思路和方法,无法总结相关的阅历和教训,也就没有更高的目标引导我们去学习和提高其次,加强银行业市场风险管理限制实力随着我国利率市场化和汇率形成机制的改革,市场风险正日益成为银行业面临的主要风险之一现阶段,我国银行业衍生产品风险定价实力还不高,风险转移和对冲手段还较少,大部分银行缺乏有效的市场风险管理模型,具有现代金融工程学问的特地人才更是凤毛麟
19、角特殊是面对困难的金融衍生产品,市场风险的管理意识及阅历更是缺乏因此,如何提高市场风险管控实力是摆在监管部门和银行面前亟待解决的问题第三,加强信息技术风险管理随着我国银行业信息科技的迅猛发展,信息技术在银行业发展中发挥的作用越来越重要,信息科技手段的平安性牢靠性有效性干脆关系到银行业的平安稳定和健康发展在此特殊须要强调的是,目前,很多创新业务和产品都以信息技术为依托,如电子银行和银行卡业务应当说,目前在电子银行和银行卡业务上,信息技术风险防范工作得到了肯定的重视,但是,信息技术风险的防范绝不仅仅局限于特定的业务部门,而是涉及到科技服务部门科技风险管理部门科技风险审计部门以及任何信息数据运用部门
20、所以,银行要像重视信用风险市场风险那样重视信息技术风险第四,加强金融业的国际间合作在困难的国际金融环境中,一国限制金融风险已经显得势单力薄随着我国金融市场的国际化和金融衍生业务的开展,必需进一步加强国际合作,比如,我国可以与国外金融衍生交易自律组织签订关于金融衍生市场信息互享的谅解备忘录,或者与国外政府签订相关合作监管的协议,还可以参加国际监管组织并且参照其标准制定我国开展金融衍生业务的相关规则,从而达到全面有效监管的目的第五,加强银行业的内部治理首先,建立由董事会高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统包括要有健全的组织结构恰当的职责分别,明确划分机构内部各部门的职责和权限,建立起对业务
21、经营活动安排执行和限制的适当机构,在管理人员和执行人员间设定明确的辖属和报告关系,建立严格的授权和审批制度,对越权行为予以严厉惩罚;通过机构的各个有机组成部分实现内部限制,督促稳健的经营方针的贯彻实施其次,要加强内部信息的透亮度，强化信息公开制度,主动接受外界的监督通过建立独立的会计及核算体系,对全部的业务活动进行刚好完整精确的记录,会计报表一经生成,不得更改;杜绝信息独占,任何会计统计信息都应做到分层共有,并在不损害商业利益的状况下尽可能地公开第六,加强银行业资产的管理中国银行业的不良贷款率从20世纪90年头以来,不良贷款率始终居高不下,已成为中国金融风险的代名词这几年通过清收剥离盘活核呆等
22、各种方法,不良贷款率由以前的50%已降至今日的不足10%,为中资银行和国际接轨奠定了基础,为金融创新的更好进行创建了条件2023年,随着农行股改上市即将完成,四大商业银行即将全部完成股改上市,银行的公司治理又上一个台阶,将为推动金融业务创新供应体制制度保障总之,金融创新在中国还是新生事物,它的成长须要商业银行投资者和监管机构的共同推动银行是金融创新的主体,对创新活动及其风险担当第一责任,银行要建立良好的客户关系,包括建立争议处理的解决机制;投资者在享受现代金融服务的同时,也要遵循“买者自负”的原则,担当决策风险;监管机构要履行服务于公共利益的职责,督促商业银行向金融投资者充分披露信息,揭示风险,爱护金融投资者合法权益,同时,建立公允的市场交易规则,完善法律法规;另外,监管机构和商业银行还共同担当对投资者教化的责任,向社会公众普及金融学问,增进投资者对金融产品,尤其是对创新产品收益和风险状况的了解,提高风险防范意识和风险承受实力.