个人看法之货币金融学.ppt

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1、货币金融学货币金融学 中南林业科技大学经济学院金融教研室中南林业科技大学经济学院金融教研室 余隆炯余隆炯 13507313153金融概述金融概述 1、什么是金融、什么是金融“金融金融”的词源学解释的词源学解释“FinanceFinance”来自法语（意思为来自法语（意思为endend，debt-settledebt-settle，借贷结清借贷结清)。中文词源来自日语，指资金融通，包括中文词源来自日语，指资金融通，包括货币、信用以及相关活动（中国金融百科全书）。货币、信用以及相关活动（中国金融百科全书）。新帕尔格雷经济学大辞典的定义是：新帕尔格雷经济学大辞典的定义是：“资本市场资本市场的运营，资

2、本资产的供给和定价的运营，资本资产的供给和定价”。金融的通俗定义：指金融的通俗定义：指货币资金的融通，是货币流通、货币资金的融通，是货币流通、信用活动及与之相关的经济行为的总称信用活动及与之相关的经济行为的总称。包括存款，。包括存款，贷款，有价证券的发行、认购和买卖，期货交易，外贷款，有价证券的发行、认购和买卖，期货交易，外汇的买卖，金银的买卖，保险，信托，金融租赁，货汇的买卖，金银的买卖，保险，信托，金融租赁，货币的发行与回笼，国内国际的货币结算等。币的发行与回笼，国内国际的货币结算等。2 2、金融包括的三个范畴、金融包括的三个范畴 对象：对象：货币货币和货币资金和货币资金 方式：方式：信用

3、信用方式（有借有还）方式（有借有还）机构：机构：银行银行及其它金融机构及其它金融机构 所以所以金融学金融学也称为也称为货币银行学货币银行学 3 3、银行及其他金融机构的产生、银行及其他金融机构的产生 早期金属货币需要兑换，并逐渐出现保管、汇兑、放款业早期金属货币需要兑换，并逐渐出现保管、汇兑、放款业务务,形成银行的雏形。形成银行的雏形。随着商品经济的发展，金融业迅速发展，保险、证券、信随着商品经济的发展，金融业迅速发展，保险、证券、信托等金融机构逐渐出现。托等金融机构逐渐出现。现代社会，金融业被称为现代社会，金融业被称为“百业之首百业之首”。参考文献参考文献1 1、黄达，货币银行学，中国人民大

4、学出版社，、黄达，货币银行学，中国人民大学出版社，200520052 2、胡海鸥，货币理论与政策，上海人民出版社，、胡海鸥，货币理论与政策，上海人民出版社，2002005 53 3、叶世昌、潘连贵，中国古近代金融史，复旦大学出版、叶世昌、潘连贵，中国古近代金融史，复旦大学出版社，社，200120014 4、王松奇，金融学，中国金融出版社，、王松奇，金融学，中国金融出版社，2002003 35 5、戴国强，货币银行学、上海财经大学出版社，、戴国强，货币银行学、上海财经大学出版社，200420046 6、曹龙骐，货币银行学，高等教育出版社，、曹龙骐，货币银行学，高等教育出版社，200420047

5、7、Frederic Frederic S.MishkinS.Mishkin（美），（美），Financial Markets Financial Markets and Institutionsand Institutions，清华大学出版社，清华大学出版社，20052005教学安排与考试教学安排与考试课堂教学：讲授、案例分析课堂教学：讲授、案例分析课程论文交流及讲评课程论文交流及讲评1 1次次复习与习题课复习与习题课1 12 2次次考试：文献综述论文一篇占考试：文献综述论文一篇占20%20%，期未考试占，期未考试占80%80%题型：名词解释、单选、多选、判断与辨析、计算、案例题型：名词解释

6、、单选、多选、判断与辨析、计算、案例分析、论述等。分析、论述等。第一章第一章 货币货币第一节货币的形态与职能第一节货币的形态与职能一、货币形态一、货币形态（一）实物货币（一）实物货币严格说来，实物货币还不是真正意义上的货币，但已经具备货币的严格说来，实物货币还不是真正意义上的货币，但已经具备货币的基本职能。基本职能。农业区：粮食、农具等农业区：粮食、农具等畜牧区：牲畜、皮革、兽角等畜牧区：牲畜、皮革、兽角等海滨：海盐等海滨：海盐等小知识：货币为什么俗称小知识：货币为什么俗称“钱钱”？为什么？为什么“财、贵、货、赚财、贵、货、赚”偏偏旁部首中有旁部首中有“贝贝”？（二）金属货币（二）金属货币 贱

7、金属货币：铜、铁、青铜等贱金属货币：铜、铁、青铜等 贵金属货币：金、银贵金属货币：金、银（三）纸币（三）纸币 银行券：商业银行发行的代替金银流通的货币符号银行券：商业银行发行的代替金银流通的货币符号 现代纸币：国家发行和强制流通的纸制货币现代纸币：国家发行和强制流通的纸制货币两者的区别：两者的区别：1 1、发行：银行汇票券的发行者为商业银行；现代纸币为、发行：银行汇票券的发行者为商业银行；现代纸币为中央银行。中央银行。2 2、价值：银行汇票券内含黄金，能直接兑换；现代纸币、价值：银行汇票券内含黄金，能直接兑换；现代纸币不内含黄金，不能直接兑换。不内含黄金，不能直接兑换。（四）存款货币（四）存款

8、货币指可用于转账结算的商业银行活期存款。指可用于转账结算的商业银行活期存款。（五）电子货币（五）电子货币中国古代部分货币图示中国古代部分货币图示 贝币 石币 刀币 铲币 天启通宝 乾隆通宝 中华人民共和国纸币（一元）票样中华人民共和国纸币（一元）票样二、货币的职能二、货币的职能（一）价值尺度：衡量和表现商品价值大小。（一）价值尺度：衡量和表现商品价值大小。（二）流通手段：在流通中充当交换媒介。（二）流通手段：在流通中充当交换媒介。（三）贮藏手段：退出流通，作为社会财富的一般代表被（三）贮藏手段：退出流通，作为社会财富的一般代表被贮藏起来。贮藏起来。（四）支付手段：货币进行价值单方面的转移。（四

9、）支付手段：货币进行价值单方面的转移。（五）世界货币：货币在世界市场上作为一般等价物发挥（五）世界货币：货币在世界市场上作为一般等价物发挥作用。作用。注意：注意：纸币纸币具有贮藏手段和世界货币的职能吗？具有贮藏手段和世界货币的职能吗？第二节货币制度第二节货币制度一、定义一、定义货币制度简称币制，是一个国家以法律形式确定的货币流货币制度简称币制，是一个国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式。通的结构和组织形式。二、货币制度的构成要素二、货币制度的构成要素（一）货币材料（一）货币材料（二）货币单位（二）货币单位（）货币单位的名称，如英镑（）货币单位的名称，如英镑（）货币单位的值，如（）货币单

10、位的值，如1 1英镑最早就是一磅白银英镑最早就是一磅白银（三）本位币、辅币的铸造发行和流通。（三）本位币、辅币的铸造发行和流通。本位币：一个国家的法定通货，如元本位币：一个国家的法定通货，如元辅币：本位以下的小额货币，如角、分。辅币：本位以下的小额货币，如角、分。完全的本位币：完全的本位币：足值、自由铸造、无限法偿足值、自由铸造、无限法偿不完全的本位币：不完全的本位币：不足值、不自由铸造、无限法偿不足值、不自由铸造、无限法偿辅币：辅币：不足值、不自由铸造、有限法偿不足值、不自由铸造、有限法偿（四）准备金制度（四）准备金制度亦称亦称“黄金储备制度黄金储备制度”。指国家集中于央行或国库的货币。指国

11、家集中于央行或国库的货币金属准备。金属准备。用途：用途：1 1、用于国际支付。、用于国际支付。2 2、调节国内货币流通。、调节国内货币流通。3 3、保、保证存款支付和银行券的兑现。证存款支付和银行券的兑现。三、货币制度的演变三、货币制度的演变（一）银本位制（一）银本位制主要问题：主要问题：1 1、白银价格不稳定。、白银价格不稳定。2 2、白银价值低，不适于巨额支付。、白银价值低，不适于巨额支付。（二）金银复本位制（二）金银复本位制 平行本位：平行本位：比价按市场价格确定比价按市场价格确定 双本位：双本位：两种货币按国家规定的比价流通两种货币按国家规定的比价流通通常所说的复本位，指双本位通常所说

12、的复本位，指双本位劣币驱逐良币劣币驱逐良币（三）金本位制（三）金本位制特点：金币可以自由铸造和自由流通、银行券可以自由兑特点：金币可以自由铸造和自由流通、银行券可以自由兑换黄金、黄金在国际上可以自由输入和输出。换黄金、黄金在国际上可以自由输入和输出。（四）纸币本位制（不兑现的信用货币制度）（四）纸币本位制（不兑现的信用货币制度）特点：特点：1 1、发行不受黄金准备和限制，取决于国家的货币政策。、发行不受黄金准备和限制，取决于国家的货币政策。2 2、价值与黄金无关，决定于购买力。、价值与黄金无关，决定于购买力。3 3、政府以法律手段强制公众接受纸币，保证纸币流通。、政府以法律手段强制公众接受纸币

13、，保证纸币流通。四、我国目前的货币制度的主要内容四、我国目前的货币制度的主要内容：人民币是我国的法定通货，没有含金量，本位币是人民币是我国的法定通货，没有含金量，本位币是“元元”，辅币是，辅币是“角角”、“分分”。人民币是我国惟一的合法通货。人民币是我国惟一的合法通货。人民币的发行高度集中统一。（央行）人民币的发行高度集中统一。（央行）人民币在全国范围流通，不能出入国境。人民币在全国范围流通，不能出入国境。建立黄金储备和外汇储备。建立黄金储备和外汇储备。第二章 信用与利息第一节第一节 信用的演进信用的演进一、信用的概念一、信用的概念信用是经济上的一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的信用是经济上

14、的一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值的单方面运动。价值的单方面运动。特殊性：特殊性：1 1、所有权不变。、所有权不变。2 2、价值的转移有增值性。、价值的转移有增值性。二、信用三要素二、信用三要素1 1、债权债务关系、债权债务关系2 2、时间间隔、时间间隔3 3、信用工具、信用工具三、信用的发展三、信用的发展（一）高利贷（一）高利贷：以取得高额利息为目的的借贷行为。以取得高额利息为目的的借贷行为。特点：特点：1 1、非生产性。、非生产性。2 2、寄生性（剥削程度高）、寄生性（剥削程度高）如：九扣十三归、印子钱等如：九扣十三归、印子钱等作用：作用：1 1、严重地破坏了生产。、严重地破坏了生

15、产。2 2、促进了资本主义生产方式前提条件的形成。、促进了资本主义生产方式前提条件的形成。（二）资本主义信用（借贷资本）（二）资本主义信用（借贷资本）1 1、借贷资本的定义：借贷资本家为了取得利息而贷放给、借贷资本的定义：借贷资本家为了取得利息而贷放给职能资本家的货币资本职能资本家的货币资本2 2、借贷资本的特点：、借贷资本的特点：（1 1）是一种商品资本）是一种商品资本（2 2）具有特殊的运动形式（二重支付二重回流）具有特殊的运动形式（二重支付二重回流）G G W G G W P P WW G G G G（3 3）是一种所有权资本）是一种所有权资本（三）社会主义信用（三）社会主义信用第二节第

16、二节 信用形式信用形式一、商业信用一、商业信用（一）定义（一）定义商业信用是指企业单位之间在买卖商品时，以延期付款商业信用是指企业单位之间在买卖商品时，以延期付款（赊销）或预付货款形式提供的信用。（赊销）或预付货款形式提供的信用。1 1、主体是企业单位、主体是企业单位2 2、直接为商品流通服务、直接为商品流通服务3 3、形式以赊销和预付货款为主、形式以赊销和预付货款为主（二）局限性（二）局限性：1 1、规模、规模 2 2、方向、方向 3 3、范围、范围二、银行信用二、银行信用1 1、定义：银行及其它金融机构以货币形式（存、贷）提、定义：银行及其它金融机构以货币形式（存、贷）提供的信用供的信用2

17、 2、特点：主体与商业信用不同，克服了商业信用在规模、特点：主体与商业信用不同，克服了商业信用在规模上、方向上和范围上的局限。上、方向上和范围上的局限。三、国家信用三、国家信用1 1、定义：国家作为债务人或债权人利用信用形式筹集或、定义：国家作为债务人或债权人利用信用形式筹集或运用财政资金的一种再分配形式运用财政资金的一种再分配形式2 2、形式、形式（1 1）国家筹资信用：国债、其他借款）国家筹资信用：国债、其他借款（2 2）国家投资信用：各种有偿性投资）国家投资信用：各种有偿性投资3 3、作用、作用（1 1）弥补财政赤字）弥补财政赤字（2 2）筹集建设资金）筹集建设资金（3 3）调节流通中货

18、币）调节流通中货币四、消费信用四、消费信用1 1、定义：企业或银行向消费者个人提供的一种信用、定义：企业或银行向消费者个人提供的一种信用2 2、类型、类型（1 1）企业赊销或分期付款）企业赊销或分期付款（2 2）银行提供消费性贷款）银行提供消费性贷款3 3、作用、作用（1 1）有利于提高消费者的消费水平）有利于提高消费者的消费水平（2 2）有利于促进商品的销售）有利于促进商品的销售（3 3）有利于促进社会生产的发展）有利于促进社会生产的发展五、国际信用五、国际信用1 1、国际商业信用、国际商业信用指由国际出口商用商品形式提供的信用。如来料加工、补指由国际出口商用商品形式提供的信用。如来料加工、

19、补偿贸易偿贸易2 2、出口信贷、出口信贷出口商或出口商往来银行向进口商或进口商往来银行提供出口商或出口商往来银行向进口商或进口商往来银行提供的贷款的贷款国际资本流动的类型国际资本流动的类型（1 1）卖方信贷：卖方（出口商）向买方（进口商）提供）卖方信贷：卖方（出口商）向买方（进口商）提供延期付款信用，出口商从本国银行获得相应的资金融通延期付款信用，出口商从本国银行获得相应的资金融通（2 2）买方信贷：出口方银行直接向进口商或进口方银行）买方信贷：出口方银行直接向进口商或进口方银行提供贷款，用于指定的出口商的货物购买提供贷款，用于指定的出口商的货物购买3 3、政府间信用、政府间信用4 4、发行债

20、券、发行债券5 5、国际金融机构贷款（、国际金融机构贷款（IMFIMF、IBRDIBRD等）等）IMF:IMF:国际货币基金组织国际货币基金组织 IBRD:IBRD:世界银行世界银行第三节第三节 利息与利率利息与利率一、利息的含义一、利息的含义使用借贷资金的报酬（马克思）使用借贷资金的报酬（马克思）地租论（威廉地租论（威廉 配第）配第）节欲论（西尼尔）节欲论（西尼尔）风险报酬论（约翰风险报酬论（约翰 洛克）洛克）时差利息论（庞巴维克）时差利息论（庞巴维克）流动性偏好（凯恩斯）流动性偏好（凯恩斯）二、利率及其计算二、利率及其计算（一）利率：利率是利息与本金的比率。（一）利率：利率是利息与本金的比

21、率。（二）计算（二）计算1 1、单利法：利息额、单利法：利息额=本金本金利率利率期限（期限（I=I=prnprn）2 2、复利法：上期本金所生利息计入本金，一并计算下期利、复利法：上期本金所生利息计入本金，一并计算下期利息。息。S=p S=p（1+r1+r）I=s-p I=s-p3 3、连续复利、连续复利若在借贷期内复利计息，且计息次数趋于无穷大时，就称为若在借贷期内复利计息，且计息次数趋于无穷大时，就称为连续复利。连续复利。例：设本金为例：设本金为 A A，以利率，以利率 r r 投资投资 n n 年，如果利息按每年年，如果利息按每年计一次复利，则投资终值为计一次复利，则投资终值为如果每年计

22、如果每年计 m m 次复利，则终值为次复利，则终值为 当当 m m 趋近于无穷大时，就为连续复利，此时的终值趋近于无穷大时，就为连续复利，此时的终值三、利率的种类三、利率的种类（一）按决定主体不同分（一）按决定主体不同分 市场利率市场利率 官方利率官方利率 公定利率公定利率 （二）按利率水平是否剔除通货膨胀因素分（二）按利率水平是否剔除通货膨胀因素分 名义利率名义利率：金融市场上实际执行的利率：金融市场上实际执行的利率 实际利率实际利率：名义利率剔除通货膨胀率后的真实利率：名义利率剔除通货膨胀率后的真实利率（三）按借贷关系存续期内利率水平是否变动分（三）按借贷关系存续期内利率水平是否变动分 固

23、定利率固定利率 浮动利率浮动利率（四）按对同类存贷款利率制定的标准分（四）按对同类存贷款利率制定的标准分 一般利率一般利率 优惠利率优惠利率 四、决定利率水平的因素四、决定利率水平的因素（一）平均利润率（经济周期）（一）平均利润率（经济周期）（二）借贷资金的供求关系（二）借贷资金的供求关系（三）预期通货膨胀率（三）预期通货膨胀率（预计的未来的通货膨胀率）（预计的未来的通货膨胀率）（四）财政政策与货币政策（四）财政政策与货币政策扩张性的货币政策：扩张性的货币政策：借款利率借款利率 企业成本企业成本 投资投资 经济发展经济发展存款利率存款利率 存款存款 消费消费 经济发展经济发展紧缩性货币政策紧缩

24、性货币政策贷款利率贷款利率 企业成本企业成本 贷款贷款 流通中货币量流通中货币量 通货膨通货膨胀率胀率 存款利率存款利率 存款增加存款增加 社会资金社会资金 通货膨胀率通货膨胀率 （五）国际收支状况（五）国际收支状况 平衡平衡:国际收入国际收入=国际支出国际支出顺差顺差:国际收入国际收入 国际支出国际支出逆差逆差:国际收入国际收入 0 0 LrLr 0 0 凯恩斯的货币需求理论将货币的资产需求列入货币需求的凯恩斯的货币需求理论将货币的资产需求列入货币需求的范围之内，认识到利率与货币供求的关系，并根据这一认识范围之内，认识到利率与货币供求的关系，并根据这一认识提出了一个重要的政策理论：即国家可以

25、通过对利率的调整提出了一个重要的政策理论：即国家可以通过对利率的调整来影响货币供求，调节宏观经济。来影响货币供求，调节宏观经济。凯恩斯凯恩斯4 4、弗里德曼的货币需求函数、弗里德曼的货币需求函数弗里德曼的货币需求理论认为，影响人们的货币持有量的弗里德曼的货币需求理论认为，影响人们的货币持有量的因素有因素有4 4类：类：财富总额财富总额 非人力资本与人力资本之比非人力资本与人力资本之比 货币及其它资产的预期收益率货币及其它资产的预期收益率 其它因素其它因素 总结起来，弗里德曼的货币需求函数为总结起来，弗里德曼的货币需求函数为 式中式中:P P 为一般物价水平，为一般物价水平，MMd d /P/P

26、 为实际货币需求量，为实际货币需求量，Y Y 为恒久性收入，为恒久性收入，W W 为非人力财富占个人财富的比率，为非人力财富占个人财富的比率，r rmm 为货币预期收益率为货币预期收益率，r rb b 为固定收益的债券利率为固定收益的债券利率，r re e 为非固定收益证券的收益率，为非固定收益证券的收益率，1/P*1/P*dp/dtdp/dt 为预期物价变动率，为预期物价变动率，u u 为反映主观偏好、风尚、技术、制度等因素的综合变量。为反映主观偏好、风尚、技术、制度等因素的综合变量。弗里德曼弗里德曼第二节第二节 货币供给货币供给一、货币供给的定义一、货币供给的定义指一国在某一时点上银行通过

27、其业务活动为生产和流通提指一国在某一时点上银行通过其业务活动为生产和流通提供的货币量。供的货币量。注意：注意：（1 1）货币供给中的货币，具体指什么？）货币供给中的货币，具体指什么？我国货币层次的划分（按流动性）我国货币层次的划分（按流动性）MM0 0=现金现金 MM1 1=M0+=M0+活期存款（活期存款（狭义货币狭义货币）MM2 2=M1+=M1+储蓄存款储蓄存款+定期存款定期存款+其他存款（其他存款（广义货币广义货币）（2 2）要明确货币供给是一个）要明确货币供给是一个存量存量概念。概念。（3 3）要明确货币需求量是一个）要明确货币需求量是一个预测量预测量，而货币供给量却是，而货币供给量

28、却是实实在在反映在银行资产负债表上的实实在在反映在银行资产负债表上的现实量现实量。（4 4）在货币供给研究中，重要的不是实际的货币供给量，）在货币供给研究中，重要的不是实际的货币供给量，而是而是合理的合理的货币供给量。货币供给量。二、货币供给机制二、货币供给机制指在经济运行中，通过什么传递途径，采用什么方式向社会指在经济运行中，通过什么传递途径，采用什么方式向社会供给货币。供给货币。货币是依靠货币是依靠银行存贷款机制银行存贷款机制间接供给的。间接供给的。1 1、央行起基本的、主导的作用、央行起基本的、主导的作用（1 1）通过再贷款等形式向社会供给货币，形成基础货币。）通过再贷款等形式向社会供给

29、货币，形成基础货币。（2 2）通过法定存款准备率等工具调节货币供给量。）通过法定存款准备率等工具调节货币供给量。存款准备金存款准备金 法定存款准备金法定存款准备金 超额准备金超额准备金2 2、商业银行起扩张的作用、商业银行起扩张的作用 原始存款：客户以现金形式存入银行的直接存款原始存款：客户以现金形式存入银行的直接存款 派生存款：商业银行贷款转账引起的存款余额的增加派生存款：商业银行贷款转账引起的存款余额的增加 其中，其中，D D为可能形成的最大存款总额，为可能形成的最大存款总额，A A为原始存款，为原始存款，r r为为法定存款准备率。法定存款准备率。派生存款的创造过程派生存款的创造过程 存款

30、存款 法定存款准备法定存款准备 贷款贷款A 100A 100万万 1010万万 9090万万B 90B 90万万 9 9万万 8181万万C 81C 81万万 8.18.1万万 72.972.9万万D 72.9D 72.9万万 7.297.29万万 65.6165.61万万 .合计合计 10001000万万 100100万万 900900万万 3 3、货币供给的制约因素、货币供给的制约因素（1 1）央行的政策调控意向（法定存款准备率）央行的政策调控意向（法定存款准备率r r）（2 2）现金漏损率（）现金漏损率（c c）（3 3）超额准备率（）超额准备率（e e）（4 4）定期存款准备）定期存款

31、准备 客户有可能将活期存款转成定期存款，这种变动虽然不会使客户有可能将活期存款转成定期存款，这种变动虽然不会使银行存款总额发生变化，但会影响活期存款的进一步创造。银行存款总额发生变化，但会影响活期存款的进一步创造。若定期存款的法定准备率为若定期存款的法定准备率为r rt t，定期存款为，定期存款为D Dt t，活期存款总，活期存款总额为额为D Dd d，D Dt t/D Dd d=t=t 则则三、货币乘数三、货币乘数1 1、基础货币扩张出活期存款的倍数、基础货币扩张出活期存款的倍数M =B M =B K K 其中其中 B B 为基础货币，为基础货币，K K 为乘数为乘数B =C+B =C+Rr

32、Rr+RtRt+Re+Re其中，其中，C C 为现金，为现金，RrRr 为活期存款的法定准备金，为活期存款的法定准备金，RtRt 为定为定期存款的法定准备金，期存款的法定准备金，ReRe 为超额准备金。为超额准备金。B =B =（c +r +c +r +r rt t t +et +e）D Dd d所以，所以，2 2、MM0 0 层次的货币乘数层次的货币乘数3 3、MM1 1 层次的货币乘数层次的货币乘数4 4、MM2 2 层次的货币乘数层次的货币乘数第三节第三节 货币均衡货币均衡一、货币供求均衡的含义一、货币供求均衡的含义1 1、货币均衡、货币均衡货币均衡是指货币供给与需求在动态上基本保持一致

33、的货货币均衡是指货币供给与需求在动态上基本保持一致的货币流通状态。即币流通状态。即MMs s=MMd d 2 2、货币均衡与社会总供求均衡、货币均衡与社会总供求均衡（1 1）社会总供求及其均衡）社会总供求及其均衡社会总需求：指有现实购买力的需求，即一定时期内整个社社会总需求：指有现实购买力的需求，即一定时期内整个社会的有支付能力的需求总和。（能用于购买的资金）会的有支付能力的需求总和。（能用于购买的资金）社会总供给：指同一时期内全社会实际提供的能用于交易的社会总供给：指同一时期内全社会实际提供的能用于交易的商品与劳务总和。商品与劳务总和。（2 2）货币供求与社会总供求之间的关系）货币供求与社会

34、总供求之间的关系社会总供给社会总供给 决定决定 货币需求货币需求 制约制约 货币供给货币供给 形成形成 社会总需求社会总需求货币均衡是实现社会总供求均衡的前提条件货币均衡是实现社会总供求均衡的前提条件社会总供求均衡是货币均衡的表现形态社会总供求均衡是货币均衡的表现形态3 3、货币均衡的标志、货币均衡的标志A A、价格自由浮动条件下，物价水平是最重要的标志。、价格自由浮动条件下，物价水平是最重要的标志。B B、货币流通速度。、货币流通速度。C C、商品市场供求状况。、商品市场供求状况。二、通货膨胀二、通货膨胀（一）定义（一）定义在纸币流通的条件下，由于货币供给太多而引起的纸币贬值，在纸币流通的条

35、件下，由于货币供给太多而引起的纸币贬值，物价总水平持续上涨的经济现象。物价总水平持续上涨的经济现象。注意注意：1 1、通胀与纸币流通相关、通胀与纸币流通相关 2 2、通胀与物价相联系、通胀与物价相联系 3 3、通胀与物价总水平相联系、通胀与物价总水平相联系 4 4、通胀与物价总水平上涨的一定幅度相联系。、通胀与物价总水平上涨的一定幅度相联系。（二）通货膨胀的度量（二）通货膨胀的度量1 1、消费物价指数、消费物价指数2 2、批发物价指数、批发物价指数3 3、国民生产总值平减指数、国民生产总值平减指数（三）通货膨胀的类型（三）通货膨胀的类型1 1、按表现形态划分、按表现形态划分 公开型通货膨胀：由

36、价格信号直接公开体现出来公开型通货膨胀：由价格信号直接公开体现出来 抑制型通货膨胀：国家控制物价，不通过或不完全抑制型通货膨胀：国家控制物价，不通过或不完全 通过价格上通过价格上 涨体现涨体现2 2、按通货膨胀的程度分、按通货膨胀的程度分 爬行式：温和的通货膨胀爬行式：温和的通货膨胀 小跑式：严重的通货膨胀小跑式：严重的通货膨胀 奔腾式：恶性通货膨胀奔腾式：恶性通货膨胀3 3、以预期为标准、以预期为标准 预期的通货膨胀：预期的通货膨胀：人们无货币幻觉时的通货膨胀人们无货币幻觉时的通货膨胀 非预期的通货膨胀：人们有货币幻觉时的通货膨胀非预期的通货膨胀：人们有货币幻觉时的通货膨胀货币幻觉货币幻觉：

37、人们忽视货币收入的实际购买能力，只注意名义：人们忽视货币收入的实际购买能力，只注意名义价值的一种心理错觉。价值的一种心理错觉。4 4、按成因为标准、按成因为标准 需求拉上型通货膨胀需求拉上型通货膨胀 成本推进型通货膨胀成本推进型通货膨胀 混合型通货膨胀混合型通货膨胀 结构型通货膨胀结构型通货膨胀（四）通货膨胀的成因（四）通货膨胀的成因1 1、需求拉上说：当社会总需求扩张，超过总供给的增长时，、需求拉上说：当社会总需求扩张，超过总供给的增长时，过大的需求是拉动价格上升，引发通货膨胀的主要原因。过大的需求是拉动价格上升，引发通货膨胀的主要原因。P P d3d3 p3 p3 d2d2 p2 p2 d

38、1d1 p1 p1 y1 y2 y3 y y1 y2 y3 y 2 2、成本推进说：该理论认为由于总供给方面生产成本上升，、成本推进说：该理论认为由于总供给方面生产成本上升，导致企业提高产品价格，引发通货膨胀。导致企业提高产品价格，引发通货膨胀。3 3、混合说：认为通货膨胀是、混合说：认为通货膨胀是“需求拉上需求拉上”与与“成本推进成本推进”两种因素共同作用而引起的。两种因素共同作用而引起的。4 4、结构说：认为如果经济运行中社会总供给和社会总需求、结构说：认为如果经济运行中社会总供给和社会总需求处于均衡状态，但因为经济结构不均衡，也可能引发通货膨处于均衡状态，但因为经济结构不均衡，也可能引发

39、通货膨胀。这种通货膨胀主要有胀。这种通货膨胀主要有3 3种：种：（1 1）需求转移型）需求转移型（2 2）外部输入型）外部输入型（3 3）部门差异型）部门差异型5 5、预期说：主要通过对通货膨胀预期心理作用的分析来解、预期说：主要通过对通货膨胀预期心理作用的分析来解释其发生。预期心理能引致和加快通货膨胀，主要表现在三释其发生。预期心理能引致和加快通货膨胀，主要表现在三个方面：个方面：（1 1）加快货币流通速度）加快货币流通速度（2 2）提高名义利率）提高名义利率（3 3）提高工资的要求）提高工资的要求（五）我国通货膨胀的成因（五）我国通货膨胀的成因1 1、总需求扩张、总需求扩张（1 1）财政赤

40、字。（）财政赤字。（2 2）信用膨胀。（）信用膨胀。（3 3）投资需求膨胀。）投资需求膨胀。（4 4）消费需求膨胀。）消费需求膨胀。2 2、成本推进：价格改革、税制改革、汇率并轨、工资上涨、成本推进：价格改革、税制改革、汇率并轨、工资上涨等都使企业生产成本大增。等都使企业生产成本大增。3 3、国民经济比例失调。、国民经济比例失调。4 4、市场管理弱化，流通秩序混乱。、市场管理弱化，流通秩序混乱。（六）通货膨胀的社会经济效应（六）通货膨胀的社会经济效应促进论促进论促退论促退论中性论中性论1 1、对生产的影响、对生产的影响（1 1）为国民经济的核算、计量、统计、分析工作带来困难。）为国民经济的核算

41、、计量、统计、分析工作带来困难。（2 2）早期虚假繁荣，造成生产盲目扩大。）早期虚假繁荣，造成生产盲目扩大。（3 3）使生产性投资减少）使生产性投资减少2 2、对分配的影响、对分配的影响（1 1）有利于债务人，不利债权人。这对个人不利，因为个）有利于债务人，不利债权人。这对个人不利，因为个人总体上处于净债权地位。人总体上处于净债权地位。（2 2）有利于投机者。）有利于投机者。（3 3）影响普通民众的生活。）影响普通民众的生活。（4 4）对不同形式的财产持有者影响不一样。）对不同形式的财产持有者影响不一样。3 3、对流通的影响、对流通的影响（1 1）破坏商品流通的平衡）破坏商品流通的平衡（2 2

42、）制造或加剧供求之间的矛盾）制造或加剧供求之间的矛盾4 4、对国家财政和信用货币制度的影响、对国家财政和信用货币制度的影响对财政：早期有利于财政收入增加，但持续通货膨胀会造成对财政：早期有利于财政收入增加，但持续通货膨胀会造成生产衰退，导致财政收入减少，赤字增加。生产衰退，导致财政收入减少，赤字增加。对信用对信用（1 1）使商业信用萎缩）使商业信用萎缩 （2 2）影响银行业务）影响银行业务 （3 3）影响对外金融关系）影响对外金融关系 （4 4）严重的通货膨胀会导致货币信用危机）严重的通货膨胀会导致货币信用危机5 5、对政治的影响、对政治的影响严重的通货膨胀会损害政府威信，使政局不稳。严重的通

43、货膨胀会损害政府威信，使政局不稳。（七）治理对策（七）治理对策1 1、紧缩政策、紧缩政策 紧缩性财政政策：增税、减支紧缩性财政政策：增税、减支 紧缩性货币政策：减少货币供给紧缩性货币政策：减少货币供给2 2、物价与收入政策：对物价与收入进行管制、物价与收入政策：对物价与收入进行管制3 3、供应政策：通过放宽对企业的管制、降税、支持和鼓励企、供应政策：通过放宽对企业的管制、降税、支持和鼓励企业投资等增加企业产出，使社会总供求均衡。业投资等增加企业产出，使社会总供求均衡。三、通货紧缩三、通货紧缩（一）定义（一）定义一要素定义：价格水平普遍的持续的下降一要素定义：价格水平普遍的持续的下降二要素定义：

44、价格水平和货币供应量持续下降二要素定义：价格水平和货币供应量持续下降三要素定义：价格水平、货币供应量、经济增长率的三要素定义：价格水平、货币供应量、经济增长率的 持续下降持续下降（二）我国（二）我国19971997年以来通货紧缩的成因年以来通货紧缩的成因1 1、上轮经济、上轮经济“软着陆软着陆”的滞后效应的滞后效应2 2、有效需求不足、有效需求不足（1 1）消费需求不足）消费需求不足A A、9090年代后期，国家在个人住房分配制度、公费医疗制度、年代后期，国家在个人住房分配制度、公费医疗制度、教育制度、养老和保险制度等方面展开了深入改革，由于未来教育制度、养老和保险制度等方面展开了深入改革，由

45、于未来的不确定，人们普遍降低当前消费。的不确定，人们普遍降低当前消费。B B、国有企业改革造成大量工人下岗失业，消费支出下降。、国有企业改革造成大量工人下岗失业，消费支出下降。C C、农村劳动者收入增长缓慢，消费支出下降。、农村劳动者收入增长缓慢，消费支出下降。（2 2）投资需求不足）投资需求不足A A、企业效益低下，三角债导致社会信用基础脆弱，银行放、企业效益低下，三角债导致社会信用基础脆弱，银行放贷积极性下降。贷积极性下降。B B、重复建设和生产结构老化问题导致部分产品供过于求，、重复建设和生产结构老化问题导致部分产品供过于求，企业投资效益不高，投资积极性下降。企业投资效益不高，投资积极性

46、下降。3 3、企业竞争导致降价、企业竞争导致降价（1 1）降价促销（包括商业企业、生产企业）降价促销（包括商业企业、生产企业）（2 2）技术进步、管理水平提高、降低了成本，获得了利润）技术进步、管理水平提高、降低了成本，获得了利润空间。空间。4 4、受国际环境的影响、受国际环境的影响（1 1）亚洲金融危机后，周边国家货币贬值，我国出口竞争）亚洲金融危机后，周边国家货币贬值，我国出口竞争压力增加，加剧了国内市场竞争。压力增加，加剧了国内市场竞争。（2 2）我国经济开放度日益扩大，进口快速增长，而国际市）我国经济开放度日益扩大，进口快速增长，而国际市场很多商品价格低于我国，促使国内物价下降。场很多

47、商品价格低于我国，促使国内物价下降。（三）通货紧缩的影响（三）通货紧缩的影响1 1、负面影响、负面影响（1 1）降价）降价 持币待购持币待购 降价降价 持币待购成为恶性循环，持币待购成为恶性循环，影响企业生产，导致失业增加，经济衰退。影响企业生产，导致失业增加，经济衰退。（2 2）社会总供给大于社会总需求使投资前景黯淡，企业、）社会总供给大于社会总需求使投资前景黯淡，企业、个人、国家的投资减少会导致经济增长的下降个人、国家的投资减少会导致经济增长的下降（3 3）可能引发金融危机）可能引发金融危机企业经营恶化企业经营恶化 银行不良资产上升银行不良资产上升 2 2、正面影响、正面影响（1 1）降价

48、）降价 企业利润企业利润 努力提高管理水平、降低成本、努力提高管理水平、降低成本、提高劳动生产率提高劳动生产率 推动经济健康发展推动经济健康发展 （2 2）有利于本国经济进步，提升本国的国际竞争力。（当遭）有利于本国经济进步，提升本国的国际竞争力。（当遭受到国际市场低价商品冲击时，迫使企业加快技术进步、降低受到国际市场低价商品冲击时，迫使企业加快技术进步、降低成本、提高劳动生产率）成本、提高劳动生产率）（四）我国通货紧缩的治理（四）我国通货紧缩的治理1 1、总体上采用适度扩张的政策、总体上采用适度扩张的政策（1 1）积极的财政政策：扩大国债的发行，加大财政直接投资，）积极的财政政策：扩大国债的

49、发行，加大财政直接投资，为经济发展提供条件，促进就业；健全社会保障体系，提高公为经济发展提供条件，促进就业；健全社会保障体系，提高公众的消费能力等。众的消费能力等。（2 2）稳健的货币政策）稳健的货币政策降低利率、降低法定存款准备率、取消贷款额度限制、鼓励商降低利率、降低法定存款准备率、取消贷款额度限制、鼓励商业银行提供消费性贷款等，都有是为了刺激投资和消费。业银行提供消费性贷款等，都有是为了刺激投资和消费。2 2、对不同原因造成的不同领域价格下跌进行不同处理、对不同原因造成的不同领域价格下跌进行不同处理（1 1）对于因市场竞争而导致的价格下降，基本不干预）对于因市场竞争而导致的价格下降，基本

50、不干预（2 2）对于技术进步、管理水平提高、生产方法改进等原因）对于技术进步、管理水平提高、生产方法改进等原因引起成本降低带来的价格下降，积极鼓励。引起成本降低带来的价格下降，积极鼓励。（3 3）对于国际嫁入型通货紧缩，采取既鼓励又适当保护的）对于国际嫁入型通货紧缩，采取既鼓励又适当保护的对策。对策。“鼓励鼓励”是为了促进我国企业提高竞争力，是为了促进我国企业提高竞争力，“保护保护”是针对民族幼稚产业。是针对民族幼稚产业。（4 4）对不正当的价格竞争，进行限制。）对不正当的价格竞争，进行限制。第六章第六章 金融调控与金融发展金融调控与金融发展第一节第一节 货币政策货币政策一、概念一、概念货币政