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1、境外矿业投资环境分析境外矿业投资环境分析 内内 容容 一、国内矿业企业境外投资特点和问题一、国内矿业企业境外投资特点和问题二、境外矿业投资要考虑哪些因素二、境外矿业投资要考虑哪些因素三、了解境外勘查开发投资环境的途径三、了解境外勘查开发投资环境的途径四、境外投资决策的矿种和国别选择四、境外投资决策的矿种和国别选择国际矿业政策变化趋势国际矿业政策变化趋势 一、一、境外勘查开发投资现状及问题境外勘查开发投资现状及问题 商务部和国土资源部商务部和国土资源部 境外勘查开发投资备案系统境外勘查开发投资备案系统 财政部财政部 境外勘查投资资金资助的项目境外勘查投资资金资助的项目 国土资源部地勘司年度统计国
2、土资源部地勘司年度统计 国家发改委境外并购备案系统中涉矿并购国家发改委境外并购备案系统中涉矿并购 信息中心课题组信息中心课题组 零散采集的零散采集的2008年以来我国矿业境外并购数据年以来我国矿业境外并购数据 普华会计师事务所普华会计师事务所 世界并购数据库中关于矿业并购的数据世界并购数据库中关于矿业并购的数据 统计数据统计数据（一）我国境外矿产资源勘查开发投资特点总结（一）我国境外矿产资源勘查开发投资特点总结勘查开发及并购主体以国有企业和国有地勘单位为主；勘查开发及并购主体以国有企业和国有地勘单位为主；勘查投资主要方式是在国外注册独资公司，与东道国企业勘查投资主要方式是在国外注册独资公司，与
3、东道国企业组成合资公司共同申请探矿权，以我方控股为主；组成合资公司共同申请探矿权，以我方控股为主；并购投资以小额参股为主，资金来源以贷款为主；并购投资以小额参股为主，资金来源以贷款为主；勘查投资与矿业并购投资在数额上两极分化，在阶段上两勘查投资与矿业并购投资在数额上两极分化，在阶段上两极分化；极分化；勘查投资主要发生在周边国家及非洲等发展中国家，大笔勘查投资主要发生在周边国家及非洲等发展中国家，大笔并购资金则主要发生在澳大利亚、加拿大等发达国家；并购资金则主要发生在澳大利亚、加拿大等发达国家；勘查目标矿种较分散。并购目标矿种相对集中，主要是铁勘查目标矿种较分散。并购目标矿种相对集中，主要是铁矿
4、石矿石。（二）我国境外勘查开发投资面临的障碍（二）我国境外勘查开发投资面临的障碍（1 1）发达国家投资环境稳定但条款苛刻）发达国家投资环境稳定但条款苛刻1、中国勘查开发企业面临的外部不利因素、中国勘查开发企业面临的外部不利因素对外国对外国“国有国有”企业投资有特殊限制企业投资有特殊限制中国矿业企业的管理水平受到质疑中国矿业企业的管理水平受到质疑对中国国有企业投资附加苛刻条款对中国国有企业投资附加苛刻条款要求中国对外资同等条件开放资源业要求中国对外资同等条件开放资源业员工保护和养老制度负担沉重员工保护和养老制度负担沉重（2 2）发展中国家成矿条件好，但投资环境差）发展中国家成矿条件好，但投资环境
5、差1、中国勘查开发企业面临的外部不利因素、中国勘查开发企业面临的外部不利因素“资源民族主义资源民族主义”倾向倾向政局动荡，政府变卦政局动荡，政府变卦政策不透明，政府腐败政策不透明，政府腐败基础地质信息匮乏，地质资料作假基础地质信息匮乏，地质资料作假社会许可存在不确定性社会许可存在不确定性矿业法律缺陷等其他问题矿业法律缺陷等其他问题自然条件恶劣，基础设施差自然条件恶劣，基础设施差配套服务体系不健全配套服务体系不健全（二）我国境外勘查开发投资面临的障碍（二）我国境外勘查开发投资面临的障碍1、中国勘查开发企业面临的外部不利因素、中国勘查开发企业面临的外部不利因素（3 3）难以获得优质勘查项目）难以获
6、得优质勘查项目上市勘查公司上市勘查公司“睡眠睡眠”优质勘查区多被登记优质勘查区多被登记（4 4）竞争对手强大）竞争对手强大 2008年境外并购年境外并购35例，同美国（例，同美国（61）、加拿大）、加拿大（205）、澳大利亚（）、澳大利亚（101）、英国（）、英国（50）相比还有很）相比还有很大差距。大差距。游戏规则的制定者，背后的要素市场游戏规则的制定者，背后的要素市场（5 5）不利舆论不利舆论（二）我国境外勘查开发投资面临的障碍（二）我国境外勘查开发投资面临的障碍(二二)国内及企业自身存在的问题国内及企业自身存在的问题1事业单位主体资格不合格事业单位主体资格不合格2.盲目走出去，低水平重复
7、考察盲目走出去，低水平重复考察3.不熟悉西方的勘查文化不熟悉西方的勘查文化4.人才匮乏人才匮乏5.缺乏商业经验，谈判能力差缺乏商业经验，谈判能力差6.经济实力差，缺乏融资能力经济实力差，缺乏融资能力7.缺乏筛选项目的能力缺乏筛选项目的能力8.企业自相残杀企业自相残杀二、二、境外勘查开发投资需要考虑的因素境外勘查开发投资需要考虑的因素 通常要考虑通常要考虑10大因素：大因素：1、地质：、地质：丰度，地质，地学信息，生产历史丰度，地质，地学信息，生产历史，应用地质，应用地质 评价技术的能力评价技术的能力，矿床的稀缺性，矿床的稀缺性 2、政治：、政治：国家的长期稳定性，体制稳定性国家的长期稳定性，体
8、制稳定性，矿产政策的，矿产政策的 连贯性和连续性，内部安全连贯性和连续性，内部安全，敌对边界，敌对边界，外国，外国 投资保险的可能性，政府形式投资保险的可能性，政府形式 3、销售：、销售：地理位置，内部市场的存在，运输设备地理位置，内部市场的存在，运输设备，出口，出口 政策，区域或双边贸易协议，需求与价格预测政策，区域或双边贸易协议，需求与价格预测4、法规：、法规：切实可行的矿产立法切实可行的矿产立法，勘探和采矿条件的稳定性，勘探和采矿条件的稳定性，矿产，矿产所有权所有权，地表或土地所有权（土地准入权），占有权的保，地表或土地所有权（土地准入权），占有权的保证证，矿业权制度的质量，矿业权的转让
9、权，勘探区段的大，矿业权制度的质量，矿业权的转让权，勘探区段的大小及勘探权的时限，补充或取代矿业法的矿产协议，争端小及勘探权的时限，补充或取代矿业法的矿产协议，争端的解决，程序效率与透明度的解决，程序效率与透明度5、财政：、财政：财税方法和水平财税方法和水平，预先确定税赋的能力，预先确定税赋的能力，免税期，免税期，加速，加速折旧折旧，投资课税减免，投资课税减免，再投资课税减免，再投资课税减免，勘探费用的扣，勘探费用的扣减，进出口税减免，财政制度的稳定性，与本国的税收协减，进出口税减免，财政制度的稳定性，与本国的税收协定，对移居国外的人免征所得税定，对移居国外的人免征所得税二、境外勘查开发投资需
10、要考虑的因素二、境外勘查开发投资需要考虑的因素6、金融：、金融：现实的外汇规定和对外账户，利润汇回的可能性，融资的现实的外汇规定和对外账户，利润汇回的可能性，融资的 渠道渠道 7、环境：、环境：环境保护的法律要求，预先确定环境保护义务的可能性环境保护的法律要求，预先确定环境保护义务的可能性，反采矿组织，环境的相对敏感性反采矿组织，环境的相对敏感性8、经营：、经营：公司持有大部分股份所有权，公司拥有管理控制权公司持有大部分股份所有权，公司拥有管理控制权，已建，已建成的基础设施和公用设备成的基础设施和公用设备，有利的气候，有利的气候，实际地形，有经，实际地形，有经验的当地劳动力的可供性，加工验的当
11、地劳动力的可供性，加工维修服务的可供性，当地地维修服务的可供性，当地地质技术服务的可供性，普通语言，对使用外国人员的限制，质技术服务的可供性，普通语言，对使用外国人员的限制，工会的力量，过度的官僚干预工会的力量，过度的官僚干预，对雇佣、解雇和设定薪金的，对雇佣、解雇和设定薪金的限制限制，所需要的技术，所需要的技术二、境外勘查开发需要考虑的因素二、境外勘查开发需要考虑的因素9、利润：、利润：赢利性的度量，竞争性的成本状态赢利性的度量，竞争性的成本状态10、其他：、其他：先行公司在该国的经验，公司雇员以前的经验，先行公司在该国的经验，公司雇员以前的经验，专业化公司的经验，其他公司的经验，政府官员的
12、专业化公司的经验，其他公司的经验，政府官员的态度和习惯做法，政府机构的帮助态度和习惯做法，政府机构的帮助 新近需要考虑的因素：资源民族主义和投资保护主新近需要考虑的因素：资源民族主义和投资保护主义、社区准入等义、社区准入等 二、境外勘查开发投资需要考虑的因素二、境外勘查开发投资需要考虑的因素FRASER咨询机构的全球矿业投资环境排咨询机构的全球矿业投资环境排序序 加拿大民间咨询机构加拿大民间咨询机构Infomine,miningnews,mining journal标准普尔主权信用评级标准普尔主权信用评级总部设在柏林的透明国际总部设在柏林的透明国际(Transparency Internati
13、onal)公布的一年一度的全球腐败公布的一年一度的全球腐败指数排行榜指数排行榜 美国地质调查所各国矿产资源储量数据美国地质调查所各国矿产资源储量数据三、了解境外矿业投资环境的途径三、了解境外矿业投资环境的途径国土资源部信息中心：国土资源部信息中心：东南亚国家矿业投资环境分析东南亚国家矿业投资环境分析，2008 中亚五国矿业投资环境分析中亚五国矿业投资环境分析，2005 非洲矿业投资指南非洲矿业投资指南，2004 国别研究系列：国别研究系列：哈萨克斯坦哈萨克斯坦、俄罗斯俄罗斯、加拿大加拿大、澳大利亚澳大利亚国际矿业政策与管理年度评述国际矿业政策与管理年度评述世界矿产资源年评世界矿产资源年评其他零
14、散的矿业投资环境信息其他零散的矿业投资环境信息 三、了解境外矿业投资环境的途径三、了解境外矿业投资环境的途径四、境外投资决策四、境外投资决策-矿种矿种矿种的选择要优先考虑的因素：矿种的选择要优先考虑的因素：企业自身条件企业自身条件 本国需求本国需求 全球储量供应全球储量供应 储量分布集中程度储量分布集中程度 矿业企业市场集中程度矿业企业市场集中程度 四、境外投资决策四、境外投资决策-矿种矿种矿种的选择：我国需求 短缺的矿产有：石油、铀、铁、锰、铝土短缺的矿产有：石油、铀、铁、锰、铝土矿、锡、铅、镍、锑、金矿、锡、铅、镍、锑、金10种；严重短缺种；严重短缺的矿产有铬、铜、锌、钴、铂族金属、锶、的
15、矿产有铬、铜、锌、钴、铂族金属、锶、钾、硼、金刚石钾、硼、金刚石9种。种。四、境外投资决策四、境外投资决策-矿种矿种矿种的选择：国外储量供应 有180多个国家拥有矿产资源，只有少数国家对其矿产资源进行了充分评价。1、铀矿：铀矿：世界铀资源量较多的国家有澳大利亚、哈萨克斯坦、美国、加拿大、南非、尼日尔、纳米比亚、俄罗斯、巴西和乌克兰，铀资源量均在10万吨铀以上，合计占世界铀资源量的88.1。其次为乌兹别克斯坦、印度、蒙古和约旦等。2、铁矿：铁矿：四、境外投资决策-矿种3、锰矿：、锰矿：国外锰矿石品位一般较高，尤其是南非卡拉哈里矿区的锰矿石品位达3050，澳大利亚的格鲁特岛矿区的锰矿石品位更高达4
16、050。世界陆地锰矿储量在1 亿吨以上的超大型锰矿产地有8 处，分别是：南非的卡拉哈里、波斯特马斯堡，乌克兰的大托克马克、尼科波尔，加蓬的莫安达，加纳的恩苏塔，澳大利亚的格鲁特岛，格鲁吉亚的恰图拉。四、境外投资决策四、境外投资决策-矿种矿种 4、铝土矿：几内亚、澳大利亚、巴西、牙买加、印度、圭亚那、苏里南、委内瑞拉、俄罗斯、希腊等。其中几内亚铝土矿占世界的1/3。四、境外投资决策四、境外投资决策-矿种：矿种：5、锡矿、锡矿 四、境外投资决策四、境外投资决策-6、铅、铅四、境外投资决策四、境外投资决策-矿种矿种矿种的选择：7、镍、镍 古巴，加拿大，俄罗斯，新喀里多尼亚，印度尼西亚，南非，澳大利亚
17、，巴西，哥伦比亚，多米尼加，希腊，菲律宾，博茨瓦纳，津巴布韦，委内瑞拉四、境外四、境外投资决策投资决策矿种：矿种：8、锑矿、锑矿四、境外投资决策四、境外投资决策矿种：矿种：9、铬、铬四、境外投资决策四、境外投资决策矿种：矿种：10、铜、铜四、境外投资决策四、境外投资决策矿种：矿种：11、锌、锌四、境外投资决策四、境外投资决策矿种矿种 12、钴、钴四、境外投资决策四、境外投资决策矿种矿种 13、铂族金属、铂族金属四、境外投资决策四、境外投资决策矿种矿种14、钾盐、钾盐四、境外投资决策四、境外投资决策矿种矿种 15、硼、硼四、境外投资决策：国别四、境外投资决策：国别Fraser投资环境指标：投资环
18、境指标：政策潜力指数政策潜力指数 现行法规框架下的矿产潜力现行法规框架下的矿产潜力 政策政策/矿产潜力（不考虑土地使用限制，使矿产潜力（不考虑土地使用限制，使用产业最好的方法）用产业最好的方法）政策和法规的变化的不确定性政策和法规的变化的不确定性 政策法规的重复及不一致性政策法规的重复及不一致性 地质资料的可获取性地质资料的可获取性政策指数政策指数政策指数政策指数政策指数政策指数现行法规和考虑土地利用限制情况下的矿产潜力现行法规和考虑土地利用限制情况下的矿产潜力现行法规和考虑土地利用限制情况下的矿产潜力现行法规和考虑土地利用限制情况下的矿产潜力政策政策/矿产潜力（不考虑土地使用限制，使用产业最
19、好的方法）矿产潜力（不考虑土地使用限制，使用产业最好的方法）政策政策/矿产潜力（不考虑土地使用限制，使用产业最好的方法）矿产潜力（不考虑土地使用限制，使用产业最好的方法）五、中国企业境外投资境遇五、中国企业境外投资境遇中国企业境遇 勘查项目阶段很低，很多问题还没显现政局不稳、治安问题、政府效率低下、腐败、变卦 伊拉克、阿尔及利亚、泰国、老挝等矿业权安全性问题（社区准入、环境准入）菲律宾、秘鲁等矿业法律制度不健全矿业投资主权限制劳动力缺乏地质图缺乏，地质资料造假缺乏必要的基础设施（水、电、路）缺乏必要的配套服务（样品分析）合作伙伴欺诈规范制度与我国完全不同五、中国企业境外投资境遇五、中国企业境外
20、投资境遇语言问题签证海运渠道个人所得税（收取双倍）医疗卫生问题境外员工工资、劳动和生活成本高不同国家文化差异大五、中国企业境外投资境遇五、中国企业境外投资境遇六、国外矿业政策与管理变化及趋势六、国外矿业政策与管理变化及趋势中国境外投资舆论不利中国境外投资舆论不利 民众影响政府 国际货币基金组织、欧盟、美 越来越多的国家矿业投资保护主义越来越多的国家矿业投资保护主义 美国、澳大利亚、俄罗斯等发展中国家资源民族主义发展中国家资源民族主义 委内瑞拉、阿根廷等矿业开采与社区人民的环境矛盾、经济利益矿业开采与社区人民的环境矛盾、经济利益税收调节手段频繁税收调节手段频繁 提高国家收益、保护并鼓励矿业投资。