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1、广广发金管家现金增利发金管家现金增利集合资产管理计划培训集合资产管理计划培训资产资产管理管理部部20122012年年年年1010月月月月主要内容主要内容u设计背景设计背景&基本条款基本条款u投资策略及收益测算投资策略及收益测算u同类产品比较同类产品比较u产品优势产品优势&特点特点u风险揭示风险揭示&销售安排销售安排拿什么拯救我们的保证金？拿什么拯救我们的保证金？行业保证金从最高峰1.6万亿下滑到目前的6000多亿；我司的保证金从最高峰900多亿下滑到300多亿（减少了60%）；长假、季度末年末，公司保证金搬家明显（见右表）；银行、基金、信托、券商纷纷推出自己的现金管理产品。2011年年保证金保
2、证金流失率流失率一季度末3月31日-20.73%五一长假前4月30日-11.26%半年末6月30日-12.68%十一长假及三季度末9月30日-24.98%年末12月31日-14.16%客户需要什么样的现金管理产品？客户需要什么样的现金管理产品？广发现金增利产品广发现金增利产品广发现金增利产品广发现金增利产品流动性安全性便捷性规模上限规模上限参与、退出方式参与、退出方式存续期存续期200亿元（推广期亿元（推广期50亿元）亿元）一次签约，自动一次签约，自动续作，自动续作，自动参与和退出参与和退出三年，三年，期满期满后后经主管部门核准可展期经主管部门核准可展期首次参与最低金额首次参与最低金额5万元，
3、追加参与金额为万元，追加参与金额为1000元的整数倍元的整数倍基本条款基本条款一览一览退出确认及到账退出确认及到账T日资金可用（可购买股票）日资金可用（可购买股票）；T日预约取款，日预约取款，T+1日日起起可取（可转出）可取（可转出）参与金额参与金额0参与退出费参与退出费管理费管理费托管费托管费业绩报酬费业绩报酬费0每年每年0.05%超过业绩比较超过业绩比较标准的部分标准的部分基本条款基本条款相关费用相关费用基本条款基本条款业绩比较标准（定期调整）业绩比较标准（定期调整）业绩比较标准是管理人提取业绩报酬参照的标准；集合计划成立后，初始业绩比较标准由管理人在推广公告中明确；管理人可依据政策面窗口
4、调整、资金市场的波动情况、同类产品的收益率水平及本集合计划运作情况（详见下表）制定业绩比较标准；业绩比较标准每月制定并公布一次，管理人于新业绩比较标准启用前三个工作日在管理人网站公告下一个月的业绩比较标准。业绩比较业绩比较标准制定标准制定依据依据具体影响因素具体影响因素政策面窗口调整包括但不限于金融机构存款基准利率、金融机构法定准备金率、公开市场等货币政策、财政税收财政投放等财政政策以及各项与本集合计划运作相关的政策因素资金市场的波动情况Shibor及银行间市场债券回购产品波动情况、同业存款市场波动情况；债券市场收益及供需波动情况；以及货币市场基金运行情况等影响本产品运作收益的市场因素同类产品
5、的收益率水平同类型的基金、券商集合资产管理计划、银行理财产品的收益水平波动情况本集合计划运作情况本集合计划资产配置结构、持仓品种剩余期限、持仓品种收益率水平等影响本集合计划收益率的客观因素基本条款基本条款业绩比较标准（不定期调整）业绩比较标准（不定期调整）如果出现重大政策面窗口调整及资金市场大幅波动等影响本集合计划收益率的客观因素（详见下表），管理人可临时调整业绩比较标准。临时调整业绩比较标准的时间距上次调整日至少相隔一周，且需在指定信息披露网站公告说明调整原因。客户如果不接受新业绩比较标准，可在新业绩比较标准公布后的三个工作日内主动退出（解约），未在指定的时间内退出则视为同意。临时调整临时调
6、整依据依据具体具体影响影响因素因素政策面窗口调整政策面窗口调整金融机构存款基准利率、金融机构法定准备金率、公开市场发行逆回购等非常规品种或者公开市场发行正回购/央票利率调整、财政政策明确转向以及各项影响本集合计划运作的政策因素资金市场的波动情况资金市场的波动情况1月内Shibor及银行间市场债券回购利率7天加权平均环比波动超过10%，活期同业存款利率波动超过10%；占资产净值30%以上的债券中债估值波幅超过1%；占资产净值20%以上的货币市场基金7天年化收益率波动超过10%本集合计划运作情况本集合计划运作情况本集合计划资产配置渠道受阻，在1个月内无法完成建仓计划，包括资产供给不足、政策性限制、
7、交易策略问题等。设立设立使用使用计提比例计提比例管管理理人人设设立立风风险险准准备备金金专专门门账账户户，用用于于弥弥补补集集合合计计划划运运作作过过程程中中不不可可预预见见的的风风险险带带来的来的损失损失。管管理理人人将将业业绩绩报报酬酬费费的的20%20%注注入入风险准备金账户风险准备金账户。如果某日集合计划如果某日集合计划的年化收益率低于的年化收益率低于业绩比较业绩比较标标准，管准，管理人以理人以已计提未提已计提未提取的取的风险准备金风险准备金余余额为限额为限对对收益收益进行进行补偿，直补偿，直至至年化收年化收益率达到业绩比较益率达到业绩比较标标准或风险准备金准或风险准备金余额为零为止。
8、余额为零为止。风风险险准准备备金金账账户户余余额额达达到到集集合合资资产产净净值值的的0.5%0.5%时时可可以以停停止止提提取取。风风险险准准备备金金账账户户支支取取后后余余额额低低于于集集合合资资产产净净值值0.5%0.5%的的，应应继继续续提提取取，直直至至达达到到集集合合资产净值的资产净值的0.5%0.5%。基本条款基本条款风险准备金风险准备金第 10 页阶段阶段资产类别资产类别投资品种投资品种比例比例运行初期同业存款类同业活期、定期存款0-100%经监管机构认可放开投资范围之后固定收益类资产银行存款，包括但不限于1年以内（含1年）的银行同业存款、通知存款协定存款、大额存单、结构性存款
9、等；0-80%一个月（含）内的债券逆回购0-30%剩余期限在397天以内（含397天）的固定收益类投资品种等0-50%货币市场基金0-30%债券正回购、利率互换等证监会认可的其他投资品种基本条款基本条款投资范围投资范围在交易时段，客户可正常参与证券交易，集合计划自动触发退出，为客户完成交易；客户预约取款后，第二天可取。同时，获取数倍于银行同期活期存款利息的收益，且阶段性预期收益较为明确。特点特点&优势优势流动性强流动性强 收益明确收益明确特点特点&优势优势便捷、高效便捷、高效、灵活、灵活的参与退出方式的参与退出方式客户一次性签署集合资产管理电子合同后，滚动续作及买卖证券，均不需要手动参与或退出
10、。客户可直接用“份额”买股票；卖出股票获得的可用资金，收市后自动划入集合计划。客户可设置保证金账户中保留的最低现金余额。客户也可临时预约取款。特点特点&优势优势风险准备金构筑安全垫风险准备金构筑安全垫管理人将业绩报酬的20%放入风险准备金，用于弥补年化收益低于业绩比较标准的情形。风险准备金最高可达资产净值的0.5%。最低起点最低起点流动性流动性收益性收益性便利性便利性广发现金增利5万元T+0可用较高，较稳定续作、申赎全自动广发金快线5万元T+0可用较高，每天报价自动续做，手动申赎银行1天理财5万元T+0可用较低但比较稳定手动国债逆回购10万元T+0可用时高时低，每天波动手动货币市场基金1000
11、元一般T+2到账较高，每天波动手动银行活期存款-T+0可取较低，比较稳定强同类产品比较同类产品比较金快线金快线现金增利现金增利运作模式运作模式金金快快线线是是债债券券质质押押式式报报价价回回购购业业务务的的简简称称，指指公公司司提提供供债债券券作作为为质质押押物物，并并以以根根据据标标准准券券折折算算率率计计算算出出的的标标准准券券总总额额为为融融资资额额度度，向向在在公公司司指指定定交交易易的的客客户户融融入入资资金金，客客户户于于回回购购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。是是创创新新型型资资产产管管理理产产品品，无无须须公公
12、司司自自营营债债券券抵抵押押。公公司司最最高高以以产产品品规规模模的的25%25%且且不不超超过过5050亿亿元对产品流动性有支持。元对产品流动性有支持。产品系列产品系列金金快快线线共共包包括括5 5个个期期限限的的系系列列产产品品，分分别别为为1 1天天期期、7 7天天期期、1414天期、天期、2828天期和天期和9191天天期期目目前前为为1 1天天的的产产品品，将将陆陆续续推推出出各各种种期期限限的的产产品品客客 户户 参参 与与条件条件（1 1）在在公公司司开开户户时时间间不不少少于于6 6个个月月；（2 2）客客户户证证券券账账户户资资产产（客客户户申申请请当当日日）不不低低于于人人
13、民民币币5050万万元元；（3 3）广广发发证证券券规定的其他条件。规定的其他条件。（1 1）无无开开户户时时间间要要求求；（2 2）满满足足最最低低参参与与金金额即可；（额即可；（3 3）无其他条件。）无其他条件。规模上限规模上限受受到到公公司司提提供供的的质质押押债债券券的的规规模模限限制制，目目前前金金快快线线产产品品的的规规模模上限为上限为5050亿。亿。推推广广期期规规模模上上限限5050亿亿元元，存存续续期期规规模模上上限限200200亿元亿元参参 与与 退退 出出方法方法1 1天天期期品品种种，客客户户连连续续续续作作的的有有效效期期为为一一年年。若若到到期期日日不不再再续续作作
14、，客客户户需需在在当当日日的的1111：3030向向交交易易系系统统提提交交1 1天天期期不不再再续续作作申申请请。对对于于一一笔笔回回购购交交易易，客客户户不不能能提提出出部部分分不不再再续续作作。除除1 1天期产品外，其余期限产品到期后不能自动续作。天期产品外，其余期限产品到期后不能自动续作。一次签约，一次签约，收市后收市后自动参与自动参与现金产品现金产品。客户客户当当天参与股票交易，资金不足系统天参与股票交易，资金不足系统自动触发退出自动触发退出，无需手动赎回。无需手动赎回。不影响客户不影响客户原来原来的交易习惯。的交易习惯。巨额赎回巨额赎回（1 1）1 1天天期期产产品品，在在任任一一
15、交交易易日日内内，若若当当日日累累计计不不再再续续做做委委托托总总金金额额超超过过上上一一交交易易日日该该品品种种未未到到期期余余额额的的30%30%时时（2 2）其其余余期期限限产产品品：在在任任一一交交易易日日内内，若若任任一一回回购购品品种种的的当当日日累累计计提提前前购购回回委委托托总总金金额额超超过过上上一一交交易易日日该该品品种种未未到到期期余余额额的的30%30%，或或单单个个投投资资者者当当日日提提前前购购回回委委托托累累计计金金额额超超过过人人民民币币30003000万万元元且且没没有有在在前前一一交交易易日日15:0015:00之之前前与与广广发发证证券券进进行行预预约约的
16、的，即即认认为为发发生生大大额额赎赎回回，此此时时广广发发证证券券有有权权拒拒绝绝提提前前购购回回委托申请。委托申请。单单个个开开放放日日，集集合合计计划划退退出出份份额额申申请请超超过过上上一一日日集集合合计计划划总总份份额额的的50%50%时时，为为巨巨额额退退出出。巨巨额额退退出出的的处处理理方方式式：巨巨额额退退出出申申请请发发生生时时，管管理理人人可可以以根根据据本本集集合合计计划划当当时时的的现现金金情情况况决决定定全全额额退退出出，或或者者优优先先处处理理因因证证券券买买入入、申申购购、配配股股、行行权权等等触触发发的的集集合合计计划划退退出出指指令令，对对因因设设置置资资金金保
17、保留留额额度度触触发发的的集集合合计计划划退退出出指指令令可可以延期办理以延期办理收收 益益 率率 调调整频率整频率每天可以提供不同的报价每天可以提供不同的报价一一般般1 1个个月月调调整整一一次次，特特殊殊情情况况下下做做临临时时调调整整，但临时调整需较上次调整间隔一周以上。但临时调整需较上次调整间隔一周以上。风风 险险 准准 备备金金无无管管理理人人每每日日提提取取业业绩绩报报酬酬费费的的20%20%存存入入风风险险准准备备金金专专户户，用用于于弥弥补补产产品品收收益益低低于于业业绩绩比比较较标标准的情形，至资产净值的准的情形，至资产净值的0.5%0.5%时不再提取。时不再提取。定定定定期
18、期期期存存存存款款款款分分分分解解解解成成成成多多多多个个个个小小小小存存存存单单单单，大大大大额额额额退退退退出逐一解付出逐一解付出逐一解付出逐一解付 安排滚动到期安排滚动到期安排滚动到期安排滚动到期 存存存存款款款款合合合合同同同同明明明明确确确确划划划划拨拨拨拨时时时时间间间间、提提提提前前前前支支支支取取取取条款条款条款条款 选选选选择择择择多多多多家家家家信信信信用用用用良良良良好好好好、系系系系统统统统风风风风险险险险低低低低、利利利利率率率率水水水水平平平平稳稳稳稳定定定定的的的的存存存存放机构，分散风险放机构，分散风险放机构，分散风险放机构，分散风险 建立对手建立对手建立对手建
19、立对手黑名单黑名单黑名单黑名单 利率预期策略利率预期策略利率预期策略利率预期策略 个券选择策略个券选择策略个券选择策略个券选择策略 收益率曲线调整收益率曲线调整收益率曲线调整收益率曲线调整策略策略策略策略 债券品种调整策债券品种调整策债券品种调整策债券品种调整策略略略略 关注基金过往业关注基金过往业关注基金过往业关注基金过往业绩绩绩绩 关注基金投资仓关注基金投资仓关注基金投资仓关注基金投资仓位、规模位、规模位、规模位、规模 关注基金经理从关注基金经理从关注基金经理从关注基金经理从业经验业经验业经验业经验 赎回到账时间要赎回到账时间要赎回到账时间要赎回到账时间要求求求求T+1T+1T+1T+1日
20、日日日15:0015:0015:0015:00前前前前 基金调研、电话基金调研、电话基金调研、电话基金调研、电话沟通沟通沟通沟通 分散投资分散投资分散投资分散投资 优选交易对手优选交易对手优选交易对手优选交易对手 要求质押品评级要求质押品评级要求质押品评级要求质押品评级 分散到期时间分散到期时间分散到期时间分散到期时间 次日需备付提现次日需备付提现次日需备付提现次日需备付提现的资金不做隔夜的资金不做隔夜的资金不做隔夜的资金不做隔夜逆回购逆回购逆回购逆回购 多天逆回购滚动多天逆回购滚动多天逆回购滚动多天逆回购滚动操作操作操作操作 正回购开展后，正回购开展后，正回购开展后，正回购开展后，杠杠比例不
21、超过杠杠比例不超过杠杠比例不超过杠杠比例不超过40%40%40%40%银行存款债券货币基金债券回购投资策略投资策略新增外汇占款增速减缓新增外汇占款增速减缓中央财政收入减少，投放难预期中央财政收入减少，投放难预期积极的财积极的财积极的财积极的财政政策政政策政政策政政策稳健的货稳健的货稳健的货稳健的货币政策币政策币政策币政策通胀水平（通胀水平（CPI）经济增速（经济增速（GDP）、）、结构调整结构调整国际环境（国际环境（QE3、欧债危机）欧债危机）利率、汇率压力利率、汇率压力央行全面主导资金面走势央行全面主导资金面走势逆回购、准备逆回购、准备金、基准利率金、基准利率资金面分析资金面分析利率震荡企稳
22、利率震荡企稳公开市场到期量不足、欠均衡公开市场到期量不足、欠均衡公开市场到期量处历史低位且期限不均，逆回购常态化货币市场7天shibor、回购利率震荡企稳新增外汇占款增速放缓活期存款1.98%-2.8%定期存款shibor+/-BP资产类别配置功能资产构成投资比例高流动性资产在保证资产安全的前提下，获取稳定收益，满足客户赎回需求，防止流动性风险银行短期存款（一年内的同业存款、通知存款、协定存款、大额存单、结构性存款等）0%-90%现金及活期存款（包括在提前支取时实收利息不少于已计提利息的条件下，可以随时提前支取的存款等）10%-100%预期配置收益：3.0%-4.0%产品成立初期资产配置及预期
23、收益产品成立初期资产配置及预期收益资产类别配置功能投资比例资产构成投资品种比例高流动性资产在保证资产安全的前提下，获取稳定收益，满足客户赎回需求，防止流动性风险50%-100%银行短期存款（包括但不限于活期存款、通知存款、协定存款、大额存单、结构性存款和银行短期保本理财产品）0-80%短期逆回购（7天内逆回购为主）0-30%货币市场基金0-30%短期债券资产在保证资产安全性和流动性的前提下，提升本计划收益水平，获得更具有竞争力的市场优势0-50%信用债券【剩余期限397天内的债项评级在A-1（含）以上的短期融资券（含超短期融资券）及债项评级在AA（含）以上的金融机构债券、中期票据、企业债、公司
24、债、商业银行次级债、资产支持证券等债券类资产】0-50%利率债券【剩余期限397天内国债（含地方政府债）、政策性金融债、央行票据】0-50%预期配置收益：3.0%-5.0%扩大投资范围后资产配置及预期收益扩大投资范围后资产配置及预期收益客户预约取款需提前至少一个交易日。客户预约取款需提前至少一个交易日。当天全部退出只退出本金，收益每季度分配。当天全部退出只退出本金，收益每季度分配。业绩比较标准可能会调整。业绩比较标准可能会调整。发生巨额退出时，客户支取现金可能有延迟。发生巨额退出时，客户支取现金可能有延迟。产产品品有有200200亿亿元元的的规规模模上上限限，不不能能保保证证所所有有客客户户都
25、都能能参参与与。老老客客户户优优先先参参与与（按按比比例例分分配配），新新客客户户按按签约时间先到先得。签约时间先到先得。v本现金管理产品不是保本、保收益的产品。产品风险提示产品风险提示推广安排推广安排9月10月11月产品上报IPTVIPTV培训发行前预热：动员客户签订电子签名约定书重点地区现场培训正式推广小结小结丰富公司产品线，增加客户粘性，对抗同业竞争增值服务，在不影响客户交易习惯的前提下提高收益为以后推出支付为以后推出支付功的超级账户打功的超级账户打下基础下基础谢 谢Thanks广发证券股份有限公司GF SECURITIES CO.,LTD.广州市天河北路183号大都会广场36楼P.C.510075电话:020-87555888传真:020-