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1、营运能力分析运能力分析讲述述一、营运能力分析的内涵一、营运能力分析的内涵n n营运能力分析的目的营运能力分析的目的 n n营运能力分析的内容营运能力分析的内容 营运能力分析的目的营运能力分析的目的n n营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，充营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，充营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，充营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，充分利用现有资源创造价值的能力，它实质是企业分利用现有资源创造价值的能力，它实质是企业分利用现有资源创造价值的能力，它实质是企业分利用现有资源创造价值的能力，它实质是企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主营运资产的效率与效益
2、。企业营运资产的效率主营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。营运资产的效益要指资产的周转率或周转速度。营运资产的效益要指资产的周转率或周转速度。营运资产的效益要指资产的周转率或周转速度。营运资产的效益是指企业营运资产的利用效果，通过资产的投入是指企业营运资产的利用效果，通过资产的投入是指企业营运资产的利用效果，通过资产的投入是指企业营运资产的利用效果，通过资产的投入与其产出相比较来体现。与其产出相比较来体现。与其产出相比较来体现。与其产出相比较来体现。n n营运能力分析能够评价一个企业的经营水平和营运能力分析能够评价一个
3、企业的经营水平和管理水平，甚至预期其发展前景管理水平，甚至预期其发展前景 ，所以进行，所以进行营运能力分析主要目的是：营运能力分析主要目的是：n n（1 1 1 1）评价企业资产营运的流动性。）评价企业资产营运的流动性。）评价企业资产营运的流动性。）评价企业资产营运的流动性。n n（2 2 2 2）评价企业资产利用的效益。）评价企业资产利用的效益。）评价企业资产利用的效益。）评价企业资产利用的效益。n n（3 3 3 3）营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。）营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。）营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。）营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。（1 1
4、）评价企业资产营运的流动性。）评价企业资产营运的流动性。n n评价企业营运能力主要评价企业资产的流动性。评价企业营运能力主要评价企业资产的流动性。评价企业营运能力主要评价企业资产的流动性。评价企业营运能力主要评价企业资产的流动性。企业资产的两大基本特征是收益性和流动性。企企业资产的两大基本特征是收益性和流动性。企企业资产的两大基本特征是收益性和流动性。企企业资产的两大基本特征是收益性和流动性。企业经营的基本动机是获取预期的收益。当企业的业经营的基本动机是获取预期的收益。当企业的业经营的基本动机是获取预期的收益。当企业的业经营的基本动机是获取预期的收益。当企业的资产处在静止状态时，不会有收益，只
5、有把这些资产处在静止状态时，不会有收益，只有把这些资产处在静止状态时，不会有收益，只有把这些资产处在静止状态时，不会有收益，只有把这些资产进行经营时，才可能有收益。企业营运能力资产进行经营时，才可能有收益。企业营运能力资产进行经营时，才可能有收益。企业营运能力资产进行经营时，才可能有收益。企业营运能力越强，资产的流动性越高，企业获得预期收益的越强，资产的流动性越高，企业获得预期收益的越强，资产的流动性越高，企业获得预期收益的越强，资产的流动性越高，企业获得预期收益的可能性就越大。流动性是企业营运能力的具体体可能性就越大。流动性是企业营运能力的具体体可能性就越大。流动性是企业营运能力的具体体可能
6、性就越大。流动性是企业营运能力的具体体现，通过对营运能力的分析，就可以对企业资产现，通过对营运能力的分析，就可以对企业资产现，通过对营运能力的分析，就可以对企业资产现，通过对营运能力的分析，就可以对企业资产的流动性作出评价。的流动性作出评价。的流动性作出评价。的流动性作出评价。（2 2）评价企业资产利用的效益。）评价企业资产利用的效益。n n企业资产营运能力的实质，就是以尽可能少的资企业资产营运能力的实质，就是以尽可能少的资企业资产营运能力的实质，就是以尽可能少的资企业资产营运能力的实质，就是以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多产占用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多产占
7、用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多产占用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造出尽可的产品，实现尽可能多的销售收入，创造出尽可的产品，实现尽可能多的销售收入，创造出尽可的产品，实现尽可能多的销售收入，创造出尽可能多的纯收入。通过企业产出额与资产占用额的能多的纯收入。通过企业产出额与资产占用额的能多的纯收入。通过企业产出额与资产占用额的能多的纯收入。通过企业产出额与资产占用额的比较，可以评价企业资产利用的效益。比较，可以评价企业资产利用的效益。比较，可以评价企业资产利用的效益。比较，可以评价企业资产利用的效益。（3 3 3 3）营运能力分析是偿债能力分析的基
8、础与补充。）营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。）营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。）营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。n n对企业资产的营运能力进行分析，可以判断企业对企业资产的营运能力进行分析，可以判断企业对企业资产的营运能力进行分析，可以判断企业对企业资产的营运能力进行分析，可以判断企业的偿债能力。一般而言，企业偿还债务的能力来的偿债能力。一般而言，企业偿还债务的能力来的偿债能力。一般而言，企业偿还债务的能力来的偿债能力。一般而言，企业偿还债务的能力来源于其获利能力，而获利能力主要来源于资金的源于其获利能力，而获利能力主要来源于资金的源于其获利能力，而获利能力主要来源于资
9、金的源于其获利能力，而获利能力主要来源于资金的营运能力，因此，分析企业营运能力有助于债权营运能力，因此，分析企业营运能力有助于债权营运能力，因此，分析企业营运能力有助于债权营运能力，因此，分析企业营运能力有助于债权人分析企业的偿还债务利息的能力。人分析企业的偿还债务利息的能力。人分析企业的偿还债务利息的能力。人分析企业的偿还债务利息的能力。营运能力分析的内容营运能力分析的内容n n如前所诉，营运能力是指企业营运资产的效率与如前所诉，营运能力是指企业营运资产的效率与如前所诉，营运能力是指企业营运资产的效率与如前所诉，营运能力是指企业营运资产的效率与效益。进行营运能力分析的目的，是评价企业运效益。
10、进行营运能力分析的目的，是评价企业运效益。进行营运能力分析的目的，是评价企业运效益。进行营运能力分析的目的，是评价企业运用各种资产创造收入的能力，通常用年度内每一用各种资产创造收入的能力，通常用年度内每一用各种资产创造收入的能力，通常用年度内每一用各种资产创造收入的能力，通常用年度内每一元资产可以创造多少营业收入来衡量。单位资产元资产可以创造多少营业收入来衡量。单位资产元资产可以创造多少营业收入来衡量。单位资产元资产可以创造多少营业收入来衡量。单位资产创造的营业收入越多，说明资产的使用效率越高，创造的营业收入越多，说明资产的使用效率越高，创造的营业收入越多，说明资产的使用效率越高，创造的营业收
11、入越多，说明资产的使用效率越高，企业营运能力越强。反之则说明企业营运能力较企业营运能力越强。反之则说明企业营运能力较企业营运能力越强。反之则说明企业营运能力较企业营运能力越强。反之则说明企业营运能力较弱。弱。弱。弱。企业营运能力分析的主要内容包括：企业营运能力分析的主要内容包括：企业营运能力分析的主要内容包括：企业营运能力分析的主要内容包括：n n1.1.1.1.全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析n n通过对全部资产产值率，全部资产收入率和全部资产周转通过对全部资产产值率，全部资产收入率和全部资产周转通过对全部资产产值率，全部资产收入率和全部资产周
12、转通过对全部资产产值率，全部资产收入率和全部资产周转率的分析，揭示全部资产周转速度和利用效率变动的原因，率的分析，揭示全部资产周转速度和利用效率变动的原因，率的分析，揭示全部资产周转速度和利用效率变动的原因，率的分析，揭示全部资产周转速度和利用效率变动的原因，评价全部资产营运能力。评价全部资产营运能力。评价全部资产营运能力。评价全部资产营运能力。n n2.2.2.2.流动资产周转速度分析流动资产周转速度分析流动资产周转速度分析流动资产周转速度分析n n通过对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率的通过对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率的通过对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周
13、转率的通过对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率的分析，揭示流动资产周转速度变动的动因，评价资产的利分析，揭示流动资产周转速度变动的动因，评价资产的利分析，揭示流动资产周转速度变动的动因，评价资产的利分析，揭示流动资产周转速度变动的动因，评价资产的利用效率和资产的流动性。用效率和资产的流动性。用效率和资产的流动性。用效率和资产的流动性。n n3.3.3.3.固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析n n通过对固定资产产值率和固定资产收入率的分析，揭示固通过对固定资产产值率和固定资产收入率的分析，揭示固通过对固定资产产值率和固定资产收入率的分析，揭示
14、固通过对固定资产产值率和固定资产收入率的分析，揭示固定资产利用效果变动的原因，评价固定资产的营运能力。定资产利用效果变动的原因，评价固定资产的营运能力。定资产利用效果变动的原因，评价固定资产的营运能力。定资产利用效果变动的原因，评价固定资产的营运能力。二、全部资产营运能力分析二、全部资产营运能力分析n n全部资产是企业进行生产经营，创造报酬的资产全部资产是企业进行生产经营，创造报酬的资产全部资产是企业进行生产经营，创造报酬的资产全部资产是企业进行生产经营，创造报酬的资产总和。是企业全部资本的占用形式。全部资产营总和。是企业全部资本的占用形式。全部资产营总和。是企业全部资本的占用形式。全部资产营
15、总和。是企业全部资本的占用形式。全部资产营运能力是指企业全部资产使用的效率与效益。全运能力是指企业全部资产使用的效率与效益。全运能力是指企业全部资产使用的效率与效益。全运能力是指企业全部资产使用的效率与效益。全部资产营运能力其实就是全部资本的运作能力，部资产营运能力其实就是全部资本的运作能力，部资产营运能力其实就是全部资本的运作能力，部资产营运能力其实就是全部资本的运作能力，是企业经济效益的影响因素。全部资产营运能力是企业经济效益的影响因素。全部资产营运能力是企业经济效益的影响因素。全部资产营运能力是企业经济效益的影响因素。全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析就是要对
16、企业全部资产的营运效率进行综合分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析。分析。分析。分析。全部资产营运能力分析的内容全部资产营运能力分析的内容n n1 1、反映全部资产营运能力的指标计算与分析、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 n n2 2、全部资产营运能力综合对比分析、全部资产营运能力综合对比分析1 1、反映全部资产营运能力的指标计算与分析、反映全部资产营运能力的指标计算与分析n n企业全部资产营运能力主要指企业全部资产的效企业全部资产营运能力主要指企业全部资产的效企业全部资产营运能力主要指企业全部资产的效企业全部资产营运能力主要指企业全部
17、资产的效率和效益。全部资产周转率可以反映出企业全部率和效益。全部资产周转率可以反映出企业全部率和效益。全部资产周转率可以反映出企业全部率和效益。全部资产周转率可以反映出企业全部资产的效率。全部资产产值率和全部资产收入率资产的效率。全部资产产值率和全部资产收入率资产的效率。全部资产产值率和全部资产收入率资产的效率。全部资产产值率和全部资产收入率可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用全可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用全可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用全可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用全部资产所取得的产出能力。部资产所取得的产出能力。部资产所取得的产出能力。部资产所取得的产
18、出能力。（1 1）全部资产产值率的计算与分析）全部资产产值率的计算与分析n n全部资产产值率，是指企业一定时期总产全部资产产值率，是指企业一定时期总产值与资产平均总额的比值。其计算公式是：值与资产平均总额的比值。其计算公式是：n n该指标数值越高，说明企业资产的投入产出率越该指标数值越高，说明企业资产的投入产出率越该指标数值越高，说明企业资产的投入产出率越该指标数值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业总资产运营状况越好。高，企业总资产运营状况越好。高，企业总资产运营状况越好。高，企业总资产运营状况越好。n n在利用该指标评价企业全部资产利用效果是应该在利用该指标评价企业全部资产利用效果是应
19、该在利用该指标评价企业全部资产利用效果是应该在利用该指标评价企业全部资产利用效果是应该注意到，企业总产值在按不变价格计算时，可以注意到，企业总产值在按不变价格计算时，可以注意到，企业总产值在按不变价格计算时，可以注意到，企业总产值在按不变价格计算时，可以把总产值理解为企业在一定时期内生产的按价值把总产值理解为企业在一定时期内生产的按价值把总产值理解为企业在一定时期内生产的按价值把总产值理解为企业在一定时期内生产的按价值计算的全部产品总量，是企业利用全部资产为社计算的全部产品总量，是企业利用全部资产为社计算的全部产品总量，是企业利用全部资产为社计算的全部产品总量，是企业利用全部资产为社会创造的物
20、质产品。但由于总产值中既包括产成会创造的物质产品。但由于总产值中既包括产成会创造的物质产品。但由于总产值中既包括产成会创造的物质产品。但由于总产值中既包括产成品，又包括在产品，所以总产值仅仅表示本期生品，又包括在产品，所以总产值仅仅表示本期生品，又包括在产品，所以总产值仅仅表示本期生品，又包括在产品，所以总产值仅仅表示本期生产了出多少，并不表明交换已经完成，那么，生产了出多少，并不表明交换已经完成，那么，生产了出多少，并不表明交换已经完成，那么，生产了出多少，并不表明交换已经完成，那么，生产出来得产品再多，也没有任何价值。分析时，产出来得产品再多，也没有任何价值。分析时，产出来得产品再多，也没
21、有任何价值。分析时，产出来得产品再多，也没有任何价值。分析时，要将该指标与固定资产收入率结合起来，才能做要将该指标与固定资产收入率结合起来，才能做要将该指标与固定资产收入率结合起来，才能做要将该指标与固定资产收入率结合起来，才能做出正确的评价。出正确的评价。出正确的评价。出正确的评价。n n反映总产值与总资产的关系，还可以从另一个指反映总产值与总资产的关系，还可以从另一个指反映总产值与总资产的关系，还可以从另一个指反映总产值与总资产的关系，还可以从另一个指标表示，即百元产值资金占用。该指标本质上是标表示，即百元产值资金占用。该指标本质上是标表示，即百元产值资金占用。该指标本质上是标表示，即百元
22、产值资金占用。该指标本质上是全部资产产值率的倒数，反映每百元产值占用的全部资产产值率的倒数，反映每百元产值占用的全部资产产值率的倒数，反映每百元产值占用的全部资产产值率的倒数，反映每百元产值占用的资产。其计算公式是：资产。其计算公式是：资产。其计算公式是：资产。其计算公式是：n该指标越低，说明每一单位产出所占用的资产该指标越低，说明每一单位产出所占用的资产越少，反映全部资产营运能力越好。对该指标的越少，反映全部资产营运能力越好。对该指标的具体变动原因的分析，可从资产的占用形态角度具体变动原因的分析，可从资产的占用形态角度进行分解，即：进行分解，即：（2 2）全部资产收入率的计算与分析）全部资产
23、收入率的计算与分析n n全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额。其计算公式为：入额。其计算公式为：入额。其计算公式为：入额。其计算公式为：该指标越高，说明企业全部资产营运能力越强，营运效率该指标越高，说明企业全部资产营运能力越强，营运效率越高。如果说全部资产产值率反映了企业生产过程中资产越高。如果说全部资产产值率反映了企业生产过程中资产的利用效果，全部资产收入率则反映出企业整个经营过程的利用效果，全部资产收入率则反映出企业整个经营过程中资产的利用效率。收入的实现
24、，表明企业的产品得到了中资产的利用效率。收入的实现，表明企业的产品得到了社会的承认，满足了社会的某种需要，是企业资产的真正社会的承认，满足了社会的某种需要，是企业资产的真正有效利用。因而，该指标比全部资产产值率更准确、更真有效利用。因而，该指标比全部资产产值率更准确、更真实的反映出企业全部资产的营运能力。实的反映出企业全部资产的营运能力。下面的分解式可以反映出这两个指标之间的关系。下面的分解式可以反映出这两个指标之间的关系。下面的分解式可以反映出这两个指标之间的关系。下面的分解式可以反映出这两个指标之间的关系。n n可见，企业要取得较高的资产收入率，一方面要可见，企业要取得较高的资产收入率，一
25、方面要可见，企业要取得较高的资产收入率，一方面要可见，企业要取得较高的资产收入率，一方面要提高资产的生产效率，另一方面要提高产品销售提高资产的生产效率，另一方面要提高产品销售提高资产的生产效率，另一方面要提高产品销售提高资产的生产效率，另一方面要提高产品销售率。率。率。率。（3 3）全部资产周转率的计算与分析）全部资产周转率的计算与分析 n n全部资产周转率是指企业一定时期的营业收入与全部资产周转率是指企业一定时期的营业收入与全部资产周转率是指企业一定时期的营业收入与全部资产周转率是指企业一定时期的营业收入与总资产平均额的比值，是从资产流动性方面反映总资产平均额的比值，是从资产流动性方面反映总
26、资产平均额的比值，是从资产流动性方面反映总资产平均额的比值，是从资产流动性方面反映全部资产的利用效率。其计算与全部资产收入率全部资产的利用效率。其计算与全部资产收入率全部资产的利用效率。其计算与全部资产收入率全部资产的利用效率。其计算与全部资产收入率相同，即：相同，即：相同，即：相同，即：n n该指标反映了企业的全部资产在一年内周该指标反映了企业的全部资产在一年内周转了几次，反映企业全部资产的管理质量转了几次，反映企业全部资产的管理质量和利用效率。该指标也可以理解为，企业和利用效率。该指标也可以理解为，企业每占用一元资产在一年内带来了多少营业每占用一元资产在一年内带来了多少营业收入。该指标越高
27、，说明企业利用全部资收入。该指标越高，说明企业利用全部资产进行经营的效率越高。产进行经营的效率越高。n n企业资金循环包括短期资金循环和长期资金循环，企业资金循环包括短期资金循环和长期资金循环，企业资金循环包括短期资金循环和长期资金循环，企业资金循环包括短期资金循环和长期资金循环，长期资金循环必须依赖短期资金循环，因此，流长期资金循环必须依赖短期资金循环，因此，流长期资金循环必须依赖短期资金循环，因此，流长期资金循环必须依赖短期资金循环，因此，流动资产周转速度的快慢是决定企业总资产周转速动资产周转速度的快慢是决定企业总资产周转速动资产周转速度的快慢是决定企业总资产周转速动资产周转速度的快慢是决
28、定企业总资产周转速度的关键性因素。如下：度的关键性因素。如下：度的关键性因素。如下：度的关键性因素。如下：n n可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速度要高于其他类资产资产周转率，因为流动资产的周转速度要高于其他类资产资产周转率，因为流动资产的周转速度要高于其他类资产资产周转率，因为流动资产的周转速度要高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度的周转速度，加速流动资产周转，就会使总
29、资产周转速度的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。二是流动资产加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。二是流动资产加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。二是流动资产加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。二是流动资产占总资产的比重。由于流动资产周转速度快于其他类资产占总资产的比重。由于流动资产周转速度快于其他类资产占总资产的比重。由于流动资产周转速度快于其他类资产占总资产的比重。由于流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周周转速度，所以，企业流动资产所占比例越
30、大，总资产周周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快；反之则越慢。转速度越快；反之则越慢。转速度越快；反之则越慢。转速度越快；反之则越慢。全部资产周转速度也可以用周转期（天数）来表示。全部资产周转速度也可以用周转期（天数）来表示。全部资产周转速度也可以用周转期（天数）来表示。全部资产周转速度也可以用周转期（天数）来表示。其计算公式是：其计算公式是：其计算公式是：其计算公式是：根据内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务报表的有关资料，根据内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务报表的有关资料，根据内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务报表的
31、有关资料，根据内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务报表的有关资料，计算该公司总资产周转率有关指标，见表计算该公司总资产周转率有关指标，见表计算该公司总资产周转率有关指标，见表计算该公司总资产周转率有关指标，见表1 1 1 1。项项目目20102010年年20092009年年差异差异营业营业收入（元）收入（元）29 664 987 260 29 664 987 260 24 323 547 500 24 323 547 500 5 341 439 7605 341 439 760平均平均总资产总资产（元）（元）14 257 233 86714 257 233 86712 466 316 29112
32、 466 316 2911 790 917 5761 790 917 576平均流平均流动资产动资产（元）（元）7 194 449 0077 194 449 0076 124 574 1196 124 574 1191 069 874 889 1 069 874 889 全部全部资产资产周周转转次数（次）次数（次）2.082.08 1.951.95 0.130.13流流动资产动资产周周转转次数（次）次数（次）4.124.12 3.973.97 0.150.15流流动资产动资产占占总资产总资产比率（比率（%）50.4650.46 49.1349.13 1.331.33 资产周转率分析表资产周转率
33、分析表 根据表可知，伊利公司根据表可知，伊利公司20102010年全部资产周转速度比年全部资产周转速度比20092009年快了年快了0.130.13次，其次，其原因是：因为流动资产的周转速度上升，使总资产速度上升：原因是：因为流动资产的周转速度上升，使总资产速度上升：0.15 49.13%=0.070.15 49.13%=0.07（次）（次）由于流动资产占总资产比率上升，使总资产周转加速：由于流动资产占总资产比率上升，使总资产周转加速：4.12 1.33%=0.064.12 1.33%=0.06（次）（次）计算结果表明，伊利公司计算结果表明，伊利公司20102010年全部资产周转速度上升，主要
34、是流动资产年全部资产周转速度上升，主要是流动资产周转速度上升的原因，其次是资产结构变动，由于流动资产在总资产中比周转速度上升的原因，其次是资产结构变动，由于流动资产在总资产中比率的提高，增强了资产的流动性，进而促进了全部资产的周转速度。率的提高，增强了资产的流动性，进而促进了全部资产的周转速度。2 2、全部资产营运能力分析、全部资产营运能力分析n n全部资产营运能力综合对比分析，就是把反映全全部资产营运能力综合对比分析，就是把反映全全部资产营运能力综合对比分析，就是把反映全全部资产营运能力综合对比分析，就是把反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固部资产营运能力的指标与反映企业流动资产
35、和固部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据各类指标之间的相互关系，进行综合对比分析。各类指标之间的相互关系，进行综合对比分析。各类指标之间的相互关系，进行综合对比分析。各类指标之间的相互关系，进行综合对比分析。主要包括以下几方面的内容：主要包括以下几方面的内容：主要包括以下几方面的内容：主要包括以下几方面的内容：1.1.1.1.综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系综合对比分析反
36、映资产占用与总产值之间的关系综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系 n n反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、流动资产产值率、全部资产产值率这些指标主流动资产产值率、全部资产产值率这些指标主流动资产产值率、全部资产产值率这些指标主流动资产产值率、全部资产产值率这些指标主要反映企业资产在生产过程的利用效果。从静态要反映企业资产在生产过程的利用效果。从静态要反映企业资产在生产过程的利用效果。从静态要反映企业资产在生
37、产过程的利用效果。从静态角度分析这三个指标可分别反映固定资产、流角度分析这三个指标可分别反映固定资产、流角度分析这三个指标可分别反映固定资产、流角度分析这三个指标可分别反映固定资产、流动资产及全部资产利用效果的大小；从动态角度动资产及全部资产利用效果的大小；从动态角度动资产及全部资产利用效果的大小；从动态角度动资产及全部资产利用效果的大小；从动态角度对比这三个指标可反映总产值增长与固定资产对比这三个指标可反映总产值增长与固定资产对比这三个指标可反映总产值增长与固定资产对比这三个指标可反映总产值增长与固定资产增长、流动资产增长、全部资产增长的关系，以增长、流动资产增长、全部资产增长的关系，以增长
38、、流动资产增长、全部资产增长的关系，以增长、流动资产增长、全部资产增长的关系，以及资产结合的变化情况。及资产结合的变化情况。及资产结合的变化情况。及资产结合的变化情况。2.2.2.2.综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系n n反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周
39、转入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转率，这些指标用于评价各项资产营运效益和周转率，这些指标用于评价各项资产营运效益和周转率，这些指标用于评价各项资产营运效益和周转率，这些指标用于评价各项资产营运效益和周转速度。从静态角度对比可以反映资产在整个企速度。从静态角度对比可以反映资产在整个企速度。从静态角度对比可以反映资产在整个企速度。从静态角度对比可以反映资产在整个企业经营过程中的营运效率与效益；从动态角度对业经营过程中的营运效率与效益；从动态角度对业经营过程中的营运效率与效益；从动态角度对业经营过程中的营运效率与效益；从动态角度对比，可反映各类资产
40、增长与销售收入增长的关系。比，可反映各类资产增长与销售收入增长的关系。比，可反映各类资产增长与销售收入增长的关系。比，可反映各类资产增长与销售收入增长的关系。3.3.3.3.将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析来分析来分析来分析n n提高资产营运能力主要是为了提高盈利能力，通过综合对提高资产营运能力主要是为了提高盈利能力，通过综合对提高资产营运能力主要是为了提高盈利能力，通过综合对提高资产营运能力主要是为了提高盈利能力，通过综合对比分析全部资产营运能力与盈利
41、能力之间的关系，可以找比分析全部资产营运能力与盈利能力之间的关系，可以找比分析全部资产营运能力与盈利能力之间的关系，可以找比分析全部资产营运能力与盈利能力之间的关系，可以找出全部资产盈利能力变动的原因。出全部资产盈利能力变动的原因。出全部资产盈利能力变动的原因。出全部资产盈利能力变动的原因。n n二者之间的关系如下：二者之间的关系如下：二者之间的关系如下：二者之间的关系如下：n n资产经营盈利能力资产营运能力资产经营盈利能力资产营运能力资产经营盈利能力资产营运能力资产经营盈利能力资产营运能力产品经营盈利能力产品经营盈利能力产品经营盈利能力产品经营盈利能力 n n其具体计算公式为：其具体计算公式
42、为：其具体计算公式为：其具体计算公式为：三、流动资产营运能力分析三、流动资产营运能力分析n n流动资产营运能力是指衡量企业组织、管理和营流动资产营运能力是指衡量企业组织、管理和营流动资产营运能力是指衡量企业组织、管理和营流动资产营运能力是指衡量企业组织、管理和营运流动资产绩效的能力，它是指通过企业生产经运流动资产绩效的能力，它是指通过企业生产经运流动资产绩效的能力，它是指通过企业生产经运流动资产绩效的能力，它是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业流营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业流营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业流营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业流动
43、资金利用的效率，以及企业在经营管理活动中动资金利用的效率，以及企业在经营管理活动中动资金利用的效率，以及企业在经营管理活动中动资金利用的效率，以及企业在经营管理活动中运用流动资金的能力。运用流动资金的能力。运用流动资金的能力。运用流动资金的能力。n n流动资产营运能力分析一般从两个方面进行，一流动资产营运能力分析一般从两个方面进行，一流动资产营运能力分析一般从两个方面进行，一流动资产营运能力分析一般从两个方面进行，一是计算全部流动资产营运能力的指标，如流动资是计算全部流动资产营运能力的指标，如流动资是计算全部流动资产营运能力的指标，如流动资是计算全部流动资产营运能力的指标，如流动资产周转率，并
44、分析流动资产结构是否合理；二是产周转率，并分析流动资产结构是否合理；二是产周转率，并分析流动资产结构是否合理；二是产周转率，并分析流动资产结构是否合理；二是计算衡量流动资产主要项目营运能力指标，如存计算衡量流动资产主要项目营运能力指标，如存计算衡量流动资产主要项目营运能力指标，如存计算衡量流动资产主要项目营运能力指标，如存货周转率、应收账款周转率等。货周转率、应收账款周转率等。货周转率、应收账款周转率等。货周转率、应收账款周转率等。1 1、全部流动资产周转率的计算与分析、全部流动资产周转率的计算与分析 n n（1 1 1 1）流动资产周转率计算）流动资产周转率计算）流动资产周转率计算）流动资产
45、周转率计算n n 流动资产周转率是指企业在一定时期内的营业收流动资产周转率是指企业在一定时期内的营业收流动资产周转率是指企业在一定时期内的营业收流动资产周转率是指企业在一定时期内的营业收入与全部流动资产平均余额的比值，是反映流动入与全部流动资产平均余额的比值，是反映流动入与全部流动资产平均余额的比值，是反映流动入与全部流动资产平均余额的比值，是反映流动资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利用效果的主要指标。其计算公式如下：用效果的主要指标。其计算公式如下：用效果的主
46、要指标。其计算公式如下：用效果的主要指标。其计算公式如下：n n资产周转次数表示在一定时期内完成几个从资产资产周转次数表示在一定时期内完成几个从资产资产周转次数表示在一定时期内完成几个从资产资产周转次数表示在一定时期内完成几个从资产投入到资产收回的循环，流动资产的周转次数越投入到资产收回的循环，流动资产的周转次数越投入到资产收回的循环，流动资产的周转次数越投入到资产收回的循环，流动资产的周转次数越多，表明企业以相同的流动资产实现了更多的营多，表明企业以相同的流动资产实现了更多的营多，表明企业以相同的流动资产实现了更多的营多，表明企业以相同的流动资产实现了更多的营业收入，说明流动资产的使用效率比
47、较高。业收入，说明流动资产的使用效率比较高。业收入，说明流动资产的使用效率比较高。业收入，说明流动资产的使用效率比较高。n n如果流动资产年周转次数降低，则说明企业利用如果流动资产年周转次数降低，则说明企业利用如果流动资产年周转次数降低，则说明企业利用如果流动资产年周转次数降低，则说明企业利用流动资产进行经营活动的能力差，流动资产的使流动资产进行经营活动的能力差，流动资产的使流动资产进行经营活动的能力差，流动资产的使流动资产进行经营活动的能力差，流动资产的使用率低。用率低。用率低。用率低。n n流动资产周转率也可以表示为流动资产天数，表流动资产周转率也可以表示为流动资产天数，表流动资产周转率也
48、可以表示为流动资产天数，表流动资产周转率也可以表示为流动资产天数，表示流动资产周转一次所需要的平均天数。其计算示流动资产周转一次所需要的平均天数。其计算示流动资产周转一次所需要的平均天数。其计算示流动资产周转一次所需要的平均天数。其计算公式如下：公式如下：公式如下：公式如下：n n流动资产的周转天数和周转次数从两个不同的方流动资产的周转天数和周转次数从两个不同的方流动资产的周转天数和周转次数从两个不同的方流动资产的周转天数和周转次数从两个不同的方向表示资产的周转速度。向表示资产的周转速度。向表示资产的周转速度。向表示资产的周转速度。n n资产周转周转天数表示完成一个从资产投入到资资产周转周转天
49、数表示完成一个从资产投入到资资产周转周转天数表示完成一个从资产投入到资资产周转周转天数表示完成一个从资产投入到资产收回的循环需要多长时间。在一定时期内，资产收回的循环需要多长时间。在一定时期内，资产收回的循环需要多长时间。在一定时期内，资产收回的循环需要多长时间。在一定时期内，资产周转次数越多，或周转一次所需的天数越少，产周转次数越多，或周转一次所需的天数越少，产周转次数越多，或周转一次所需的天数越少，产周转次数越多，或周转一次所需的天数越少，说明流动资产周转速度就越快，营运效率就越高；说明流动资产周转速度就越快，营运效率就越高；说明流动资产周转速度就越快，营运效率就越高；说明流动资产周转速度
50、就越快，营运效率就越高；反之，如果流动资产周转速度慢，就会增加流动反之，如果流动资产周转速度慢，就会增加流动反之，如果流动资产周转速度慢，就会增加流动反之，如果流动资产周转速度慢，就会增加流动资产占用，企业需要补充流动资产参加生产经营资产占用，企业需要补充流动资产参加生产经营资产占用，企业需要补充流动资产参加生产经营资产占用，企业需要补充流动资产参加生产经营周转，从而造成资金浪费，降低企业的盈利能力。周转，从而造成资金浪费，降低企业的盈利能力。周转，从而造成资金浪费，降低企业的盈利能力。周转，从而造成资金浪费，降低企业的盈利能力。n n上述公式中的上述公式中的上述公式中的上述公式中的“计算期天