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1、财务管理课程习题第一章总论及第三章（1）资金时间价值一. 单项选择题1.在没有通货货膨胀时,（ ）的利利率可以视为为纯粹利率（实实际利率）. A.短期期借款 B.金融债 CC.国库券 D.商业汇票贴贴现 2.现代财务管管理的最优目目标是( ) A.总产值值最大化 B利润最最大化 C.每股股盈余最大化化 D.企业价值最最大化 3.当市场利率率上升时,长长期债券价格格的下降幅度度( )短期债债券的下降幅幅度. A.大于于 B.小小于 CC.等于 D.不一定 )4.实现股东财财富最大化目目标的途径是是( ) A增加利润润 B.降降低成本 C.提高投投资报酬率和和减少风险 D.提高高股票价格5.财务管
2、理的的对象是( ) A.资金运运动 B财务务关系 CC.货币资金金 D.实物财产 6.决定企业报报酬率和风险险的首要因素素是( ) A.资本结结构 B.股股利分配政策策C.投资项项目 D.经济环环境7.到期风险附附加率（溢价价）,是对投投资者承担( )的一种种补偿. A.利率变变动风险 B再投资资风险 C.违约风险 D变现力力风险 8.当再投资风风险大于利率率风险时， ( ). A.预期市市场利率持续续上升 B.可能能出现短期利利率高于长期期利率的现象象 C.预期期市场利率不不变 D.长期期利率高于短短期利率9.甲方案在三三年中每年年年初付款10000元,乙乙方案在三年年中每年年末末付款100
3、00元,若利利率相同,则则两者在第三三年年末的终终值( )A相等B前者者大于后者 C前者小小于后者 D可能会出出现上述三种种情况中的任任何一种10. 6年分分期付款购物物,每年初付付200元,设银行利率率为10%,该分期付款款相当于一次次现金支付的的购买价是( )A.958.220元 B.7588.20元 C.1200.00元 D3544.32元11.某一投资资项目，投资资5年，每年年计息（复利利）4次，其年实实际利率为88.24%，则则其年名义利利率为 ( ).A.8% BB.8.166% CC.8.044% D.8.06%12.某企业每每年年初在银银行中存入330万元,若若年利率为110%
4、，则55年后该项基基金的本利和和将为( )万元元. A.150 B.1883.1533 C.189.5561 D.2011.46813.货币时间间价值等于( ) A.无风险报酬酬率 B.通货膨胀贴贴水C.A、B两项项之和 D.A、B两项项之差14.有一年金金,前3年无无流入,后55年每年初流流入500元元,年利率为为10%,则则其现值为( )元. A.19994.59 B.11565.668 D.1813.48 DD.14233.2115.若使复利利终值经过44年后变为本本金的2倍,每半年计息息一次,则年年利率为 ( ). A.188.10% B.188.92% C.377.84% D.99.
5、05%单项选择题：参参考答案1.C2.DD3.A4.C5.A6.C7.A8.B9.B10.A 11.A 12.D13.D 14.B15.A三. 判断题1.金融性资产产的流动性和和收益性成反反比；收益性性和风险性成成正比. ( )2.企业投资时时应尽量选择择风险小的投投资项目,因因为风险小的的投资对企业业有利.( )3.盈利企业也也可能因为偿偿还到期债务务而无法继续续经营下去. ( 4.任何要迅速速扩大经营规规模的企业,都会遇到相相当严重的现现金短缺情况况.( )5.通货膨胀造造成的现金流流转不平衡,可以靠短期期借款解决. ( )6.解决经营者者目标与股东东目标不一致致的最佳办法法,是股东要要权
6、衡轻重,力求找出能能使监督成本本、激励成本本和偏离股东东目标的损失失三项之和最最小的解决办办法.( )7.到期风险附附加率,是对对投资者承担担利率变动风风险的一种补补偿.( )8.资金的时间间价值一般用用利息来表示示,而利息需需按一定的利利率计算,因因此,资金的的时间价值就就是利率. ( 9.先付年金与与普通年金（后后付年金）的的区别仅在于于付款时间不不同.( )10.投资报酬酬率等于货币币时间价值、通通货膨胀贴水水、风险报酬酬三者之和.( )11. 货币时时间价值中包包含风险报酬酬和通货膨胀胀贴水.( )12.永续年金金既无现值,也无终值.( )判断题参考答案案：1.Y2.NN3.Y4.Y5
7、.N6.Y7.Y8.N9.Y10.Y 11.N12.N四. 计算题1. 练习后付付年金与先付付年金终值和和现值的计算算(1) 资料（一） 企业每年年末长长期借款的情情况如下企业 长长期借款金额额 借借款期限 年利率率甲 1200 000 3 10%乙 1800 000 4 11%丙 2500 000 5 12%（二） 各企业在若干年年后需要偿还还长期借款本本息如下：企业 偿还长期借借款本息额 偿还还日期 年利率A 360 0000 3年后 10%B 580 0000 4年后 11%C 720 0000 5年后 12%（三） 各企业若干年年年末取得投资资收益如下：企业 每年投资收收益 收益年限限
8、 年利率D 1220 0000 3 100%E 1880 0000 4 111%G 2550 0000 5 122%(2) 要求a) 根据资料“（一一）”，分别计算算各企业长期期借款的终值值。b) 根据资料“（二二）”，分别计算算各企业为建建立偿债基金金每年末应存存入银行的金金额。c) 根据资料“（三三）”，分别计算算个企业投资资收益的现值值。d) 若资料“（一）”、“（二）”中各企业是是属于每年年年初长期借款款或投资收益益的情况，分分别计算各企企业长期借款款的终值和投投资收益的现现值。1. 练习后付付年金与先付付年金终值和和现值的计算算参考答案（一） 计算各企业长期期借款的终值值。 （元）
9、（元） （元）（二） 计算各企业为建建立偿债基金金每年末应存存入银行的金金额 （元） （元） （元元）（三） 计算各企业投资资收益的现值值 （元）（元） （元）（四） 计算各企业长期期借款的终值值和投资收益益的现值(1) 长期借借款的终值 =1200000*（44.64100-1）=44369200（元） =1800000*（66.22788-1）=99410044（元） =2500000*（8.1152-1）=177788000（元）(2) 投资收益的现值值 =1200000*（11.73555+1）=33282600（元） =1800000*（22.44377+1）=66198666（元）
10、 =2500000*（33.303773+1）=10093325（元）2. 练习递递延年金现值值和永续年金金现值的计算算(1) 资料（一） 各企业第一年年年末的投资项项目的收入情情况如下：1 甲企业从第二年年末至第八年年末每年可的的收益40 000元。2 乙企业从第三年年末至第十年年末每年可的的收益60 000元。3 丙企业从第四年年末至第十二二年末每年可可的收益722 000元元。年利率10%。(2) 要求a) 根据资料“（一一）”，计算各企企业收益在第第一年末的现现值。 练习递延年年金现值和永永续年金现值值的计算参考考答案（一） 计算各企业收益益在第一年末末的现值 =440000*4.86
11、884*0.99091=11770344.50（元元） =660000*5.33449*0.88264=22645255.68（元元） =7200000*5.75590*0.7513=3115225.04（元元）1. 练习通货膨胀对对资金时间价价值的影响（1）资料（一） 设有关各年的通通货膨胀率如如下：1997年为44%；19998年为6%；19999年为5%；2000年年为8%。（二） 2001年的实实际利率为44%。（三） 2001年泰北北工厂准备以以360 0000元进行行股票投资，预预计4年后可可收回5400 000元元。(2) 要求（四） 根据资料“（一一）”，分别用算算术平均法和和
12、几何平均法法计算平均通通货膨胀率。（五） 根据资料“（二二）”，及资料“（一）”的两种计算算结果，分别别计算其名义义利率。（六） 根据资料“（二二）”、“（三）”及资料“（一）”，用几何平平均法计算的的结果，分析析其股票投资资项目的可行行性。练习通货膨胀对对资金时间价价值的影响的的参考答案（一） 计算平均通货膨膨胀率(1) 算术平平均法(2) 几何平均法（二） 计算名义利率 （三） 分析股票投资项项目的可行性性 = 54000000.854480.79999 = 33692277.44（元元）从计算的结果可可以看出该项项目股票投资资的收入，在在考虑了实际际利率和通货货膨胀率后，仍仍比其投资额额
13、高92277.44元，表表明该投资项项目具有投资资价值。 第二章财务分析一、单项选择题题1.某公司年末末会计报表上上的部分数据据为：流动负负债60万元元，流动比率率为2，速动动比率为1.2，销售成成本为1000万元，年初初存货为522万元，则本本年度存货周周转次数为（）.A.1.655 B.2.0 C.2.3 D.11.452.从股东的角角度看，在企企业所得的全全部资本利润润率（ ）借借款利息时，负负债比例越大大越好。A.高于B.低于C.等于D.不等于)3.某企业上年年度和本年度度的流动资产产平均占用额额分别为1000万元和1120万元，流流动资产周转转率分别为次和次，则则本年度比上上年度的销
14、售售收入增加了了（ ）。A.180万元元B.360万元元C.3200万元D.80万元元4.杜邦财务分分析体系是利利用各种主要要财务比率之之间的关系来来综合分析和和评价企业的的财务状况，在在所有比率中中最综合的、最最具有代表性性的财务比率率是（ ）。A.资产净利率率B.权益净利率率C.权益成数数D.资产周转转率5.评价收益质质量的财务比比率是（ ）。A.销售现金比比率B.每股营业业现金流量C.营运指数数D.现金满足足投资比率6.某公司19999年的净净利润为23379万元，非非经营收益为为403万元元，非付现费费用为26009万元，经经营现金流量量为38111万元，则营营运指数为（ ）。A. 0
15、.833 B. 1.9929 CC. 1.2203 DD. 1.4461单项选择题参考考答案 1.B 2.A 3.B 4.BB 5.C 6.A三、判断题1.如果一个企企业的盈利能能力比率较高高，则该企业业的偿债能力力也一定较好好。（ ）2.影响速动比比率可信性的的重要因素是是存货的变现现能力。（ ）3.营运资金数数额的多少，可可以反映企业业短期偿债能能力。（ ）4.流动比率反反映企业用可可在短期内转转变为现金的的流动资产偿偿还到期流动动负债的能力力，因此，流流动比率越高高越好。（ ）5.每股盈余是是每年净利与与全部股东股股数的比值。( )6.存货周转率率越高，说明明企业经营管管理水平越好好，企
16、业利润润越大。（ ）7.通过缩短存存货周转天数数和应收账款款天数，从而而缩短营业周周期，加速营营运资金的周周转，提高资资金的利用效效果。（ ）8.营业周期与与流动比率的的关系是：营营业周期越短短,正常的流动动比率就越高高；营业周期期越长,正常的流动动比率就越低低。（ ）判断题参考答案案1.N 22.N 3.Y 4. NN 5.N 66.N 7.Y 8.N四、计算分析题题1. 某公司19977年的销售额额625000万元，比上上年提高288%，有关的的财务比率如如下：财务比率1996年平均均1996年本公公司1997年本公公司应收帐款回收期期353636存货周转率2.52.592.11销售毛利率
17、38%40%40%销售营业利润率率（息税前）10%9.60%10.63%销售利息率3.73%2.40%3.82%销售净利率6.27%7.20%6.81%总资产周转率1.141.111.07固定资产周转率率1%2.02%1.82%资产负债率58%50%61.30%已获利息倍数2.6842.78备注：该公司正正处于免税期期。要求：1）运用用杜邦财务分分析原理，比比较19966年本公司与与同业平均的的权益净利率率，定性分析析其变异的原原因。2）运用杜邦财财务分析原理理，比较本公公司19977年于19996年的权益益净利率，定定性分析其变变异的原因。参考答案1）1996年年与同业平均均比较本公司权益净
18、利利率=销售净净利率资产周转率率权益成数=15.988%行业平均权益净净利率=177.01%a.销售净利率率高于同业水水平0.933%，原因是是：销售成本本率低2%，或或毛利率高22%，销售利利息率2.44%较同业33.73%低低1.33%。b.资产周转率率略低于同业业水平0.003次，主要要原因是应收收账款回收较较慢。c.权益成数低低于同业水平平，引起负债债较少。2）1997与与1996年年比较：1996年权益益净利率=115.98%1997年权益益净利率=118.80%a.销售净利率率低于19996年，主要要原因销售利利息率上升11.42%b.资产周转率率下降，主要要原因是固定定资产和存货
19、货周转率下降降c.权益成数增增加原因是负负债增加。2.19999年某公司资资产负债表如如下：资产年初年末负债及所有者权权益 年初初 年末流动资产流动负债220218货币资金10095应收账款净额135150长期负债290372存货160170负债合计510590待摊费用3035流动资产合计425450固定资产净值800860所有者权益715720合计12251310 合计12251310另外，该公司11998年销销售净利率为为20%，总总资产周转率率为0.7次次；权益乘数数1.71，权权益净利率为为23.944，19999年销售收入入净额为10014万元（其其中，销售收收入570万万元），净利
20、利润253.5万元。要要求：（1）计算19999年末的的流动比率、速速动比率、产产权比率、资资产负债率和和权益乘数；（2）计算19999年的应应收帐款周转转率、固定资资产周转率、总总资产周转率率。（3）计算19999年的销销售净利率、权权益净利率、资资本保值增值值率;（4）采用因素素分析法分析析销售净利率率、总资产周周转率和权益益乘数变动对对权益净利率率的影响。参考答案1）流动比率22.06；速速动比率1.12；现金金比率0.444；产权比比率0.822；资产负债债率45%；权益成数11.82。2）应收帐款周周转率4次；固定资产周周转率1.222次；总资资产周转率00.8次。3）销售净利率率2
21、5%；权权益净利率336.4%；资本保值增增值率1.001。4）销售净利率率变动对权益益净利率的影影响为5.999%；总资资产周转率变变动对权益净净利率的影响响为4.288%；权益成成数变动对权权益净利率的的影响为2.2%。3. 某公司年年初存货为330000元元，年初应收收帐款为255400元，本本年末计算出出流动比率为为3.0，速速动比率为11.3，存货货周转率为44次，流动资资产合计为554000元元，公司本年年销售额是多多少？如果除除应收账款以以外的速动资资产是微不足足道的，其平平均应收账款款是多少天？（天数计算算取整）参考答案1) 流动负债债=540000/3=118000元元期末存
22、货=544000-118000*1.3=330600 元平均存货=平均均存货*存货货周转率=330300*4=1211200元2) 期末应应收账款=554000-306000=234000元3) 平均应应收账款=（223400+254000）/2=224400元元平均收帐期=（224400*360）/1212000=72天天第三章 财务务管理的价值值观念一. 单项选择择题1.在没有通货货膨胀时,（ ）的利利率可以视为为纯粹利率（实实际利率）. A.短期期借款 BB.金融债券券 C.国库库券 D.商业汇汇票贴现2.当市场利率率上升时,长长期债券价格格的下降幅度度( )短期债债券的下降幅幅度. A
23、.大于于 B.小于 C.等于 D.不一定 )3.甲方案在三三年中每年年年初付款10000元,乙乙方案在三年年中每年年末末付款10000元,若利利率相同,则则两者在第三三年年末的终终值( )A相等B前者者大于后者 C前者小小于后者 D可能会出出现上述三种种情况中的任任何一种4. 6年分期期付款购物,每年初付2200元,设设银行利率为为10%,该该分期付款相相当于一次现现金支付的购购买价是( )A.958.220元 B.7588.20元 C.1200.00元 D3544.32元5.某一投资项项目，投资55年，每年计计息（复利）4次，其年实际利率为8.24%，则其年名义利率为 ( ).A.8% BB
24、.8.166% CC.8.044% D.8.06%6.某企业每年年年初在银行行中存入300万元,若年年利率为100%，则5年年后该项基金金的本利和将将为( )万元. A.150 B.1883.1533 C.189.5561 D.2011.4687.货币时间价价值等于( ) A.无风险报酬酬率 B.通货膨胀贴贴水C.A、B两项项之和 D.A、B两项项之差8.有一年金,前3年无流流入,后5年年每年初流入入500元,年利率为110%,则其其现值为( )元元. A.19994.59 B.11565.668 D.1813.48 DD.14233.219.现有两个投投资项目甲和和乙,已知KK甲=10%,K
25、乙=15%,甲=20%,乙 =25%,那么( )A.甲项目的风风险程度大于于乙项目的风风险程度B.甲项目的风风险程度小于于乙项目的风风险程度C.甲项目的风风险程度等于于乙项目的风风险程度D.不能确定10.在预期收收益不相同的的情况下,标标准（离）差差越大的项目目,其风险( )A.越大 BB.越小 C不变 D不确定11.关于标准准离差和标准准离差率,下下列描述正确确的是( ) A.标准离差差是各种可能能报酬率偏离离期望报酬率率的平均值 B.如果选择择投资方案,应以标准离离差为评价指指标,标准离离差最小的方方案为最优方方案 C.标准离差差率即风险报报酬率 D.对比期望望报酬率不同同的各项投资资的风
26、险程度度,应用标准准离差同期望望报酬率的比比值,即标准准离差率（变变异系数）参考答案.1.C 2.A3.B 4.A 55.A 6.D 7.DD 8.B 9.A 110.D 111.D二判断题1.金融性资产产的流动性和和收益性成反反比；收益性性和风险性成成正比. ( )2.企业投资时时应尽量选择择风险小的投投资项目,因因为风险小的的投资对企业业有利.( )3.盈利企业也也可能因为偿偿还到期债务务而无法继续续经营下去. ( 4.任何要迅速速扩大经营规规模的企业,都会遇到相相当严重的现现金短缺情况况.( )5.通货膨胀造造成的现金流流转不平衡,可以靠短期期借款解决. ( )6.解决经营者者目标与股东
27、东目标不一致致的最佳办法法,是股东要要权衡轻重,力求找出能能使监督成本本、激励成本本和偏离股东东目标的损失失三项之和最最小的解决办办法.( )7.到期风险附附加率,是对对投资者承担担利率变动风风险的一种补补偿.( )8.资金的时间间价值一般用用利息来表示示,而利息需需按一定的利利率计算,因因此,资金的的时间价值就就是利率. ( ) 9.先付年金与与普通年金（后后付年金）的的区别仅在于于付款时间不不同.( )10.投资报酬酬率等于货币币时间价值、通通货膨胀贴水水、风险报酬酬三者之和.( )11.货币时间间价值中包含含风险报酬和和通货膨胀贴贴水.( )12.永续年金金既无现值,也无终值.( )13
28、.如果已知知项目的风险险程度和无风风险最低报酬酬率,就可以以运用公式算算出风险调整整贴现率.( )14.通常风险险与报酬是相相伴而生,成成正比例；风风险越大,收收益也越大,反之亦然.( )15.如果大家家都愿意冒险险,风险报酬酬斜率就小,风险溢价不不大；如果大大家都不愿意意冒险,风险险报酬斜率就就大,风险溢溢价就较大.( )参考答案1.Y2.NN3.Y4.Y5.N6.Y7.Y8.N9.Y10.Y 11.N 12.NN 13.N 14.Y15.Y三. 计算题 1. 练习后付付年金与先付付年金终值和和现值的计算算(3) 资料（四） 企业每年年末长长期借款的情情况如下企业 长长期借款金额额 借借款期
29、限 年利率率甲 1200 000 3 10%乙 1800 000 4 11%丙 2500 000 5 12%（五） 各企业在若干年年后需要偿还还长期借款本本息如下：企业 偿还长期借借款本息额 偿还还日期 年利率A 360 0000 3年后 10%B 580 0000 4年后 11%C 720 0000 5年后 12%（六） 各企业若干年年年末取得投资资收益如下：企业 每年投资收收益 收益年限限 年利率D 1220 0000 3 100%E 1880 0000 4 111%G 2550 0000 5 122%(4) 要求a) 根据资料“（一一）”，分别计算算各企业长期期借款的终值值。b) 根据资
30、料“（二二）”，分别计算算各企业为建建立偿债基金金每年末应存存入银行的金金额。c) 根据资料“（三三）”，分别计算算个企业投资资收益的现值值。d) 若资料“（一）”、“（二）”中各企业是是属于每年年年初长期借款款或投资收益益的情况，分分别计算各企企业长期借款款的终值和投投资收益的现现值。1. 练习后付付年金与先付付年金终值和和现值的计算算参考答案（五） 计算各企业长期期借款的终值值。 （元） （元） （元）（六） 计算各企业为建建立偿债基金金每年末应存存入银行的金金额 （元） （元） （元元）（七） 计算各企业投资资收益的现值值 （元）（元） （元）（八） 计算各企业长期期借款的终值值和投资收
31、益益的现值(1) 长期借借款的终值 =1200000*（44.64100-1）=44369200（元） =1800000*（66.22788-1）=99410044（元） =2500000*（8.1152-1）=177788000（元）(3) 投资收益的现值值 =1200000*（11.73555+1）=33282600（元） =1800000*（22.44377+1）=66198666（元） =2500000*（33.303773+1）=10093325（元）2. 练习递递延年金现值值和永续年金金现值的计算算(3) 资料（二） 各企业第一年年年末的投资项项目的收入情情况如下：1 甲企业从第二
32、年年末至第八年年末每年可的的收益40 000元。2 乙企业从第三年年末至第十年年末每年可的的收益60 000元。3 丙企业从第四年年末至第十二二年末每年可可的收益722 000元元。年利率10%。(4) 要求根据资料“（一一）”，计算各企企业收益在第第一年末的现现值。 练习递延年年金现值和永永续年金现值值的计算参考考答案（二） 计算各企业收益益在第一年末末的现值 =440000*4.86884*0.99091=11770344.50（元元） =660000*5.33449*0.88264=22645255.68（元元） =7200000*5.75590*0.7513=3115225.04（元元
33、）3.练习通货膨膨胀对资金时时间价值的影影响（1）资料（七） 设有关各年的通通货膨胀率如如下：1997年为44%；19998年为6%；19999年为5%；2000年年为8%。（八） 2001年的实实际利率为44%。（九） 2001年泰北北工厂准备以以360 0000元进行行股票投资，预预计4年后可可收回5400 000元元。(2) 要求（十） 根据资料“（一一）”，分别用算算术平均法和和几何平均法法计算平均通通货膨胀率。（十一） 根据资料“（二二）”，及资料“（一）”的两种计算算结果，分别别计算其名义义利率。（十二） 根据资料“（二二）”、“（三）”及资料“（一）”，用几何平平均法计算的的结果
34、，分析析其股票投资资项目的可行行性。练习通货膨胀对对资金时间价价值的影响的的参考答案（四） 计算平均通货膨膨胀率(1) 算术平平均法(3) 几何平均法（五） 计算名义利率 （六） 分析股票投资项项目的可行性性 = 54000000.854480.79999 = 33692277.44（元元）从计算的结果可可以看出该项项目股票投资资的收入，在在考虑了实际际利率和通货货膨胀率后，仍仍比其投资额额高92277.44元，表表明该投资项项目具有投资资价值4.某公司有一一项付款业务务,有甲乙两两种付款方式式可供选择： 甲方案:现现在支付100万元,一次次性结清. 乙方案:分分三年付款,1-3年各各年初的付
35、款款额为分别为为3、4、44万元.假定定年利率为110%.要求：按现值计计算,从甲乙乙两方案中选选优.参考答案: P甲 =100(万元) P乙 =3+40.9099+40.8266=9.94(万万元)。因此乙方案较好好第四章证券价价值一、 单项选择题1.在财务管理理中，那些由由影响所有公公司的因素而而引起的，不不能通过多角角化投资分散散的风险被称称为（ ）。A市场风险 B公司特有风风险 CC经营风险 D 财务务风险2.非系统风险险归因于（ ）。A宏观经济状况况的变化 B某一投资企业业特有的事件件 C不能通过投资资组合得以分分散 D 通常以贝塔塔系数来衡量量3.某公司发行行的股票，预预期报酬率为
36、为20%，最最近刚支付的的股利为每股股2元，估计计股利年增长长率为10% ，则该种种股票的价格格为（ ）元元。A 22 B 20 C 18 D 104.某企业于11996.44.1 以110000元元的价格购买买新发行的债债券，票面利利率为12% ，该债券券两年后一次次还本付息，每每年计算利息息一次，该公公司若持有债债券至到期日日，其到期收收益率为（ ）。A 12% B 8% C 10 % D 11% 5.某公司股票票的贝塔系数数为2，无风风险利率为66%，市场上上所有股票的的平均报酬率率为10%，则则该公司股票票的报酬率为为（ ）A 14 B 26% C 8% D 20% 6.无法在短期期内
37、以合理的的价格将资产产出售的风险险为（ ）。A再投资风险 B违约风险 C利率变动风风险 DD变现力风险险7.贝塔系数是是反映个别股股票相对于平平均风险股票票的变动程度度的指标。它它可以衡量（ ）。A个别股票的市市场风险 B个别股票的公公司特有风险险 C个别股票的非非系统风险 D个别股票相对对于整个市场场平均风险的的反向关系8.某种股票属属固定成长股股票，其固定定增长率为55%，预期一一年后的股利利为6 元，现现行国债券的的收益率为111%，平均均风险股票的的必要收益率率等于16%，而该股票票的贝塔系数数为1.2 ，那么该股股票的价值为为（ ）元元。A 50 B 33 C 45 D 309.企业
38、购买110000股股股票，每股股购买价8元元，随后按每每股12元的的价格卖出股股票，证券交交易费用为4400元，则则该笔证券交交易的资本利利得是（ ）元。A 396000 B 400000 C 404000 D 120000010.某种股票票当前的市场场价格是4000元，每股股股利是200元，预期的的股利增长率率是5%，则则其市场决定定的预期收益益率为（ ）。A 5% B 5.5% C 10% D 10.225%11.下列因素素引起的风险险中，投资者者可以通过证证券组合予以以分散化的是是（ ）。A 经济危机 B 通货膨胀胀 C 利率上升 D 企业管理理不善12.不会获得得太高的收益益，也不会承
39、承担巨大风险险的投资组合合方法是（ ）。A 选择足够数数量的证券进进行组合 B 把风险大、中中、小的证券券放在一起进进行组合 C 把投资收益益呈负相关的的证券放在一一起进行组合合 D 把投资收益益呈正相关的的证券放在一一起进行组合合 13.利率与证证券投资的关关系，以下（ ）叙述述是正确的。A 利率上升，则则证券价格上上升。B 利率上升，则则企业的派发发股利将增多多。C 利率上升，证证券价格会下下降。D 利率上升，证证券价格变化化不定。14.下列那项项属于证券投投资组合的非非系统风险（ ）。A公司破产 B国家税法的的变化 C国家财政政策策和货币政策策的变化 D世界能源状况况的改善15.两种股票
40、票呈负相关指指的是（ ）。A 两股票的收收益变化完全全相同。B 两股票的收收益变化完全全相反。C 当把两种股股票组合成证证券组合，可可分散掉一部部分系统风险险。D 当把两种股股票组合成证证券组合，系系统风险将被被完全分散掉掉。参考答案1.C 2.B3.C4.A5.B6.D7.A8.A9.A10.C 11.DD 12.BB13.C 14.AA 15.BB二、 判断题1.当票面利率率大于市场利利率时，债券券发行的价格格大于债券的的面值。（ ）2.债券的价格格会随着市场场利率的变化化而变化，当当市场利率上上升时，债券券价格下降；当市场利率率下降时，债债券价格会上上升。（ ）3.贝塔系数反反映的企业特特有风险可通通过多角化投投资来分散掉掉，而市场风风险不能被互互相抵消。（ ）4.市场风险源源于公司之外外，表现为整整个