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1、 财务管理课内实验指导书实验一： 财务比率综合分析1实验目的：掌握基本财务比比率分析方法法；分析和评评价企业的财财务状况及经经营成果、预预测未来的发发展趋势。2实验资料：假设A公司20001年122月31日的的资产负债表表、损益表和和利润分配表表，如下图所所示： 损益表表编制单位 20001年度 单单位：元 项 目 上年实际际数 本年实实际数一、产品销售收收入 48 4450 51 0000 减：产品品销售成本 42 5551 44 9948 产品销售费费用 - - 产品销售税税金及附加 4476 4476二、产品销售利利润 5 4423 5 5576 加：其他他业务利润 6612 3340
2、减：营业业费用 3340 3374 管理费用 6680 7782 财务费用 1 6632 1 8870三、营业利润 3 3383 2 8890 加：投资资收益 4408 6680 加：营业业外收支净额额 2204 （1770）四、利润总额 3 9995 3 4400 减：所所得税 1 2775 1 0088五、净利润 2 7220 2 3312 资资产负债表编制单位： 20011年12月331日 单位：万元元 资产 年初数 期末数负债及所有者权权益 年初数 期末数流动资产流动负债货币资金425 8500短期借款765 1 0220短期投资 204 1022应付票据 68 885应收票据 187
3、 1366应付账款 1 853 1 7000应收账款 3 400 6 8000预收账款 68 1770减：坏账准备 17 344其他应付款 204 1119应收账款净额 3 383 6 7666应付工资 17 334预付账款 68 3744应付福利费 272 2004其他应收款 374 2044未交税金 68 885存货 5 542 2 0233未付利润 170 4776待摊费用 119 5444其他未交款 17 1119待处理流动资产产净损失 68 1366预提费用 85 1553一年内到期的长长期债券投资资 7655待扣税金 68 334其他流动资产一年内到期的长长期负债 8550流动资产
4、合计10 370 11 9000其他流动负债 85 551长期投资：流动负债合计 3 740 5 1000长期投资 765 5100长期负债固定投资：长期借款 4 165 7 6550固定资产原价27 489 34 0000应付债券 4 420 4 0880 减：累计折旧旧11 254 12 9544长期应付款 1 020 8550固定资产净值16 235 21 0466其他长期负债 255 3400固定资产清理 204长期负债合计 9 860 12 9200在建工程 425 1770负债合计13 600 18 0200待处理固定资产产净损失 170 1336所有者权益 固定资产合计17 03
5、4 21 3552实收资本 1 700 1 7000无形及递延资产产： 资本公积 170 2722无形资产 136 1002盈余公积 680 1 2855递延资产 255 855未分配利润12 410 12 7500无形及递延资产产合计 391 1887所有者权益合计计14 960 15 9800其他资产：其他长期资产 551 资产总计28 560 34 0000负债及所有者权权益总计28 560 34 0000 利利润分配表 编制单位位 22001年度度 单位：元元 项 目 本年年实际 上年年实际一、税后利润 2 3312 2 7220 加：年初初未分配利润润 11 9900 12 4110
6、 其他转入 （6880） （9188）二、可供分配的的利润 13 5532 14 2112 减：提取取盈余公积 6680 5778 应付利润 8850 4776三、未分配利润润 12 0002 13 1558要求：根据资料料进行财务比比率分析。3实验过程财务比率分析的的数据来源于于上述三个报报表。 计算年初、年末末流动比率，并并计算差异； 计算年初、年末末速动比率，并并计算差异； 计算年初、年末末营业周期，并并计算差异； 计算年初、年末末存货周转天天数，并计算算差异； 计算年初、年末末存货周转率率，并计算差差异； 计算年初、年末末应收账款周周转天数，并并计算差异； 计算年初、年末末应收账款周周
7、转率，并计计算差异； 计算年初、年末末流动资产周周转率，并计计算差异； 计算年初、年末末总资产周转转率，并计算算差异； 计算年初、年末末资产负债率率，并计算差差异； 计算年初、年末末产权比率，并并计算差异； 计算年初、年末末销售净利率率，并计算差差异； 计算年初、年末末销售毛利率率，并计算差差异； 计算年初、年末末资产净利率率，并计算差差异； 计算年初、年末末净资产收益益率，并计算算差异。根据以上计算结结果分析、说说明20011年该企业较较之20000年的财务状状况。实验二： 资本本结构决策1实验目的：熟悉并掌握企业业价值、普通通股每股收益益计算方法和和最佳资本结结构的确定方方法。2实验资料：
8、 1）每股股收益无差别别点分析： 某公司原原有资本7000万元，其其中债务资本本200万元元，债务利率率12%，普普通股资本5500万元，（发发行普通股110万股，每每股面值500元）。由于于扩大业务，需需追加筹资3300万元，其其筹资方式有有两种选择：全部发行普普通股：增发发6万股，每每股面值500元；筹借长期债债务：债务利利率仍为122%，利息336万元。公公司的变动成成本率为600%，固定成成本为1800万元，所得得税税率为333%。要求求：通过每股股收益无差别别点分析，对对筹资方案进进行决策。2）最佳资本结结构分析：某公司息税前盈盈余300万万元，资金全全部由普通股股资本组成，股股票账
9、面价值值2000万万元，所得税税税率33%。企业的税税后利润将全全部作为股利利发放，股利利增长率为零零。该公司认认为目前的资资本结构不够够合理，准备备用发行债券券购回部分股股票的办法予予以调整。经经测算，债务务的现值等于于其面值，在在不同的负债债水平下，债债务的利率和和普通股的值如下表所所示，同时已已知证券市场场的数据为：无风险利率率为10%，平平均风险股票票必要报酬率率为14%。要要求计算不同同债务水平下下的企业价值值和综合资金金成本，并确确定最甲资金金结构。不同债务规模下下的债务利率率和普通股系数及其他他相关资料方案债务B（万元）债务利率（%）普通股值息税前利润30010011所得税率（%
10、）332100612无风险报酬率（%）1432008125平均风险股票必必要报酬率（%）14430010148-540012185-65001522-3实验过程 1）每股收益无无差别点分析析创建工作表格格；利用相关公式式进行计算；根据计算结果果进行分析哪哪种筹资方式式更好。2）最甲资本结结构分析创建工作底稿稿；利用相关公式式进行计算；根据计算结果果进行分析，选选出最优资金金结构。实验三： 项目目投资经济评评价1实验目的：掌握进行项目投投资可行性的的分析方法。项项目投资决策策的一般方法法，主要是净净现值法和现现值指数法、内内含报酬率法法和投资回收收期法。并熟熟练运用其进进行投资决策策分析。利用所
11、学理论对对固定资产作作出是否更新新决策。分析析方法是，比比较连续使用用和更新的年年平均成本。以以年平均成本本低者作为较较好的方案。2实验资料：1）投资方案选选择：某企业现有三个个投资机会，三三个方案的有有关资料如下下表所示： 三个方案的的有关资料 单位：元元期 间 A方案 B方方案 C方案净收益现金净流量 净收益现金净流量净收益现金净流量0 0-400 0000 0-600 0000 0 -800 0000140 000120 000045 000150 000055 000230 0000240 000120 000045 000150 000070 000240 0000340 00012
12、0 000050 000150 000075 000250 0000440 000120 000055 000160 000065 000190 0000540 000120 000055 000220 000075 000230 0000合计200 0000200 0000250 0000250 0000340 0000340 0000要求：（1）如如果该企业采采用行业基准准投资收益率率10%作为为三个投资方方案的贴现率率，计算三个个方案的净现现值； （22）计算三个个方案的内含含报酬率； （33）如果三个个方案为互斥斥方案，试作作出有关投资资决策；如果果三个方案为为独立方案，试试作出三个方
13、方案的优先排排定次序。 2）固定定资产更新决决策： 某公司现现有一台设备备，由于生产产能力低下，现现在正考虑是是否更新的问问题，有关资资料如下：（1）旧设备原原值15 0000元，预预计使用100年，现已使使用6年，最最终残值为11 000元元，变现价值值为6 0000元，年运运行成本为88 000元元；（2）新设备原原值20 0000元，预预计使用100年，最终残残值2 0000元，年运运行成本6 000元；（3）企业要求求的最低报酬酬率为10%。现有两种主张，有有人认为由于于旧设备还没没有达到使用用年限，应继继续使用；有有人认为旧设设备机器设备备的技术程度度已不理想，应应尽快更新，你你认为
14、如何？3实验过程1）投资方案的的选择：搞清已知条件件，创建工作作底稿；根据公式计算算A方案的净净现值；根据公式计算算B方案的净净现值根据公式计算算C方案的净净现值根据公式计算算A方案的内内含报酬率根据公式计算算B方案的内内含报酬率根据公式计算算C方案的内内含报酬率根据计算结果果分析三个方方案为互斥方方案时，应选选择何方案；为独立方案案时如何排序序。2）固定资产的的更新决策：创建工作表格格；填入相关关信息；利用公式计算算旧设备的平平均年成本；利用公式计算算新设备的平平均年成本；根据计算结果果进行选择。实验四： 债券券投资1实验目的：测算债券投资的的到期收益率率和各期投资资收益。2实验资料：东光企
15、业20004年1月33日购入B企企业20044年1月1日日发行的5年年期债券，票票面利率122%，债券面面值10000元，企业按按1050的的价格购入880张。该债债券每年付息息一次，最后后一年还本金金并付最后一一次利息。东东光企业按年年计算利息。要求：（1）计计算东光企业业2004年年1月3日购购入债券的到到期收益率。 （22）计算分别别按实际利率率法和直线法法摊销溢价时时各期投资收收益。3实验过程1）到期收益率率的计算 计算不同贴现现率下债券价价值； 用插值法计算算到期收益率率。2）投资收益的的计算计算实际利率率摊销法下确确认的各期投投资收益；计算直线摊销销法下各期投投资收益。实验五： 营
16、运运资本需求1实验目的：利用课堂教学的的理论知识，掌掌握最佳现金金持有量的确确定与分析方方法；应收账账款信用政策策的综合决策策分析方法。2实验资料：1）现金管理（1）某企业有有四种现金持持有方案，他他们各自的机机会成本、管管理成本、短短缺成本如下下表所示： 现现金持有方案案 单位：元项 目 甲方案 乙方案 丙方案 丁方案 现金持有量 25 0000 50 0000 75 0000 100 0000 机会成本 3 0000 6 0000 9 0000 12 0000 管理成本 20 0000 20 0000 20 0000 20 0000 短缺成本 12 0000 6 7550 2 5000 0
17、要求：计算四种种方案的现金金持有总成本本，并进行决决策分析。（2）某企业预预计全年需要要现金80 000元，现现金交易性成成本每次800元，有价证证券投资的年年利率为100%，要求：计算最佳现现金持有量。2）应收账款管管理某公司当前采用用45天按发发票金额付款款的信用政策策，拟将信用用政策放宽到到60天，仍仍按发票金额额付款不给折折扣，但考虑虑到竞争对手手，为了吸引引顾客及早付付款，提出了了2/30，NN/60的现现金折扣条件件，故几乎有有一半顾客将将享受现金折折扣的优惠，其其他资料如表表所示：目前信用政策 新新信用政策项 目 方案A 方案B 销售额（元元） 100 000 110 00001
18、20 0000 销售利率（%） 20 220 200 收账成本率（%） 044 05 006 坏账损失率（%） 2 3 44 享受现金折扣扣的顾客比例例（%） 0 0 500 平均收账期 45 660 300 现金折扣率（%） 0 0 22 应收账款的机机会成本（%） 15 115 155变动成本率（%） 60 660 600要求：分析该公公司将采用哪哪一种信用政政策。3实验过程1）现金管理利用成本分析析模式计算甲甲、乙、丙、丁丁四种凡案的的总成本，并并确定最佳现现金持有量；利用鲍莫模式式确定最佳现现金持有量；2）应收账款管管理计算A、B方方案信用政策策变动对利润润的影响；计算A、B方方案信用
19、政策策变化对应收收账款机会成成本的影响；计算A、B方方案信用政策策变化对坏账账损失的影响响；计算A、B方方案信用政策策变动对现金金折扣成本的的影响；计算A、B方方案信用政策策变动对收账账成本的影响响；计算A、B方方案信用政策策变动带来的的净收益；得出结论，确确定A、B方方案优劣。实验六： 资本本收益分配的的政策选择1实验目的：通过实验，使学学生掌握股利利分配中的有有关规定、股股利理论和股股利分配政策策等问题。2实验资料：A公司是由四家家企业于19999年3月月18日共同同依法发起设设立的股份有有限公司，注注册资本30000万元，其其中，东钢集集团持有A公公司99.333%的股份份，成为A公公司
20、第一大股股东。A公司司主要从事钢钢铁冶炼的生生产和销售，公公司成立以来来，运行情况况良好，经营营业绩娇人。1）公司有关财财务指标。 公司有有关财务指标标 历年财财务指标 20000年中期期 19999年末期 总股本（万万股） 30 000 30 0000 总资产（千千元） 1 944 440。339 1 821 735。882 流动资产产（千元） 1 094 888。008 946 932。331 固定资产产（千元） 849 552。331 874 803。551 长期投资资（千元） 0 0 流动负债债（千元） 731 637。226 69 243。221 长期负债债（千元） 549 358。
21、223 546 383。22 资本公积积（千元） 159 930。66 159 930。66 股东权益益（千元） 663 444。99 582 929。441 主营业务务收入（千元元） 1 560 078。553 263 517。558 主营业务务利润（千元元） 252 908。662 250 221。444 其他业务务利润（千元元） 674444 1 771。997 营业利润润（千元） 146 650。001 178 931。77 利润总额额（千元） 146 766。882 177 016。996 净利润（千千元） 80 515。55 147 682。226 未分配利利润（千元） 181 3
22、61。996 100 846。447 每股未分分配利润（千千元） 0660454 0333615 资产负债债率（%） 6588 68 净资产收收益率（%） 1214 25887 股东权益益比率（%） 3412 32 流动比率率 15 1335 速动比率率 098 0992 应收账款款周转率（次次） 698 7997 存货周转转率（次） 732 8559 每股净资资产（元） 221 1994 每股盈利利（元） 027 09942）A公司资金金筹集情况。（1）截止20003年6月月30日，短短期借款余额额14 5000万元，其其中：有100 500万万元将于20000年122月前到期，有有1000
23、万万元将于20001年1月月到期，还有有3000万万元于20001年3月到到期。（2）截止20000年6月月30日，长长期借款余额额513000万元。（3）自由资金金筹集情况，22000年99月，A公司司发行12 000万股股新股，发行行后公司总股股本42 0000万股，净净资产总额为为141 8864。499万元，每股股净资产3。338元，发行行新股募集资资金到位后，可可使公司的资资产负债率由由发行前的665。88%下降为477。45%，接接近于同类上上市公司的平平均水平433。5%。3）我国钢铁行行业状况（1）21世纪纪，钢铁业仍仍是中国重要要的基础产业业，改革开放放以来，钢铁铁产业得到了
24、了迅猛的发展展，据分析，我我国宏观经济济运行将继续续呈现良好态态势，这将拉拉动钢铁消费费需求继续增增长。（2）国家宏观观经济政策为为钢铁工业的的结构调整创创造了良好的的环境。我国国目前的基础础建设，以及及西部大开发发是一个大的的工程，给钢钢铁市场开辟辟了更为广阔阔的空间。4）A公司发展展前景在未来5年内，公公司将发展成成为管理先进进、产品享有有盛誉、业绩绩优良、具有有强劲竞争力力的自我发展展能力、令投投资者放心的的股份公司。根根据市场需求求情况，公司司在近5年将将重点开发高高强度系列产产品，扩大优优质产品的生生产比重。进进行系列技术术改造，提高高技术装备水水平，大幅度度提高盈利水水平。5）股利
25、分配政政策（1）公司实行行同股同权的的分配政策。（2）依照公司司章程的规定定，公司净利利按下列顺序序分配：弥补补上一年度亏亏损；提取110%的法定定公积金；提提取5%的任任意盈余公积积金；支付股股东股利。（3）公司当年年无盈利时，一一般不分配股股利。（4）在向个人人股东分配股股利时，按照照有关法律规规定带扣带缴缴个人所得税税。（5）公司成立立以来各年的的股利分配情情况：A公司司于20000年3月111日召开19999年度股股东大会，通通过股东大会会决议，按公公司章程规定定提取法定公公积金和任意意盈余公积金金，未分配利利润暂不分配配。要求：（1） 结合案例谈一谈谈影响股利政政策的原因有有哪些？（
26、2） A公司经19999年度股东东大会决议通通过，19999年度按公公司章程规定定提取法定公公积金和任意意盈余公积金金后的未分配配利润暂不分分配，此项决决议是否合理理合法？（3） A公司19999年度采用的的是哪种股利利政策？（4） A公司在20000年度以及及今后近几年年中，可能会会采用什么股股利政策？3实验过程根据股利分配政政策确定的理理论、实验原原理结合给出出的实验资料料分析说明。影响股利政策策的主要因素素法律因素、股东东因素、公司司自身因素、国国家宏观政策策，以上几项项因素，A公公司应全面考考虑。股利分配政策策分析从以下四个方面面来分析：我国法律对同股股同权、同股股同利、股利利分配顺序
27、、资资本保全、转转增资本、股股利的个人所所得税、配股股资格等方面面做的规定。对A公司第一大大股东-东钢集团进进行分析，分分析东钢集团团发行新股前前后的股份及及发放股利的的态度，从而而得出就东钢钢集团来说，对对未分配利润润暂不分配的的观点。从国家宏观角度度分析，未分分配利润暂不不分配是否合合理。从公司自身分析析，未分配利利润暂不分配配是否合情合合理。得出结论。采用的股利政政策 1999年年采用的显然然是剩余股利利政策。2000年度度以及今后近近几年中可能能采用的股利利政策 应采用较低低的股利支付付率，可选择择剩余股利政政策和固定股股利加额外股股利政策，上上市后，为维维护公司形象象，可选用固固定股利加额额外股利政策策为佳。