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1、掌趣科技股份有限公司财务分析报告 班 级： 金融融S12221 小组成员员： 刘森兵兵 12232001966 别子豪豪 12232002166 吴昌昌盛 11232202113 邓达达 1233201186 李学文文 12232002222 张淙淙为 11232202339 目 录录一、行业分分析 331、通讯服服务业发发展机遇遇32、公司经经营状况况5二、掌趣科科技财务务报表分分析51、掌趣科科技资产产负债表表分析552、掌趣科科技利润润表分析析1113、掌趣科科技现金金流量表表分析1134、三张表表综述118三、掌趣科科技财务务比率分分析1881、盈利能能力分析析1882、营运能能力分析
2、析2113、偿债能能力分析析2444、成长能能力分析析266四、掌趣科科技综合合能力分分析2291、杜邦分分析227五、总结229六、参考文文献331掌趣科技股股份有限限公司财财务分析析报告摘要： 北北京掌趣趣科技股股份有限限公司成成立于220044年8月月，注册册于中关关村科技技园，是国家高新新技术企企业和双双软认证证企业，作作为近几几年发展展迅速的的的移动终终端游戏戏行业，掌趣科技在大环境积极向上的前提下，品牌和产品的发展前景均是一片利好。本文主要就就其行业业背景，财财务数据据，和经经营成果果等方面面进行分分析，旨旨在为公公司的相相关利益益者的正正确评价价掌趣科科技公司司，合理理决策投投资
3、提供供建议。关键词：行行业分析析、财务报报表分析析、财务数数据对比比分析、投资价价值分析析一、 行业分析1、 通讯服务行行业发展展机遇(1)、手手机及移移动互联联网用户户数稳步步增长将将扩大游游戏用户户规模 根根据工信信部统计计：截止止至20011年年12月31日，中中国手机机用户数数量已达达到9.66亿亿，同比比增长114.773%。根据易易观国际际的研究究，20011年年中国移移动互联联网的用用户规模模更是达达到4.31亿亿，同比比增长449.665%。可可见，在在中国手手机用户户不断增增长的同同时，移移动互联联网用户户数正在在以更高高的增长长率不断断增长，根根据这一一趋势，中中国的移移动
4、游戏戏用户规规模将继继续扩大大，为公公司移动动终端游游戏产品品带来更更多潜在在用户。 移移动终端端游戏是是运行于于移动终终端上的的游戏软软件的总总称，目目前国内内的移动动终端游游戏以手手机游戏戏为主。主主要包括括单机游游戏、网网络游戏戏和图文文页面游游戏等产产品类型型。PCC 游戏戏指运行行于计算算机上的的游戏软软件。其其中互联联网页面面游戏相相当于PPC 网网络游戏戏的网页页移植。 近近年来手手机游戏戏市场在在全球范范围内一一直保持持稳定增增长。根根据Gaartnner 发布的的研究数数据，220100 年全全球手机机游戏总总营收超超过566 亿美美元，增增长199%，预预计20014 年将
5、达达到1114 亿亿美元，年年均复合合增长率率将达到到19%。 随随着社交交网站的的大量兴兴起，社社交类网网页游戏戏在全球球范围内内蓬勃发发展，带带动了整整个互联联网页面面游戏市市场的高高速发展展。根据据eMaarkeeterr 的数据据，20010年年美国社社交游戏戏市场收收入规模模达到88.566 亿美美元，预预计20011 年和20012 年市场场规模将将达到110.993 亿亿美元和和13.23 美元，增增长率达达到277.688%和21.04%。 国国内3GG 业务务商用的的不断推推进、电电信运营营商对商商业模式式的拓展展与创新新、智能能移动终终端的普普及以及及手机游游戏用户户体验的
6、的提升等等多方面面因素促促使国内内手机游游戏市场场自20008 年以来来保持着着高速发发展。 根根据易观观国际的的市场研研究数据据，20010 年国内内手机游游戏市场场收入规规模达到到32.9 亿亿元，至至20113 年年将达到到96.0 亿亿元，年年均复合合增长率率将达到到42.90%。目前前，国内内的手机机游戏市市场仍以以单机游游戏为主主，但手手机网络络游戏的的市场占占比已逐逐步提升升。20011 年三季季度已占占到整体体市场的的29.96%。 随随着网页页游戏产产品质量量的提升升和网络络支付模模式的成成熟，网网页游戏戏市场在在20008 年年至20011 年呈现现高速增增长。根根据易观观
7、国际的的市场研研究数据据，20010年年国内网网页游戏戏市场收收入规模模达到440.880 亿亿元，220144 年将将达到1140.60亿亿元，年年均复合合增长率率将达到到36.25%。 (2)、中国国互联网网用户数数量不断断提高有有助于为为行业发发提供更更为广阔阔的受众众群体 CCNNIIC的统统计数据据显示，截截止至220111年12月31日，我我国网民民规模达达到5.13亿亿人，同同比增长长12.3%。同同时互联联网普及及率达到到38.1%，保保持了稳稳步上升升的态势势，预计计随着普普及率的的不断上上升，到到20115年国国内网民民数量将将会达到到7.331亿人人。而随随着国内内网民数
8、数量的稳稳步提升升，公司司网页游游戏的受受众群体体也将不不断增长长，从而而推动行行业不断断成长。 (3)、移动动终端及及网页游游戏市场场规模将将进一步步扩大 根根据易观观国际的的市场研研究数据据，20011 年国内内手机游游戏市场场收入规规模达到到39.6 亿亿元，至至20113 年年将达到到96.0 亿亿元，年年均复合合增长率率将达到到46.97%。移动动终端游游戏市场场规模逐逐年扩大大，有利利于加速速产业发发展，为为公司的的进一步步发展带带来良机机。互联网页面面游戏作作为互联联网游戏戏的新兴兴产品形形态具有有操控简简单、特特色明显显、表现现形式灵灵活丰富富的特点点，随着着网页游游戏产品品质
9、量的的提升和和网络支支付模式式的成熟熟，网页页游戏市市场在220088 年至至20110 年年呈现高高速增长长。根据据易观国国际的市市场研究究数据，2010 年国内网页游戏市场收入规模达到28.80 亿元，至2013 年将达到73.44 亿元，年均复合增长率将达到36.62%。2、 公司经营概概况 公司前身身北京智智通华网网科技有有限公司司于20004年年8月2日设立立，20004年年10月12日，北北京智通通华网科科技有限限公司名名称变更更为北京京掌趣科科技有限限公司。2010年10月18日，掌趣有限股东会审议通过，以截至2010年7月31日经审计的净资产为基础，将掌趣有限整体变更为北京掌趣
10、科技股份有限公司，总股本为117,000,000股，其余净资产值列入资本公积金。2010年10月18日，天健正信出具天健正信验（2010）综字第010112号验资报告，验证各股东出资到位。2010年11月9日，公司取得了注册号为110108007372334的企业法人营业执照。公司的经营营业务：第二类类增值电电信业务务中的信信息服务务业务（不不含固定定网电话话信息服服务和互互联网信信息服务务）；因因特网信信息服务务业务（除除新闻、教教育、医医疗保健健、药品品、医疗疗器械以以外的内内容）；利用互互联网经经营游戏戏产品；互联网网游戏出出版、手手机游戏戏出版。 一般经营项目：技术推广；销售计算机、软
11、件及辅助设备；货物进出口、技术进出口、代理进出口。二、财务报报表分析析本章将对掌掌趣科技技20008-220122年9月的资产产负债表表、利润润表、现现金流量量表进行行分析。 1、资产产负债表表分析资产负债表表是反映映企业在在某一特特定日期期财务状状况的会会计报表表。通过过对资产产负债表的分析析，可以以得到以以下信息息：一是是企业拥拥有或控控制的经经济资源源及其分分布情况况；二是企业资资金来源源和构成成情况；三是企企业财务务实力和和偿债能能力；四四是企业业的未来来财务趋势；五是企企业的融融通资金金和使用用资金的的能力。另另外，将将资产负负债表分分析与利润表分析析相结合合，可以以了解企企业的获获
12、利能力力和营运运能力。掌趣科技（30003155）20008-220122年9月资产负负债表（万万元）报告日期2012/9/3302012/6/3302012/3/3312011/12/312011/6/3302010/12/312009/12/312008/12/31货币资金(万元)644466649799991910085569201349111371179结算备付金金(万元)-拆出资金(万元)-交易性金融融资产(万元)-14-衍生金融资资产(万元)-应收票据(万元)-应收账款(万元)450135682798234925021546889228预付款项(万元)269215251029602
13、750249735应收保费(万元)-应收分保账账款(万元)-应收分保合合同准备备金(万元)-应收利息(万元)-应收股利(万元)-其他应收款款(万元)40401891891318916261816应收出口退退税(万元) -应收补贴款款(万元)-应收保证金金(万元)-内部应收款款(万元)-买入返售金金融资产产(万元)-存货(万元元)-7-待摊费用(万元)-待处理流动动资产损损益(万元)-一年内到期期的非流流动资产产(万元)-其他流动资资产(万元)57505801-流动资产合合计(万元)77429975913313935513225517055515176639142258发放贷款及及垫款(万元)-
14、280-13498694019可供出售金金融资产产(万元)-持有至到期期投资(万元)-长期应收款款(万元)-长期股权投投资(万元)-其他长期投投资(万元)-投资性房地地产(万元)-固定资产原原值(万元)-8238-812644335411745累计折旧(万元)-280-13498694019固定资产净净值(万元)-7958-79923452857826固定资产减减值准备备(万元)-固定资产(万元)79147958796779923452857826在建工程(万元)-工程物资(万元)-固定资产清清理(万元)-生产性生物物资产(万元)-公益性生物物资产(万元)-油气资产(万元)-无形资产(万元)3
15、543761331463201421开发支出(万元)1137503-商誉(万元元)2508250825082508250825081010289长期待摊费费用(万元)-股权分置流流通权(万元)-递延所得税税资产(万元)774443812其他非流动动资产(万元)-非流动资产产合计(万元)119188113511106122106500317728091098328资产总计(万元)89348887264424547723874420231117985550122586短期借款(万元)-向中央银行行借款(万元)-吸收存款及及同业存存放(万元)-拆入资金(万元)-交易性金融融负债(万元)-衍生金融负负
16、债(万元)-应付票据(万元)-应付账款(万元)1233872450926686285589158预收账款(万元)571920-04-卖出回购金金融资产产款(万元)-应付手续费费及佣金金(万元)-应付职工薪薪酬(万元)-1371121328210562298应交税费(万元)27428410346-3813626022应付利息(万元)-应付股利(万元)-其他应交款款(万元)-应付保证金金(万元)-内部应付款款(万元)-其他应付款款(万元)369370368434448680448384预提费用(万元)-预计流动负负债(万元)-应付分保账账款(万元)-保险合同准准备金(万元)-代理买卖证证券款(万元
17、)-代理承销证证券款(万元)-国际票证结结算(万元)-国内票证结结算(万元)-递延收益(万元)-应付短期债债券(万元)-一年内到期期的非流流动负债债(万元)-其他流动负负债(万元)-流动负债合合计(万元)1796165810731488120111671326572长期借款(万元)-应付债券(万元)-长期应付款款(万元)-专项应付款款(万元)-预计非流动动负债(万元)-长期递延收收益(万元)-递延所得税税负债(万元)-其他非流动动负债(万元)-非流动负债债合计(万元)00000000负债合计(万元)1796165810731488120111671326572实收资本(或股本本)(万元元)16
18、366616366612275512275512275512275510001000资本公积(万元)5705005705001112111211121112400100减:库存股股(万元)-专项储备(万元)-盈余公积(万元)81081054354327227210322一般风险准准备(万元)-未确定的投投资损失失(万元)-未分配利润润(万元)13326611381195448456537131582183892拟分配现金金股利(万元)-外币报表折折算差额额(万元)-归属于母公公司股东东权益合合计(万元)87552285606623474422386619030016817736862014少数
19、股东权权益(万元)-所有者权益益(或股东东权益)合计(万元)87552285606623474422386619030016817736862014负债和所有有者权益益(或股东东权益)总计(万元)89348887264424547723874420231117985550122586（1）、资资产增长长趋势分分析（掌趣科技技每股净净资产与与同行业业比较）图1-1（2）(掌趣科技技资产负负债构成成图1-2)分析结论：净资产产比率=股东权权益总额额/总资产产 该指标标主要用用来反映映企业的的资金实实力和偿偿债安全全性，它它的倒数数即为负负债比率率。净资资产比率率的高低低与企业业资金实实力成正正比，
20、说说明掌趣趣科技的的资金实实力在不不断的增增强。掌掌趣科技技每股净净资产从从低于电电子信息息行业的的均值水水平上升升到高于于均值水水平，且且随着企企业的不不断发展展每股净净资产仍仍在继续续增长，说说明掌趣趣科技具具有很强强的赶超超实力，和和较好的的发展前前景。流流动资产产变现能能力强，其其资产风风险比较较小；而而非流动动资产变变现能力力较差，其其资产风风险较大大。所以以，流动动资产比比重较大大时，企企业资产产的流动动性强而而风险小小；可以以看出掌掌趣科技技资产风风险较小小。2、利润表表分析掌趣科技（30003155）20008-220122年9月利润表表（万元元）报告日期2012/9/3302
21、012/6/3302012/3/3312011/12/312011/6/3302010/12/312009/12/312008/12/31营业总收入入(万元)15926695874160183644759411731158901542营业收入(万元)15926695874160183644759411731158901542利息收入(万元)-已赚保费(万元)-手续费及佣佣金收入入(万元)-房地产销售售收入(万元)-其他业务收收入(万元)-营业总成本本(万元)102499596828921210664981725442891371营业成本(万元)6924373917388625327547443
22、2781029利息支出(万元)-手续费及佣佣金支出出(万元)-房地产销售售成本(万元)-研发费用(万元)-退保金(万万元)-赔付支出净净额(万元)-提取保险合合同准备备金净额额(万元)-保单红利支支出(万元)-分保费用(万元)-其他业务成成本(万元)-营业税金及及附加(万元)51932713258226536316751销售费用(万元)30921013038617426319157管理费用(万元)26221778950268413471956609202财务费用(万元)-146-107-58-182-90-19-40资产减值损损失(万元)2121-119-534734公允价值变变动收益益(万元
23、)-00-投资收益(万元)99-88125-73-对联营企业业和合营营企业的的投资收收益(万元)-汇兑收益(万元)-期货损益(万元)-托管收益(万元)-补贴收入(万元)-其他业务利利润(万元)-营业利润(万元)5687362912686266262246021528171营业外收入入(万元)3271191915071615685营业外支出出(万元)120000601非流动资产产处置损损失(万元)0-6-利润总额(万元)6003374812876416269346571583255所得税费用用(万元)866556199847480524211-5未确认投资资损失(万元)-净利润(万万元)5137
24、319110885569221341331372260归属于母公公司所有有者的净净利润(万元)5137319110885569221341331372260被合并方在在合并前前实现净净利润(万元)-少数股东损损益(万元)-基本每股收收益0.360.250.090.450.180.350.120.02稀释每股收收益0.360.250.090.450.180.350.120.02（掌趣科技技20112半年年度营业业收入及及利润表表）图1-3分析结论： 1、20012半半年期财财报中，掌趣科科技毛利利率较上上年同期期增长，主主要原因因是：（）移移动终端端单机游游戏由于于公司加加强市场场推广成成本的控
25、控制，在在保持收收入稳定定增长的的情况下下，减少少了推广广成本高高的渠道道推广，导导致移动动终端单单机游戏戏毛利率率增长；（）移动动终端联联网游戏戏由于增增加了渠渠道合作作，渠道道推广成成本增加加，导致致毛利率率较上年年同期降降低；（）互联联网页面面游戏由由于联运运产品增增加带来来产品分分成成本本的增加加，以及及为了下下半年新新产品上上线获得得更好效效果，增增加了广广告投放放成本，从从而导致致毛利率率较上年年同期降降低。2、从利润润表中可可以看出出掌趣科科技从20008年到到20112年9月份的的主营业业务收入入、净利利润在逐逐年增加加，但是是同时掌掌趣的各各项营业业费用及及生产成成本也在在每
26、年增增加，而而且营业业外的收收入占总总收入的的比重较较小，降降低生产产成本和和拓展营营业渠道道是增加加收入的的好方法法。3、 现金流量表表分析掌趣科技（30003155）20008-220122年9月现金金流量表表（万元元）报告日期2012/9/3302012/6/3302012/3/3312011/12/312011/6/3302010/12/312009/12/312008/12/31 销售商品品、提供供劳务收收到的现现金(万元)13808883693734175499662511056652401345 客户存款款和同业业存放款款项净增增加额(万元)- 向中央银银行借款款净增加加额(万元
27、- 向其他金金融机构构拆入资资金净增增加额(万元)- 收到原保保险合同同保费取取得的现现金(万元)- 收到再保保险业务务现金净净额(万元)- 保户储金金及投资资款净增增加额(万元)- 处置交易易性金融融资产净净增加额额(万元)- 收取利息息、手续续费及佣佣金的现现金(万元)- 拆入资金金净增加加额(万元)- 回购业务务资金净净增加额额(万元)- 收到的税税费返还还(万元)332727198- 收到的其其他与经经营活动动有关的的现金(万元)618270863341631437301101 经营活动动现金流流入小计计(万元)1446008666384818082267881249335541144
28、5 购买商品品、接受受劳务支支付的现现金(万元)6596364521257776281649882567799 客户贷款款及垫款款净增加加额(万元)- 存放中央央银行和和同业款款项净增增加额(万元)- 支付原保保险合同同赔付款款项的现现金(万元)- 支付利息息、手续续费及佣佣金的现现金(万元)- 支付保单单红利的的现金(万元)- 支付给职职工以及及为职工工支付的的现金(万元)21361335825238511621378587191 支付的各各项税费费(万元)13467793071643815114715042 支付的其其他与经经营活动动有关的的现金(万元)1304866238817410787695352 经营活动动现金流流出小计计(万元)113822662434951262115203829939991384 经营活动动产生的的现金流流量净额额(万元)30782042352546115854193154162 收回投资资所收到到的现金金(万元)51905139-2408240827353395- 取得投资资收益所所收到的的现金(万元)- 处置固定定资产、无无形资产产和其他他长期资资产所收收回的现现金净额额(万元)000-1- 处置子公公司及其其他营业业单位收收到的现现金净额额(万元)- 收到的其其他与投投资活动动有关的的现金(万元)-