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1、 宏观经济学学讲义 曾志远（zenggzhysswufe.edu.ccn）参考书目：曼昆昆：经济学学原理宏观观部分 宏宏观经济学 高鸿鸿业：宏观经济济学第一章 导论论第一节 宏观观经济学研究究对象与方法法一 研究对象宏观经济学研究究经济的整体体运行和总量量变化。国民民收入、价格格水平、利率率、政府预算算、就业、国国际收支等等等都是重要的的宏观经济总总量。其中，收收入总量是最最为重要的，所所以宏观经济济学又叫做现现代收入理论论。虽然宏观观经济学研究究总体问题、总总量问题，但但宏观经济学学研究的问题题并不宽泛，而而是紧紧围绕绕收入的决定定、波动和长长期趋势展开开分析。二 研究方法宏观经济学与微微观
2、经济学的的研究方法是是统一的。主主要有：1经济模型。一一个经济模型型用于描述经经济现象与经经济行为的本本质特征。通通常包括了变变量的选取、假假设条件、变变量的逻辑关关系、证伪和和预测。3均衡分析方法法3实证与规范分分析方法4定量分析与定定性分析方法法三 宏观经济学学与微观经济济学微观经济学是是个量经济学学，宏观经济济学是总量经经济学；宏观经济学以以微观经济学学为基础；微观经济学与与宏观经济学学有不同的视视角，所以一一些微观经济济学的正确结结论放在宏观观经济学的角角度看就不一一定是正确的的。例如“储蓄悖论”：对于单个个家庭而言，增增加储蓄将使使收入增加，进进而储蓄增加加。但从整体体经济看，储储蓄
3、增加会导导致支出下降降，通过乘数数的作用，收收入下降，储储蓄反而下降降。第二节 GDDP核算理论论一 GDP的含含义1 什么是GDDP GDPP-国内内生产总值，是是指一定时期期内一国或者者地区范围内内所有常住单单位生产的最最终产品与服服务的市场价价值。2 如何理解GGDP的含义义GDP是流量量；GDP是地理理概念。GNNP叫国民生生产总值，是是一个国家或或者地区的要要素所有者所所获得的收入入，GNP=GDP本本国要素从外外国取得的收收入外国要要素从本国取取得的收入；GDP是生产产概念而不是是销售概念；GDP是增加加值，不计中中间投入，或或者说是最终终产品价值；GDP是市市场概念，非非市场经济
4、活活动不反映在在GDP中，当当然，地下经济活活动不计入GGDP。地下下经济活动是是没有市场准准入资格的经经济活动或者者么有纳税资资格的经济活活动，其存在在会影响经济济的真是福利利水平。二 GDP核算算方法 假设经经济是封闭的的，且只有家家庭和企业两两部门，经济济活动是一次次性的，那么么不难看出，经经济中总是有有总收入总产出总支出，所所以，可以从从收入、支出出和产出三个个方面核算GGDP，这就就是国民经济济核算账户体体系（GDP Measuured UUsing: (i) the pproducct appproachh; (iii) thee expeendituure appproacch;
5、 (iiii) tthe inncome approoach）1支出法：按照照对一国或地地区的产品与与服务的支付付核算GDPP的方法。对对产品与服务务的支出包括括了以下四个个方面： （1）私私人消费C。是是指家庭对消消费品和消费费性服务的支支付。通常包包括了耐用消消费品、非耐耐用消费品和和服务几个方方面。（2）私人投资资I。指资本本品的形成过过程，区别于于金融投资。私私人投资包括括：住宅投资非住宅类固定定投资存货投资经济体的存货具具有“管道功能”和“缓冲功能”。存货区分分为原材料存存货、在制品品存货、产成成品存货。存存货是有成本本的，所以存存在一个经济济存货水平。如如果实际存货货超过了厂商商的
6、计划存货货或者意愿存存货，就叫做做非计划存货货。非计划存存货=实际存存货销售量量。当实际存存货大于计划划存货时，经经济就面临衰衰退的压力，反反之则有膨胀胀的压力。 （3）政政府支出G 政府有有四个层次。政政府支出是未未来履行社会会计划者、管管理者与干预预者的职能。政政府购买支出出包括了消费费与投资支出出。 （4）净净出口NX。NNX=出口进口在两部门经济下下，即只有家庭消消费和企业的的投资支出，按照支出法核算的GDP=C+I；三部门经济下，GDP=C+I+G；四部门经济下，GDP=C+I+G+NX2生产法GDP=社会总总产出全部部中间投入。或或者：GDP=社会最最终产品的价价值。或者：GDP=
7、经济活活动的全部增增加值之和。3收入法：按照照经济活动的的参与者获得得的收入核算算GDP的方方法。这里有有必要对不同同的收入进行行区分：NDP-国国内生产净值值=GDP折旧（NNP-国民生产净值值=GNP折旧旧） NI-国民收收入，是指要要素报酬之和和，包括了工工资、租金、利利润和利息。NNI=NDPP间接税政府对厂商商的补贴（转转移支付）PI-个人人收入=NII社会保险险企业利润润留成 非非商业利息（如如国债利息）转移支付 DPI-个人可支配配收入=PII所得税。按按照最终用途途，家庭可支支配收入用作作消费和储蓄蓄，所以，DDPI=家庭庭消费家庭庭储蓄。 上述各项经过过调整，可以以写为：GD
8、P=家庭收收入厂商收收入政府收收入=CSSTN，其其中C为私人人消费，S为为私人储蓄（家家庭与厂商储储蓄），TNN为政府净税税收，即税收收转移支付付，构成政府府储蓄。所以，GDP=总消费总总储蓄如果考虑对外经经济部门，设设设外国在本本国获得的要要素报酬及转转移支付为WWt，那么GGDP=CSTNWt 4宏观观经济恒等关关系在总量经济中，始始终都有：总总产出总收入总支出首先，假定经济济只有两部门门，有CSS=Y=CI，或者，有有储蓄S I。其次，三部门经经济下有CSTNYCIIG。再次，假设经济济有四部门，一一国范围内经经济活动的参参与者所获得得的总收入就就为CSTNWtt。在四部门门经济下，宏
9、宏观经济的恒恒等关系就应应该表达为：CSTNWtYCIGGNX储蓄投资恒等等式只是一种种定义恒等或或者会计恒等等。因为无论论宏观经济是是否均衡，是是否充分就业业均衡，是否否存在非意愿愿存货，恒等等关系始终存存在。三 GDP的缺缺陷及其表现现1 GDP是用用来反映经济济的福利水平平与资源利用用状况的。GGDP的缺陷陷是指GDPP不一定能够够准确经济的的福利水平与与资源利用状状况。主要表表现在：GDP不仅统统计好产出，也也核算坏产出出。地下经济活动动对福利的改改变没有反映映在GDP上上。公共产品没有有价格，无法法计入GDPP。家务劳动与闲闲暇的价值也也没有反映在在GDP中。人均GDP有有时也许什么
10、么都不是。2 对GDP核核算体系的修修正由于GDP在衡衡量经济福利利方面存在缺缺陷，人们期期望能够找到到一个更加准准确的反映经经济福利的总总量指标。迄迄今为止，绿绿色GDP是是具有代表性性的指标之一一，尽管对此此存在争议。绿色GDP以传统GDP核算为基础。绿色GDP=GDP资源耗费价值环境修复成本计入GDP的坏产出未计入GDP的好产出。可以看出，上述各项的核算在技术上十分困难，所以，与其说绿色GDP是一种核算制度，不如说是一种正确的增长理念。第三节 物价指指数一 物价指数1 什么是物价价指数物价水平是重要要的宏观经济济变量。宏观观经济学中的的物价水平是是指所统计的的产品与服务务的加权平均均水平
11、。经济济学用物价指指数反映物价价水平的变化化。物价指数数的建立，首首先需要确定定所要统计的的产品与服务务篮子的大小小。我们也正正是按照篮子子的特征对物物价指数进行行分类的。其其次要确定基基期（对比期期）与预测期期（观察期）。再再次要确定篮篮子中产品与与服务在不同同时期的价格格水平与占总总篮子的权重重。所以，物价指数预测测期物价水平平对比期物价价水平100%2物价指数的分分类按照统计篮子的的特征不同，可以将物价指数进行分类。GDP平减指数数预测期计计入GDP的的产品与服务务价格对比期期计入GDPP的产品与服服务价格100%GDP平减指数数是派氏指数数，即一篮子子可变产品计计算的物价指指数。派氏指
12、指数倾向于低低估人们的生生活费用的增增加。消费物价指数CCPI消费物价指数预测期消费费品与服务价价格对比期相相同消费品与与服务价格100%。CCPI是拉氏氏指数，即固固定篮子价格格指数，倾向向于高估人们们的生活费用用的增加。 工业品品出厂价指数数PPI能源价格指数二 CPI1 CPI的构构造、特点、缺缺陷（1）CPI的的构造步骤A 选定篮子B 计算预测期期对篮子的支支付C 计算对比期期对篮子的支支付D 求出BCC=CPIE 通货膨胀率率CPI1（2）CPI与与GDP平减减指数有何不不同篮子大小不同同CPI为固定定篮子，GDDP平减指数数为可变篮子子CPI包含了了进口产品的的价格变化（3）CPI
13、的的缺陷不能够准确反反映物价的变变化篮子固定，但但消费结构变变化不能反映产品品的技术特性性、质量的变变化居民户对通货膨膨胀的压力判判断往往比官方数数据所显示的的压力更大一一些。三 名义GDPP与实际GDDP衡量实际GDPP的最简单办办法是选定基基年，用基年年价格计算不不同时期的产产出即可以得得出实际GDDP的增长率率。假设19990年的AA、B商品产产量为、，价格分别别为、，19911年的A、BB商品产量为为、，价格分别别为、，那么以19990年价格格为基期，11991实际际GDP的增增长率就为可以看出，选择择的基年不同同，g就不同同，为了克服服这一缺陷，可可用链式加权权法进行几何何平均。当确
14、定了GDPP平减指数以以后，就可以以得出：例如1990年年每种商品的的市场价格分分别为P1=5，P2=10，PP3=15，产产量（和消费费）分别为QQ1=20，QQ2=25，QQ3=10。19991年每种种商品的市场场价格为P11=6，P2=10，PP3=20，该该年每种商品品的产量（和和消费）分别别为Q1=40，QQ2=25，QQ3=20。求1991名名义国内生产产总值以及以19990年的价格格为基年价格格计算实际GGDP的增长长率就十分简简单。三 失业概览1 什么是失业业2 失业的分类类与衡量3 中国劳动市市场的几个特点（1）低失业率率但失业保障障低（2）劳动市场场呆滞（3）结构性失失业将
15、长期存存在（4）农民工迭迭代失业问题题将会严重（5）低工资就就业第二章 简单的的收入决定理理论宏观经济学研究究收入的决定定与变化。仅仅仅从产品市市场考察收入入的决定与变变化的理论就就是简单的收收入决定模型型。消费品市市场与投资品品市场构成了了产品市场。第一节 消费费支出一 影响消费的的因素1收入2价格3利率4收入分配状况况5财富。财富包包括了金融与与非金融财富富。消费与财财富是正相关关关系，财富富量越大，消消费水平越高高。消费影响响财富的机理理是财富是存存量，可以生生成收入流量量从而影响消消费；财富影影响消费心理理。家庭的目目标财富与实实际财富之差差叫做财富陷陷阱。财富陷陷阱越大，消消费水平就
16、越越低。此外，家庭的预预期也影响消消费水平。二 凯恩斯消费费函数凯恩斯消费函数数研究短期消消费水平的决决定。将影响响消费的因素素区分为收入入因素与非收收入因素。假定非收入因素素所决定的消消费是常数，叫叫自主性消费费Ca，由收收入决定的消消费叫引致性性消费，为bbY（1）凯恩斯消消费函数的代代数表达为C=CabbY，Y为可可支配收入，bb为边际消费费倾向，即增增加单位收入入所引起的消消费增量。，且且有0b1。平均消费倾倾向是指消费费与收入之比比。记为APPC=C/YY。（2）凯恩斯消消费函数的特特点与消费曲曲线首先是一种短期期分析；其次次，边际消费费倾向递减；由于边际消消费倾向递减减，所以消费费
17、将会不足，暗暗含了政府应应该干预经济济的政策主张张。凯恩斯消费曲曲线如图:Y C（3）储蓄函数数与储蓄曲线线由于Y=C+SS，已知,所所以，储蓄函函数就为令边际储蓄倾向向为MPS, ，同理01b1，由于MMPC是递减减的，所以MMPS是递增增的，即随着着收入Y的增增加，所增加加的储蓄是递递增的。储蓄蓄曲线可以入入下图： SY三 消费理论的的新发展 凯恩斯斯结论认为边边际消费倾向向是递减的，但但经验结论表表明消费倾向向趋于稳定。对对此产生了不不同的解释理理论。1绝对收入假定定该理论认同凯恩恩斯短期消费费函数的结论论。认为消费费倾向长期趋趋于稳定的原原因在于非收收入因素的影影响：家庭累积财富的的增
18、加；人口的城市化；人口老龄化；生活必需品范围围的扩大。2 相对收入假假定认为长期消费倾倾向趋于稳定定是因为相对对收入的作用用结果。相对收收入会产生消消费的示范效效应和棘轮效效应。示范效效应是较高收收入的家庭的的消费会对同同阶层较低收收入的家庭消消费形成示范范。相对收入入的棘轮效应应是指随着人人们收入的增增加，消费将将会增加。但但是当收入下下降时，消费费的下降是有有限的。即由由俭入奢易，由由奢入俭难。3 持久收入假假定 什么是是持久收入？持久收入是是从长期看都都可以获得的的收入，相当当于各期收入入的均值。该该理论认为，人人们不会根据据暂时收入安安排消费，消消费取决于持持久收入，所所以长期消费费波
19、动较小。根据持久收入理理论，家庭现现期收入增加加，储蓄率上上升；未来收收入增加消费费增加，持久久收入增加则则对当前消费费与储蓄率的的变化没有影影响。例如有一个生命命周期分为两两个时期的家家庭，在第一一个时期挣得得1000美美元，第二个个时期挣得22000美元元。假设利率率为10%。可得出家庭的持久以及该家庭的预算约束线。4 生命周期理理论 该理论论认为人的一一生的不同阶阶段的收入是是波动的，但但是人们厌恶恶消费的波动动。在不考虑虑初始财富与与遗产下，人人们一生的消消费将等于一一生的收入。如如图：C YTY,C依据持久消费理理论，暂时性性减税将只会会增加人们的的暂时收入，对当前消费没有明显的影响
20、，根据凯恩斯消费理论，暂时性对当前消费有明显影响；依据生命周期理论，社会保证金的一个永久性上升对消费影响很大；依据持久收入理论，持续较高的失业保险金对消费影响最大。如果考虑到非劳劳动收入与初初始财富和遗遗产，家庭消消费函数将改改写为： 四 消费理论的的微观基础-家庭的的跨时期决策策 家庭的跨时期期决策是指家家庭受利率因因素的影响，在在当前消费与与未来消费之之间进行选择择的行为。 1家庭的跨时时期预算约束束 2家庭的跨时时期消费效用用函数 3家庭决策与与利率如果一个家庭的的生命周期分分为两个时期期，第一个时时期是净贷方方，如果利率率提高，替代代效应使家庭庭增加储蓄，收收入效应为正正使家庭更加富富
21、有，从而会会增加消费减减少储蓄，所所以对储蓄的的总效应是不不确定的。如如果利率提高高，第一个时时期是净借方方家庭的当前消消费成本会进进一步上升，所所以会增加储储蓄，由于收收入效应为负负，利率上升升使家庭更加加贫穷，所以以净借方家庭庭会降低消费费，增加储蓄蓄，有可能成成为净贷方。第二节 投资资支出一 投资的概念念与分类投资是指资本品品的形成过程程，严格区别别于金融投资资。金融投资资是金融资产产的形成过程程。投资包括括了新增投资资与重置投资资。影响投资资的因素有成成本方面的因因素、收益方方面的因素以以及二者的比比较。二 投资需求与与利率企业投资的最大大化条件是边边际投资收益益等于边际投投资成本。增
22、增加单位投资资的收益为MMPK,设利利率为i，那那么增加单位位投资的成本本为（1ii）。最大化化条件为MPPK=（1i）。由于于MPK是递减减的，所以，当当利率较高时时投资需求较较小，利率下下降，厂商的的投资需求增增加。故投资资需求与利率成成反方向变化化关系。投资资函数可以写写为。其中，为自主主性投资，ee为弹性系数数，反映投资资对利率变化化的敏感程度度，或者利率率变化对投资资的影响程度度。投资需求求曲线如下图图：k i三 投资是资本本的边际效率率的函数（1）资本的边边际效率是指指当资本品的的重置价格等等于资本品各各期预期收益益流量的折现现值之和时的的折现率，简简写为MECC。资本的边边际效率
23、也可可以理解为资资本的预期收收益率。表达达为： （2）MEC是是递减的 在凯恩斯主义义看来，MEEC是递减的的。原因有：从短期看，资资本品的供给给缺乏弹性，增增加投资将会会使资本品的的价格C上升升，从而MEEC下降。 长期看，厂厂商增加投资资增加会使产产品市场的供供给增加，产产品价格下降降，R下降。 心理因素的的作用。四 投资加速模模型投资加速模型研研究投资需求求与产出（收收入）之间的的关系。其基基本思路是：产出依存于于成倍的资本本品，产出变变化将会导致致投资成倍增增加。用代表产出，用用代表资本，II代表投资，代代表资本-产产出比（加速速数），那么么如果用表示重置置投资，那么么： 投资需需求是
24、一个十十分复杂的问问题。除了上上述基本理论论外，托宾q理论、调整整成本模型都都是解释投资资需求的重要要模型。第三节 均衡衡收入决定与与乘数一 简单的均衡衡收入决定原原理支出水平决定收收入水平。在在简单经济中中，支出包括括消费支出与与投资支出。令令支出为AEE。由于仅仅分析产产品市场，我我们暂时撇开开货币市场，因因为利率由货货币市场决定定，设投资为为常数，上式式简化为： 令，就可以求解解均衡收入，并并有： 当税率为t时， 均衡收入的决定定可以用如下下图形表示出来来： AEAEY二 支出变化与与收入变化 支出水水平决定收入入水平，所以以，私人支出出变化或者政政府支出的变变化都会使均均衡收入变化化。
25、三 乘数定理1 乘数的推导导当只有两部门时时，简单支出出乘数为；现现在假设政府府征收比例税税，税率为tt，简单支出出乘数为： 可以看出，在简简单的收入决决定模型中，乘乘数的大小取取决于边际消消费倾向和税税率水平。如果边际储蓄倾倾向为20%，那么简单单收入乘数是是多少？如果果政府征收比比例税，税率率为20%，简简单乘数又是是多少？在比比例税下，政政府支出增加加100，每每单位收入对对应1个单位位的就业，可可增加的就业业是多少？四 政府收支乘乘数1 税收乘数2 购买支出乘乘数与转移支支付乘数的推推导（1）购买支出出乘数推导：支付购买支出为为G，AE=C+I+GG 令,求解y得：所以支付购买支支出乘
26、数为（2）转移支付付乘数推导：与购买支出乘数数推导的逻辑辑相同，当支支付转移支付付时，家庭可可支配收入增增加为，令其其他条件不变变，可以得到到： 所以，转移移支付乘数 由于，所以以，支付增加加单位购买支支出增加的收收入大于等量量转移支付所所增加的收入入，所以政府府往往偏好用用增加购买支支出而不是转转移支付反衰衰退。3平衡预算收支支乘数平衡预算收支是是指政府的净净税收等于购购买支出，即即,可以得出出当平衡预算算收支时有 所以，叫平衡预预算收支乘数数。该乘数具具有重要的政政策意义。4所得税的自动动稳定器功能能（1）定义：所所得税可以自自动调节家庭庭支出水平，从从而使经济自自动回复到均均衡状态的功功
27、能。（2）作用机制制（3）图形5 凯恩斯公债债理论第三章 扩大的的收入决定模模型 扩大收入入决定模型是是联系产品市市场和货币市市场，分析产产品市场与货货币市场相互互作用下均衡衡收入的决定定、改变以及财财政与货币政政策的效果的的模型。第一节 产品市市场均衡与IIS方程一 产品市场均均衡条件与IIS方程1 产品市场均均衡条件：当产品市场收收入等于支出出时，市场均均衡，即有CC+S=Y=C+I2 IS方程的的含义IS方程即产品品市场均衡或或者说I=SS时反映收入入与利率关系系的方程。在在简单的收入入决定模型中中，假设I为为常量。事实实上，投资需需求与利率相相关，利率由由货币市场决决定。所以，均均衡收
28、入与利利率相关。3 IS方程的的推导当产品市场均衡衡时，有y=C+I令， 有有求解y得： 可以看出，当产产品市场均衡衡时，收入与与利率成反方方向变化。上上式为IS方方程。2 IS曲线线（1）IS曲线线的形成：IIS曲线是IIS方程的图图形表达。根根据IS方程程，给定一个个利率水平就就可以确定一一个均衡收入入水平。利率率越高，收入入越低，利率率下降，收入入增加。所以以IS曲线向向右下方倾斜斜。i IS: y（2）IS曲线线的斜率根据方程可以得得到IS的斜斜率为，在边边际下方倾向向不变时，投投资对利率的的敏感程度决决定了曲线的的倾斜程度。如如果投资对利利率敏感，ee值越大，斜斜率的绝对值值就越小，
29、曲曲线就越平缓缓，反之就越越陡峭。（3）曲线的移移动从IS方程可以以看出，家庭庭下方支出CC的增加、企企业投资支出出I的增加、政政府支出G的的增加，都会会导致IS曲曲线向右移动动。反之，其其他条件不变变，政府的紧紧缩性财政政政策将会使IIS曲线向左左移动。假定投资和储蓄蓄是利率的函函数。且有 I=50-r；和 S=4r。如果经济是封闭闭的，利率、储储蓄、投资和和经常项目的的均衡水平就就十分容易得得出。如果消费C=0.8Q-T；投资资I=20-0.4i；政府支出出：G=10；税收T=20；根据上述条条件就可以写写出产品市场场均衡时收入入与利率关系系方程并计算算凯恩斯乘数数。第二节 货币币市场均衡
30、与与LM方程一 货币供给1 什么是货币币？货币是如如何产生的？货币的职能能有哪些？货货币形式的发发展有什么特特点？当货币出现后，经经济变量就有有了实际变量量与名义变量量的区分。古古典二分法：古典经济学学家把经济分分为两个互不不相关部分的的研究方法，即即区分为名义义变量与实际际变量的研究究方法。当时时经济学家认认为经济分为为实际经济与与货币，相应应地经济学分分为经济理论论和货币理论论。经济理论论研究实际经经济中产量的的决定，即产产量是由制度度，资源，技技术等实际因因素决定的，与与货币无关。货货币理论说明明物价水平的的决定，即货货币数量论。2货币供给量的的分类。根据据流动性的强强弱，货币供供给量可
31、以区区分为M0、MM1、M2、MM3。金融资产的流动动性是指金融融资产在收益益率不降低的的条件下转化化为现金的能能力。3中央银行调节节货币供给量量的工具（1）三大工具具 法定存款准备备金率 中央银行对商商业银行和其其他机构的再再贴现利率 公开市场操作作：有许多重重要的特点（2）辅助工具具道义劝说：中央央银行向商业业银行发出的的没有法律约约束力的要求求其改变信贷贷规模或者改改变信贷结构构的劝告。证券交易保证金金率3货币创造乘数数货币创造乘数是是指基础货币币或者高能货货币的增加创创造更大货币币供给量的倍倍数。用M代代表货币供给给，B代表基基础货币，rr代表存款准准备金率，kk代表现金漏漏出率，则有
32、有：，叫做货币创造造乘数。4货币供给曲线线货币供给量是中中央银行控制制的指标。往往往视为外生生变量，所以以是独立于利利率的。故货货币供给曲线线垂直于横轴轴。扩张性的的货币政策比比如基础货币币的增加、央央行对债券与与票据的正回回购等等，将将会导致货币币供给曲线向向右移动，反反之，紧缩性性货币政策将将会导致货币币供给曲线向向左移动。 iM二 货币需求理理论1费雪方程式费雪方程式又叫叫物价方程式式或者货币数数量方程式，由由埃尔文.费费雪提出。基基本思想是：货币用于满满足交易需求求。由于货币币数量是外生生的，所以在在费雪方程更更需要解释的的是物价水平平。设M为货币，VV为单位货币币周转率，PP为价格,
33、QQ为产出水平平。始终有：，此为费雪雪方程。经过过调整，有： 由于VV、Q为常数数，所以有。所所以，一切价价格现象都是是货币现象。正是因为这样，有有经济学家认认为货币是中性的。货币中性性是指货币供供给的增长将将导致价格水水平的相同比比例增长，对对于实际产出出水平没有产产生影响。2鲍莫尔-托宾宾平方根鲍莫尔-托宾平平方根以微观观理论为基础础解释了家庭庭的经济货币币持有量。假设家庭的收入入为q，全部部存入银行，利利率为i。每每次支取M，交交易成本为CC。家庭持有有货币的成本本K由交易成成本K1和持持有货币的机机会成本K22组成。，（家庭平均持持有货币的量量为），求一阶条件并并令，有： 家庭平均持有
34、货货币量为鲍莫尔-托宾平平方根告诉我我们了这样一一个事实：在在C不变下，家家庭的货币需需求与收入成成正方向变化化，与利率成成反方向变化化。3凯恩斯货币需需求理论凯恩斯从人们持持有货币的交交易动机、预预防动机和投投机动机解释释货币需求。将将货币需求区区分为交易性性需求与投机机性需求。（1）货币的交交易性需求是指人们为了满满足交易需要要、支付需要要的货币需求求。取决于收收入水平，与与利率无关。所所以： 式中，k为单位位收入中人们们要求持有的的货币余额且且小于1，yy为收入水平。 L1i（2）货币的投投机性需求货币的投机性需需求是指人们们持有货币是是为了在金融融资产的价格格波动中获取取收益。假设设人
35、们只能选选择持有货币币与短期债券券。货币高度度流动但0收收益，债券的的收益为利率率i但缺乏流流动性。所以以，当债券价价格下降利率率上升时，人人们将放弃流流动性而持有有债券；反之之，当债券价价格较高利率率下降时，人人们持有货币币的机会成本本就越低，就就更加倾向于于持有货币。因因此，人们对对货币的投机机需求与利率率成反方向变变化，即利率率越高，对货货币的投机需需求就越小；利率越低，对对货币的投机机需求就越大大。当利率下下降到不能够够再降低时，人人们对货币的的投机需求将将无限大，这这时，除了交交易性需求外外，全部流动动性都会被人人们的投机需需求吸收。用用表示投机性性需求，那么么： 式中，h为弹性性系
36、数，是人人们的投机需需求对单位利利率变化的敏敏感程度，ii为利率。 L2i（3）货币需求求包括交易需需求与投机需需求。货币需求曲线线可以用下图图表示： Li这里需要明确一一个问题。凯凯恩斯货币需需求理论说明明了货币需求求与利率之间间的反方向关关系。但是，如如果按照费雪雪方程，将货货币需求与价价格变量联系系起来，货币币需求曲线则则为下图： LP可见，价格越高高，人们为了了保持实际货货币余额不变变，就要求持持有更多货币币，从而产生更大大的名义货币需求求。三 均衡利率的的形成1均衡利率是指指当货币供给给等于货币需需求时的利率率水平。 L，Mi 2 货币供给或或需求的变化化将改变均衡衡利率水平。如如果
37、货币需求求不变，货币币供给增加，利利率将会下降降。但是利率率不可能随着着货币供给的的增加而不断断下降。当增增加货币供给给也不可能使使利率进一步步下降时，货货币需求曲线线就成水平状状态，人们对对货币的投机机需求将会无无限大。这一一个区间叫做做凯恩斯流动动性陷阱。它它表明，当经经济衰退时，利利率水平是极极低的，所以以不可能通过过增加货币供供给使利率降降低从而刺激激投资。因此此，用货币政政策反衰退是是无效的。3 货币政策的的传导机制：中央银行运用货货币政策工具具，改变货币币供给量，改改变利率水平平，改变投资资与消费水平平，改变总支支出水平，从从而改变收入入与就业水平平。4 LM方程与与LM曲线（1）
38、LM方程程是指当货币币市场均衡时时收入与利率率关系的方程程。当货币市市场均衡时有有L=M，即即，求解得到到： 所以，在货币市市场上，利率率越高，收入入越高。LMM反映了在货货币市场上均均衡收入与利利率之间的相相同方向变化化关系，这与与产品市场收收入与利率之之间的关系大大不相同。假定名义货币供供给量用M表表示，价格水水平用P表示示，那么LMM方程就为：（2）LM曲线线 LM曲线 根据每一个确确定的利率水水平，就可以以得出一个确确定的收入水水平。回顾流流动性陷阱，可可以知道在有有流动性陷阱阱时LM曲线线是水平的。 LM曲线的的斜率：LMM曲线的斜率率为，所以，当当k不变时，hh值越大，LLM就越平
39、缓缓；h值越小小，LM越陡陡峭。正是因因为LM的斜斜率的变化，LLM曲线被划划分为三个区区间。Y 中间范围凯恩斯区间i古典区间 LM的三个区区间分别叫做做凯恩斯区间间、古典区间间和之间范围围。每一个区区间都对应不不同的利率与与收入组合，具具有不同的特特点。 LM曲线的的移动。如果果货币政策扩扩张，LM将将会向右移动动，紧缩性的的货币政策将将使LM向左左移动。第三节 ISS-LM模型型一 产品市场与与货币市场的的关系（互为为前提）经济体的产品市市场与货币市市场是相互联联系的，联系系纽带是利率率。产品市场场的将会要以以货币市场均均衡为条件，同同样，货币市市场的均衡要要以产品市场场均衡为条件件。所以
40、，宏宏观经济均衡衡要求产品市市场均衡、货货币市场均衡衡，两个市场场同时均衡。这这就是阔爱的的的收入决定定模型。二 宏观经济均均衡与改变1宏观经济均衡衡条件 产品市场均均衡有IS： 货币市场均均衡有LM: 联立IS-LMM就可以求解解均衡。 yiLMIS均衡的运用：假假设消费c=100+00.8y，投投资i=1550-6r，实实际货币供给给m=1500，货币需求求L=0.22y-4r（单单位都是亿美美元）。我们们就可以求出出IS和LMM曲线以及均均衡收入与均均衡利率水平平。再假设经经济中，边际际消费倾向为为0.9，投投资函数为II=500-1000 i，（其中中i为利率）。货货币需求函数数为L=
41、2yy-200000 i，货货币供给量固固定在20000的水平上上，运用上述述条件可以求求解均衡收入入与利率水平平。2宏观经济均衡衡的改变（1）无论是IIS的改变还还是LM的改改变或者二者者同时改变，宏宏观经济均衡衡都将随之改改变。（2）均衡的变变化有8种不不同的结果。利用IS-LM模型可以说明，在什么情况货币政策与财政政策的组合可以确定地增加收入但不能确定利率的改变。当然还有其他各种不同情况，均可以通过图形分析说明。 yiISLM 三 宏观财政政政策与货币政政策的效果1 IS-LMM模型下宏观观财政政策的的效果分析（1）宏观财政政政策的主要要工具有国家家预算、税收收、国债、政政府购买支出出、
42、转移支付付与补贴等等等。（2）扩张性的的财政政策使使IS向右移移动，紧缩性性的财政政策策使IS向左左移动。（3）宏观财政政政策的效果果取决于经济济在LM的哪哪个区间运行行如果经济在凯凯恩斯区间运运行，扩张性性财政政策完完全有效。 yiLMIS如果经济在古古典区间运行行，扩张性财财政政策完全全无效。如果经济在之之间范围运行行，扩张性财财政政策部分分有效。2 在IS-LLM模型下分析宏宏观货币政策策的效果如果经济在凯凯恩斯区间运运行，扩张性性货币政策完完全无效。正正如前面我们们所分析的，在在凯恩斯区间间存在流动性性陷阱，货币币扩张也不可可能使利率降降低，不能够够达到刺激投投资增加需求求的目的，货货
43、币扩张增加加的流动性都都会被投机需需求所吸收。 yiLMIS如果经济在古古典区间运行行，扩张性货货币政策完全全有效。如果经济在中中间范围运行行，扩张性货货币政策部分分有效。3 宏观财政政政策的局限性性（1）时滞（2）利益集团团的阻扰（3）人们的预预期会抵消财财政政策的效效果（4）挤出效应应： 挤出效应应是指政府支支出增加会挤挤出（croowdingg out）私私人支出的现现象。其作用用机理是：政政府支出增加加，社会总需需求增加，价价格水平上升升，实际货币币供给减少，利利率上升，私私人支出下降降。结合前面面的分析可以以看出，扩张张性财政政策策在凯恩斯区区间有效是因因为没有挤出出效应，在古古典区
44、间无效效是因为有完完全挤出效应应，中间范围围部分有效是是因为政府支支出的增加有有部分挤出效效应。第四章 一般的的收入决定模模型本章将产品市场场、货币市场场和要素市场场联系起来，分分析国民收入的决决定及其变化化，并解释供供给和需求因因素对经济的的冲击结果。一般的的收入决定模模型又叫做总总供求模型，或或者AD-AS模型。第一节 总需需求一 总需求的定定义1总需求的定义义总需求是指在每每一个价格水水平下，对经经济所生产的的产品与服务务的需求。总总需求反映了了从需求角度度看的收入与与价格之间的的关系。当价价格水平越高高时，总需求求越小，从而而所对应的收收入水平越低低。反之相反反。所以，总总需求是一种种函数关系，反映了需求水平所决定的收入水平与价格之间的反方向变化关系。2 总需求的组组成部分总需求由私人消消费、私人投投资、政府购购买支出和进进出口四个部部分组成。所所以可以写为为AD=C+I+G+NNX。联系中国实实际，说明为为什么政府主主张增长模式式转型。二 总需求曲线线的推导以及及价格效应1 总需求曲线线的推导可以在IS-LLM模型中引引入价格变量量，推导出AAD曲线。如如下图：iyISADY1