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1、保险机构投资者股票投资管理暂行办法第一章 总 则 第一条条 为为了加强强保险机机构投资资者股票票投资业业务的管管理，规规范投资资行为，防范投投资风险险，保障障被保险险人利益益，根据据中华华人民共共和国保保险法和中中华人民民共和国国证券法法等法法律、行行政法规规，制定定本办法法。 第二条条 本本办法所所称保险险机构投投资者是是指符合合中国保保险监督督管理委委员会（以下简简称中国国保监会会）规定定的条件件，从事事股票投投资的保保险公司司和保险险资产管管理公司司。保险险集团公公司、保保险控股股公司从从事股票票投资，适用本本办法。 本办法法所称股股票投资资是指保保险机构构投资者者从事或或者委托托符合规
2、规定的机机构从事事股票、可转换换公司债债券等股股票市场场产品交交易的行行为。 本办法法所称股股票资产产托管是是指保险险公司根根据中国国保监会会的有关关规定，与商业业银行或或者其他他专业金金融机构构签订托托管协议议，委托托其保管管股票和和投资股股票的资资金，负负责清算算交割、资产估估值、投投资监督督等事务务的行为为。 第三条条 保保险机构构投资者者投资股股票，应应当建立立独立的的托管机机制，遵遵循审慎慎、安全全、增值值的原则则，自主主经营、自担风风险、自自负盈亏亏。 第四条条 中中国保监监会、中中国证券券监督管管理委员员会（以以下简称称中国证证监会）依据各各自职责责对保险险机构投投资者从从事股票
3、票投资的的活动实实施监督督管理。 第二章章 资资格条件件 第五条条 保保险资产产管理公公司接受受委托从从事股票票投资，应当符符合下列列条件： （一）内部管管理制度度和风险险控制制制度符合合保险险资金运运用风险险控制指指引的的规定； （二）设有独独立的交交易部门门； （三）相关的的高级管管理人员员和主要要业务人人员符合合本办法法规定条条件； （四）具具有专业业的投资资分析系系统和风风险控制制系统； （五）中国保保监会规规定的其其他条件件。 第六条条 符符合下列列条件的的保险公公司，经经中国保保监会批批准，可可以委托托符合本本办法第第五条规规定条件件的相关关保险资资产管理理公司从从事股票票投资：
4、（一）偿付能能力额度度符合中中国保监监会的有有关规定定； （二）内部管管理制度度和风险险控制制制度符合合保险险资金运运用风险险控制指指引的的规定； （三）设有专专门负责责保险资资金委托托事务的的部门； （四）相关的的高级管管理人员员和主要要业务人人员符合合本办法法规定条条件； （五）建建立了股股票资产产托管机机制； （六）最近33年无重重大违法法、违规规投资记记录； （七）中国保保监会规规定的其其他条件件。 第七条条 符符合下列列条件的的保险公公司，经经中国保保监会批批准，可可以直接接从事股股票投资资： （一）偿付能能力额度度符合中中国保监监会的有有关规定定； （二）内部管管理制度度和风险险控
5、制制制度符合合保险险资金运运用风险险控制指指引的的规定； （三）设有专专业的资资金运用用部门； （四）设有独独立的交交易部门门； （五）建立了了股票资资产托管管机制； （六）相关的的高级管管理人员员和主要要业务人人员符合合本办法法规定的的条件； （七）具有专专业的投投资分析析系统和和风险控控制系统统； （八）最近33年无重重大违法法、违规规投资记记录； （九）中国保保监会规规定的其其他条件件。 第八条条 保保险公司司申请直直接或者者委托保保险资产产管理公公司从事事股票投投资，应应当向中中国保监监会提交交下列文文件和材材料一式式三份： （一）申请书书； （二）关于股股票投资资的董事事会决议议；
6、（三）内部管管理制度度、风险险控制制制度和内内部机构构设置情情况； （四）股票资资产托管管人的有有关材料料和托管管协议草草案； （五）相关的的高级管管理人员员和主要要业务人人员名单单及简历历； （六）最近33年经会会计师事事务所审审计的公公司财务务报表； （七）现有的的交易席席位、证证券账户户及资金金账户； （八）股票投投资策略略，至少少应当说说明股票票投资的的理念、投资目目标以及及投资组组合方向向； （九）中国保保监会规规定提供供的其他他文件和和材料。 保险公公司申请请直接从从事股票票投资的的，还应应当提交交有关投投资分析析系统和和风险控控制系统统的说明明。 第九条条 中中国保监监会对保保险
7、公司司直接或或者委托托保险资资产管理理公司从从事股票票投资的的申请进进行审查查，应当当自收到到完整的的申请文文件和材材料之日日起200日内，作出批批准或者者不予批批准的决决定。决决定不予予批准的的，应当当书面通通知申请请人并说说明理由由。 中国保保监会认认为必要要时，可可以对保保险公司司的申请请事项进进行专家家评审，并将专专家评审审所需时时间书面面告知保保险公司司。 第十条条 保保险公司司直接从从事股票票投资的的，应当当在办理理股票投投资相关关手续后后10日日内，将将正式托托管协议议、投资资业绩衡衡量基准准以及有有关交易易席位、证券账账户和资资金账户户的材料料报送中中国保监监会。 保险公公司委
8、托托相关保保险资产产管理公公司从事事股票投投资的，应当在在办理股股票投资资相关手手续后110日内内，将委委托协议议、正式式托管协协议、投投资指引引、投资资业绩衡衡量基准准以及有有关交易易席位、证券账账户和资资金账户户的材料料报送中中国保监监会。 前两款款规定的的内容发发生变更更的，保保险公司司应当在在办理变变更手续续后5日日内报告告中国保保监会。 保险公公司应当当将有关关交易席席位、证证券账户户和资金金账户的的材料，同时抄抄报中国国证监会会。 第三章章 投资资范围和和比例 第十一一条 保保险机构构投资者者的股票票投资限限于下列列品种： （一）人民币币普通股股票； （二）可转换换公司债债券； （
9、三）中国保保监会规规定的其其他投资资品种。 前款第第（一）项所称称人民币币普通股股票是指指在我国国境内公公开发行行并上市市流通，以人民民币认购购和交易易的股票票。 第十二二条 保保险机构构投资者者的股票票投资可可以采用用下列方方式： （一）一级市市场申购购，包括括市值配配售、网网上网下下申购、以战略略投资者者身份参参与配售售等； （二）二级市市场交易易。 第十三三条 保保险机构构投资者者持有一一家上市市公司的的股票不不得达到到该上市市公司人人民币普普通股票票的300。 保险机机构投资资者投资资股票的的具体比比例，由由中国保保监会另另行规定定。 保险资资产管理理公司不不得运用用自有资资金进行行股
10、票投投资。 第十四四条 保保险机构构投资者者不得投投资下列列类型的的人民币币普通股股票： （一）被被交易所所实行“特别处处理”、“警示存存在终止止上市风风险的特特别处理理”或者已已终止上上市的； （二）其价格格在过去去12个个月中涨涨幅超过过1000%的； （三）存在被被人为操操纵嫌疑疑的； （四）其上市市公司最最近一年年度内财财务报表表被会计计师事务务所出具具拒绝表表示意见见或者保保留意见见的； （五）其上市市公司已已披露业业绩大幅幅下滑、严重亏亏损或者者未来将将出现严严重亏损损的； （六）其上市市公司已已披露正正在接受受监管部部门调查查或者最最近1年年内受到到监管部部门严重重处罚的的； （
11、七）中国保保监会规规定的其其他类型型股票。 第十五五条 保保险机构构投资者者投资可可转换公公司债券券的余额额计入企企业债券券的投资资余额，并应当当符合保险公公司投资资企业债债券管理理暂行办办法的的相关规规定。 保险公公司持有有的可转转换公司司债券转转股的，应当按按成本价价格计入入人民币币普通股股票的投投资余额额，并应应当符合合中国保保监会有有关股票票投资比比例的规规定。 第十六六条 保保险机构构投资者者为投资资连结保保险设立立的投资资账户，投资股股票的比比例可以以为1000。 保险机机构投资资者为万万能寿险险设立的的投资账账户，投投资股票票的比例例不得超超过800。 保险机机构投资资者为其其他
12、保险险产品设设立的独独立核算算账户，投资股股票的比比例，不不得超过过中国保保监会的的有关规规定。 保险机机构投资资者为上上述保险险产品设设立的独独立核算算账户，投资股股票的比比例，不不得超过过保险条条款具体体约定的的比例。 第四章章 资产产托管 第十七七条 保保险公司司选择股股票资产产托管人人，应当当选择符符合保保险公司司股票资资产托管管指引规定条条件的商商业银行行或者其其他专业业金融机机构。 第十八八条 保保险公司司的股票票资产托托管人，应当履履行下列列义务： （一）安全保保管保险险公司的的资金和和股票资资产； （二）根据保保险公司司、保险险资产管管理公司司的指令令，及时时办理清清算、交交割
13、事宜宜； （三）监督保保险公司司、保险险资产管管理公司司的投资资运作； （四）对保险险公司托托管的股股票资产产进行估估值； （五）定期向向保险公公司、保保险资产产管理公公司提供供股票资资产托管管报告； （六）根据中中国保监监会的监监管要求求，向中中国保监监会报送送股票资资产的相相关数据据，定期期和不定定期地提提供股票票资产的的风险评评估、绩绩效评估估等报告告； （七）完整保保存股票票资产托托管业务务活动的的记录、账册、报表和和其他相相关资料料；有关关托管股股票资产产的凭证证、交易易记录、合同等等重要资资料应当当保存115年以以上； （八）中国保保监会规规定的其其他义务务。 第十九九条 保保险公
14、司司的股票票资产托托管人必必须将其其自有资资产和受受托管理理的股票票资产严严格分开开，必须须为不同同的保险险公司分分别设置置相关账账户、分分别管理理。 第二十十条 保保险公司司的股票票资产托托管人不不得有下下列行为为： （一）将保险险公司托托管的股股票资产产与其自自有资产产混合管管理; （二）将保险险公司托托管的股股票资产产与其他他托管资资产混合合管理; （三）将不同同保险公公司托管管的股票票资产混混合管理理; （四）挪用保保险公司司托管的的股票资资产； （五）利利用保险险公司托托管的股股票资产产及相关关信息为为自己或或者第三三人谋利利； （六）违反法法律、行行政法规规、国家家相关规规定或者者
15、托管协协议； （七）中国保保监会规规定的其其他禁止止行为。 第二十十一条 保险公公司应当当与股票票资产托托管人签签订托管管协议。托管协协议必须须载明下下列内容容： （一）本办法法第十八八条、第第十九条条和第二二十条规规定的股股票资产产托管人人的义务务； （二）股票资资产托管管人违反反本条第第（一）项规定定的义务务、中国国保监会会要求保保险公司司更换股股票资产产托管人人的，保保险公司司有权提提前终止止托管协协议。 第二十十二条 股票资资产托管管人依法法解散、撤销或或者破产产的，其其托管保保险公司司的股票票资产不不得列入入清算资资产范围围。 第五章章 保险险机构投投资者的的禁止行行为 第二十十三条
16、 保险机机构投资资者股票票投资的的范围和和比例不不得超出出中国保保监会的的有关规规定。 第二十十四条 保险机机构投资资者的股股票投资资决策、研究、交易、清算管管理人员员及其他他相关人人员不得得从事内内幕交易易。 前款所所称内幕幕交易行行为，依依据中中华人民民共和国国证券法法及禁止证证券欺诈诈行为暂暂行办法法的规规定认定定。 第二十十五条 保险机机构投资资者从事事股票投投资，不不得有下下列行为为： （一）在在不同性性质的保保险资金金证券账账户之间间转移利利润； （二）采用非非法手段段融资购购买股票票； （三）中国保保监会规规定的其其他行为为。 第二十十六条 保险机机构投资资者不得得以下列列手段获
17、获取不正正当利益益或者转转嫁风险险： （一）通过单单独或者者合谋，集中资资金优势势、持股股优势或或者利用用信息优优势联合合或者连连续买卖卖，操纵纵证券交交易价格格； （二）与他人人串通，以事先先约定的的时间、价格和和方式相相互进行行证券交交易或者者相互买买卖并不不持有的的证券，影响证证券交易易价格或或者证券券交易量量； （三）以自己己为交易易对象，进行不不转移所所有权的的自买自自卖，影影响证券券交易价价格或者者证券交交易量； （四）以其他他方法操操纵证券券交易价价格。 第二十十七条 上市公公司直接接或者间间接持有有保险机机构投资资者100以上上股份的的，保险险机构投投资者不不得投资资该上市市公
18、司或或者其关关联公司司的股票票。 第二十十八条 保险机机构投资资者、股股票资产产托管人人、证券券经营机机构及其其他证券券中介机机构，不不得编造造虚假交交易记录录、财务务信息及及其他资资料。 第二十十九条 保险公公司投资资股票，不得委委托保险险资产管管理公司司以外的的其他机机构，中中国保监监会另有有规定的的除外。 第六章章 风险险控制 第三十十条 保保险机构构投资者者应当具具备长期期投资和和价值投投资的理理念，优优化资产产配置，分散投投资风险险。 第三十十一条 保险机机构投资资者应当当依据保险资资金运用用风险控控制指引引，建建立完善善的股票票投资风风险控制制制度。 第三十十二条 保险机机构投资资
19、者的股股票投资资风险控控制制度度至少应应当包括括下列内内容： （一）投资决决策流程程； （二）投资授授权制度度； （三）研研究报告告制度； （四）股票范范围选择择制度； （五）风险评评估和绩绩效考核核指标体体系； （六）职业道道德操守守准则； （七）重大突突发事件件的处理理机制。 保险公公司委托托保险资资产管理理公司从从事股票票投资的的，其股股票投资资风险控控制制度度还至少少应当包包括股票票托管制制度。 保险公公司直接接从事股股票投资资的，其其股票投投资风险险控制制制度还至至少应当当包括股股票托管管制度、股票交交易管理理制度和和信息管管理制度度。 保险资资产管理理公司的的股票投投资风险险控制制
20、制度还至至少应当当包括股股票交易易管理制制度和信信息管理理制度。 第三十十三条 保险机机构投资资者投资资股票，作出下下列重大大决策前前，必须须制作书书面研究究报告： （一）单项投投资资金金超过保保险机构构投资者者确定的的金额以以上的； （二）涉及可可投资股股票资产产5以以上的 （三）投资组组合或者者投资方方向需要要重大调调整的； （四）股票选选择范围围标准需需要重大大调整的的； （五）股票投投资风险险容忍度度需要重重大调整整的。 第三十十四条 保险机机构投资资者确定定可投资资的股票票范围，应当考考虑上市市公司的的治理结结构、收收益能力力、信息息透明度度、股票票流动性性等各项项指标。 保险机机构
21、投资资者必须须在可投投资的股股票范围围之内投投资股票票。 第三十十五条 保险机机构投资资者应当当在投资资前确定定股票投投资业绩绩衡量基基准，并并以绩优优、蓝筹筹及流动动性强的的股票所所确定的的指数为为该基准准的参考考。 保险业业的股票票投资业业绩衡量量基准，由中国国保监会会另行规规定。 第三十十六条 保险机机构投资资者运用用下列资资金，应应当分别别开立证证券账户户和资金金账户，分别核核算： （一）传统保保险产品品的资金金; （二）分红保保险产品品的资金金； （三）万能保保险产品品的资金金； （四）投资连连结保险险产品的的资金； （五）中国保保监会规规定需要要独立核核算的保保险产品品资金。 第三
22、十十七条 保险资资产管理理公司和和直接从从事股票票投资的的保险公公司应当当通过独独立席位位进行股股票交易易。有关关股票交交易独立立席位的的管理办办法另行行规定。 第三十十八条 保险资资产管理理公司和和直接从从事股票票投资的的保险公公司的股股票投资资交易指指令应当当由独立立的交易易部门和和专职交交易人员员负责执执行。 第三十十九条 保险资资产管理理公司和和直接从从事股票票投资的的保险公公司应当当制定防防火墙、岗位责责任、门门禁、安安全防护护等信息息管理制制度。 第四十十条 保保险资产产管理公公司和直直接从事事股票投投资的保保险公司司应当规规范机房房设施、通讯设设备、计计算机设设备、操操作系统统软
23、件、数据库库软件等等股票交交易系统统的操作作程序。 第四十十一条 保险机机构投资资者选择择证券经经营机构构的席位位进行股股票交易易的，该该证券经经营机构构应当符符合下列列条件: （一）财务状状况良好好，经营营稳健，净资本本在100亿元人人民币以以上； （二）内部控控制制度度健全； （三）客户交交易结算算资金全全额存入入具有从从事证券券交易结结算资金金存管业业务资格格的商业业银行; （四）在中国国证券登登记结算算有限公公司分别别设立自自营结算算备付金金账户和和客户结结算备付付金账户户； （五）其上海海、深圳圳两个交交易所的的自营业业务席位位和非自自营业务务席位分分别设立立； （六）通讯条条件和交
24、交易设施施高效、安全，符合股股票交易易的要求求，信息息服务全全面； （七）具备证证券市场场研究实实力，能能及时提提供咨询询服务； （八）最近33年无重重大违法法、违规规记录，未受中中国证监监会处罚罚，且未未处于立立案调查查过程中中； （九）诚信方方面无不不良记录录，最近近1年无无占用或或者挪用用客户保保证金和和证券的的行为； （十）书面承承诺接受受中国保保监会对对保险机机构投资资者股票票交易情情况的检检查，并并向中国国保监会会如实提提供保险险机构投投资者股股票交易易的各种种资料； （十一一）当地地的营业业部管理理规范、经营良良好、服服务功能能齐全； （十二二）中国国保监会会规定的的其他条条件。
25、 第四十十二条 保险险机构投投资者选选择证券券经营机机构营业业部的席席位进行行股票投投资交易易的，应应当与其其总部签签订相关关协议。协议应应当载明明本办法法 第四四十一条条第（十十）项规规定的证证券经营营机构的的义务，证券经经营机构构违反上上述义务务、中国国保监会会要求保保险机构构投资者者更换的的，保险险机构投投资者有有权提前前终止协协议。 保险机机构投资资者应当当在签定定前款规规定协议议之日起起5日内内，将协协议副本本报送中中国保监监会。 第四十十三条 保险资资产管理理公司和和直接从从事股票票投资的的保险公公司应当当在每日日开市前前，与股股票资产产的托管管人核实实证券余余额和资资金余额额，保
26、证证证券余余额和资资金余额额足以交交收。 第四十十四条 保险机机构投资资者持有有的股票票出现本本办法第第十四条条规定情情形之一一的，保保险机构构投资者者应当制制定具体体的解决决方案。 第四十十五条 保险公公司的经经营情况况发生变变化，不不符合本本办法规规定条件件的，不不得增持持股票，并应当当按照中中国保监监会的规规定的期期限、方方式等其其他要求求，降低低股票投投资比例例。 第四十十六条 保险机机构投资资者应当当采用风风险价值值和其他他风险计计量指标标，揭示示股票投投资风险险状况。 第四十十七条 保险公公司与保保险资产产管理公公司、股股票资产产托管人人、证券券经营机机构之间间资金的的划拨，费用的
27、的支付必必须采用用转账方方式。 第四十十八条 保险机机构投资资者负责责股票投投资业务务的高级级管理人人员，应应当具备备下列条条件： （一）大学本本科以上上学历； （二）5年以以上证券券或者金金融工作作经历； （三）熟悉证证券投资资运作，具备必必要的金金融和法法律知识识； （四）中国保保监会规规定的其其他条件件。 第四十十九条 保险机机构投资资者的高高级管理理人员进进行股票票投资决决策，必必须严格格按照公公司内部部管理制制度和风风险控制制制度规规定的权权限，严严禁超越越权限范范围投资资决策。 第五十十条 保保险机构构投资者者从事股股票投资资的主要要业务人人员应当当具备下下列条件件： （一）大学本
28、本科以上上学历； （二）3年以以上证券券或者金金融工作作经历； （三）熟悉证证券业务务规则及及操作程程序； （四）中国保保监会规规定的其其他条件件。 前款所所称主要要业务人人员是指指从事股股票投资资业务的的主管及及主要操操作人员员。 第五十十一条 保险资资产管理理公司、直接从从事股票票投资的的保险公公司，其其从事股股票投资资的主要要业务人人员数量量应当与与股票投投资规模模相适应应，并应应当具备备相应数数量的宏宏观经济济、行业业分析、金融工工程等方方面的研研究人员员。 保险资资产管理理公司、直接从从事股票票投资的的保险公公司运用用的股票票资产在在1亿元元人民币币以上的的，从事事股票投投资的主主要
29、业务务人员不不得少于于5人。 第五五十二条条 有下下列情形形之一的的人员，不得担担任保险险机构投投资者负负责股票票投资业业务的高高级管理理人员和和主要业业务人员员： （一）曾经因因犯有贪贪污、贿贿赂、侵侵占财产产、挪用用财产或或者破坏坏社会经经济秩序序等罪行行被判处处刑罚的的； （二）曾经因因赌博、吸毒、嫖娼、欺诈等等违法行行为，受受到行政政处罚或或者被判判处刑罚罚的； （三）因经营营不善破破产清算算公司、企业的的高级管管理人员员，并对对破产负负有个人人责任或或者直接接领导责责任，自自该公司司、企业业清算完完结之日日起未逾逾5年的的； （四）正在接接受司法法机关、纪检监监察部门门或者中中国保监
30、监会调查查的； （五）个个人负有有数额较较大的债债务到期期未清偿偿的； （六）曾被金金融监管管机构决决定在一一定期限限内不得得在金融融机构任任职，期期限未届届满的。 第七章章 监督督管理 第五十十三条 中国保保监会、中国证证监会依依据各自自职责对对保险机机构投资资者的股股票投资资业务实实施检查查。 中国保保监会可可以聘请请会计师师事务所所等中介介机构，对保险险机构投投资者的的股票投投资情况况进行检检查。 第五十十四条 保险机机构投资资者应当当按规定定向中国国保监会会报送下下列报表表、报告告或者其其他文件件： （一）股票投投资业绩绩衡量基基准； （二）风险指指标的计计算方法法和使用用情况说说明；
31、 （三）股票投投资的相相关报表表。 前款规规定的报报表、报报告的内内容和报报送方式式，由中中国保监监会另行行规定。 第五十十五条 保险机机构投资资者应当当按中国国保监会会规定的的方式披披露股票票投资的的有关信信息。 第五十十六条 保险机机构投资资者投资资股票，应当遵遵守法律律、行政政法规以以及国家家相关规规定，接接受中国国证监会会对其市市场交易易行为的的监管。 第五十十七条 保险机机构投资资者违反反法律、行政法法规及中中国保监监会相关关规定的的，中国国保监会会可以对对其相关关高级管管理人员员和主要要业务人人员进行行监管谈谈话或者者质询；情节严严重的，可以依依法给予予警告、罚款或或者责令令予以撤
32、撤换。 第五十十八条 保险机机构投资资者违反反法律、行政法法规及相相关规定定的，中中国保监监会、中中国证监监会可以以依法给给予行政政处罚。第五十九九条 本本办法规规定的股股票资产产托管人人、证券券经营机机构违反反法律、行政法法规及国国家相关关规定的的，由有有关监管管部门按按照各自自的权限限和监管管职责给给予行政政处罚。 前款所所称的股股票资产产托管人人和证券券经营机机构，违违反本办办法情节节严重的的，中国国保监会会可以责责令保险险机构投投资者更更换保险险资产托托管人和和证券经经营机构构。 第八章章 附 则第六十条条 本办办法所称称的“日”是指工工作日，不含法法定节假假日。 第六十一一条 本本办法自自公布之之日起施施行。