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1、10级专科财务管理（财管专科）复习资料系数表（利率10）期 数12345678复利现值0.9090.8260.7510.6830.6210.5650.5130.467年金现值0.9091.7362.4873.1703.7914.3554.8685.335一、名词解释1货币时间价值2风险3年金4资本成本5内含报酬率二、单选题1现代财务管理的最优目标是（ ）A 利润最大化B 每股利润最大化C 风险最小化D 企业价值最大化2预付年金终值系数和普通年金终值系数相比（ ）A 期数加1，系数减1B期数加1，系数加1C期数减1，系数加1D期数减1，系数减13.永续年金具有下列特点（ ）A 每期期初支付B每期
2、不等额支付C 没有终植D 没有现值4、一般情况下，下列各种筹资方式中，资金成本最低的是（ ）A 长期借款B 发行优先股C 发行债券D 发行普通股5债券发行时，当票面利率与市场利率一致（ ）A不知道 B溢价发行债券 C折价发行债券 D平价发行债券6.某项永久性奖学金，每年计划颁发100 000元奖金。若年复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（ ）。A. 1 234 470.59元 B. 205 000.59元 C. 2 176 470.45元 D. 1 176 470.59元 7、一般认为，企业财务管理的核心环节是（ ）A财务预测 B财务决策 C财务预算 D财务控制8、在名义利率相同的条件下，对
3、投资者最有利的付息方式是（）。A到期一次性付息 B按年付息C按月付息 D按季付息9、每股利润无差异点是指在两种筹资方案下普通股每股利润相等时的（ ）A 成本总额B 直接费用C息税前利润D 资金结构10、采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是 ( )A 有利于降低资金成本B 有利于集中企业控制权C 有利于降低财务风险D 有利于发挥财务杠杆作用11、当贴现率为10时，项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（）。A 高于10B 低于10C 等于10D 无法界定12、在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（ ）A、违约风险 B、利息率风险C、购买力风险D、流动性风险13、采用ABC分类控制法时，
4、A类存货应基本符合（ ）A、数量占存货总数的10%，但金额占总金额的70%B、数量占存货总数的70%，但金额占总金额的10%C、数量占存货总数的70%，但金额占总金额的30%D、数量占存货总数的30%，但金额占总金额的10%14、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）。A、信用期限 B、现金折扣（率） C、现金折扣期 D、商业折扣15、将税后净利润首先用于满足未来投资机会并维持企业的目标财务结构，然后再分配股利，这称为（ ）A、稳定增长股利政策 B、剩余股利政策C、固定股利率政策 D、低正常股利加额外股利政策16、净资产收益率是用来衡量（ ）的指标。A 短期偿债能力B 长期偿债能力C 营
5、运能力D 盈利能力17一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（ ）。A.系统风险 B.非系统风险 C.总风险 D.公司特有风18下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是（ ）。A.经营付现成本 B.固定资产折旧费用 C.固定资产投资支出 D.垫支的营运资本19容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（ ）。A、剩余股利政策B、 固定股利政策C、 固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策20. 在杜邦分析体系中，最核心的指标是（ ）A销售净利率 B总资产周转率 C净资产收益率 D权益乘数三、多选题1、下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ ）A 资金营运活动 B 利润分配活
6、动C 筹集资金活动 D 投资活动2、在计算个别资金成本时,需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。 A、银行借款筹资 B、发行长期债券 C、利用留存收益 D、发行普通股 3、下列筹资方式中，可以筹措负债资金的有（ ）。 A、吸收直接投资 B、融资租赁 C、发行债券 D、利用商业信用4、净现值指标的优点有（）。A、考虑了资金时间价值B、考虑了项目计算期的全部净现金流量C、考虑了投资风险D、可从动态上反映项目的收益率5、全面预算是根据企业目标所编制的经营、资本、财务等年度收支总体计划，包括（ ）三大块内容A、现金预算 B、财务预算C、日常业务预算 D、特种决策预算6、下列指标属于企业长期偿债能力
7、衡量指标的是（ ）。A、资产负债率 B、速动比率C、已获利息倍数 D、总资产周转率7企业财务活动包括（ ）。A筹资活动B投资活动C资金营运活动D分配活动8在计算个别资金成本时,需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。 A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股9.下筹资方式中，可以筹措自有资金的有（ ）。 A 吸收直接投资 B.融资租赁 C.发行债券 D.利用留存收益10.普通股筹资特点的有（ ）A 没有固定的利息负担B 筹资数量有限C资金成本较高 D能增强公司的信誉11现金流出是指由投资项目所引起的企业的现金支出的增加额，包括（ ）A.固定资产投资B.付现成本 C.年折旧额 D.所
8、得税四、判断题1、时间越长，时间价值越大，相同数值的金额的现值也越大。2、在现值和利率一定的情况下，计息期越多，复利终值越大。3、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。4、留存收益是企业净利润所直接留存在企业形成的，所以留存收益没有资金成本。5、资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率,也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。6、当净现值等于0时，现值指数（PI）也等于0。7、借入资金筹资方式比自有资金筹资方式付出的资金成本低，但承担的筹资风险大。8、递延年金终值的大小与递延期无关，其计算方法和普通年金终值的计算是一样的。9、股票持有人的投资风险要大于债券持
9、有人的投资风险，所以股票的资金成本小于债券资金成本。10、企业制定的信用标准严格，给予客户的信用期限短，使得应收账款周转率很高，必然有利于企业经济效益的提高。11、若现金持有量超过总成本线最低点时，表明机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处。12、流动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强，经营管理水平越高。13、资产负债率大于1，说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。14、资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。15、由于留存收益是企业利润所形成，不是外部筹资所得，所以留存收益没有成本。五、 填空题1、某企业计划投资15万元建一条生产线，当年建
10、设当年投产。预计投产后每年可以获得净利润3万元，年折旧额为2万元，则该项目的静态投资回收期为年2、某企业按年利率9向银行借款200万元,银行要求保留10%补偿性余额,则该项借款的实际利率为3、为给儿子上大学准备资金，王先生连续六年于每年年初存入银行3000元，在年利率为5的情况下，第六年末王先生可以获得的本利和是 元（F/A，5，6)6.8019 （F/A，5，7)8.142（P/A，5，6)5.0757 （P/A，5，5)4.32954、某公司采购一批商品共计100000元，供应商给定的现金折扣条件是：10天内付款，只需支付价款97500元，最长付款期不能超过30天。则放弃现金折扣的成本率5
11、、A公司2005年1月1日以1150元的价格购买东风公司于2001年1月1日发行的面值1000元，票面利率8%、每年1月1日支付利息一次的10年期公司债券，持有到2007年1月1日，以1200元的价格售出。则持有收益率是 6、某企业预测的年度赊销额为360000元，应收账款平均收账天数为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本元六、简答题1简述股票股利和股票分割有何异同？七、 计算题1、假定利率为10%，计算下述几种每年支付的现金流的现值（1）一年以后开始，永远每年末支付1000元；（2）三年以后开始，永远每年年初支付1000元。2、宏利公司计划在2011年采用融资租
12、赁方式租入一台设备，价款600万元，租期3年，期满后设备归宏利公司所有。租赁公司和其商定的租期内年利率为20%。要求：（1）计算宏利公司每半年末应等额支付的租金；（2）计算宏利公司每半年初应等额支付的租金。3某企业需筹集资金6 000万元，拟采用两种方式筹资。（1）拟发行面值为1800万元，票面利率为10%，3年期，每年付息一次的债券。预计发行价格为2000万元，发行费率为4%。假设该公司适用的所得税税率为25%。（2）按面值发行普通股4000万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%。要求：（1）分别计算两种筹资方式的个别资本成本；（2） 计算新筹措资金的加权平均资本
13、成本。（计算结果保留小数点后两位）4某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为8，期限为5年的债券。假设当前市场利率为10%。要求：（1）如果该债券一次还本付息且不计复利，该债券的价值是多少？（2）如果该债券每年末支付利息一次，到期还本，该债券的价值是多少？ 5、某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行8利率的债券500万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，现有两个方案可供选择：方案A按10的利率发行债券；方案B按每股20元发行新股。预计新项目投产后公司每年息税前利润增加到250万元；公司适用所得税税率30。要求计算：（1）A方案下的EPS （2）B方案下的EPS
14、 （3）判断应该选择哪个方案融资 6、某公司本年度计划耗用乙材料共250000千克，该材料单价为20元/千克，无数量折扣。年储存成本为4元/千克，平均每次进货费用为200元。要求：（1）计算乙材料的经济进货批量；（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；7、某企业拟建一条生产线，需投资100万元，全部在建设起点投入，建设期一年；该生产线投产后，预计可使用5年，以直线法计提折旧，清理时无残值。投产后每年可获利润10万元，假设该项目的折现率为10。求（1）该项目各期的净现金流量（NCF）（2）该项目的净现值（NPV）12 3456复利现
15、值10%0.9090.8260.7510.6830.6210.565年金现值10%0.9091.7362.4873.1703.7914.355七、综合计算分析题1.某企业准备进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表：单位：万元t012345合计净现金流量累计净现金流量折现净现金流量-2 000-2 000-2 000100-1 90094.31 000(B)890(A)9001 5121 0001 9007921 0002 9007472 900-要求：(1)计算上表中用英文字母表示的数值；(2)计算该项目的投资回收期；(3)计算该项目的净现值和获利指数。2、某公司2007年资产负债表
16、及有关资料如下：资产负债表2007年12月31日 单位：万元资产期初数期末数负债及所有者权益期初数期末数货币资金5040流动负债合计90110应收账款净额7060长期负债合计100155存货12080负债合计190265待摊费用3015所有者权益合计280280流动资产合计270195固定资产净额200350资产合计470545合计470545该公司2007年度销售收入为400万元，净利润为50万元。要求：（1）利用杜邦分析体系计算该公司2007年净资产收益率。（2）计算该公司2007年末的资产负债率、流动比率，并评价其偿债能力。3、宏达公司目前拥有资金3000万元，其中：长期借款1000万元，年利率8；普通股筹资2000万元，每股面值1元，发行价格20元每股，共100万股，每年每股股利1.5元保持不变。所得税率为25。该公司计划新筹集资金1000万元，有两种方案：、增加长期借款1000万元，借款利率上升到10；、以价格20元每股发行普通股，共50万股，发行后第一年预计每股股利1.5元，之后每年增长4。要求：（）测算目前资金结构下，长期借款和普通股的个别资金成本（）测算采用方案增资后公司加权平均资金成本（）测算采用方案增资后公司加权平均资金成本（）根据以上测算结果，选择合理的筹资方案